2021年河南省南陽市注冊會計財務(wù)成本管理預(yù)測試題(含答案)

2021年河南省南陽市注冊會計財務(wù)成本管理預(yù)測試題(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.資產(chǎn)負債率屬于（）。

A.構(gòu)成比率B.效率比率C.結(jié)構(gòu)比率D.相關(guān)比率

2.下列關(guān)于資本市場線和證券市場線表述正確的是（）A.證券市場線描述的是由風(fēng)險資產(chǎn)和無風(fēng)險資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界

B.資本市場線的斜率會受到投資者對風(fēng)險的態(tài)度的影響

C.證券市場線的斜率會受到投資者對風(fēng)險的態(tài)度的影響，投資人越厭惡風(fēng)險，斜率越低

D.證券市場線測度風(fēng)險的工具是β系數(shù)，資本市場線測度風(fēng)險的工具是標(biāo)準(zhǔn)差

3.以下關(guān)于資本成本的說法中，錯誤的是（）。

A.公司資本成本是投資人針對整個公司要求的報酬率

B.項目資本成本是投資者對于企業(yè)全部資產(chǎn)要求的最低報酬率

C.最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使股票價格最大化的資本結(jié)構(gòu)

D.在企業(yè)價值評估中，公司資本成本通常作為現(xiàn)金流的折現(xiàn)率

4.甲公司發(fā)行面值為1000元的10年期債券，債券票面利率為8%，半年付息一次，發(fā)行后在二級市場上流通，假設(shè)必要投資報酬率為10%并保持不變，下列說法正確的是()。

A.債券溢價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而波動下降，至到期日債券價值等于債券面值

B.債券折價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而波動上升，至到期日債券價值等于債券面值

C.債券折價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸上升，至到期日債券價值等于債券面值

D.債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價值在兩個付息日之間呈周期性波動

5.

第

7

題

A、B兩種證券的相關(guān)系數(shù)為0.7，預(yù)期報酬率分別為10%和20%，標(biāo)準(zhǔn)差分別為25%和35%，在投資組合中A、B兩種證券的投資比例分別為80%和20%，則A、B兩種證券構(gòu)成的投資組合的預(yù)期報酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為（）。

A.14.2%和24.4%B.11.6%和24.5%C.12%和25.4%D.12%和25.8%

6.企業(yè)置存現(xiàn)金的原因，主要是為了滿足（）。

A.交易性、預(yù)防性、收益性需要

B.交易性、投機性、收益性需要

C.交易性、預(yù)防性、投機性需要

D.預(yù)防性、收益性、投機性需要

7.

第

6

題

在作業(yè)成本法下，計算成本的過程可以概括為“資源-作業(yè)-產(chǎn)品”，下列說法中正確的是（）。

A.在作業(yè)成本法下，需要將資源按照作業(yè)動因分配到作業(yè)，然后按照資源動因分配到產(chǎn)品

B.在作業(yè)成本法下，成本進行分配時強調(diào)以直接追溯或動因追溯的方式計人產(chǎn)品成本，而不能用分?jǐn)?/p>

C.從作業(yè)成本管理的角度看，降低成本的途徑就是消除非增值成本

D.在強度動因、期間動因和業(yè)務(wù)動因中，強度動因的精確度最高，執(zhí)行成本最昂貴

8.在我國，除息日的股票價格與股權(quán)登記日的股票價格相比（）。A.較低B.較高C.一樣D.不一定

9.所謂“5C”系統(tǒng)，是評估顧客信用品質(zhì)的五個方面，即“品質(zhì)”、“能力”、“資本”、“抵押”和“條件”。其中，“能力”是指（）。

A.顧客的財務(wù)實力和財務(wù)狀況，表明顧客可能償還債務(wù)的背景

B.顧客拒付款項或無力支付款項時能被用作抵押的資產(chǎn)

C.影響顧客付款能力的經(jīng)濟環(huán)境

D.企業(yè)流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動負債的比例

10.配股是上市公司股權(quán)再融資的一種方式。下列關(guān)于配股的說法中，正確的是（）。

A.配股價格一般采取網(wǎng)上競價方式確定

B.配股價格低于市場價格，會減少老股東的財富

C.配股權(quán)是一種看漲期權(quán)，其執(zhí)行價格等于配股價格

D.配股權(quán)價值等于配股后股票價格減配股價格

二、多選題(10題)11.

第

23

題

剩余股利政策適用于（）。

A.公司初創(chuàng)階段

B.快速成長階段

C.穩(wěn)定增長階段

D.公司衰退階段

12.下列關(guān)于資本成本的表述正確的有（）。

A.資本成本是投資某一項目的機會成本

B.資本成本是投資者對投入企業(yè)的資金所要求的收益率

C.資本成本包括資金籌集費用和資金占用費用

D.資本成本與資金時間價值是一致的

13.下列屬于客戶效應(yīng)理論表述中正確的有（）。

A.邊際稅率較高的投資者偏好少分現(xiàn)金股利、多留存

B.養(yǎng)老基金喜歡高股利支付率的股票

C.較高的現(xiàn)金股利會引起低稅率階層的不滿

D.較少的現(xiàn)金股利會引起高稅率階層的不滿

14.下列關(guān)于企業(yè)價值的說法中，錯誤的有()。

A.企業(yè)的實體價值等于各單項資產(chǎn)價值的總和

B.企業(yè)的實體價值等于企業(yè)的現(xiàn)時市場價格

C.企業(yè)的實體價值等于股權(quán)價值和凈債務(wù)價值之和

D.企業(yè)的股權(quán)價值等于少數(shù)股權(quán)價值和控股權(quán)價值之和

15.已知甲公司2011年現(xiàn)金流量凈額為200萬元，其中，籌資活動現(xiàn)金流量凈額為一20萬元，投資活動現(xiàn)金流量凈額為60萬元，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為160萬元；2011年末負債總額為200萬元，資產(chǎn)總額為560萬元，營運資本為40萬元，流動資產(chǎn)為200萬元，2011年稅后利息費用為20萬元，所得稅率為25%。則（）。

A．現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)為8

B．現(xiàn)金流動負債比率為100%

C．現(xiàn)金流量債務(wù)比為80%

D．長期資本負債率為10%

16.假設(shè)其他條件不變，下列計算方法的改變會導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)減少的有（）

A.從使用應(yīng)收賬款全年日平均余額改為使用應(yīng)收賬款旺季的日平均余額進行計算

B.從使用已核銷應(yīng)收賬款壞賬損失后的平均余額改為核銷應(yīng)收賬款壞賬損失前的平均余額進行計算

C.從使用應(yīng)收賬款平均余額改為使用應(yīng)收賬款平均凈額進行計算

D.從使用賒銷額改為使用營業(yè)收入進行計算

17.下列因素中，與固定股利增長的股票內(nèi)在價值呈同方向變化的有（）A.股利增長率B.最近一次發(fā)放的股利C.投資的必要報酬率D.β系數(shù)

18.

第

31

題

財務(wù)業(yè)績定量評價指標(biāo)中，屬于盈利能力基本評價指標(biāo)的有（）。

A.凈資產(chǎn)收益率B.總資產(chǎn)報酬率C.盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)D.資本收益率

19.股票分割與股票股利的相同點有（）

A.普通股股數(shù)都會增加B.每股收益都會下降C.假定盈利總額和市盈率不變，每股市價都會上升D.資本結(jié)構(gòu)不變

20.下列有關(guān)實物期權(quán)表述正確的有（）。

A.實物期權(quán)估價使用的首選模型主要是二叉樹模型

B.二叉樹模型是一種替代模型，他雖然沒有BS模型精確，但是比較靈活

C.在BS模型束手無策的復(fù)雜情況下，二叉樹模型往往能解決問題

D.二叉樹模型可以根據(jù)特定項目模擬現(xiàn)金流的情景，使之適用于各種復(fù)雜情況

三、1.單項選擇題(10題)21.若公司平價發(fā)行普通債券，利率必須達到10％才能成功發(fā)行，如果發(fā)行股票，公司股票的β系數(shù)為1．5，目前無風(fēng)險利率為3％，市場風(fēng)險溢價為6％，若公司目前適用的所得稅稅率為25％，則該公司若要成功發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，其綜合稅前融資成本合理范圍應(yīng)為()。

A.10％到12％之間B.10％到16％之間C.大于10％D.低于12％

22.已知甲公司2006年度經(jīng)營現(xiàn)金流入為240萬元，經(jīng)營現(xiàn)金流出為80萬元，利息保障倍數(shù)為5，息稅前利潤為200萬元，則現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)為()。

A.6B.3C.2D.4

23.某公司的主營業(yè)務(wù)是軟件開發(fā)。該企業(yè)產(chǎn)品成本構(gòu)成中，直接成本所占比重很小，而且與間接成本之問缺少明顯的因果關(guān)系。該公司適宜采納的成本核算制度是()。

A.產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計算制度B.作業(yè)基礎(chǔ)成本計算制度C.標(biāo)準(zhǔn)成本計算制度D.變動成本計算制度

24.有關(guān)財務(wù)交易的零和博弈表述不正確的是()。

A.一方獲利只能建立在另外一方付出的基礎(chǔ)上

B.在已經(jīng)成為事實的交易中，買進的資產(chǎn)和賣出的資產(chǎn)總是一樣多

C.“零和博弈”中，雙方都按自利行為原則行事，誰都想獲利而不是吃虧

D.在市場環(huán)境下，所有交易從雙方看都表現(xiàn)為零和博弈

25.某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，已知該產(chǎn)品的單價為10元，單位變動成本為4元，銷售最為500件，固定成本總額為1000元，則邊際貢獻率和安全邊際率分別為()。

A.60％和66．67％B.60％和33．33％C.40％和66．67％D.40％和33．33％

26.某公司的現(xiàn)金最低持有量為l500元，現(xiàn)金余額的最優(yōu)返回線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金22000元，根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機模型，此時應(yīng)當(dāng)投資于有價證券的金額是()元。

A.14000B.6500C.12000D.18500

27.假設(shè)市場上有甲乙兩種債券，甲債券目前距到期日還有3年，乙債券目前距到期日還有5年。兩種債券除到期日不同外，其他方面均無差異。如果市場利率出現(xiàn)了急劇上漲，則下列說法中正確的是()。

A.甲債券價值上漲得更多B.甲債券價值下跌得更多C.乙債券價值上漲得更多D.乙債券價值下跌得更多

28.下列關(guān)于成本計算分步法的表述中，正確的是()。

A.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法不便于通過“生產(chǎn)成本”明細賬分別考察各基本生產(chǎn)車間存貨占用資金情況

B.當(dāng)企業(yè)經(jīng)常對外銷售半成品時，應(yīng)采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法

C.采用逐步分項結(jié)轉(zhuǎn)分步法時，無須進行成本還原

D.采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法時，無須將產(chǎn)品生產(chǎn)費用在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間進行分配

29.如果企業(yè)奉行的是保守型籌資政策，下列不等式成立的是()。

A.營業(yè)高峰的易變現(xiàn)率>50％

B.臨時性流動資產(chǎn)<短期金融負債

C.永久性流動資產(chǎn)<長期資金來源-長期資產(chǎn)

D.營業(yè)低谷易變現(xiàn)率<1

30.某零件年需要量16200件，口供應(yīng)量60件，一次訂貨成本25元，單位儲存成本1元／年。假設(shè)一年為360天，需求是均勻的，不設(shè)置保險庫存并日．按照經(jīng)濟訂貨量進貨，則下列各項計算結(jié)果中錯誤的是()。

A.經(jīng)濟訂貨量為1800件B.最高厙存艟為450件C.平均庫存量為225件D.與進貨批量有關(guān)的總成本為600元

四、計算分析題(3題)31.夢想公司2007年的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（按年末資產(chǎn)總額計算）為3次，銷售凈利率為l2%，年末權(quán)益乘數(shù)為l，2007年的收益留存率為l5%。要求：

（1）計算2008年初夢想公司的權(quán)益資本成本、加權(quán)平均資本成本；

（2）計算2007年的可持續(xù)增長率；

（3）計算2008年的稅后經(jīng)營利潤、投資資本回報率；

（4）如果預(yù)計2008年銷售增長率為8%，判斷公司處于財務(wù)戰(zhàn)略矩陣的第幾象限，屬于哪種類型；

（5）根據(jù)以上計算結(jié)果說明應(yīng)該采取哪些財務(wù)戰(zhàn)略。

32.上海東方公司是亞洲地區(qū)的玻璃套裝門分銷商，套裝門在香港生產(chǎn)然后運至上海。管理當(dāng)局預(yù)計年度需求量為10000套。套裝門購進單價為395元(包括運費，單位是人民幣，下同)。與訂購和儲存這些套裝門相關(guān)的資料如下：(1)去年訂單共22份，總處理成本13400元，其中固定成本10760元，預(yù)計未來成本性態(tài)不變。(2)雖然對于香港原產(chǎn)地商品進入大陸已經(jīng)免除關(guān)稅，但是對于每一張訂單都要經(jīng)雙方海關(guān)檢查，其費用為280元。(3)套裝門從香港運抵上海后，接收部門要進行檢查。為此雇傭一名檢驗人員，每月支付工資3000元，此外每個訂單檢驗工作需要8小時，發(fā)生變動費用每小時2．50元。(4)公司租借倉庫來儲存套裝門，估計成本為每年2500元，另外加上每套門4元。(5)在儲存過程中會出現(xiàn)破損，估計破損成本平均每套門28．50元。(6)占用資金利息等其他儲存成本每套門20元。(7)從發(fā)出訂單到貨物運到上海需要6個工作日。(8)為防止供貨中斷，東方公司設(shè)置了100套的保險儲備。(9)東方公司每年營業(yè)50周，每周營業(yè)6天。要求：(1)計算經(jīng)濟訂貨量模型中“每次訂貨的單位變動成本”。(2)計算經(jīng)濟訂貨量模型中“單位儲存變動成本”。(3)計算經(jīng)濟訂貨量。(4)計算每年與經(jīng)濟訂貨量相關(guān)的存貨總成本。(5)計算再訂貨點。(6)計算每年與儲備存貨相關(guān)的總成本。

33.某投資組合包括A、B兩種證券，其過去5年的收益率情況如下表所示。

收益率表

年限A的收益率Xi(%)B的收益率Yi(%)15.6-6.2s27.312.33-2.0-1.141.77.853.515.0要求：計算兩種證券之間的相關(guān)系數(shù)(結(jié)果保留三位小數(shù))。

五、單選題(0題)34.生產(chǎn)車間登記“在產(chǎn)品收發(fā)結(jié)存賬”所依據(jù)的憑證、資料不包括（）。

A.領(lǐng)料憑證B.在產(chǎn)品內(nèi)部轉(zhuǎn)移憑證C.在產(chǎn)品材料定額、工時定額資料D.產(chǎn)成品交庫憑證

六、單選題(0題)35.在中間產(chǎn)品存在完全競爭市場的情況下，最理想的轉(zhuǎn)移價格是（）A.以市場為基礎(chǔ)的協(xié)商價格B.市場價格減去對外的銷售費用C.全部成本轉(zhuǎn)移價格D.變動成本加固定費轉(zhuǎn)移價格

參考答案

1.D【正確答案】D

【答案解析】相關(guān)比率，是以某個項目和與其有關(guān)但又不同的項目加以對比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟活動的相互關(guān)系。比如，將負債總額與資產(chǎn)總額進行對比，可以判斷企業(yè)長期償債能力。

【該題針對“財務(wù)分析的方法”知識點進行考核】

2.D答案：D解析：資本市場線描述的是由風(fēng)險資產(chǎn)和無風(fēng)險資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界所以選項A不正確；資本市場線的斜率不會受到投資者對風(fēng)險的態(tài)度的影響，市場均衡點不受投資人對待風(fēng)險態(tài)度的影響，投資人對待風(fēng)險的態(tài)度只會影響在資本市場線上的位移，所以選項B不正確；證券市場線的斜率表示經(jīng)濟系統(tǒng)中風(fēng)險厭惡感的程度，一般地說，投資者對風(fēng)險的厭惡感程度越強，證券市場線的斜率越大；所以選項C不正確

3.B【正確答案】：B

【答案解析】：公司資本成本是投資人針對整個公司要求的報酬率，或者說是投資者對于企業(yè)全部資產(chǎn)要求的最低報酬率，所以選項A的說法正確；項目資本成本是公司投資于資本支出項目所要求的報酬率，所以選項B的說法不正確；籌資決策的核心問題是決定資本結(jié)構(gòu)，最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使股票價格最大化的資本結(jié)構(gòu)，所以選項C的說法正確；評估企業(yè)價值時，主要采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法，需要使用公司資本成本作為公司現(xiàn)金流量折現(xiàn)率，所以選項D的說法正確。

【該題針對“資本成本的概述”知識點進行考核】

4.B根據(jù)票面利率小于必要投資報酬率可知債券折價發(fā)行，選項A、D的說法不正確；對于分期付息、到期一次還本的流通債券來說，如果折現(xiàn)率不變，發(fā)行后債券的價值在兩個付息日之間呈周期性波動，所以選項C的說法不正確，選項B的說法正確。

5.C對于兩種證券形成的投資組合：

投資組合的預(yù)期值=10%×80%+20%×20%=12%；投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差=25.4%。

6.C【正確答案】：C

【答案解析】：企業(yè)置存現(xiàn)金的原因，主要是滿足交易性需要、預(yù)防性需要和投機性需要?，F(xiàn)金屬于流動性最強，收益性最差的資產(chǎn)，所以企業(yè)置存現(xiàn)金的原因不可能是出于收益性需要。

【該題針對“現(xiàn)金管理的目標(biāo)”知識點進行考核】

7.D在作業(yè)成本法下，需要將資源按照資源動因分配到作業(yè)，再按照作業(yè)動因?qū)⒆鳂I(yè)成本分配到產(chǎn)品，所以選項A不正確；作業(yè)成本法的一個突出特點，就是強調(diào)以直接追溯或動因追溯的方式計入產(chǎn)品成本，而盡量避免不準(zhǔn)確的分?jǐn)偅⒉皇遣荒苡梅謹(jǐn)?，所以選項B不正確；降低成本是生產(chǎn)分析的最終目標(biāo)，從作業(yè)成本管理的角度看，降低成本的途徑主要是改善作業(yè)，提高增值作業(yè)的效率和消除無增值作業(yè)，所以選項C不正確。

8.A我國上市公司的除息日通常是在股權(quán)登記日的下一個交易日。由于在除息日之前的股票價格中包含了本次派發(fā)的股利，而自除息日起的股票價格中則不包含本次派發(fā)的股利，股票價格會下降，所以選項A正確。

9.DD

【答案解析】：選項A是指“資本”，選項B是指“抵押”，選項C是指“條件”，選項D是指“能力”。

10.C【考點】股權(quán)再融資

【解析】配股一般采取網(wǎng)上定價發(fā)行的方式，所以選項A不正確;假設(shè)不考慮新募集投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值變化，如果老股東都參與配股，則股東財富不發(fā)生變化，如果有股東沒有參與配股，則這些沒有參與配股的股東的財富會減少，選項B的說法太絕對，所以不正確;擁有配股權(quán)的股東有權(quán)選擇配股或不配股，如果股票價格大于配股價格，則股東可以選擇按照配股價格購入股票，所以執(zhí)行價格就是配股價格，選項C正確;配股權(quán)價值=(配股后股票價格-配股價格)/購買一股新股所需的認股權(quán)數(shù)，或者配股權(quán)價值=配股前股票價格-配股后股票價格，所以選項D不正確。

【補充資料】網(wǎng)上定價和網(wǎng)上競價的不同：

(1)發(fā)行價格的確定方式不同：競價發(fā)行方式事先確定發(fā)行底價，由發(fā)行時競價決定發(fā)行價;定價發(fā)行方式事先確定價格;

(2)認購成功者的確認方式不同：競價發(fā)行方式按價格優(yōu)先、同等價位時間優(yōu)先原則確定;網(wǎng)上定價發(fā)行方式按抽簽決定。

11.AD解析：快速成長階段適用低正常股利加額外股利；穩(wěn)定增長階段適用固定或持續(xù)增長股利政策；成熟階段適用固定股利支付率政策。而初創(chuàng)和衰退期則適用剩余股利政策。

12.ABC【解析】資本成本是投資人要求的最低收益率，是一種機會成本。既包括資金的時間價值，也包括投資的風(fēng)險價值。

13.AB

14.ABD企業(yè)作為整體雖然是由部分組成的，但是它不是各部分的簡單相加，而是有機的結(jié)合，所以選項A的說法錯誤；企業(yè)價值評估的目的是確定一個企業(yè)的公平市場價值，并不是現(xiàn)時市場價值（現(xiàn)時市場價值不一定是公平的），所以選項B的說法錯誤；在進行企業(yè)價值評估時，需要明確擬評估的對象是少數(shù)股權(quán)價值還是控股權(quán)價值，兩者是不同的概念，主要是由于評估的對象的不同，所以選項D的說法不正確。

15.BCD年末流動負債=200-40=160(萬元)，現(xiàn)金流動負債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量／年末流動負債×100%=160／160×100%=100%；現(xiàn)金流量債務(wù)比=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額／債務(wù)總額×100%=160／200×100%=80%；長期資本負債率=非流動負債／(非流動負債+股東權(quán)益)×100%=(負債總額一流動負債)／(總資產(chǎn)一流動負債)×100%=(200一160)／(560160)×100%=10%；現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額／利息費用=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額／[稅后利息費用／(1-所得稅率)]=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額×(1-所得稅率)／稅后利息費用=160×(1-25%)／20=6。

16.CD應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝營業(yè)收入（或賒銷額）÷應(yīng)收賬款平均余額

選項A不符合題意，從使用應(yīng)收賬款全年日平均余額改為使用應(yīng)收賬款旺季的日平均余額進行計算，導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)減少，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)增加；

選項B不符合題意，從使用已核銷應(yīng)收賬款壞賬損失后的平均余額改為核銷應(yīng)收賬款壞賬損失前的平均余額進行計算，導(dǎo)致應(yīng)收賬款增加，故應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)減少，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)增加；

選項C符合題意，從使用應(yīng)收賬款平均余額改為使用應(yīng)收賬款平均凈額進行計算，導(dǎo)致應(yīng)收賬款減少，故應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)增加，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)減少；

選項D符合題意，從使用賒銷額改為使用營業(yè)收入進行計算，導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)增加，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)減少。

綜上，本題應(yīng)選CD。

17.AB固定股利增長率股票的內(nèi)在價值＝最近一次發(fā)放的股利×（1＋股利增長率）/（投資的必要報酬率－股利增長率），由公式可以看出，最近一次發(fā)放的股利、股利增長率與股票內(nèi)在價值同向變化，投資的必要報酬率（或資本成本率）與股票內(nèi)在價值反向變化；因為β系數(shù)與投資的必要報酬率（或資本成本率）同向變化，所以β系數(shù)同股票內(nèi)在價值反向變化。

綜上，本題應(yīng)選AB。

18.AB財務(wù)業(yè)績定量評價指標(biāo)中，屬于盈利能力基本評價指標(biāo)的有凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報酬率。盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)和資本收益率屬于修正指標(biāo)。

19.ABD

???綜上，本題應(yīng)選ABD。

20.BCD【答案】BCD

【解析】實物期權(quán)估價使用的模型主要是Bs模型和二叉樹模型。通常Bs模型是首選模型，他的優(yōu)點是使用簡單并且計算精確。它的應(yīng)用條件是實物期權(quán)的情景符合BS模型的假設(shè)條件，或者說該實物期權(quán)與典型的股票期權(quán)相似。二叉樹模型是一種替代模型，他雖然沒有BS模型精確，但是比較靈活，在特定情境下優(yōu)于BS模型。

21.B股票資本成本＝3％＋1．5×6％＝12％稅前股票資本成本＝12％／(1—25％)＝16％可轉(zhuǎn)換債券的稅前籌資成本應(yīng)在普通債券利率與稅前股權(quán)成本之間，所以選項B正確。

22.D解析：經(jīng)營現(xiàn)金流量＝經(jīng)營現(xiàn)金流入－經(jīng)營現(xiàn)金流出＝240－80＝160(萬元)，利息費用＝200/5＝40(萬元)，現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)＝經(jīng)營現(xiàn)金流量÷利息費用＝160÷40＝4(倍)。

23.B作業(yè)基礎(chǔ)成本計算制度適用于直接成本占產(chǎn)品成本比重很小，而間接成本占產(chǎn)品成本比重較大的高科技企業(yè)。所以，軟件開發(fā)企業(yè)適宜的成本核算制度是作業(yè)基礎(chǔ)成本計算制度。

24.D因為在存在稅收的情況下，使得一些交易表現(xiàn)為非零和博弈，所以選項D的說法不正確。

25.A本題的主要考核點是邊際貢獻率和安全邊際率的計算。邊際貢獻率＝＝60％，盈虧臨界點銷售量＝＝166．67(件)，則安全邊際率＝＝66．67％。

26.A根據(jù)題意可知，R=8000元，L=1500元，現(xiàn)金控制的上限H=3R一2L=24000—3000=21000(元)，公司現(xiàn)有現(xiàn)金22000元，已經(jīng)超過現(xiàn)金控制的上限21000元，所以企業(yè)應(yīng)該用現(xiàn)金購買有價證券，使現(xiàn)金持有量回落到現(xiàn)金返回線的水平，應(yīng)當(dāng)投資于有價證券的金額：22000一8000=14000(元)。

27.D由于市場利率和債券價值之間存在反向變動關(guān)系，因此市場利率上漲時，債券價值應(yīng)該下跌，選項A、C的說法錯誤。由于隨著到期時間的縮短，折現(xiàn)率變動對債券價值的影響越來越小，所以選項B的說法不正確，選項D的說法正確。

28.C【答案】C

【解析】逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法要計算各步驟半成品成本，所以便于通過“生產(chǎn)成本”明細賬分別考察各基本生產(chǎn)車間存貨占用資金情況，選項A錯誤；平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法不計算各步驟半成品成本，當(dāng)企業(yè)經(jīng)常對外銷售半成品時，應(yīng)采用逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法，選項B錯誤；采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法，每一生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費用也要在其完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品之間進行分配，但這里的完工產(chǎn)品是指企業(yè)最后完工的產(chǎn)成品，這里的在產(chǎn)品是指各步驟尚未加工完成的在產(chǎn)品和各步驟已完工但尚未最終完成的產(chǎn)品，選項D錯誤。

29.C在保守型籌資政策下，長期資產(chǎn)+長期性流動資產(chǎn)<權(quán)益+長期債務(wù)+自發(fā)性流動負債，臨時性流動資產(chǎn)>短期金融負債，易變現(xiàn)率較大(營業(yè)低谷易變現(xiàn)率>1)。

30.