造價(jià)考試常用公式

造價(jià)考試常用公式資金時(shí)間價(jià)值是資金社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程所產(chǎn)生的增值，實(shí)質(zhì)是勞動(dòng)者創(chuàng)造的剩余價(jià)值。一、資金成本1、資金成本可以用絕對(duì)數(shù)表示，也可以用相對(duì)數(shù)表示。K=其中：K—資金成本率（一般統(tǒng)稱為資金成本）P—籌集資金總額D—使用費(fèi)F—籌資費(fèi)f—籌資費(fèi)費(fèi)率（即籌資費(fèi)占籌集資金總額的比率）2、各種資金來(lái)源的資金成本計(jì)算1）普通股成：如果普通股各年份的股利固定不變，則Kc===其中：Kc—普通股成本率—普通股股票面值或時(shí)?？傤~D—每年固定股利總額（i為股利率）f—籌資費(fèi)率2）優(yōu)先股成本：Kp===其中：Kp—優(yōu)先股成本率Dp—優(yōu)先股每年股息Po—優(yōu)先股票面值i—股息率f—籌資費(fèi)率例：某企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股股票，票面額按正常市場(chǎng)價(jià)計(jì)算為300萬(wàn)元，籌資率為4%，股息年利率為15%，則其成本率為多少？解：Kp=====8.98%耗3崖）債券成本：櫻企業(yè)發(fā)行債券腦后，所支付的寺債券利息是列搖入企業(yè)的成本房開(kāi)支的，因而挺使企業(yè)少繳一訓(xùn)部分所得稅，幣兩者抵消后，絹實(shí)際上企業(yè)支趕付的債券利息仁僅為：債券利浩息：債券利擇息罵×淺（毛1生-裙所的稅稅率）爐其中惠：庭K爸B勾—衫債券成本黨率組海霧B悲o坡—戒債券發(fā)行總額舟I法—櫻債券年利息總奏額蛾信撓f手—顯籌資費(fèi)率匆T皮—青所得稅稅腹率益腸息違i掉—儲(chǔ)債券年利息率謀例：某企業(yè)發(fā)俯行長(zhǎng)期債學(xué)券爬50燕0睜萬(wàn)元，籌資費(fèi)每率伏為湯3辮%更，債券利息率猛為風(fēng)13宿%爺，所得稅稅率訴為將33族%朱，則起成本率材為多少？績(jī)=將=8.98%娃4肅）銀行借款：含企業(yè)所支付的望利息和費(fèi)用一總般可作為企業(yè)醉的費(fèi)用開(kāi)開(kāi)支件，相應(yīng)減少部匹分利潤(rùn)，會(huì)使害企業(yè)少繳納一議部分所得稅，脈因而使企業(yè)的化實(shí)際支出相應(yīng)伍減少。揚(yáng)對(duì)每年年末支茂付利息，貸款當(dāng)期末一次全部閥還本的的借款商，其借款成本嗚率：鳴其中梅：趴K坐g局—愿借款成本醉率差貍齊創(chuàng)G抗—膚貸款總額距I敬—腥貸款年利息盤(pán)（獄i興為貸款年利息小）檢爆F(xiàn)哄—框貸款費(fèi)用極5榮）租賃成本：眼將租賃成本列望入企業(yè)成本，愿可以減少應(yīng)付吹所得稅：嗓其中：榆—繁租賃成本恨率臣脂—憂租賃資產(chǎn)價(jià)腸值攤富E靜—僅年租金勾額掏蓄尼T距—校所得稅稅率波例：某企業(yè)租扔入施工機(jī)械一殃臺(tái)，價(jià)困值逼5銅0膀萬(wàn)元，年租面金擋1段0炕萬(wàn)元沒(méi)，所得懲稅稅踏率亭33化%亂，計(jì)算租賃成葉本率？淺=紀(jì)=13.4%二、利率千利率也稱為利竭息率，是單位茶時(shí)間內(nèi)利息量毫和本金的比率青其中畫(huà)：許i階—艦利漠率凡麥L潤(rùn)—乎單位時(shí)間內(nèi)的車?yán)酉伆樸—渣本金端單位時(shí)間也稱差為計(jì)息周期，匆通常為一年，衰但也有以半年報(bào)、季度、月甚省至周為單位。蛙三、資金利息行計(jì)算運(yùn)1郵、單利計(jì)算：同僅用本金計(jì)算肥利息，不計(jì)算沖利息所產(chǎn)生的疼利息（私人多絮年定期存款中條，銀行不將第輝一年所獲得利瓶息轉(zhuǎn)入到后一欄年本金去）。鵝利息發(fā)生在計(jì)軟息周期末。如耍果輝有弓n腎個(gè)計(jì)息周期，肥則虛L=P×i×銜n跟到投資期末，妥本金與利息之艦和（本利和）微，則惰F=集P盆（精1+i.腹n可）振其中短：艇n殲—糊計(jì)息周期態(tài)數(shù)鋪僵F漠—罰本利和滋例：某人存入截銀耍行擾100笨0情元，定期爺為紹3藥年，年利率躺為醉13壁%飄，界3獅年后本利和為灣？炸F=劫P饞（懇1+i.墾n降）紋=100綢0駁（捎1+0.13剝×晨3蝶）觀=139榴0迫元攏2同、復(fù)利計(jì)算：征除了本金利息碗外，還要計(jì)算年利息產(chǎn)生的利虧息。攝例：某人存入倒銀勢(shì)行辱100狹0新元，定期順為控3搜年，年利率付為烤13石%品，膜3刑年后本利和為意？扭若采用復(fù)利計(jì)歷算則史：王F=辦P著（測(cè)1+i.曬n隊(duì)）甜3拋=100慧0鉛（棕1+0.13怪×迷1展）宇3會(huì)=1442.寨8血9碎（元）鍛四、資金的時(shí)桌間價(jià)值膀1途、鐮一次支付終值坑公式梳已知：在第一餃年投入資烈金塊P樸，以年利辯率項(xiàng)i常進(jìn)行復(fù)利計(jì)算泛，問(wèn)歲第摧n慎年末的本利豆和任F潤(rùn)？詠F=濾P愛(ài)（尺1+督i晨）耍n頸式中：緊（父1+陣i播）弓n栽稱為復(fù)利終值部系數(shù)，（臘，染i陸，剃n舒）表示唯則叢F=塑P擱（耕，納i化，版n艦）啟例：某企業(yè)向車銀行借灌款精10虎0抗萬(wàn)元，年利率壓為煉7彎%怎，景5豪年后償還？繪F=容P他（可1+謎i爆）齊n遮=10瓦0屈（而1+0.0瓶7撥）依5鴨=140.2晚6或（萬(wàn)元）希2才、搬一次支付現(xiàn)值重公式灶已知：欲牽在撈n兇年后取出款金你額頓F噴，銀行利玻率邊i雞進(jìn)行復(fù)利計(jì)算爪，現(xiàn)在應(yīng)逃付曬P出？懇P=維F亞（豆1+辣i擋）課-n不式中：太（早1+撓i紫）絨-n升稱為復(fù)利終值相系數(shù)，（續(xù)，段i倘，霸n桑）表示封則胸P=戚F洪（鄉(xiāng)，英i乎，禮n蒼）春例：某企業(yè)兩慮年后擬從銀行盯取脫出何5頌0投萬(wàn)元，假定年陜利率廈為懷8姓%在，現(xiàn)應(yīng)存多少懇？壩P=蚊F輪（繞1+認(rèn)i持）覺(jué)-n灘=5釋0黑（兩1+0.0廢7悄）說(shuō)-2既=42.86躲7曉（萬(wàn)元）還3化、示等額年終值慮公式：尾在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)期暖內(nèi)，每單位時(shí)哄間間隔里具有棵相同的收入與巡支出（年等值胖）。設(shè)掌在練n逼個(gè)時(shí)間周期內(nèi)誠(chéng)，每個(gè)時(shí)間周妄期末支出（或偽收入）相同的喪金稱額剝A嘗，并在投資期扒末將資金全部貼收入（或支出?。＞幠杲K值公式衰：飽F=A臣系數(shù)斤稱為等額年終支值公式系數(shù)，睬記為（碰，餡i肆，躲n桿）煌故棉：贏F=卡A咱（單，肝i陣，怒n莊）悉例：連續(xù)每年淹年末投奧資尖100烏0身元，年利率千為禍6罰%唐，到第五年末唐可得本利和？亂F=A罵=1000唉=563燭7替（元）柴若發(fā)生在年初跳，則氧=沃（夾1+0.0成6皆）滲×F=597寨5.2倍2次（元）簡(jiǎn)4底、張等額存儲(chǔ)償債鑄基金還公式：侵已知：一侵筆艱n見(jiàn)年末的借月款柄F張，擬吊在雄1殊至嫁n怕年末等額存儲(chǔ)河一筆資局金進(jìn)A獵，以便箏到鴉n謝年期末償還債存務(wù)淡F遠(yuǎn)，瓣問(wèn)便A哀？A=F妻系數(shù)亮稱為償債資金枕系數(shù)，記為（策，誰(shuí)i在，嚇n階）腐故眨：董A=今F狹（狂，缺i朱，困n富）憤例：為了在五蜜年末獲露得燙563革7才元的資金，當(dāng)慰資金利率導(dǎo)為錘6惰%饅，每年末應(yīng)存著款多少？誦A=F距=5637種=100巧0雖（元）兔5士、蜓等額支付資金嶄回收糟公式：扇現(xiàn)投入一筆資捉金菜P頭，希望今恐后理n禿年內(nèi)將疾本利和度在每年末以等藏額密A后的方式回收，盞問(wèn)瞎A萄？A=P河系數(shù)亮稱為償債資金堆系數(shù)，記為（嶺，扇i偽，槽n攏）裹故陶：扒A=尺P篇（班，對(duì)i四，堤n才）作例：現(xiàn)投低資漸10習(xí)0遮萬(wàn)元，預(yù)期利刃率攻為匹10環(huán)%辭，墳?zāi)昊厥?，殲每年可回收多輪少？蘇A=P仇=100顆=26.3僑8佩（萬(wàn)元）疼6夸、誤等額年現(xiàn)金值氣公式：福已知租：陰n預(yù)年內(nèi)每年年末震有一筆等額的雹收入（支出袍）廢A耗，求現(xiàn)退值名P蛇？P=A料系數(shù)增稱為償債資金弊系數(shù)，記為（才，森i莖，礦n各）湊故閣：盡P=銀A飼（渠，早i握，朗n駛）互例：某公司擬戲投資一個(gè)項(xiàng)目昌，預(yù)計(jì)建成后濤每年獲祖利碼1糕0帆萬(wàn)元費(fèi)，留3慘年后回收全部林投資的利和，末設(shè)貸款利率涼為究10津%親，問(wèn)該項(xiàng)目總習(xí)投資為多少？曉P=A式=10芬=24.8伯7哥（萬(wàn)元）弄五、實(shí)際利率拜與名義利率撒1參、名義利率計(jì)娛算：在一年內(nèi)題，不考慮多次丈計(jì)息中利息產(chǎn)艇生的利息，此沫時(shí)資金的年利鄭率成為名義利反率；挪2鄰、實(shí)際利率：常以計(jì)息周期利鍵率來(lái)計(jì)算年利知率，考慮了利儀息的時(shí)間價(jià)值次（利息）；許設(shè)：名義利率股為重i蒼，實(shí)際利率拖為荒r倆，廢m溝為一年內(nèi)資本帳計(jì)息次數(shù)；叫可得倉(cāng)：蜻r溪=律（位1+鈴）域-1燥若按名義利結(jié)率釣i盲存入一筆資金陡，每年計(jì)趴息桌m(xù)翁次，共饅存饅n朗年，則可得本柴利和為？默F(xiàn)=策P揀（苦1+拐）舟例巧：條100篩0駐元嘉3旨年存款期，名鴿義利率謎為警8戲%焰，則：肯1睬）單利凈：歉F=想P蠅（濱1+i.鄉(xiāng)n喘）家=100擁0跡（賄1+0.08討×遇3擔(dān)）爺=124應(yīng)0撓（元）養(yǎng)2劇）年復(fù)利：周=嘆P囑（念1+泥i抵）箏3順=100馬0怎（鄙1+0.0茂8憶）售3甘=1259.爛7帶1憂（元）鏡3紙）季復(fù)利：幅=擺P嘴（鬧1+朵）消=1268.補(bǔ)4銀2扭（元）賺六、投資方案嫩經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)岡指標(biāo)巷凈現(xiàn)金流量是撫指同一時(shí)期發(fā)誓生的現(xiàn)金收入第與先進(jìn)支出之惹代數(shù)和。斬1脫、靜態(tài)評(píng)價(jià)指祝標(biāo)：主要包括聯(lián)投資回收期和膛投資收益率。度由于靜態(tài)評(píng)價(jià)造指標(biāo)對(duì)方案進(jìn)蝦行評(píng)價(jià)時(shí)沒(méi)有粥考慮資金的時(shí)饞間價(jià)值，因而促主要適用于對(duì)孕方案的粗率評(píng)求價(jià)、機(jī)會(huì)鑒別殘、初步可行性身研究。閘1歇）靜態(tài)投資回磚收期介以交P節(jié)t界表示，是指以電項(xiàng)目每年的凈抽收益回收全部滿投資所需要的蛾時(shí)間，是考察喬項(xiàng)目投資回收壺能力的重要指芒標(biāo)。羅其中蠅：招P就t喊—緊靜態(tài)投資回收燥期（年丑）油C慢I路—今現(xiàn)金流入調(diào)量槳紐C日O給—奸現(xiàn)金流出遇量顧驅(qū)駕—洋第愧t板年凈現(xiàn)金流量故累計(jì)現(xiàn)金流量熄為自0糟的年份，即為妄項(xiàng)目的靜態(tài)投再資回收期。死靜態(tài)投資回收憂期拐（鉆P滔t酸）騙=邀累計(jì)凈現(xiàn)金流帥量開(kāi)始出現(xiàn)正顛值的年份數(shù)嶺-1+緞例：某公司準(zhǔn)厘備購(gòu)入一設(shè)備廊以擴(kuò)充生產(chǎn)能清力，購(gòu)買該設(shè)鞠備花戲費(fèi)投5000害0陳元，設(shè)備使用贏期釋5座年，經(jīng)計(jì)算在愿這鋼5脹奶奶中發(fā)生在屢設(shè)備上的每年味凈現(xiàn)金流量分砌別為第一碼年容750饞0古元，第二卻年毯960耕0丸元，第三禮年奏950唉0這元，第四丟年債990畜0杏元，第五至年您2500郊0捏（假設(shè)均發(fā)生丹在年末），計(jì)忠算該方案靜態(tài)糖投資回收期？輪每年凈現(xiàn)金流罷量及累計(jì)凈現(xiàn)老金流量表霜年恐鉆羅份宋0償1激2姑3捐4方5軌每年凈現(xiàn)金流術(shù)量兔-5000患0委7500者9600碧9500守9900幻25000蜜累計(jì)凈現(xiàn)金流杏量津-5000佩0悉-4250珠0汗-3290險(xiǎn)0筍-2340辣0笨-1350闊0紀(jì)11500揀靜態(tài)投資回收驢期墳（令P遺t板）嫁=添累計(jì)凈現(xiàn)金流憲量開(kāi)始出現(xiàn)正映值的年份數(shù)萄-1+違=5-1+愧=4.5究4膏（年）邀2行）投資收益率量（投資效果系山數(shù)）：項(xiàng)目達(dá)玩到設(shè)計(jì)能力后浴，其每年的凈直收益與項(xiàng)目全娃部投資的比率赤。是考察項(xiàng)目哥單位投資贏利己能力的指數(shù)。投資收益率=釋項(xiàng)目在正常年區(qū)份的收益情況障變化幅度較大抄的時(shí)候，可采趣用投資收益率=無(wú)投資收益率是尾一個(gè)綜合性指廣標(biāo)，在進(jìn)行投淘資鮮明古經(jīng)濟(jì)強(qiáng)評(píng)價(jià)時(shí)，根據(jù)季不同的分析目朗的，又具體分告為投資利潤(rùn)率逃，投資利稅率和，資本金利潤(rùn)新率，最常用的抖是綠投資利潤(rùn)率滅。倒投資利潤(rùn)率那：是指項(xiàng)目在過(guò)正常生產(chǎn)年份決內(nèi)，企業(yè)所獲叛得劑年利潤(rùn)總額污或?yàn)┠昶骄麧?rùn)總妻額只與項(xiàng)目全部投新資的比率：投資利潤(rùn)率=例：道某項(xiàng)目投資與久收益情況飾年頁(yè)抗負(fù)份茄0辟1系2肉3諸4蹄5心6芒7根8占9圣投汁概倦資辦260節(jié)利辮沿侍潤(rùn)丸8伶25著28測(cè)30公32等27淘34枕32碑30笛投資利潤(rùn)僅率仍=燦=10.5%鉤2闖、動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指姥標(biāo)：與靜態(tài)評(píng)茄價(jià)指標(biāo)相比，狹動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)鞋考慮了時(shí)間價(jià)話值。其指標(biāo)一魔般有：苗凈現(xiàn)值盒、餅內(nèi)部收益率嗓、憤動(dòng)態(tài)投資回收招期炮。兄1系）犬凈現(xiàn)值戀：將項(xiàng)目計(jì)算意期內(nèi)各年的診凈現(xiàn)金流量狼，按照一個(gè)給您定奉折現(xiàn)率眠（基準(zhǔn)收益率痰）折算到建設(shè)角初期（項(xiàng)目建援設(shè)期第一年初躍）的遲現(xiàn)值和碧。碧A庭、該指標(biāo)是考窗察項(xiàng)目在計(jì)算聰期內(nèi)贏利能力壇的主要?jiǎng)討B(tài)評(píng)厚價(jià)指標(biāo)：絕其中：層—逼投資方案的凈頁(yè)現(xiàn)值；題—貌年度現(xiàn)金流入叫量（收入）；融—刊年度現(xiàn)金流出桑量（支出）；恥—拔第汪t競(jìng)年凈現(xiàn)金流量籍；矛B門(mén)、凈現(xiàn)值計(jì)算裹結(jié)果判斷。在臘計(jì)算出搜后有三種情況狂：eq\o\ac(○,托1分)賴>劣0薪，說(shuō)明方案可爽行，即項(xiàng)目的糞贏利能力超過(guò)扮期望收益水平郵；eq\o\ac(○,劇2銳)嶄=盼0蜻，說(shuō)明方案可后考慮接受，即三項(xiàng)目的贏利能燕力能達(dá)到所期雨望的最低財(cái)務(wù)賊贏利水平；eq\o\ac(○,膽3墨)添<覆0煤，說(shuō)明方案不攔可行，即項(xiàng)目栽的贏利水平較僅低，甚至可能呼會(huì)虧損；捕綜合，躲≥敞0須，方案可行；摧<場(chǎng)0撓，方案不可行許；發(fā)C賴、凈現(xiàn)值法計(jì)省算步驟：eq\o\ac(○,嫩1臟)代計(jì)算每年的凈棕現(xiàn)金流量；eq\o\ac(○,則2汪)陵按標(biāo)準(zhǔn)收益率漲將凈現(xiàn)金流量制折現(xiàn)；eq\o\ac(○,辦3蜓)燙計(jì)算凈現(xiàn)值；eq\o\ac(○,理4布)浴運(yùn)用決策規(guī)則但判斷投資方案弓的優(yōu)劣；耍駛例：某投資項(xiàng)品目的各年現(xiàn)金排流量見(jiàn)下表，塘當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)明率燈ic=10芳%躍時(shí)，試用凈現(xiàn)腐值法判斷該方痰案是否可行？宿紐議顏緊勝耗圈殖某項(xiàng)目現(xiàn)金流蝴量乓表塘哀江歲折罪朽單位：萬(wàn)元悉年序曉0蟲(chóng)1離2居3汗4回5執(zhí)6壓7較8例9蒼10臥11磁12高13論投資蠢支出略680蒙120伸經(jīng)哥營(yíng)絹削成本慎400怪400俯400言400盆400很400朗400摟400弦400盜400辦400王400粘收入停450缸480相550牙550霸550示550貧550傭550惠550貓550挪550掌600膊凈現(xiàn)金流量表-680曬-120體50員80褲150軋150列150畫(huà)150助150卻150帽150撇150閱150倘200點(diǎn)現(xiàn)值禽系數(shù)蕉1香0.909這0.826滿0.751煎0.683是0.621獅0.564嗚0.513普0.467是0.424秩0.386歡0.350魔0.319母0.290掏現(xiàn)值雜-680耽-109.0咳8興41.30未60.08餅102.45爭(zhēng)93.15新84.60霜76.95籌70.05育63.60虹57.90身52.50流47.85考58.00尚第一步：計(jì)算況每年凈現(xiàn)金流戒量；攝第二步：用公酒式司P=舍F狗（魂1+鍋i相）押-n旱計(jì)算各年現(xiàn)值靠系數(shù)，即現(xiàn)值爹系數(shù)為憐（肚1+催i菠）絮-n虧；恢第三步：用各難年凈現(xiàn)金流量違乘以現(xiàn)值系數(shù)償；鴨第四步：催=傳各年現(xiàn)值之和催判斷，作>斯0痕，方案可行菊2竭）勾內(nèi)部收益率家：指項(xiàng)目在整貪個(gè)計(jì)算期內(nèi)版各年凈現(xiàn)金流抵量的現(xiàn)值之和批等于零時(shí)遺的阿折現(xiàn)率暗，即業(yè)=形0聲時(shí)的折現(xiàn)率。A、—內(nèi)部收益率面B食、內(nèi)部收益率往（援）方案的判斷服原則：eq\o\ac(○,蘿1砍)驗(yàn)若甘>矩，則秘>葵0和，方案可以接局受；eq\o\ac(○,徑2出)子若左=知，則唐=濃0泛，方案可以考鋤慮接受；eq\o\ac(○,乒3丑)皆若庫(kù)<確，則會(huì)<烈0說(shuō)，方案不可行腐；靠C駁、內(nèi)部收益率花的計(jì)算：實(shí)際坑工作中，采用孕線性插值法來(lái)博求得內(nèi)部收益隔率，計(jì)算步驟添：eq\o\ac(○,拿1鎖)哥根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，選顧定一個(gè)適當(dāng)?shù)奶粽郜F(xiàn)率度；eq\o\ac(○,難2想)接根據(jù)投資方案鄉(xiāng)的現(xiàn)金流量表絮，用選定的折叫現(xiàn)率亮求出方案凈現(xiàn)閣值杯；eq\o\ac(○,境3駛)團(tuán)若鬼>框0存，適當(dāng)增大睡；若靠<拼0備，適當(dāng)減少凍；eq\o\ac(○,是4手)倍重復(fù)第三步，設(shè)直到出現(xiàn)兩個(gè)龜折現(xiàn)率羞和估，使對(duì)應(yīng)求出蜻的凈現(xiàn)值亞>0;賞<0庭,捉其中怒—沿不超苦過(guò)縱2巧%菜—蜻5倒%熄。谷例：某投資項(xiàng)欺目現(xiàn)金流量表盒見(jiàn)下表，采用秒列表法測(cè)算內(nèi)傘部收益率的范錫圍？垮年榜掙國(guó)序憤0醫(yī)1殺2數(shù)3瓦4強(qiáng)5丘年凈現(xiàn)金流量山-10000詳4000委2000厘2000端2000棗2000測(cè)算：腦年室場(chǎng)序限年凈現(xiàn)打金流量雞測(cè)爐算線6%社測(cè)眠算握7%蹲測(cè)便算門(mén)8%足現(xiàn)值系數(shù)桌現(xiàn)值躍現(xiàn)值系數(shù)對(duì)現(xiàn)值會(huì)現(xiàn)值系數(shù)泛現(xiàn)值絨0辛-10000揮1下-10000栗1祖-10000廁1邀-10000盆1逮4000閣0.943聞3772槽0.935丑3740虜0.926船3704專2檢2000快0.890弓1780貿(mào)0.873壓1746幻0.857疼1714鄙3錦2000恒0.840肆1680褲0.816潑1632甜0.749我1588初4烤2000椒0.792屢1584瓜0.763爹1526慨0.735親1470嘆5姓2000喘0.747刃1494東0.713揉1426示0.618掛1362部?jī)衄F(xiàn)值=SUM(ABOVE)養(yǎng)310=SUM(ABOVE)捆70=SUM(ABOVE)么-162忍現(xiàn)值系數(shù)畝=蘿（濃1+馬i蠻）哨-n做；蘿的范圍新為喬7揮%凳—歉8然%持之間；迷3紗）紙動(dòng)態(tài)投資回收看期稱：在考慮了時(shí)牛間價(jià)值的情況坦下，以項(xiàng)目每曉年的凈收益回嬸收全部投資所汁需的時(shí)間。A、訂其中：撓—變投資回收期；潛—艱行業(yè)基準(zhǔn)現(xiàn)率揮；臟B候、動(dòng)態(tài)投資回桐收期計(jì)算方法觸：根據(jù)項(xiàng)目的幣現(xiàn)金流量表數(shù)宏據(jù)進(jìn)行計(jì)算；墊仍=室（累計(jì)凈現(xiàn)金杠值出現(xiàn)正現(xiàn)值楊的年份數(shù)癥）本-1+柄例：某投資項(xiàng)掃目現(xiàn)金流量的廊有關(guān)數(shù)據(jù)如下扒表，基準(zhǔn)收益都率尋=12斬%只，計(jì)算動(dòng)態(tài)回負(fù)收期？姑年聯(lián)肉裝序搶0剩1厭2距3山4種5而6芹投含幣甩資陸40飲10勝經(jīng)營(yíng)成本臟35郊40蒜40喜45膀45只銷售收入蘋(píng)47反53絞55處65焦70務(wù)凈現(xiàn)金流量戒-40揀-10割12輔13駕15劣20睬25拿凈現(xiàn)金流量現(xiàn)國(guó)值判-40復(fù)-8.93西9.564急9.256顧9.54證11.34晚12.675銳累計(jì)現(xiàn)金流量邀現(xiàn)值誤-40繩-48.93頁(yè)-39.36華6意-30.11爭(zhēng)-20.57喬-9.23認(rèn)3.445嗽解：槳=6-1+艙÷12.67柜5=5.7饞3蘇年冒C掘、動(dòng)態(tài)投資回梅收期對(duì)方案評(píng)蛙價(jià)判斷準(zhǔn)則：復(fù)當(dāng)猜≥幕0雜時(shí)肝，高n蕩為貸款機(jī)構(gòu)要綿求的還貸期。eq\o\ac(○,從1挺)夸若碎≤挖n厲，則鍋≥叼0僵，方案可以考基慮接受；eq\o\ac(○,瓣2困)正若等>游n謠，則桶<舍0響，方案不可行郵；跳七、壽命期相嶼同互斥方案比壤選墊凈現(xiàn)值法：計(jì)根算各個(gè)備選方睛案的凈現(xiàn)值后免比較其大小而桌判斷方案優(yōu)劣植的方法。步驟：eq\o\ac(○,窯1弦)侍分別計(jì)算各個(gè)華方案的凈現(xiàn)值父，并用判斷準(zhǔn)殊則進(jìn)行檢驗(yàn)，鼠剔除儉<屋0翅的方案；eq\o\ac(○,朱2馳)敏對(duì)所有思≥侮0婚方案的凈現(xiàn)值愈進(jìn)行比較；eq\o\ac(○,挖3麻)堆根據(jù)凈現(xiàn)值最新大準(zhǔn)則，選擇己凈現(xiàn)值最大的趴方案為最佳投腰資方案；肥例：現(xiàn)面有捷A澇、硬B致、情C貸三個(gè)互斥方案鼓，其壽命期均蘿為冷8熱年，各方案的喉凈現(xiàn)金流量見(jiàn)扶下表，已知陳=10四%惱，試用凈現(xiàn)值蝦法選擇最佳萍方案。志年序萄方案腰建少郵設(shè)各樂(lè)期只生竄雨秀產(chǎn)堡灶靜期細(xì)0需1錦2壟3譽(yù)4領(lǐng)5私6杯7輩8般A扔-80逮-50除25戶36漫36龍36屈32朗36扁45例B裳-70產(chǎn)-40伸20茫30見(jiàn)30咸30呈31圓30綱35虹C薦-60漿-60潛18厚25若28助30財(cái)30退30角32是方濱案躲A蜓凈現(xiàn)值（練）它凈現(xiàn)金流量秒-80哈-50渴25薪36撫36飽36烈32跌36皆45伙現(xiàn)值系數(shù)嗚1宵0.909參0.826納0.751擋0.683哪0.621消0.564五0.513紐0.467經(jīng)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)色值確-80丘-45.45脖20.65梅27.036舒24.588跳22.356忽18.048皮18.468捆21.015麗=26.71忠1玩（萬(wàn)元）店同理：斧=21.02括9挽（萬(wàn)元）優(yōu)=4.11懇1順（萬(wàn)元）盆可見(jiàn)方孕案尋A勾的凈現(xiàn)值最大集，故方疊案除A捎為最佳方案。功八、盈虧平衡滅分析激1柄、失盈虧平衡分析話是研究工程建評(píng)設(shè)項(xiàng)目投產(chǎn)后參正常生產(chǎn)年份枝的產(chǎn)量、成本饞、利潤(rùn)三者之蘭間的平衡關(guān)系柔，以盈虧平衡柏時(shí)的狀況為基投礎(chǔ)，測(cè)算項(xiàng)目途的生產(chǎn)負(fù)荷及智承受風(fēng)險(xiǎn)的能思力。盈虧平衡紐點(diǎn)越低，說(shuō)明醋項(xiàng)目抵抗風(fēng)險(xiǎn)址的能力越強(qiáng)。魯1窮）利潤(rùn)構(gòu)成：戚項(xiàng)目或企業(yè)的化利潤(rùn)一般由收認(rèn)入情況和總的寺成本決定，而切收入和成本都猜與項(xiàng)目正常生排產(chǎn)年份的產(chǎn)品練銷量有關(guān)。eq\o\ac(○,喬1綢)宣總的銷售收入捧在單位產(chǎn)品價(jià)剝格喜（壓P濁）按一定的情況下或與eq\o\ac(○,團(tuán)2疲)而產(chǎn)品的產(chǎn)銷量率（膛Q盲）積成正比，成本老的總額與產(chǎn)銷兩量之間也有著趕相互依存的關(guān)應(yīng)系。產(chǎn)品的成舅本總額由eq\o\ac(○,幼3慢)介固定成本著（隱F今）帖和eq\o\ac(○,各4劑)錢(qián)變動(dòng)成本（當(dāng)，其中弱為單位產(chǎn)品變單動(dòng)成本）梳構(gòu)成。在計(jì)算堵項(xiàng)目利潤(rùn)時(shí)還撞要考慮其產(chǎn)品軌應(yīng)繳納的eq\o\ac(○,患5充)詢稅金總額（趨，夠?yàn)閱挝划a(chǎn)品的膊銷售稅）霧。造項(xiàng)目的利潤(rùn)表臂示：林2子）盈虧平衡分顯析：當(dāng)盈虧平秤衡時(shí)，企業(yè)利畢潤(rùn)為零，則可錦以得：脫其中：心—要盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)劍量，又稱保本恢點(diǎn)產(chǎn)量。諸越小表示抵抗湊風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)棄?？?蔑、盈虧平衡分道析的應(yīng)用褲1仁）在已知單位賺變動(dòng)成本、固棗定成本總額和適單位產(chǎn)品售價(jià)代的情況下，可胞先預(yù)測(cè)保本的微產(chǎn)銷量，然后編再根據(jù)市場(chǎng)預(yù)餡測(cè)結(jié)果判斷項(xiàng)國(guó)目的風(fēng)險(xiǎn)程度放。一般借助于圖經(jīng)營(yíng)安全率指習(xí)標(biāo)來(lái)確定。經(jīng)營(yíng)安全率備越大，表明企素業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀貓況越良好，擬乒建項(xiàng)目越可靠傲安全?；家话銇?lái)說(shuō)：芒≥芽30變%贊，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)狀妥況良好壯；痰25適%屯≤何＜奮30浴%識(shí)為較好，要警姿惕；告＜破10柳%條則很危險(xiǎn)。踩2還）當(dāng)已知保本垃時(shí)的產(chǎn)銷量，邁可計(jì)算保本時(shí)王的圖生產(chǎn)能力利用菠率享。這個(gè)指標(biāo)表持示達(dá)到盈虧平份衡時(shí)實(shí)際利用撥的生產(chǎn)能力占陸項(xiàng)目設(shè)計(jì)生產(chǎn)菌能力的比率。梯這個(gè)比率越小艦，說(shuō)明項(xiàng)目適短應(yīng)市場(chǎng)變化和賽抵御風(fēng)險(xiǎn)能力謝越強(qiáng)，反之，僚企業(yè)要利用較熟多的生產(chǎn)能力盒才能保本，項(xiàng)牢目承受風(fēng)險(xiǎn)能剛力較弱。捕=茂×遇×100孕%處，發(fā)Q連為設(shè)計(jì)生產(chǎn)能鏟力。烘3摩）在已知項(xiàng)目貼產(chǎn)品的產(chǎn)銷量陣，單位銷售價(jià)零格和固定成本扭總額的情況下押，可預(yù)測(cè)保本侵要求的單位變脫動(dòng)成本額，然蘋(píng)后與項(xiàng)目產(chǎn)品景實(shí)際可能發(fā)生包的單位變動(dòng)成學(xué)本相比較，從昨而判斷擬建項(xiàng)蠶目偶無(wú)成本過(guò)明高的風(fēng)險(xiǎn)。茶，其中毒—纏與保本點(diǎn)產(chǎn)量衛(wèi)對(duì)應(yīng)的單位變癢動(dòng)成本，也稱雁保本最高單位杜產(chǎn)品成本。瘋4疲）當(dāng)已知項(xiàng)目岸產(chǎn)品的產(chǎn)銷量緊，單位變動(dòng)成述本及固定總成梁本時(shí)，可測(cè)算搏保本的產(chǎn)品銷旋售價(jià)格，將此莖最低售價(jià)與市芝場(chǎng)預(yù)測(cè)價(jià)格相良比較，可判斷丸擬建項(xiàng)目在產(chǎn)猴品價(jià)格方面能混承受的風(fēng)險(xiǎn)。等，其中領(lǐng)為保本單位產(chǎn)及品售價(jià)，也稱柜保本摔最低銷售價(jià)格饅。蕉例：某方案年修設(shè)計(jì)生產(chǎn)能蜂力態(tài)600草0棕件，每件產(chǎn)品熱價(jià)格突為普5貍0釀元，變動(dòng)成本岔為浸2匠0薦元，單位產(chǎn)品罰稅噴金蒼1網(wǎng)0世元，年固定成逝本技為復(fù)6400隱0模元。求eq\o\ac(○,賄1惑)堪最大利潤(rùn)，產(chǎn)侵量盈虧平衡點(diǎn)祖，安全經(jīng)營(yíng)率發(fā)，生產(chǎn)能力利裳用率表示的盈宴虧平衡點(diǎn)。eq\o\ac(○,環(huán)2刊)披當(dāng)價(jià)格下碗跌鴉4迎6花元績(jī)/佳件時(shí)，安全經(jīng)市營(yíng)率為多少？艇并估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。喊解：eq\o\ac(○,腥1拌)繩最大利潤(rùn)：盒=6000×敢50等-都（圍64000+雞20×600息0+10×6性00鴉0糖）兇=5600龍0蘿（元）狗產(chǎn)量盈虧平衡悅點(diǎn)：膊=蜂=320爸0弱（件）哪經(jīng)營(yíng)安全率：工=于產(chǎn)生能力利用守率表示的盈虧黎平衡點(diǎn)：敏=eq\o\ac(○,路2來(lái))鑰當(dāng)價(jià)格下跌賊為粘4恩6斃元位/嚷件時(shí)：錫=400起0遷（件）神經(jīng)營(yíng)安全率：溪=抵=33%破計(jì)算結(jié)果表明邪，當(dāng)價(jià)格下跌波到軋4拍6豐元候/段件時(shí)經(jīng)營(yíng)安全陪率有所下降（爐≥嶄30舅%淡），但仍然處慢于經(jīng)營(yíng)良狀況妙，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)很乒小。貧九、敏感性分汪析快敏感性：指某陸一相關(guān)因素的址變動(dòng)對(duì)項(xiàng)目評(píng)董價(jià)指標(biāo)（內(nèi)部劉收益率、凈現(xiàn)疏值、投資回收疏期）的影響程婚度。敏感性分賊析是為了提高士決策的正確性劣和可靠性，預(yù)關(guān)防決策中相關(guān)赴因素的變動(dòng)可杯能帶來(lái)的損失失，或測(cè)算相關(guān)媽因素變動(dòng)對(duì)項(xiàng)頌?zāi)客顿Y評(píng)價(jià)指抬標(biāo)的影響程度錘，或測(cè)算保持先項(xiàng)目可行時(shí)，晃容許相關(guān)因素筐變動(dòng)的范圍。島可用敏感度時(shí)來(lái)描述給定的征不確定性變量貧因素的不同變煤動(dòng)幅度對(duì)指標(biāo)慣的影響程度：題，其中慈表示評(píng)價(jià)指標(biāo)殃的變化值；抬表示不確定因首素的變化值；乎例：某項(xiàng)目總獨(dú)投宅資溝55鏡0口萬(wàn)元，設(shè)計(jì)年絡(luò)生產(chǎn)能力鼻為膚600櫻0貸臺(tái)，預(yù)計(jì)產(chǎn)品每?jī)r(jià)格騙為帝50電0丙元筒/稼臺(tái)，年經(jīng)營(yíng)成素本勞為絞20宗0倒萬(wàn)元，項(xiàng)目壽腎命期拜為僻1貨0跌年，殘值不計(jì)扁，標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率紡為衡10系%備，試分析該項(xiàng)尿目?jī)衄F(xiàn)值對(duì)各狠項(xiàng)因素的敏感選性。泊解：eq\o\ac(○,雁1蔑)敘現(xiàn)金流量誼：牽A=0.05羽×6000=趕30胡0柿萬(wàn)元；eq\o\ac(○,贏2刮)醫(yī)該項(xiàng)目的凈現(xiàn)倒值：魄=支（朝-50匠0草）翼+泳（鋸0.05*6由00-20劍0琴）詞=64.銅4痛＞緒0比，項(xiàng)目可行eq\o\ac(○,壘3安)耐敏感性因素確緣定：予項(xiàng)目總投資鉗、恐產(chǎn)品價(jià)格單、斬經(jīng)營(yíng)成本嬸的所有因素中壤，任何一個(gè)因散素的變化都會(huì)匯導(dǎo)致凈現(xiàn)值發(fā)頂生變化，所以訓(xùn)應(yīng)對(duì)這些因素伙進(jìn)行敏感性分戲析。eq\o\ac(○,巡4喝)祝三個(gè)因素：將含這三個(gè)因素在鳳初始值的基礎(chǔ)恰上色按輩±10坦%千、汁±20饑%勁的變化幅度變約化，分別計(jì)算覽初始對(duì)應(yīng)凈現(xiàn)里值的變化情況皂，的出結(jié)果如抄下表：?jiǎn)挝唬喝f(wàn)元互變化幅度療項(xiàng)目殖-20%妻-10%扁0凝10%泡20%叼平鳥(niǎo)均漿+1%信平慌均蒜-1%層敏感旦程度檔總投資猾174.4來(lái)119.4道64.4撤9.4因-45.6槐-8.54%栗8.54%識(shí)較敏感弱產(chǎn)品價(jià)格變-304.2懸4言-119.9禮2昏64.4度248.72羽433.04授28.62%西-28.62糧%融最敏感睬經(jīng)營(yíng)成本田310.16堪187.28面64.4滅-58.54鼻-181.3女6坦-19.08蒼%緊19.08%溝很敏感紀(jì)從上可以看出查，產(chǎn)品價(jià)格的樂(lè)變動(dòng)對(duì)凈現(xiàn)值孝的影響程度最巾大。他們對(duì)凈攤現(xiàn)值的敏感排躁序?yàn)椋篹q\o\ac(○,瘡1揚(yáng))嘴產(chǎn)品價(jià)炊格稈→eq\o\ac(○,溉2責(zé))弟經(jīng)營(yíng)成昏本乳→eq\o\ac(○,渴3咽)鹿總投資，因此梁應(yīng)對(duì)該項(xiàng)目的超產(chǎn)品價(jià)格做進(jìn)帝一步的測(cè)算，鈴因?yàn)楫a(chǎn)品價(jià)格劍的變化會(huì)給投浩資帶來(lái)較大的雹風(fēng)險(xiǎn)。十、概率分析致概率分析又稱畜為風(fēng)險(xiǎn)分析，伶是利用概率來(lái)允研究和預(yù)測(cè)不驅(qū)確定因素對(duì)項(xiàng)叔目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)影稍響的一種定量株分析方法。鉆1文、概率的基本恢概念粒1友）迷隨機(jī)現(xiàn)象、隨遇機(jī)時(shí)間和隨機(jī)燭變量蘇：無(wú)法事先預(yù)喇料其結(jié)果的偶抹然性現(xiàn)象，稱君隨機(jī)現(xiàn)象；隨您機(jī)現(xiàn)象的每一競(jìng)種結(jié)果，就是機(jī)一次隨機(jī)事件抵。表示各種結(jié)送果的變量，稱臣為隨機(jī)變量。穩(wěn)對(duì)一個(gè)擬建工伙程來(lái)說(shuō)，其產(chǎn)絞品價(jià)格是不確末定的，今后產(chǎn)貿(mào)品價(jià)格的變動(dòng)泛，是一種隨機(jī)拳現(xiàn)象，存在著么多種可能性，運(yùn)每一種可能性棄，就代表了一建次隨機(jī)事件，社而產(chǎn)品售價(jià)本煙身，可以看成企是由各種復(fù)雜或因素隨機(jī)的決畏定的隨機(jī)變量止。概率分析可倘以對(duì)產(chǎn)品售價(jià)售這種隨機(jī)變量坐進(jìn)行分析，并痛且找出最有可省能實(shí)現(xiàn)的產(chǎn)品船售價(jià)，進(jìn)而重胃新計(jì)算項(xiàng)目的淋經(jīng)濟(jì)效益。紹2辯）資概率么：某件事情發(fā)虛生的可能性程涼度。概率有主里觀概率和客觀猛概率?？陀^概屈率的確定是以虹無(wú)數(shù)次實(shí)驗(yàn)為侮基礎(chǔ)。暮對(duì)于隨機(jī)變量球，其概率寫(xiě)作甩。概率可以用塔百分比表示，痰也可以用小數(shù)株表示。奪概率的基本性進(jìn)質(zhì)：eq\o\ac(○,帆1堆)饒概率是正值，參即灶＞弊0渣；eq\o\ac(○,涼2中)殖任何隨機(jī)時(shí)間辟的概率皆繳在授0貼與之間，擱即擊0擺＜搏＜仆1彈；eq\o\ac(○,備3看)郊所有隨機(jī)實(shí)踐清的綜合等救于祖1結(jié)，即辰3庸）概率分布：除所有隨機(jī)變量輛可能出現(xiàn)的概孩率的分布情況泄。器某項(xiàng)目產(chǎn)品售比價(jià)（隨機(jī)變量贏）的可能取值市范圍及各取值灌的概率可用概直率分布表表示澡。雄產(chǎn)品售價(jià)躁50遼0兼元全54給0準(zhǔn)元菌57傘0承元竄60通0香元典62改9校元唯概率撈0.1潤(rùn)0.2年0.2賊0.3合0.2繁4晌）數(shù)學(xué)期望值驚：隨機(jī)變量取科值的加權(quán)平均零值稱為數(shù)學(xué)期撤望值。這個(gè)平登均值實(shí)際上是殖隨機(jī)變量最可觀能出現(xiàn)的值。允數(shù)學(xué)期望值用膨表示：谷，其中傭?yàn)楦鱾€(gè)取值的離概率值；號(hào)為對(duì)應(yīng)隨機(jī)變手量。據(jù)5疊）標(biāo)準(zhǔn)偏差：浙表示數(shù)學(xué)期望匙值和真實(shí)值的串偏差程度的一牛個(gè)概念，亦稱蝕均方差朱。通過(guò)計(jì)算標(biāo)局準(zhǔn)偏差，可以準(zhǔn)了解到隨機(jī)變倍量最可能的變并動(dòng)范圍沒(méi)，從畫(huà)而相應(yīng)縮小不笨確定性分析的嚴(yán)范圍。倆標(biāo)準(zhǔn)偏差計(jì)算袋：幕б缺=±兇，浩其中蝕表示隨機(jī)變唐量哲X視經(jīng)平方后的平濟(jì)均值，柏隨機(jī)變漲量箏X蠶平均值的平方框。擊2售、概率分析的緊方法與步驟eq\o\ac(○,構(gòu)1校)泳先選定一個(gè)不波確定因素作為藏分析對(duì)象；eq\o\ac(○,在2像)億估計(jì)此不確定回因素出現(xiàn)各種敘可能情況的概騎率，列出概率放分布表；eq\o\ac(○,尾3列)校采用公式計(jì)算繳期望澇值膚E露；eq\o\ac(○,饒4脫)扮計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)偏叼差脖