利潤質(zhì)量分析詳解

（優(yōu)選）利潤質(zhì)量分析目前一頁\總數(shù)三十六頁\編于十二點目錄一、影響利潤質(zhì)量的因素二、企業(yè)核心利潤形成過程分析三、企業(yè)利潤結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析四、企業(yè)利潤結(jié)果分析五、企業(yè)利潤惡化的征兆目前二頁\總數(shù)三十六頁\編于十二點保守的會計政策或樂觀的會計政策利潤質(zhì)量的一個決定因素就是管理當(dāng)局在選擇會計政策時的自由能力。管理層進(jìn)行會計政策選擇的時候可以進(jìn)行樂觀的估計，也可以進(jìn)行保守的估計。在保守的判斷下所確認(rèn)的收入不會高于樂觀的判斷下的收入確認(rèn)。一、影響利潤質(zhì)量的因素目前三頁\總數(shù)三十六頁\編于十二點

一般認(rèn)為保守的態(tài)度下對現(xiàn)實和未來的業(yè)績預(yù)期通常是高質(zhì)量的。因此會計的基本原則之一是穩(wěn)健原則，就是強(qiáng)調(diào)“預(yù)計的費用要計量，少計或不計預(yù)計的收入”。但是過度的保守，雖然從短期來看，提高了利潤的質(zhì)量，但從長期來看，降低了利潤的可信度和相關(guān)性。目前四頁\總數(shù)三十六頁\編于十二點可自行決定的支出

可自行決定的支出是指管理層可以通過調(diào)整它們在不同期間內(nèi)支出的時間從而達(dá)到影響報告期利潤的目的。出于以上原因，我們在分析中對這些支出特別關(guān)注。要根據(jù)當(dāng)前經(jīng)營狀況、以前各期間水平、對當(dāng)前和未來的期望值來評價這些支出的合理性。目前五頁\總數(shù)三十六頁\編于十二點

如企業(yè)研發(fā)費用、營銷費用、廣告費用等一些費用項目，其發(fā)生時間可以由管理層自由確定，從而通過對確認(rèn)時間的選擇達(dá)到對利潤操縱的目的。在進(jìn)行財務(wù)分析時，要注意那些和經(jīng)營狀況不相關(guān)、受時間影響的收入和費用項目。目前六頁\總數(shù)三十六頁\編于十二點經(jīng)營風(fēng)險

決定利潤質(zhì)量的第三個因素就是經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是指經(jīng)營周期和經(jīng)營環(huán)境的變化給企業(yè)保持持續(xù)盈利能力帶來的風(fēng)險。企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險越大，利潤的質(zhì)量就會越低，反之，利潤的質(zhì)量就會提高。目前七頁\總數(shù)三十六頁\編于十二點關(guān)注利潤的質(zhì)量——三方面核心利潤形成過程的分析利潤結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析利潤結(jié)果的質(zhì)量分析關(guān)注利潤的質(zhì)量——三方面核心利潤形成過程的分析利潤結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析利潤結(jié)果的質(zhì)量分析目前八頁\總數(shù)三十六頁\編于十二點二、核心利潤形成過程的分析核心利潤計算公式：營業(yè)收入①

毛利

－營業(yè)成本②核心利潤

－營業(yè)稅金及附加③

－期間費用④產(chǎn)品結(jié)構(gòu)構(gòu)成收入地區(qū)構(gòu)成

實現(xiàn)收入的方式產(chǎn)品的抗變能力不可控營業(yè)成本可控營業(yè)成本銷售費用管理費用財務(wù)費用目前九頁\總數(shù)三十六頁\編于十二點二、企業(yè)核心利潤形成過程分析營業(yè)收入的質(zhì)量分析營業(yè)收入的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)構(gòu)成營業(yè)收入的地區(qū)構(gòu)成實現(xiàn)收入的方式產(chǎn)品的抗變能力目前十頁\總數(shù)三十六頁\編于十二點營業(yè)收入的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)構(gòu)成分析占總收入比重大的商品或勞務(wù)是企業(yè)過去業(yè)績的主要增長點體現(xiàn)過去主要業(yè)績的商品或勞務(wù)的未來發(fā)展趨勢分析目前十一頁\總數(shù)三十六頁\編于十二點營業(yè)收入的地區(qū)構(gòu)成分析占總收入比重大的地區(qū)是企業(yè)過去業(yè)績的主要地區(qū)增長點不同地區(qū)的消費者對不同品牌的商品具有不同的偏好不同地區(qū)的市場潛力在很大程度上制約企業(yè)的未來發(fā)展目前十二頁\總數(shù)三十六頁\編于十二點營業(yè)收入的實現(xiàn)方式分析政府所起的作用與關(guān)聯(lián)方交易狀況市場化運作狀況目前十三頁\總數(shù)三十六頁\編于十二點產(chǎn)品的抗變能力分析產(chǎn)品的抗變能力越強(qiáng)，生命力越持久，營業(yè)收入越有保障目前十四頁\總數(shù)三十六頁\編于十二點二、企業(yè)核心利潤形成過程分析費用的質(zhì)量分析必須強(qiáng)調(diào)費用的發(fā)生與效益的關(guān)系討論：費用的管理重點是否就在于對費用的控制？目前十五頁\總數(shù)三十六頁\編于十二點費用的另一種分類方式基本不能降低的固定部分：折舊、人頭費、維持企業(yè)形象的基本支出與企業(yè)業(yè)務(wù)量成比例的變動費用與企業(yè)發(fā)展前景有關(guān)的費用：廣告費、研發(fā)費、人力資源開發(fā)費與人氣有關(guān)的費用目前十六頁\總數(shù)三十六頁\編于十二點三、企業(yè)利潤結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析利潤表自身結(jié)構(gòu)的質(zhì)量利潤的結(jié)構(gòu)與相應(yīng)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)之間關(guān)系利潤結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間關(guān)系目前十七頁\總數(shù)三十六頁\編于十二點利潤表自身結(jié)構(gòu)的質(zhì)量項目本期金額上期金額一、營業(yè)收入

減：營業(yè)成本

營業(yè)稅及附加

銷售費用

管理費用

財務(wù)費用

資產(chǎn)減值損失

加：公允價值變動收益

投資收益

其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益二、營業(yè)利潤

加：營業(yè)外收入

減：營業(yè)外支出

其中：非流動資產(chǎn)處置損失三、利潤總額

減：所得稅費用四、凈利潤五、每股收益

（一）基本每股收益

（二）稀釋每股收益毛利率走勢要關(guān)注

×100%注意投資收益與核心利潤的互補性變化注意小項目的大貢獻(xiàn)：公允價值變動損益非流動資產(chǎn)處置損益補貼收入目前十八頁\總數(shù)三十六頁\編于十二點企業(yè)利潤結(jié)構(gòu)與相應(yīng)的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)之間關(guān)系同口徑核心利潤＝核心利潤+固定資產(chǎn)折舊+其它長期資產(chǎn)價值攤銷+財務(wù)費用-所得稅費用在穩(wěn)定發(fā)展的條件下，同口徑核心利潤應(yīng)該與現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額數(shù)據(jù)大體相當(dāng)。差異巨大的原因：回款不足、付款方式不合理、不恰當(dāng)?shù)馁Y金運作、報表錯誤、關(guān)聯(lián)方往來。目前十九頁\總數(shù)三十六頁\編于十二點企業(yè)的利潤結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系分析投資資產(chǎn)投資收益經(jīng)營性資產(chǎn)息稅前利潤-投資收益1.投資資產(chǎn)的盈利能力與經(jīng)營性資產(chǎn)的盈利能力大體相當(dāng)2.投資資產(chǎn)的盈利能力高于經(jīng)營性資產(chǎn)的盈利能力3.投資資產(chǎn)的盈利能力低于經(jīng)營性資產(chǎn)的盈利能力企業(yè)的資產(chǎn)總額產(chǎn)生或推動息稅前利潤目前二十頁\總數(shù)三十六頁\編于十二點四、利潤結(jié)果的質(zhì)量分析主要關(guān)注利潤對應(yīng)的資產(chǎn)的質(zhì)量貨幣資金質(zhì)量商業(yè)債權(quán)質(zhì)量存貨質(zhì)量固定資產(chǎn)質(zhì)量長期投資質(zhì)量無形資產(chǎn)質(zhì)量目前二十一頁\總數(shù)三十六頁\編于十二點五、企業(yè)利潤惡化的征兆1.企業(yè)擴(kuò)張過快涉及的領(lǐng)域會驟然增多，經(jīng)營風(fēng)險加大。危機(jī)管理:警惕被"速度"套牢目前二十二頁\總數(shù)三十六頁\編于十二點2.企業(yè)反常壓縮酌量性成本酌量性成本是指研究與開發(fā)支出、廣告費支出等管理層可以通過自己的決策而改變規(guī)模的成本反常壓縮可以看作是推遲發(fā)生，是為了粉飾當(dāng)期利潤。目前二十三頁\總數(shù)三十六頁\編于十二點3.企業(yè)變更會計政策和會計估計正常情況下應(yīng)遵循一致性原則；在不符合條件時作出變更，很可能是為了粉飾利潤目前二十四頁\總數(shù)三十六頁\編于十二點4.應(yīng)收賬款規(guī)模的不正常增加、應(yīng)收賬款平均收賬期的不正常延長是放寬信用政策的信號可以刺激營業(yè)收入的立即增長，但影響資產(chǎn)質(zhì)量目前二十五頁\總數(shù)三十六頁\編于十二點5.企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)速度過于緩慢表明企業(yè)存貨出現(xiàn)積壓，影響銷售規(guī)模，影響獲利水平。目前二十六頁\總數(shù)三十六頁\編于十二點6.應(yīng)付賬款不正常增加、應(yīng)付賬款平均付賬期限不正常延長企業(yè)支付能力下降目前二十七頁\總數(shù)三十六頁\編于十二點7.企業(yè)無形資產(chǎn)規(guī)模的不正常增加有可能將當(dāng)期費用資本化目前二十八頁\總數(shù)三十六頁\編于十二點8.企業(yè)的業(yè)績過渡依賴非主營業(yè)務(wù)謀求近期盈利，缺乏盈利的持久性。目前二十九頁\總數(shù)三十六頁\編于十二點9.企業(yè)計提的各種準(zhǔn)備過低充分利用利潤“調(diào)節(jié)器為未來經(jīng)營埋下“定時炸彈”目前三十頁\總數(shù)三十六頁\編于十二點10.企業(yè)利潤表中的銷售費用、管理費用等期間費用出現(xiàn)不正常的降低出現(xiàn)隨業(yè)務(wù)量的上升而下降的現(xiàn)象目前三十一頁\總數(shù)三十六頁\編于十二點11.企業(yè)舉債過度資金緊張，支付能力下降目前三十二頁\總數(shù)三十六頁\編于十二點12.注冊會計師或事務(wù)所變更、審計報告出現(xiàn)異常