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2023/5/111主講人:于久洪財(cái)務(wù)報(bào)表分析北京經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院財(cái)會(huì)系主任清華大學(xué)繼續(xù)教育學(xué)院主講教授2023/5/112財(cái)務(wù)報(bào)表分析2023/5/113財(cái)務(wù)信息的組成現(xiàn)金流財(cái)務(wù)狀況業(yè)績(jī)2023/5/114初始資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表收入費(fèi)用現(xiàn)金流量表流入流出期末資產(chǎn)負(fù)債表2023/5/115財(cái)務(wù)信息的作用識(shí)別評(píng)價(jià)決策2023/5/116財(cái)務(wù)信息對(duì)誰(shuí)有用?股東銀行政府供給商、客戶、職工…2023/5/117財(cái)務(wù)狀況信息的作用識(shí)別評(píng)價(jià)決策三種活動(dòng)三方結(jié)構(gòu)五個(gè)能力資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)盈利、償債、營(yíng)運(yùn)、現(xiàn)金、開(kāi)展能力經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)2023/5/118總資產(chǎn)負(fù)債+權(quán)益借投+賺2023/5/119資產(chǎn)的來(lái)源分析2023/5/11102023/5/1111增發(fā)2000萬(wàn)股本,發(fā)行價(jià)46元2023/5/1112資產(chǎn)發(fā)生減值1億元2023/5/1113600778,達(dá)爾曼,2003/12/312023/5/1114600778,達(dá)爾曼,2003/12/312023/5/11151反映資產(chǎn)及其分布情況2反映債務(wù)及其歸還時(shí)間3反映凈資產(chǎn)水平4反映財(cái)務(wù)狀況開(kāi)展趨勢(shì)5評(píng)價(jià)償債能力6識(shí)別、防范投資風(fēng)險(xiǎn)7揭示資產(chǎn)質(zhì)量及其變化趨勢(shì)8反映資產(chǎn)變現(xiàn)能力及其趨勢(shì)資產(chǎn)負(fù)債表的作用2023/5/11169揭示新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)10反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況、產(chǎn)品銷路和資金周轉(zhuǎn)水平11評(píng)價(jià)及預(yù)測(cè)盈利能力12揭示利息負(fù)擔(dān)13預(yù)測(cè)股利分配政策14揭示行業(yè)特點(diǎn)15為不同角度的信息使用者提供相關(guān)信息16揭示資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系,資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與收益的關(guān)系,財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系,財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)與收益的關(guān)系,資產(chǎn)負(fù)債表的作用2023/5/111717能反映企業(yè)籌資能力18能反映資本保值增值19能反映財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)20能反映負(fù)債經(jīng)營(yíng)合理的程度21能反映資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)之間的聯(lián)系和對(duì)稱性22能反映現(xiàn)金流量的戰(zhàn)略決策水平23能反映銷售規(guī)模變動(dòng)24能反映信用政策的變化25能評(píng)價(jià)資產(chǎn)運(yùn)用效率資產(chǎn)負(fù)債表的作用2023/5/1118經(jīng)營(yíng)成果信息的作用識(shí)別評(píng)價(jià)決策三個(gè)結(jié)構(gòu)三種活動(dòng)五個(gè)能力收入結(jié)構(gòu)、費(fèi)用結(jié)構(gòu)、利潤(rùn)結(jié)構(gòu)盈利、償債、營(yíng)運(yùn)、現(xiàn)金、開(kāi)展能力OAIAFA2023/5/1119現(xiàn)金流量信息的作用識(shí)別評(píng)價(jià)決策三種結(jié)構(gòu)三個(gè)活動(dòng)五個(gè)能力流入結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)、三種活動(dòng)現(xiàn)金結(jié)構(gòu)盈利、償債、營(yíng)運(yùn)、現(xiàn)金、開(kāi)展能力OAIAFA2023/5/11203種活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng):OA:OperatingActivity投資活動(dòng):IA:InvestmentActivity籌資活動(dòng):FA:FinancialActivity2023/5/1121現(xiàn)金流分析要點(diǎn)現(xiàn)金流量要點(diǎn)存在不涉及現(xiàn)金的活動(dòng):OA:折舊,攤銷,應(yīng)計(jì)IA:非貨幣投資,債轉(zhuǎn)股,股權(quán)置換FA:債務(wù)轉(zhuǎn)股本,非貨幣入資,非貨幣償債2023/5/1122現(xiàn)金流分析要點(diǎn)OA凈流量要點(diǎn)〔1〕OA<0,需要FA甚至IA補(bǔ)償;〔2〕OA=0,維持經(jīng)營(yíng),但未補(bǔ)償折舊、攤銷〔3〕折舊攤銷>OA>0,局部補(bǔ)償折舊、攤銷〔4〕OA=折舊攤銷,能補(bǔ)償折舊、攤銷,未擴(kuò)大再生產(chǎn)〔5〕OA>折舊攤銷,能擴(kuò)大再生產(chǎn)2023/5/11232023/5/1124600100

清華同方現(xiàn)金趨勢(shì)2023/5/1125600085

同仁堂

5年現(xiàn)金趨勢(shì)2023/5/1126投資工程都要考慮未來(lái)收回現(xiàn)金的能力反映企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況揭示企業(yè)是否潛伏著較大的風(fēng)險(xiǎn)分析和判斷企業(yè)的前景了解企業(yè)現(xiàn)金的來(lái)源和用途是否合理企業(yè)在多大程度上依賴外部資金現(xiàn)金流量表的作用2023/5/1127檢驗(yàn)業(yè)績(jī)含金量判斷盈利能力的價(jià)值分析資產(chǎn)的價(jià)值根據(jù)未來(lái)現(xiàn)金流判斷成長(zhǎng)性價(jià)值現(xiàn)金流狀況判斷企業(yè)的生存能力企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)的潤(rùn)滑劑用現(xiàn)金流量信息分析財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)失衡用現(xiàn)金流量信息分析現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的失衡用現(xiàn)金流量信息分析現(xiàn)金與公司成長(zhǎng)的配合情況現(xiàn)金流量表的作用2023/5/11282023/5/1129財(cái)務(wù)信息的作用〔識(shí)別作用研究〕識(shí)別評(píng)價(jià)決策2023/5/1130識(shí)別行業(yè)案例2023/5/1131問(wèn)題1-請(qǐng)找出3家固定資產(chǎn)比重最大?2-請(qǐng)找出2家固定資產(chǎn)比例最小?3-請(qǐng)找出2家沒(méi)有存貨?4-請(qǐng)找出3家存貨小?5-請(qǐng)找出2家預(yù)收賬款多?6-請(qǐng)找出3家存貨比重大?7-請(qǐng)找出2家商譽(yù)大?8-請(qǐng)找出1家存貨周轉(zhuǎn)快?9-請(qǐng)找出2家資產(chǎn)負(fù)債率最高的?2023/5/11321、資產(chǎn)要看來(lái)源A公司的資產(chǎn)與來(lái)源資產(chǎn)1000負(fù)債100所有者權(quán)益900B公司的資產(chǎn)與來(lái)源資產(chǎn)1000負(fù)債1100所有者權(quán)益-1002023/5/11332、資產(chǎn)要看結(jié)構(gòu)A公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)1000流動(dòng)資產(chǎn)100非流動(dòng)資產(chǎn)900B公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)1000流動(dòng)資產(chǎn)900非流動(dòng)資產(chǎn)1002023/5/11343、資產(chǎn)要看質(zhì)量A公司的資產(chǎn)質(zhì)量資產(chǎn)1000正在營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)100非經(jīng)營(yíng)用資產(chǎn)900B公司的資產(chǎn)質(zhì)量資產(chǎn)1000正在營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)900非經(jīng)營(yíng)用資產(chǎn)1002023/5/11354、資產(chǎn)要看周轉(zhuǎn)A公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)資產(chǎn)1000年銷售收入2000資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2次/年B公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)資產(chǎn)1000年銷售收入100資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.1次/年2023/5/1136利潤(rùn)表總收入5,077.4023,522.4022,786.60毛利總額1,860.208,639.207,905.20凈利潤(rùn)979.504,313.202,395.10資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)總額3,450.403,517.603,581.90資產(chǎn)總額27,810.6028,461.5029,391.70流動(dòng)負(fù)債總額2,212.902,537.904,498.50負(fù)債總額15,127.5015,078.9014,111.90股東權(quán)益合計(jì)12,683.1013,382.6015,279.80現(xiàn)金流量表凈利潤(rùn)979.504,313.202,395.10經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-819.70-4,114.50-3,996.30投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-368.60-1,624.70-1,150.10籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量1,130.705,917.204,876.30現(xiàn)金凈增減額-84.7082.10-146.80微軟VS麥當(dāng)勞單位:百萬(wàn)美元2021-1202120072023/5/1137利潤(rùn)表總收入13,648.0060,420.0051,122.00毛利總額10,834.0048,822.0040,429.00凈利潤(rùn)2,977.0017,681.0014,065.00資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)總額40,724.0043,242.0040,168.00資產(chǎn)總額68,853.0072,793.0063,171.00流動(dòng)負(fù)債總額23,823.0029,886.0023,754.00負(fù)債總額31,910.0036,507.0032,074.00股東權(quán)益合計(jì)36,943.0036,286.0031,097.00現(xiàn)金流量表

W凈利潤(rùn)11,524.0017,681.0014,065.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-10,162.00-12,934.00-24,544.00投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-7,913.00-4,587.006,089.00籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量15,196.0021,612.0017,796.00現(xiàn)金凈增減額-3,054.004,228.00-603.00微軟VS麥當(dāng)勞單位:百萬(wàn)美元2021-3202120072023/5/1138利潤(rùn)表總收入11,880.001,185.0053,579.00毛利總額9,425.00183.0022,222.00凈利潤(rùn)1,814.00-780.002,322.00資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)總額------資產(chǎn)總額925,290.001,112,225.00884,547.00流動(dòng)負(fù)債總額------負(fù)債總額861,737.001,049,171.00820,178.00股東權(quán)益合計(jì)63,553.0063,054.0064,369.00現(xiàn)金流量表

W凈利潤(rùn)1,814.00-780.002,322.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量19,328.0012,014.007,901.00投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-913.00-44.00-4,337.00籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量3,197.00-13,905.001,894.00現(xiàn)金凈增減額21,612.00-1,935.005,458.00IBMVS高盛單位:百萬(wàn)美元2021-1202120072023/5/1139利潤(rùn)表總收入21,711.00103,630.0098,786.00毛利總額9,430.0045,661.0041,728.00凈利潤(rùn)2,295.0012,334.0010,418.00資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)總額43,995.0049,003.0053,177.00資產(chǎn)總額101,943.00109,524.00120,432.00流動(dòng)負(fù)債總額37,425.0042,436.0044,310.00負(fù)債總額88,343.0096,059.0091,961.00股東權(quán)益合計(jì)13,601.0013,466.0028,469.00現(xiàn)金流量表

i凈利潤(rùn)2,295.0012,334.0010,418.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-4,582.00-11,833.00-4,740.00投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-48.00-9,285.00-4,675.00籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量4,387.0018,812.0016,088.00現(xiàn)金凈增減額-447.00-2,250.006,969.00IBMVS高盛單位:百萬(wàn)美元2021-1202120072023/5/1140利潤(rùn)表總收入810.713,198.251,744.42毛利總額487.962,039.001,095.62凈利潤(rùn)181.121,048.11628.97資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)總額2,929.452,852.481,725.49資產(chǎn)總額3,999.013,937.992,655.91流動(dòng)負(fù)債總額795.54849.33631.20負(fù)債總額795.54849.33634.54股東權(quán)益合計(jì)3,203.473,088.662,021.37現(xiàn)金流量表

W凈利潤(rùn)1,048.111,048.11628.97經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-35.64-35.6440.70投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-661.10-661.10-713.22籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量1,746.201,746.20935.15現(xiàn)金凈增減額1,011.571,011.57214.33百度VS谷歌單位:百萬(wàn)美元2021-1202120072023/5/1141利潤(rùn)表總收入5,508.9921,795.5516,593.99毛利總額3,407.4913,174.049,944.90凈利潤(rùn)1,422.834,226.864,203.72資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)總額22,080.8020,178.1817,289.14資產(chǎn)總額33,513.0331,767.5825,335.81流動(dòng)負(fù)債總額2,183.852,302.092,035.60負(fù)債總額3,664.933,528.712,646.13股東權(quán)益合計(jì)29,848.1028,238.8622,689.68現(xiàn)金流量表

G凈利潤(rùn)1,422.834,226.864,203.72經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-4.8987.57403.07投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-418.83-5,319.42-3,681.59籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量2,249.517,852.865,775.41現(xiàn)金凈增減額1,769.622,575.082,536.92百度VS谷歌單位:百萬(wàn)美元2021-3202120072023/5/1142利潤(rùn)表總收入8,263.0043,251.0039,474.00毛利總額4,519.0022,900.0021,436.00凈利潤(rùn)1,135.005,142.005,658.00資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)總額10,859.0010,806.0010,151.00資產(chǎn)總額35,020.0035,994.0034,628.00流動(dòng)負(fù)債總額7,991.008,787.007,753.00負(fù)債總額23,336.0023,888.0017,394.00股東權(quán)益合計(jì)11,684.0012,106.0017,234.00現(xiàn)金流量表

P凈利潤(rùn)1,141.005,142.005,658.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量762.00-3,025.00-4,006.00投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-310.00-2,667.00-3,744.00籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-266.006,999.006,934.00現(xiàn)金凈增減額124.001,154.00-741.00可口VS百事單位:百萬(wàn)美元2021-3202120072023/5/1143利潤(rùn)表總收入7,169.0031,944.0028,857.00毛利總額4,579.0020,570.0018,451.00凈利潤(rùn)1,348.005,807.005,981.00資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)總額14,714.0012,176.0012,105.00資產(chǎn)總額43,103.0040,519.0043,269.00流動(dòng)負(fù)債總額13,169.0012,988.0013,225.00負(fù)債總額22,391.0020,047.0021,525.00股東權(quán)益合計(jì)20,712.0020,472.0021,744.00現(xiàn)金流量表

G凈利潤(rùn)1,359.005,807.005,981.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量1,817.00-3,985.00973.00投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-599.00-2,363.00-6,719.00籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量873.007,571.007,150.00現(xiàn)金凈增減額2,115.00608.001,653.00可口VS百事單位:百萬(wàn)美元2021-3202120072023/5/1144利潤(rùn)表總收入16,502.0060,909.0066,387.00毛利總額2,757.0010,557.0012,985.00凈利潤(rùn)610.002,672.004,074.00資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)總額27,804.0025,964.0027,280.00資產(chǎn)總額55,340.0053,779.0058,986.00流動(dòng)負(fù)債總額29,965.0030,925.0031,538.00負(fù)債總額56,002.0055,073.0049,982.00股東權(quán)益合計(jì)-662.00-1,294.009,004.00現(xiàn)金流量表

G凈利潤(rùn)610.002,672.004,074.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量1,391.00-5,202.00-4,884.00投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-598.001,888.00-3,822.00籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量193.00-401.009,584.00現(xiàn)金凈增減額969.00-3,774.00924.00波音VS沃爾瑪單位:百萬(wàn)美元2021-3202120072023/5/1145利潤(rùn)表總收入94,242.00405,607.00378,476.00毛利總額23,083.0095,086.0087,957.00凈利潤(rùn)3,022.0013,400.0012,731.00資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)總額47,746.0048,949.0048,020.00資產(chǎn)總額162,090.00163,429.00163,514.00流動(dòng)負(fù)債總額56,399.0055,390.0058,478.00負(fù)債總額99,859.0098,144.0098,906.00股東權(quán)益合計(jì)62,231.0065,285.0064,608.00現(xiàn)金流量表

W凈利潤(rùn)3,139.0013,400.0012,731.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-1,067.00-9,918.00-7,422.00投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-3,119.00-10,742.00-15,670.00籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量3,571.0023,147.0020,642.00現(xiàn)金凈增減額-697.001,706.00-2,198.00波音VS沃爾瑪單位:百萬(wàn)美元2021-3202120072023/5/1146分行業(yè)財(cái)務(wù)狀況研究2023/5/1147分行業(yè)財(cái)務(wù)狀況研究2023/5/1148分行業(yè)財(cái)務(wù)狀況研究2023/5/1149分行業(yè)財(cái)務(wù)狀況研究2023/5/1150分行業(yè)財(cái)務(wù)狀況研究2023/5/1151分行業(yè)財(cái)務(wù)狀況研究2023/5/1152分行業(yè)財(cái)務(wù)狀況研究2023/5/1153財(cái)務(wù)信息的作用〔評(píng)價(jià)作用研究〕識(shí)別評(píng)價(jià)決策2023/5/11545個(gè)能力盈利能力---賺不賺償債能力---穩(wěn)不穩(wěn)營(yíng)運(yùn)能力---快不快現(xiàn)金能力---有沒(méi)有開(kāi)展能力---長(zhǎng)不長(zhǎng)2023/5/1155盈利能力---賺不賺每股盈余〔EPS〕=稅后利潤(rùn)÷普通股數(shù)市盈率〔P/E〕=每股市價(jià)÷每股盈余市凈率〔P/B〕=每股市價(jià)÷每股凈資產(chǎn)股東權(quán)益報(bào)酬率〔ROE〕=稅后凈利潤(rùn)÷平均股東權(quán)益總額毛利率〔GP〕=毛利÷銷售收入銷售凈利率〔NP〕=凈利/收入總資產(chǎn)報(bào)酬率〔ROA〕=凈利潤(rùn)÷平均總資產(chǎn)2023/5/1156償債能力---穩(wěn)不穩(wěn)流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債股東權(quán)益對(duì)負(fù)債比率=股東權(quán)益÷負(fù)債負(fù)債比率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額2023/5/1157營(yíng)運(yùn)能力---開(kāi)展能力---現(xiàn)金能力總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均總資產(chǎn)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均應(yīng)收賬款資本保值增值率=期末股東權(quán)益/期初權(quán)益銷售增長(zhǎng)率=銷售增加額/上年銷售額利潤(rùn)含金量=OA凈流量/凈利潤(rùn)2023/5/1158ROEROA杠桿ROS總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率××高快強(qiáng)2023/5/1159更高ROS

更快周轉(zhuǎn)率

更強(qiáng)杠桿2023/5/1160利潤(rùn)大小

現(xiàn)金小大有利潤(rùn)沒(méi)現(xiàn)金有利潤(rùn)有現(xiàn)金沒(méi)利潤(rùn)沒(méi)現(xiàn)金沒(méi)利潤(rùn)有現(xiàn)金12342023/5/1161利潤(rùn)大小

小大現(xiàn)金增值型現(xiàn)金短缺增值型現(xiàn)金剩余虧損型現(xiàn)金短缺虧損型現(xiàn)金剩余12342023/5/1162利潤(rùn)大小

現(xiàn)金小大少分配多融資淘汰低利潤(rùn)產(chǎn)品新投資多分配回購(gòu)股份徹底重組出售業(yè)務(wù)提高資產(chǎn)效率嚴(yán)格控制費(fèi)用降低資本本錢1234財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣2023/5/11631.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資產(chǎn)、負(fù)債包括:1.1營(yíng)業(yè)活動(dòng)資產(chǎn)、負(fù)債1.2投資活動(dòng)資產(chǎn)、負(fù)債2.籌資活動(dòng)2.1籌資活動(dòng)資產(chǎn)2.2籌資活動(dòng)負(fù)債3.所得稅活動(dòng)4.非持續(xù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)5.權(quán)益交易活動(dòng)1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收入、費(fèi)用包括:1.1營(yíng)業(yè)活動(dòng)收入、費(fèi)用1.2投資活動(dòng)收入、費(fèi)用2.籌資活動(dòng)2.1籌資資產(chǎn)收入2.2籌資負(fù)債費(fèi)用3.所得稅活動(dòng)4.非持續(xù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)5.綜合稅后收益1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量包括:1.1營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量1.2投資活動(dòng)現(xiàn)金流量2.籌資活動(dòng)2.1籌資資產(chǎn)現(xiàn)金流量2.2籌資負(fù)債現(xiàn)金流量3.所得稅活動(dòng)4.非持續(xù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)5.權(quán)益交易活動(dòng)財(cái)務(wù)狀況表綜合收益表現(xiàn)金流量表2023/5/1164財(cái)務(wù)信息的作用〔決策作用研究〕識(shí)別評(píng)價(jià)決策2023/5/1165投資管理重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)管控指標(biāo)遴選〔回收期,報(bào)酬率,NPV,PI,IRR〕組合投資投融資配合資產(chǎn)結(jié)構(gòu)2023/5/1166投資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量要點(diǎn)〔1〕投資工程未來(lái)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力〔2〕產(chǎn)生現(xiàn)金流量的持續(xù)性〔3〕所產(chǎn)生現(xiàn)金流量的增長(zhǎng)性〔4〕所產(chǎn)生現(xiàn)金流的時(shí)間分布〔5〕對(duì)原有現(xiàn)金流量的影響2023/5/1167銷售增長(zhǎng)率%ROAO現(xiàn)金剩余現(xiàn)金短缺平衡增長(zhǎng)率g1平衡增長(zhǎng)率g2平衡增長(zhǎng)率g=R×ROA×T×(1-營(yíng)運(yùn)資本需求比率)R:留存收益率;T:杠桿2023/5/1168投融資配合原理長(zhǎng)用長(zhǎng)借短用短借長(zhǎng)借長(zhǎng)用短借短用切忌:短貸長(zhǎng)投2023/5/1169籌資風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式不當(dāng)?shù)幕I資方式不當(dāng)?shù)幕I資金額不當(dāng)?shù)幕I資渠道不當(dāng)?shù)幕I資時(shí)間不當(dāng)?shù)幕I資本錢2023/5/1170經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大小

小大高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)1234財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)〔投融資不當(dāng)〕低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)2023/5/1171穩(wěn)健型激進(jìn)型適中型企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)2023/5/1172穩(wěn)健型激進(jìn)型適中型企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)2023/5/1173籌資管理重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理本錢控制稅務(wù)分析籌劃財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)研究投融資匹配2023/5/1174籌資本錢控制企業(yè)需要季節(jié)性流動(dòng)資金1000萬(wàn)元,3個(gè)月期限〔1〕優(yōu)先股,年8%〔2〕銀行貸款,年12%2023/5/1175存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收款周轉(zhuǎn)天數(shù)營(yíng)業(yè)周期應(yīng)付款周轉(zhuǎn)天數(shù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)管理2023/5/11762023/5/1177八個(gè)角度看報(bào)

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