淺談中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避與研究

淺談中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的躲避與研究

一、引言

隨著我國(guó)改革開放的進(jìn)程不斷推進(jìn)，給我國(guó)中小企業(yè)的開展帶來(lái)了新的機(jī)遇，使中小企業(yè)進(jìn)入迅速增長(zhǎng)期，從數(shù)量上，及所涉及的領(lǐng)域和行業(yè)都得到了迅速增長(zhǎng)，在解決就業(yè)問題、增加國(guó)內(nèi)需求、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面起到很大作用，為推動(dòng)我國(guó)國(guó)民經(jīng)的增長(zhǎng)起到了很大的促進(jìn)作用。

二、中小型企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀

(一)銀行籌資的現(xiàn)狀

作為一種重要的籌資方式，是很多中小企業(yè)常選的主要籌資渠道。但是，銀行籌資都需要企業(yè)提供不動(dòng)產(chǎn)作為擔(dān)保，同時(shí)，銀行籌資還有許多的附加條件，其要求比較苛刻，部分企業(yè)難以滿足這些條件，所以這就限制了此方式的推廣范圍，使得只有部分企業(yè)才能獲得銀行籌資。

(二)商業(yè)信譽(yù)籌資的現(xiàn)狀

應(yīng)付賬款籌資的現(xiàn)狀。因?yàn)檫@種籌資方式風(fēng)險(xiǎn)較高，要求企業(yè)具有較高的誠(chéng)信，由于有的中小企業(yè)不誠(chéng)信的問題，導(dǎo)致這種籌資方式在實(shí)際應(yīng)用過程中出現(xiàn)了較多的連還債，致使部分企業(yè)受到牽連，時(shí)互相合作的企業(yè)發(fā)生糾紛，所以這種籌資方式逐漸減少，特別是隨著人們法律意識(shí)的增強(qiáng)，其應(yīng)用越來(lái)越少。

(三)其他籌資方式的現(xiàn)狀

直接投資是不少中小企業(yè)采取的方式，他們通過向新朋好友、企業(yè)職工等渠道獲得資金，但是，由于國(guó)家在這方面的法律法規(guī)不健全，采用這種方式容易引發(fā)貸款糾紛，對(duì)國(guó)家進(jìn)展金融調(diào)控和秩序維護(hù)不利。民間借貸也是中小企業(yè)常有的一種籌資方式，但是民間借貸的本錢較高，企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)加大，也加大了企業(yè)歸還資金的壓力。

三、中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因分析

(一)企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)管理原因

中小企業(yè)信譽(yù)問題。我國(guó)許多中小企業(yè)自身規(guī)模小，實(shí)力小，資產(chǎn)數(shù)額也小，在社會(huì)上的聲望缺乏是造成中小企業(yè)信譽(yù)缺乏的原因主要;同時(shí)中小企業(yè)逃避債務(wù)的現(xiàn)象較為嚴(yán)重，某些中小企業(yè)為了自身利益，往往不顧銀行的利益而不按時(shí)甚至不歸還銀行貸款，使銀行承擔(dān)重大損失，導(dǎo)致了銀行對(duì)企業(yè)的不信任，使中小企業(yè)的自身形象極大的降低了，削弱了金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的資金貸款的支持力度和信心。

(二)籌資風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在原因

負(fù)債規(guī)模。隨著企業(yè)負(fù)債規(guī)模的增大，企業(yè)要支付的利息費(fèi)用就會(huì)增多，由于利息增多，導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)隨之降低，從而降低了企業(yè)償付才能，致使企業(yè)破產(chǎn)的可能性變大。所以隨著負(fù)債規(guī)模的增加，其面臨的籌資風(fēng)險(xiǎn)也要對(duì)應(yīng)增大。因此，假如企業(yè)沒有把握好籌資度的話，那么會(huì)導(dǎo)致負(fù)債規(guī)模過大，造成籌資風(fēng)險(xiǎn)增大。

(三)籌資風(fēng)險(xiǎn)的外在原因

金融市場(chǎng)利率、匯率變動(dòng)。當(dāng)國(guó)家對(duì)財(cái)政政策和貨幣政策實(shí)行緊縮的金融政策時(shí)，市場(chǎng)上貨幣的供給量就會(huì)減少，貸款的利息率隨之進(jìn)步，企業(yè)支付的利息就會(huì)增加，籌資資金本錢增加，企業(yè)為籌資所要付出的經(jīng)營(yíng)本錢負(fù)擔(dān)就進(jìn)步，導(dǎo)致企業(yè)盈利利潤(rùn)下降，甚至有的企業(yè)無(wú)力支付高漲的利息而破產(chǎn)。另外，金融市場(chǎng)的利率、外幣的匯率的變動(dòng)，都是使企業(yè)產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。

四、中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的躲避

(一)進(jìn)步籌資風(fēng)險(xiǎn)躲避技術(shù)

1、選擇最正確資本構(gòu)造

確定合適企業(yè)的最正確資本構(gòu)造是控制籌資風(fēng)險(xiǎn)、最大發(fā)揮資本價(jià)值、降低加權(quán)平均資金本錢的有效管理方式。是企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員在充分掌握企業(yè)資金本錢來(lái)源、籌資資金的規(guī)模，充分結(jié)合資金的還款期限、還款方式、籌資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、限制條件等各種風(fēng)險(xiǎn)因素的根底上，合理配置確定的最正確籌資方案。確定最正確資本構(gòu)造有多種方法，比方公司價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)法、比較資金本錢法等等。

2、確定適當(dāng)?shù)幕I資方式

一是不同的時(shí)期，國(guó)家對(duì)于不同融資方式的支持不一樣，企業(yè)要充分掌握國(guó)家對(duì)不同籌資方式的政策，以確定適宜的籌資方式。二是企業(yè)在不同的開展時(shí)期，所選擇的籌資方式也不盡一樣，通常情況下，對(duì)于已經(jīng)開展起來(lái)的企業(yè)，特別是資金、規(guī)模實(shí)力都較為雄厚的企業(yè)，比較適宜于選擇負(fù)債籌資的方式，因?yàn)樨?fù)債籌資方式在不大影響企業(yè)控制權(quán)的情況下，可以實(shí)現(xiàn)快速補(bǔ)充資金。

3、合理安排籌資期限組合方式

長(zhǎng)期籌資和短期籌資各有其自身的優(yōu)缺點(diǎn)，短期籌資的本錢比較低，彈性強(qiáng)，但是風(fēng)險(xiǎn)大;長(zhǎng)期投資本錢較高，彈性小，但是風(fēng)險(xiǎn)卻較小。所以企業(yè)要在權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和收益的根底上，確定合理安排這兩種籌資期限的比例。一是采取中庸的籌資方式，即企業(yè)根據(jù)資產(chǎn)的變現(xiàn)時(shí)間，合理的安排長(zhǎng)短期限籌資，從而使資產(chǎn)的變現(xiàn)日期可以和還款日期一致，這樣不會(huì)產(chǎn)生額外的籌資風(fēng)險(xiǎn)。二是保守籌資法。即企業(yè)以長(zhǎng)期期限的籌資方式為主，以長(zhǎng)期期限資金來(lái)支付固定資產(chǎn)、長(zhǎng)久性流動(dòng)資產(chǎn)甚至短期性流動(dòng)性資產(chǎn)。這種期限構(gòu)造安排方式，極大的降低了不確定的籌資風(fēng)險(xiǎn)。三是風(fēng)險(xiǎn)籌資法，即企業(yè)多采用短期性籌資方式來(lái)籌集資金，滿足企業(yè)的資金需求。短期籌資方式本錢低，所要支付的利息費(fèi)用也少，獲利也大，但是風(fēng)險(xiǎn)高，用這種方式籌集的資金越多，企業(yè)要面臨的籌資風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)越大。

(二)建立籌資風(fēng)險(xiǎn)制度

1、建立籌資風(fēng)險(xiǎn)管理制度

籌資風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性，但是任何事情都有其規(guī)律性和可控性，通過制定有效防范風(fēng)險(xiǎn)的措施，躲避籌資風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)一定要建立行之有效的籌資風(fēng)險(xiǎn)管理制度，成立分析管理小組，對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)展預(yù)測(cè)、標(biāo)準(zhǔn)和控制，合理分散降低籌資風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)步企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和盈利，防止因?yàn)楣芾聿簧?、決策失誤而導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，盡最大可能把利用最大化、風(fēng)險(xiǎn)最小化。

2、強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

我國(guó)中小企業(yè)都是自負(fù)盈虧、自我經(jīng)營(yíng)、自我管理的，經(jīng)營(yíng)消費(fèi)中的各種風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)都要單獨(dú)承擔(dān)。作為財(cái)務(wù)管理人員，也要不斷進(jìn)步自己的職業(yè)程度，可以樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，并將籌資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)貫穿于整個(gè)工作過程中，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)各個(gè)環(huán)節(jié)，迅速識(shí)別、預(yù)測(cè)、應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)，可以結(jié)合公司的實(shí)際情況，為企業(yè)制定有效的風(fēng)險(xiǎn)躲避方案。當(dāng)企業(yè)面臨籌資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以迅速反應(yīng)，進(jìn)展協(xié)商，積極采取措施，克制風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)免受損失。

3、科學(xué)的籌資決策

進(jìn)步科學(xué)化管理決策機(jī)制是降低籌資風(fēng)險(xiǎn)的核心。首先，企業(yè)要通過制定企業(yè)籌資的科學(xué)化標(biāo)準(zhǔn)程序及方法，對(duì)籌資決策做好可行性分析，以客觀公正的計(jì)算方法以及各種決策模型進(jìn)展標(biāo)準(zhǔn)化決策，以制度控制決策失誤的發(fā)生，從源頭降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。其次，在決策中，要充分考慮企業(yè)的整體戰(zhàn)略目的和階段開展目的、企業(yè)目前的開展階段、企業(yè)現(xiàn)有資金的構(gòu)造、企業(yè)目前的消費(fèi)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，以及要嚴(yán)格根據(jù)企業(yè)所投資工程對(duì)資金的需求量進(jìn)展籌資，防止導(dǎo)致籌資量缺乏或者籌資過度，引起企業(yè)的惡性循環(huán)，