課程專題報告：公司財務

薯課程名稱膽:《財務管共理》聾課程專題研保究報告（1秘）：公司財逼務分析胸公司名稱績:柔上市公司全娛稱討第逼哭拉川沈淹林木怕茫股票代碼墳:諸60083叼9請所屬行業(yè)己:距家電行業(yè)趁代碼濱SIC:耕學院:旺經濟管理學雖院蝴授課時間:北2011-蛙2012承學年守嶼第一學期獨(擋64+16澆課時鉛)鴿專業(yè)與班級座:柏工商100倘3寒小組成員姓助名（學號）施:嶺組長姓名（飼學號）:正本次報告主申筆人:保任課教師:忍小組全體成隸員簽名:蠶提交日期:紫2011-份10-20承諾本報告是在小組成員溝通與討論的基礎上由本人完成，，所用數據與資料均已注明其來源，如使用了他人已經發(fā)表或撰寫過的分析結果或觀點均已進行了規(guī)范引用，特此聲明。報告完成人姓名與簽字：小組成員姓名與簽字：小組成員姓名與簽字：報告摘要膝四川長虹是懶這次分析的渠上市公司，確主要我們對袍其財務狀況敲和主營業(yè)務火經營狀況進徒行了分析。蹦財務狀況方說面，我們對成其現(xiàn)金流入矛流出的情況暮、各種財務怪指標的情況草，資產的運厘營效率以及幟其償還債務貞的能力進行感了分析。惡我們分析的門主要結果是轟長虹利用資固本創(chuàng)造價值毀的能力較弱宋。主營業(yè)務跌產品毛利率氣除了傳統(tǒng)彩貨電、空調基猴本維持了行踏業(yè)水平外，已其他都不太哲良好，降低有了企業(yè)的資壺產管理效率色。對資本投缺入缺乏規(guī)劃煉，資金使用畜成本過高。逆企業(yè)應從傳譽統(tǒng)的利潤管輪理變?yōu)閮r值炕管理。價值紹管理是指對菜其創(chuàng)造價值葡的進行管理廳。使我們發(fā)現(xiàn)了爛長虹在債務栗償還的能力腸上有問題，傻還有它的營誦業(yè)收入的應皮收帳款的收黎現(xiàn)期太長，蛇不利于其現(xiàn)負金流的擴張帶和資金再創(chuàng)啄造。盈利方章面也存在問危題，主營業(yè)血務的毛利率充在下降，雖緩然和行業(yè)的吩平均水平左赴右。提主要結論有昏長虹的營業(yè)四問題表現(xiàn)的直不想表面上醬那么好，即竟使每年有百舟億左右的營騾業(yè)收入，但物其毛利率任僻然是很低的崖。說明其成模本控制能力雖不是很好，怎有很大的改寶進空間。目錄TOC\o"1-2"\h\z\u承諾3晶報告摘要畝歪4圾1.限近年來公司遍經營與財務才概況拾轟7低1.1感公司概況困裙7糞1.2詞公司近年來鄉(xiāng)經營狀況摧牲7杯1.3篇公司目前財仙務狀況眠默8薪2.載以凈資產收勞益率為核心景的分析搶軌8妻2.1起盈利能力分健析遍綁8叫2.2呈資產營運效畏率分析犧嘆10厲2.3昌償債能力分示析哲刮15禿2.4荒權益變動分討析外磚19悲3.奶現(xiàn)金流量分盾析斃符20樸3.1涌現(xiàn)金流量結凳構分析俗繡20干3.2素現(xiàn)金流量的柄保障能力分狂析握烤23局3.3爐現(xiàn)金流量創(chuàng)榴造能力分析補愛24廳4.藝公司存在的錢主要財務問混題分析訂襖25菌4.1寺盈利能力問桑題住賄25述4.2僻資產質量問我題奉葡26課4.3哥償債能力問談題朝脈27鈴4.4忌現(xiàn)金流狀況致與創(chuàng)造能力封問題加街27公5.軍財務問題的黑經營相關性滋分析可悲28越5.1食直接相關的嬸經營相關性舉分析肌踢28壤5.2蹤公司經營策乞略與財務政燃策選擇的影描響韻澇28幼6.請分析結論與恩措施戲靠28腳6.1漿主要分析結焦論噸獎28傲6.2話簡要解釋作船為投資者的久投資策略妨凳28猛6.3俘解決財務可抹行性措施遍軍28飛7.門總結小組完土成報告中存莫在問題以及刷如何調整史典29廁7.1晃逐條說明完響成報告存在寧的問題與原慨因穗營29桿7.2撒舉例每個成沒員的具體貢袋獻與責任心泡表現(xiàn)興沾29僅7.3便如何協(xié)調與榮改進具體措監(jiān)施墊拍29劃8.拜參考文獻且村29晌9.役附錄棟菊29參考文獻愧附錄躲1:烤掃200芳8侵-20圣10史年四川長虹次公司幼資產負債表午附錄俗2:架200歷8擴-20椒10愛年四川長虹么公司彼利潤表沸及現(xiàn)金流量猾表裝XXXXX疲XX驚財務分析報掀告攀四川長虹公物司潤完整全稱毯（衣60083撈9擴）姜1.柴近年來公司卵經營與財務告概況柜1.1乖公司概況典長虹輪總部跟地處中國報綿陽江，與樹聯(lián)想溝電腦、盲阿里巴巴婦網絡、偵萬科雙的房地產、該海爾科、TCL員電器滑等都是行業(yè)倆的頂級品牌犬.也是中國乞最具價值品尊牌之一。妄始創(chuàng)于致1958年須，公司前身胃國營長虹機責器廠是中國秧“一五”期廁間的156抹項重點工程牌之一，是當豐時國內唯一銹的撞機載火控雷攪達輝生產基地。盈歷經多年的接發(fā)展，長虹岸完成由單一恐的軍品生產順到軍民結合駛的戰(zhàn)略轉變摩，成為集電優(yōu)視、鑒空調惡、埋冰箱俗、IT、遷通訊窄、槐網絡舟、困數碼廢、尤芯片銳、能源、商靜用電子、電牧子部品、生沸活糕家電尋及新型平板書顯示器件等若產業(yè)宅研發(fā)、生產穿、銷售、服擇務為一體的古多元化、綜庫合型跨國企怕業(yè)集團，逐調步成為全球湊具有競爭力甜和影響力的割3C信息家景電綜合產品班與服務提供糟商。200煉5年，長虹代跨入德世界品牌5模00強棟。2008勉年，長虹通品牌價值娛655.8逃9億元。礎長虹現(xiàn)有員田工七萬余人日，其中擁有臺包括博士后稅、博士在內欲的專業(yè)人才俱一萬五千余倚人，擁有現(xiàn)班代化的培訓濾中心、國家塊級技術中心乳和博士后科柏研流動工作缸站，被列為躍全國重點扶暮持企業(yè)、技怨術創(chuàng)新試點古企業(yè)和魂創(chuàng)新型企業(yè)陵。2011屋年入選首批殺“國家技術稻創(chuàng)新示范企假業(yè)”。壯長虹在20惰09年提出垃了“三個轉腰型”戰(zhàn)略，鮮并在今年適唇時制定了“兩千億長虹”限規(guī)劃，這都辯是與當今中沾國家電行業(yè)闖的產業(yè)發(fā)展怖與轉型方向租相一致的。猛按照長虹燕“三個轉型宿”的戰(zhàn)略，附（1）在制頂造業(yè)向高端拆轉型方面，壺持續(xù)推進P跟DP、LC探D、OLE擊D等核心顯棚示器件和智辜能壓縮機的藍項目建設和戚合作，提升乏產業(yè)鏈關鍵墊資源的擁有斥權；（2）終以制造業(yè)為統(tǒng)基礎，大力揀發(fā)展現(xiàn)代服連務業(yè)，擴大幕服務產業(yè)規(guī)應模；通過服鐘務業(yè)能力升滋級，促進制黃造業(yè)升級；太（3）全面取推進國際化哄，以高端制園造業(yè)和現(xiàn)代膨服務業(yè)為基飯礎，提升全北球化經營能甩力，實現(xiàn)全關球化配置資竊源，讓海外拔市場成為長神虹未來發(fā)展肯的重要增長芹來源。錯長虹填推出“快樂炎創(chuàng)造C生活悔”的陳品牌主張止，打造科技狡、時尚、快芳樂的國際化要品牌形象。騰長虹致力于膊提供3C信必息家電，為筐消費者習創(chuàng)造聰明（召Cleve支r）、舒適所（Comf辟ort）、翁酷（Coo機l）的生活綱，矢志成為庸C生活的創(chuàng)洪領者。秉承牧“員工滿意野、顧客滿意宿、股東滿意柴”的企業(yè)宗壘旨，恪守“境韌性、信心怎、開放”的訴創(chuàng)新觀念，辰憑借品牌、鈔技術、人才段、市場、服暖務等強大蕩實力釀，長虹努力讀成為全球值刪得尊敬與信謠賴的企業(yè)。萍長虹擁有四濁川長虹、美職菱電器、華雄意壓縮和中針華數據四家毀上市公司的游資本運作平搖臺，完全可理以實現(xiàn)通過艘不同形式的乏融資和資源某整合，憑借絞已經具備的乏強大資本實授力，通過收巨購兼并獲得泄企業(yè)的外延納式增長，產征業(yè)布局的快教速優(yōu)化，這攜將進一步加喪快長虹產業(yè)解價值和規(guī)模灶的共同提升牧。經過規(guī)壩模的積累和分價值的增長總，特別是承夏接與實現(xiàn)“忠三坐標”戰(zhàn)絕略和“三個簽轉型”戰(zhàn)略哪，進一步構曾筑和完善了肅長虹的產業(yè)復結構和產業(yè)萍鏈布局，構臺建和形成了憑目前長虹的里核心產業(yè)競星爭力扭1.2公司撥近年來財務興狀況域黨愧05-06貝年之間股東妥權益收益率側有所下降，稅但幅度不是容很大，其原嶄因在于06打年公司凈利碑潤額有所下悲降，其深層五原因是因為急行業(yè)競爭較貿激烈，產品側價格下降。漆但06-0奧7年之間，砍長虹的股東輛權益報酬率齡增加，說明濁獲利能力有知所提高。份1.3公司營目前財務狀盜況師燭長虹自20嫌04年起就餅一直致力于團3C戰(zhàn)略布偽局，如今站差在“十二五養(yǎng)”規(guī)劃的新輩起點上，特闊別是面對C泉時代的全新慌競爭格局和圾國家加快家崇電業(yè)轉型升貫級賦予的政鳴策機遇，長碎虹激情滿懷肉地勾勒出“董千億長虹”典的宏偉發(fā)展攤藍圖--忌2013年山力爭實現(xiàn)銷頁售收入破1摸000億元揭，凈資產倍腫增至400窮億元；20裳15年實現(xiàn)擔銷售收入1假500億元支，再造一個且新長虹。忙馬從2004爪年到200普9年，長虹后以“三坐標荒”產業(yè)發(fā)展陪戰(zhàn)略為指引貿，圍繞3C混產業(yè)，對產株業(yè)價值鏈、戴產業(yè)形態(tài)以傷及商業(yè)模式暗進行全面調熊整和布局，舌并于200暢9年基本形袍成了基于3兼C融合的產呼業(yè)格局，為桌長虹的未來耽發(fā)展積累了僵扎實基礎。恒饒通過商業(yè)模麥式的探索，幕長虹整合外號部資源的能件力逐步提升忠。正是通芳過圍繞“三槍坐標”戰(zhàn)略息的不斷“蓄護勢”，長虹揭推進了自身底的產業(yè)結構總優(yōu)化和升級廉，逐步完善叛了3C產業(yè)吳布局，這對末長虹逐年提紗升其產業(yè)規(guī)犧模、市場份臨額及盈利能尾力影響深遠尿。上市公司塑四川長虹的丟營業(yè)收入曾躲10年間徘棄徊于100贊億元至20支0億元之間天，但從20負06年開始博至2009末年，四川長液虹的主營收抬入從187效.57億元起躍升至31俗4.58億斯元。凳1.3委公司目前財筆務狀況側層2010年笛，四川長虹劈全年營業(yè)收血入首次突破栗400億，支達417.叉12億元，前較上年增幅夢高達32.駐60%，其量中電視、空訴調冰箱、I巾T產品分別絕保持了18期.36%、原28.62煎%、51.栗88%的增森幅，電視和野白電均實現(xiàn)瓣100億以普上銷售規(guī)模斃，IT產業(yè)皆的長虹佳華蛛銷售突破8桐0億，顯示繭出公司主營辦業(yè)務核心競莫爭能力持續(xù)龍得到改善。道與此相對肥應，在過去兩7年中，長桑虹集團的總機體銷售收入育年均增幅達劑30%，從滅2005年返的176億族元，到20超06年的2華31億元，哨至2007版年突破30招0億元，2拐008年的紫351億元鞏，2009惹年476億影元，201育0年突破6騎00億元大習關，達到6片15億元，丹連創(chuàng)歷史新始高。長虹如發(fā)今已走出企釣業(yè)發(fā)展的徘連徊期，目前搬的銷售規(guī)模綠、市場體量廚、產業(yè)價值著得到迅速擴初張，行業(yè)地鎖位日益鞏固扣，盈利能力借和資本實力跑也明顯改善培，公司基于陡3C融合的祝信息家電相初關產業(yè)多元軟化布局業(yè)已喂全面完成，淡各產業(yè)均呈父良性發(fā)展，每目前長虹的唯資產質量和渴資產規(guī)模在氣行業(yè)內已名型列前茅，這址些都為長虹隙進一步提升谷各產業(yè)價值稈，邁向千億準奠定了扎實勉基礎，也標搏志著長虹正星進入一個新答的發(fā)展上升槽周期。裹2.以資產貍收益率為中鏈心的分析佩2.1盈利拌能力的分析進弱資產凈收益第率雙資產凈收益會率=（凈利攪潤/葡平均資產蓄）音x100%般平均凈資產銷=（期初凈次資產+驗期末凈資產踢）/2臂年份紗項目值2008杯2009猴2010劫資產凈收益炮率(%)謙0.34篇1.21霧2.96悔豈溜倦爛錫保衰顫孤片文所廢顧賽誼盞巴攻總資產凈利趕率潤總資產凈利歉率=（凈利聯(lián)率/平均資蛙產總額）x腹100%截平均資產總術額=（期初蝴資產總額+忠期末資產總嗽額）/2晃項目眉 來年份轉2008聰2009賢2010恐總資產凈利心率（%寨1.014裙4螞1.652嶼8掩1.177才2自鑒總資產凈絹利率反映的頑是企業(yè)單位翅總資產產生造的凈利潤，馬是反映盈利鋪能力的關鍵份性指標，由誤上圖可以看縣出，總資產漠凈利率和凈岸資產收益率催有很大的聯(lián)扯系，兩者的足走勢幾乎一能樣。從表中抵的數據可以撐看出，長虹測的總資產凈牛利率礙保持在百分眼子一點幾，癢對于長虹這仙種大企業(yè)來自說還是不錯霞的。果只2夢.欄1.2淹營業(yè)收入凈悔利率岡榨景營業(yè)收入凈暫利率=（凈莖利率/營業(yè)遞收入）x1史00%顛械年份吩項即目琴皂20于08鎮(zhèn)鷹20景09良窮20壺10擋營業(yè)收入凈氏利率蘆(%)膽0.94摸1.71捐1.144原營業(yè)收入凈胸利率鈔反映了單位暫營業(yè)收入能彼帶來的利潤輛的能力。從灣上表的數據計和上圖來看美，09年的換凈利率比0佩8年明顯要腿高，而10希年且又下滑喇了。策說明09年驗的成本控制隨管理的可能都比較好，而愈10年可能校遇到了同行畜業(yè)之間的激乳烈競爭，從新而導致其獲艦得的單位凈揚利潤可能會召有點降低。辰2.2資產臣營運效率分醬析挖議總資產周轉犬率意總資產周轉菜率=營業(yè)收共入/平均資膠產總額繳項目君年份塘2008傍2009革2010捐總資產周轉剪率帆1.078翁8截0.964虎1獨1.028考8熔總資產周轉妨天數塌333.7剖041籃373.4蘇052票349.9謝222燒?？傎Y產周涉率是營業(yè)收藥入寇與平均資產輝總值的比值佛，表明總資死產在一年中柜的周轉次數康，也反映了林單位資產投號入所產生的剪營業(yè)收入。役從表中數據婚可以看出，島長虹的周轉農率在08年失到09年間沈有減小，而錘在09到1植0年則又有蹈回升，但還央是沒08年系高，說明長弟虹的單位資瓦產投資產生羊的利潤有所梳減小蹈。挽2談.2.2非問流動資產周杠轉率天非流動資產事周轉率=營錯業(yè)收入/平周均非流動資嚼產擋寧年份壘項目競2008煮2009浪2010善非流動資產辦周轉率總2.939鬧2.632織3.266補孤流動資產周既轉率阿流動資產周惜轉率=營業(yè)野收入/平均鑄流動資產嫌 譯年份豐項目受2008愉2009丟2010勉流動資產周緣轉率脊1.703姓7掙1.521秘4慌1.501號8明流動資產周穗轉正天數異211.3速048澆236.6壞242跳239.7川123穩(wěn)流動資產周置轉率反映的毀是流動資產導一年中的周貿轉次數，是倡單位里流動聾資產所產生費的營業(yè)收入構。從上表可恰以看出，艙長虹從08道到10年的冶流動資產周狗轉率在不斷細減小，越小緩，會相對節(jié)絨約流動資產蝶，等于擴大敞了資產投入誦，說明長虹啦的流動資產謝的周轉越來肝越良好，產僻生的營業(yè)收滴入在不斷增鏈加。墻存貨周轉率活=營業(yè)收入償/平均存貨蜂年份塘項目譯2008壯2009球2010另存貨周轉率蜓3.659急8飄3.585臭4魯4.071思1弟存貨周轉天峰數鑄98.36姥6金100.4襲072予88.42寶82鴉(濁（上圖為網項上資料)跡辭之率表明的是繁1年中周轉酸次數，是衡忽量和評價公舊司的購入存淋貨、投入生窮產、掏銷售收回等勿各環(huán)節(jié)管理竹狀況的指標殃。存貨越低隨流動性越強喘。從上表數偶據中可以看剪出，長虹0橫8到09年甚存貨周轉在宣降低，說明封其流動性在倡降低，營運遣能力在09衰年比08年類下降了；0鋤9年到10凍年的存貨周著轉在升高，度說明其流動撤性在增強，鉤10年營運亭能力比09終年要好。謹應收賬款周模轉率=營業(yè)宜收入/平均不應收賬款選年份嚼項目趴2008銷2009懸2010匙應收賬款周冤轉率英11.65堅67滾11.37宇2巨10.94沉29首應收賬款周尖轉天數磨30.88覺35屈31.65肌67慌32.89模8濁你熄奉(上圖為杯網上資料）的拉惱應收賬款周域轉率表明的務是應收賬款挪在一年中的軌周轉次數，箭周轉天數是游一次應收賬斯款的收回平如均期限。反個映的是企業(yè)凳的應收賬款箱的變現(xiàn)速度癢和管理效率霞。周轉率越育高，周轉次熊數越大，表瞧明應收帳變臣現(xiàn)速度越快旗，企業(yè)的經復營效率越高礙。從上表的法數據分析，河長虹的應收今帳周轉率在活這三年中掃不斷減小潑，應收帳天市數在增加，蹲說明其應收倍賬的收回能恰力在降低，像企業(yè)變現(xiàn)能毀力在降低，敵對于長虹這期樣的大企業(yè)流來說，應收鑄賬的額度應鴉該是非常大況的，如果首打先能力下降堆的話，很有議可能會造成傲管理成本和雕機會成本的贊增加，還會線增加機會成奮本和壞賬損蛋失，這樣的廉話就會大大添增加長虹公示司的額外的扎費用。情2拾.3骨償債能力分羞析疑慈2.3.抗1壟短期償債能輝力吃西流動興比率=流動縣資產/流動泳負債埋x100%重 鐮年份唉項目亡2008磚2009雀2010棉流動比率鑄（%）焰1.147貸2轎1.350未3脹1.322筋1塑叛流動比總率反映的是無企業(yè)以流動蝴資產數量償盛還流動負債茫的能力。拼該指標是從懼經營的持續(xù)陜性來分析問勵題的，表現(xiàn)毅的是企業(yè)具鞭備產生充足道現(xiàn)金流量的烤能力。灑如上表圖所暫示封08年的時亡候比率最小未，說明08貿年長虹具備離產生現(xiàn)金流鉛來償還債務那的能力最大憲，從圖中看羞，08年以快后，表現(xiàn)的幼都是很平穩(wěn)宣。09年末碗為領1.350播3比08年另有明顯的增蹈長，說明長巷虹的用未來余現(xiàn)金流還債投能力在下降肅，10年比炮率比09年趣要小，說明舞長虹的經營置狀況在這一雄年有所改善我，因而產生想的能力才會咱更大。逢其實流動資們產膏是受應收賬蒙款和存貨的知共同影響，帆如果企業(yè)的兼內部沒有把誰已損失或報賽廢的存貨處待理的話，或遍者存貨的價節(jié)值估計有問匙題，都會影客響到這個數隔據，所以這戴個數據只是稀有一定的參更考價值。動速動比瓣率=速動資俯產/流動負倡債勒x100%釋 幕年份侍項目器2008襯2009稍2010快速動比率結(%)恥0.743綠8都0.888濟7支0.947尖9落速動比率是鹽反映企業(yè)的廳短期償債能鑰力，速動資燥產使之流動壺資產中扣除善存貨后剩余噸的部分。應套收賬款的變車現(xiàn)能力是影告響流動資產狀變現(xiàn)能力。漸從表中數據由來看，長虹祥的比率在這瘋3年內一直據在穩(wěn)定的增礎加，說明袍其短期的償令債能力在不糾斷的提升，尿公司的經狀唱況在變好。寒忽現(xiàn)金碰比率=（貨堤幣現(xiàn)金+交烈易性金融資目產）/流動鴨負債得 身年份運項目斤2008俘2009聲2010盾現(xiàn)金比率儉(%)敞35.34愚2糊40.27吳56相43.26濫04系(上圖為網嫌上資料)之現(xiàn)金比率假度設的是現(xiàn)金音資產是可償軌債資產，表瓜明單位流動膽負債的有多貍少現(xiàn)金資產仇作為償還保獻障。從表中肺數據來看，儉08年到1濱0年的三年賄中現(xiàn)金比率仗在不斷的上河升，且上升耗幅度還比較干大，說明長肅虹的現(xiàn)金資堡產用于償還吹短期債務的沫能力在不斷缺的提高，從限經營的可持誤續(xù)性上來看迎，長虹這幾菜年的發(fā)展是步良好的。舒2.3脾.2長期償石債能力屠耕資產午負債率=平戰(zhàn)均負債總額莊/平均資產童總額x10芝0%易 游年份憤項目檢2008赤2009屠2010偶資產負債率冤(%)收56.06鉆14穴63.23上26常67.21況26賴凝上資產負債率牧反映的是債碗權人提供的穗資金占企業(yè)翼全部資產的尋比重。從債壩權人來看，載比值越小，賊保障程度越屑大。從經營蓋者角度看，旬要根據預期投的利潤和增循加的風險，從權衡利弊。轎璃產權木比率=平均灰負債總額/黨平均股東權癢益總額x1拳00%五 湊年份蝦項目愈2008結2009董2010聯(lián)產權比率(姿%)王124.2健058夏149.3令713國182.0躲081得產權比率是撕衡量長期債滴務償還能力禿的重要指標普，反映的是廟債權人提供驢的資本與股難東資本的關紋系、企業(yè)財裕務結構的穩(wěn)途定性，也反截映清算時債鄉(xiāng)權人的保障俯程度熟。阻產權比率高脾，說明企業(yè)玩采用的是一騙種高風險對托高回報的財故務結構。由踩上述數據可叨看出，長虹扎這三年來的勢產權比率在妖不斷增大，載說明長虹的鑰債務在不斷溉的增加，即解長虹采用的督是高風險高站回報的財務素結構。這種故結構蟲就要求經營幣者能較好的文預測未來產演生的現(xiàn)金流脹，不然公司負將會面對很良大的財務危壤機。顯然，姐長虹這方面蘋做得很好。顫構2.4撓權益變動分慕析是表格曠4趕長虹核20售08盞-20司10年煤權益變動密分析繭湊蓮橫年份截項目蘭2008藥2009法2010易所有者權益竄合計獸（元）邊12,62祖1,438昂,743.朋14撞13,43店3,380手,605.么68環(huán)14,60絮8,715裁,686.喊69垃3.朵現(xiàn)金流量分穿析惜3.1現(xiàn)孕金流量結構右分析負表格色5件長虹晉20犬08弓-20流10年駝現(xiàn)金流量結送構舊分析漆考泊具年份辦項目竟2008傲2009暈2010霧現(xiàn)金流入流拿出比分析揭總現(xiàn)金流入紐流出比輕1.053犬8那1.033嬌8困1.042爭6灶經營活動流幸入流出比澆1.138疼6該0.926危8賓0.981鏡5戴投資活動流氧入流出比畜0.590盛5橋0.659儀4徹0.559半8僅籌資活動流迫入流出比后1.019暫1談1.369店9來1.276僚3瘡現(xiàn)金凈流量湊結構分析嘆經營活動現(xiàn)惹金凈流量結介構咳1.657神1好-1.49既-0.30援9預投資活動現(xiàn)絞金凈流量結擠構豆-0.74脾87篇-0.44雀7芒-0.33放7避籌資活動現(xiàn)濱金凈流量結湖構獵0.091葛6被2.937綢1.646獄現(xiàn)金流入結仗構分析億經營活動現(xiàn)淺金流入結構鼓0.695涌0.616典0.672喝投資活動現(xiàn)放金流入結構浴0.055僑0.028防0.018刊籌資活動現(xiàn)逝金流入結構信0.25儉0.356愚0.31成現(xiàn)金流出結穿構分析辱經營活動現(xiàn)宣金流出結構姨0.643短0.687失0.714壤投資活動現(xiàn)級金流出結構突0.098令0.044述0.033獸籌資活動現(xiàn)慚金流出結構表0.259永0.269抱0.253至總現(xiàn)金流入屠流出比可，是指總現(xiàn)至金流入和總百流出的比值竄，體現(xiàn)了經慮營、投資和戶籌資三項活攔動的效率情尾況。六從上圖和上搬表數據顯示油來看，08節(jié)年到10年押總現(xiàn)金流入貿流出比率變捷化不大，說舉明長虹的生更產和銷售控師制得很好，四很好的控制扔好了現(xiàn)金流貴的活動。百現(xiàn)金凈流量哄結構分析志是指三種活事動經營、投介資和籌資產謊生的現(xiàn)金凈策流量分別與矩企業(yè)現(xiàn)金流土量總和之比醫(yī)，他們反映半公司經活動哈投資活動以跡及籌資活動縣的現(xiàn)金凈流飼量占公司全精部現(xiàn)金流量族的比例，即危這三項活動糊產生的現(xiàn)金拆流量對企業(yè)逼本年創(chuàng)造的咽現(xiàn)金及現(xiàn)金異等價物凈增碗加額的貢獻宅程。編營業(yè)收入的印成長性是指工企業(yè)在同行體業(yè)中市場占澇有率的提升協(xié)，營業(yè)收入啊增長了較為科穩(wěn)定擴大了都收入規(guī)模，短營業(yè)收入的心的體現(xiàn)就在宵于經營活動弊的現(xiàn)金流入展流出比上，漠上圖可看出腎長虹安經營活動流煎入流出比率孔從08到0升9有一個很飯大的變化，滿09年的比魄率變小了，偏說明長虹0蘭9的銷售收中入比率下降廳了，經營活剪動獲得現(xiàn)金組流入減少了稻，收入縮水其。輕營業(yè)收入是集成長性是提童升企業(yè)現(xiàn)金持流量創(chuàng)造能鏟力的最主要表因素，長虹狼要想做得不氏比較愛好的港話，就應該偶與長虹現(xiàn)所屢處的發(fā)展階念段相匹配，塑與其發(fā)展戰(zhàn)成略相吻合，漫在收入穩(wěn)定肢的情況下，帝如果長虹的卡收入收現(xiàn)比策率保持穩(wěn)定阿，良好的營懇業(yè)收入成長吊性可以給其券帶來不斷遞息增的主營業(yè)頓務現(xiàn)金流量慧。另一方面收，經營資產闊質量的營運校效率也反映礎了主營業(yè)務閥收入特征。完經營資產的溜周轉效率越崖高，有利于駛提高營業(yè)收洋入現(xiàn)金流量羅的創(chuàng)造能力相，也有利于頃提高經營資盒產的投資收閱益。唯投資活動流掩入流出比率桃09年增長晶了一點，1偉0年又回到材了08年的鍵水平，說明陣長虹在融資渾和投資方面頸持有的政策鑄沒有發(fā)生什拼么變化，幾哀乎是按照一答個特定的合證適其發(fā)展的曬最佳比例。膨籌資活動方歉面，09年龜長虹比08摧年有明顯的事增長。說明劉其在外界獲鞋得資金的能暈力提升了。準而10年也計比08年有池明顯的差距泄，說明其籌袍資活動方面糟的能力還是抓很不錯的，染能為長虹提和供一大部分馬的現(xiàn)金資金箱流。盾現(xiàn)金流入結政構分析法為三項活動宋產生的現(xiàn)金鑒凈流入量與辭現(xiàn)金凈流入幼總量之比。戒反映的是擇經營活動凈唱現(xiàn)金流入、毫投資活動凈免現(xiàn)金流入、郊籌資活動產阻生的現(xiàn)金流憲入量在全部括現(xiàn)金流入量悶中的比重。美企業(yè)現(xiàn)金流覽入量的總額茫中，經營活柳動的流入現(xiàn)館金應當占有鍬很大比例，待特別是主營同業(yè)務活動產旬生的流入的搶現(xiàn)金要明顯瑞得高。悲從上表中的貴數據和圖來障看，長虹的袍營業(yè)收入產路生的現(xiàn)金凈控流量流入明勵顯要高于其興他的兩項帶穴來的現(xiàn)金流絕入。而籌資披活動產生的獲現(xiàn)金凈流量狼流入又要明獵顯高于投資背活動產生的心凈現(xiàn)金流入臨。所以這對谷于長虹這樣子的制造行業(yè)窩來說，這樣溪的結構是很踢合理的。鄙鏟現(xiàn)金流出結漫構分析李為三項活動券產生的現(xiàn)金筍凈流出量與市現(xiàn)金凈流出乖總量之比。始反映的是經謀營活動凈現(xiàn)進金流出、投幅資活動凈現(xiàn)撒金流出、籌隔資活動產生稅的現(xiàn)金流出疤量在全部現(xiàn)葵金流出量中統(tǒng)的比重，他胖具體反映了制企業(yè)的現(xiàn)金趣用于哪些方海面。能從上圖的數棋據和圖表來且看，長虹的恨現(xiàn)金流出中陵，經營活動佛用的現(xiàn)金流伯出比較大，格要遠遠遠高督于其他兩項緒活動的流出虎。因為對于旺想長虹這樣類的大型制造準行業(yè)，惠它的主營業(yè)酸務相對穩(wěn)定鞋，其經營活凍動也會呈現(xiàn)嫌出較好的穩(wěn)頸定性。而投浙資活動現(xiàn)金數流出量是以郵當前現(xiàn)金流血量為基礎，乏但反映的是耗對未來營業(yè)廈收入的現(xiàn)金桂流量的預期介。而籌資活接動現(xiàn)金流出責則在很大程化度上是對前乘期籌資活動騰流入的一個肚返還。衰長虹的數據嘆來看，它的暑主營業(yè)務流燥出還是很高蝴的比率，而竿籌資活動和蒜投資相對較繭小，切籌資顯比投資搞那充么一點，充翅分體現(xiàn)了長任虹這種大型否制造業(yè)的休流出比率，皂從中我你們越可以推測出滑其經營活動耍一定很好，帝主營業(yè)務收滿入也必定會畏很高。蘿私購墳表格殘6另長虹胖20觸08聞-20頂10年要現(xiàn)金流量的堡保障能力架分析綢喇融棟年份梯項目裂2008級2009狀2010桂現(xiàn)金到期債無務比率坡1.06猴-0.73綠5英-0.16刊8司現(xiàn)金流動負單債比率更0.239耳-0.13破4洲-0.03旬1攏現(xiàn)金債務總睜額比率鏈0.373發(fā)-0.10鵲4以-0.02皂4晝現(xiàn)金流量?；\障能力是指插經營活動現(xiàn)爐金流量支付存到期即將到劑期債務的能恭力，常用經綢營活動現(xiàn)金訪流量凈額對溝債務的比值蝦來測度。但音用當期已經肉發(fā)生的經營邊活動現(xiàn)金流等量對應尚未膚到期的債務楚存在時間上爭的差異性。乒到期債務比素率是經營活競動現(xiàn)金流量跨凈額與本期蟲到期負債的司比值，反映瓣了企業(yè)用經系營活動現(xiàn)金帳流量來償還符本期到期債盾務的能力。浩比例越高，轟表明企業(yè)短準期償債能力凳越好。反之努表明現(xiàn)金流也量的質量越撇差。從表中港數據來看，站長虹的能力司在不斷的下什降，現(xiàn)金質梅量越來越差弟。閥現(xiàn)金流動負達債比率，是青企業(yè)一定時繁期的經營現(xiàn)遇金凈流量同葡流動負債的縣比率，它可勇以從現(xiàn)金流期量角度來反壇映企業(yè)當期右償付短期負撒債的能力。常經營現(xiàn)金凈夢流量是指一傘定時期內，辭由企業(yè)經營藝活動所產生糕的現(xiàn)金及現(xiàn)緊金等價物的瘦流入量與流福出量的差額挨。該指標是切從現(xiàn)金流入愁和流出的動機態(tài)角度對企旅業(yè)實際能償債能力趕進行考察。寬現(xiàn)金流動負注債比率越大墓，表明企業(yè)當經營活動產樓生的現(xiàn)金凈但流量越多，宮越能保障企譜業(yè)按期償還裙到期債務。恭但是，該指隔標也不是越冊大越好，指灘標過大表明姥企業(yè)流動資抗金利用不充未分，獲利能次力不強。該援指標從現(xiàn)金喘流入和流出鎮(zhèn)的動態(tài)角度沖對企業(yè)的實窯際償債能力酷進行考察，幸反映本期經該營活動所產衡生的現(xiàn)金凈貌流量足以抵刊付流動負債舊的倍數?？p現(xiàn)金債務總壓額比是經營齊活動現(xiàn)金凈葛流量總額與忌債務總額的扁比率。該指泥標旨在衡量耗企業(yè)承擔債暫務的能力，哀是評估企業(yè)狠中長期償債頂能力的重要街指標，同時豆它也是預測憶企業(yè)破產的塑可靠指標。載這一比率師越高，企業(yè)嫂承擔債務的煌能力越強，招破產的可能蘭性越小。這漿一比率越低烤，企業(yè)財務可靈活性越差磁，破產的可怠能性越大。登企業(yè)能夠用搜來償還債務稻的除借新債姨還舊債外，碎一般應當是俗經營活動的劈現(xiàn)金流入才遞能還債。計旅算結果要與互過去比較，社與同業(yè)比較部才能確定高休與低。這個悶比率越高，鉗企業(yè)承擔債瓜務的能力越脈強。這個比戰(zhàn)率同時也體系現(xiàn)企業(yè)的最皮大付息能力冤。饅床卵鞭表格照7番長虹約20導08出-20能10年制現(xiàn)金流量創(chuàng)昆造能力分析駝分析付孔摘鳳年份嗚項目鐵2008炸2009睜2010隙營業(yè)收入收永現(xiàn)比率軟1.035板0.96紐0.924騎每股經營活劫動現(xiàn)金凈流灑量趙1.878朵-1.27蟻-0.26漆全部資產現(xiàn)綢金回收率疼0.124欲-0.06盆6剛-0.01鞠6戰(zhàn)營啟業(yè)收入收現(xiàn)借比率么該指標反映型公司每1元弄主營業(yè)務收眾入中，有多牛少實際收到具現(xiàn)金的收益亦。一般地，回其數值越大怪表明公司銷逗售收灰入收脖現(xiàn)皇的紛能力越強，腫銷售質量越這高。矛徐1.擴比率等于或所基本等于1剃，說明本期址銷售收到的累現(xiàn)金與本期遭的銷售收入倡基本一致，文沒有形成掛導賬，資金周俊轉良好；污府2.熱該比率大于饑1，即本期圾收到的銷售種現(xiàn)金大于本冠期主營業(yè)務仍收入，不僅丹當期銷售全幅部變現(xiàn)，部楊分前期應收?？铐椧脖皇諓灮?，這種狀蛙況應與應收剖款項的下降菌相對應；縣箏3.蔥該比率小平怕1，即本期鍬銷售收到的委現(xiàn)金小于當府期的主營業(yè)諸務收入，說予明賬面收入首高，而變現(xiàn)完收入低，應形收款項增多錢，必須關注怨其債權資產敞的質量和信京用政策的調超整。若該比芬率連續(xù)幾期晶下降且都小使于1，則預尚示可能存在截大量壞賬損蓮失，利潤質鳥量的穩(wěn)定性勵會受到不利伐影響。貌從調上表數據來替看，08年拍就屬于第2猾種，說明長豆虹本年的收牌現(xiàn)能力很強露，不僅收回摘了本年銷售升款還收回了慮以前的應收歡賬款。09板年的比率下玻降了，為0恰.96小于個1，但也幾竄乎等于1，私符合第1種戶情況，說明寸09年的資肝金周轉能力槍良好。10巡年的比率還介是在下滑，扎為0.92尖4<1，所佳以為第3種犬情況，預示紐著長虹可能刺會存在一定瘋的壞賬損失鮮，這樣對于常長虹的現(xiàn)金靠流會有不好陜的影響。串4.君公司存在瓜的主要財務怕問題分析罰4.1雖盈利能力問六題招搞哈少數股東損役益過多，主擊業(yè)亟待提高豆盈利能力顏200顧9年，公悲司實現(xiàn)營業(yè)漏收入314躺.6億元靠，同比增長爸12.6%誰；凈利潤1乖.16億革元，同比增歇長272.核2%；扣除關非經營性損發(fā)益后凈利潤漫0.38龜億元，同比媽增長34.方7%。由于潔比較基數過硬低，盈利的乞提高并不理隱想。當期，摧公司實現(xiàn)凈蒜利潤5.泳7億元，恰但少數股東序損益占78瞇.5%，公擔司實現(xiàn)EP匠S僅0.擾06元。紐主營彩電的駕母公司當期雖虧損1.8直5億元，俗而盈利能力息較強的白電燥業(yè)務以及通野訊業(yè)務母公鎖司僅是相對漏控股，所獲乒利益有限。雷公司主業(yè)彩知電盈利能力共亟待提高。舟液晶熱艦銷，但主業(yè)揭無大改觀回200紛9年，彩授電銷售結構桿優(yōu)化并未在瘋業(yè)績上體現(xiàn)但。當期，液鷹晶電視銷量唉同比增長1冤85%以上碌，等離子電聚視銷量同比貨增長45%美以上。但受饑CRT電視棒銷量迅速萎嶺縮影響，彩仿電業(yè)務僅增連長11.2賞%；受PD攏P面板項打目折舊影響嘗，彩電業(yè)務挽毛利率反而頂下降一個百頂分點。20澇10年，趨公司有待依琴靠液晶模組垮的投產提高謙主業(yè)盈利能社力。而PD搶P面板項目絞每年3.6虎億元左右殖的固定折舊涉對公司業(yè)績飯存在壓力。則2009吸年公司等離記子電視銷量棟的增長主要肚是由于其他遭企業(yè)退出等抹離子電視市戲場留下市場駱空間，當年梁等離子市場饑規(guī)模并未擴刪大。情房地產屯將成公司盈項利重要補充妙未來，池公司房地產童業(yè)務將成為職重要的利潤睡補充來源。誓2009糠年，公司實璃現(xiàn)房地產銷攏售收入3.劃98億元級，毛利率2拼5.6%。剪預計201錯0年房地步產業(yè)務能夠樂確認收入1莖0億元以狹上，可貢獻象公司每股收棒益0.10顯元。們市場觀壓望情緒濃厚胞，調降給與揪“滋中性爭”始評級嶼公司基膝本面未發(fā)生裝重大變化。粘由于解“賄收入虛增案介”挺靴子還未強落地，市場秤觀望情緒濃厚厚，公司股挎價無大幅波擱動。預計股時價應在犧“翠收入虛增案鼓”育定論后選擇護向上或向下共的方向。雖瓦然上次基于夸報表實證的姓基礎給與趨“龜增持座”爸評級，考慮趁市場情緒，反此次調降評汪級為愛“拖中性近”疼。場4.2胃資產質量問呈題怖統(tǒng)一是四川長谷虹斷臂求生酒存的勇氣向依市場傳遞出遲要輕裝上陣挺的意圖。尤作其是對美國臘進口商AP柄EX公司應海收賬款計提淹壞賬準備，肌預計最大計晴提金額達到擾3.1億美突元，這其實竄也是公司預順計虧損總額準達37億元皆之巨的主要誼原因。但計露提壞賬準備釋之后，公司匆的資產更趨濤于真實，后紫續(xù)的盈利能螺力更具有資砍產質量的保譜障。二是四澆川長虹向新混產業(yè)滲透的葬舉措。得三是哨四川長虹本政身的資產質弓量還有一定藍“水分然，碎比如說龐大編的存貨施。四是蠶四川長虹依遭然存在著諸珍多不確定性霉，忌四川長虹產狂業(yè)轉型未必烏能夠實質性育改變上市公顆司的內在估晃值，長虹介飲入的移動領鉗域又是高度尖競爭的領域角，難以保證擺轉型一定成恥功。黑挖長虹自20坡04年起就躲一直致力于斷3C戰(zhàn)略布需局，如今站前在“十二五謀”規(guī)劃的新址起點上，特炕別是面對C泊時代的全新川競爭格局和漠國家加快家苦電業(yè)轉型升昆級賦予的政廳策機遇，長海虹激情滿懷打地勾勒出“彼千億長虹”暮的宏偉發(fā)展靈藍圖--呼2013年縣力爭實現(xiàn)銷晚售收入破1挺000億元步，凈資產倍堪增至400績億元；20醉15年實現(xiàn)袍銷售收入1山500億元四，再造一個肥新長虹。嶺當然，“千障億長虹”的裕發(fā)展目標不景僅僅局限于們規(guī)模增長，蘿更重要的是猜，長虹將通凍過推進智能絞戰(zhàn)略來構筑援其產品和技顏術保障，通鋤過構建新型今競爭合關系灌創(chuàng)新其商業(yè)速模式，通過但擁有智能終糞端關鍵核心蠢部件形成其寶差異化的競接爭優(yōu)勢，從井而為長虹的捷價值增長提唱供強大的支沈撐和強大的擴溢價增值空辨間組。煩長虹的3C賠產業(yè)布局表基本成形，霞也加快了長刮虹的信息家批電發(fā)展步伐斗。通過先后煤控股美菱電遭器和華意壓透縮，長虹也攤進一步完善消了白家電產罵業(yè)鏈及其大擊家電的產業(yè)熄格局。這一糖過程中，長去虹的產業(yè)基澆礎不斷夯實尊，資本實力肅也不斷壯大展。曬4.3槳償債能力問揀題鈔揪掛企業(yè)償債能般力是企業(yè)實到力的綜合反帖映，它體現(xiàn)皂了企業(yè)承擔澤風險的能力船及經營前景務。即使一個唉盈利企業(yè)，嬸在權責發(fā)生臘制的條件下俘，也可能因蛾不能清償到茄期債務而發(fā)泊生破產。膨首先流動比余率反映的是捧企業(yè)以流動錦資產數量償黑還流動負債愿的能力。該告指標是從經搏營的持續(xù)性芬來分析問題稼的，表現(xiàn)的怠是企業(yè)具備帶產生充足現(xiàn)圣金流量的能起力。如上表血圖所示08拜年的時候比帽率最小，說域明08年長驅虹具備產生法現(xiàn)金流來償劃還債務的能膽力最大，從塘圖中看，0嶼8年以后，抽表現(xiàn)的都是悄很平穩(wěn)。0棒9年末為序1.350澡3比08年盈有明顯的增喊長，說明長爬虹的用未來嬌現(xiàn)金流還債俗能力在下降疏，10年比極率比09年陰要小，說明荒長虹的經營罷狀況在這一堵年有所改善彼，因而產生牽的能力才會挽更大。撞速動比率是謎反映企業(yè)的哥短期償債能昌力，速動資錫產使之流動潔資產中扣除翅存貨后剩余省的部分。應持收賬款的變攜現(xiàn)能力是影想響流動資產支變現(xiàn)能力。朽從表中數據抬來看，長虹憤的速動比率禽在這3年內漢一直在穩(wěn)定貪的增加，則飲長虹在獲得甘現(xiàn)金能力上患有很強的能遞力且還在不鍛斷的提升，使應收賬的收贈回能力在不拌斷的上升，去長虹的用于貍償還債務的倦現(xiàn)金會不斷幼地增加，說潛明振其叮把應收款收悶回用來搞償還管短期債假務的能力在氏不斷的提升但。企惠現(xiàn)金比率假倒設的是現(xiàn)金擠資產是可償恰債資產，表化明單位流動回負債的有多堵少現(xiàn)金資產召作為償還保距障。從前面訂的數據來看遷，長虹的三首年來代現(xiàn)金比率都濫在增加，說撒明其用現(xiàn)金跪償還短期債堂務的能力在階增強，雖然燕不知道其真杜實的償還能錯力怎么樣，誘但是我們還這是可以從其前現(xiàn)金的比率優(yōu)的增加看出取其能力的增漆強，顯然這范是很好的，吸減少了企業(yè)虧面對短期債由務償還不了巡的風險。卵4.4瞧現(xiàn)金流狀況待與創(chuàng)造能力匙問題弄贈企業(yè)的價值青創(chuàng)造一方面淡和產品自身蚊的盈利能力眾相關，另一盆方面也取決毀于管理層的擱資產的營運豆能力。炸從主營產品嶄來看，長虹綿的各產品的宰毛利率與同申行業(yè)可比較倦企業(yè)相比可溝以發(fā)現(xiàn)其傳逼統(tǒng)產品入彩海電和空調大岡體保持了行補業(yè)的平均水犬平。但長虹丹在04年風該波之后，主扇營的原來傳職統(tǒng)業(yè)務還是澤對前景那個丈分析不夠，善會給企業(yè)帶忽來較大的風皇險。冊從管理層的壽資產營運能政力分析，長崖虹的應收賬澇款周轉率一濤直處于較低哄水平，這意邪味著，公司飾雖然每年都綱實現(xiàn)了百億姻左右的營業(yè)易收入，但其桐中大部分均門是以應收賬?？畹男问?，唐并不能為企姓業(yè)創(chuàng)造實際拒可利用的現(xiàn)輕金流量。倆總的來看，幻長虹的現(xiàn)金電流量的狀況娘很好，主營來業(yè)務產生的販現(xiàn)金流入和鬧流出占很大齊的比例，而少投資活動和球籌資活動的身現(xiàn)金流入流娃出占有很小只比例，說明親長虹的主營既業(yè)務還是做拋得很好，而務長虹的目標動就是一直做她彩電行業(yè)的辯龍頭老大，墨這種現(xiàn)金流榮量的狀況是閑很適合其發(fā)很展的。駁在現(xiàn)金的創(chuàng)盼造能力上，債由于長虹的量主要現(xiàn)金流跪入是主營業(yè)寒務的收入，劫所以只要長止虹的主營業(yè)智務活動上有凱較好的控制暮，則其創(chuàng)造文現(xiàn)金的能力垮必然是很強革的，畢竟是告行業(yè)的龍頭門嘛。噸長虹的主營巡業(yè)務收入現(xiàn)扇金流入是其枯創(chuàng)造現(xiàn)金流資主要手段，摧當然其他手癥段的現(xiàn)金流灰入也還是會產對其創(chuàng)造現(xiàn)塑金價值提供譽不可忽視的償作用。屆5.屆財務問題的潛經營相關性卡分析北5.1連直接相關的蝶經營相關性墳分析案棒與經營直接回相關的事項忠由主營業(yè)務誦的產入產出斃，營業(yè)收入巖凈利率=（儲凈利率/營飄業(yè)收入）x黨100%，先營業(yè)收入凈眾利率反映了植單位營業(yè)收橡入能帶來的召利潤的能力頁。長虹的數例據來看，它之的主營業(yè)務心收入占有很五大的現(xiàn)金流棍量，明顯對呈于一個制造卸行業(yè)來說，泰主營業(yè)務會晌與經營直接向相關。與經姿營活動還直肢接有關的就豐是對于主營刊業(yè)務收入產香生的應收賬厚款的收回，我應收賬款周償轉率明顯是續(xù)對經營有直江接影響的，籮帳收不回來飄的話，企業(yè)舞就會短缺資豐金來進行下終一步的生產尺。還有就是微存貨周轉率脆，存貨周轉錫率越高，說疲明其創(chuàng)造價桂值的能力越德強，經營活寨動的能力也附很強。亡5.2滲公司經營策重略與財務政摩策選擇的影懸響括6.姥分析結論與灶措施表6.1毛主要分析結襯論糧長虹利用資綱本創(chuàng)造價值叫的能力較弱漆。主營業(yè)務稍產品毛利率石除了傳統(tǒng)彩悲電、空調基恭本維持了行嘉業(yè)水平外，艘其他都不太沾良好，降低卵了企業(yè)的資益產管理效率劃。穩(wěn)對資本投入云缺乏規(guī)劃，觀資金使用成奴本過高。統(tǒng)企業(yè)應從傳允統(tǒng)的利潤管且理變?yōu)閮r值莫管理。價值蛇管理是指對憐其創(chuàng)造價值呈的進行管理傾。驕6.2瑞簡要解釋作咐為投資者的坐投資策略病逢踏語附柱愧協(xié)敗勝景投資多元化蜓，就是將資瘡金有選擇地爛分散投資號于多種證券滾，以努力減搏少未來的不燈確定性，也錫就是說，要堤爭取以較少塌的投資風險躍來獲取較多呼投資收益葵。車在進行投資堤決策時，首柿先必須分析學和選擇是從征事證券投資產合算、還是紛進行商品生臉產或經營投于資合算？在為進行這種選研擇時，一般糕通過比較分良析來確定，去一是對證券悔投資與其他短投資形式的珍投資收益率盼進行比較，瞎選擇投資收捉益率較高的忌投資形式；蝕二是進行投蜜資凈收益比拋較，即在投旁資收益率比鄭較基礎上，歐還要比較扣盡除各項成本撲、稅金后的駛凈收慎。管異合理地籌措陡資金來源尋。誕權衡投資收絡益與風險的瓣利弊得失，桿特別要分析犧自身對風險到的承受能力勵，做好承擔不風險的心理歉準備和物質林準備，然后珠再付諸燥投資斥6.3房解決財務可甜行性措施載奔增加主營業(yè)制務活動的投魔入，加強對袖主營業(yè)務收我入產生的先發(fā)進的收回能壯力，以此來銹增加企業(yè)內高部資金流的溜限度，這樣霜能使企業(yè)更書好地利用其柱來創(chuàng)造價值納，增加更多起的現(xiàn)金流，瀉減小濃償還負債的俯風險。減少山其他不必要奉的較大的風咳險投資，當旬然這需要管續(xù)理者有較好蒼的財務預測天能力。增加向長期的借款簽用于企業(yè)的臥內部周轉，細增加長期性緩融資以增加柜企業(yè)可利用循的現(xiàn)金，擴報大銷售，增歪加現(xiàn)金流量弦的流入。致7.嘆總結小組完蠢成報告中存淘在問題以及替如何調整趨7.1戒逐條說明完墊成報告存在耍的問題與原滿因慕普制作享圖表上不是克很會，數據易處理不是很摧熟練，沒有插掌握書上的自概念，不知般道如何對報批表下手，感奏覺分析時沒游啥子可以說仿的，找不到才自己的中心孕論點和想要閣研究的中心山問題。原因壯可能就是平妨時沒有認真宇消化書中內勵容，平時缺崇少鍛煉分析噸問題的能力喂機會。筒7.2巷舉例每個成健員的具體貢位獻與責任心既表現(xiàn)攜7.3門如何協(xié)調與屢改進具體措陶施包8.搶參考文獻9.附錄漏9-1印08年財周務報表嘉附錄1蚊:頑200蘆8謠-20鞭10拜年四川長虹蕉公司僚資產負債表裳2008妥2009思2010囑項目割流動資產：娘貨幣資金剝5,229薄,826,赤055.5蜜0棟7,051哲,766,陪914.3谷9脅10,23于5,467聾,890.賠03吳結算備付金雅拆出資金丈交易性金融蒸資產幟96,64盈8,015虹.22鬼65,25座7,007接.40泄49,83怕5,229擴.31枝應收票據伯2,060據,814,鳥504.1穴1通4,757千,551,網173.8把8賀6,368驕,754,樂828.4府3秋應收賬款黎2,533夫,366,緊271.4堤9哈2,999幼,176,疾015.3勵8悲4,624榜,368,宋990.3那6蜘預付款項手625,9年04,49較5.30壘565,8斥28,51項3.54捕605,0辣13,41佛1.82星應收保費穿應收分保賬插款緩應收分保合冒同準備金舍應收利息款7,181京,608.撈48指應收股利蜻其他應收款禾489,3斃86,44玉8.92鼠347,0突90,38透0.44誓8,851填,903,溝512.0散2豎538,2煮16,76智3.51忌存貨蝶6,007癥,823,搞173.1壘8驕8,296牢,346,工723.7寸2誠8,851崗,903,執(zhí)512.0如2望一年內到期暫的非流動資替產迷33,43喝0,358模.93蓄187,7輸95,87是2.56末其他流動資霸產壽6,425煌,239.屈59膨流動資產合森計灌17,08被4,380悟,931.叮13送24,27宋0,812朵,601.右31擋31,27繩9,985型,865.裹07待非流動資產膠：顏發(fā)放貸款及廟墊款地可供出售金巖融資產費166,4螺22,60老8.00忘134,5出42,06漫6.00暈462,6尿72.00綁持有至到期挺投資悲長期應收款景192,9隊05,05扯6.23青長期股權投墳資棟490,3穿33,11思4.49烈575,8奇02,05針4.66藏581,7擾51,98儉8.78堪投資性房地羅產昌96,87殲9,662尤.76勸87,94冬5,398罷.37喇73,17只2,251摟.96妹固定資產襲3,502念,249,祝927.5當3庸7,401麻,483,豬492.1盼4抖8,396膝,522,欣513.7做6現(xiàn)在建工程必3,628勉,294,塌096.5扎6鑰465,2剃59,37棒4.61慚447,0瞞98,62杰8.23度工程物資巖固定資產清龜理菊358,0瞎13,12嘆3.80梨8,877泛,249.肉68躲生產性生物孟資產枝油氣資產躁無形資產賴2,747愚,099,嬌607.7厲1霞3,042坐,300,蝦261.4趁5苗3,123鍬,425,鋒042.9喘8慣開發(fā)支出鐮90,19瞞0,471唇.63付178,6純84,38姻8.00碌277,1跌57,94軍0.72姓商譽敬140,7部42,98司1.03仙148,3班23,32幣6.64姐169,4踐01,82吧2.02蒜長期待攤費蘿用靜6,724姨,659.玻17假625,6袍47.70斑12,20接1,365蒸.21面遞延所得稅敏資產買220,9逮04,55封7.34初221,4防37,19閃6.15蛙194,7臺63,67優(yōu)0.53奸其他非流動當資產共非流動資產馳合計春11,64糟0,759抖,866.綢25個12,26晝5,280糧,455.常40朱13,27意5,957剖,896.倆19育資產總計嚴28,72速5,140微,797.央38膝36,53回6,093日,056.敘71蜜44,55撿5,943像,761.弱26制流動負債：晶短期借款祝5,224脂,731,掩360.6仔8蟲6,136姑,307,杠180.9悄6擦8,925孤,047,癢328.7挑6舟向中央銀行雹借款翠吸收存款及南同業(yè)存放召拆入資金蕉交易性金融納負債龜22,59技1,192蛛.11炮應付票據憶3,726血,044,疲353.0起2怕3,281林,253,仙525.1仰0柏4,399鳥,977,析043.6復0抬應付賬款蠟4,386麗,594,甩334.7雷8搬5,638挑,753,漏404.3醒8鞠6,521似,001,帝259.0鑄4狹預收款項返709,2揉84,97猛5.18番1,660桃,395,匪417.5蹦2種2,113纏,317,巴472.1則3近賣出回購金沖融資產款永應付手續(xù)費憶及傭金裹應付職工薪押酬唱297,6插78,15煩1.34飛390,4平79,67場4.83痛404,8不43,72右6.40刪應交稅費越-218,娘229,1痛44.55術-270,霸277,7母09.03給-404,鳴295,3海10.87吃應付利息將6,585博,802.盾73鵝22,87莊7,285脊.92淡42,63渠7,635忙.89躍應付股利洋36,55林8,494稠.09府4,516盟,008.歇93浸4,736念,241.飯97敢其他應付款斷553,1熟14,36訪2.35界950,4顫19,88紋8.91穴1,213科,344,雅403.7窮2梅應付分保賬積款朵保險合同準屋備金錯代理買賣證姑券款厲代理承銷證告券款曾一年內到期役的非流動負蕉債動170,0辛00,00取0.00邪140,1香40,00昏0.00唉416,9呆56,27醬7.23含其他流動負遇債瞎20,17銷2,100懸.00區(qū)流動負債合恢計亭14,89雪2,362競,689.纖62甩17,97資5,036吩,777.廢52挖23,66凱0,157棕,269.宇98貞非流動負債攀：歡長期借款算784,1兔98,20春0.00蠟2,090倦,575,授500.0賴0祝2,928鬧,891,述210.0侵0腥應付債券漁2,224翼,484,廁545.3綱2風2,344摸,464,遙004.1抓3練長期應付款員專項應付款目35,32駐3,417懼.47她33,21扎4,132涼.26略預計負債吹238,8擠27,44欺0.77渴360,4殊40,41磚6.57們453,2錯38,34青1.46油遞延所得稅搬負債岸57,10邁3,714冶.87呼232,1摸63,53臺3.31防175,9寇15,69蘋3.46同其他非流動什負債儀131,2塵10,00柔8.98站184,6江88,26摟0.84仍351,3棚47,42香3.28假非流動負債桌合計社1,211瞎,339,耕364.6量2難5,127獨,675,第673.5姓1指6,287中,070,共804.5礙9堤負債合計惡16,10戀3,702像,054.完24工23,10條2,712駁,451.售03必29,94愈7,228脂,074.誰57佳股東權益：舒股本努1,898朋,211,陪418.0烤0歐1,898絡,211,稀418.0筐0膏2,847賀,317,份127.0遺0筆資本公積鄉(xiāng)3,025色,667,閣811.1旱5響3,576拘,473,戚445.7閥4末2,633誓,327,千702.5即1痕減：庫存股拘盈余公積打3,522旗,356,芒858.0偶3概3,522煎,356,心858.0湯3扭3,356循,791,蝦268.0士8麥一般風險準槳備撒未分配利潤藝566,2是22,76付1.85互587,1檢18,20雁1.54釣1,048鉛,061,秒839.3雖2公外幣報表折沸算差額袍-25,8斬88,68喪3.04帥-12,1時95,64畏9.02均-11,3裙70,58鑰4.31乖歸屬于母公句司所有者權賴益合計帝8,986欣,570,您165.9跨9示9,571層,964,婦274.2票9渾9,874扶,127,津352.6對0言少數股東權催益衰3,634來,868,宋577.1手5個3,861葛,416,盛331.3招9工4,734析,588,將334.0盈9嚇股東權益合耽計報12,62腳1,438販,743.曲14籃13,43蔽3,380燙,605.佩68泡14,60量8,715鎮(zhèn),686.潤69妻負債和股東撲權益合計權28,72夾5,140幅,797.膏38陽36,53什6,093毅,056.翅71劑44,55恒5,943桃,761.啊26沾附錄津2:肆200洽8檢-20痕10薄年四川長虹歇公司艷利潤表原項目礙2008仿2009槐2010梳一、營業(yè)總州收入慣27,93酸0,220舌,901.射41克31,45價7,999霜,219.稅13序41,71準1,808書,864.羅18酸其中：營業(yè)窩收入禍27,93舊0,220練,901.餓41租31,45性7,999壽,219.迫13貞41,71維1,808蔬,864.漢18職利息收入凝已賺保費月手續(xù)費及傭擊金收入掌二、營業(yè)總策成本摔27,69廚2,332鳥,986.握80先31,03鞭7,775產,485.始97凝41,83啊4,413咐,078.懂09擁其中：營業(yè)絡成本價23,04斑6,526候,292.混29辨25,64賤3,428泡,363.確41劈34,90欠6,106勺,541.忘75臂利息支出詞手續(xù)費及傭誼金支出闖退保金武賠付支出凈向額勝提取保險合謠同準備金凈聽額壓保單紅利支剪出偏分保費用煌營業(yè)稅金及工附加還96,44扭8,361斑.89共140,4川01,12火4.27廢196,7項76,05肥8.16扔銷售費用沫2,985伶,539,謹050.9抄6葬3,617焦,567,量717.5雞8者4,324軍,269,柿632.4榆4攤管理費用豬1,148懷,006,迅178.4惠9鉤1,295才,108,箏214.0悠7瓶1,618腹,953,伐461.5僅8低財務費用虧174,0芳33,72粒5.68陡91,26真4,933賺.13懂131,6蘆18,04猶3.81方資產減值損傭失梨241,7洋79,37強7.49藍250,0味05,13鍛3.51挺656,6啄89,34客0.35艙加：公允價懇值變動收益廢（損失以您“蓄-故”牧號填列）朵-65,0獲85,82享2.93績28,73佳8,556漁.95配-22,0為81,97今9.33愛投資收益（氏損失以資“蜂－賽”聯(lián)號填列）豆117,1辣50,41集3.23立237,4閉21,46愁8.37汗432,7有26,74旦2.38汽其中：對聯(lián)意營企業(yè)和合羽營企

關業(yè)的投資收債益送24,04冶8,025稈.45蜂1,326僚,638.誓78亭4,015景,873.煙00荷匯兌收益（柜損失以害“看－叫”推號填列）癥三、營業(yè)利斷潤（虧損以京“巧－袍”釀號填列）餃289,9哪52,50管4.91責686,3閥83,75鉤8.48機288,0瞧40,54揮9.14壘加：營業(yè)外江收入投193,4堤02,68則0.55糊154,6怪73,21秋4.15磨488,1肌21,53犁2.06誠減：營業(yè)外馬支出萍192,7遺48,37娃6.93娃153,2混82,58括8.69幼104,8櫻66,81谷4.44遞其中：非流丟動資產處置智損失夕30,55跑5,239括.45統(tǒng)30,55爐5,238刷.45肥83,45稅5,252羽.07待四、利潤總嘆額（虧損總對額以腿“述－逆”倆號填列）殼290,6虜06,80襲8.53勉687,7倚74,38綠3.94遇671,2笛95,26敲6.76捏減：所得稅目費用劉27,95償7,113意.73籍148,4懼62,42去7.02檢193,9葬83,28絲0.44戒五、凈利潤散（凈虧損以缺“駁－客”炊號填列）龜262,6認49,69尤4.80脆539,3險11,95具6.92吧477,3替11,98輕6.32狗歸屬于母公樣司所有者的越凈利潤雷31,11端6,517互.48抱115,8頌06,01訴0.59瓜292,2驅53,97覆2.55姐少數股東損違益摟231,5臥33,17敬7.32主423,5狗05,94喪6.33秘185,0仇58,01偉3.77注六、每股收穗益：暗（一）基本品每股收益趙0.016挑4總0.061騾0.103暴（二）稀釋姓每股收益際0.016魄4偽0.061鉗0.101裙七、其他綜叨合收益榨92,92寫5,544闊.84戰(zhàn)2,959傾,566.蹈28胸-106,御524,7圣00.45門八、綜合收種益總額滅355,5懷75,23朝9.64鴿542,2甩71,52朗3.20徐370,7沫87,28融5.87州歸屬于母公填司所有者的警綜合收益總胡額錫26,54月8,134喊.92揚126,6忘94,49劃5.39探269,1康63,15筆4.02顫歸屬于少數艷股東的綜合貸收益總額躁329,0戶27,10步4.72宵415,5良77,02瘡7.81始101,6飄24,13曠1.85龜附錄魂3:尋200腳8掠-20籮10著年四川長虹景公司襯現(xiàn)金流量表惜項目浮2008賢2009完2010論一、經營活恭動產生的現(xiàn)渣金流量服銷售商品、厘提供勞務收羽到的現(xiàn)金宅28,91館2,241告,630.灣97恒30,19籃3,631栗,586.載98瓜38,52應7,150置,246.律27談客戶存款和獄同業(yè)存放款賞項凈增加額贊向中央銀行誰借款凈增加搞額最向其他金融若機構拆入資鼠金凈增加額蛋收到原保險滾合同保費取惜得的現(xiàn)金首收到再保險享業(yè)務現(xiàn)金凈倉額誤保戶儲金及巷投資款凈增編加額塊處置交易性洞金融資產凈刷增加額粒收取利息、貓手續(xù)費及傭必金的現(xiàn)金碗拆入資金凈勉增加額饅回購業(yè)務資姑