第三章貨幣政策

第三章貨幣政策第1頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三

貨幣與銀行第2頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三貨幣的產(chǎn)生一、物物交換階段二、實物貨幣階段三、金屬貨幣階段四、紙幣階段階段五、電子貨幣階段第3頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三一、物物交換（一）商品（二）多種價值表現(xiàn)形式（三）價值鏈過長（四）價值的表現(xiàn)形式不一第4頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三二、實物貨幣階段（一）排他性1、質(zhì)上是相同的2、量上是不同的（二）重要性1、使用價值轉(zhuǎn)化成了價值2、私人勞動轉(zhuǎn)化成了社會勞動（三）海貝、鹽、牛羊、布匹第5頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三三、金屬貨幣階段（一）銅、白銀、黃金是一般等價物（二）貨幣是體現(xiàn)生產(chǎn)關(guān)系的特殊的商品1、商品2、特性：能夠表現(xiàn)一切產(chǎn)品的價值，能夠直接進行交換3、體現(xiàn)生產(chǎn)關(guān)系貨幣調(diào)節(jié)資源配置，反映生產(chǎn)關(guān)系第6頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三四、紙幣階段（一）可兌換的紙幣（二）不可兌換的紙幣（三）銀行的產(chǎn)生、發(fā)展與現(xiàn)狀第7頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三銀行（一）銀行的產(chǎn)生（二）可兌換的私人銀行（三）不可兌換的中央銀行與商業(yè)銀行1、“布雷頓森林體系”1944–19732、解體第8頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三五、電子貨幣（一）銀行卡（二）信用卡第9頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三第三章貨幣政策第10頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三貨幣政策第一節(jié)中央銀行第二節(jié)貨幣政策的內(nèi)涵第三節(jié)貨幣政策工具第四節(jié)貨幣政策的傳導機制第五節(jié)貨幣政策與財政政策相配合第六節(jié)中國的貨幣政策第11頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三第一節(jié)中央銀行一、定義二、職能第12頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三一、定義中央銀行是不以營利為目的，統(tǒng)領(lǐng)全國銀行的銀行。第13頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三二、職能（一）發(fā)行的銀行（二）政府的銀行（三）銀行的銀行（四）調(diào)控的經(jīng)濟的銀行—貨幣政策第14頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三（一）發(fā)行的銀行1、發(fā)行貨幣的方法：流出>回籠2、發(fā)行貨幣的保證：壟斷性和信用性3、根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展形勢發(fā)展貨幣4、根據(jù)政府的財政赤字發(fā)行貨幣第15頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三（二）政府的銀行1、代理國庫2、對政府提供信貸3、代表政府參加金融活動4、監(jiān)管金融第16頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三（三）銀行的銀行

1、保管銀行儲備金2、最后的貸款人3、再貼現(xiàn)第17頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三（四）調(diào)控的經(jīng)濟的銀行

—貨幣政策一、利率二、再貼現(xiàn)率三、市場方法→→通貨的量四、匯率五、銀行儲備金率第18頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三第二節(jié)貨幣政策的內(nèi)涵一、定義二、目標第19頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三一、定義（一）狹義中央銀行根據(jù)一定時期的經(jīng)濟和金融形勢，對貨幣、信貸總量與結(jié)構(gòu)進行控制與調(diào)節(jié)的行為準則。（二）廣義除了包括狹義定義之外，還包括一般行為過程；貨幣的長期目標；貨幣的中介指標和檢測指標的選擇；貨幣政策工具的運用；貨幣政策行為的傳遞；貨幣政策與宏觀經(jīng)濟政策的協(xié)調(diào)。第20頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三1、調(diào)節(jié)對象是貨幣的供給數(shù)量。2、實施主體是中央銀行3、是經(jīng)濟理論和貨幣理論在經(jīng)濟生活中的實踐。第21頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三二、貨幣政策的目標（一）最終目標（二）中介目標第22頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三（一）最終目標1、穩(wěn)定物價2、充分就業(yè)3、經(jīng)濟增長4、國際收支平衡第23頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三（二）中介目標1、為什么要具有中介目標（1）可控性（2）可測性（3）相關(guān)性2、具體內(nèi)容（1）利率（2）貨幣供給量–債券（3）匯率第24頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三第三節(jié)貨幣政策工具▲一、一般性貨幣政策工具二、選擇性貨幣政策工具第25頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三一、一般性貨幣政策工具▲（一）存款準備金率（二）再貼現(xiàn)政策與再貸款政策（三）公開市場業(yè)務(wù)第26頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三（一）存款準備金率▲

金融機構(gòu)根據(jù)規(guī)定向中央銀行繳納的存款準備金占存款總數(shù)的比例。1、影響銀行的信貸數(shù)量與流通的貨幣數(shù)量2、優(yōu)點：作用巨大3、缺點：不能頻繁的調(diào)整4、調(diào)節(jié)方法第27頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三（二）再貼現(xiàn)政策與再貸款政策1、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)（1）貼現(xiàn)：提前兌換銀行票據(jù)（2）再貼現(xiàn)：商業(yè)銀行找中央銀行以票據(jù)為抵押進行兌現(xiàn)2、再貸款3、優(yōu)點：具有行業(yè)導向缺點：被動第28頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三（三）公開市場業(yè)務(wù)1、中央銀行通過買賣債券來調(diào)節(jié)經(jīng)濟2、例子：國庫券3、優(yōu)點：可以微調(diào)缺點：受市場環(huán)境的影響較大第29頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三二、選擇性貨幣政策工具▲（一）消費者信用控制（二）證券市場信用控制（三）不動產(chǎn)信用控制（四）優(yōu)惠利率--政策性銀行（五）預(yù)繳進口保證金–進口抵押美金第30頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三信用控制銀行對貸款相對方抵押物數(shù)量和質(zhì)量的控制。例如房貸比例，信用卡申請“門檻”等等。第31頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三第四節(jié)貨幣政策的傳導機制一、凱恩斯主義學派的傳導機制二、貨幣主義學派的傳導機制三、二者的分歧第32頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三一、凱恩斯主義學派的傳導機制▲

（一）代表人物（二）傳導機制貨幣供給量↑→利率↓→投資↑→消費↑→收入↑（三）重點是利率的變化第33頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三二、貨幣主義學派的傳導機制▲

（一）代表人物：弗里德曼（二）傳導機制貨幣供給量↑→利率↓

→資產(chǎn)價格的變化↑→投資↑→消費↑→收入↑（三）重點是貨幣量的變化第34頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三三、二者的分歧▲（一）凱恩斯認為利率是中間目標（二）弗里德曼認為傳導與利率無關(guān)，貨幣的發(fā)行量引起收入和消費的增加。第35頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三第五節(jié)貨幣政策與財政政策

相配合一、財政政策與貨幣政策之間的關(guān)系二、財政政策與貨幣政策配合的必要性三、配合的手段與方式第36頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三一、財政政策與貨幣政策之間的關(guān)系（一）區(qū)別（二）聯(lián)系第37頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三（一）區(qū)別

1、含義不同2、政策的實施者不同3、政策的實施工具不同第38頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三（二）聯(lián)系1、都是調(diào)控政策2、相互配合第39頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三二、財政政策與貨幣政策配合的必要性▲（一）貨幣政策—傳導過程長財政政策—傳導過程短（二）貨幣政策調(diào)整快財政政策調(diào)整慢（三）貨幣政策是整體調(diào)節(jié)財政政策是結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)第40頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三三、配合的手段與方式（一）“雙緊”政策（二）“松貨幣，緊財政”政策（三）“緊貨幣，松財政”政策（四）“雙松”政策第41頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三第五節(jié)中國的貨幣政策一、計劃經(jīng)濟時期二、改革開放之后第42頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三一、計劃經(jīng)濟時期（一）目標保障計劃貨幣的供給與流通。執(zhí)行的失敗。（二）貨幣政策工具1、中央人民銀行2、企業(yè)第43頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三二、改革開放之后（一）目標（二）貨幣政策工具（三）貨幣政策的傳導第44頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三（一）目標

通過幣值穩(wěn)定實現(xiàn)經(jīng)濟增長。第45頁，共48頁，2023年，2月20日，星期三（二）貨幣政策工具1、銀行準備金率2、再貸