分時(shí)圖的基礎(chǔ)知識(shí)與實(shí)戰(zhàn)技巧

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分時(shí)圖的基礎(chǔ)知識(shí)與實(shí)戰(zhàn)技巧

分時(shí)圖是指大盤和個(gè)股的動(dòng)態(tài)實(shí)時(shí)（即時(shí)）分時(shí)走勢(shì)圖，其在實(shí)戰(zhàn)研判中的

地位極其重要，是即時(shí)把握多空力量轉(zhuǎn)化即市場(chǎng)變化直接根本，在這里先給

大家介紹一下概念性的基礎(chǔ)常識(shí)。

大盤指數(shù)即時(shí)分時(shí)走勢(shì)圖：

1）白色曲線：表示大盤加權(quán)指數(shù)，即證交所每日公布媒體常說的大盤

實(shí)際指數(shù)。

2）黃色曲線：大盤不含加權(quán)的指標(biāo)，即不考慮股票盤子的大小，而將

所有股票對(duì)指數(shù)影響看作相同而計(jì)算出來的大盤指數(shù)。

參考白黃二曲線的相互位置可知：A）當(dāng)大盤指數(shù)上漲時(shí)，黃線在白線之

上，表示流通盤較小的股票漲幅較大；反之，黃線在白線之下，說明盤小的

股票漲幅落后大盤股。B）當(dāng)大盤指數(shù)下跌時(shí)，黃線在白線之上，表示流通盤

較小的股票跌幅小于盤大的股票；反之，盤小的股票跌幅大于盤大的股票。

3）紅綠柱線：在紅白兩條曲線附近有紅綠柱狀線，是反映大盤即時(shí)所

有股票的買盤與賣盤在數(shù)量上的比率。紅柱線的增長(zhǎng)減短表示上漲買盤力量

的增減；綠柱線的增長(zhǎng)縮短表示下跌賣盤力度的強(qiáng)弱。

4）黃色柱線：在紅白曲線圖下方，用來表示每一分鐘的成交量，單位

是手（每手等于100股）。

5）委買委賣手?jǐn)?shù)：代表即時(shí)所有股票買入委托下三檔和賣出上三檔手

數(shù)相加的總和。

6）委比數(shù)值：是委買委賣手?jǐn)?shù)之差與之和的比值。當(dāng)委比數(shù)值為正值

大的時(shí)候，表示買方力量較強(qiáng)股指上漲的機(jī)率大；當(dāng)委比數(shù)值為負(fù)值的時(shí)候,

表示賣方的力量較強(qiáng)股指下跌的機(jī)率大。

個(gè)股即時(shí)分時(shí)走勢(shì)圖：1）白色曲線：表示該種股票即時(shí)實(shí)時(shí)成交的價(jià)

格。

2）黃色曲線：表示該種股票即時(shí)成交的平均價(jià)格，即當(dāng)天成交總金額

除以成交總股數(shù)。

3）黃色柱線：在紅白曲線圖下方，用來表示每一分鐘的成交量。

4）成交明細(xì)：在盤面的右下方為成交明細(xì)顯示，顯示動(dòng)態(tài)每筆成交的

價(jià)格和手?jǐn)?shù)。

5）外盤內(nèi)盤：外盤又稱主動(dòng)性買盤，即成交價(jià)在賣出掛單價(jià)的累積成

交量；內(nèi)盤主動(dòng)性賣盤，即成交價(jià)在買入掛單價(jià)的累積成交量。外盤反映買

方的意愿，內(nèi)盤反映賣方的意愿。

6）量比：是指當(dāng)天成交總手?jǐn)?shù)與近期成交手?jǐn)?shù)平均的比值，具體公式

為：現(xiàn)在總手/（（5日平均總手/240）*開盤多少分鐘）。量比數(shù)值的大小

表示近期此時(shí)成交量的增減，大于1表示此時(shí)刻成交總手?jǐn)?shù)已經(jīng)放大，小于

1表示表示此時(shí)刻成交總手?jǐn)?shù)萎縮。

實(shí)戰(zhàn)中的K線分析，必須與即時(shí)分時(shí)圖分析相結(jié)合，才能真實(shí)可靠的讀

懂市場(chǎng)的語言，洞悉盤面股價(jià)變化的奧妙。K線形態(tài)分析中的形態(tài)頸線圖形,

以及波浪角度動(dòng)量等分析的方法原則，也同樣適合即時(shí)動(dòng)態(tài)分時(shí)走勢(shì)圖分析。

如何研判掛單

對(duì)一個(gè)職業(yè)投資者而言，看盤水平的高低會(huì)直接影響其操作效果，即使

是中線投資者也不能忽視其存在價(jià)值，如果中線投資者在較高位介入，卻不

懂利用高拋低吸降低成本，即使獲利，也不能稱其為合格的職業(yè)投資者）。

透過盤中的股指及個(gè)股走勢(shì)，研判出多空雙方力量的強(qiáng)弱，決定了其對(duì)

股票的炒作節(jié)奏的把握，也是其是否盈利或盈利高低的關(guān)鍵。職業(yè)投資者與

學(xué)院派的最大區(qū)別在于他們往往能從變化莫測(cè)的股市中的細(xì)微之處，見微知

著，洞察先機(jī)。而他們之所以能看出盤中諸多變化所傳遞的信息，主要是一

種經(jīng)驗(yàn)的積累，這種積累往往是通過多年對(duì)其自身操作失敗經(jīng)歷的反復(fù)總結(jié)

而得，但現(xiàn)在許多投資者入市多年也是散戶，不論其資金量多大，即是其不

善于總結(jié)之故。因此，看盤水平是衡量一個(gè)職業(yè)投資者水平的重要依據(jù)。

看盤主要應(yīng)著眼于股指及個(gè)股的未來趨向的判斷，大盤的研判一般從以

下三方面來考量：

-、股指與個(gè)股方面選擇的研判（觀察股指與大部分個(gè)股運(yùn)行趨向是否

一致）。二、盤面股指（走弱或走強(qiáng)）的背后隱性信息。三、掌握市場(chǎng)節(jié)奏,

高拋低吸，降低持倉(cāng)成本（這一點(diǎn)尤為重要），本文主要對(duì)個(gè)股研判進(jìn)行探

討。

盤中個(gè)股走勢(shì)是一天的交投產(chǎn)生的形態(tài)，能夠清晰地反映當(dāng)日投資者交

易價(jià)格與數(shù)量，體現(xiàn)投資者買賣意愿，為了能更好地把握股價(jià)運(yùn)行的方向，

我們必須要看懂盤中走勢(shì)，并結(jié)合其他因素作出綜合判斷。一般理解，看盤

需要關(guān)注開盤，收盤，盤中走勢(shì)，掛單價(jià)格，掛單數(shù)量，成交價(jià)格，成交數(shù)

量與交投時(shí)間等，但這只是傳統(tǒng)認(rèn)知，其他因素在下文中詳細(xì)探討。

掛單：投資者進(jìn)行短線交易時(shí)，常常進(jìn)行盤口分析，而一般的交易系統(tǒng)

軟件可提供的及時(shí)圖表是公布三檔買賣盤的交易情況，即買一、買二、買三

和賣一、賣二、賣三。這種買賣盤掛單交易往往是莊家的''表決心"的窗口,

但由于目前數(shù)據(jù)傳輸質(zhì)量和分析軟件的缺陷，使投資者難以看到真實(shí)的交易

情況，加之主力利用此種缺陷頻頻做出盤中騙線，使投資者產(chǎn)生錯(cuò)誤交易行

為。筆者將自己多年對(duì)盤口買賣單觀察時(shí)的記錄及理解寫下，希望對(duì)投資者

朋友有所幫助。

結(jié)論：掛單真正的含義是——主流資金的當(dāng)日運(yùn)作布局：主流資金當(dāng)日

控制即時(shí)股價(jià)波動(dòng)區(qū)域的窗口。波動(dòng)區(qū)域注意理解其真正的含義，如：主流

資金在什么價(jià)位掛出大單，上壓下托的位置。關(guān)注焦點(diǎn)是：到達(dá)此價(jià)位，是

否有主動(dòng)性買賣盤的出現(xiàn)。一定要關(guān)注此時(shí)關(guān)鍵位置的即時(shí)買賣盤以及成交

重心，它充分體現(xiàn)了主流資金的控制意圖''放棄操作"與''堅(jiān)決操作"。如大盤不

好個(gè)股掛單被瞬間擊破，要看是大額拋單還是散戶的小額拋單以及股價(jià)下落

的幅度、速度，其后能否瞬間收回，縮、放量能是否真實(shí)。分析即時(shí)當(dāng)天主

流資金的掛單布局意圖——吸洗拉出：結(jié)合股價(jià)日K線圖表的相對(duì)位置（高、

低）來研判，細(xì)節(jié)以后將仔細(xì)展開。

個(gè)股分時(shí)走勢(shì)最佳買賣點(diǎn)學(xué)習(xí)筆記

個(gè)股分時(shí)走勢(shì)最佳買賣點(diǎn)

*研究分時(shí)最佳走勢(shì)買賣點(diǎn)的意義：

對(duì)個(gè)股具體買入價(jià)格、賣出價(jià)格要在分時(shí)走勢(shì)圖上進(jìn)行。

將個(gè)股進(jìn)在當(dāng)日的低位、出在當(dāng)日的高位，對(duì)于短線操作特重要。

避免盲目地見漲追高、見落殺跌而導(dǎo)致虧損。

個(gè)股在分時(shí)走勢(shì)的運(yùn)行中，尤其是在早市，會(huì)暴露出莊家對(duì)該股未來走向

的潛在意圖。

*不同個(gè)股分時(shí)走勢(shì)表現(xiàn)出來的莊家行為具有一定的相似性，說明莊家的操作

手法有雷同之處。

*個(gè)股分時(shí)走勢(shì)和日K線走勢(shì)同樣是股價(jià)的運(yùn)行，因此分時(shí)走勢(shì)也是遵循股市

內(nèi)在規(guī)律運(yùn)行的。對(duì)分時(shí)走勢(shì)的研究是科學(xué)的，預(yù)測(cè)也是可行的。

一、個(gè)股分時(shí)走勢(shì)最佳買點(diǎn)

㈠運(yùn)用的前提條件：

*先能分析日K線，然后才能分析分時(shí)走勢(shì)的買賣點(diǎn)。

*在日K線的基礎(chǔ)上作出買賣決定，再分析分時(shí)走勢(shì)選擇具體的買賣點(diǎn)或者

繼續(xù)等待。

當(dāng)天股價(jià)以靠近五日均線為宜。

對(duì)于日K線形態(tài)處于下降通道、尚未企穩(wěn)的個(gè)股，宜謹(jǐn)慎對(duì)待。

五分鐘K線形態(tài)分析有較高的參考價(jià)值。應(yīng)該結(jié)合起來分析。

*開盤后等先觀察大盤多空較量的第一I可合（我認(rèn)為這便是早市的時(shí)間范圍）,

是下跌還是上漲，買方還是賣方占據(jù)上風(fēng)，在昨收盤之上還是之下波動(dòng)，再

比較個(gè)股分時(shí)走勢(shì)較之大盤的強(qiáng)弱，然后介入出現(xiàn)最佳買點(diǎn)的個(gè)股。就大盤

對(duì)個(gè)股的影響程度而言，分時(shí)走勢(shì)比日K線更甚。

*當(dāng)日欲走強(qiáng)的個(gè)股分時(shí)走勢(shì)的一般特征：

①開市時(shí)多數(shù)會(huì)呈小幅上升趨勢(shì)，但上漲幅度不大，價(jià)格多在均價(jià)線之上波

動(dòng)，均價(jià)線上行；

②早市分時(shí)走勢(shì)一般要比大盤強(qiáng)勢(shì)-一大盤下跌而個(gè)股上漲或跌幅相對(duì)較小

或者橫盤抵抗，大盤上漲而個(gè)股漲幅相對(duì)較大，大盤創(chuàng)新低而個(gè)股不創(chuàng)新低,

大盤未創(chuàng)新高而個(gè)股創(chuàng)新高。

③居于尾市漲幅榜前列的個(gè)股多是后發(fā)制人，而早市是莊家觀察、判斷形勢(shì)

的時(shí)間。早市的快速大幅上攻，除非上封漲停板，多是誘人的多頭陷阱。前

市漲幅太高，則留給后市的回旋余地相應(yīng)縮小。

④我認(rèn)為早市時(shí)量比放大較好。

㈡?zhèn)€股分時(shí)走勢(shì)最佳買點(diǎn)的分類:

以買點(diǎn)出現(xiàn)的時(shí)間順序?yàn)橐罁?jù)。

早市盤中尾市

非正常低開前市沖高急落尾報(bào)時(shí)分進(jìn)貨

深低開，急回升小幅走高回落橫盤

早市橫盤長(zhǎng)時(shí)間橫盤

開市后走高，I可調(diào)不破開盤價(jià)位深幅急跌

開市后走低，反彈越過開盤價(jià)位低部獲支撐

㈢具體闡述

1.早市

⑴非正常低開

特征：個(gè)股開盤價(jià)較大幅度的低于大盤的開盤指數(shù)定位。而正常情況下，個(gè)

股開盤價(jià)應(yīng)隨大盤的開盤指數(shù)定位。

使用條件：昨日要求收陽(yáng)K線。有意低開，回避獲利盤回吐壓力。

不適用于下跌趨勢(shì)之慣性低開低走。

介入時(shí)機(jī)：開盤后觀察一會(huì)，不能低開低走。

⑵深低開，急回升

特征：深幅低開，比非正常低開還要低，I隨后一筆或幾筆買單把價(jià)格急拉至

昨收盤附近，略有回落或沒有回落進(jìn)行橫盤整理。

己見：低開價(jià)位受均線或形態(tài)的支撐為好。

后市漲幅取決于當(dāng)日大盤強(qiáng)弱。

介入時(shí)機(jī)：放量上破橫盤區(qū)之時(shí)。

⑶早市橫盤

特征：早市大盤下跌時(shí)，個(gè)股微幅波動(dòng)近似橫盤抵抗，大盤后上則緊跟提升

股價(jià)；

或者早市大盤先上后下，個(gè)股橫盤微幅波動(dòng)，大盤再次上升，該股早己

啟動(dòng)上揚(yáng)。

有的早市橫盤，價(jià)位就是一條水平線。

介入時(shí)機(jī)：放量上破橫盤區(qū)之時(shí)。

⑷開市后走高，回調(diào)不破開盤價(jià)位

特征：多出現(xiàn)于大盤第一回合先上后下時(shí)，個(gè)股開盤后走高，大盤下跌時(shí)，

個(gè)股回調(diào)不破開盤價(jià)位就繼續(xù)上升。在大盤第一回合先下后上時(shí)也有出現(xiàn)這

種情況。

己見：回調(diào)最好不要下破均價(jià)線或稍下破即上。

⑸開市后走低，反彈越過開盤價(jià)位

特征：在大盤第一回合先下后上之時(shí)，個(gè)股開市后隨下，但反彈能越過開盤

價(jià)位，表明該股有上攻能力。特別是早市大盤還在跌勢(shì)中，個(gè)股先止跌反彈,

應(yīng)早買入。（日線圖上也有類似情況）若反彈不能越過開盤價(jià)位，則有回調(diào)之

o

個(gè)人體會(huì)：不能低開太多。平開或稍稍高開為好。

介入時(shí)機(jī)：反彈越過開盤價(jià)位的一刻。

分時(shí)走勢(shì)中的量?jī)r(jià)配合

技術(shù)分析方法中，大多是研究個(gè)股的K線組合，或者是根據(jù)K線走勢(shì)來

研究其它特征的，而涉及到對(duì)分時(shí)走勢(shì)的判斷的技巧比較少。目前％一些對(duì)

分時(shí)走勢(shì)的分析方法，大多集中于開盤或收盤前后的短時(shí)走勢(shì)研判，對(duì)盤中

講的不多。然而，投資者尤其是習(xí)慣于去營(yíng)業(yè)部的投資者每天所看的大多是

大盤的分時(shí)走勢(shì)，那么，股指的分時(shí)走勢(shì)有什么可以觀察的規(guī)律性特征嗎？

從分時(shí)走勢(shì)來判斷股指運(yùn)行比較難，因?yàn)樗ǖ男畔⒘勘容^少，觀察

的時(shí)間也非常短暫，很難有什么太多的規(guī)律。但是，分時(shí)走勢(shì)也并非全然不

可把握，某些針對(duì)于K線的量?jī)r(jià)分析技巧也可以用于針對(duì)盤中的分時(shí)走勢(shì)進(jìn)

行分析，今天就介紹其中的一種：根據(jù)分時(shí)走勢(shì)的量?jī)r(jià)配合判斷股指的短線

強(qiáng)弱。

從總體而言，股指在一段時(shí)間有可能是放量的或者是縮量的，成交量水

平或高或低。但具體到盤中，無論日K線圖上是放量還是縮量，分時(shí)走勢(shì)中

成交量總有相對(duì)的變化，也就是說成交量在每一天的盤中都會(huì)有局部的波峰

或谷底。同樣的道理，不論股指是運(yùn)行下跌趨勢(shì)或者上漲趨勢(shì)，日K線圖是

收陰還是收陽(yáng)，分時(shí)走勢(shì)在盤中總有小的階段性高點(diǎn)或低點(diǎn)。這是一個(gè)常識(shí),

指數(shù)不可能走直線，成交量也不可能是平均分布的。根據(jù)股指走勢(shì)以及所對(duì)

應(yīng)的成交量同步變化，我們可以將分時(shí)走勢(shì)中的量?jī)r(jià)特征抽象出比較典型的

兩種：

第一種，量?jī)r(jià)同步配合。所謂量?jī)r(jià)同步配合理解起來比較簡(jiǎn)單，也就是

在分時(shí)走勢(shì)圖下方的成交量變化的每一個(gè)波峰對(duì)應(yīng)的都是分時(shí)走勢(shì)小波段的

每一個(gè)高點(diǎn)，局部放量對(duì)應(yīng)的是股指盤中沖高的波段，而局部縮量對(duì)應(yīng)的是

盤中回調(diào)的階段，這與通常技術(shù)思路中的價(jià)漲量增的思想是吻合的，表示大

盤的短線走勢(shì)處于一種穩(wěn)定的狀態(tài)中。

第二種，量?jī)r(jià)反向配合。所謂量?jī)r(jià)反向配合與量?jī)r(jià)同步配合恰恰相反，

也就是在分時(shí)走勢(shì)圖下方的成交量變化的每一個(gè)波峰對(duì)應(yīng)的都是股指分時(shí)走

勢(shì)小波段的每一個(gè)低點(diǎn)。局部放量集中于股指盤中下挫的波段，而盤中反彈

的波段，市場(chǎng)是局部縮量的，這表示大盤盤中向上震蕩時(shí)力度減弱，股指短

線走勢(shì)處于一種弱勢(shì)調(diào)整狀態(tài)中，有可能繼續(xù)下行。

股指的盤中走勢(shì)所表現(xiàn)出來的特征，有時(shí)候可能既非正向配合也非反向

配合，這里就沒有辦法明確分析了，我們所能觀察的就是典型走勢(shì)。正向配

合是短線的''強(qiáng)"，反向配合是短線的''弱"，這種強(qiáng)弱指的是盤中，有一點(diǎn)''超

級(jí)短線”的味道，因此，直接用來指導(dǎo)操作有可能周期太短。但，也有它的應(yīng)

用價(jià)值。

分時(shí)走勢(shì)的量?jī)r(jià)配合在看盤中的主要應(yīng)用不僅僅是觀察特征，而且要觀

察變化，在大盤進(jìn)入震蕩期之后，如果分時(shí)走勢(shì)一直保持反向配合，就不是

短線介入機(jī)會(huì)，短線介入的機(jī)會(huì)是盤中分時(shí)走勢(shì)由反向配合變化為正向配合

的那個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，同理，短線出局的機(jī)會(huì)是分時(shí)走勢(shì)由正向配合變化為反向

配合的那個(gè)時(shí)間點(diǎn)上。

這種技巧主要的應(yīng)用不是用之來挑選股票，而是用在你的操作計(jì)劃已經(jīng)

明確之后，在短線尋找盤中的買點(diǎn)或賣點(diǎn)。

分時(shí)圖中的技戰(zhàn)法應(yīng)用

由于日線圖上的KD指標(biāo)反映較為滯后，而帶來的日線圖上的買賣信號(hào)的無

效性，那么我們今天就來講講它的解決之道。其實(shí)方法也很簡(jiǎn)單，就是利用

短周期的分時(shí)走勢(shì)圖來進(jìn)行''近身格斗"。即分時(shí)走勢(shì)圖中的技戰(zhàn)法應(yīng)用。

不過首先，我想先回答一下幾天來有幾位朋友提出的疑問，他們說，我們不

什么不能像做股票那樣，看準(zhǔn)大勢(shì)，如長(zhǎng)期均線60日、120日等始終向上延

伸，我就低位一路做多，持有不拋，直到它漲到頭了我再拋？我想說的是，

朋友，你能準(zhǔn)確而又肯定地告訴我，哪是未來的頂和底嗎？股票尚且不好判

頂?shù)祝螞r這是期貨！以我進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)這些年來的經(jīng)驗(yàn)來看，還沒看見有

一個(gè)散戶朋友能夠一路持有獲利的頭寸三四個(gè)月沒出手的，盤中稍有大的變

動(dòng)就會(huì)選擇落袋為安了。這故然與他們心態(tài)方面不太穩(wěn)定有關(guān)，但更多的則

是因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)的高風(fēng)險(xiǎn)性和不確定性都要比股票來得大，它受政策面及基

本面還有國(guó)外盤（CBOT）的走勢(shì)影響相當(dāng)大。比如年初出臺(tái)的一則關(guān)于轉(zhuǎn)基

因進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品的暫行條例（其實(shí)投資者早就心知肚明），就讓大盤3天連漲了

130多點(diǎn)（100%的漲幅?。?。且由于是像大豆、小麥這樣的農(nóng)產(chǎn)品期貨，它的

季節(jié)性影響和氣候性因素又特別明顯，大豆發(fā)芽時(shí)節(jié)，今天要是哪里的主產(chǎn)

區(qū)下場(chǎng)大雨，明天一早期價(jià)準(zhǔn)漲！等一到它的大規(guī)模收獲季節(jié)時(shí)，期價(jià)總是

難免大的震蕩，就像這次9月底正是國(guó)內(nèi)新豆和南美大豆大量上市的時(shí)候，

現(xiàn)貨價(jià)格一路盤跌，期價(jià)就從高位暴跌下來（當(dāng)然這與其當(dāng)時(shí)的技術(shù)面已發(fā)

生質(zhì)的多空轉(zhuǎn)變也有明顯關(guān)系，我本人也是相信技術(shù)是能夠包容并提前反映

基本面的細(xì)微變化的，不然我也不用在這和大家講解期貨投資技巧了），更何

況中間還有機(jī)構(gòu)的震倉(cāng)洗盤等等，所以說在這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)大、不確定性因素多且

用保證金交易的市場(chǎng)里，大家是不能麻痹大意的！該收手時(shí)還是要收手的。

這里我順帶說明一下啥叫保證金交易，它其實(shí)就是指一種杠桿交易，比如說

10塊錢允許買100塊錢的貨，它今天漲了1塊錢，你就嫌了1塊，不過它要

是今天跌了5塊，你可就損失了5塊（50%）呀。當(dāng)然它漲10塊，你就翻

倍了！所以說，在這個(gè)市場(chǎng)中，保持一種資金的高效流動(dòng)是必要的，也就是

說，大多數(shù)時(shí)候，你手中是要握著錢，只有看準(zhǔn)了，才進(jìn)場(chǎng)下單，然后一到

自己的目標(biāo)位就要出來，別不知足！若看錯(cuò)了，更要嚴(yán)格地按紀(jì)律止損，這

個(gè)止損是做期貨的頭條紀(jì)律！這個(gè)我以后還會(huì)在文章中強(qiáng)調(diào)。絕大多數(shù)在期

貨市場(chǎng)中被消滅的人，都是把期貨當(dāng)成了股票，整個(gè)大方向看錯(cuò)了也就不是

認(rèn)輸，欲與市場(chǎng)試比高，結(jié)果呢？大多數(shù)投資者到了該止損時(shí)卻猶豫了，淺

套時(shí)不認(rèn)賠還報(bào)僥幸心理，覺得再博一下，等到了中套時(shí)已是無可奈何，兩

眼干瞪，等市場(chǎng)毫不留情地給他最后一擊，交易所、經(jīng)紀(jì)公司提示他要強(qiáng)行

平倉(cāng)時(shí)，他卻氣極敗壞，破口大罵''這個(gè)期貨真TMD不是人玩的！風(fēng)險(xiǎn)咋這么

大哩？”呵呵，其實(shí)市場(chǎng)是最公平的，它在懲罰內(nèi)心過于貪婪且自以為是，

違背市場(chǎng)規(guī)律行事的人時(shí)是無情的，但對(duì)于小心謹(jǐn)慎、勤奮好學(xué)、對(duì)市場(chǎng)始

終懷有一種敬畏之心的人也是慷慨的！！你是哪一種人呢？但愿你是后者…說

了這么多，只是想希望大家能夠認(rèn)識(shí)到這個(gè)客觀存在的風(fēng)險(xiǎn)，盡量少長(zhǎng)線捂

單，以少量短線交易為佳。當(dāng)然你若是江恩型的那種期貨投機(jī)天才，則另當(dāng)

別論。

有點(diǎn)跑題了，呵呵，那我現(xiàn)在談?wù)}！為什么要用分時(shí)走勢(shì)圖來看市？因?yàn)?/p>

日線圖掩蓋了盤中多空交戰(zhàn)的細(xì)節(jié)與痕跡，只留下今天的最高最低開收盤價(jià),

而且對(duì)于這變化快速暴發(fā)迅猛的期市行情是明顯滯后反映了！這從其通用的

技術(shù)指標(biāo)上最可見一斑而這些一旦形成，可能就已決定了你手中的單是贏還

是虧，是要繼續(xù)留單還是堅(jiān)決止損，特別是在突破行情出現(xiàn)時(shí)，更是如此。

所以我們要在行情未出現(xiàn)前就要出手！開倉(cāng)或是平倉(cāng)，都要比別人快，你才

不會(huì)接到最后一棒！要做到快、準(zhǔn)、穩(wěn)，我們就要縮小我們的分析焦距，用

顯微鏡觀察這個(gè)市場(chǎng)，即用分時(shí)圖來研判！

分時(shí)圖分為5分鐘、10分鐘、15分鐘、30分鐘、60分鐘幾種，這里我要給

大家指出，其中又以30和60分鐘為最佳。因?yàn)橐蝗盏慕灰讜r(shí)間為4小時(shí)，

每日的行情可分成8等份，即8個(gè)30分鐘K線圖，本人是以江恩的理論中

的任一時(shí)間周期皆可以圓周的360'來分割這一理論得來，則每個(gè)30分鐘分

時(shí)K線圖則為45',從而也與中國(guó)古代歷法圓圖相吻合。事實(shí)上，每日市場(chǎng)

波動(dòng)總是遵循八段在做上下運(yùn)動(dòng)，從而能更好地發(fā)現(xiàn)它的運(yùn)動(dòng)軌跡，而60分

鐘分時(shí)走勢(shì)圖，則是最佳的把握進(jìn)出點(diǎn)的參考地圖。60分鐘圖配合上kdj指

標(biāo)是我的拿手絕招，利用此圖中的KD指標(biāo)背離配合上K線組合形態(tài)的出現(xiàn)

來捕捉最佳買賣點(diǎn)，是非常實(shí)用的方法。止匕外，60分鐘圖中的KDJ金叉和死

叉還有一個(gè)時(shí)間控測(cè)器功能。（具體的操作我后面會(huì)講）還有一點(diǎn)就是最近我

發(fā)現(xiàn)，混沌理論中的碎形（fractal）操作在60分鐘分時(shí)走勢(shì)圖也有獨(dú)到之處,

因?yàn)?0分鐘圖中的4根K線剛好代表了一天的走勢(shì)，而一個(gè)完整的碎形成

立只需要5根K線，再加上此圖在期貨市場(chǎng)中的獨(dú)到超前研判性，所以它也

相當(dāng)管用，希望大家都去學(xué)習(xí)一下比爾寫的這本書好了，最后再說一下這個(gè)

5分鐘分時(shí)圖的應(yīng)用，大家可能很少在股票市場(chǎng)中關(guān)注這個(gè)周期的價(jià)格運(yùn)行

狀態(tài)，不過在期貨市場(chǎng)中，它還是很有用的，具體就是用在當(dāng)天看盤時(shí)的最

后出市入市時(shí)的時(shí)機(jī)選擇。具體的也是運(yùn)用各種K線的基本組合形態(tài)再加上

KDJ指標(biāo)。好了，說了這么多分時(shí)圖的東西，那是不是說日線圖就沒有用了

呢？當(dāng)然也不是，每天看一下大的K線形態(tài)輪廓對(duì)自己把握大方向也是很有

用的，在此版主再給大家一個(gè)介紹一個(gè)小技巧，那就是日線圖上的均線參數(shù)

設(shè)置，大家可以用4、9、13、55這一組數(shù)據(jù)，來看看，會(huì)不會(huì)比5、10、20、

30、60來得好些？呵呵，我先主動(dòng)承認(rèn)，前三組參數(shù)是約翰.墨菲他老人家

首先提出來的，我感覺不錯(cuò)，有點(diǎn)像新混沌操作法中的ALLIGATOR線的運(yùn)用,

不過那55日則是我自己

股市比勝技巧之：解讀分時(shí)線

盤中研判首先是對(duì)盤面進(jìn)行總體的判斷，主要結(jié)合大盤判斷個(gè)股。

1.計(jì)算盤中買盤與拋盤的比例，判斷大盤強(qiáng)弱。

2.運(yùn)用ADL判斷（ADL為上漲家數(shù)減去下跌家數(shù)余額）,大盤指標(biāo)與ADL

同步說明漲跌真實(shí)，大盤指標(biāo)與ADL背離，說明主力通過對(duì)指標(biāo)調(diào)控來操縱

指數(shù)，達(dá)到其操盤意圖。

3.盤中波段高低點(diǎn)的判斷，尤其是高低點(diǎn)處量?jī)r(jià)關(guān)系更值得研究。

盤中分析還應(yīng)重點(diǎn)觀察均價(jià)線，因?yàn)榫鶅r(jià)線對(duì)盤中走勢(shì)

的判斷，具有明確警示作用（均價(jià)線是當(dāng)日平均成交價(jià)位）。投資者可根據(jù)均

價(jià)線位置的整體走勢(shì)來判斷當(dāng)日走勢(shì)的強(qiáng)弱。

首先，判斷均價(jià)線位置。如均價(jià)線在昨日收盤價(jià)以上，確認(rèn)其強(qiáng)勢(shì)（強(qiáng)

弱勢(shì)根據(jù)漲幅而定），反之則確認(rèn)弱勢(shì)。其次，判斷股價(jià)是運(yùn)行在均價(jià)線之上,

還是運(yùn)行在均價(jià)線之下，如在均價(jià)線上運(yùn)行是回調(diào)或急跌，不破均價(jià)線就介

入，反之，離場(chǎng)。

盤中運(yùn)行狀態(tài)可總結(jié)出以下九種情況：

1.個(gè)股低開高走，若探底拉升超過跌幅二分之一時(shí)，此時(shí)股價(jià)回調(diào)跌不

下去，表示主力做多信心十足，可于昨日收盤價(jià)附近，掛內(nèi)盤跟盤（短線）。

2.大盤處于上升途中，個(gè)股若高開高走，回調(diào)不破開盤，股價(jià)重新向上,

表示主力做多堅(jiān)決，待第二波高點(diǎn)突破第一波高點(diǎn)時(shí)，投資者應(yīng)加倉(cāng)買進(jìn)（買

外盤價(jià)）。

3.大勢(shì)底部時(shí)，個(gè)股如形成W底，三重底，頭肩底，圓弧底時(shí)，無論

其高開低走，低開低走，只要盤中拉升突破頸線，但此時(shí)突放巨量則不宜追

高，待其回調(diào)頸線且不破頸線時(shí)掛單買入。其中低開低走行情，雖然個(gè)股仍

處底部，但畢竟仍屬弱勢(shì)，應(yīng)待突破頸線時(shí)紅盤報(bào)收，回調(diào)亦不長(zhǎng)線破位時(shí),

才可買進(jìn)。

4.個(gè)股低位箱體走勢(shì)，高開平走，平開平走，低開平走，向上突破時(shí)可以

跟進(jìn)，但若是高位箱體突破時(shí)，應(yīng)注意高位風(fēng)險(xiǎn)（當(dāng)月股價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)橫盤最好

觀望）以防主力震蕩出貨。但若出現(xiàn)放量向上突破時(shí)高開高走或平開平走，時(shí)

間又已超過二分之一時(shí)，委賣單變成委買單，出現(xiàn)箱頂高點(diǎn)價(jià)時(shí)即可掛外盤

跟進(jìn)。若低開平走，原則上僅看作弱勢(shì)止跌I可穩(wěn)行情，可以少量介入，搏其

反彈，切勿大量跟進(jìn)。

5.大勢(shì)下跌時(shí)，若個(gè)股低開低走，破前一波低點(diǎn)，多是主力看淡行情順勢(shì)

減倉(cāng)。尤其是弱勢(shì)或有實(shí)值利空出臺(tái)。低開低走，反彈無法超過開盤，多是

主力離場(chǎng)觀望，若再下破第一波低點(diǎn)時(shí)，則應(yīng)市價(jià)殺跌賣出。

6.個(gè)股形成三重頂，頭肩頂，圓弧頂時(shí)，跌破頸線時(shí)應(yīng)果斷賣出，趁其跌

破后拉回頸線處再度走軟時(shí)賣出。圓弧頂最令投資者掉以輕心，在投資時(shí)一

定要加倍小心。

7.升勢(shì)中，若高開低走，二波反彈無法創(chuàng)出新高，此刻若放出大量，在第

二波高位反轉(zhuǎn)時(shí)賣出。這是升勢(shì)中主力利用高開吸引投資者追漲跟風(fēng)，借機(jī)

放量派發(fā)的慣用手法。投資者可參考近期除權(quán)個(gè)股盤中出貨走勢(shì)。如秦嶺水

泥，煙臺(tái)萬華等。掌握其圖形走勢(shì)的一定規(guī)律，避免以后掉入主力設(shè)置的陷

阱。

8.大盤趨弱時(shí)，個(gè)股高開低走翻黑后，反彈無法翻紅時(shí)，投資者宜獲利了

結(jié)，以免弱勢(shì)中高位被套。

9.個(gè)股箱體走勢(shì)往下跌破箱府時(shí)賣出，無論高開平走，平開平走，或低開

平走，尤其在箱體呈現(xiàn)大幅震蕩，一旦箱體低位支撐失守，顯示主力已失去

護(hù)盤能力（或沒有主力），至少短線看淡，暗示一輪新的跌勢(shì)開始，投資者應(yīng)

毫不猶豫清倉(cāng)出局。

對(duì)大盤進(jìn)行分時(shí)分析雖然有一定的難度，但只要用心一點(diǎn)就可以發(fā)現(xiàn)其中

的奧妙，為成功打下基礎(chǔ)。

盤口語言的邏輯解讀

對(duì)一個(gè)職業(yè)投資者而言，看盤水平的高低會(huì)直接影響其操作效果，即使

是中線投資者也不能忽視其存在價(jià)值（如果中線投資者在較高位介入，卻不懂

利用高拋低吸降低成本，即使獲利,也不能稱其為合格的職業(yè)投資者.

透過盤中的股指及個(gè)股走勢(shì)，研判出多空雙方力量的強(qiáng)弱，決定了其對(duì)股票的

炒作節(jié)奏的把握,也是其是否盈利或盈利高低的關(guān)鍵.職業(yè)投資者區(qū)別于學(xué)院

派的最大區(qū)別在于他們往往能從變化莫測(cè)的股市中的細(xì)微之處，見微知著，洞

燭先機(jī).而他們之所以能看出盤中諸多變化所傳遞的信息，主要是一種經(jīng)驗(yàn)的

積累，這種積累往往是通過多年對(duì)其自身操作失敗經(jīng)歷的反復(fù)總結(jié)而得，但現(xiàn)

在許多投資者入市多年也是散戶（不論其資金量多大），即是其不善于總結(jié)之故

因此，看盤水平成功衡量一個(gè)職業(yè)投資者水平的重要依據(jù).看盤主要應(yīng)著眼于

股指及個(gè)股的未來趨向的判斷，大盤的研判一般從以下三方面來考量：

一、股指與個(gè)股方面選擇的研判（觀察股指與大部分個(gè)股運(yùn)行趨向是否

一致）

二、盤面股指（走弱或走強(qiáng)）的背后隱性信息。

三、掌握市場(chǎng)節(jié)奏，高拋低吸，降低持倉(cāng)成本，（這一點(diǎn)尤為重要），

本文主要對(duì)個(gè)股研判進(jìn)行探討。

盤中個(gè)股走勢(shì)是一天的交投產(chǎn)生的形態(tài)，能夠清晰地反映當(dāng)日投資者交

易價(jià)格與數(shù)量，體現(xiàn)投資者買賣意愿，為了能更好的把握股價(jià)運(yùn)行的方向，

我們必須要看懂盤中走勢(shì)，并結(jié)合其他因素作出綜合判斷，一般理解，看盤

需要關(guān)注開盤，收盤，盤中走勢(shì)，掛單價(jià)格，掛單數(shù)量，成交價(jià)格，成交數(shù)

量與交投時(shí)間等，但這只是傳統(tǒng)認(rèn)知，其他因素在下文中詳細(xì)探討。

掛單

投資者進(jìn)行短線交易時(shí)，常常進(jìn)行盤口分析，而一般的交易系統(tǒng)軟件可提

供的及時(shí)圖表是公布三檔買賣盤的交易情況，即買一、買二、買三和賣一、

賣二、賣三。這種買賣盤掛單交易往往是莊家的"表決心"的窗口，但由于目前

數(shù)據(jù)傳輸質(zhì)量和分析軟件的缺陷，使投資者難以看到真實(shí)的交易情況，加之

主力利用此種缺陷頻頻做出盤中騙線，使投資者產(chǎn)生錯(cuò)誤交易行為。筆者將

自己多年對(duì)盤口買賣單觀察時(shí)的記錄及理解寫下，希望對(duì)投資者朋友有所幫

助。

總論：掛單真正的含義是一主流資金的當(dāng)日運(yùn)作布局：主流資金當(dāng)日控

制即時(shí)股價(jià)波動(dòng)區(qū)域的窗口。波動(dòng)區(qū)域注意理解其真正的含義，如：主流資

金在什么價(jià)位掛出大單，上壓下托的位置。關(guān)注焦點(diǎn)是：到達(dá)此價(jià)位，是否

有主動(dòng)性買賣盤的出現(xiàn)。一定要關(guān)注此時(shí)關(guān)鍵位置的即時(shí)買賣盤以及成交重

心，它充分體現(xiàn)了主流資金的控制意圖''放棄操作"與''堅(jiān)決操作"。如大盤不好

個(gè)股掛單被瞬間擊破，要看是大額拋單還是散戶的小額拋單以及股價(jià)下落的

幅度、速度，其后能否瞬間收回，縮、放量能是否真實(shí)。分析即時(shí)當(dāng)天主流

資金的掛單布局意圖一吸洗拉出：結(jié)合股價(jià)日K線圖表的相對(duì)位置｛高，低｝

來研判，細(xì)節(jié)下面將仔細(xì)展開。

（一）單向整數(shù)拋單轉(zhuǎn)買單的意義

1、單向連續(xù)出現(xiàn)整數(shù)（多為100手,視流通盤大小而定）拋單，而掛單持

續(xù)的較小（多為單手）且并不因此成交量出現(xiàn)大幅的改變，此種盤面一般多為

主力在隱蔽式對(duì)敲所致，尤其在大盤成交稀少時(shí)極為明顯，此時(shí)應(yīng)是處于吸

貨末期，進(jìn)行最后打壓吸貨之時(shí)（當(dāng)然應(yīng)結(jié)合股票的整體趨勢(shì)來判斷）。

例如：2003年年初紅河光明(600239),在低位(6.50TG-6.85元左右)曾經(jīng)

持續(xù)突然出現(xiàn)100手連續(xù)拋單，且每隔幾日便突然出現(xiàn)，而成交卻并不活躍,

換手率仍處在1.30%--0.3%之間，翻開該股的月線圖表,可清楚地看到該股自

2001年12月04日見到中期大頂之后，一路下行，連續(xù)陰跌13個(gè)月之久，與大

盤的跌幅進(jìn)行比較,該股跌幅超過43%以上，周線日線技術(shù)圖表也表明該股處

于歷史低價(jià)區(qū)域，十大股東中廣東證券持有1344857股而幾名個(gè)人股東杜

才信持有481286股、顧慶其持有360000股、尹秀芳持有316378股，

其中廣東證券有限公司是公司2001年配股的主承銷商，通過"余額包銷"的方

式，成為了公司前十名股東之一，再加上日線圖中經(jīng)常出現(xiàn)上下影線，可初步

判斷有資金被套，在如此低的價(jià)位，此種表現(xiàn)，可判斷為其主力正在小倉(cāng)位

吸貨，后續(xù)在技術(shù)面配合下，出現(xiàn)短線拉升.

2、單向連續(xù)出現(xiàn)整數(shù)(多為100手,視流通盤大小而定)買單，而掛盤

并無明顯變化，交易全為主力對(duì)倒所致，此時(shí)理解,一般多為主力拉升初期的試

盤動(dòng)作或派發(fā)初期激活追漲跟風(fēng)盤的啟動(dòng)盤口.

如近期魯能泰山(000720)及2001年12月04日的中興商業(yè)(000715)在

短線躁動(dòng)后持續(xù)殺跌，跌幅超過50%,以中興商業(yè)(000715)為例，該股運(yùn)行較

為典型，該股上市以來，一直在5.89元--14.23元的大型箱體中運(yùn)行，究其原

因，可能是基本面欠佳之故，但從2001年6月24日大盤見頂以來，該股出現(xiàn)強(qiáng)

勢(shì)橫盤狀態(tài)，盤中震蕩幅度開始加大，但一到技術(shù)的關(guān)鍵位置，便有人為調(diào)控的

痕跡，控盤莊股中經(jīng)常出現(xiàn)的長(zhǎng)上下影線的K線圖形開始越來越多，在2001年

09月21日該股突然出現(xiàn)大幅打壓18天后該股震蕩盤出上升通道，換手率也

保持在3%以下，盤中籌碼鎖定較好，股價(jià)運(yùn)行至2001年11月27日時(shí),已經(jīng)距

歷史高點(diǎn)14.23元只有一步之遙，盤中分時(shí)上竄下跳，在2001年12月04日

09點(diǎn)52分，一筆416手的大單打開局面，其后在賣一上掛出500手左右的賣

單，注意，此時(shí)的拋單并不一定是主力在拋空，應(yīng)是莊家自己的籌碼，莊家

在制造成交量吸引散戶注意，隨著買單的洶涌而出，賣單也不斷加大，在900多

手賣單被吃掉后，盤中主力被激怒在此日竟在賣一上壓出1600多手賣單，無論

買盤多大，仍讓其保持至收盤，筆者就是在盤中介入的,第三日，連續(xù)攜量突破，

第四日創(chuàng)出14.22元近五年的高點(diǎn)旭盤中拋盤如注，在下跌時(shí)成交持續(xù)放大，

筆者在獲利10%左右將股票拋出，但其后的走勢(shì)也出乎筆者意料,該股從

14.22元一口氣跌至6.93元,筆者回想起來仍心有余悸。

（二）無征兆的大單解讀

一般無征兆的大單多為主力對(duì)股價(jià)現(xiàn)有運(yùn)行狀態(tài)實(shí)施干預(yù)所致，如果

是出現(xiàn)連續(xù)大單的個(gè)股，現(xiàn)行運(yùn)作狀態(tài)有可能被改變。如出現(xiàn)不連續(xù)的情況

也不排除是資金量較大的個(gè)人大戶或小機(jī)構(gòu)所為，其研判實(shí)際意義不大。

1、股價(jià)處于低位（復(fù)權(quán)后），買單盤口中出現(xiàn)層層較大買單（多為100

手,視流通盤大小而定），而賣單盤口只有零星小單，但突然盤中不時(shí)出現(xiàn)大單

炸掉下方買單，然后又快速掃光上方拋單，此時(shí)可理解為吸貨震倉(cāng)，例如2001

年年末至2002年初ST廈新（600057）在6.50元--7.50元附近就出現(xiàn)此種

情況。

例如該股賣一在6.58元掛出200手賣單,買一6.60元掛100手買單,

然后股價(jià)重心出現(xiàn)振蕩上移，但始終是在賣一、買一中間相差一分錢，一旦

出現(xiàn)6.59元單子便被資金迅速吃掉然后不再向上高掛，以此手法顯示上檔拋

壓較為沉重，誘使投資者拋出籌碼，以達(dá)到迅速建倉(cāng)的目的。

2、股價(jià)處于高位（復(fù)權(quán)后），賣單盤口中出現(xiàn)層層較大賣單（多為100

手，視流通盤大小而定），而買單盤口只有零星小單，但突然盤中不時(shí)出現(xiàn)小單

持續(xù)吃掉上方大賣單.，然后又快速炸掉下方出現(xiàn)較大買單，此時(shí)可理解為主

力誘多減倉(cāng),例如2002年3月末4月初上實(shí)發(fā)展（600748）在11.60元-13.10

元附近就出現(xiàn)此種情況。

例如該股在賣一12.92元，只有17手小手掛單，買一12.91元有5手

小手掛單。成交價(jià)為12.92元、成交為331手，而賣一處只減少了14手，顯

然此次成交是盤中資金對(duì)倒行為所致，配合該股出現(xiàn)在高位持續(xù)三日換手率

達(dá)62%,可以判斷主力開始大幅對(duì)倒減倉(cāng),其后該股跌至8.15元，跌幅驚人。

（三）、買二、買三、賣二、賣三的解讀。

在盤面中不斷有大掛單在賣三、賣二處掛出，并且股價(jià)價(jià)位不斷上撤，

最后突然出現(xiàn)一筆大買單（至少200手以上）一口吃掉所有掛單，然后股價(jià)立

刻被打爆，出現(xiàn)短線大幅拉升，此時(shí)主力用意有二：一方面顯示自己的資金

實(shí)力，另一方面引誘跟風(fēng)者持續(xù)跟入，減少自己實(shí)際資金過多介入控制持倉(cāng),

利用同向合力形成技術(shù)共振，減少拉升壓力。例如2003年3月07日的中信

證券（600030）,該股股價(jià)上市以來走出先抑后揚(yáng)的走勢(shì)。上市首日，收出中陰

線，換手率不足50%,整體定位大大低于市場(chǎng)普遍預(yù)期的6元價(jià)位；上市次

日，股價(jià)直接低開，收出小陰線，但換手率更小不足9%,市場(chǎng)惜售情況明

顯，但從該股60分鐘圖上看，有資金在當(dāng)天接近5元價(jià)位處暗中吸納,3月

07日盤中走勢(shì)極為穩(wěn)健，全天大部分時(shí)間股價(jià)盤穩(wěn)在均價(jià)上方，尾盤前1小

時(shí)，突然放量連續(xù)拔高，在盤面中不斷有大掛單在賣三、賣二處掛出，并且

股價(jià)價(jià)位不斷上撤，最后突然出現(xiàn)一筆大買單（10497手）一口吃掉所有掛單,

然后股價(jià)立刻被打爆，短線跟風(fēng)盤蜂擁而入，收盤前半小時(shí)，上封漲停。全日

成交7200萬股，漲停價(jià)位上成交1400萬股，漲停封盤量3400萬股,仔細(xì)觀

察，并無中線資金介入，此種盤口特征加之后續(xù)走勢(shì)其實(shí)全為散戶熱錢打起的。

（四）、

有時(shí)買盤較少，買一、買二、買三處只有10-30幾手，在賣單處也只有

幾十手，卻不時(shí)出現(xiàn)拋單，而買一卻不是明顯減少，有時(shí)買單反而悄然增加,

且價(jià)位不斷上移，可以肯定主力同時(shí)敲進(jìn)買、賣單對(duì)敲。此類股票如蟄伏于

低位，可作中線關(guān)注，在大盤弱市尤為明顯，一般此類主力運(yùn)作周期較長(zhǎng)，

且較為有耐心。如湖北車橋（000760）在2002年11月末-12月初時(shí)，該股仍

處于歷史低位區(qū)域，盤口觀察,其交投不活躍，長(zhǎng)時(shí)間出現(xiàn)不成交現(xiàn)象，基本是散

戶單成交，但在11月20日以后盤中開始振幅加大，在買一、買二、買三處只

有10-30幾手，在賣單處卻也只有幾十手，卻不時(shí)出現(xiàn)拋單，而買一卻不是

明顯減少，有時(shí)買單反而悄然增加，且價(jià)位不斷上移，可以肯定該主力同時(shí)

敲進(jìn)買、賣單對(duì)敲，一方面活躍人氣，另一方面清洗意志不堅(jiān)的跟風(fēng)者，其后該

股走出震蕩上揚(yáng)走勢(shì)。

（五）、機(jī)會(huì)買單解讀，

如200手以上連續(xù)向上買單而賣單較少。賣-價(jià)格被吃掉后又出現(xiàn)拋單,

而買一不見增加反而減少，價(jià)位甚至下降，很快出現(xiàn)小手買單將買一補(bǔ)上，

但不見大單，反而在買三處有大單掛出，一旦買一被打掉，小單又迅速補(bǔ)上,

買三處大單同時(shí)撤走，價(jià)位下移后，買二成為買一，而現(xiàn)在的買三處又出現(xiàn)

大單（數(shù)量一般相同或相似）且委比是100%以上，如果此價(jià)位是高價(jià)位，則可

以肯定主力正在出貨。小單買進(jìn)，大單賣出，同時(shí)對(duì)敲維持買氣，如海虹控

股(000503)在2003年1月14日—1月16日附近，該股盤中在17.40元-17.60

元附近，近日就出現(xiàn)此種情況。買單雖較大，但仍被小單子持續(xù)不斷的吃掉，如

同螞蟻吃大象一樣，價(jià)位也在不知不覺中悄然下移，三天內(nèi)在盤中幾次沖高誘

多后，股價(jià)跌至14元

(六)、交易單手?jǐn)?shù)的解讀

筆者通過長(zhǎng)期盯盤，發(fā)現(xiàn)盤中主力市場(chǎng)通過買賣單的數(shù)量來傳達(dá)信息，

例如在2001年初，某生物制藥股在22.80元處,股價(jià)震蕩盤升，成交較為溫和,

主力初步完成控盤，在2000年11月29日9:51點(diǎn)盤中突然出現(xiàn)111手成交

單，股價(jià)迅速上揚(yáng)，股價(jià)持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，筆者在觀察了一月之后，在12月29日10

點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，該股形成周線創(chuàng)新高后大型收斂形態(tài)之后，盤中突然出現(xiàn)111手單,

便果斷介入，短線獲利不菲。一般主力常選擇110、111,113、114、118、

119等交易單進(jìn)行操盤，原因是單子過大，容易引起市場(chǎng)注意，單子太小容

易產(chǎn)生合并，百手單恰到好處。但由于證券市場(chǎng)的長(zhǎng)莊模式開始沒落，也許

主力將改變手法,在使用時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎分析，以免本末倒置。

注意:在看盤時(shí)應(yīng)配合其它輔助

1、內(nèi)外盤情況

積極關(guān)注外盤、內(nèi)盤數(shù)量的大小和比例，投資者可從中發(fā)現(xiàn)主動(dòng)性的買

盤多還是主動(dòng)性的拋盤多，由此判斷趨勢(shì)強(qiáng)弱的真實(shí)情況，是一個(gè)較佳的輔

助指標(biāo)。

但投資者在使用外盤和內(nèi)盤時(shí)，要注意結(jié)合股價(jià)在盤中分時(shí)的低位、中

位和高位的成交情況以及所占該股的當(dāng)日總成交量比例的情況。因?yàn)橹髁ψ?/p>

盤的客觀性，所以，外盤大，股價(jià)并不一定上漲；內(nèi)盤大，股價(jià)也并不一定

下跌。

1）、股價(jià)經(jīng)過了長(zhǎng)時(shí)間的數(shù)浪下跌，股價(jià)處于較低價(jià)位，成交量極度萎

縮。此后，盤中成交溫和放出，當(dāng)日外盤數(shù)量增加，大于內(nèi)盤數(shù)量，股價(jià)將

可能上漲，此種情況較可靠。

2）、在股價(jià)經(jīng)過了長(zhǎng)時(shí)間的數(shù)浪上漲，股價(jià)處于較高價(jià)位，成交量巨大,

并不能再繼續(xù)增加，當(dāng)日內(nèi)盤數(shù)量放大，大于外盤數(shù)量，股價(jià)將可能繼續(xù)下

跌。

3）、在股價(jià)持續(xù)陰跌過程中，時(shí)常會(huì)出現(xiàn)外盤大、內(nèi)盤小，此種情況并

不表明股價(jià)一定會(huì)上漲。因?yàn)榍f家用幾筆拋單將股價(jià)打至較低位置，然后在

賣1、賣2掛賣單，并自己吃掉賣單，造成股價(jià)小幅上升。此時(shí)的外盤將明

顯大于內(nèi)盤，使投資者認(rèn)為莊家在吃貨，而紛紛買入。

4）、在股價(jià)持續(xù)上漲過程中，時(shí)常會(huì)發(fā)現(xiàn)內(nèi)盤大、外盤小，此種情況并

不表示股價(jià)一定會(huì)下跌。因?yàn)榍f家用幾筆買單將股價(jià)拉至一個(gè)相對(duì)的高位，

然后在股價(jià)小跌后，在買1、買2掛買單，讓投資者認(rèn)為主力在出貨，紛紛

賣出股票，此時(shí)莊家層層掛出小單，將拋單通通接走。這種先拉高后低位掛

買單的手法，常會(huì)顯示內(nèi)盤大、外盤小，達(dá)到欺騙投資者的目的。

5）、股價(jià)已上漲了較大的漲幅，如某日外盤大量增加，但股價(jià)卻難以大

幅上漲，投資者要警惕莊家誘多出貨。

6）、當(dāng)股價(jià)已下跌了較大的跌幅，如某日內(nèi)盤大量增加，但股價(jià)卻難以

大幅下跌，投資者要警惕莊家誘空吸貨。

2、分時(shí)曲線和黃即時(shí)均價(jià)線

盤中黃色均價(jià)線的意義是主流資金當(dāng)天把絕大部分非鎖定籌碼控制在某

個(gè)價(jià)位區(qū)域的體現(xiàn)。關(guān)注焦點(diǎn)：即時(shí)曲線與黃均價(jià)線的位置比例關(guān)系，體現(xiàn)

主流資金的控制意圖。如：收盤后即時(shí)股價(jià)曲線與當(dāng)天均價(jià)的位置關(guān)系是收

在之上還是之下｛包含情況很多｝、獲利情況等等，即時(shí)收盤均價(jià)和曲線與其

關(guān)系｛最高價(jià)最低價(jià)是否堆量，次日沖擊此區(qū)域的量?jī)r(jià)關(guān)系及昨天均價(jià)的獲利

情況，主流資金是否給最大的獲利機(jī)會(huì)｛體現(xiàn)主力拉升的決心與高度｝,最好

將均價(jià)數(shù)據(jù)長(zhǎng)期統(tǒng)計(jì)，關(guān)注股價(jià)強(qiáng)弱。

即時(shí)曲線的流暢與否關(guān)鍵是看在什么區(qū)域：如：在1%的幅度，還是在

3%以上的幅度，3%以上流暢高度體現(xiàn)主力拉升的決心與幅度，1%區(qū)域分

時(shí)流暢吸盤，洗盤居多，幅度不會(huì)太高.

3、平均每筆手?jǐn)?shù)與其均線的配合

平均每筆手?jǐn)?shù)是全天的成交金額與成交中手?jǐn)?shù)的比例，從某種意義上說,

平均每筆手?jǐn)?shù)是主力使用資金量的充分體現(xiàn)，關(guān)注焦點(diǎn)：主力在關(guān)鍵位置｛如:

當(dāng)日或近幾日的密集成交區(qū)的資金放縮情況和一分鐘成交筆數(shù)的增減｝,一分

鐘成交筆數(shù)的增減代表了散戶與主力心態(tài)的充分體現(xiàn)。也是判斷主流資金出

貨進(jìn)貨的即時(shí)窗口，筆者為讓其直觀，將其進(jìn)行平滑，制成類似股價(jià)30天及

60天移動(dòng)平均線，根據(jù)突破原則判斷盤中資金介入實(shí)際情況，以面一葉障目，

以偏概全。

4、集合競(jìng)價(jià)

集合競(jìng)價(jià)具有重要的定性作用，它從總體上反映了多空雙方或做多或做

空或不做的傾向，由此可以了解多空基本意愿。具體操作中，主要是與昨日

集合競(jìng)價(jià)和收盤價(jià)相比，看開盤高低和量能變化。一般來說，"高開+放量"

說明做多意愿較強(qiáng)，則大盤當(dāng)日收陽(yáng)的概率較大；"低開+縮量"說明做空意

愿較強(qiáng)，則大盤當(dāng)日收陰的概率較大，亦可自己計(jì)算30日及60日均價(jià)線進(jìn)

行配合，同樣根據(jù)突破原則判斷盤中資金的活躍程度。

以上是筆者對(duì)盤中掛單現(xiàn)象的總結(jié)。雖然現(xiàn)象干差萬別，但萬變不離其

宗，投資者應(yīng)透過盤面信息，認(rèn)清其內(nèi)在本質(zhì)。

開盤

中國(guó)股市主要有四個(gè)價(jià)位（開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、收盤價(jià)）較為重要。

一般來說，在趨勢(shì)明朗的情況下，前后兩個(gè)交易日的集合競(jìng)價(jià)不會(huì)出現(xiàn)很大

的變化，而一旦這種均衡被打破，往往預(yù)示著多空的力量出現(xiàn)顯著的變化，

其運(yùn)行方向?qū)⑦M(jìn)行選擇（向下或向上），開盤不僅僅是前一交易日的延續(xù)，

而且還是當(dāng)日交易走向的先期預(yù)演，鑒于中國(guó)股市實(shí)行T+1交易制度，開盤

與收盤的時(shí)段多空雙方都進(jìn)行激烈的搏殺，在總趨勢(shì)一定的情況下，盤中走

勢(shì)反而相對(duì)平緩，當(dāng)日開盤后30分鐘股指與個(gè)股的走勢(shì)是對(duì)其全日的運(yùn)行方

式研判的重要依據(jù)。假如是對(duì)開盤的認(rèn)知較為深刻的投資者，往往能從當(dāng)日

開盤細(xì)節(jié)中看出當(dāng)日股市運(yùn)行趨勢(shì)，并相應(yīng)作出正確的買賣交易策略，但你

對(duì)當(dāng)日開盤情況了然于胸時(shí)候，在實(shí)戰(zhàn)投資中則能起到事半功倍的效果

中國(guó)股市主要有四個(gè)價(jià)位（開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、收盤價(jià)）較為

重要。一般來說，在趨勢(shì)明朗的情況下，前后兩個(gè)交易日的集合競(jìng)價(jià)不會(huì)出

現(xiàn)很大的變化，而一旦這種均衡被打破，往往預(yù)示著多空的力量出現(xiàn)顯著的

變化，其運(yùn)行方向?qū)⑦M(jìn)行選擇（向下或向上），開盤不僅僅是前一交易日的

延續(xù)，而且還是當(dāng)日交易走向的先期預(yù)演，鑒于中國(guó)股市實(shí)行T+1交易制度,

開盤與收盤的時(shí)段多空雙方都進(jìn)行激烈的搏殺，在總勢(shì)一定的情況下，盤中

走勢(shì)反而相對(duì)平緩，當(dāng)日開盤后30分鐘股指與個(gè)股的走勢(shì)是對(duì)其全日的運(yùn)行

方式研判的重要依據(jù)。假如是對(duì)開盤的認(rèn)知較為深刻的投資者，往往能從當(dāng)

日開盤細(xì)節(jié)中看出當(dāng)日股市運(yùn)行趨勢(shì)，并相應(yīng)作出正確的買賣交易策略，但

你對(duì)當(dāng)日開盤情況了然于胸時(shí)候，在實(shí)戰(zhàn)投資中則能起到事半功倍的效果。

1）、從市場(chǎng)投資心理角度.

人們之所以重視開盤三十分鐘，是因?yàn)榻?jīng)過上一交易日后二十二個(gè)半小

時(shí)的思考，投資者所作出的投資決策是較為堅(jiān)決且接近理性的,在此其間最能

反映參與者的多空力量對(duì)比.所以三十分鐘應(yīng)大致可以分析全天的走勢(shì).

一般來講，一般短線散戶更多地喜歡將手里要了結(jié)的股票在頭三十分鐘

里面拋掉，而在當(dāng)日最后三十分鐘決定買進(jìn)股票.

而市場(chǎng)主力做盤也喜歡在開盤三十分鐘完成當(dāng)日的拉高，試盤，洗盤等任

務(wù)，因?yàn)樵谶@段時(shí)間人們的投資心理最浮躁，最希望得到某種方向的指引.

莊股在其起跳的瞬間，開盤前20分鐘的走勢(shì)較為關(guān)鍵。如果大盤開市指

數(shù)慣例性的上打下壓試盤，股受其干擾不大，在大盤指數(shù)走低時(shí)會(huì)穩(wěn)定運(yùn)行

于前一日收盤價(jià)上方作橫盤處理，均價(jià)與股價(jià)的關(guān)系基本保持平行，即使有

拋單打低股價(jià)也能被迅速拉回盤整區(qū)。在此期間，如出現(xiàn)向上大筆拉升的過

激動(dòng)作，要視股價(jià)與均價(jià)的位置決定買入時(shí)機(jī)，在股價(jià)脫離均價(jià)2%以上，

均價(jià)卻無力上沖時(shí)，切勿追高，短期內(nèi)股價(jià)必將有一個(gè)向均價(jià)回歸的過程。

開盤形態(tài)的強(qiáng)度決定了該股當(dāng)日能否走強(qiáng)，從中可以洞悉莊家做當(dāng)日盤的決

心。

多方資金為加快建倉(cāng)步伐，開盤后通常會(huì)快速搶進(jìn)，而空方資金為能

盡快派發(fā)，采取誘多拉高，造成開盤后急速?zèng)_高；反之亦然；因此通過開盤

后的30分鐘的市場(chǎng)表現(xiàn)有助于大勢(shì)及個(gè)股的正確判研。

多空多方之所以重視開盤后的第一個(gè)十分鐘，是因?yàn)榇藭r(shí)盤中買賣量都

不是很大，因此用不大的量即可以達(dá)到預(yù)期的目的，主力機(jī)構(gòu)通過集合競(jìng)價(jià)

跳空高開拉高或跳空低開打壓，借此測(cè)試拋壓和跟風(fēng)盤多寡，借以對(duì)今日操

作計(jì)劃進(jìn)行修正。

第二個(gè)十分鐘則是多空雙方進(jìn)入休整階段的時(shí)間，一般會(huì)對(duì)原有趨勢(shì)進(jìn)

行修正。因此，這段時(shí)間是選擇買入或賣出的較為重要一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

第三個(gè)十分鐘因參與交易的人越來越多，買賣盤變得較實(shí)在，因此可信

度較大，這段時(shí)間在走勢(shì)基本上成為全天走向的基礎(chǔ)，此時(shí)投資者應(yīng)密切注

意個(gè)股的量?jī)r(jià)關(guān)系是否配合，委買單與委買單的多寡，研判大勢(shì)是''走多"和''走

空”，一般而言，開盤委比達(dá)到2倍以上，顯示人氣旺盛，短線資金入場(chǎng)，反

之，離場(chǎng)觀望。如二者相差不大，則需觀察是否有大手筆委托（買賣）單，

同時(shí)應(yīng)結(jié)合前期量?jī)r(jià)趨勢(shì)加以分析。

為了能正確地把握走勢(shì)特點(diǎn)與規(guī)律，可以以開盤為原始起點(diǎn)（因?yàn)殚_

盤價(jià)是多空雙方都認(rèn)可的結(jié)果，它也是多空力量的均衡位置）。然后以開盤

后的第十分鐘、二十分鐘、三十分鐘指數(shù)或價(jià)位移動(dòng)點(diǎn)連成三條線段，因此,

開盤30分鐘的走向?qū)嶋H上預(yù)示了當(dāng)日的價(jià)格趨勢(shì)。

1、如果是9點(diǎn)40分、9點(diǎn)50分、10點(diǎn)與原始起點(diǎn)（9點(diǎn)30分）相比,

三個(gè)點(diǎn)位皆比此點(diǎn)高，則表明當(dāng)天的行情趨好的可能性較大，10點(diǎn)30分以

前成交量持續(xù)異常放量則為莊家或機(jī)構(gòu)拉高出貨，如出現(xiàn)此情況應(yīng)以拋出為

主。

2、如果是9點(diǎn)40分、9點(diǎn)50分、10點(diǎn)與原始起點(diǎn)（9點(diǎn)30分）皆比

此點(diǎn)低，則是表明當(dāng)天的行情趨壞的可能性較大，表明頭力量過于強(qiáng)大，當(dāng)

收陰線機(jī)率大于80%o

3、如果是9點(diǎn)40分、9點(diǎn)50分、10點(diǎn)與原始起點(diǎn)（9點(diǎn)30分）相比,

9點(diǎn)40分、9點(diǎn)50分兩個(gè)移動(dòng)點(diǎn)比原始起點(diǎn)高，而另一個(gè)移動(dòng)點(diǎn)比原始起

點(diǎn)低，表示當(dāng)天行情買賣雙方勢(shì)力均強(qiáng)，行情以大幅震蕩為主，如多方逐步

占據(jù)優(yōu)勢(shì)向上。

4、如果是9點(diǎn)40分、9點(diǎn)50分、10點(diǎn)與原始起點(diǎn)（9點(diǎn)30分）相比,

9點(diǎn)40分、9點(diǎn)50分兩個(gè)移動(dòng)點(diǎn)比原始起點(diǎn)高，而另一個(gè)移動(dòng)點(diǎn)比原始起

點(diǎn)低，則表明當(dāng)天行情買賣方比較均衡，但空方比多方有力，大盤是拉高調(diào)

整的趨勢(shì)。

5、如果是9點(diǎn)40分、9點(diǎn)50分、10點(diǎn)與原始起點(diǎn)（9點(diǎn)30分）相比,

9點(diǎn)40分、9點(diǎn)50分相比，9點(diǎn)40分、9分50分兩個(gè)移動(dòng)點(diǎn)比原始起點(diǎn)低,

而另一個(gè)移動(dòng)點(diǎn)比原始起點(diǎn)高，則表示空方力量大于多方一，而多方也積極反

擊，出現(xiàn)底部支撐，一般般收盤為探底的陰線。

6、如果是9點(diǎn)40分、9點(diǎn)50分、10點(diǎn)與原始起點(diǎn)（9點(diǎn)30分）

相比，9點(diǎn)40分、9點(diǎn)50分相比，其中9點(diǎn)40分這個(gè)移動(dòng)點(diǎn)比原始起點(diǎn)低,

而另外兩個(gè)移動(dòng)點(diǎn)比原始點(diǎn)高，則表示今日空方的線被多方擊破，反彈成功

并且將是逐步震蕩向上的趨勢(shì)。

2）、從形態(tài)分析,基本形態(tài)有以下幾種

A、：跳空高開，高開高走

投資者可利用5分鐘K線觀察，如其出現(xiàn)連續(xù)的缺口，且高點(diǎn)上移，不

回補(bǔ)缺口，I可檔在盤中進(jìn)行，同時(shí)成交量伴隨放大，強(qiáng)勢(shì)畢現(xiàn)，短線小倉(cāng)位

及時(shí)介入。

B、：跳空低開，低開低走

股價(jià)逐浪下行，5分鐘K線觀察，如其出現(xiàn)連續(xù)的缺口，待其反彈，如

成交量不予配合，應(yīng)及時(shí)出局。

C、：震蕩走弱

其可分為兩種情況：一類高開沖高回落走勢(shì)，此類如出現(xiàn)低位，可視為

短期離場(chǎng)，中期吸納，一般為收長(zhǎng)陰為主力打壓吸籌，如果漲幅已出現(xiàn)一倍

以上，而且出現(xiàn)兩次高開長(zhǎng)陰，無論出現(xiàn)巨量與否，都應(yīng)中線離場(chǎng)。

二、平開或低開反彈走弱，盤面特征顯示上漲過快，后續(xù)量能不濟(jì)，

逐浪下行，一頂?shù)陀谇耙豁?，此?yīng)區(qū)別對(duì)待，若果是低位，可能主力邊試盤

邊吸籌，若果是高位(尤其是大箱體內(nèi))，有可能是主力借助振蕩出貨。

D、：震蕩走強(qiáng)形態(tài)

其可分為兩種，一、高開低走走強(qiáng)，如近日連續(xù)走強(qiáng)后，今日出現(xiàn)沖高

走弱，稍作休息，再度走強(qiáng)，強(qiáng)勢(shì)已顯露無疑，盤中完成換手，如果高位出

現(xiàn)此種情況應(yīng)密切關(guān)注量能，不能異常放大。二、低開低走后走高，盤面特

征表現(xiàn)為振蕩劇烈，并且從量能觀察，空方趨于衰竭，此時(shí)介入可作反彈。

如果為小盤股或超小盤股，如出現(xiàn)頻繁高開低開，說明主力吸籌困難，故意

造成短線利差誘使投資者賣出，例如：北方國(guó)際啟動(dòng)初期。

以上是幾個(gè)基本形態(tài)，關(guān)鍵看前三十分鐘的收盤價(jià),它近似相當(dāng)于全天的

收盤價(jià)，我們也可以換個(gè)說法,如三十分鐘收陽(yáng)線全天的可能性大，反之亦然

(3)、成交量分析.在預(yù)測(cè)全天收盤指數(shù)的時(shí)候一定要結(jié)合量?jī)r(jià)原理分析

成交量的變化

1、價(jià)升量增形態(tài)全天收陽(yáng)線的概率大，價(jià)升量減全天收陽(yáng)線的概率大；

2、沖高回落形態(tài)，主要看回落階段的成交量變化.如果回落過程中成交量

逐步放大，說明承接盤踴躍，短線線客逢低吸納，全天有望保持三十分鐘收盤價(jià)

格;如果I可落過程中成交量逐步縮小說明市場(chǎng)觀望氣氛濃重.全天收盤可能保

持不了三十分鐘收盤價(jià)格.

需要強(qiáng)調(diào)的是,1可落過程中成交量不同的情況要不同對(duì)待，不能教條對(duì)待

股市里面就是充滿變數(shù)的.一些控盤莊股在I可落過程中,如果成交量縮減很快

也說明籌碼鎖定程度高,全天收盤也可以維持三十分鐘價(jià)位.有些時(shí)候雖然在

回落過程中成交量未見萎縮，但是是主力的對(duì)倒護(hù)盤造成的虛假成交，不是實(shí)

效的買賣盤，也會(huì)出現(xiàn)打破開盤三十分鐘多空平衡力量的情況,這一點(diǎn)大家要

具體分析.

后幾種情況大家根據(jù)量?jī)r(jià)關(guān)系原理自己總結(jié)吧，這種技巧對(duì)于判斷大盤

全天收盤很準(zhǔn)確.因?yàn)閭€(gè)股人為因素多一些。

附：開盤后觀察大盤動(dòng)向及強(qiáng)弱形式還應(yīng)關(guān)