現(xiàn)金流量定義

現(xiàn)金流量定義現(xiàn)金流量是現(xiàn)代理財(cái)學(xué)中的一個(gè)重要概念，是指企業(yè)在一定\o"會(huì)計(jì)期間"會(huì)計(jì)期間按照現(xiàn)金\o"收付實(shí)現(xiàn)制"收付實(shí)現(xiàn)制，通過一定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)(包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、\o"投資"投資活動(dòng)、\o"籌資"籌資活動(dòng)和\o"非經(jīng)常性項(xiàng)目"非經(jīng)常性項(xiàng)目)而產(chǎn)生的\o"現(xiàn)金流入"現(xiàn)金流入、\o"現(xiàn)金流出"現(xiàn)金流出及其總量情況的總稱。即：企業(yè)一定時(shí)期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出的數(shù)量。\o"現(xiàn)金流量管理"現(xiàn)金流量管理是現(xiàn)代企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的一項(xiàng)重要職能，建立完善的現(xiàn)金流量管理體系，是確保企業(yè)的生存與發(fā)展、提高企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要保障。[\o"編輯段落:什么是現(xiàn)金"編輯]什么是現(xiàn)金現(xiàn)金流量管理中的\o"現(xiàn)金"現(xiàn)金，不是我們通常所理解的手持現(xiàn)金；而是指企業(yè)的\o"庫(kù)存現(xiàn)金"庫(kù)存現(xiàn)金和\o"銀行存款"銀行存款，還包括現(xiàn)金等價(jià)物（即企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、容易轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資）。包括\o"現(xiàn)金"現(xiàn)金、可以隨時(shí)用于支付的\o"銀行存款"銀行存款和\o"其他貨幣資金"其他貨幣資金。一項(xiàng)投資被確認(rèn)為現(xiàn)金等價(jià)物必須同時(shí)具備四個(gè)條件：期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)小。[\o"編輯段落:現(xiàn)金流量的內(nèi)容"編輯]現(xiàn)金流量的內(nèi)容l.\o"初始現(xiàn)金流量"初始現(xiàn)金流量。初始現(xiàn)金流量是指開始投資時(shí)發(fā)生的現(xiàn)金流量，一般包括如下的幾個(gè)部分：（1）\o"固定資產(chǎn)"固定資產(chǎn)上的投資。包括\o"固定資產(chǎn)"固定資產(chǎn)的購(gòu)入或建造成本、\o"運(yùn)輸成本"運(yùn)輸成本和安裝成本等。（2）\o"流動(dòng)資產(chǎn)"流動(dòng)資產(chǎn)上的投資。包括對(duì)材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品和現(xiàn)金等\o"流動(dòng)資產(chǎn)"流動(dòng)資產(chǎn)上的投資。（3）其他投資費(fèi)用。指與長(zhǎng)期投資有關(guān)的職工培訓(xùn)費(fèi)、談判費(fèi)、注冊(cè)費(fèi)用等。（4）原有固定資產(chǎn)的變價(jià)收入。這主要是指固定資產(chǎn)更新時(shí)原有固定資產(chǎn)的變賣所得的現(xiàn)金收入。2.\o"營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量"營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目投入使用后，在其壽命周期內(nèi)由于\o"生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)"生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所帶來的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。這種現(xiàn)金流量一般以年為單位進(jìn)行計(jì)算。這里現(xiàn)金流入一般是指營(yíng)業(yè)現(xiàn)金收入?，F(xiàn)金流出是指營(yíng)業(yè)現(xiàn)金支出和交納的稅金。如果一個(gè)投資項(xiàng)目的每年\o"銷售收入"銷售收入等于營(yíng)業(yè)現(xiàn)金收入。\o"付現(xiàn)成本"付現(xiàn)成本（指不包括折舊等非付現(xiàn)的成本）等于營(yíng)業(yè)現(xiàn)金支出，那么，年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量(簡(jiǎn)記為NCF)可用下列公式計(jì)算：每年凈現(xiàn)金流量（NCF）=\o"營(yíng)業(yè)收入"營(yíng)業(yè)收入一\o"付現(xiàn)成本"付現(xiàn)成本一所得稅或每年凈現(xiàn)金流量（NCF）=凈利十折舊或每年凈現(xiàn)金流量（NCF）=\o"營(yíng)業(yè)收入"營(yíng)業(yè)收入×（1－\o"所得稅率"所得稅率）－付現(xiàn)成本×（1－所得稅率）＋折舊×所得稅率3.\o"終結(jié)現(xiàn)金流量"終結(jié)現(xiàn)金流量。終結(jié)現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目完結(jié)時(shí)所發(fā)生的現(xiàn)金流量，主要包括：（l）固定資產(chǎn)的殘值收入或變價(jià)收入。（2）原有墊支在各種流動(dòng)資產(chǎn)上的資金的收回。（3）停止使用的土地的變價(jià)收人等。[\o"編輯段落:現(xiàn)金流量的分類"編輯]現(xiàn)金流量的分類在現(xiàn)金流量表中，將現(xiàn)金流量分為三大類：\o"經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量"經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量(OperatingActivities)、\o"投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量"投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量(InvestingActivities)和\o"籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量"籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量(FinancingActivities)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是指直接進(jìn)行產(chǎn)品生產(chǎn)、\o"商品銷售"商品銷售或提供勞務(wù)的活動(dòng)，它們是企業(yè)取得收益的主要交易和事項(xiàng)。投資活動(dòng)，是指固定資產(chǎn)的購(gòu)建和不包括現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)?；I資活動(dòng)，是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)?，F(xiàn)金流量表按照經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)進(jìn)行分類報(bào)告，目的是便于報(bào)表使用人了解各類活動(dòng)對(duì)\o"企業(yè)財(cái)務(wù)狀況"企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響，以及估量未來的現(xiàn)金流量。在上述劃分的基礎(chǔ)上，又將各大類活動(dòng)的現(xiàn)金流量分為\o"現(xiàn)金流入量"現(xiàn)金流入量和\o"現(xiàn)金流出量"現(xiàn)金流出量?jī)深?，即?jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出、投資活動(dòng)現(xiàn)金流入、投資活動(dòng)現(xiàn)金流出、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出。[\o"編輯段落:現(xiàn)金流量的重要性[1]"編輯]現(xiàn)金流量的重要性\o""[1]現(xiàn)金流量按其來源性質(zhì)不同分為三類:經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和\o"籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量"籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量即是指企業(yè)在一定\o"會(huì)計(jì)期間"會(huì)計(jì)期間以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)，通過一定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)(諸如經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)和非經(jīng)常性項(xiàng)目)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其差量情況的總稱。在現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展過程中，決定企業(yè)興衰存亡的是現(xiàn)金流，最能反映企業(yè)本質(zhì)的是現(xiàn)金流，在眾多價(jià)值評(píng)價(jià)指標(biāo)中基于現(xiàn)金流的評(píng)價(jià)是最具權(quán)威性的?，F(xiàn)金流量比傳統(tǒng)的利潤(rùn)指標(biāo)更能說明企業(yè)的\o"盈利質(zhì)量"盈利質(zhì)量。首先，針對(duì)利用增加投資收益等非營(yíng)業(yè)活動(dòng)操縱利潤(rùn)的缺陷，現(xiàn)金流量只計(jì)算\o"營(yíng)業(yè)利潤(rùn)"營(yíng)業(yè)利潤(rùn)而將非經(jīng)常性收益剔除在外。其次，會(huì)計(jì)利潤(rùn)是按照\(chéng)o"權(quán)責(zé)發(fā)生制"權(quán)責(zé)發(fā)生制確定的，可以通過虛假銷售、提前確認(rèn)銷售、擴(kuò)大賒銷范圍或者\(yùn)o"關(guān)聯(lián)交易"關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤(rùn)，而現(xiàn)金流量是根據(jù)收付實(shí)現(xiàn)制確定的，上述調(diào)節(jié)利潤(rùn)的方法無法取得現(xiàn)金因而不能增加現(xiàn)金流量?？梢?，現(xiàn)金流量指標(biāo)可以彌補(bǔ)利潤(rùn)指標(biāo)在反映公司真實(shí)盈利能力上的缺陷。美國(guó)安然(Enron)公司破產(chǎn)以及新加坡上市的業(yè)洲金光紙業(yè)(APP)淪為垃圾公司的一個(gè)重要原因就是現(xiàn)金流量惡化，只有那些能迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的收益才是貨真價(jià)實(shí)的利潤(rùn)。對(duì)高收益低現(xiàn)金流的公司，特別要注意的是有些公司的收益可能是通過一次性的方式取得的，而且只是通過會(huì)計(jì)科目的調(diào)整實(shí)現(xiàn)的，并沒有收到現(xiàn)金，這樣的公司很可能存在未來業(yè)績(jī)急劇下滑的風(fēng)險(xiǎn)。[\o"編輯段落:現(xiàn)金流量的分析"編輯]現(xiàn)金流量的分析現(xiàn)金流量分析具有以下作用：1、對(duì)獲取現(xiàn)金的能力作出評(píng)價(jià)；2、對(duì)\o"償債能力"償債能力作出評(píng)價(jià)；3、對(duì)收益的質(zhì)量作出評(píng)價(jià)；4、對(duì)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)作出評(píng)價(jià)。[\o"編輯段落:現(xiàn)金流量分析對(duì)企業(yè)理財(cái)?shù)挠绊?編輯]現(xiàn)金流量分析對(duì)企業(yè)理財(cái)?shù)挠绊懀ㄒ唬┈F(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)籌資決策的影響。企業(yè)籌集資金額根據(jù)實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，通過現(xiàn)金流量表，可以確定企業(yè)籌資總額。一般來說，\o"企業(yè)財(cái)務(wù)狀況"企業(yè)財(cái)務(wù)狀況越好，現(xiàn)金凈流量越多，所需資金越少，反之，財(cái)務(wù)狀況越差，現(xiàn)金凈流量越少，所需資金越多。（二）現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)投資決策的影響?，F(xiàn)金流量是企業(yè)評(píng)價(jià)項(xiàng)目可行性的主要指標(biāo)，投資項(xiàng)目可行性評(píng)價(jià)方法有動(dòng)態(tài)法和靜態(tài)法，動(dòng)態(tài)法以\o"資金成本"資金成本為\o"折現(xiàn)率"折現(xiàn)率，進(jìn)行現(xiàn)金流量折現(xiàn)，若\o"現(xiàn)金凈流量"現(xiàn)金凈流量大于0或\o"現(xiàn)值指數(shù)"現(xiàn)值指數(shù)大于1，則說明該投資項(xiàng)目可以接受，反之該投資項(xiàng)目不可行。靜態(tài)法投資項(xiàng)目的回收期即\o"原始投資額"原始投資額除以每年現(xiàn)金凈流量，若小于預(yù)計(jì)的回收期，則投資方案可行。否則，投資方案不可行。（三）現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)資信的影響。企業(yè)現(xiàn)金流量正常、充足、穩(wěn)定，能支付到期的所有債務(wù)，公司資金運(yùn)作有序，不確定性越少，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)小，企業(yè)資信越高；反之，企業(yè)資信差，風(fēng)險(xiǎn)大，銀行信譽(yù)差，很難爭(zhēng)取到銀行支持。因此，現(xiàn)金流量決定企業(yè)資信。（四）現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)盈利水平的影響?，F(xiàn)金是一項(xiàng)極為特殊的資產(chǎn)，具體表現(xiàn)為：一、流動(dòng)性最強(qiáng)，可以衡量企業(yè)短期償債能力和應(yīng)變能力；二、現(xiàn)金本身\o"獲利能力"獲利能力低下，只能產(chǎn)生少量\o"利息收入"利息收入，相反由于過高的現(xiàn)金存量會(huì)造成企業(yè)損失\o"機(jī)會(huì)成本"機(jī)會(huì)成本的可能，因此合理的現(xiàn)金流量是既能滿足需求，又不過多積囤資金，這需要理財(cái)人員對(duì)資金流動(dòng)性和收益性之間做出權(quán)衡，尋求不同時(shí)期的最佳資金平衡點(diǎn)，有效組織現(xiàn)金流量及流速以滿足偶然發(fā)生資金需要及投資機(jī)會(huì)的能力。（五）現(xiàn)金流量對(duì)\o"企業(yè)價(jià)值"企業(yè)價(jià)值的影響。在有效資本市場(chǎng)中，企業(yè)價(jià)值的大小在很大程度上取決于\o"投資者"投資者對(duì)企業(yè)資產(chǎn)如\o"股票"股票等的估價(jià)，在估價(jià)方法中，現(xiàn)金流量是決定性因素。也就是說，估價(jià)高低取決于企業(yè)在未來年度的現(xiàn)金流量及其\o"投資者"投資者的預(yù)期\o"投資報(bào)酬率"投資報(bào)酬率?，F(xiàn)金流入越充足，\o"企業(yè)投資"企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)越小，投資者要求的報(bào)酬率越低，企業(yè)的價(jià)值越大。\o"企業(yè)價(jià)值最大化"企業(yè)價(jià)值最大化正是理財(cái)人員追求的目標(biāo)，企業(yè)理財(cái)行為都是為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)而進(jìn)行的。（六）現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)破產(chǎn)界定的影響。我國(guó)現(xiàn)行破產(chǎn)法明確規(guī)定企業(yè)因\o"經(jīng)營(yíng)管理"經(jīng)營(yíng)管理不善造成嚴(yán)重虧損，不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的，可依法宣告破產(chǎn)，即達(dá)到\o"破產(chǎn)界限"破產(chǎn)界限，這與以往的“\o"資不抵債"資不抵債”是兩個(gè)不同概念，通過現(xiàn)金流量分析，若企業(yè)不能以財(cái)產(chǎn)、信用或能力等任何方式清償?shù)狡趥鶆?wù)，或在可預(yù)見的相當(dāng)長(zhǎng)期間內(nèi)持續(xù)不能償還，而不是因資金周轉(zhuǎn)困難等暫時(shí)\o"延期支付"延期支付，即使該公司尚有盈利，也預(yù)示企業(yè)已瀕臨破產(chǎn)的邊緣，難以擺脫破產(chǎn)的命運(yùn)。因此理財(cái)人員對(duì)現(xiàn)金流量要有足夠的重視，未雨綢繆，透過現(xiàn)象看本質(zhì)，將信息及時(shí)反饋到公司管理層重視，當(dāng)好公司的理財(cái)參謀。[\o"編輯段落:現(xiàn)金流量管理在企業(yè)運(yùn)營(yíng)中的重要地位"編輯]現(xiàn)金流量管理在企業(yè)運(yùn)營(yíng)中的重要地位雖然我國(guó)從1998年起就要求\o"上市公司"上市公司在年報(bào)中對(duì)現(xiàn)金流量信息進(jìn)行披露，但目前國(guó)內(nèi)大部分企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量的管理還僅局限于通過\o"現(xiàn)金流量表"現(xiàn)金流量表的有關(guān)信息進(jìn)行\(zhòng)o"比率分析"比率分析與趨勢(shì)預(yù)測(cè)上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能達(dá)到\o"市場(chǎng)環(huán)境"市場(chǎng)環(huán)境對(duì)企業(yè)的客觀要求。本文就試圖站在企業(yè)整個(gè)運(yùn)營(yíng)流程的角度上，通過對(duì)現(xiàn)金流量管理的內(nèi)涵、作用和內(nèi)容進(jìn)行較為全面的剖析和探討，并結(jié)合我國(guó)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀提出相應(yīng)的提高現(xiàn)金流量管理的對(duì)策和建議。一、現(xiàn)金流量管理在企業(yè)中的地位1、加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理是企業(yè)生存的基本要求。每個(gè)企業(yè)都有其各自的不同發(fā)展階段，其現(xiàn)金流量的特征也都有所不同。因此根據(jù)其在不同階段\o"經(jīng)營(yíng)情況"經(jīng)營(yíng)情況的特征，采取相對(duì)應(yīng)有效現(xiàn)金流量管理的措施，才能夠保證企業(yè)的生存和正常的運(yùn)營(yíng)。否則就會(huì)對(duì)企業(yè)的生存帶來致命的影響。如1975年，美國(guó)最大的商業(yè)企業(yè)之一W.T.Grant宣告\o"破產(chǎn)"破產(chǎn)，而在其破產(chǎn)前一年，其營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)近1000萬(wàn)\o"美元"美元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供\o"營(yíng)運(yùn)資金"營(yíng)運(yùn)資金2000多萬(wàn)元，\o"銀行貸款"銀行貸款達(dá)6億美元，1973年公司\o"股票"股票價(jià)格仍按其收益20倍的價(jià)格出售。該企業(yè)破產(chǎn)的原因就在于公司早在破產(chǎn)前五年的\o"現(xiàn)金流量?jī)纛~"現(xiàn)金流量?jī)纛~已經(jīng)出現(xiàn)了負(fù)數(shù)，雖然有高額的利潤(rùn)，公司的現(xiàn)金不能支付巨額的生產(chǎn)性支出與債務(wù)費(fèi)用，最后導(dǎo)致“成長(zhǎng)性破產(chǎn)”。2、加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理，可以保證企業(yè)健康、穩(wěn)定的發(fā)展。以往對(duì)企業(yè)的\o"發(fā)展能力"發(fā)展能力進(jìn)行評(píng)價(jià)的指標(biāo)如利潤(rùn)、收入，但由于利潤(rùn)的計(jì)量方法可以被人為地操縱，再加上有些企業(yè)為了增加利潤(rùn)，會(huì)相應(yīng)減少產(chǎn)品開發(fā)研究費(fèi)用，這些費(fèi)用的削減只會(huì)影響企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。而現(xiàn)金流量則彌補(bǔ)了這些不足。\o"自由現(xiàn)金流量"自由現(xiàn)金流量則可反映企業(yè)總體支付能力,股權(quán)現(xiàn)金流量可以真實(shí)反映企業(yè)實(shí)際支付能力。兩個(gè)指標(biāo)綜合反映了企業(yè)自身的支付能力及給予\o"企業(yè)利益相關(guān)者"企業(yè)利益相關(guān)者的回報(bào)能力，是企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ木C合體現(xiàn)。因此，\o"中國(guó)聯(lián)通"中國(guó)聯(lián)通在其2003年計(jì)劃工作會(huì)議上，就明確將企業(yè)自由現(xiàn)金流量作為對(duì)分公司發(fā)展進(jìn)行考核的重要指標(biāo)。3、加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理可以有效地提高企業(yè)的\o"競(jìng)爭(zhēng)力"競(jìng)爭(zhēng)力。隨著近年來市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，這就要求企業(yè)在生產(chǎn)與管理中不斷求新、求快，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝，以滿足消費(fèi)者千變?nèi)f化的要求。在這種競(jìng)爭(zhēng)背景下，現(xiàn)金的流動(dòng)性就是決定企業(yè)運(yùn)行速度的最重要的因素。而通過現(xiàn)金流量的管理，就可以使企業(yè)保持良好的現(xiàn)金流動(dòng)性，提高現(xiàn)金的使用效率，從而將企業(yè)的資金及時(shí)地轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，提高企業(yè)的\o"競(jìng)爭(zhēng)力"競(jìng)爭(zhēng)力。二、整體把握現(xiàn)金流量管理的運(yùn)作過程眾所周知，現(xiàn)代企業(yè)作為一個(gè)資源轉(zhuǎn)化增值的\o"價(jià)值鏈"價(jià)值鏈，從企業(yè)產(chǎn)品的\o"市場(chǎng)調(diào)研"市場(chǎng)調(diào)研、研發(fā)設(shè)計(jì)、采購(gòu)生產(chǎn)、庫(kù)存銷售至\o"售后服務(wù)"售后服務(wù)等整個(gè)工作流程中，所有環(huán)節(jié)都涉及資金的流入與流出。因此，現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)已不僅僅只是反映在事后的帳務(wù)處理、報(bào)表分析上，而是更多地反映在企業(yè)事前全面的資金預(yù)算、決策支持，事中的監(jiān)督與控制，事后的總結(jié)與調(diào)整上。因此，伴隨企業(yè)整個(gè)\o"工作流程"工作流程的現(xiàn)金流量控制和管理就成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心任務(wù)。1、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的現(xiàn)金流量管理企業(yè)進(jìn)行\(zhòng)o"生產(chǎn)過程"生產(chǎn)過程中，現(xiàn)金流量管理的主要作用在于保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金的安全，縮短\o"現(xiàn)金循環(huán)周期"現(xiàn)金循環(huán)周期，提高資金使用效率。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）存貨周轉(zhuǎn)期的管理:生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，對(duì)存貨周轉(zhuǎn)期的管理通常采用適時(shí)制管理，可以降低庫(kù)存，減少對(duì)產(chǎn)品的檢查、殘次品的返工、不必要的原材料積壓。（2）現(xiàn)金回收期的管理：企業(yè)從取得訂單到收到貨款的每一個(gè)程序都要指定專人定期檢查。鼓勵(lì)客戶提前付款，對(duì)逾期的貨款，應(yīng)有專人負(fù)責(zé)追蹤。加速現(xiàn)金的回收，縮短現(xiàn)金的回收期。（3）付款周期的管理：企業(yè)向外支付款項(xiàng)周期，并不是越長(zhǎng)越好，如果支付過遲，會(huì)使企業(yè)喪失信用度，損害與\o"供應(yīng)商"供應(yīng)商的關(guān)系，可能導(dǎo)致企業(yè)失去潛在的折扣優(yōu)惠。2、\o"企業(yè)籌資"企業(yè)籌資活動(dòng)中的現(xiàn)金流量管理在企業(yè)的籌資活動(dòng)中，現(xiàn)金流量管理主要集中在以下幾個(gè)方面：（1）預(yù)測(cè)現(xiàn)金流量，制定籌資計(jì)劃。企業(yè)可以通過以現(xiàn)金流量表為基礎(chǔ)的預(yù)測(cè)是現(xiàn)金預(yù)測(cè)中最常見的一種方法，能對(duì)企業(yè)短期的現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測(cè)，有助于日常的現(xiàn)金的管理，根據(jù)預(yù)測(cè)結(jié)果制定短期的管理計(jì)劃。以\o"資產(chǎn)負(fù)債表"資產(chǎn)負(fù)債表、\o"損益表"損益表為基礎(chǔ)的預(yù)測(cè)，是對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測(cè)，測(cè)算出企業(yè)若干年后的資金的盈余或短缺，有助于企業(yè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略計(jì)劃的制定。這樣企業(yè)能制定出較全面的籌資計(jì)劃。（2）掌握財(cái)務(wù)狀況，判別償付能力。企業(yè)在制定籌資計(jì)劃時(shí)，要充分考慮到自身的短期與\o"長(zhǎng)期償債能力"長(zhǎng)期償債能力，避免在籌資活動(dòng)中，現(xiàn)金的流動(dòng)性出現(xiàn)問題，影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。企業(yè)通?？梢圆捎帽嚷史治龅姆椒?，通過計(jì)算\o"現(xiàn)金到期債務(wù)比"現(xiàn)金到期債務(wù)比、\o"現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比"現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比、\o"現(xiàn)金債務(wù)總額比"現(xiàn)金債務(wù)總額比等指標(biāo)對(duì)自身的短期與長(zhǎng)期的資金償付能力進(jìn)行測(cè)算。3、\o"企業(yè)投資"企業(yè)投資活動(dòng)中的現(xiàn)金流量管理。企業(yè)投資活動(dòng)所形成的現(xiàn)金主要包括收回投資、分得\o"股利"股利、\o"債券"債券\o"利息"利息等所得現(xiàn)金，以及購(gòu)建固定資產(chǎn)、\o"權(quán)益性投資"權(quán)益性投資、\o"債權(quán)性投資"債權(quán)性投資等所支付的現(xiàn)金。在做出\o"投資決策"投資決策時(shí)，企業(yè)必須明確在可預(yù)見的風(fēng)險(xiǎn)下預(yù)期的未來收益是否大于當(dāng)前的支出。本階段的現(xiàn)金流量管理主要是：（1）估算投資風(fēng)險(xiǎn)，保證資金安全。在企業(yè)做出投資決策時(shí)，首先對(duì)自身所需的維持日常營(yíng)運(yùn)的資金及對(duì)未來不確定性的支出有一個(gè)估算，在此基礎(chǔ)上形成的現(xiàn)金盈余企業(yè)才會(huì)進(jìn)行投資。對(duì)所選擇的投資對(duì)象，通過對(duì)投資對(duì)象提出的財(cái)務(wù)資料的分析，尤其是企業(yè)自由現(xiàn)金流量的大小，可以了解被投資企業(yè)的\o"財(cái)務(wù)政策"財(cái)務(wù)政策、獲利能力、持續(xù)發(fā)展能力、風(fēng)險(xiǎn)及資金的現(xiàn)值，可以讓投資企業(yè)在判斷投資對(duì)象的回報(bào)能力上有一定的了解。在客觀上提高了資金的安全性。（2）通過投資評(píng)估，保證資金效益。在做出投資決策時(shí)必須考慮到未來得到的收益是否大于投資支出，即\o"貨幣"貨幣的時(shí)間價(jià)值問題。企業(yè)可以使用很多方法來評(píng)估投資決策，但各種方法基本上都是建立在現(xiàn)金流量的基礎(chǔ)上，如\o"貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法"貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法、\o"凈現(xiàn)值法"凈現(xiàn)值法等。一般來說如果一個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值大于零，對(duì)這個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行投資就是可行的。三、對(duì)于我國(guó)企業(yè)現(xiàn)金流量管理的對(duì)策建議綜上所述，在當(dāng)前激烈的\o"市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境"市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，企業(yè)要求生存和發(fā)展，必須強(qiáng)化和依賴于有效的現(xiàn)金流量管理。但目前我國(guó)企業(yè)的現(xiàn)金流量管理還處于極低的水平。絕大多數(shù)企業(yè)實(shí)行的還是根據(jù)國(guó)家規(guī)定的現(xiàn)金開支范圍和銀行結(jié)算制度辦理往來收付結(jié)算，以經(jīng)驗(yàn)和\o"內(nèi)部牽制制度"內(nèi)部牽制制度為主體的管理辦法。筆者認(rèn)為，可以采取以下措施來提高我國(guó)企業(yè)的現(xiàn)金流量管理水平。1、培養(yǎng)管理層的現(xiàn)金流量管理意識(shí)。公司的領(lǐng)導(dǎo)層具備良好的現(xiàn)金流量管理意識(shí)是現(xiàn)金流量管理的基本前提，這個(gè)意識(shí)來自于\o"現(xiàn)代企業(yè)制度"現(xiàn)代企業(yè)制度的管理創(chuàng)新，代表著最新的企業(yè)財(cái)務(wù)管理理念，是現(xiàn)代\o"跨國(guó)公司"跨國(guó)公司發(fā)展的必然趨勢(shì)。企業(yè)的決策者必須具備足夠的現(xiàn)金流量管理意識(shí)，從\o"企業(yè)戰(zhàn)略"企業(yè)戰(zhàn)略的高度來審視企業(yè)的現(xiàn)金流量管理活動(dòng)，為保證企業(yè)現(xiàn)金流量管理水平的提高提供組織基礎(chǔ)。2、建立現(xiàn)金流入流出管理制度，建立現(xiàn)金流量管理的系統(tǒng)控制框架。企業(yè)在開展現(xiàn)金流量管理時(shí)，必須制定有效的現(xiàn)金流量的集中管理制度，建立\o"現(xiàn)金管理"現(xiàn)金管理的框架體系。這樣企業(yè)就可以通過制定定期的管理報(bào)告、預(yù)算與\o"預(yù)算控制"預(yù)算控制報(bào)告來對(duì)現(xiàn)金管理進(jìn)行及時(shí)的反饋，做出相應(yīng)的調(diào)整。使得企業(yè)的每一項(xiàng)\o"工作流程"工作流程所帶來的財(cái)務(wù)變化都能準(zhǔn)確及時(shí)地反映到現(xiàn)金流量上來，從而為企業(yè)的管理決策做出評(píng)價(jià)。其次，企業(yè)在圍繞“現(xiàn)金流量管理”這一核心展開的時(shí)候，勢(shì)必牽涉到對(duì)整個(gè)企業(yè)工作流程的重新整合和統(tǒng)一，這樣無疑可以高屋建瓴地對(duì)企業(yè)的內(nèi)外信息作出及時(shí)、準(zhǔn)確地判斷和控制，這對(duì)提高我國(guó)企業(yè)的現(xiàn)代管理意識(shí)和水平有著極大的幫助。3、建立相應(yīng)組織機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)現(xiàn)金流量的監(jiān)督與管理。由于某些人為因素，如：判斷失誤、粗心大意、\o"合謀"合謀、串通舞弊等現(xiàn)象會(huì)使管理體系不能發(fā)揮有效的作用。針對(duì)這些情況，企業(yè)要在\o"管理人員"管理人員定期進(jìn)行監(jiān)督的情況下，將現(xiàn)金管理落實(shí)到每一個(gè)部門，每一名員工，保證現(xiàn)金管理的每一部分都應(yīng)有人負(fù)責(zé)，不應(yīng)存在無人愿意負(fù)責(zé)的不確定領(lǐng)域。同時(shí)，建立相應(yīng)的獎(jiǎng)懲機(jī)制，來調(diào)動(dòng)職工的積極性。只有建立在企業(yè)框架體系上的現(xiàn)金流量管理才是全面的現(xiàn)金流量管理。4、建立以現(xiàn)金流量管理為核心的\o"管理信息系統(tǒng)"管理信息系統(tǒng)。\o"企業(yè)管理"企業(yè)管理信息化是當(dāng)今世界跨國(guó)公司應(yīng)對(duì)\o"全球一體化"全球一體化、信息化世界所必須采取的手段。據(jù)統(tǒng)計(jì)，\o"世界500強(qiáng)"世界500強(qiáng)中80%的企業(yè)都采用了\o"企業(yè)資源規(guī)劃"企業(yè)資源規(guī)劃（ERP）的管理信息系統(tǒng)，以企業(yè)財(cái)務(wù)信息化系統(tǒng)平臺(tái)的建立為入手點(diǎn)，以此來整合企業(yè)的生產(chǎn)管理流程，將企業(yè)的信息流、\o"物流"物流、\o"資金流"資金流、工作流等集成在一起，使得管理者可以及時(shí)、準(zhǔn)確地獲得企業(yè)內(nèi)外運(yùn)營(yíng)的各種財(cái)務(wù)、\o"管理信息"管理信息。將企業(yè)的財(cái)務(wù)管理從傳統(tǒng)的記賬、算賬、制作報(bào)表為主轉(zhuǎn)向\o"財(cái)務(wù)控制"財(cái)務(wù)控制、\o"項(xiàng)目預(yù)算"項(xiàng)目預(yù)算、資金運(yùn)作、業(yè)務(wù)開拓、決策支持等主動(dòng)運(yùn)營(yíng)上來，真正預(yù)測(cè)和把握企業(yè)現(xiàn)金流量的流入流出，以“現(xiàn)金流量管理”作為\o"財(cái)務(wù)管理"財(cái)務(wù)管理的創(chuàng)新核心，將工作流程與財(cái)務(wù)管理有機(jī)地整合在一起，抓住信息網(wǎng)絡(luò)化這一機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)企業(yè)管理跨越式的發(fā)展，才能真正提高企業(yè)的\o"核心競(jìng)爭(zhēng)力"核心競(jìng)爭(zhēng)力。[\o"編輯段落:財(cái)務(wù)利潤(rùn)與現(xiàn)金流量的關(guān)系[2]"編輯]財(cái)務(wù)利潤(rùn)與現(xiàn)金流量的關(guān)系\o""[2]企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量,都是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果,都是分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的主要指標(biāo)。從這個(gè)意義上說,二者是相同的。但它們又有不一致的地方,具體表現(xiàn)為:1.二者的計(jì)量基礎(chǔ)不同。企業(yè)的財(cái)務(wù)利潤(rùn)是以\o"權(quán)責(zé)發(fā)生制"權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)計(jì)算出來的,即收入與支出均要考慮其受益期,不同期間受益就將收入或支出歸屬于不同的時(shí)期,進(jìn)而得出該期間的利潤(rùn)。而現(xiàn)金流量卻不同,它是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)計(jì)算出來的,即不論該筆收入與支出屬于哪個(gè)會(huì)計(jì)期間,只要在這個(gè)期間實(shí)際收到或支出的現(xiàn)金,就作為這個(gè)期間的現(xiàn)金流量。2.二者包含的內(nèi)容不同。我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及會(huì)計(jì)制度規(guī)定:企業(yè)的凈利潤(rùn)一般包括工農(nóng)業(yè)利潤(rùn)、\o"投資凈收益"投資凈收益、\o"補(bǔ)貼收入"補(bǔ)貼收入和工農(nóng)業(yè)外收支等部分。而現(xiàn)金流量的內(nèi)容雖然主要是利潤(rùn),但它還包含了其他組成部分。除包括購(gòu)買和\o"銷售商品"銷售商品、投資或收回投資外,還包括提供或接受勞務(wù)、購(gòu)建或\o"出售固定資產(chǎn)"出售固定資產(chǎn)、向\o"銀行借款"銀行借款或償還債務(wù)等。3.二者說明的經(jīng)濟(jì)含義不同。財(cái)務(wù)利潤(rùn),其數(shù)額大小在很大程度上反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中所取得的\o"經(jīng)濟(jì)效益"經(jīng)濟(jì)效益,表明企業(yè)在每一會(huì)計(jì)期間的最終經(jīng)營(yíng)成果。而現(xiàn)金流量的多少能清楚表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)是否順暢、資金是否緊缺、支付償債能力大小,以及是否過度擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模,\o"對(duì)外投資"對(duì)外投資是否恰當(dāng),\o"資本經(jīng)營(yíng)"資本經(jīng)營(yíng)是否有效等,從而為投資者、\o"債權(quán)人"債權(quán)人、企業(yè)管理者提供非常有用的信息。[\o"編輯段落:現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響[1]"編輯]現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響\o""[1]現(xiàn)金流量決定企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造能力，企業(yè)只有擁有足夠的現(xiàn)金才能從市場(chǎng)上獲取各種\o"生產(chǎn)要素"生產(chǎn)要素，為\o"價(jià)值創(chuàng)造"價(jià)值創(chuàng)造提供必要的前提，而衡量企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造能力正是進(jìn)行\(zhòng)o"價(jià)值投資"價(jià)值投資的基礎(chǔ)。研究發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流量決定企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造，反映企業(yè)的\o"盈利質(zhì)量"盈利質(zhì)量，決定企業(yè)的\o"市場(chǎng)價(jià)值"市場(chǎng)價(jià)值，決定企業(yè)的生存能力。(一)現(xiàn)金流量決定價(jià)值創(chuàng)造首先，現(xiàn)金流是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的第一要素。企業(yè)只有持有足夠的現(xiàn)金，才能從市場(chǎng)上取得\o"生產(chǎn)資料"生產(chǎn)資料和勞動(dòng)力，為價(jià)值創(chuàng)造提供必要條件。\o"市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)"市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)一旦創(chuàng)立并開始經(jīng)營(yíng)，就必須擁有足夠的現(xiàn)金購(gòu)買原材料、\o"輔助材料"輔助材料、機(jī)器設(shè)備，支付勞動(dòng)力工資及其他費(fèi)用，“全部預(yù)付資本價(jià)值，即資本的一切由商品構(gòu)成的部分——?jiǎng)趧?dòng)力、\o"勞動(dòng)資料"勞動(dòng)資料和\o"生產(chǎn)資料"生產(chǎn)資料，都必須用貨幣購(gòu)買。因此獲得充足的現(xiàn)金，是企業(yè)組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基本前提。其次，只有通過銷售收回現(xiàn)金才能實(shí)現(xiàn)價(jià)值的創(chuàng)造。雖然價(jià)值創(chuàng)造的過程發(fā)生在\o"生產(chǎn)過程"生產(chǎn)過程中，但生產(chǎn)過程中創(chuàng)造的價(jià)值能否實(shí)現(xiàn)還要看生產(chǎn)的產(chǎn)品能否滿足社會(huì)的需要，是否得到社會(huì)的承認(rèn)、實(shí)現(xiàn)銷售并收回現(xiàn)金。(二)現(xiàn)金流反映企業(yè)的盈利質(zhì)量，決定企業(yè)的\o"市場(chǎng)價(jià)值"市場(chǎng)價(jià)值現(xiàn)金流比利潤(rùn)更能說明企業(yè)的收益質(zhì)量。在現(xiàn)實(shí)生活中，我們經(jīng)常會(huì)遇到“有利潤(rùn)卻無錢”的企業(yè)，不少企業(yè)因此而出現(xiàn)了“借錢繳納所得稅”的情況。根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制確定的利潤(rùn)指標(biāo)在反映企業(yè)的收益方面確實(shí)容易導(dǎo)致一定的“水份”，而現(xiàn)金流指標(biāo)，恰恰彌補(bǔ)了權(quán)責(zé)發(fā)生制在這方面的不足，關(guān)注現(xiàn)金流指標(biāo)，甩干利潤(rùn)指標(biāo)的“水分”，剔除了企業(yè)可能發(fā)生壞帳的因素，使投資者、\o"債權(quán)人"債權(quán)人等更能充分地、全面地認(rèn)識(shí)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。所以考察企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流的情況可以較好的評(píng)判企業(yè)的盈利質(zhì)量，確定企業(yè)真實(shí)的價(jià)值創(chuàng)造。(三)現(xiàn)金流狀況決定企業(yè)的生存能力企業(yè)生存乃價(jià)值創(chuàng)造之基礎(chǔ)。據(jù)國(guó)外文獻(xiàn)記載，破產(chǎn)倒閉的企業(yè)中有85%是盈利情況非常好的企業(yè)，現(xiàn)實(shí)中的案例以及上個(gè)世紀(jì)末令世人難忘的\o"金融危機(jī)"金融危機(jī)使人對(duì)“現(xiàn)金為王”的道理有了更深的感悟。傳統(tǒng)反映償債能力的指標(biāo)通常有\(zhòng)o"資產(chǎn)負(fù)債率"資產(chǎn)負(fù)債率、\o"流動(dòng)比率"流動(dòng)比率、\o"速動(dòng)比率"速動(dòng)比率等，而這些指標(biāo)都是以\o"總資產(chǎn)"總資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)或者速動(dòng)資產(chǎn)為基礎(chǔ)來衡量其與應(yīng)償還債務(wù)的匹配情況，這些指標(biāo)或多或少會(huì)掩蓋企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的一些問題。其實(shí)，企業(yè)的償債能力取決于它的現(xiàn)金流，比如，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量與全部債務(wù)的比率，就比\o"資產(chǎn)負(fù)債率"資產(chǎn)負(fù)債率更能反映企業(yè)償付全部債務(wù)的能力，現(xiàn)金性流動(dòng)資產(chǎn)與籌資性\o"流動(dòng)負(fù)債"流動(dòng)負(fù)債的比率，就比流動(dòng)比率更能反映企業(yè)\o"短期償債能力"短期償債能力。[\o"編輯段落:現(xiàn)金流量案例分析"編輯]現(xiàn)金流量案例分析[\o"編輯段落:案例一:銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金流量分析[3]"編輯]案例一:銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金流量分析\o""[3]一、企業(yè)現(xiàn)金流量分析的必要性以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)計(jì)量出的利潤(rùn)在反映企業(yè)償債能力方面有其局限性，現(xiàn)金流量更能準(zhǔn)確反映企業(yè)\o"償債能力"償債能力。從長(zhǎng)期來看，利潤(rùn)是企業(yè)償還債務(wù)的來源，但是企業(yè)現(xiàn)實(shí)的償債能力卻取決于其擁有的現(xiàn)金。由于利潤(rùn)的計(jì)量基礎(chǔ)是權(quán)責(zé)發(fā)生制，以收入和費(fèi)用是否應(yīng)當(dāng)歸屬本期作為確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，而不是以現(xiàn)金是否收付確認(rèn)收入和費(fèi)用，導(dǎo)致利潤(rùn)與凈現(xiàn)金流量難以保持同步性，利潤(rùn)多不一定現(xiàn)金多，利潤(rùn)少不一定現(xiàn)金少。因此，我們時(shí)常會(huì)遇到這樣的情況：一家盈利的企業(yè)可能因不能償還到期債務(wù)而面臨清算；而一家虧損企業(yè)卻能償還債務(wù)并繼續(xù)維持經(jīng)營(yíng)。因此，分析\o"企業(yè)生命周期"企業(yè)生命周期需結(jié)合企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)進(jìn)行。企業(yè)處在不同的生命周期其\o"現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)"現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)也有不同的特征。通過分析企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)，有利于我們判斷企業(yè)所處的生命周期，從而作出相應(yīng)的信貸決策，防范信貸風(fēng)險(xiǎn)。1.當(dāng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)、投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)、籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時(shí)，表明該企業(yè)處于產(chǎn)品初創(chuàng)期。在這個(gè)階段企業(yè)需要投入大量資金，形成生產(chǎn)能力，開拓市場(chǎng)，其資金來源只有靠舉債、融資等籌資活動(dòng)。2.當(dāng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)、投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)、籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時(shí)，可以判斷企業(yè)處于高速發(fā)展期。這時(shí)產(chǎn)品迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，銷售呈現(xiàn)快速上升趨勢(shì)，表現(xiàn)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中大量貨幣資金回籠，同時(shí)為了擴(kuò)大\o"市場(chǎng)份額"市場(chǎng)份額，企業(yè)仍需要大量追加投資，而僅靠\o"經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~"經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~可能無法滿足所需投資，必須籌集必要的外部資金作為補(bǔ)充。3.當(dāng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)、投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)、籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)時(shí)，表明企業(yè)進(jìn)入\o"產(chǎn)品成熟期"產(chǎn)品成熟期。在這個(gè)階段產(chǎn)品銷售市場(chǎng)穩(wěn)定，已進(jìn)入\o"投資回收期"投資回收期，但很多外部資金需要償還，以保持企業(yè)良好的資信程度。4.當(dāng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)、投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)、籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)時(shí)，可以認(rèn)為企業(yè)處于衰退期。這個(gè)時(shí)期的特征是：市場(chǎng)萎縮，\o"產(chǎn)品銷售"產(chǎn)品銷售的\o"市場(chǎng)占有率"市場(chǎng)占有率下降，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小于流出，同時(shí)企業(yè)為了應(yīng)付債務(wù)不得不大規(guī)模收回投資以彌補(bǔ)現(xiàn)金的不足。綜上，\o"現(xiàn)金流量分析"現(xiàn)金流量分析有助于揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)及其原因，分析企業(yè)獲現(xiàn)能力，預(yù)測(cè)企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。\o"現(xiàn)金流量分析"現(xiàn)金流量分析將利潤(rùn)表中項(xiàng)目和資產(chǎn)負(fù)債表中相關(guān)項(xiàng)目逐一對(duì)應(yīng)調(diào)整為以現(xiàn)金為基礎(chǔ)的項(xiàng)目，說明企業(yè)現(xiàn)金的來源和去向，揭示資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益變動(dòng)原因，便于分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)的獲現(xiàn)能力，有助于預(yù)測(cè)企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。二、銀行信貸業(yè)務(wù)中如何進(jìn)行現(xiàn)金流量分析在對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)全面了解的基礎(chǔ)上，銀行應(yīng)當(dāng)借助分析企業(yè)現(xiàn)金流量來判斷企業(yè)\o"生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況"生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況及財(cái)務(wù)狀況，幫助進(jìn)行信貸決策，有效防范信貸風(fēng)險(xiǎn)。(一)結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析，包括流入結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)分析。其中，流入結(jié)構(gòu)是現(xiàn)金流入各組成項(xiàng)目占現(xiàn)金流入總量的比重，反映企業(yè)的現(xiàn)金來源及增加現(xiàn)金的可能途徑；流出結(jié)構(gòu)是現(xiàn)金流出各組成項(xiàng)目占現(xiàn)金流出總量的比重，反映企業(yè)現(xiàn)金的投向和用途；現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量占現(xiàn)金凈流量總額的比重，反映企業(yè)現(xiàn)金余額的分布情況。通過結(jié)構(gòu)分析，可以了解企業(yè)當(dāng)期財(cái)務(wù)狀況的形成過程及變動(dòng)原因，把握企業(yè)或產(chǎn)品所處生命周期，預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變化趨勢(shì)，有針對(duì)性地選擇信貸進(jìn)入或退出等。(二)償債能力分析指標(biāo)1.現(xiàn)金比率：現(xiàn)金/流動(dòng)負(fù)債。這一指標(biāo)反映流動(dòng)負(fù)債所能得到的現(xiàn)金保障程度。這一指標(biāo)能最直接、最現(xiàn)實(shí)地反映企業(yè)\o"短期償債能力"短期償債能力。與流動(dòng)比率和速動(dòng)比率相比，它更好地反映了企業(yè)短期償債能力，因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力有很大的不確定性，\o"應(yīng)收賬款"應(yīng)收賬款有可能不能收回，\o"待攤費(fèi)用"待攤費(fèi)用更是\o"虛擬資產(chǎn)"虛擬資產(chǎn)。現(xiàn)金比率越高，說明企業(yè)償付流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，如這一指標(biāo)太低，意味著企業(yè)可能出現(xiàn)支付危機(jī)，但該指標(biāo)過高，企業(yè)又可能沒有很好利用現(xiàn)金資源。2.負(fù)債現(xiàn)金率：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/\o"負(fù)債總額"負(fù)債總額。這一指標(biāo)反映企業(yè)負(fù)債所得到的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入的保障程度。在企業(yè)創(chuàng)建以后，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是企業(yè)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的中心，其現(xiàn)金流量應(yīng)是整個(gè)現(xiàn)金流量的主要部分。該指標(biāo)值越大，表明企業(yè)\o"主營(yíng)業(yè)務(wù)"主營(yíng)業(yè)務(wù)運(yùn)行越好，償債能力越強(qiáng)。3.流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金率：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債。這一指標(biāo)反映企業(yè)流動(dòng)負(fù)債所得到的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入的保障程度。該指標(biāo)越高,表明企業(yè)短期償債能