考前必備2022年廣東省深圳市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理測(cè)試卷(含答案)

考前必備2022年廣東省深圳市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理測(cè)試卷(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(10題)1.財(cái)務(wù)杠桿效益是指()。

A.提高債務(wù)比例導(dǎo)致的所得稅降低

B.利用現(xiàn)金折扣獲取的利益

C.利用債務(wù)籌資給企業(yè)帶來(lái)的額外收益

D.降低債務(wù)比例所節(jié)約的利息費(fèi)用

2.關(guān)于市場(chǎng)分割理論，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）A.不同期限市場(chǎng)上的利率變化相互獨(dú)立，互不影響

B.偏好選擇可以影響利率期限結(jié)構(gòu)

C.收益率曲線(xiàn)呈峰型，表示中期債券市場(chǎng)的均衡利率水平最高

D.不同期限的債券可以完全替換

3.不受前期費(fèi)用項(xiàng)目和費(fèi)用水平限制，并能夠克服增量預(yù)算法缺點(diǎn)的預(yù)算方法是（）。

A.彈性預(yù)算方法B.固定預(yù)算方法C.零基預(yù)算方法D.滾動(dòng)預(yù)算方法

4.某企業(yè)借入資本和權(quán)益資本的比例為1:1，則該企業(yè)（）。

A.既有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)又有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

B.只有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

C.只有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

D.沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榻?jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以相互抵消

5.某投資中心的資產(chǎn)為100000萬(wàn)元，總公司的資金成本為20%，該投資中心若想實(shí)現(xiàn)10000萬(wàn)元的剩余收益，則該中心的投資報(bào)酬率應(yīng)達(dá)到（）。

A．10%

B．20%

C．30%

D．60%

6.甲企業(yè)凈利潤(rùn)和股利的增長(zhǎng)率都是6%，貝塔值為1.2，股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為8%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，今年的每股收益為0.8元，分配股利0.6元；乙企業(yè)是與甲企業(yè)類(lèi)似的企業(yè)，今年實(shí)際每股收益為3元，預(yù)期增長(zhǎng)率是20%，則根據(jù)甲企業(yè)的本期市盈率使用修正平均法估計(jì)的乙企業(yè)每股價(jià)值為（）元

A.24B.81.5C.92.4D.25

7.下列關(guān)于股東財(cái)富最大化的說(shuō)法，正確的是（）。

A.股東財(cái)富的增加＝股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值一股東投資資本

B.企業(yè)與股東之間的交易不僅會(huì)影響股價(jià)，也會(huì)影響股東財(cái)富

C.主張股東財(cái)富最大化，可以暫不考慮其他利益相關(guān)者的利益

D.假設(shè)債務(wù)價(jià)值不變，企業(yè)價(jià)值最大化即股東財(cái)富最大化

8.下列借款利息支付方式中，企業(yè)負(fù)擔(dān)的有效年利率高于報(bào)價(jià)利率大約一倍的是()。

A.收款法B.貼現(xiàn)法C.加息法D.補(bǔ)償性余額法

9.某企業(yè)年初從銀行貸款500萬(wàn)元，期限1年，年利率為10%。按照貼現(xiàn)法付息，年末應(yīng)償還的金額為（）萬(wàn)元。

A.490B.450C.500D.550

10.某企業(yè)需借入資金600000元。由于貸款銀行要求將貸款數(shù)額的20%作為補(bǔ)償性余額，故企業(yè)需向銀行申請(qǐng)的貸款數(shù)額為（）元。

A.600000B.720000C.750000D.672000

二、多選題(10題)11.在其他因素不變的情況下，下列各項(xiàng)中使現(xiàn)金比率上升的有()。

A.現(xiàn)金增加B.交易性金融資產(chǎn)減少C.銀行存款增加D.流動(dòng)負(fù)債減少

12.公司實(shí)施剩余股利政策，意味著（）

A.公司接受了股利無(wú)關(guān)理論

B.公司可以保持理想的資本結(jié)構(gòu)

C.公司統(tǒng)籌考慮了資本預(yù)算、資本結(jié)構(gòu)和股利政策等財(cái)務(wù)基本問(wèn)題

D.兼顧了各類(lèi)股東、債權(quán)入的利益

13.剩余股利政策的缺點(diǎn)在于（）。

A.不利于投資者安排收入與支出B.不利于公司樹(shù)立良好的形象C.公司財(cái)務(wù)壓力較大D.不利于目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的保持

14.對(duì)于每間隔一段時(shí)間支付一次利息的債券而言，下列說(shuō)法正確的有（）。

A.債券付息期長(zhǎng)短對(duì)平價(jià)債券價(jià)值沒(méi)有影響

B.隨著到期日的臨近，折現(xiàn)率變動(dòng)對(duì)債券價(jià)值的影響越來(lái)越小

C.隨著到期日的臨近，債券價(jià)值對(duì)折現(xiàn)率特定變化的反應(yīng)越來(lái)越靈敏

D.如果是折價(jià)出售，其他條件不變，則債券付息頻率越高，債券價(jià)值越低

15.

第

33

題

下列關(guān)于財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)表述正確的是（）。

A.在資本總額及負(fù)債比率不變的情況下，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越高，每股利潤(rùn)增長(zhǎng)越快

B.財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)是指利用債務(wù)籌資給企業(yè)帶來(lái)的額外收益

C.財(cái)務(wù)杠桿影響的是稅前利潤(rùn)

D.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大

16.公司擬投資一個(gè)項(xiàng)目，需要一次性投入20萬(wàn)元，全部是固定資產(chǎn)投資，沒(méi)有建設(shè)期，投產(chǎn)后每年收入96000元，付現(xiàn)成本26000元，預(yù)計(jì)壽命期10年，按直線(xiàn)法提折舊，無(wú)殘值。所得稅稅率為30%，則該項(xiàng)目（）。

A.年現(xiàn)金凈流量為55000元B.靜態(tài)投資回收期為3．64年C.會(huì)計(jì)報(bào)酬率為17．5%D.會(huì)計(jì)報(bào)酬率為35%

17.下列各項(xiàng)中，屬于用部門(mén)投資報(bào)酬率來(lái)評(píng)價(jià)投資中心業(yè)績(jī)的優(yōu)點(diǎn)有（）

A.根據(jù)現(xiàn)有的會(huì)計(jì)資料計(jì)算的，比較客觀

B.它是相對(duì)數(shù)指標(biāo)，可用于部門(mén)之間以及不同行業(yè)之間的比較

C.用它來(lái)評(píng)價(jià)每個(gè)部門(mén)的業(yè)績(jī)，有助于提高整個(gè)公司的投資報(bào)酬率

D.可以使業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與公司的目標(biāo)協(xié)調(diào)一致，引導(dǎo)部門(mén)經(jīng)理采納高于公司資本成本的決策

18.甲公司盈利穩(wěn)定，有多余現(xiàn)金，擬進(jìn)行股票回購(gòu)用于將來(lái)獎(jiǎng)勵(lì)本公司職工，在其他條件不變的情況下，股票回購(gòu)產(chǎn)生的影響（）A.每股面額下降B.資本結(jié)構(gòu)變化C.每股收益提高D.自由現(xiàn)金流量減少

19.

第

15

題

公司進(jìn)行股票分割后會(huì)發(fā)生變化的有（）。

A.每股市價(jià)B.發(fā)行在外的股數(shù)C.股東權(quán)益總額D.股東權(quán)益各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)

20.下列關(guān)于可持續(xù)增長(zhǎng)率的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的有（）

A.可持續(xù)增長(zhǎng)率是指企業(yè)僅依靠?jī)?nèi)部籌資時(shí)，可實(shí)現(xiàn)的最大銷(xiāo)售增長(zhǎng)率

B.可持續(xù)增長(zhǎng)率是指不改變經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策時(shí)，可實(shí)現(xiàn)的最大銷(xiāo)售增長(zhǎng)率

C.在經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變時(shí)，可持續(xù)增長(zhǎng)率等于實(shí)際增長(zhǎng)率

D.在可持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)下，企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益保持同比例增長(zhǎng)

三、1.單項(xiàng)選擇題(10題)21.某企業(yè)銷(xiāo)售收入為1200萬(wàn)元，產(chǎn)品變動(dòng)成本為300萬(wàn)元，固定制造成本為100元，銷(xiāo)售和管理變動(dòng)成本為150萬(wàn)元，固定銷(xiāo)售和管理成本為250萬(wàn)元，則該企業(yè)的產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)為()萬(wàn)元。

A.900B.800C.400D.750

22.依據(jù)財(cái)務(wù)理論，下列有關(guān)債務(wù)資本成本的表述中，正確的是()。

A.債務(wù)的真實(shí)資本成本是籌資人的承諾收益率

B.由于所得稅的作用，公司的稅后債務(wù)資本成本不等于債權(quán)人要求的報(bào)酬率

C.投資決策依據(jù)的債務(wù)資本成本，既包括現(xiàn)有債務(wù)的歷史資本成本，也包括未來(lái)新增債務(wù)的資本成本

D.資本預(yù)算依據(jù)的加權(quán)平均資本成本，既包括長(zhǎng)期債務(wù)資本成本，也包括短期債務(wù)資本成本

23.如果資本市場(chǎng)是完全有效的市場(chǎng)，則下列說(shuō)法正確的是()。

A.擁有內(nèi)幕信息的人士將獲得超額收益B.價(jià)格能夠反映所有可得到的信息C.股票價(jià)格不波動(dòng)D.投資股票將不能獲利

24.下列有關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)的相關(guān)表述中不正確的是()。

A.在利用現(xiàn)值指數(shù)法排定兩個(gè)獨(dú)立投資方案的優(yōu)先次序時(shí)，折現(xiàn)率的高低會(huì)影響方案的優(yōu)先次序

B.在利用凈現(xiàn)值法排定兩個(gè)獨(dú)立投資方案的優(yōu)先次序時(shí)，折現(xiàn)率的高低不會(huì)影響方案的優(yōu)先次序

C.在利用內(nèi)含報(bào)酬率法排定兩個(gè)獨(dú)立投資方案的優(yōu)先次序時(shí)，折現(xiàn)率的高低不會(huì)影響方案的優(yōu)先次序

D.在利用靜態(tài)回收期法排定兩個(gè)獨(dú)立投資方案的優(yōu)先次序時(shí)，折現(xiàn)率的高低不會(huì)影響方案的優(yōu)先次序

25.某公司生產(chǎn)單一產(chǎn)品，實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)成本管理。每件產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)為3小時(shí)，固定制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)成本為6元，企業(yè)生產(chǎn)能力為每月生產(chǎn)產(chǎn)品400件。7月份公司實(shí)際生產(chǎn)產(chǎn)品350件，發(fā)生固定制造成本2250元，實(shí)際工時(shí)為1100小時(shí)。根據(jù)上述數(shù)據(jù)計(jì)算，7月份公司同定制造費(fèi)用閑置能量差異為()元。

A.100B.150C.200D.300

26.在破產(chǎn)程序中，債權(quán)人會(huì)議未能依法通過(guò)管理人提出的破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)分配方案時(shí)，由人民法院裁定。根據(jù)企業(yè)破產(chǎn)法律制度的規(guī)定，有權(quán)對(duì)該裁定提出復(fù)議的債權(quán)人是()。

A.占全部債權(quán)總額1／2以上的債權(quán)人

B.占無(wú)財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)總額1／2以上的債權(quán)人

C.占全部債權(quán)人人數(shù)1／2以上的債權(quán)人

D.占全部債權(quán)人人數(shù)2／3以上的債權(quán)人

27.根據(jù)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法律制度的規(guī)定，下列關(guān)于金融企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估的表述中，不正確的是()。

A.金融企業(yè)整體改制為股份有限公司的，應(yīng)對(duì)企業(yè)進(jìn)行整體資產(chǎn)評(píng)估

B.金融企業(yè)接受非國(guó)有單位以非貨幣性資產(chǎn)出資的，應(yīng)對(duì)接受非國(guó)有資產(chǎn)的企業(yè)進(jìn)行整體資產(chǎn)評(píng)估，但無(wú)需對(duì)非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估

C.金融企業(yè)以債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)方式進(jìn)行債務(wù)組的，應(yīng)對(duì)擬轉(zhuǎn)股的企業(yè)進(jìn)行整體資產(chǎn)評(píng)估

D.金融企業(yè)接受非貨幣資產(chǎn)抵押或者質(zhì)押的，應(yīng)對(duì)非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估

28.已知甲公司2006年度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入為240萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出為80萬(wàn)元，利息保障倍數(shù)為5，息稅前利潤(rùn)為200萬(wàn)元，則現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)為()。

A.6B.3C.2D.4

29.下列各項(xiàng)因素中，對(duì)存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨批量有影響的是()。

A.訂貨提前期B.固定儲(chǔ)存成本C.每日耗用量D.保險(xiǎn)儲(chǔ)備量

30.如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)在季節(jié)性低谷時(shí)除了自發(fā)性負(fù)債外不再使用短期借款，其所采用的營(yíng)運(yùn)資本籌資政策屬于()。

A.適中型籌資政策B.激進(jìn)型籌資政策C.保守型籌資政策D.適中型或保守型籌資政策

四、計(jì)算分析題(3題)31.某企業(yè)生產(chǎn)和銷(xiāo)售甲、乙、丙三種產(chǎn)品，全年固定成本為144000元，有關(guān)資料見(jiàn)下表j

產(chǎn)品單價(jià)單位變動(dòng)成本單位邊際貢獻(xiàn)銷(xiāo)量田10080201000乙10070302000丙8040402500要求：

(1)計(jì)算加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率；

(2)計(jì)算盈虧臨界點(diǎn)的銷(xiāo)售額；

(3)計(jì)算甲、乙、丙三種產(chǎn)品的盈虧臨界點(diǎn)的銷(xiāo)售量；

(4)計(jì)算安全邊際；

(5)預(yù)計(jì)利潤(rùn)；

(6)如果增加促銷(xiāo)費(fèi)用10000元，可使甲產(chǎn)品的銷(xiāo)量增至1200件，乙產(chǎn)品的銷(xiāo)量增至2500件，丙產(chǎn)品的銷(xiāo)量增至2600件。請(qǐng)說(shuō)明是否應(yīng)采取這-促銷(xiāo)措施?

32.某公司近兩年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率如下：

假設(shè)該公司所得稅率為25%，利潤(rùn)總額＝毛利－期間費(fèi)用。

要求：

（1）計(jì)算2009年和2010年權(quán)益凈利率，并分析2010年權(quán)益凈利率變動(dòng)的原因；

（2）分析說(shuō)明2010年總資產(chǎn)凈利率下降的原因；

（3）分析說(shuō)明2010年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的原因；

（4）計(jì)算2009年和2010年的毛利、期間費(fèi)用、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)，并說(shuō)明銷(xiāo)售凈利率下降的原因；

（5）分析說(shuō)明該公司的資金來(lái)源；

（6）假如你是該公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理，在2011年應(yīng)從哪些方面改善公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

33.A公司是一個(gè)制造企業(yè)，擬添置一臺(tái)設(shè)備，有關(guān)資料如下：(1)如果自行購(gòu)置該設(shè)備，預(yù)計(jì)購(gòu)置成本1400萬(wàn)元，分兩次支付，當(dāng)時(shí)支付1000萬(wàn)元，一年后支付剩余的400萬(wàn)元。該項(xiàng)固定資產(chǎn)的稅法折舊年限為7年，殘值率為購(gòu)置成本的5％。預(yù)計(jì)該設(shè)備每年可以為A公司增加收入280萬(wàn)元，降低生產(chǎn)成本100萬(wàn)元，至少可以持續(xù)5年。預(yù)計(jì)該設(shè)備5年后變現(xiàn)價(jià)值為350萬(wàn)元。設(shè)備每年?duì)I運(yùn)成本60萬(wàn)元。(2)B租賃公司表示可以為此項(xiàng)目提供融資，并提供了以下租賃方案：每年租金260萬(wàn)元，在每年末支付；租期5年，租金租賃期內(nèi)不得撤租，租賃期滿(mǎn)設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓?zhuān)O(shè)備每年的營(yíng)運(yùn)成本由出租人承擔(dān)。(3)A公司的平均所得稅稅率為30％，稅前借款(有擔(dān)保)利率10％。要求：(1)計(jì)算租賃相對(duì)于自行購(gòu)置的凈現(xiàn)值；(2)選擇合理的方案。已知：(P／A，10％，5)=3．7908，(P／A，7％，5)=4．1002，(P／F，7％，5)=0．7130(P／F，7％，1)=0．9346

五、單選題(0題)34.甲公司3年前發(fā)行了期限為5年的面值為1000元的債券，票面利率為8％，每年付息一次，到期一次還本，發(fā)行價(jià)格為1080元，發(fā)行費(fèi)用為20元／張，目前市價(jià)為980元，假設(shè)債券稅前成本為k，則正確的表達(dá)式為()。A.980=80×(P／A，k，2)+1000×(P／F，k，2)

B.1080=80×(P／A，k，5)+1000×(P／F，k，5)

C.1060=80×(P／A，k，5)十1000×(P／F，k，5)

D.960=80×(P／A，k，2)+1000×(P／F，k，2)

六、單選題(0題)35.企業(yè)取得2012年為期一年的周轉(zhuǎn)信貸額為l000萬(wàn)元，承諾費(fèi)率為0．4%的借款。2012年1月113從銀行借人500萬(wàn)元，8月1日又借入300萬(wàn)元，如果年利率8%，則企業(yè)2012年度末向銀行支付的利息和承諾費(fèi)共為（）萬(wàn)元。

A.49．5B.51．5C.64．8D.66．7

參考答案

1.C解析：企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)，不論利潤(rùn)多少，債券利息是不變的。于是，當(dāng)利潤(rùn)增大時(shí)，每一元利潤(rùn)所負(fù)擔(dān)的利息就會(huì)相對(duì)地減少，從而給投資者收益帶來(lái)更大幅度的提高。這種債務(wù)對(duì)投資者收益的影響稱(chēng)作財(cái)務(wù)杠桿。

2.D市場(chǎng)分割理論認(rèn)為，由于法律制度、文化心理、投資偏好（選項(xiàng)B正確）等不同，投資者會(huì)比較固定地投資于某一期限的債券，即每類(lèi)投資者固定偏好于收益率曲線(xiàn)的特定部分（選項(xiàng)D錯(cuò)誤），從而形成了以期限為劃分標(biāo)志的細(xì)分市場(chǎng)。由此，即期利率水平完全由各個(gè)期限市場(chǎng)上的供求關(guān)系決定：?jiǎn)蝹€(gè)市場(chǎng)上的利率變化不會(huì)對(duì)其他市場(chǎng)上的供求關(guān)系產(chǎn)生影響（選項(xiàng)A正確）；

綜上，本題應(yīng)選D。

3.C零基預(yù)算方法的優(yōu)點(diǎn)是：(1)不受前期費(fèi)用項(xiàng)目和費(fèi)用水平的制約；(2)能夠調(diào)動(dòng)各部門(mén)降低費(fèi)用的積極性。零基預(yù)算方法的優(yōu)點(diǎn)正好是增量預(yù)算方法的缺點(diǎn)。

4.A

5.C剩余收益=部門(mén)資產(chǎn)×(投資報(bào)酬率-資本成本)10000=100000×(投資報(bào)酬率-20%)投資報(bào)酬率=30%

6.C甲股票的股權(quán)成本＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率＋β×股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)＝5%＋1.2×8%＝14.6%

甲企業(yè)本期市盈率＝[本期股利支付率×（1＋增長(zhǎng)率）]/（股權(quán)成本－增長(zhǎng)率）＝[0.6/0.8×（1＋6%）]/（14.6%－6%）＝9.24

目標(biāo)企業(yè)的增長(zhǎng)率與甲企業(yè)不同，應(yīng)該按照修正市盈率計(jì)算，以排除增長(zhǎng)率對(duì)市盈率的影響。

甲企業(yè)修正市盈率＝甲企業(yè)本期市盈率/（預(yù)期增長(zhǎng)率×100）＝9.24/（6%×100）＝1.54

根據(jù)甲企業(yè)的修正市盈率估計(jì)的乙企業(yè)每股價(jià)值＝甲企業(yè)修正市盈率×目標(biāo)企業(yè)的增長(zhǎng)率×100×目標(biāo)企業(yè)每股收益＝1.54×20%×100×3＝92.4（元/股）

綜上，本題應(yīng)選C。

1.去除市價(jià)比率中的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素，得到修正的市價(jià)比率

修正的市價(jià)比率＝可比企業(yè)的市價(jià)比率/（可比企業(yè)關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素×100）

2.載入目標(biāo)企業(yè)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素，對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行估價(jià)

目標(biāo)企業(yè)每股價(jià)值＝修正的市價(jià)比率×（目標(biāo)企業(yè)關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素×100）×目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值支配變量

3.修正的方法：修正的平均市價(jià)比率法——先平均、再修正

①計(jì)算可比企業(yè)的算術(shù)平均市價(jià)比率和算數(shù)平均關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素；

②去除可比企業(yè)平均市價(jià)比率中的關(guān)鍵因素，得到修正的平均市價(jià)比率[算術(shù)平均市價(jià)比率/（算術(shù)平均關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素×100）]；

③將目標(biāo)企業(yè)的關(guān)鍵因素載入修正的平均市價(jià)比率，對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行估價(jià)。

7.A選項(xiàng)B，企業(yè)與股東之間的交易會(huì)影響股價(jià)，但不影響股東財(cái)富；選項(xiàng)C，主張股東財(cái)富最大化，并非不考慮其他利益相關(guān)者的利益，股東權(quán)益是剩余權(quán)益，只有滿(mǎn)足了其他方面的利益之后才會(huì)有股東的利益；選項(xiàng)D，假設(shè)股東投資資本和債務(wù)價(jià)值不變，企業(yè)價(jià)值最大化與增加股東財(cái)富具有相同的意義。

8.C在加息法下，由于貸款分期均衡償還，借款企業(yè)實(shí)際上只大約使用了貸款本金的半數(shù)，卻支付全額利息，所以，企業(yè)所負(fù)擔(dān)的有效年利率便大約是報(bào)價(jià)利率的2倍，即企業(yè)負(fù)擔(dān)的有效年利率高于報(bào)價(jià)利率大約一倍。

9.C貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息部分，而到期時(shí)借款企業(yè)則要償還貸款全部本金的一種計(jì)息方法。采用這種方法，企業(yè)可利用的貸款額只有本金減去利息部分后的差額，因此貸款的實(shí)際利率高于名義利率。

10.C申請(qǐng)的貸款數(shù)額=600000／(1—20％)=750000(元)。

11.ACD現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))÷流動(dòng)負(fù)債，現(xiàn)金和銀行存款屬于貨幣資金，選項(xiàng)A和C使現(xiàn)金比率上升；D選項(xiàng)流動(dòng)負(fù)債減少也會(huì)引起現(xiàn)金比率上升；選項(xiàng)B交易性金融資產(chǎn)減少使現(xiàn)金比率下降。

12.ABC剩余股利政策是指在公司有著良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，測(cè)算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當(dāng)中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配，所以選項(xiàng)C正確，采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使綜合資金成本最低，所以選項(xiàng)B正確。公司采用剩余股利政策意味著它認(rèn)為股利分配對(duì)公司的市場(chǎng)價(jià)值(或股票價(jià)格)不會(huì)產(chǎn)生影響，而這正是股利無(wú)關(guān)論的觀點(diǎn)，所以選項(xiàng)A正確。

13.AB【正確答案】AB

【答案解析】本題考核剩余股利政策。剩余股利政策的缺點(diǎn)在于每年的股利發(fā)放額隨投資機(jī)會(huì)和盈利水平的波動(dòng)而波動(dòng)，不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹(shù)立良好的形象；公司財(cái)務(wù)壓力較大是固定股利支付率政策的缺點(diǎn)；剩余股利政策有利于企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的保持。

【該題針對(duì)“股利政策與企業(yè)價(jià)值”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

14.ABD【正確答案】：ABD

【答案解析】：對(duì)于平價(jià)出售的債券，實(shí)際票面利率＝實(shí)際折現(xiàn)率，債券付息期變化后，實(shí)際票面利率仍然等于實(shí)際折現(xiàn)率，因此，債券付息期變化不會(huì)對(duì)債券價(jià)值產(chǎn)生影響，債券價(jià)值一直等于債券面值，即選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。隨著到期日的臨近，由于折現(xiàn)期間（指的是距離到期日的時(shí)間）越來(lái)越短，所以，折現(xiàn)率變動(dòng)對(duì)債券價(jià)值的影響越來(lái)越?。催x項(xiàng)B的說(shuō)法正確），即隨著到期日的臨近，債券價(jià)值對(duì)折現(xiàn)率特定變化的反應(yīng)越來(lái)越不靈敏（選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確）。對(duì)于折價(jià)出售的債券而言，票面利率低于折現(xiàn)率，債券付息頻率越高，實(shí)際票面利率與實(shí)際折現(xiàn)率的差額越大，債券價(jià)值低于債券面值的差額越大，因此，債券價(jià)值越低。即選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

【該題針對(duì)“債券的價(jià)值”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

15.ABD財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)表明的是息稅前盈余增長(zhǎng)所引起的每股收益的增長(zhǎng)幅度，而不是稅前利潤(rùn)。

16.ABC年折舊額＝200000/10＝20000(元)，年現(xiàn)金凈流量＝(96000－26000)×(1－30%)＋20000×30%＝55000(元)；靜態(tài)投資回收期＝200000÷55000＝3．64(年)；會(huì)計(jì)報(bào)酬率＝(55000－20000)÷200000×100%＝17．5%。

17.ABC用部門(mén)投資報(bào)酬率來(lái)評(píng)價(jià)投資中心業(yè)績(jī)有許多優(yōu)點(diǎn)：

①它是根據(jù)現(xiàn)有的會(huì)計(jì)資料計(jì)算的，比較客觀，可用于部門(mén)之間以及不同行業(yè)之間的比較；（選項(xiàng)A、B）

②部門(mén)投資報(bào)酬率可以進(jìn)一步分解為資產(chǎn)的明細(xì)項(xiàng)目和收支明細(xì)項(xiàng)目，從而對(duì)整個(gè)部門(mén)的經(jīng)營(yíng)狀況作出評(píng)價(jià)；

③投資人非常關(guān)心這個(gè)指標(biāo)，公司總經(jīng)理也十分關(guān)心這個(gè)指標(biāo)，用它來(lái)評(píng)價(jià)每個(gè)部門(mén)的業(yè)績(jī)，促使其提高本部門(mén)的投資報(bào)酬率，有助于提高整個(gè)公司的投資報(bào)酬率。（選項(xiàng)C）

選項(xiàng)D不屬于，剩余收益的優(yōu)點(diǎn)是可以使業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與公司的目標(biāo)協(xié)調(diào)一致，引導(dǎo)部門(mén)經(jīng)理采納高于公司資本成本的決策。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

18.BCD選項(xiàng)B、D符合題意，股票回購(gòu)利用企業(yè)多余現(xiàn)金回購(gòu)股票，減少了企業(yè)的自由現(xiàn)金流量，同時(shí)減少外部流通股的數(shù)量，減少企業(yè)的股東權(quán)益；

選項(xiàng)A符合題意，股票回購(gòu)不影響每股面值。

選項(xiàng)C不符合題意，企業(yè)外部流通股數(shù)量減少，凈收益不變，因此每股收益增加。

綜上，本題應(yīng)選BCD。

19.AB對(duì)于公司來(lái)講，實(shí)行股票分割的主要目的在于通過(guò)增加股票股數(shù)降低每股市價(jià)，從而吸引更多的投資者。由此可知，選項(xiàng)A、B是答案；股票分割時(shí)，公司價(jià)值不變，股東權(quán)益總額、權(quán)益各項(xiàng)目的金額及其相互間的比例也不會(huì)改變。

20.ABC選項(xiàng)A、B、C的說(shuō)法錯(cuò)誤，可持續(xù)增長(zhǎng)率是指不發(fā)行新股（或回購(gòu)股票），不改變經(jīng)營(yíng)效率（不改變營(yíng)業(yè)凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）和財(cái)務(wù)政策（不改變權(quán)益乘數(shù)和利潤(rùn)留存率）時(shí)，其銷(xiāo)售所能達(dá)到的增長(zhǎng)率?？沙掷m(xù)增長(zhǎng)率必須同時(shí)滿(mǎn)足不發(fā)行新股（或回購(gòu)股票），不改變經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策；

選項(xiàng)D說(shuō)法正確，在可持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)下，企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益保持同比例增長(zhǎng)。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

21.D邊際貢獻(xiàn)分為制造邊際貢獻(xiàn)和產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)，其中，制造邊際貢獻(xiàn)=銷(xiāo)售收入-產(chǎn)品變動(dòng)成本，產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)=制造邊際貢獻(xiàn)-銷(xiāo)售和管理變動(dòng)成本。所以，產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)=1200-300-150=750(萬(wàn)元)

22.B【答案】B．

【解析】債務(wù)的真實(shí)資本成本應(yīng)是債權(quán)人的期望收益率，而不是籌資人的承諾收益率，所以，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；在不考慮交易相關(guān)稅費(fèi)的前提下，公司的稅前債務(wù)資本成本等于債權(quán)人要求的報(bào)酬率，由于所得稅的作用，公司的稅后債務(wù)資本成本通常低于債權(quán)人要求的報(bào)酬率，所以，選項(xiàng)B正確；投資決策依據(jù)的債務(wù)資本成本，僅包括未來(lái)新增債務(wù)的資本成本，而不包括現(xiàn)有債務(wù)的歷史資本成本，所以，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；資本預(yù)算依據(jù)的加權(quán)平均資本成本，僅包括長(zhǎng)期債務(wù)資本成本和權(quán)益資本成本，而不包括短期債務(wù)資本成本，所以，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

23.B【答案】B

【解析】資本市場(chǎng)有效的含義是：價(jià)格能夠反映所有可得到的信息；擁有內(nèi)幕信息的人士將不能獲得超額收益；投資股票只能獲得等風(fēng)險(xiǎn)投資的收益率。

24.B【答案】B

【解析】?jī)衄F(xiàn)值法和現(xiàn)值指數(shù)法需要一個(gè)適合的折現(xiàn)率，以便將現(xiàn)金流量折為現(xiàn)值，折現(xiàn)率的高低有可能會(huì)影響方案的優(yōu)先次序。內(nèi)含報(bào)酬率、靜態(tài)回收期指標(biāo)大小不受折現(xiàn)率高低的影響。

25.C固定制造費(fèi)用閑置能量差異＝(生產(chǎn)能量－實(shí)際工時(shí))×同定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率＝(400×3－1100)×6／3＝200(元)。

26.B債權(quán)人會(huì)議表決破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的分配方案時(shí)，經(jīng)2次表決仍未通過(guò)的，由人民法院裁定“債權(quán)額”無(wú)財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)總額1／2以上的”債權(quán)人對(duì)人民法院作出的裁定不服的，可以自裁定宣佰之日或者收到通知之日起15日內(nèi)向該人民法院申請(qǐng)復(fù)議，復(fù)議期間不停止裁定的執(zhí)行。

27.B選項(xiàng)B：金融企業(yè)接受非國(guó)有單位以非貨幣性資產(chǎn)出資的，應(yīng)對(duì)接受非國(guó)有資產(chǎn)的企業(yè)進(jìn)行整體資產(chǎn)評(píng)估，還應(yīng)對(duì)非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估。

28.D解析：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入－經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出＝240－80＝160(萬(wàn)元)，利息費(fèi)用＝200/5＝40(萬(wàn)元)，現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量÷利息費(fèi)用＝160÷40＝4(倍)。

29.C【答案】C

【解析】在存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的情況下，根據(jù)計(jì)算公式可知，影響存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量的因素有五個(gè)，即：存貨全年總的需求量(D)、一次訂貨成本(K)、單位儲(chǔ)存變動(dòng)成本(Kc)、每日耗用量(d)和每日送貨量(P)。

30.D在季節(jié)性低谷，企業(yè)波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)為0，在適中型政策下，臨時(shí)流動(dòng)負(fù)債也為0；在保守型政策下，通常臨時(shí)負(fù)債要小于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，而由于低谷時(shí)波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)為0，所以其臨時(shí)負(fù)債也只能是0。本題D選項(xiàng)符合題意。

31.(1)加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率

=∑各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)／∑各產(chǎn)品銷(xiāo)售收入×100%

=(20×1000+30×2000+40×2500)／(100×1000+100×2000+80×2500)×100%

=36%

(2)盈虧臨界點(diǎn)的銷(xiāo)售額

=144000／36%=400000(元)

(3)甲產(chǎn)品的盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售額

=400000×(100×1000)／(100×1000+1OO×2000+80×2500)

=80000(元)

甲產(chǎn)品的盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量

=80000／100—800(件)

乙產(chǎn)品的盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售額

=400000×(100×2000)／(100×1000+100×2000+80×2500)

=160000(元)

乙產(chǎn)品的盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量

=160000／100—1600(件)

丙產(chǎn)品的盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售額

=400000×(80×2500)／(100×10004-100×2000+80×2500)

=160000(元)

丙產(chǎn)品的盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量

=160000／80—2000(件)

(4)安全邊際

=100×1000+100×2000+80×2500—400000=100000(元)

(5)利潤(rùn)

=邊際貢獻(xiàn)-固定成本

=20×1000+30×2000+40×2500—144000=36000(元)

(6)增加促銷(xiāo)費(fèi)用后的邊際貢獻(xiàn)

=20×1200+30×2500+40×2600

=203000(元)

利潤(rùn)=203000—144000—10000=49000(元)

由于利潤(rùn)增加，因此應(yīng)該采取該促銷(xiāo)措施。

32.【正確答案】：（1）2010年權(quán)益凈利率＝4%×1695/650＝10.43%

2009年權(quán)益凈利率＝10%×1560/650＝24%

2010年權(quán)益凈利率比2009年降低了。

權(quán)益凈利率＝總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)，由于2010年的權(quán)益乘數(shù)比2009年提高了，所以，2010年權(quán)益凈利率比2009年降低原因是總資產(chǎn)凈利率降低了。

（2）根據(jù)“總資產(chǎn)凈利率＝銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”可知，總資產(chǎn)凈利率下降的原因是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷(xiāo)售凈利率在下降；

（3）本題中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的原因是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)延長(zhǎng)和存貨周轉(zhuǎn)率下降。

（4）相關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算結(jié)果見(jiàn)下表：

根據(jù)“銷(xiāo)售凈利率＝凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入×100%”可知，影響銷(xiāo)售凈利率的直接因素是凈利潤(rùn)和銷(xiāo)售收入，本題中2010年