2021年甘肅省平?jīng)鍪兄屑墪嬄毞Q財務(wù)管理真題(含答案)

2021年甘肅省平?jīng)鍪兄屑墪嬄毞Q財務(wù)管理真題(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.

第

7

題

下列財務(wù)指標(biāo)中，既是靜態(tài)指標(biāo)又是反指標(biāo)的是（）。

2.

第

4

題

營運資金數(shù)額變小，可能是下列哪種情況引起的（）

A.存貨周轉(zhuǎn)期變長B.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期變長C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期變長D.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期變長

3.下列指標(biāo)中，可用于衡量企業(yè)短期償債能力的是()。

A.已獲利息倍數(shù)B.或有負(fù)債比率C.帶息負(fù)債比率D.流動比率

4.

第

10

題

相對于借款購置設(shè)備而言，融資租賃設(shè)備的主要缺點是（）。

A.籌資速度較慢B.資金成本較高C.到期還本負(fù)擔(dān)重D.設(shè)備淘汰風(fēng)險大

5.企業(yè)的財務(wù)活動是（）。

A.實物商品運動B.資金運動C.產(chǎn)品運動D.金融商品運動

6.投資者對某項資產(chǎn)合理要求的最低收益率，稱為()。A.實際收益率B.必要收益率C.預(yù)期收益率D.無風(fēng)險收益率

7.主要依靠股利維持生活或?qū)衫休^高依賴性的股東最不贊成的公司股利政策是()。

A.剩余股利政策B.固定或穩(wěn)定增長股利政策C.低正常股利加額外股利政策D.固定股利支付率政策

8.在杜邦財務(wù)分析體系中，綜合性最強(qiáng)的財務(wù)比率是()。

A.凈資產(chǎn)收益率B.總資產(chǎn)凈利率C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.銷售凈利率

9.利用各個因素的比較值與基準(zhǔn)值之間的差額，來計算各因素對分析指標(biāo)的影響，這種財務(wù)分析方法是()。

A.比較分析法B.趨勢分析法C.連環(huán)替代法D.差額分析法

10.假設(shè)某設(shè)備價值100萬元，租賃期10年，租賃期滿時預(yù)計殘值率為10％，歸租賃公司所有。每年支付的等額租金為156471元，則融資租賃資本成本為（）。

A.10％B.12％C.14％D.8％

11.全面預(yù)算體系中的最后環(huán)節(jié)，稱為()。

A.資本支出預(yù)算B.銷售預(yù)算C.財務(wù)預(yù)算D.直接工資預(yù)算

12.有時速動比率小于1也是正常的，比如()。

A.流動負(fù)債大于速動資產(chǎn)B.應(yīng)收賬款不能實現(xiàn)C.大量采用現(xiàn)金銷售D.存貨過多導(dǎo)致速動資產(chǎn)減少

13.某公司于2001年1月1日發(fā)行5年期、每年12月31日付息的債券，面值為1000元，票面利率10％，甲投資者于2005年7月1日以1020元的價格購買該債券并打算持有至到期日，則該投資者進(jìn)行該項投資的到期收益率為（）。

A.15.69％B.8.24％C.4.12％D.10％

14.在成本習(xí)性分析的基礎(chǔ)上，分別按一系列可能達(dá)到的預(yù)計業(yè)務(wù)量水平編制的能適應(yīng)多種情況的預(yù)算是指（）。

A.固定預(yù)算B.彈性預(yù)算C.增量預(yù)算D.滾動預(yù)算

15.

第

14

題

企業(yè)采用剩余股利政策進(jìn)行收益分配的主要優(yōu)點是（）。

A.有利于穩(wěn)定股價B.獲得財務(wù)杠桿利益C.有助于降低再投資的資金成本D.增強(qiáng)公眾投資信心

16.

第

2

題

下列關(guān)于營運資金的表述錯誤的是（）。

17.

18.

第

19

題

下列有關(guān)企業(yè)價值最大化目標(biāo)的具體內(nèi)容中不正確的是（）。

A.強(qiáng)調(diào)盡可能降低風(fēng)險B.強(qiáng)調(diào)股東的首要地位C.加強(qiáng)對企業(yè)代理人的監(jiān)督和控制D.保持與政府部門的良好關(guān)系

19.

第

18

題

某企業(yè)每月銷售收入中，當(dāng)月收到現(xiàn)金50%，下月收現(xiàn)30%，再次月收到20%。若預(yù)算年度的第四季度各月的銷售收入均為40000元，則預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表中年末應(yīng)收賬款項目金額為（）。

A.28000B.24000C.40000D.20000

20.在公司設(shè)立后再融資時，上市公司定向增發(fā)和非上市公司定向增發(fā)相比較，上市公司定向增發(fā)的優(yōu)點不包括()。

A.有利于保持公司的控制權(quán)分布

B.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者

C.有利于利用上市公司的市場化估值溢價，將母公司資產(chǎn)通過資本市場放大，從而提升母公司的資產(chǎn)價值

D.定向增發(fā)是一種主要的并購手段，特別是資產(chǎn)并購型定向增發(fā)，有利于集團(tuán)企業(yè)整體上市，并同時減輕并購的現(xiàn)金流壓力

21.

第

15

題

預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用與實際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用的差額為（）。

A.耗費差異B.效率差異C.能力差異D.能量差異

22.發(fā)放股票股利以后，公司的()可能會發(fā)生變化。

A.資產(chǎn)總額B.負(fù)債總額C.所有者權(quán)益D.資本公積

23.某人在第一年、第二年、第三年年初分別存入1000元，年利率2％，單利計息的情況下，在第三年年末此人可以取出（）元。

A.3120B.3060.4C.3121.6D.3130

24.

第

3

題

下列有關(guān)稅務(wù)管理的說法不正確的是（）。

25.

第

15

題

2007年1月2日，甲公司與乙公司簽訂不可撤銷的租賃合同，以經(jīng)營租賃方式租入乙公司一臺機(jī)器設(shè)備，專門用于生產(chǎn)M產(chǎn)品，租賃期為5年，年租金為120萬元。因M產(chǎn)品在使用過程中產(chǎn)生嚴(yán)重的環(huán)境污染，甲公司自2009年1月1日起停止生產(chǎn)該產(chǎn)品，當(dāng)日M產(chǎn)品庫存為零，假定不考慮其他因素，該事項對甲公司2009年度利潤總額的影響為（）萬元。

A.0B.120C.240D.360

二、多選題(20題)26.

第

32

題

股票的價值形式有（）。

A.票面價值B.賬面價值C.清算價值D.市場價值

27.下列各項中，影響投資的必要收益率的有（）。

A.資金的時間價值B.通貨膨脹水平C.投資風(fēng)險水平D.投資者的風(fēng)險偏好

28.

第

34

題

下列各項中屬于廣義的投資的是（）。

A.發(fā)行股票B.購買其他公司債券C.與其他企業(yè)聯(lián)營D.購買無形資產(chǎn)

29.

第

26

題

按照金融工具的屬性，金融市場分為（）。

A.新貨市場B.舊貨市場C.基礎(chǔ)性金融市場D.金融衍生品市場

30.下列情況下，企業(yè)會采取偏緊的股利政策的有（）。

A.投資機(jī)會較多B.籌資能力較強(qiáng)C.資產(chǎn)流動性能較好D.通貨膨脹

31.

32.若甲的期望值高于乙的期望值，且甲的標(biāo)準(zhǔn)離差小于乙的標(biāo)準(zhǔn)離差，下列表述不正確的有（）。

A.甲的風(fēng)險小，應(yīng)選擇甲方案

B.乙的風(fēng)險小，應(yīng)選擇乙方案

C.甲的風(fēng)險與乙的風(fēng)險相同

D.難以確定，因期望值不同，需進(jìn)一步計算標(biāo)準(zhǔn)離差率

33.在投資項目評價中，已知某項目的現(xiàn)值指數(shù)為1.5，則下列說法中正確的有（）

A.該項目的凈現(xiàn)值大于或等于0

B.該項目的內(nèi)含報酬率大于項目的資本成本

C.該項目的內(nèi)含報酬率大于項目的股權(quán)資本成本

D.項目投產(chǎn)后各年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值合計大于原始投資額現(xiàn)值合計

34.企業(yè)通過吸收直接投資所形成的資本有()。A.A.國家資本B.法人資本C.個人資本D.集體資本

35.股票的特點包括()。

A.永久性B.流通性C.風(fēng)險性D.參與性

36.

第

26

題

下列項目中，應(yīng)通過“資本公積”科目核算的有（）。

A.債務(wù)人為股份有限公司時，債務(wù)人應(yīng)當(dāng)將債權(quán)人因放棄債權(quán)而享有股份的面值總額作為股本，按應(yīng)付債權(quán)的賬面價值與股份的面值總額的差額

B.用于對外投資的非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價值高于其賬面余額的差額

C.被投資企業(yè)接受現(xiàn)金捐贈而增加的所有者權(quán)益

D.轉(zhuǎn)為股本的可轉(zhuǎn)換公司債券的總額與股本面值總額之間的差額

37.下列關(guān)于兩種證券資產(chǎn)組合的說法中，不正確的有（）A.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為-1時，投資組合預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0

B.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0時，投資組合不能分散風(fēng)險

C.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時，投資組合不能降低任何風(fēng)險

D.證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差等于組合中各個證券標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)

38.下列指標(biāo)中，能夠反映資產(chǎn)風(fēng)險的有()。

A.方差B.標(biāo)準(zhǔn)差C.期望值D.標(biāo)準(zhǔn)離差率

39.

第

26

題

下列說法正確的是（）。

A.流動資產(chǎn)對于財務(wù)上滿足臨時性資金需求具有重要意義，流動資產(chǎn)的資金占用量的波動往往很大

B.合理地配置流動資產(chǎn)各項目的比例，是保證流動資產(chǎn)得以順利周轉(zhuǎn)的必要條件

C.短期負(fù)債籌資的成本和風(fēng)險均低于長期負(fù)債籌資

D.在正常情況下，短期負(fù)債籌資所發(fā)生的利息支出低于長期負(fù)債籌資的利息支出

40.在編制生產(chǎn)預(yù)算時，計算某種產(chǎn)品預(yù)計生產(chǎn)量應(yīng)考慮的因素包括()。

A.預(yù)計材料采購量B.預(yù)計產(chǎn)品銷售量C.預(yù)計期初產(chǎn)品存貨量D.預(yù)計期末產(chǎn)品存貨量

41.下列各項中,不會導(dǎo)致企業(yè)資本(股本)變動的股利形式有（）。

A.股票股利B.財產(chǎn)股利C.負(fù)債股利D.股票回購

42.關(guān)于營運資金管理原則，下列說法中正確的有（）。

A.營運資金的管理必須把滿足正常合理的資金需求作為首要任務(wù)

B.加速資金周轉(zhuǎn)是提高資金使用效率的主要手段之一

C.要節(jié)約資金使用成本

D.合理安排資產(chǎn)與負(fù)債的比例關(guān)系，保證企業(yè)有足夠的長期償債能力是營運資金管理的重要原則之一

43.下列成本費用中，一般屬于存貨變動儲存成本的有()。A.存貨資金應(yīng)計利息B.存貨毀損和變質(zhì)損失C.倉庫折舊費D.庫存商品保險費

44.

第

35

題

以下關(guān)于預(yù)計財務(wù)報表的論述中正確的是（）。

A．主要包括預(yù)計利潤表、預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表

B．預(yù)計利潤表反映的是預(yù)算期內(nèi)企業(yè)經(jīng)營成果的計劃水平

C．預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表反映的是企業(yè)預(yù)算期末的財務(wù)狀況

D．先編制預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表，后編制預(yù)計利潤表

45.下列各項中，屬于維持性投資的有（）。

A.企業(yè)間兼并合并的投資B.開發(fā)新產(chǎn)品投資C.更新替換舊設(shè)備的投資D.生產(chǎn)技術(shù)革新的投資

三、判斷題(10題)46.第

36

題

在確定企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)時應(yīng)考慮資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響。一般地，擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要是通過長期負(fù)債和發(fā)行股票籌集資金，而擁有較多流動資產(chǎn)的企業(yè)主要依賴流動負(fù)債籌集資金。（）

A.是B.否

47.成本中心一般不會產(chǎn)生收入，通常只計量和考核所發(fā)生的全部成本。（）

A.是B.否

48.如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，則當(dāng)預(yù)測年利息率下降時，一般應(yīng)提前贖回債券。（）

A.是B.否

49.相對于長期債務(wù)，流動負(fù)債更容易獲得，靈活性較好，但需要持續(xù)地重新談判或滾動安排負(fù)債。（）

A.是B.否

50.“手中鳥”股利理論認(rèn)為企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用高股利政策。（）

A.是B.否

51.在計算遞延年金終值時，需要考慮遞延期的長短。（）

A.是B.否

52.

第

38

題

在股權(quán)登記l3取得股票的股東無權(quán)享受已宣布的股利。

A.是B.否

53.

A.是B.否

54.采用固定或穩(wěn)定增長股利政策公司財務(wù)壓力較小，有利于股票價格的穩(wěn)定與上漲。（）A.是B.否

55.

第

37

題

每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財務(wù)指標(biāo)。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.第

50

題

某公司2007年的有關(guān)資料如下：

（1）公司銀行借款的年利率為8.93%；

（2）公司債券面值為1元，票面利率為8%，期限為10年，分期付息，當(dāng)前市價為0.85元；如果發(fā)行債券將按公司債券當(dāng)前市價發(fā)行新的債券，發(fā)行費用為市價的4%；

（3）公司普通股面值為1元，每股市價為5.5元，本年派發(fā)現(xiàn)金股利0.35元，每股收益增長率維持7%不變，執(zhí)行25%的固定股利支付率政策不變；

（4）公司適用的所得稅率為40%；

（5）公司普通股的B值為1.1，年末的普通股股數(shù)為400萬股，預(yù)計下年度也不會增發(fā)新股；

（6）國債的收益率為5.5%，市場上普通股平均收益率為13.5%。

要求：

（1）計算銀行借款的資金成本。

（2）計算債券的資金成本。

（3）分別使用股利折現(xiàn)模型和資本資產(chǎn)定價模型計算股權(quán)資金成本。

（4）計算目前的每股收益和下年度的每股收益。

（5）該公司目前的資本結(jié)構(gòu)為銀行借款占30%、公司債券占20%、股權(quán)資金占50%。計算該公司目前的加權(quán)平均資金成本[股權(quán)資金成本按

（3）兩種方法的算術(shù)平均數(shù)確定]。

（6）該公司為了投資一個新的項目需要追加籌資1000萬元，追加籌資后保持目前的資本結(jié)構(gòu)不變。有關(guān)資料如下：

籌資方式資金限額資金成本借款不超過210萬元

超過210萬元5.36%

6.2%債券不超過100萬元

超過100萬元不超過250萬元

超過250萬元5.88%

6.6%

8%股權(quán)資金不超過600萬元

超過600萬元14.05%

16%

計算各種資金的籌資總額分界點。

（7）該投資項目當(dāng)折現(xiàn)率為10%時，凈現(xiàn)值為812元；當(dāng)折現(xiàn)率為12%時，凈現(xiàn)值為一647元。算該項目的內(nèi)含報酬率。

（8）計算該追加籌資方案的邊際資金成本，并為投資項目是否可行進(jìn)行決策。

57.

58.

59.甲公司和乙公司相關(guān)資料如下：資料一：甲公司2014～2019年各年產(chǎn)品銷售收入分別為10500萬元、10000萬元、10800萬元、11500萬元、11800萬元和12000萬元；各年末現(xiàn)金余額分別為680萬元、700萬元、690萬元、710萬元、730萬元和750萬元。資料二：甲公司2020年預(yù)計銷售收入20000萬元；不變現(xiàn)金總額1000萬元，每1元銷售收入占用變動現(xiàn)金0．05元，其他與銷售收入變化有關(guān)的內(nèi)容如下表所示：資料三：甲公司2019年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)如下：資料四：乙公司2019年末總股本為300萬股，該年利息費用為500萬元，假定該部分利息費用在2020年保持不變，預(yù)計2020年銷售收入為15000萬元，預(yù)計息稅前利潤與銷售收入的比率為12％，該企業(yè)決定于2020年初從外部籌集資金850萬元，具體籌資方案有如下兩個，假定無籌資費用。要求：(1)根據(jù)資料一，采用高低點法計算“現(xiàn)金”項目每元銷售收入的變動資金和不變資金。(2)根據(jù)資料二，按y=a+bx的方程建立資金預(yù)測模型，并預(yù)測甲公司2020年資金需要總量。(3)根據(jù)資料四：①計算乙公司2020年預(yù)計息稅前利潤；②計算乙公司每股收益無差別點時的息稅前利潤；③根據(jù)每股收益分析法作出最優(yōu)籌資方案決策；④計算方案1增發(fā)新股的資本成本。

60.要求：

（1）計算投資甲、乙、丙三種股票構(gòu)成的投資組合的風(fēng)險收益率；

（2）計算投資甲、乙、丙三種股票構(gòu)成的投資組合的必要收益率；

（3）分別計算甲股票、乙股票、丙股票的必要收益率；

（4）分別計算甲股票、乙股票、丙股票的內(nèi)在價值；

（5）若按照目前市價投資于甲股票，估計1年后其市價可以漲到5.4元/股，若持有1年后將其出售，計算甲股票的持有期收益率；

（6）若按照目前市價投資于丙股票，并長期持有。計算其預(yù)期收益率。

參考答案

1.C在項目財務(wù)可行性評價指標(biāo)中，靜態(tài)投資回收期和總投資收益率是靜態(tài)指標(biāo)，其中，靜態(tài)回收期是反指標(biāo)，越小越好，而總投資收益率是正指標(biāo)，越大越好。另外，凈現(xiàn)值率、內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值都是動態(tài)指標(biāo)，同時也是正指標(biāo)。

2.D營運資金＝流動資產(chǎn)一流動負(fù)債，選項A、B、C均會導(dǎo)致流動資產(chǎn)增加，營運資金數(shù)額增大，而選項D導(dǎo)致流動負(fù)債增加，營運資金數(shù)額減少。

3.D流動比率是流動資產(chǎn)除以流動負(fù)債的比率，是衡量短期償債能力的指標(biāo)，選項A、B、C都是衡量長期償債能力的指標(biāo)。

4.B融資租賃籌資的優(yōu)點主要有：(1)籌資速度快；(2)限制條款少；(3)設(shè)備淘汰風(fēng)險??；(4)財務(wù)風(fēng)險??；(5)稅收負(fù)擔(dān)輕。融資租賃籌資的主要缺點是資金成本較高。

5.B解析：企業(yè)財務(wù)活動是資金運動。

6.B必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率，必要收益率等于無風(fēng)險收益率加風(fēng)險收益率。實際收益率是指已經(jīng)實現(xiàn)或確定可以實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率。預(yù)期收益率是指在不確定條件下，預(yù)測的某種資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率。無風(fēng)險收益率也稱無風(fēng)險利率，是指可以確定可知的無風(fēng)險資產(chǎn)的收益率，它的大小由純粹利率(資金的時間價值)和通貨膨脹補貼兩部分組成。

7.A剩余股利政策的股利不僅受盈利影響，還會受公司未來投資機(jī)會的影響，因此股東難以獲得現(xiàn)金股利的保障。

8.A凈資產(chǎn)收益率是杜邦財務(wù)分析體系中綜合性最強(qiáng)的財務(wù)比率。所以選項A為本題答案。

9.D差額分析法是連環(huán)替代法的一種簡化形式，是利用各個因素的比較值與基準(zhǔn)值之間的差額，來計算各因素對分析指標(biāo)的影響：所以選項D為本題答案。

10.A根據(jù)融資租賃資本成本率計算公式有：1000000－1000000×10％×(P／F，Kb，10)＝156471×(P／A，Kb，10)，將Kb＝10％代人等式，剛好可以使得等式成立，所以Kb＝10％。

11.C解析：全面預(yù)算體系中的最后環(huán)節(jié)是財務(wù)預(yù)算，又稱總預(yù)算。全面預(yù)算是所有以貨幣及其他數(shù)量形式反映的有關(guān)企業(yè)未來一段期間內(nèi)全部經(jīng)營活動各項目標(biāo)的行動計劃與相應(yīng)措施的數(shù)量說明。具體包括特種決策預(yù)算、日常業(yè)務(wù)預(yù)算和財務(wù)預(yù)算。最能直接體現(xiàn)決策結(jié)果的預(yù)算是特種決策預(yù)算。

12.C通常認(rèn)為速動比率為1是正常的，低于1則認(rèn)為短期償債能力偏低，這只是一般看法，因行業(yè)不同速動比率也有很大差別，不能一概而論。例如采用大量現(xiàn)金銷售的商店，幾乎沒有應(yīng)收帳款，大大低于l的速動比率也是很正常的。

13.A根據(jù)題意可知債券的到期日是2006年1月1日，投資者持有該債券的期限為半年，所以短期債券到期收益率＝（1000×10%+1000－1020）/（1020×0.5）×100%＝15.69%

14.B彈性預(yù)算，是在成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)上，依據(jù)業(yè)務(wù)量、成本和利潤之間的聯(lián)動關(guān)系．按照預(yù)算期內(nèi)可能的一系列業(yè)務(wù)量(如生產(chǎn)量、銷售量、工時等)水平編制的系列預(yù)算方法。

15.C采用剩余股利政策首先保證目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)的需要，如有剩余才發(fā)放股利。其優(yōu)點是有助于降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化。

16.C以流動負(fù)債的形成情況為標(biāo)準(zhǔn)，可以分成自然性流動負(fù)債和人為性流動負(fù)債；而應(yīng)付金額確定的流動負(fù)債和應(yīng)付金額不確定的流動負(fù)債是按照以應(yīng)付金額是否確定為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類的。所以，選項C不正確。

17.B

18.A企業(yè)價值最大化目標(biāo)強(qiáng)調(diào)風(fēng)險與報酬的均衡，將風(fēng)險控制在企業(yè)可承受的范圍之內(nèi)。參見教材第9頁。

19.A11月份收入的20%本年度未收回，12月份的50%未收回，所以40000×20%+40000×50%=28000元在預(yù)算年度末未收回，即年末應(yīng)收賬款金額，填入預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表中。

20.A【答案】A

【解析】定向增發(fā)會改變公司的控制權(quán)分布，所以A不正確。

21.D本題的主要考核點是固定制造費用能量差異的含義。固定制造費用能量差異是指預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用與實際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用的差額。

22.D【答案】D

【解析】股票股利不會引起公司資產(chǎn)的流出或負(fù)債的增加，而只涉及股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)的調(diào)整，即在減少未分配利潤項目金額的同時，增加公司股本額，同時還可能引起資本公積的增減變化，面股東權(quán)益總額不變。所以應(yīng)選D。

23.A注意本題是單利計息的情況，所以并不是求即付年金終值的問題，單利終值＝1000×（1＋3×2%）＋1000×（1＋2×2%）＋1000×（1＋2%）＝3120（元）。

24.D加強(qiáng)稅務(wù)管理的意義：(1)稅務(wù)管理貫穿于企業(yè)財務(wù)決策的各個領(lǐng)域，成為財務(wù)決策不可或缺的重要內(nèi)容；(2)稅務(wù)管理是實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的有效途徑；(3)稅務(wù)管理有助于提高企業(yè)財務(wù)管理水平，增強(qiáng)企業(yè)競爭力。

25.D屬于虧損合同，沒有合同標(biāo)的物，應(yīng)確認(rèn)的損失為120×5－120×2＝360（萬元）。

26.ABCD股票的價值形式有票面價值、賬面價值、清算價值和市場價值。

27.ABCD必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率：其中：無風(fēng)險收益率=純粹利率(資金的時間價值)+通貨膨脹補償率，風(fēng)險收益率的大小取決于風(fēng)險的大小和投資者對風(fēng)險的偏好，所以本題的答案為選項ABCD。

28.BCD廣義的投資包括對外投資（如投資購買其他公司股票、債券，或與其他企業(yè)聯(lián)營，或投資于外部項目）和內(nèi)部使用資金（如購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、流動資產(chǎn)等）。選項A屬于對外籌資。【該題針對“財務(wù)活動”知識點進(jìn)行考核】

29.CD按照證券交易的方式和次數(shù)金融市場分為初級市場和次級市場，其中初級市場可以理解為新貨市場，次級市場可以理解為舊貨市場。

30.AD如果企業(yè)的投資機(jī)會較多，則企業(yè)需要較多的資金來進(jìn)行投資，因此企業(yè)應(yīng)該采取低股利政策;在通貨膨脹時期，企業(yè)一般會采取偏緊的利潤分配政策，以便彌補由于購買力下降而造成的固定資產(chǎn)重置資金缺口。

31.ABD

32.BCD甲的期望值高于乙的期望值，且甲的標(biāo)準(zhǔn)離差小于乙的標(biāo)準(zhǔn)離差，則甲的標(biāo)準(zhǔn)離差率一定小，所以甲的收益高、風(fēng)險小，所以選項A正確。

33.BD根據(jù)各指標(biāo)的計算關(guān)系可知，現(xiàn)值指數(shù)大于1，則凈現(xiàn)值大于0，內(nèi)含報酬率大于項目的資本成本。

綜上，本題應(yīng)選BD。

34.ABC

35.ABCD解析：本題考核股票的特點。股票的特點包括：(1)永久性；(2)流通性；(3)風(fēng)險性；(4)參與性。

36.ACD用于對外投資非現(xiàn)金資產(chǎn)按照非貨幣性交易處理。

37.ABD選項A說法錯誤，當(dāng)相關(guān)系數(shù)為-1時，投資組合預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)差最小，有可能為0。

選項B說法錯誤，當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0時，有風(fēng)險分散化效應(yīng)，此時比正相關(guān)的風(fēng)險分散化效應(yīng)強(qiáng)，比負(fù)相關(guān)的風(fēng)險分散化效應(yīng)弱。

選項C說法正確。

選項D說法錯誤，當(dāng)組合中證券的相關(guān)系數(shù)都為1時，組合的標(biāo)準(zhǔn)差才等于組合中各個證券標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)；其他情況下，只相關(guān)系數(shù)小于1，證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差就小于組合中各個證券標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

38.ABD離散程度是用以衡量風(fēng)險大小的統(tǒng)計指標(biāo)，反映隨機(jī)變量離散程度的指標(biāo)包括平均差、方差、標(biāo)準(zhǔn)差、標(biāo)準(zhǔn)離差率和全距等。期望值指的是加權(quán)平均的中心值，不能反映離散程度。

39.ABD流動資產(chǎn)相對長期資產(chǎn)來說比較容易變現(xiàn)，這對于財務(wù)上滿足臨時性資金需求具有重要意義。流動資產(chǎn)易受企業(yè)內(nèi)外環(huán)境的影響，其資金占用量的波動往往很大。流動資產(chǎn)在循環(huán)周轉(zhuǎn)，過程中，各種不同形態(tài)的流動資產(chǎn)在空間上同時并存，在時間上依次繼起。因此，合理地配置流動資產(chǎn)各項目的比例，是保證流動資產(chǎn)得以順利周轉(zhuǎn)的必要條件。在正常情況下，短期負(fù)債籌資所發(fā)生的利息支出低于長期負(fù)債籌資的利息支出。盡管短期債務(wù)的成本低于長期債務(wù)，但其風(fēng)險卻高于長期債務(wù)。

40.BCD某種產(chǎn)品預(yù)計生產(chǎn)量＝預(yù)計銷售量＋預(yù)計期末產(chǎn)品存貨量－預(yù)計期初產(chǎn)品存貨量，可見預(yù)計生產(chǎn)量不需考慮材料采購量。

41.BC解析：股票股利涉及股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整,會使股本增加,股票回購減少股本。

42.ABC合理安排流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比例關(guān)系，保持流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與流動負(fù)債結(jié)構(gòu)的適配性，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力是營運資金管理的重要原則之－。所以，選項D的說法不正確。

43.ABD存貨的成本。變動儲存成本與存貨的數(shù)量有關(guān)，如存貨資金的應(yīng)計利息、存貨的破損和變質(zhì)損失、存貨的保險費用等。倉庫折舊費屬于固定儲存成本。

44.ABC財務(wù)預(yù)算中的預(yù)計財務(wù)報表包括預(yù)計利潤表和預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表；預(yù)計利潤表是指以貨幣形式綜合反映預(yù)算期內(nèi)企業(yè)經(jīng)營活動成果計劃水平的一種財務(wù)預(yù)算；預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表是指用于總括反映企業(yè)預(yù)算期末財務(wù)狀況的一種財務(wù)預(yù)算；企業(yè)應(yīng)先編制預(yù)計利潤表，后編制預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表。

45.CD維持性投資，是為了維持企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營正常順利進(jìn)行，不會改變企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展全局的企業(yè)投資，維持性投資也可以稱為戰(zhàn)術(shù)性投資，如更新替換舊設(shè)備的投資、配套流動資金投資、生產(chǎn)技術(shù)革新的投資等。選項AB屬于發(fā)展性投資。

46.Y參見教材157頁企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對資金結(jié)構(gòu)的影響。

47.Y責(zé)任成本是成本中心考核和控制的主要內(nèi)容，責(zé)任成本是成本中心當(dāng)期發(fā)生的所有可控成本之和。成本中心不負(fù)責(zé)不可控成本。

48.Y預(yù)測年利息率下降時，如果提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券，可以降低利息費用，對企業(yè)有利。

因此，本題表述正確。

49.N流動負(fù)債的經(jīng)營優(yōu)勢是容易獲得，具有靈活性；經(jīng)營劣勢是需要持續(xù)地重新談判或滾動安排負(fù)債。

50.Y“手中鳥”理論認(rèn)為，用留存收益再投資給投資者帶來的收益具有較大的不確定性，并且投資的風(fēng)險隨著時間的推移會進(jìn)－步加大，因此，厭惡風(fēng)險的投資者會偏好確定的股利收益，而不愿將收益留存在公司內(nèi)部，去承擔(dān)未來的投資風(fēng)險。該理論認(rèn)為公司的股利政策與公司的股票價格是密切相關(guān)的，即當(dāng)公司支付較高的股利時，公司的股票價格會隨之上升，公司價值將得到提高。所以應(yīng)該采用高股利政策。

51.N由遞延年金終值計算公式可知，遞延年金計算終值與遞延期的長短無關(guān)，與普通年金終值的計算一樣。

因此，本題表述錯誤。

52.N本題考核股權(quán)登記日的含義。在股權(quán)登記日之后取得股票的股東無權(quán)享受已宣布的股利。

53.N對于債券發(fā)行溢、折價的攤銷方法，新會計準(zhǔn)則規(guī)定一律采取實際利率法，因此稅收籌劃空間較小。

69．×

【解析】企業(yè)間拆借資金在利息計算及資金回收方面與銀行貸款相比有較大彈性和回旋余地，此種方式對于設(shè)有財務(wù)公司或財務(wù)中心(結(jié)算中-tS,)的集團(tuán)企業(yè)來說，稅收利益尤為明顯。

54.N采用固定或穩(wěn)定增長股利政策，在經(jīng)營狀況不好或短暫的困難時期執(zhí)行該政策將侵蝕公司的留存收益，影響公司的后續(xù)發(fā)展，甚至侵蝕公司現(xiàn)有的資本，給公司的財務(wù)運作帶來很大壓力，最終影響公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。

55.Y參見教材每股收益相關(guān)內(nèi)容的說明。

56.(1)銀行借款成本=8.93%×(1—40%)=5.36%

(3)普通股成本和留存收益成本

資本資產(chǎn)定價模型：

股權(quán)資金成本=5.5%+1.1×(13.5%－5.5%)=14.3%

下年的每股收益=目前的每股收益×(1+增長率)=1.4×(1+7%)=1.498(元)

(5)加權(quán)平均資金成本=30%×5.36%+20%×5.88%+50%×14.05%=9．82%

(6)借款的籌資總額分界點=210/30%=700(萬元)

債券的籌資總額分界點=100/20%=500(萬元)

債券的籌資總額分界點=250/20%=1250(萬元)

股權(quán)資金的籌資總額分界點=600/50%=1200(萬元)

(8)邊際資金成本=30%×6.2%+20%×6.6%+50%×14.05%=10.21%。

由于項目的內(nèi)含報酬率大于為該項目追加籌資的邊際資金成本，所以，該項目可行。

57.

58.

59.(1)本題中2019年銷售收入最高，2015年的銷售收入最低，因此高點是2019年，低點是2015年。每元銷售收入占用變動現(xiàn)金=(750-700)／(12000-10000)=0．025(元)根據(jù)低點公式，銷售收入占用不變現(xiàn)金總額=750-0．025×12000=450(萬元)(2)a=1000+600+1500+4500-300-400=6900(萬元)b=0．05+0．15+0．25-0．1-0．05=0．3(元)總資金需求模型為：y=6900+0．3x