2023-2024年藥品市場策略形勢分析 完整文檔

專業(yè)文檔，word格式可自由下載編輯，歡迎下載！ 2023-2024年藥品市場策略形勢分析完整文檔抗高血壓藥物市場分析存有許多抗炎高血壓藥物正在被使用，主要包含7個種類。市場的明朗可以通過許多通用型名藥的存有和采用，融合不斷發(fā)生的較為代萊藥品以及較舊產(chǎn)品種類的擴展，設(shè)計并使品牌的壽命減少至最小的限度而獲得證明。因而，盡管其市場較為擠迫，而抗炎高血壓藥物穩(wěn)步表明較好的快速增長，在1999年期間全世界的銷售額減少了8.9％，少于了311億美元。

在對低慘烈競爭的威脅反應(yīng)方面，公司們已越來越多地發(fā)展了健全的壽命周期管理和競爭定位戰(zhàn)略。比如：盡管在1985年喪失了基本化合物的專利維護。拜耳公司的尼非地平（Adalat，nifedipine）仍然就是第二位的最暢銷的鈣通道遲滯（CCB），其品牌壽命已縮短，少于25年。

隨著多種領(lǐng)先品牌例如：墨克公司的依那普利（Vasatec，enalapril），賴諾曼斯（Prinivil，lisinopril）；阿斯特拉捷利的賴諾曼斯（Zestril，lisinopril）和非洛地平（Plendil，felodipine的專利到期，抗炎高血壓藥物市場現(xiàn)在步入了引人注目的變化時期。一些產(chǎn)品例如拜耳公司的尼非地平（Adalat，nifedipine）輝瑞公司的多沙唑嗪（Cardura，doxazosin）的縮短期少于了1999－2007年。因為這些品牌產(chǎn)生了大量的總收入，它們的最初目標(biāo)就是直面極為慘烈的通用名藥品的競爭，這可以威脅遏制市場的快速增長。而且，對化療心血管疾病和危險因素的越來越多的積極主動深入探討研究，融合嶄新治療劑的上市，將可以部分至少導(dǎo)致這種快速增長的上升。此外，許多品牌產(chǎn)品在少于專利期仍然運轉(zhuǎn)較好。特別就是輝瑞公司的阿洛地平（Norvasc，amlodipine）和一些血管緊繃素Ⅱ受體阻滯劑（AIIRBs）。

由于這些產(chǎn)品已確定適應(yīng)癥的穩(wěn)步減少，融合減少的適應(yīng)癥和公司們從資產(chǎn)女團協(xié)同作用中買進的機會，將可以驅(qū)動這些產(chǎn)品的快速增長。2014年我國維生素提價前景分析據(jù)宇博智業(yè)市場研究中心介紹，維生素就是人體不可缺少的元素，在上市公司中也存有“維生素”群。近期國內(nèi)維生素廠商堪稱左右逢源：一方面，從1月13日至3月20日，人民幣升值幅度超過2.79%。另一方面，維生素巨頭巴斯夫公司旗下工廠因出現(xiàn)事故停工激化供需過剩。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，這或?qū)⑦M一步推升VA、VE的價格，有關(guān)概念公司短期內(nèi)將受惠。而VC的漲價前景則較為迷茫。

VA、VE有盼頭

在2014年1月份美元兌人民幣匯率跌破6.04元的點位后，人民幣一改為升勢，轉(zhuǎn)而步入升值。從1月至今兩個多月時間升值幅度已超過2.79%。過去9年的人民幣貶值之路，使中國許多外向型出口企業(yè)倍感“壓力山小”，這次人民幣發(fā)生了一定幅度、持續(xù)性尚可的升值過程，或給國內(nèi)維生素生產(chǎn)“巨頭”增添一絲休養(yǎng)生息機會。

此外，維生素龍頭巴斯夫的生產(chǎn)事故也給國內(nèi)維生素廠商提供更多了短期機會。該公司的甲基丁烯醛工廠出現(xiàn)火災(zāi)，甲基丁烯醛就是生產(chǎn)檸檬醛的關(guān)鍵中間體，檸檬醛主要用來生產(chǎn)VA、VE等產(chǎn)品。目前巴斯夫甲基丁烯醛生產(chǎn)線已停工，復(fù)產(chǎn)時間未定。巴斯夫的檸檬醛新增產(chǎn)能全球占到比少于60%，如果停工時間少于檸檬醛庫存?zhèn)湄浿芷冢瑱幟嗜┕?yīng)料將輕微緊繃。此次事故可能將激化市場供應(yīng)緊缺預(yù)期，從而推升部分維生素品種的價格。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，上述兩小因素將重點利空VA、VE廠商。新和成[1.87%資金研報]、金達(dá)威[-0.08%資金研報]、浙江醫(yī)藥[-4.84%資金

研報]、兄弟科技[-1.17%資金

研報]等可望受惠。瑞銀證券表示，充斥市場需求恢復(fù)正常，VA價格自去年10月中旬回調(diào)以來，目前價格持續(xù)下跌;VE價格疲軟的時間沿襲較長，但近期有所回落。

、宇博智業(yè)市場研究員則表示，數(shù)據(jù)表明，近期VE的價格約87元/公斤，VA的價格約130元/公斤，VC的價格則為26元/公斤，基本保持穩(wěn)定。市場主要邏輯就是，人民幣匯率波動幅度從1%不斷擴大至2%，且已連續(xù)升值，近日人民幣美元兌美元中間價技術(shù)創(chuàng)新高6.1910元，市場預(yù)期利空出口占到比較小的原料藥企業(yè)。兄弟科技維生素業(yè)務(wù)占到比55%，出口占到比達(dá)42%。

業(yè)內(nèi)人士指出，由于全球人口自然快速增長、食物結(jié)構(gòu)消費升級，以及養(yǎng)殖業(yè)集中化趨勢下更大比例地采用工業(yè)飼料，從而助推維生素的剛性市場需求減少，VE、VA等維生素產(chǎn)品價格可望持續(xù)回落，行業(yè)景氣度將持續(xù)向不好，有關(guān)公司業(yè)績也將持續(xù)轉(zhuǎn)好。

以新和成和浙江醫(yī)藥為基準(zhǔn)，新和成就是全球維生素E的四大生產(chǎn)廠商之一。按公司維生素E年銷售量20000噸算是，VE每漲價10元/公斤，將變厚公司每股收益0.23元。浙江醫(yī)藥就是國家維生素、生物素、抗炎耐藥菌抗生素、喹諾酮產(chǎn)品的關(guān)鍵生產(chǎn)基地，具有一批對全球市場具備影響力的產(chǎn)品。按公司

VE20000噸的新增產(chǎn)能排序，VE每漲價10元/公斤，將變厚公司每股收益0.18元。

更多行業(yè)報告懇請查詢公布的《2011-2015年中國維生素行業(yè)市場評估及發(fā)展可行性研究報告》。

VC前景迷茫

、宇博智業(yè)市場研究員則表示，較之于VA、VE比較明朗的價格走勢，VC的價格則比較使廠商難過。做為VC生產(chǎn)大國，我國具有全球90%的新增產(chǎn)能。目前，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為的維生素C“五大家族”分別就是東北制藥[-4.39%

資金研報]、華北制藥[-2.36%資金研報]、石藥集團、江山制藥和后起之秀山東魯維制藥。

其中，石藥集團和山東魯維制藥新增產(chǎn)能約為3-3.5萬噸;東北制藥新增產(chǎn)能約為2.5萬噸;華北制藥和江山制藥新增產(chǎn)能都在2萬噸左右，“五大家族”的新增產(chǎn)能總和約12萬噸，與全球VC總需求量大致相當(dāng)。國際上可以與他們比肩的只有維生素巨頭帝斯曼，其大約具有2.3萬噸新增產(chǎn)能。

業(yè)內(nèi)人士說記者，國內(nèi)VC廠商難以籌錢本輪人民幣升值大幅漲價。他則表示，理論上人民幣升值可以推動VC出口，但目前全球VC的定價權(quán)在中國企業(yè)手中，中國占有全球90%左右的產(chǎn)量，此前國內(nèi)VC廠商因為價格同盟被控告，因此很難可以再借升值大幅漲價。而且，目前全球的VC市場需求基本就是供大于求，所以人民幣升值很難說就是VC企業(yè)的機會。

東北制藥就是國我省中藥農(nóng)業(yè)年產(chǎn)值超百億元本報訊（記者尹江勇）河南就是中藥資源大省，中藥材規(guī)范化栽種的發(fā)展，已經(jīng)淪為我省農(nóng)村種植業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵組成部分和農(nóng)業(yè)農(nóng)民脫貧致富的主要途徑。9月1日，記者在省科技廳專訪時了解到，2008年，全省中藥材栽種總面積超過430萬畝，中藥農(nóng)業(yè)產(chǎn)值超過103億元，分別就是2000年的8倍和5倍，年均遞減25%。

在國家中藥現(xiàn)代化科技產(chǎn)業(yè)（河南）基地建設(shè)中，省科技廳因地制宜，規(guī)范和鼓勵定居在山陵丘壑地區(qū)的農(nóng)民，按照中藥材生產(chǎn)質(zhì)量管理標(biāo)準(zhǔn)發(fā)展中藥材栽種，既防止了“與糧東李”，又為山區(qū)農(nóng)民找出了一條切實可行的脫貧致富渠道。

通過實行“公司+基地+藥材栽種戶”的生產(chǎn)模式，禹州、西峽、南召、溫縣、武陟、封丘、盧氏、唐河等縣同時實現(xiàn)了中藥材的規(guī)模化發(fā)展、規(guī)范化栽種、標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)、市場化運作。據(jù)估計，至2008年底，封丘縣金銀花栽種面積超過30萬畝，金銀花產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值近5.85億元；焦作市的“四大懷藥”栽種面積已發(fā)展至24.5萬畝，種植業(yè)總產(chǎn)值11.5億元……現(xiàn)在，中藥農(nóng)業(yè)已淪為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和富民工程。醫(yī)藥價格行情分析醫(yī)藥也可以防治疾病，化療疾病，增加痛苦，加深身心健康，或進一步增強機體對疾病的抵抗力或協(xié)助確診疾病的物質(zhì)這些大家都確切，下面辨大編展開的醫(yī)藥價格行情分析，一起來看一看吧!

醫(yī)藥就是關(guān)于人類同疾病并作斗爭和加深身心健康的科學(xué)。它的對象就是社會的人。因此，醫(yī)學(xué)與社會科學(xué)、醫(yī)學(xué)倫理學(xué)具備密切關(guān)系。所以，就跟大編一起來看一看那個醫(yī)藥品牌比較不好，另外也介紹下醫(yī)藥價格。

醫(yī)藥品牌排行榜：中國北京同仁堂(集團)有限責(zé)任公司

中國北京同仁堂(集團)有限責(zé)任公司就是市政府許可經(jīng)營國有資產(chǎn)的國有獨資公司，創(chuàng)始于1669年，至今已有345年的歷史。近年來，集團秉持“以現(xiàn)代中藥為核心，發(fā)展生命身心健康產(chǎn)業(yè)，淪為國際著名的現(xiàn)代中醫(yī)藥集團”的發(fā)展戰(zhàn)略，以“茹瓦厄斯縣、轉(zhuǎn)型、搞小”為方針，以技術(shù)創(chuàng)新助推、科技興企為己任，銷售收入、同時實現(xiàn)利潤、出口創(chuàng)匯及海外終端數(shù)量均居全國同行業(yè)第一。

醫(yī)藥品牌排行榜：云南白藥集團股份有限公司

云南白藥就是一種中草藥。1979年、1984年、1989年三度榮獲國家優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品金質(zhì)獎?wù)?，產(chǎn)品存有傳統(tǒng)瓶裝和膠囊劑兩種。被稱作療傷圣藥“萬應(yīng)當(dāng)百寶丹”，后表示云南白藥。尚無一百多年的歷史，處方就是中國政府經(jīng)濟知識產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域的秘密。

醫(yī)藥品牌排行榜：華潤三九醫(yī)藥股份有限公司

歷史沿革華潤三九醫(yī)藥股份有限公司(縮寫“華潤三九”)就是大型國有控股有限公司醫(yī)藥上市公司，前身為深圳南方制藥廠。1999年4月21日，發(fā)動成立股份制公司。2000年3月9日在深圳證券交易所轉(zhuǎn)讓上市，股票代碼000999。公司于2008年正式宣布步入華潤集團。2010年2月，公司名稱由“三九醫(yī)藥股份有限公司”正式宣布更改為“華潤三九醫(yī)藥股份有限公司”。華潤三九主要專門從事醫(yī)藥產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及有關(guān)身心健康服務(wù)，就是中國主板上市公司“價值百強”企業(yè)。

醫(yī)藥品牌排行榜：廣州白云山制藥股份有限公司

廣州白云山制藥總廠創(chuàng)辦于1973年，就是全國知名的抗生素專業(yè)化生產(chǎn)企業(yè)和全國制藥工業(yè)百強企業(yè)，也就是廣藥集團旗下最小的制藥工業(yè)企業(yè)和國內(nèi)最小的單體制藥工業(yè)企業(yè)，集科研、生產(chǎn)、銷售于一體，年銷售規(guī)模少于20億元，且銷售收入、利潤已連續(xù)多年穩(wěn)定增長;現(xiàn)有員工1700人，具有“白云山”、“抗之霸”兩個享譽維護以及11個劑型少于300個品規(guī)的產(chǎn)品，抗生素產(chǎn)品群聲勢浩大，幾乎囊括了所有抗菌消炎常用品種;抗ED藥物產(chǎn)品群異軍突起，白云山金戈淪為國內(nèi)首個上市的國產(chǎn)“偉哥”。

醫(yī)藥品牌排行榜：哈藥集團

哈藥集團有限公司(以下縮寫“哈藥集團”)為中外合資企業(yè)。國有股占到45%，中信資本冰島投資有限公司和華平冰島投資有限公司各減持22.5%，哈爾濱國企重組管理顧問有限公司減持10%。哈爾濱市國資委為第一大股東。具有哈藥股份、人民同泰兩家上市公司。

醫(yī)藥品牌排行榜：修正藥業(yè)集團股份有限公司

修正藥業(yè)集團于1995年5月由董事長修淶貴創(chuàng)辦，就是集中成藥、化學(xué)制藥、生物制藥的科研生產(chǎn)營銷、藥品連鎖經(jīng)營、中藥材標(biāo)準(zhǔn)栽培于一體的大型現(xiàn)代化民營制藥企業(yè)。在注重藥品主業(yè)同時挺進身心健康產(chǎn)業(yè)、旅游業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)，推行多元化發(fā)展。在立足全國的同時面向世界，與俄羅斯、韓國等實行多領(lǐng)域合作，研發(fā)國際市場。集團所轄76個全資和控股有限公司子公司。

醫(yī)藥品牌排行榜：太極集團有限公司

太極集團有限公司(縮寫太極集團)就是中國企業(yè)500弱之一，中國醫(yī)藥工業(yè)10弱，資產(chǎn)200億元，具有“太極集團”(重慶太極實業(yè)(集團)股份有限公司)、“桐君閣”(重慶桐君閣股份有限公司)兩家上市公司?！疤珮O”(TAIJI)為中國首批享譽維護，OTC品牌藥企第一名，2014年集團銷售總額超過230億元，2021年將橫跨千億大關(guān)。

醫(yī)藥品牌排行榜：九芝堂股份有限公司

九芝堂股份有限公司就是國家重點中藥企業(yè)、國家重點高新技術(shù)企業(yè)、國內(nèi)A股上市公司、湖南省質(zhì)量管理獎企業(yè)、國家博士后科研工作站。

醫(yī)藥品牌排行榜：天士力控股集團有限公司

天士力控股集團有限公司建立于1994年，就是以大身心健康產(chǎn)業(yè)居多線，以生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)為核心，以身心健康產(chǎn)業(yè)和醫(yī)療康復(fù)、身心健康食療、身心健康管理為兩翼的高科技國際化企業(yè)集團。

醫(yī)藥品牌排行榜：揚子江藥業(yè)集團有限公司

揚子江藥業(yè)集團建立于1971年，就是一家跨地區(qū)、產(chǎn)學(xué)研結(jié)合、科工貿(mào)一體化的國家大型醫(yī)藥企業(yè)集團，也就是科技部命名的全國首批創(chuàng)新型企業(yè)。集團總部坐落于江蘇省泰州市，現(xiàn)有員工12000人，總占地面積300多萬平方米。

數(shù)據(jù)表明，步入2013年制藥行業(yè)迎疲軟衰退。2013年1-2月，醫(yī)藥制造業(yè)總計同時實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)總收入2724億元，同比快速增長22.7%;總計同時實現(xiàn)利潤總額257.4億元，同比快速增長24.30%，主營業(yè)務(wù)總收入同比增長速度與利潤總額同比增長速度皆再創(chuàng)新高。

醫(yī)藥價格：

阿莫西林膠囊：非膠囊0.25g*20粒供貨價：￥2零售價：￥2.5生產(chǎn)企業(yè)：哈藥集團制藥總廠;

阿莫西林膠囊：非膠囊0.5g*20粒供貨價：￥4.7零售價：￥6.5生產(chǎn)企業(yè)：哈藥集團制藥總廠;

阿莫西林膠囊：硬劑膠囊250mg*10粒*5板/盒供貨價：￥2.5零售價：￥15.7

生產(chǎn)企業(yè)：廣州白云山制藥股份有限公司廣州白云山制藥總廠;

阿莫西林膠囊：膠囊0.25g*50粒￥供貨價：4.9零售價：￥6.1生產(chǎn)企業(yè)：哈藥集團制藥總廠;

阿莫西林膠囊：膠囊0.25g*20粒供貨價：￥2.1零售價：￥12.3生產(chǎn)企業(yè)：廣州白云山制藥股份有限公司廣州白云山制藥總廠;

奧美拉唑腸溶膠囊：腸溶膠囊20mg*14供貨價：￥2.7零售價：￥15.2生產(chǎn)企業(yè)：山東羅欣藥業(yè)股份有限公司;

奧美拉唑腸溶膠囊：腸溶膠囊10mg*7粒供貨價：￥1.1零售價：￥8.1生產(chǎn)企業(yè)：山東羅欣藥業(yè)股份有限公司;

鹽酸丁咯地爾注射液：注射液10ml:0.2g*1兩支/支供貨價：￥3.1零售價：￥21.1生產(chǎn)企業(yè)：四環(huán)藥業(yè)股份有限公司;

鹽酸利多卡因注射液：注射液：2ml:40mg*1供貨價：￥1.1零售價：￥1.4生產(chǎn)企業(yè)：廣州白云山阿爾萊制藥有限公司;

鹽酸氨溴索葡萄糖注射液：注射劑(注射液(輸液劑))50ml:鹽酸氨溴索15mg與葡萄糖2.5g*1供貨價：￥3.3零售價：￥18.4

生產(chǎn)企業(yè)：哈爾濱三精艾富西藥業(yè)有限公司。我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)特征及投資價值分析在２００３年已經(jīng)開始的新一輪經(jīng)濟快速增長中，醫(yī)藥行業(yè)慢于基礎(chǔ)性行業(yè)，這就是在周期的特定階段發(fā)生的現(xiàn)象。長期認(rèn)為，醫(yī)藥仍就是快速增長最快的行業(yè)之一，其中部分優(yōu)秀企業(yè)的成長性將強于行業(yè)。

改革開放以來，我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)獲得了長足發(fā)展，尤其就是近年，我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)逐步邁向規(guī)范。隨著國內(nèi)國際醫(yī)藥市場的發(fā)展和我國對重新加入ＷＴＯ有關(guān)允諾的落空，筆者指出我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)主要呈現(xiàn)出以下五大特征：

第一，我國醫(yī)藥仍處在初級發(fā)展階段

國內(nèi)企業(yè)新藥創(chuàng)新能力強，普藥市場份額少于９０％，而在國際醫(yī)藥制造業(yè)中，專利藥占有了少于７變成的份額；國內(nèi)醫(yī)藥制造業(yè)集中度高，制造業(yè)２０弱的國內(nèi)市場集中度為４２％，而世界醫(yī)藥市場上２０弱占有６６％的市場份額。

第二，新藥研發(fā)的預(yù)期回報率高引致創(chuàng)新能力強

受到國內(nèi)用藥水平高、難以步入國外市場、國內(nèi)醫(yī)藥基礎(chǔ)研發(fā)脆弱等因素影響，我國新藥研究的預(yù)期回報率較低，引致我國醫(yī)藥制造業(yè)的研發(fā)資金投入嚴(yán)重不足。美國醫(yī)藥制造業(yè)的Ｒ＆Ｄ強度就是我國的７倍。２００１年，我國資金投入醫(yī)藥制造業(yè)的新產(chǎn)品研發(fā)經(jīng)費僅為１４．１億元人民幣，而國外平均值一個新藥的研發(fā)資金投入為８億美元。

第三，市場步入壁壘相同引致子行業(yè)間存有盈利能力差異性

中成藥和生物制藥的利潤率超過１１％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過行業(yè)利潤率２個百分點；中藥飲片的利潤率高于化學(xué)原料藥的利潤率２個百分點?；瘜W(xué)藥利潤率較低。

第四，醫(yī)藥制造業(yè)處在內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整期

調(diào)整主要分成兩個方面：一就是各子行業(yè)間比重在調(diào)整，中藥及生物制藥等子行業(yè)的快速發(fā)展就是引致化學(xué)藥比重上升的關(guān)鍵原因；二就是專利藥的比重將減少，２０００年專利藥在我國醫(yī)藥市場上占有９％的市場份額，預(yù)計至２０１０年將占據(jù)２１％的市場份額，其中中藥與生物制藥存有很大的技術(shù)創(chuàng)新生產(chǎn)量創(chuàng)造力。

第五，政府將穩(wěn)步促進藥品降價

未來藥價上升空間主要源自醫(yī)院藥價的上升。２００４年７月的資料表明，醫(yī)院的平均值實際零售價低于藥店３９．５０％。政府將穩(wěn)步醫(yī)藥分業(yè)改革，且在這個過程中將通過提升服務(wù)收費去補償醫(yī)療機構(gòu)在藥費總收入上的損失，從而促進藥價上升。

以上分析的就是我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的基本特征。在此特征下，各子行業(yè)的投資價值如何呢？

據(jù)專家預(yù)計，２００４～２００６年國內(nèi)藥品市場年增長率介乎１３～１７％之間，低于“十五”計劃和ＩＭＳ的預(yù)測。國內(nèi)醫(yī)藥制造業(yè)通常分成化學(xué)藥、中藥和生物制藥，其中化學(xué)藥包含原料藥與制劑，中藥包含飲片和成藥，在各子行業(yè)中蘊涵多樣的投資機會。

化學(xué)藥制劑業(yè)快速增長平衡

在２００１～２０１０年間，國際上市場價值遜于千億美元的專利藥的專利保護期將八十，抓住機會快速仿造這些藥能增添額外的市場快速增長。這里關(guān)鍵在于快速和高標(biāo)準(zhǔn)，快速就是所指搶奪在專利到期前順利完成研發(fā)投產(chǎn)。高標(biāo)準(zhǔn)就是為了通過歐美監(jiān)管當(dāng)局的證書而打進歐美市場。

化學(xué)原料藥業(yè)快速增長放緩

未來大宗原料藥的投資機會在部分企業(yè)可能將構(gòu)成對某些品種的市場寡頭壟斷。特色原料藥技術(shù)附加值較低，且隨著大量專利藥到期后特色原料藥市場的份額將不斷擴大，增長速度將低于原料藥行業(yè)，發(fā)展訣竅也在快速和高標(biāo)準(zhǔn)。

中藥業(yè)正處于發(fā)展階段

目前我國中成藥年銷售額為５７８億元，占到醫(yī)藥制造業(yè)的２１％。中藥的雙重市場屬性及國際市場需求剝奪中藥企業(yè)蛻變空間。目前中藥行業(yè)正處于與現(xiàn)代技術(shù)融合的新發(fā)展階段，中藥行業(yè)中同仁堂、天士力等具備品牌、技術(shù)、資源優(yōu)勢的企業(yè)將互動這一蛻變。

生物醫(yī)藥業(yè)正向研發(fā)轉(zhuǎn)型

目前我國生物制藥工業(yè)處在蛻變初期，年銷售額２２３億元，占到醫(yī)藥制造業(yè)８％。目前上市公司的生物制藥化療用新藥生產(chǎn)量能力較差。國內(nèi)基因診斷行業(yè)存有快速發(fā)展前景且技術(shù)明朗，中國疫苗市場年用量增長率超過１５％且化療性乙肝疫苗和口服菌苗技術(shù)邁向明朗，達(dá)安基因、科華生物、天壇生物、雙鷺?biāo)帢I(yè)等將互動行業(yè)的蛻變。

醫(yī)藥制造業(yè)上市公司的總資產(chǎn)、主營業(yè)務(wù)總收入和凈利潤都約占到醫(yī)藥制造業(yè)的三成，主營業(yè)務(wù)總收入增長率領(lǐng)先行業(yè)１０個百分點，較具有行業(yè)代表性。

在２００３年已經(jīng)開始的新一輪經(jīng)濟快速增長中，醫(yī)藥行業(yè)慢于基礎(chǔ)性行業(yè)，這就是在周期的特定階段發(fā)生的現(xiàn)象。長期認(rèn)為醫(yī)藥仍就是快速增長最快的行業(yè)之一，其中部分優(yōu)秀企業(yè)的成長性將強于行業(yè)。

中藥板塊在各個子行業(yè)中最具有長期投資價值。從成長性、盈利能力、償還能力、運營管理水平四方面來衡量，中藥居首位，處在嶄新發(fā)展階段的中藥業(yè)未來將穩(wěn)步以較慢速度穩(wěn)定增長，最具有長期投資價值。

生物制藥業(yè)主營業(yè)務(wù)增長率排在第一，盈利能力及償還能力方面排在在第二，但是業(yè)績波動性很大，運營管理水平排在在最后。蛻變初期的生物制藥雖然具有較慢的發(fā)展速度及較強的盈利能力，但需注意避免市場拓展等不確定性風(fēng)險。

化學(xué)藥的成長性、盈利能力及償還能力排在在最后，但盈利能力較平衡。預(yù)計未來整體增長率穩(wěn)步維持較低速度穩(wěn)定增長，其中也存有部分優(yōu)秀企業(yè)能獲得遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過行業(yè)平均水平的蛻變速度和盈利能力。

從２００１年已經(jīng)開始指數(shù)步入調(diào)整，近兩年醫(yī)藥指數(shù)的跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于全部Ａ股指數(shù)和上證指數(shù)。

美國市場市盈率行業(yè)結(jié)構(gòu)充分反映出來各行業(yè)蛻變差異性：美國的大型制藥企業(yè)相對市場平均值市盈率而言并無顯著溢價，生物技術(shù)和制藥公司則由于其出色的成長性而整體表現(xiàn)出來顯著的市盈率溢價，其溢價幅度在９０％以上，且兩者的市凈率都高于總體水平４０％以上。

從國內(nèi)市盈率結(jié)構(gòu)來看：國內(nèi)醫(yī)藥板塊市盈率為３１．４１倍，略高于Ａ股的市盈率２９．５６倍，美國市場上的大型制藥公司市盈率也就是略高于市場水平，考慮到國內(nèi)醫(yī)藥板塊將長期慢于市場平均水平快速增長，這一市盈率合理。化學(xué)藥略微低估，生物制藥定價合理，中藥板塊市盈率略微相對較低。

因此融合行業(yè)未來蛻變潛力，醫(yī)藥板塊整體市場價格處在相對合理的邊線，但是各子行業(yè)間的市盈率結(jié)構(gòu)存有調(diào)整的建議，所以中藥業(yè)最具有投資價值。醫(yī)藥批發(fā)行業(yè)分析：市場競爭優(yōu)勢明顯醫(yī)藥批發(fā)商就是藥品經(jīng)營的一種，藥品流通包含藥品批發(fā)商和藥品零售。藥品生產(chǎn)企業(yè)的藥品，按照規(guī)定，就可以銷往藥品批發(fā)商企業(yè)，而由藥品批發(fā)商企業(yè)藥品銷售給藥品零售企業(yè)。對藥品批發(fā)商企業(yè)的建議通常都就是較低的，須要存有充裕的倉儲、專業(yè)的藥品管理人員、覆蓋面足夠多甚廣的藥品物流渠道和藥品銷售渠道。

目前，我國藥品批發(fā)商企業(yè)數(shù)量存有1.3萬余家，數(shù)量多，規(guī)模大，就是目前醫(yī)藥批發(fā)商企業(yè)的現(xiàn)狀。據(jù)sfda數(shù)據(jù)表明，截止2012年底，具有藥品經(jīng)營許可證的藥品批發(fā)商企業(yè)共計13915家，平均值每個省就存有200多家醫(yī)藥批發(fā)商企業(yè)。

近年我國醫(yī)藥流通市場經(jīng)歷了快速的快速增長，其中2006年至2013年，醫(yī)藥批發(fā)市場規(guī)模從2459億元快速增長至10465億元，無機增長率超過23%。統(tǒng)計數(shù)據(jù)最新說明，2014年1-6月我國全國藥品流通直報企業(yè)主營務(wù)總收入為5970億元，同比快速增長20%，按照往年直報企業(yè)總收入占到整個流通市場規(guī)模比重75%測算，2014年上半年我國醫(yī)藥流通市場在8000億左右，而醫(yī)藥批發(fā)商規(guī)模占到整個醫(yī)藥流通市場的80%左右。

從全國醫(yī)藥批發(fā)商企業(yè)銷售20弱位列來看，目前我國醫(yī)藥批發(fā)商行業(yè)企業(yè)按照銷售規(guī)?？梢苑指顬槿齻€競爭層次。處在第一層次的就是中國醫(yī)藥集團總公司，其歷年來的批發(fā)商總收入規(guī)模均遠(yuǎn)高于第二名，在2013年的總收入規(guī)模達(dá)至1866億元，較上年的增幅為24.7%（2011年快速增長40%以上，2012年快速增長20.15%）;處在第二、三競爭層次的企業(yè)存有華潤醫(yī)藥控股有限公司有限公司、上海醫(yī)藥（集團）股份有限公司、九州通醫(yī)藥集團有限公司、南京醫(yī)藥股份有限公司、廣州醫(yī)藥有限公司、重慶醫(yī)藥（集團）股份有限公司等，其近兩年的主營業(yè)務(wù)總收入均在100億元以上;第四競爭層次的企業(yè)數(shù)較多。

從競爭慘烈程度來看，第一層次企業(yè)數(shù)僅有一家，在醫(yī)藥批發(fā)商行業(yè)的競爭優(yōu)勢顯著;處在第二競爭層次的企業(yè)數(shù)也相對較太少，行業(yè)內(nèi)部競爭相對豁達(dá)，層次內(nèi)的龍頭企業(yè)的主要發(fā)展目標(biāo)定位主要為躋身于第一競爭層次;行業(yè)第四層次的競爭企業(yè)數(shù)多，競爭相對慘烈。2017年醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展趨勢分析2017年10月，醫(yī)藥制造業(yè)共同時實現(xiàn)總收入2.4萬億元。中國醫(yī)藥行業(yè)目前已經(jīng)步入了資源整合時代，很多企業(yè)都已經(jīng)開始嘗試外延重組發(fā)展戰(zhàn)略。以下對2017年醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展趨勢分析。

2016年我國藥品市場規(guī)模超過1.5萬億元，參照美國藥品市場格局，我們預(yù)計2017-2021年我國藥品市場CAGR超過8%~10%。其中仿造藥絕對市場規(guī)模平衡收縮，新藥市場規(guī)模尚小(2016年沒10%市場份額)，在引導(dǎo)技術(shù)創(chuàng)新政策的驅(qū)動下，我們預(yù)計技術(shù)創(chuàng)新藥2021年可望榨取15%份額，而2026年市場份額可望隨著企業(yè)自身研發(fā)能力的進一步加強下降至30%，同時實現(xiàn)將近萬億市場規(guī)模。

中國歷年藥品終端銷售額及預(yù)測

繁盛經(jīng)濟體醫(yī)藥市場增長速度回落，新興經(jīng)濟體市場需求疲軟，生物技術(shù)藥物和化學(xué)仿造藥在用藥結(jié)構(gòu)中比重加強，“一帶一路”戰(zhàn)略全面大力推進，為我國醫(yī)藥工業(yè)出口、結(jié)構(gòu)調(diào)整和企業(yè)“跑過來”增添代萊機遇?，F(xiàn)從五大趨勢去分析2017年醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展趨勢。

市場需求穩(wěn)定增長：從全球看看，繁盛經(jīng)濟體醫(yī)藥市場增長速度回落，新興醫(yī)藥市場需求強勁，生物技術(shù)藥物和化學(xué)仿造藥在用藥結(jié)構(gòu)中比重提升，為我國醫(yī)藥出口增添代萊機遇。從國內(nèi)看看，國民經(jīng)濟維持中高速快速增長，居民崗位數(shù)總收入減少和消費結(jié)構(gòu)升級，健康中國建設(shè)穩(wěn)步大力推進，醫(yī)保體系進一步完善，人口老齡化和全面兩孩政策實行，都將穩(wěn)步促進醫(yī)藥市場較慢快速增長。

技術(shù)進步不斷大力推進：精準(zhǔn)醫(yī)療、轉(zhuǎn)變醫(yī)學(xué)為新藥研發(fā)和疾病用藥提供更多了全新方向，基于嶄新靶點、新機制和突破性技術(shù)的技術(shù)創(chuàng)新藥不斷發(fā)生，腫瘤免疫治療、細(xì)胞治療等新技術(shù)轉(zhuǎn)變步伐大力推進。醫(yī)療器械向智能化、網(wǎng)絡(luò)化、便攜化方向發(fā)展，新型材料廣泛應(yīng)用，互聯(lián)網(wǎng)、身心健康大數(shù)據(jù)與醫(yī)藥產(chǎn)品、醫(yī)療服務(wù)緊密結(jié)合，產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展轉(zhuǎn)化成了新動力。

產(chǎn)業(yè)政策更加不利：《中國生產(chǎn)2025》將生物醫(yī)藥和高性能醫(yī)療器械做為重點發(fā)展領(lǐng)域，國家穩(wěn)步把生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)做為國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)大力推進培育，“關(guān)鍵性新藥編定”科技關(guān)鍵性專項等科技計劃穩(wěn)步實行，將為醫(yī)藥工業(yè)創(chuàng)新能力、質(zhì)量品牌、智能生產(chǎn)和綠色發(fā)展水平提高提供更多有力的政策積極支持。

行業(yè)監(jiān)管持續(xù)加強：藥品醫(yī)療器械臨床試驗審核制度改革全面實施，藥品登記注冊分類調(diào)整，登記注冊標(biāo)準(zhǔn)提升，臨床試驗審核速度大力推進，藥品上市許可持有人制度試點，仿造藥質(zhì)量和療效一致性評價大力推進，全過程質(zhì)量監(jiān)管強化，將推動技術(shù)創(chuàng)新、優(yōu)勝劣汰和產(chǎn)品質(zhì)量提高。嶄新修改的《環(huán)境保護法》實行，環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)提升和監(jiān)督檢查強化，對醫(yī)藥工業(yè)綠色發(fā)展明確提出更高建議。

醫(yī)改政策不斷完善：醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革全面深化，公立醫(yī)院改革及分級用藥制度大力推進大力推進，市場主導(dǎo)的藥品價格構(gòu)成機制逐步創(chuàng)建，以“雙紙條”制、輕易福蘭縣、價格談判、定點生產(chǎn)居多的藥品分類訂貨政策全面實施，醫(yī)保繳付標(biāo)準(zhǔn)逐步創(chuàng)建，醫(yī)?？刭M及醫(yī)療機構(gòu)綜合聯(lián)體措施實行，對醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展態(tài)勢和競爭格局將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

受到醫(yī)保聯(lián)體偏緊、藥品招標(biāo)降價等因素影響，近年我國醫(yī)藥行業(yè)增長速度大幅下滑明顯。醫(yī)藥行業(yè)的政策面已經(jīng)明朗，正在處在穩(wěn)步落地中。上游原料藥行業(yè)環(huán)保穩(wěn)步高壓去除滯后新增產(chǎn)能，中游化學(xué)制藥領(lǐng)域一致性評價穩(wěn)步平穩(wěn)大力推進、優(yōu)先臨床試驗持續(xù)大力推進。影響我國中醫(yī)藥發(fā)展的幾個現(xiàn)實問題市場經(jīng)濟和政策導(dǎo)向自從建議醫(yī)院向市場經(jīng)濟看齊，政府財政逐年“斷奶”，各醫(yī)院必須自負(fù)盈虧以后，許多醫(yī)院為了確保職工工資和醫(yī)院的發(fā)展，就以經(jīng)濟指標(biāo)去核定職工的總收入，這不但造成了老百姓“看病貴、看病難”的副作用，而且并使老百姓鐘愛的中醫(yī)藥事業(yè)受到?jīng)_擊。現(xiàn)在通常的中藥處方，平均值費用也就10多元，而西藥處方平均值超過百元以上，即使中醫(yī)藥存有較好的療效，但經(jīng)濟效益高，總收入太少，這種“多勞多得”政策導(dǎo)向的結(jié)果，就是上開中藥的人越來越少。

有人統(tǒng)計數(shù)據(jù)，醫(yī)生子女挑選學(xué)醫(yī)的人只有17%，而挑選學(xué)中醫(yī)的只有3.5%，中醫(yī)藥遭遇空前的青黃不接的境地。這種情況的發(fā)生，雖存有多方面的原因，但無法駁斥的就是，與現(xiàn)行的市場經(jīng)濟和政策導(dǎo)向就是不無關(guān)系的。

必須發(fā)生改變這種情況，在宏觀上，應(yīng)當(dāng)在市場經(jīng)濟的大氣候中，發(fā)生改變經(jīng)濟競爭策略和政策導(dǎo)向?，F(xiàn)在，有的醫(yī)院正在實施以門診人次和住院床日去核算總收入，如果你的醫(yī)療和服務(wù)質(zhì)量高，醫(yī)藥費用低，患者不去求診，就可以增加總收入，這種方法發(fā)生改變了純粹經(jīng)濟指標(biāo)的政策導(dǎo)向，雖不說已經(jīng)很輕松，但也就是一種有益的嘗試。這樣一來，中醫(yī)藥與西醫(yī)藥東站在同一起跑線上，中醫(yī)藥就發(fā)生改變了純粹經(jīng)濟上的競爭劣勢，其珍、便、效、廉的優(yōu)點突顯出，醫(yī)生愿開中藥，患者也愿服中藥，也化解了“看病貴，看病難”的問題，這種競爭變成了良性競爭，對中醫(yī)藥的發(fā)展就是很存有好處的。

現(xiàn)代醫(yī)學(xué)評價標(biāo)準(zhǔn)及管理模式中醫(yī)藥的下降并不是杞人憂天。在一些中醫(yī)院校，中醫(yī)學(xué)生專升本，不托福中醫(yī)科學(xué)知識，只托福西醫(yī)科學(xué)知識；中醫(yī)的基本課中，醫(yī)古文不研習(xí)了；藥廠大量面世了中藥處方成品藥，許多醫(yī)生往往不經(jīng)方劑采用，發(fā)生熱病用熱藥、寒病用寒藥的現(xiàn)象，發(fā)生了一些副作用就歸錯于中藥，于是發(fā)生了日本的小柴胡飲事件、中國發(fā)生了龍膽糠肝丸并致腎衰事件；有的單味中藥有害，但組方后并并無特定副作用，也被嚴(yán)禁，西藥中絕大部分都存有許多的副作用，卻照用不誤。

中藥注射劑不良反應(yīng)原因很多，無法都怪罪中藥本身，資料表明，2005年全國出現(xiàn)的藥物不良反應(yīng)就是17萬例，其中中藥的不良反應(yīng)（其中70～80%就是過敏反應(yīng)）只占到14%。為什么西藥86%的不良反應(yīng)大家習(xí)以為常，因青霉素過敏每年無人知曉恨不得多少人，幾十年去卻仍在大量采用，而中藥14%的不良反應(yīng)卻引發(fā)這么多的批評？中藥制劑就是中醫(yī)藥的特色，可是藥監(jiān)部門卻當(dāng)做西藥管，并使這些制劑越來越少，多用中藥制劑醫(yī)