2022年山西省晉城市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理測(cè)試卷(含答案)

2022年山西省晉城市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理測(cè)試卷(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(10題)1.A公司擬采用配股的方式進(jìn)行融資。2012年3月15日為配股除權(quán)登記日，以該公司2011年12月31日總股本l0000萬(wàn)股為基數(shù)，每10股配3股。配股價(jià)格為配股說(shuō)明書公布之前20個(gè)交易日平均股價(jià)20元／股的90%。假定在分析中不考慮新募集投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值的變化，該配股權(quán)的價(jià)值為（）元／股。

A.3．33

B.2

C.0．56

D.0．46

2.某企業(yè)生產(chǎn)淡季占用流動(dòng)資產(chǎn)20萬(wàn)元，長(zhǎng)期資產(chǎn)140萬(wàn)元，生產(chǎn)旺季還要增加40萬(wàn)元的臨時(shí)性存貨，若企業(yè)權(quán)益資本為100萬(wàn)元，長(zhǎng)期負(fù)債50萬(wàn)元，其余則要靠借人短期負(fù)債解決，該企業(yè)實(shí)行的是（）。A.A.配合型籌資政策B.適中的籌資政策C.激進(jìn)型籌資政策D.保守型籌資政策

3.運(yùn)用隨機(jī)模式和成本分析模式計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量，均會(huì)涉及到現(xiàn)金的（）。

A.機(jī)會(huì)成本B.管理成本C.短缺成本D.交易成本

4.已知風(fēng)險(xiǎn)組合M的期望報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為15%和10%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，某投資者除自有資金外，還借入占自有資金30%的資金，將所有的資金均投資于風(fēng)險(xiǎn)組合M，則總期望報(bào)酬率和總標(biāo)準(zhǔn)差分別為（）。A.A.13%和18%B.20%和15%C.18%和13%D.15%和20%

5.在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，設(shè)置按高于面值的價(jià)格贖回可轉(zhuǎn)換債券的條款()。

A.是為了保護(hù)可轉(zhuǎn)換債券持有人的利益，以吸引更多的債券投資者

B.減少負(fù)債籌資額

C.為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份，并鎖定發(fā)行公司的利率損失

D.增加股權(quán)籌資額

6.

第

16

題

“現(xiàn)金到期債務(wù)比”公式中的本期到期債務(wù)是指（）。

A.本期到期的流動(dòng)負(fù)債B.本期到期的長(zhǎng)期負(fù)債C.本期到期的長(zhǎng)期債務(wù)和本期應(yīng)付票據(jù)D.本期到期的應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)

7.第

5

題

利息率依存于利潤(rùn)率，并受平均利潤(rùn)率的制約，利息率的最高限不能超過(guò)平均利潤(rùn)率，最低限（）。

A.等于零B.小于零C.大于零D.無(wú)規(guī)定

8.下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的表述中，不正確的是（）

A.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時(shí)間價(jià)值原則

B.現(xiàn)金流量模型的參數(shù)包括時(shí)間序列、現(xiàn)金流量和資本成本

C.預(yù)測(cè)基期應(yīng)為預(yù)測(cè)期第一期

D.預(yù)測(cè)期和后續(xù)期的劃分是在實(shí)際預(yù)測(cè)過(guò)程中根據(jù)銷售增長(zhǎng)率和投資資本報(bào)酬率的變動(dòng)趨勢(shì)確定的

9.下列各項(xiàng)中,不屬于商業(yè)信用的是()。A.A.賒購(gòu)商品B.商業(yè)匯票C.預(yù)收貨款D.票據(jù)貼現(xiàn)

10.“過(guò)度投資問題”是指（）。

A.企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境時(shí)，企業(yè)超過(guò)自身資金能力投資項(xiàng)目，導(dǎo)致資金匱乏

B.企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境時(shí)，管理者和股東有動(dòng)機(jī)投資于凈現(xiàn)值為負(fù)的高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目

C.企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境時(shí)，不選擇為凈現(xiàn)值為正的新項(xiàng)目投資

D.企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境時(shí)，管理者和股東有動(dòng)機(jī)投資于凈現(xiàn)值為正的項(xiàng)目

二、多選題(10題)11.在基本生產(chǎn)車間均進(jìn)行產(chǎn)品成本計(jì)算的情況下，便于通過(guò)“生產(chǎn)成本”明細(xì)賬分別考察各基本生產(chǎn)車間存貨占用資金情況的成本計(jì)算方法有（）

A.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法B.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法C.品種法D.分批法

12.下列選項(xiàng)中屬于敏感性分析的局限性的有（）

A.每次測(cè)算一個(gè)變量變化對(duì)凈現(xiàn)值的影響，可以提供一系列分析結(jié)果，但是沒有給出每一個(gè)數(shù)值發(fā)生的可能性

B.每次測(cè)算一個(gè)變量變化對(duì)凈現(xiàn)值的影響，可以提供一系列分析結(jié)果，并能提供每一個(gè)數(shù)據(jù)發(fā)生的可能性

C.在現(xiàn)實(shí)世界中變量通常是可以相互分割的，在計(jì)算單一變量的敏感性時(shí)，限定其他變量保持不變

D.只允許一個(gè)變量發(fā)生變動(dòng)，而假設(shè)其他變量保持不變，但現(xiàn)實(shí)世界中這些變量通常是相互關(guān)聯(lián)的，會(huì)一起發(fā)生變動(dòng)

13.下列關(guān)于固定成本的說(shuō)法，正確的有（）

A.固定成本是指在特定的產(chǎn)量范圍內(nèi)不受產(chǎn)量變動(dòng)影響，一定期間的總額能保持不變的成本

B.固定成本的穩(wěn)定性是針對(duì)其單位額而言的

C.不能通過(guò)當(dāng)前的管理決策行動(dòng)加以改變的固定成本，稱為約束性固定成本

D.從某種意義上看，不是產(chǎn)量決定酌量性固定成本，反而是酌量性固定成本影響產(chǎn)量

14.

第

13

題

要想實(shí)現(xiàn)超常增長(zhǎng)，需要解決超過(guò)部分的資金需求問題，可以采取的方法包括（）。

A.增發(fā)新股

B.在資產(chǎn)不變的情況下，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

C.在凈利潤(rùn)不變的情況下，降低股利支付率

D.在資產(chǎn)不變的情況下，提高資產(chǎn)負(fù)債率

15.

第

11

題

股利的支付方式有多種，常見的有（）。

A.現(xiàn)金股利B.財(cái)產(chǎn)股利C.負(fù)債股利D.股票股利

16.計(jì)算()時(shí)，通常對(duì)公司內(nèi)部所有經(jīng)營(yíng)單位使用統(tǒng)一的資本成本。

A.虛擬的經(jīng)濟(jì)增加值B.披露的經(jīng)濟(jì)增加值C.特殊的經(jīng)濟(jì)增加值D.真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增加值

17.確定建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備量時(shí)的再訂貨點(diǎn)，需要考慮的因素有（）

A.平均交貨時(shí)間B.平均日需求量C.保險(xiǎn)儲(chǔ)備量D.平均庫(kù)存量

18.以下屬于資本市場(chǎng)有效的基礎(chǔ)條件的有（）

A.理性的投資人B.獨(dú)立的理性偏差C.充分的市場(chǎng)信息D.套利

19.下列關(guān)于協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.如果協(xié)方差大于0，則相關(guān)系數(shù)一定大于0

B.相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，表示一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)總是等于另一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)

C.如果相關(guān)系數(shù)為0，則表示不相關(guān)，但并不表示組合不能分散任何風(fēng)險(xiǎn)

D.證券與其自身的協(xié)方差就是其方差

20.傳統(tǒng)杜邦財(cái)務(wù)分析體系的局限性表現(xiàn)在()。

A.計(jì)算總資產(chǎn)凈利率的分子和分母不匹配

B.沒有區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益

C.沒有區(qū)分金融負(fù)債與經(jīng)營(yíng)負(fù)債

D.權(quán)益凈利率的分子和分母不匹配

三、1.單項(xiàng)選擇題(10題)21.發(fā)放股票股利與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，其優(yōu)點(diǎn)是()。

A.可提高每股價(jià)格B.有利于改善公司資本結(jié)構(gòu)C.提高公司的每股收益D.避免公司現(xiàn)金流出

22.使用加權(quán)平均資本成本對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量折現(xiàn)，所依賴的假設(shè)不包括()。

A.項(xiàng)目承擔(dān)平均風(fēng)險(xiǎn)B.企業(yè)的債務(wù)與股權(quán)比率保持不變C.公司所得稅是唯一要考慮的市場(chǎng)摩擦D.不存在市場(chǎng)摩擦

23.其他條件不變的情況下,下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)可能導(dǎo)致總資產(chǎn)報(bào)酬率下降的是()。

A.用銀行存款支付一筆銷售費(fèi)用B.用銀行存款購(gòu)入可轉(zhuǎn)換債券C.將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股D.用銀行存款歸還銀行借款

24.某企業(yè)生產(chǎn)甲、乙、丙三種產(chǎn)品。這三種產(chǎn)品是聯(lián)產(chǎn)品，分離后即可直接銷售，本月發(fā)生聯(lián)合生產(chǎn)成本978200元。該公司采用售價(jià)法分配聯(lián)合生產(chǎn)成本，已知甲、乙、丙三種產(chǎn)品的銷售量分別為62500公斤、37200公斤和48000公斤，單位售價(jià)分別為4元、7元和9元。則甲產(chǎn)品應(yīng)分配的聯(lián)合生產(chǎn)成本為()萬(wàn)元。

A.24．84B.25．95C.26．66D.26．32

25.甲公司發(fā)行面值1000元，票面利率10％、每半年付息一次的5年期債券，發(fā)行后在二級(jí)市場(chǎng)流通，假設(shè)市場(chǎng)利率也為10％并保持不變，以下表述正確的是()。

A.發(fā)行后，債券價(jià)值始終等于票面價(jià)值

B.發(fā)行后，債券價(jià)值在兩個(gè)付息日之間呈周期波動(dòng)

C.發(fā)行后，債券價(jià)值隨到期時(shí)間的縮短而波動(dòng)下降

D.發(fā)行后，債券價(jià)值隨到期時(shí)間的縮短而波動(dòng)上升

26.某公司年末會(huì)計(jì)報(bào)表上部分?jǐn)?shù)據(jù)為：年初存貨為260萬(wàn)元，年末流動(dòng)負(fù)債300萬(wàn)元，本年銷售成本720萬(wàn)元，且流動(dòng)資產(chǎn)=速動(dòng)資產(chǎn)+存貨，年末流動(dòng)比率為2．4，年末速動(dòng)比率為1．2，則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為()。

A.1．65次B.2次C.2．32次D.1．45次

27.以下關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是()。

A.在轉(zhuǎn)換期內(nèi)逐期降低轉(zhuǎn)換比率，不利于投資人盡快進(jìn)行債券轉(zhuǎn)換

B.轉(zhuǎn)換價(jià)格大幅度低于轉(zhuǎn)換期內(nèi)的股價(jià)，會(huì)降低公司的股權(quán)籌資額

C.設(shè)置贖回條款主要是為了保護(hù)發(fā)行企業(yè)與原有股東的利益

D.設(shè)置回售條款可能會(huì)加大公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

28.從業(yè)績(jī)考核的角度看，最不好的轉(zhuǎn)移價(jià)格是()。

A.以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的協(xié)商價(jià)格B.市場(chǎng)價(jià)格C.全部成本轉(zhuǎn)移價(jià)格D.變動(dòng)成本加固定費(fèi)用轉(zhuǎn)移價(jià)格

29.年末ABC公司正在考慮賣掉現(xiàn)有的一臺(tái)閑置設(shè)備，該設(shè)備8年前以40000元購(gòu)入，稅法規(guī)定的年限為10年，按直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)殘值率為10%，已提折舊28800元；目前可以按10000元價(jià)格賣出，假設(shè)所得稅稅率為30%，賣出現(xiàn)有設(shè)備對(duì)本期現(xiàn)金流量的影響是()。

A.減少360元B.減少1200元C.增加9640元D.增加10360元

30.某企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)淡季時(shí)占用流動(dòng)資產(chǎn)30萬(wàn)元，長(zhǎng)期資產(chǎn)80萬(wàn)元，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)旺季還要增加40萬(wàn)元的臨時(shí)性存貨，若企業(yè)權(quán)益資本為90萬(wàn)元，長(zhǎng)期負(fù)債10萬(wàn)元，自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債15萬(wàn)元，其余則要靠借入短期借款解決資金來(lái)源，該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)旺季的易變現(xiàn)率為()。

A.50％B.35％C.45％D.40％

四、計(jì)算分析題(3題)31.（9）復(fù)合杠桿系數(shù)DCL

32.簡(jiǎn)要說(shuō)明如何估計(jì)后續(xù)期的現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率。

33.第

33

題

假設(shè)甲公司股票的現(xiàn)行市價(jià)為20元，有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為22.25元。到期時(shí)間為8個(gè)月，分為兩期，每期4個(gè)月，每期股價(jià)有兩種可能：上升25%或下降20%。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為每個(gè)月0.5%。

要求：

（1）計(jì)算8個(gè)月后各種可能的股票市價(jià)以及期權(quán)到期日價(jià)值；

（2）按照風(fēng)險(xiǎn)中性原理計(jì)算看漲期權(quán)的現(xiàn)行價(jià)格。

五、單選題(0題)34.甲產(chǎn)品的變動(dòng)制造費(fèi)用每件標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)為8小時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)分配率為6元/小時(shí)。本月生產(chǎn)產(chǎn)品400件，實(shí)際使用工時(shí)3400小時(shí)，實(shí)際發(fā)生變動(dòng)制造費(fèi)用21000元。則變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異為（）元

A.－600B.1200C.600D.－1200

六、單選題(0題)35.

第

21

題

如果某投資項(xiàng)目的相關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)滿足以下關(guān)系：NPV＞0，PP>n/2，則可以得出的結(jié)論是（）。

A.該項(xiàng)目基本具備財(cái)務(wù)可行性B.該項(xiàng)目完全具備財(cái)務(wù)可行性C.該項(xiàng)目基本不具備財(cái)務(wù)可行性D.該項(xiàng)目完全不具備財(cái)務(wù)可行性

參考答案

1.D由于不考慮新募集投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值的變化，所以配股后的每股價(jià)格=配股除權(quán)價(jià)格=

2.C因?yàn)槠髽I(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)和長(zhǎng)期性流動(dòng)資產(chǎn)占用的資金為20+140=160萬(wàn)元，大于企業(yè)的權(quán)益資本和長(zhǎng)期負(fù)債籌集的資金100+50=150萬(wàn)元，所以該企業(yè)實(shí)行的是激進(jìn)型籌資政策，其特點(diǎn)是：臨時(shí)性負(fù)債不但融通臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，還解決部分長(zhǎng)期性流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)的資金需要。

3.A解析：在成本分析模式下，企業(yè)持有的現(xiàn)金有三種成本：機(jī)會(huì)成本、管理成本和短缺成本；在隨機(jī)模式下，最優(yōu)現(xiàn)金返回線的計(jì)算式中涉及有價(jià)證券的日利息率(即考慮了持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本)，由此可知，該模式中也涉及現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本。所以，本題選擇A。

4.C公式“總期望報(bào)酬率=Q×風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率+(1-Q)×無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率”中的Q的真實(shí)含義是投資總額中投資于風(fēng)險(xiǎn)組合M的資金占自有資金的比例。所以，本題中Q=1+30%=130%，總期望報(bào)酬率=130%×15%+(1-130%)×5%=18%；總標(biāo)準(zhǔn)差=130%×10%=13%。

5.C【答案】C

【解析】本題是考查贖回條款的影響，贖回條款對(duì)投資者不利，而對(duì)發(fā)行者有利。設(shè)置贖回條款是為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份，因此又被稱為加速條款；同時(shí)也能使發(fā)行公司避免市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券票面利率所蒙受的損失。

6.C本期到期債務(wù)是指通常不能展期的，必須如數(shù)償還的到期長(zhǎng)期債務(wù)和到期應(yīng)付票據(jù)。

7.C利息率依存于利潤(rùn)率，并受平均利潤(rùn)率的制約。利息率的最高限不能超過(guò)平均利潤(rùn)率，最低限大于零。

8.C選項(xiàng)A表述正確，現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時(shí)間價(jià)值原則，也就是任何資產(chǎn)的價(jià)值是其產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)金流量按照含有風(fēng)險(xiǎn)的折現(xiàn)率計(jì)算的現(xiàn)值；

選項(xiàng)B表述正確，現(xiàn)金流量模型的參數(shù)包括時(shí)間序列、現(xiàn)金流量和資本成本；

選項(xiàng)C表述錯(cuò)誤，預(yù)測(cè)基期指作為預(yù)測(cè)基礎(chǔ)的時(shí)期，它通常是預(yù)測(cè)工作的上一個(gè)年度；

選項(xiàng)D表述正確，預(yù)測(cè)期和后續(xù)期的劃分是在實(shí)際預(yù)測(cè)過(guò)程中根據(jù)銷售增長(zhǎng)率和投資資本報(bào)酬率的變動(dòng)趨勢(shì)確定的。

綜上，本題應(yīng)選C。

9.D

10.B“過(guò)度投資問題”：企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境時(shí)，管理者和股東有動(dòng)機(jī)投資于凈現(xiàn)值為負(fù)的高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目?！巴饵Z不足問題”：企業(yè)面臨財(cái)’務(wù)困境時(shí)，它可能不會(huì)選擇凈現(xiàn)值為正的新項(xiàng)目投資。

11.BCD選項(xiàng)A不符合題意，平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法，不計(jì)算各步驟半成品的成本，所以它的缺點(diǎn)是：不能提供各個(gè)步驟的半成品成本資料，從而也就不便于通過(guò)“生產(chǎn)成本”明細(xì)賬分別考察各基本生產(chǎn)車間存貨占用資金情況；

選項(xiàng)B符合題意，逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法，是按照產(chǎn)品加工的順序，逐步計(jì)算并結(jié)轉(zhuǎn)半成品成本，直到最后加工步驟計(jì)算產(chǎn)成品成本的方法，能提供各個(gè)生產(chǎn)步驟的半產(chǎn)品成本資料，便于通過(guò)“生產(chǎn)成本”明細(xì)賬分別考察各基本生產(chǎn)車間存貨占用資金情況；

選項(xiàng)C符合題意，品種法是以產(chǎn)品品種為成本計(jì)算對(duì)象計(jì)算產(chǎn)品成本，品種法下一般定期（每月月末）計(jì)算產(chǎn)品成本，如果月末有在產(chǎn)品，要將生產(chǎn)費(fèi)用在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配，便于通過(guò)“生產(chǎn)成本”明細(xì)賬分別考察各基本生產(chǎn)車間存貨占用資金情況；

選項(xiàng)D符合題意，分批法下，由于成本計(jì)算期與產(chǎn)品的生產(chǎn)周期基本一致，因而在計(jì)算月末產(chǎn)品成本時(shí)，一般不存在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間分配費(fèi)用的問題。但是，有時(shí)會(huì)出現(xiàn)同一批次跨月陸續(xù)完工的情況，為了提供月末完工產(chǎn)品成本，需要將歸集的生產(chǎn)費(fèi)用分配計(jì)入完工產(chǎn)品和期末在產(chǎn)品，便于通過(guò)“生產(chǎn)成本”明細(xì)賬分別考察各基本生產(chǎn)車間存貨占用資金情況。

綜上，本題應(yīng)選BCD。

12.AD敏感分析是一種常用的風(fēng)險(xiǎn)分析方法，計(jì)算過(guò)程簡(jiǎn)單易于理解，但也存在局限性，主要有：

①在進(jìn)行敏感分析時(shí)，只允許一個(gè)變量發(fā)生變動(dòng)，而假設(shè)其他變量保持不變，但在現(xiàn)實(shí)世界中這些變量通常是相互關(guān)聯(lián)的，會(huì)一起發(fā)生變動(dòng)，但是變動(dòng)的幅度不同；（選項(xiàng)C不屬于，選項(xiàng)D屬于）

②每次測(cè)算一個(gè)變量變化對(duì)凈現(xiàn)值的影響，可以提供一系列分析結(jié)果，但是沒有給出每一個(gè)數(shù)值發(fā)生的可能性。（選項(xiàng)A屬于，選項(xiàng)B不屬于）

綜上，本題應(yīng)選AD。

13.CD選項(xiàng)A不正確，固定成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)不受業(yè)務(wù)量變動(dòng)影響，一定期間的總額能保持相對(duì)穩(wěn)定的成本，例如：固定月工資、固定資產(chǎn)折舊費(fèi)等；

選項(xiàng)B不正確，固定成本的穩(wěn)定性是針對(duì)成本總額而言的，如果從單位產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ǔ杀緛?lái)看，產(chǎn)量增加時(shí)，單位產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ǔ杀緦?huì)減少，反之，單位產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ǔ杀緦?huì)增加；

選項(xiàng)C正確，

選項(xiàng)D正確，酌量性固定成本比如廣告宣傳、技術(shù)改進(jìn)、開發(fā)新產(chǎn)品，都會(huì)擴(kuò)大產(chǎn)品銷路或提高工作效率，即酌量性固定成本影響產(chǎn)量。

綜上，本題應(yīng)選CD。

14.ABCD超常增長(zhǎng)指的是下年實(shí)際增長(zhǎng)率超過(guò)本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率，如果不增發(fā)新股，不改變銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、股利支付率和資產(chǎn)負(fù)債率，則下年的實(shí)際增長(zhǎng)率等于本、年的可持續(xù)增長(zhǎng)率；由于增發(fā)新股可以籌集資金，所以，選項(xiàng)A是答案；在資產(chǎn)不變的情況下，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以增加資金流入，因此，選項(xiàng)8是答案；在凈利潤(rùn)不變的情況下，降低股利支付率，會(huì)導(dǎo)致靠留存收益增加籌集的資金增加，因此，選項(xiàng)C是答案；在資產(chǎn)不變的情況下，提高資產(chǎn)負(fù)債率意味著增加負(fù)債，可以增加資金，所以，選項(xiàng)D是答案。

15.ABCD【該題針對(duì)“股利支付的程序和方式”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

16.BC【答案】BC【解析】計(jì)算披露的經(jīng)濟(jì)增加值和特殊的經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)，通常對(duì)公司內(nèi)部所有經(jīng)營(yíng)單位使用統(tǒng)一的資本成本。真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增加值要求對(duì)每一個(gè)經(jīng)營(yíng)單位使用不同的資本成本，以便更準(zhǔn)確地計(jì)算部門的經(jīng)濟(jì)增加值。

17.ABC建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備時(shí)的再訂貨點(diǎn)公式為：再訂貨點(diǎn)=平均交貨時(shí)間×平均日需求+保險(xiǎn)儲(chǔ)備量。所以答案應(yīng)該是A、B、C。

18.ABD資本市場(chǎng)有效的基礎(chǔ)條件有：

（1）理性的投資人：所有投資人都是理性的；

（2）獨(dú)立的理性偏差：樂觀的投資者和悲觀的投資者人數(shù)大體相同，其非理性行為可以相互抵消；

（3）套利：存在專業(yè)投資者的套利活動(dòng)。

以上三個(gè)條件只要有一個(gè)存在，資本市場(chǎng)就會(huì)是有效的。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

19.ACDACD【解析】相關(guān)系數(shù)=兩項(xiàng)資產(chǎn)的協(xié)方差／（一項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差×另一項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差），由于標(biāo)準(zhǔn)差不可能是負(fù)數(shù)，因此，如果協(xié)方差大于O，則相關(guān)系數(shù)一定大于0，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，表示一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)總是與另一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)成比例，因此，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合而言，只要組合的標(biāo)準(zhǔn)差小于組合中各資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)，則就意味著分散了風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，組合的標(biāo)準(zhǔn)差小于組合中各資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)，所以，組合能夠分散風(fēng)險(xiǎn)?；蛘哒f(shuō)，相關(guān)系數(shù)越小，風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)越強(qiáng)，只有當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，才不能分散風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)強(qiáng)于相關(guān)系數(shù)大于0的情況，但是小于相關(guān)系數(shù)小于0的情況。因此，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。協(xié)方差=相關(guān)系數(shù)×一項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差×另一項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差，證券與其自身的相關(guān)系數(shù)為1，因此，證券與其自身的協(xié)方差=1×該證券的標(biāo)準(zhǔn)差×該證券的標(biāo)準(zhǔn)差=該證券的方差，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確?！咎崾尽颗e例說(shuō)明一下“一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)總是與另一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)成比例”的含義：假設(shè)證券A的報(bào)酬率增長(zhǎng)3%時(shí)，證券B的報(bào)酬率增長(zhǎng)5%;證券A的報(bào)酬率增長(zhǎng)6%時(shí)，證券B的報(bào)酬率增長(zhǎng)10%;證券A的報(bào)酬率增長(zhǎng)9%時(shí)，證券B的報(bào)酬率增長(zhǎng)15%。這就屬于“一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)總是與另一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)成比例”，在這個(gè)例子中，A證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)占B證券報(bào)酬率增長(zhǎng)的比例總是3/5。

20.ABC傳統(tǒng)杜邦分析體系的局限性表現(xiàn)在：(1)計(jì)算總資產(chǎn)凈利率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤(rùn)”不匹配；(2)沒有區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益；(3)沒有區(qū)分金融負(fù)債與經(jīng)營(yíng)負(fù)債。所以選項(xiàng)A、B、C的說(shuō)法正確。權(quán)益凈利率一凈利潤(rùn)／股東權(quán)益×100％，由于凈利潤(rùn)是專屬于股東的．所以，權(quán)益凈利率的分子分母匹配，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

21.D【答案】D

【解析】發(fā)放股票股利，會(huì)導(dǎo)致普通股股數(shù)增加，通常會(huì)使股票每股價(jià)格下降，選項(xiàng)A不正確；由于發(fā)放股票股利不會(huì)影響資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益的數(shù)額，所以選項(xiàng)B不正確；發(fā)放股票股利會(huì)使普通股股數(shù)增加，則每股收益會(huì)下降，因此，選項(xiàng)C也不正確；發(fā)放股票股利不用支付現(xiàn)金，所以，選項(xiàng)D正確。

22.D解析：使用加權(quán)平均資本成本對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量折現(xiàn)，依賴于如下幾點(diǎn)假設(shè)：(1)項(xiàng)目承擔(dān)平均風(fēng)險(xiǎn)；(2)企業(yè)的債務(wù)與股權(quán)比率保持不變；(3)公司所得稅是唯一要考慮的市場(chǎng)摩擦。

23.A解析：選項(xiàng)B是資產(chǎn)之間的此增彼減,不會(huì)影響資產(chǎn)總額和利潤(rùn)額；選項(xiàng)C是負(fù)債與所有者權(quán)益之間的此增彼減,也不會(huì)影響資產(chǎn)總額和利潤(rùn)額；選項(xiàng)D會(huì)使資產(chǎn)減少,但利潤(rùn)不變,因而會(huì)提高總資產(chǎn)報(bào)酬率,只有選項(xiàng)A會(huì)使資產(chǎn)和利潤(rùn)同時(shí)下降,則有可能使總資產(chǎn)報(bào)酬率下降(但不是絕對(duì)的)。即當(dāng)原來(lái)的總資產(chǎn)報(bào)酬率小于100%時(shí),選項(xiàng)A會(huì)使總資產(chǎn)報(bào)酬率下降；當(dāng)原來(lái)的總資產(chǎn)報(bào)酬率為100%時(shí),選項(xiàng)A不影響總資產(chǎn)報(bào)酬率；當(dāng)原來(lái)的總資產(chǎn)報(bào)酬率大于100%時(shí),選項(xiàng)A會(huì)使總資產(chǎn)報(bào)酬率上升。

24.B解析：聯(lián)合生產(chǎn)成本分配率＝978200/(62500×4+37200×7+48000×9)＝1.04，甲產(chǎn)品分配的聯(lián)合成本＝1.04×62500×4＝25.95(萬(wàn)元)。

25.B票面利率等于市場(chǎng)利率，即為平價(jià)發(fā)行。對(duì)于分期付息的平價(jià)債券，發(fā)行后，在每個(gè)付息日債券價(jià)值始終等于票面價(jià)值，但在兩個(gè)付息日之間債券價(jià)值呈周期波動(dòng)，所以，選項(xiàng)A錯(cuò)誤、選項(xiàng)B正確。發(fā)行后，債券價(jià)值隨到期時(shí)間的縮短而波動(dòng)下降屬于溢價(jià)債券的特征，所以，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。發(fā)行后，債券價(jià)值隨到期時(shí)間的縮短而波動(dòng)上升屬于折價(jià)債券的特征，所以，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

26.C由于流動(dòng)比率-速動(dòng)比率=存貨÷流動(dòng)負(fù)債因此：2．4-1.2=存貨÷300期末存貨=360(萬(wàn)元)平均存貨=(260+360)／2=310(萬(wàn)元)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=720÷310=2．32(次)

27.A【答案】A

【解析】可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換期內(nèi)逐期降低轉(zhuǎn)換比率，就意味著逐期提高轉(zhuǎn)換價(jià)格，逐漸提高了投資者的轉(zhuǎn)換成本，有利于促使投資人盡快進(jìn)行債券轉(zhuǎn)換。如果可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格遠(yuǎn)低于轉(zhuǎn)換期內(nèi)的股價(jià)，可轉(zhuǎn)換債券的持有人行使轉(zhuǎn)換權(quán)時(shí)，公司只能以較低的固定轉(zhuǎn)換價(jià)格換出股票，便會(huì)降低公司的股權(quán)籌資額?？赊D(zhuǎn)換債券設(shè)置贖回條款主要是為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份，即所謂的加速條款；同時(shí)也能使發(fā)行公司避免市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券票面利率所蒙受的損失；另一方面，公司提前贖回債券后就減少了公司每股收益被稀釋的可能性，即有利于保護(hù)原有股東的利益?？赊D(zhuǎn)換債券設(shè)置回售條款是為了保護(hù)債券投資者的利益，使投資者避免由于發(fā)行公司股票價(jià)格過(guò)低而可能遭受過(guò)大的投資損失，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)，但可能會(huì)加大公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

28.C

29.D解析：本題的主要考核點(diǎn)是現(xiàn)金流量的計(jì)算。依據(jù)題意，該設(shè)備的原值是40000元，現(xiàn)已提折舊28800元，則賬面價(jià)值為11200元(40000－28800)，而目前該設(shè)備的變現(xiàn)價(jià)格為10000元，即如果變現(xiàn)的話，將獲得10000元的現(xiàn)金流人；同時(shí)，將會(huì)產(chǎn)生變現(xiàn)損失1200元(11200－10000)，由于變現(xiàn)的損失計(jì)人營(yíng)業(yè)外支出，這將會(huì)使企業(yè)的應(yīng)納稅所得額減少，從而少納稅360元(1200×30%)，這相當(dāng)于使企業(yè)獲得360元的現(xiàn)金流人。因此，賣出現(xiàn)有設(shè)備時(shí)，對(duì)本期現(xiàn)金流量的影響為10360元(10000＋360)。

30.A易變現(xiàn)率＝(權(quán)益＋長(zhǎng)期債務(wù)＋經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債－長(zhǎng)期資產(chǎn))／流動(dòng)資產(chǎn)＝(90＋10＋15—80)／(30＋40)＝50％。

31.（1）單位邊際貢獻(xiàn)=240-180=60（元）

（2）邊際貢獻(xiàn)總額=12000×60=720000（元）

（3）息稅前利潤(rùn)EBIT=720000–320000=400000（元）

（4）利潤(rùn)總額=息稅前利潤(rùn)-利息=EBIT–I

=400000–5000000×40%×8%

=400000–160000=240000（元）

（5）凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額（1–所得稅%）=（EBIT–I）（1–T）

=240000×（1-33%）=160800（元）

（6）普通股每股收益EPS=[（EBIT–I）（1–T）-D]/N

=160800/75000=2.144（元/股）

（7）經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)DOL=邊際貢獻(xiàn)/息稅前利潤(rùn)=720000/400000=1.8

（8）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)DFL=EBIT/（EBIT-I）=40