深圳沙角B電廠項目融資案例分析

深圳沙角B電廠融資實例分析工程管理1102陳嫄劉佩嬛石子凡王帥許穎項目背景廣東省沙角火力發(fā)電廠B處（通稱“深圳沙角B電廠”）1984年簽署合資協(xié)議，1986年完成融資安排并動工興建，1988年投入使用?？傃b機容量70萬千瓦，由兩臺35萬千瓦發(fā)電機組成?？偼顿Y為42億港幣（按1986年的匯率計算約合5.4億美元）。被認為是中國最早的一個有限追索的項目融資案例，也是事實上在中國第一次使用BOT融資概念興建的基礎(chǔ)設(shè)施項目。深圳沙角B電廠的融資安排，是我國企業(yè)在國際市場舉借外債開始走向成熟的一個標志。到1991年為止，真正成功地采用BOT模式興建的電廠只有兩家----菲律賓馬尼拉拿渥它（Navotas）電廠和中國的深圳沙角B電廠。投資結(jié)構(gòu)項目發(fā)起人（最終擁有者）——深圳特區(qū)電力開發(fā)公司

義務(wù)提供土地、人力、優(yōu)惠稅收政策；提供煤炭供應(yīng)協(xié)議、電力購買協(xié)議；提供從屬性貸款項目經(jīng)營者——合和電力（中國）有限公司

義務(wù)負責全部外匯資金籌措；組織項目建設(shè)；經(jīng)營電廠10年，合作期滿后將所有權(quán)及經(jīng)營權(quán)無償移交給深圳特區(qū)電力開發(fā)公司各類合作協(xié)議融資結(jié)構(gòu)——BOT模式A方深圳特區(qū)電力開發(fā)公司B方合和電力有限公司電廠國際貸款銀團日本進出口銀行廣東省國際信托投資公司日本三井等設(shè)備供應(yīng)及工程承包財團政府保險公司項目風(fēng)險擔保支持批文保險設(shè)備、技術(shù)支持、建設(shè)、試運行合作協(xié)議“交鑰匙”合同承諾擔保主要信用保證償債及收益外匯資金資金結(jié)構(gòu)資金結(jié)構(gòu)資金來源金額/萬美元股本資金股本資金/股東從屬性貸款人民幣延期付款38501670從屬性項目貸款A(yù)方的人民幣貸款9240債務(wù)資金固定利率日元出口信貸歐洲日元貸款港幣貸款2614055607500總計53960信用保證結(jié)構(gòu)電力購買協(xié)議煤炭供應(yīng)協(xié)議廣東國際信托投資公司擔保政府擔保三井公司等的項目完工擔保保險公司的項目保險成功原因風(fēng)險轉(zhuǎn)移，實現(xiàn)了有限追索政府支持，成功吸引外商優(yōu)惠稅收政策增加合作成功率參與人員眾多，互相監(jiān)督及有效的自我管理，提高了效率及質(zhì)量電力購買協(xié)議及煤炭供應(yīng)協(xié)議保證項目的穩(wěn)定現(xiàn)金流入，為國際信貸銀團擔保，吸引外匯意義減輕政府財政壓力，將原本用于該部分的資金用于其它基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)降低風(fēng)險加快經(jīng)濟發(fā)展，刺激市場不斷成熟增大社會利益，刺激其它基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)吸引其它外商進行此類