美元理財(cái)產(chǎn)品存風(fēng)險(xiǎn)-人民幣理財(cái)更具優(yōu)勢(shì)

隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息“靴子”落地，不少人前往銀行換匯或購(gòu)買美元理財(cái)產(chǎn)品，2017年伊始，人民幣對(duì)美元即期匯率出現(xiàn)小幅反彈，但在美元日益走強(qiáng)背景下，越來(lái)越多的居民開(kāi)始考慮購(gòu)買美元理財(cái)產(chǎn)品以實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值增值。記者從多家商業(yè)銀行了解到，早在去年11月份，咨詢和購(gòu)買美元理財(cái)產(chǎn)品的客戶便開(kāi)始明顯增多，新年伊始，包括美元在內(nèi)的外幣理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)一步走俏，據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，2016年全年中國(guó)商業(yè)銀行（含外資銀行）共發(fā)行美元理財(cái)產(chǎn)品合計(jì)超過(guò)960只。美元升值，購(gòu)買美元理財(cái)產(chǎn)品會(huì)有“錢景”嗎？外匯局有關(guān)負(fù)責(zé)人提醒，跟風(fēng)購(gòu)買有風(fēng)險(xiǎn)，須謹(jǐn)慎行事。美元理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量少收益不高盡管自2016年三季度以來(lái)，各大銀行發(fā)行美元理財(cái)產(chǎn)品的力度加大，但相比人民幣理財(cái)產(chǎn)品，美元理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量仍相對(duì)較少。根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，2016年12月份，248家商業(yè)銀行共發(fā)行了1424款銀行理財(cái)產(chǎn)品，絕大部分是人民幣產(chǎn)品，其中，有7家銀行發(fā)行了18款外幣產(chǎn)品，均為美元長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品。記者注意到，上述美元理財(cái)產(chǎn)品的收益率普遍低于人民幣理財(cái)產(chǎn)品，目前封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率為3.93%，而美元理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率為1.86%，該數(shù)據(jù)顯示，人民幣和美元產(chǎn)品存在2%左右的收益率差。記者近日來(lái)到中國(guó)銀行(行情3.50+1.16%,買入)(港股3.51-0.85%)和平里支行了解到，該行今年1月份在售的美元非保本理財(cái)產(chǎn)品共有3款，根據(jù)存續(xù)期限不同分為90天、180天、365天，相應(yīng)的預(yù)期收益率分別為0.8%、1.3%、1.8%。為何美元理財(cái)產(chǎn)品收益低于人民幣理財(cái)產(chǎn)品？普益標(biāo)準(zhǔn)研究員湯自強(qiáng)表示，由于美元理財(cái)產(chǎn)品的投資幣種與收益幣種均為美元，并以美元為貨幣單位計(jì)算收益率，而人民幣理財(cái)產(chǎn)品收益是以人民幣為貨幣單位計(jì)算的，這就導(dǎo)致了在資產(chǎn)端，美元理財(cái)產(chǎn)品收益率參照的是美元無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，而人民幣理財(cái)產(chǎn)品則參照人民幣無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率?！霸谑澜缃?jīng)濟(jì)整體下行的情況下，各國(guó)的基準(zhǔn)利率都極低，例如歐洲已經(jīng)實(shí)行了很長(zhǎng)時(shí)間的負(fù)利率，美國(guó)在加息之后基準(zhǔn)利率也只略高于負(fù)利率，這就導(dǎo)致了美元資產(chǎn)收益率明顯低于人民幣資產(chǎn)，最終決定了美元理財(cái)產(chǎn)品的收益率遠(yuǎn)低于人民幣理財(cái)產(chǎn)品?！睖詮?qiáng)說(shuō)。近期部分銀行網(wǎng)點(diǎn)出現(xiàn)換匯客戶增多的現(xiàn)象，銀行工作人員表示，一方面是由于春節(jié)前本身就是季節(jié)性換匯需求高峰期；另一方面，客戶出于投資理財(cái)?shù)目紤]前來(lái)?yè)Q匯也占了一部分比例。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)外匯儲(chǔ)備研究中心主任李杰表示，“目前的換匯行為相對(duì)理性，因?yàn)榫用癯鰢?guó)旅行、留學(xué)、投資都已經(jīng)非常普遍，經(jīng)常會(huì)有少量外匯的使用需求，尤其在當(dāng)前美元走強(qiáng)的環(huán)境中，換匯屬正?，F(xiàn)象?！睒I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在居民決定是否要換美元做理財(cái)?shù)臅r(shí)候，首先要確定自己是否近期有美元的實(shí)際需要，比如出國(guó)留學(xué)、旅游等等。如果近期有需要，可以選擇換匯，同時(shí)進(jìn)行短期理財(cái)；如果沒(méi)有實(shí)際需要，只想賺取美元升值收益，那就必須比較同期限人民幣理財(cái)產(chǎn)品和美元理財(cái)產(chǎn)品的收益，如果收益差距大于美元升值的幅度，那就沒(méi)有必要換匯購(gòu)買美元理財(cái)產(chǎn)品。做美元理財(cái)匯率風(fēng)險(xiǎn)不可忽視中信銀行(行情6.87+1.48%,買入)(港股5.10-1.16%)和平里支行相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者：“由于每人每年的換匯額度不能超過(guò)5萬(wàn)美元，因此去年接近年底的時(shí)候，出現(xiàn)了集中換匯和購(gòu)買美元理財(cái)產(chǎn)品的現(xiàn)象?！辈贿^(guò)，法國(guó)興業(yè)銀行(行情16.55+1.78%,買入)（中國(guó)）董事總經(jīng)理何昕卻表示，“拿人民幣理財(cái)?shù)拇_定收益率，去對(duì)賭人民幣對(duì)美元匯率的不確定性，不太明智?！焙侮拷忉尫Q，美元理財(cái)收益率在2%左右，而人民幣理財(cái)收益在4%左右，天然利差就有兩個(gè)百分點(diǎn)，“所以美元對(duì)人民幣要升值到一定程度，做美元理財(cái)才能達(dá)到期望收益，但匯率不確定性又太大?！崩罱苷J(rèn)為，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面的支撐下，未來(lái)人民幣匯率下行空間相對(duì)有限，監(jiān)管層針對(duì)外匯和資本流動(dòng)的宏觀審慎監(jiān)管持續(xù)發(fā)揮作用，有能力保持外匯市場(chǎng)基本穩(wěn)定。專家表示，如果選擇美元理財(cái)產(chǎn)品，要事先考慮好兩點(diǎn)：一是銀行美元理財(cái)產(chǎn)品多數(shù)期限較長(zhǎng)，購(gòu)買前要確保家庭中長(zhǎng)期流動(dòng)性不受影響；二是能夠承擔(dān)匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，只有當(dāng)美元對(duì)人民幣的升值幅度“跑贏”2%的收益率差距時(shí)，投資美元理財(cái)產(chǎn)品才劃算。除了收益率差距和外匯市場(chǎng)變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)之外，做美元理財(cái)還有其他容易被忽視的成本。中國(guó)金融期貨交易所研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙慶明表示，做美元理財(cái)必須把購(gòu)匯成本考慮在內(nèi)。相比于市場(chǎng)上的即期匯率，居民在購(gòu)匯時(shí)，銀行提供的美元賣出價(jià)會(huì)更貴，而買入價(jià)相對(duì)便宜，如此產(chǎn)生的成本將占到人民幣本金的1%左右。上述中信銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人按照2017年1月6日13時(shí)01分的中信銀行牌價(jià)算了筆賬：用人民幣換100美元外匯，需要693.26元人民幣，立刻再將這100美元兌換成人民幣，到手是688.76元人民幣，買賣間損失是4.5元，換匯成本約占人民幣本金的0.65%?！斑€要考慮個(gè)人資產(chǎn)的流動(dòng)性需求。”趙慶明表示，如果大量購(gòu)匯用于美元理財(cái)，一旦出現(xiàn)例如買車、買房等支出需求，對(duì)于普通家庭的流動(dòng)性是個(gè)考驗(yàn)。選擇人民幣理財(cái)更穩(wěn)妥投資外幣屬于市場(chǎng)行為，是投資主體自主選擇的結(jié)果，是否投資外幣、投資多少，與投資主體的風(fēng)險(xiǎn)偏好、家庭的資產(chǎn)配置情況息息相關(guān)。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，目前美元的投資渠道相對(duì)比較窄，可以選擇的范圍也很有限，“而人民幣從銀行理財(cái)?shù)焦善?、債券和基金，有很多選擇，并不是所有的理財(cái)產(chǎn)品或方式都沒(méi)有機(jī)會(huì)?！薄芭c其承擔(dān)匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)做美元理財(cái)，不如做好人民幣投資理財(cái)，目前要達(dá)到5%的年化收益并不難?！眹?guó)際金融理財(cái)師陳理行認(rèn)為，目前人民幣利率水平仍顯著高于其他主要貨幣，境內(nèi)人民幣理財(cái)產(chǎn)品收益率相對(duì)較高，產(chǎn)品種類豐富，也更為投資者所熟悉，能夠滿足市場(chǎng)主體多元化的資產(chǎn)配置需求。據(jù)融360發(fā)布的《2016年網(wǎng)貸評(píng)級(jí)報(bào)告》顯示，去年三季度，網(wǎng)貸行業(yè)投資人數(shù)達(dá)1045萬(wàn)人，平均預(yù)期年化收益率高達(dá)9.4%。專家表示，網(wǎng)貸金融產(chǎn)品是廣大投資者可以考慮的選擇之一。但需要注意的是，目前網(wǎng)貸行業(yè)規(guī)范性有待進(jìn)一步加強(qiáng)，投資者在選擇網(wǎng)貸平臺(tái)與產(chǎn)品時(shí)，需要仔細(xì)斟