如何評估銀行的“流動性風險”

一、對銀行來說，究竟什么是風險？首先要理解什么是行初看個題家能不思銀不處可難還需解？您能不解銀的客的度來銀是收款機銀行可提理服以向行請款足資需同人銀可的理解，這些說法雖然都正確但很難用一個定義解釋清楚“什么是銀行？。從經營的角度，比較容易受到認可的一種描述是“銀行是經營資金的機構，資金來源包括向央行款吸存同業(yè)拆以及行券獲資之后把金出就成了：發(fā)放資券借給業(yè)及裕金以存在行上每的進都表險轉行有經行是在擔險基上行此我們覺對對準的定是經風的融機。圖：銀行的盈利模式基于資金風險的轉移資料來源：其次再理解什么是險？風險損失風險是雙向的，只關注損失的可能性并不準確。時至今日，我國銀業(yè)有眾多的經營管理者甚至是行領導將風險理解為“損失的可能性，所以我們經常在銀行內部發(fā)文見“險范險風壓降的樣種風厭的化實業(yè)務就成“做款看戶要大經路但際風絕是單的盈利的能是險銀行然經風的融機承風獲收益關要看承的險否要風險償否夠是符合行險好所風并可怕可的不管險銀在利增往視險忘記盈是風險另種現式。風險是復雜的，管理風險的終極目標不是降低它而是創(chuàng)造價值。險難識別更難管險理目并不是少是造值比銀的產部向國，可以定險為0這是糕風管如銀收10元只放萬元余作以定動風是非低但同糟糕風管理造值現折現角來也是造更穩(wěn)可續(xù)現金可以很的釋什銀特別重譽險因為旦戶信銀的金流就很做穩(wěn)可所以們不觀到通會購地好辦公作總部，會向剛”來取戶任。風險是多樣的，但最終引發(fā)銀行破產的往往是流行性風險。行面的險可能用風場險風險多形這風險是礎險對它們管缺陷可使家行動出現動風有綜往壓家銀導破產的接如放給戶貸沒按償會擾銀對存到的安比銀的投資現損以會使依于融場機構動出現缺所察銀行破事我以從動危形的進一分析與考。二、硅谷銀行事件始末回顧事件概述國時間3月9日谷行布司售210美的供資（FS占202末供售的80后達18美時布融資25億元以應對損提流性持這得場硅行負擠恐加谷銀當大跌超0隨后入狀態(tài)3月0日加融保與新（DF宣布閉谷銀行，理由是該行流動性不足和資不抵債，并指定美國聯邦存款保險公司（FDIC）作硅谷行接方。硅谷銀行：專注服務PE/VC機構的商業(yè)銀行硅谷行主定服于PEVC創(chuàng)及其工商銀02年總產為218億元是規(guī)模較的業(yè)行從商模來，產來看硅銀行主為PEVC風構提過貸，當VC機構到好投機想馬投資時，從資獲資需要間時C可以硅銀提的貸額中款進行資從谷行款結來，為PE/C構發(fā)的橋款比達56是主要客其客包創(chuàng)企以風機專投資員初企高等高值。負債風機投初創(chuàng)業(yè)戶資取資金日經現流存放硅銀行，為穩(wěn)的款源。圖：硅谷銀行貸款結構（202）PE/V機構貸款 科創(chuàng)企業(yè)貸款（還款依賴企業(yè)融資科創(chuàng)企業(yè)貸款（還款依賴企業(yè)現金流） 私人銀行商業(yè)地產貸款 其他公公，硅谷銀行大跌：資負期限極端錯配引發(fā)的流動性危機硅谷銀行擴張于疫“創(chuàng)企業(yè)融資潮”受益國200后期間流性PEVC投資構融行活創(chuàng)企業(yè)獲得大量融資從而形成存款沉淀在硅谷銀行，硅谷銀行存款規(guī)模實現高增，220年2021年款速別達65/8期總產亦實高擴總增速別達到63/83。圖：硅谷銀行220-221年期間資產快速擴張 圖：202年美國C投資規(guī)模下降（億美元）

總資產速 貸款增速 存款增速

11234123412341234Q109 00 01 02 0公公， 公公，負債端存款高增，產增配長久期債券，負限錯配嚴重從硅谷行的產負構來看硅谷行的來源主是存，222年之前款占比維在5息存和幣場款主資端向客款和有到期資為，022占分別為5和3資端一明的化是01年持至到期產占較00年大升2百，主源在債存高增同，企業(yè)資求銀行高債投的比其持至期主要向年期以的房押債這得產的期顯拉負限明不匹為后續(xù)流性機下患。圖：硅谷銀行資產結構 圖：硅谷銀行負債結構其他資產 客戶貸及墊凈額 可供出投資持有至期投資 交易性融資產 現金及金等物8 9 0 1

其他負債 長期借貸 短期借及長借貸期到部分 總存款8 9 0 1 ， ，年,.%年以上,.%其他存無息存付息活年,.%年以上,.%其他存無息存付息活存定期存公公， 公公，美聯儲加息，硅谷行債端穩(wěn)定性下降美聯儲加息使得初創(chuàng)企業(yè)融資減少，硅谷銀行客戶存款規(guī)模下降。022年美聯儲進加息前國基金率標間經調至.5至4.5貨幣縮PE/VC等投構投活躍明下224由C支的資模至60美，較去同大下了0億風行投模的降得創(chuàng)業(yè)資受但其經研等動的現流規(guī)有無據谷行露初創(chuàng)業(yè)戶現金出未隨資奏的緩減，比2021年約倍這硅谷行客戶存流末戶總TC大下滑于硅銀存占達90右，客戶款出得債的穩(wěn)性大低。圖：202年美聯儲進入加息周.0.0.0.0.0.0.0.0.0.0-9-9-2-3-6-9-2-3-6-9-2-3-6-9-2-3-6-9-2-3-6-9-2-3-6-9-2-3-6-9-2-3-6-9-2

美國聯邦金利（），圖1：硅谷銀行客戶資金總額規(guī)模下滑公公，高息攬儲未能遏制款模下滑態(tài)勢息中硅銀在款出時棄定負債則款失谷銀需出其低率時買的券產遭受因此，了定債，谷銀開高攬，02存平成率提升10P至113但未阻存款模下態(tài)02年谷行行款模下了61億美，中息款幅下了51億元。圖：硅谷銀行存款規(guī)模變動（億美元） 圖1：硅谷銀行存款平均成本率提升0

1 2 年變動

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存款平成本率 計息負成本率0 1 無息存款定期存款付息活存款其他存款合計公公， 公公無息存款定期存款付息活存款其他存款合計虧本拋售行為加劇債兌恐慌，硅谷銀行價跌3月9提資感低聯加凈息的谷發(fā)布告其將出20美的成后失18億劃過售股和先股募資25美，虧損加取融支流動的為得場硅谷行負債擠恐加硅行當跌60多資人議創(chuàng)業(yè)資從硅銀撤出加了硅銀負的波考慮硅銀經出了0可出金融產，如果款對谷行去信其有到資的規(guī)達93美且久更，一旦出售將面更大的損，硅谷銀陷入“流性不足出售虧損券加劇市場恐—加劇債存擠”惡性環(huán)。圖1：3月9日硅谷銀行股價大跌（美元股）收盤價前復)--2-4-6-0-2-7-9-3-5-9-1-3-8-0-4-6-0-1-3-7-9-3-5-7-2-4-8-2-6-8-0，硅谷銀行宣布倒閉，對其股票和債券投資者影響多大？月10日美加金保護創(chuàng)部DFP）布關美硅銀，任命FDC為作為管FDC建克拉儲保國銀DINB在谷行時FDC將該行有保存轉給DI。若硅谷銀行進行破清預計儲戶存款能回80左右債券投資者失度要看資產清算情況，股票持者本全部損失。硅銀進行產算據202末據，其表可現產括金可出金資持有到資及他融投其需要償的債括險款未蓋（155元包短/期在內其負（221億此有36億元優(yōu)股資產可現產看022持有至到投和供售融資未現損為152/5美，除現虧后在不考其風的況，表金資和金算后覆蓋7無存款疊存款保覆部，戶款能回80左一步回5貸則可覆全部存；要蓋部債，要約8款；回8右款，先亦能得償股投償付序靠預硅谷行產投資基全部損。表：硅谷銀行現金和金融資產清算測算（億美元）金融資產現金2A余額未實現虧損清算余額現金及金等物-交易性融資產長期資-持有至期投資可供出投資總計7公公，表：硅谷銀行貸款收回情況對清算總資產影響測算（億美元）2A余額可收回比例收回貸款余額清算總資產客戶貸及墊凈額資料來源：公司公告，優(yōu)先股總負債未覆蓋部分（短期長期債券等）其他負債存款保險總存款表：硅谷銀行需償還優(yōu)先股總負債未覆蓋部分（短期長期債券等）其他負債存款保險總存款A余額（億元） 1 5 1 資料來源：公司公告，三、從SVB事件反思我國銀行流動性險的可能來源流動性風險即“在要的時候無法以合理本到錢。據保監(jiān)在018發(fā)布的《商業(yè)銀行流動性風險管理辦法，流動性風險被定義為“商業(yè)銀行無法以合理成本時獲充資用付到債履其付義和足常務展的他金需求的風險。在實踐中，需要區(qū)別流動性風險和償付風險，兩者都表現為銀行無法償還全部債關在銀籌集金是被度價一面風起源看償付風主是于行營管不但動險有能源經管問有可能是于用級下或客信受等及行信的生素成負債兌。商業(yè)銀行的運作模天蘊含著流動性風險我國業(yè)行以息收入作為資市的介過收存獲資來放款通杠運和轉換成金供需接同獲存利差生利凈入一般說存的限對較貸款的期限普遍較長“借短貸長”的運作模式使得商業(yè)銀行天然蘊含著發(fā)生流動性風險能，流性險能產于行部營也與部幣境息關。內部因素：資負結構不合理催生流動性風險負債端：過度依賴期資的商業(yè)銀行更容受流動性沖擊核心負債不穩(wěn)定過度賴短期融資的商業(yè)行容易受到流動性沖擊業(yè)銀資源主分存同債向行款其債其存是業(yè)比較定資金來中定較低且利上周重定較的心款比越行的流性力款業(yè)行于的一若行到集中款情況有生兌風例如谷行是于戶同取造的但擠的生通常其風如風利力損他問形的戶銀信心損的結了款外業(yè)銀還以過央借業(yè)資發(fā)券等動債方式取行通過動債調短內資的過賴短同融資的業(yè)行容受流動的市動性缺資端期資難實現足變，期債能有延時銀將現流性險。農商股份行國有行城商行圖1：上市銀行負債結構（222H） 圖1農商股份行國有行城商行其他負債 吸收存款 向中央行借款 同業(yè)負債..% .%.%.%.%公公

國有行 股份行 城商行 農商行 上市銀行

，注：據計間至03年3月0日資產端：信用風險高銀行往往流動性風也高商業(yè)行客發(fā)貸面臨約客于經不或業(yè)冬償債愿償債能受業(yè)面臨款息法期回的用用的發(fā)一面使得行收受方面打商銀的動性當預信險發(fā)時，甚至發(fā)動危。超預期信用風險的生得銀行出現流動性口商業(yè)進資運的安時會將未的金入入動性括來本息回生現流將運用于償債或重投但當預的用險生會打銀的運用劃。如果筆款有期回但行經年該筆款收納資營運么就出流性當流性口大行需變資或動債來解性風，果售產籌措金成較，業(yè)銀將受較的益損。圖1：各類型商業(yè)銀行不良貸款率（）不良貸款例商業(yè)銀行 不良貸款例國有商銀行不良貸款例股份制業(yè)銀行 不良貸款例城市商銀行不良貸款例民營銀行 不良貸款例農村商銀不良貸款例外資銀行5.004.504.003.503.002.502.001.501.000.50--3-6-9-2-3-6-9-2-3-6-9-2-3-6-9-2-3-6-9-2-3-6-9-2-3-6-9-2-3-6-9-2，外部因素：貨幣政策和財政政策影響商業(yè)銀行流動性環(huán)境貨幣政策影響商業(yè)行動性環(huán)境行過整定存準金開操F、逆回手調行體流貨策寬時央降商業(yè)行放長期成資銀流動保充在政策縮行逆回從場收回動商銀動性境業(yè)需合研貨政動對合安資產負結，免場率的動其成動沖擊。財政政策政支出和稅時點對流動性產一干擾數業(yè)季進行得申報業(yè)稅形新財政款在稅月銀行債企存減資端額準備或存金商業(yè)行動出階性收而政出應財存的減少實部存的加體在業(yè)行負債債企款或民款增加資端額備或庫現金增加，在財政支出大月，商業(yè)銀行流動性較為充裕圖1：企業(yè)繳稅對央行和商業(yè)銀行資產負債表影響資料來源：四、商業(yè)銀行如何管理流動性風險？商業(yè)銀行流動性管理框架銀行流動性管理的心義即以意成時高的取足用于還期債務支資擴金來短可向行款向融業(yè)借長期括支機構收存以同的存款長還選擇及資營的構括金融場融業(yè)資運中心分等些門機需受總資負債管理的監(jiān)與管在資負之上般會資產負管理員會AC）高管層直領董會流動風管承最責事行監(jiān)價職這就是一商銀管流性的要構。董事會 承擔最終責任董事會 承擔最終責任監(jiān)事會監(jiān)督評價高級管理統籌決策資產負債管委員會（）資產負債管理部：監(jiān)測管理配合執(zhí)行配合執(zhí)行金融同業(yè)部金融市場部資料來源：商業(yè)銀行流動性管理手段日間流動性監(jiān)測管理銀行日流性測理是動管框當的重一目很行已立了全行面資管系于測分并險狀前預銀金的入出行為般取寸備天經機報寸到行負資根據寸備付情算凈資模后金市部金融業(yè)下指拆相應金對于分機的需立善的核度引經機構展效動管。圖1：銀行日間流動性管理流程STEP3資金頭寸審批管控STEP3資金頭寸審批管控大額資金流動由總行資金管理崗專人決策授權審批，據進出款情況合理安排當日同業(yè)業(yè)務及央行公開市場作規(guī)模。STEP2STEP2通過資金管理系統，實施監(jiān)測全行頭寸的分時走勢和跨/施經營機構通過資金管理系統報備每經營機構通過資金管理系統報備每日走款、回款情況匯總后對當日全行資金余缺進行預判STEP1資金頭寸報備預測資料來源：模型應用與動態(tài)前瞻主動前瞻的流動性理要且必要僅性風的動測警且不的流動管是科瞻動的通銀以建基歷數分的動現流預測括戶分析缺分重注未一月缺變及負集到期情況。同時對市場做出前瞻性的分析研判，跟蹤利率走勢，關注財政繳稅、月末考核關時結庫經策資負限錯和口安排置適期限流性產負然這前分有強的據能采先的資產債理模型大據來現流出準那么可取得事功的果。圖2：銀行流動性前瞻預警體系資料來源：未雨綢繆，做好壓測試壓力測試，考驗一銀在壓力情景下的生力就像SB事一，險有是發(fā)且傳染性較強的，為了更好的應對不至于在風險到來時“手忙腳亂，銀行一般會定期擬一極情測流動能平過如一銀的力試能會點注同業(yè)業(yè)務的風險，包括客戶集中度、風險敞口等（類似模擬包商銀行事件；一些銀行能會注財表業(yè)，判壓場下在流動支需。圖2：一種可能的壓力情景參數設置方式壓力情景參數統計項目銀行類機構風險因素正常情景參數負債方L-1同存和入模降10%20%40%/L-2存（活存和期存5%8%10%/L-330日到存的存為50%50%50%50%資產方A-130日到貸未期還5%8%10%/A-230日到貸的貸率50%50%50%50%A-3市利大上，價證5%10%15%/資料來源：流動性風險限額管理銀行根內策和部市的展化分配各務線動風險保持在額運比投資務持利信用的限比設要在央行的付設要以規(guī)劃款模中期款的長配。 流動性風限額 流動性風限額理政及傳導 金融同業(yè)金融市場資產負債部公司業(yè)務部個人金融部一個月到期同業(yè)負債規(guī)模同業(yè)負債久期流動性資產配置未質押優(yōu)質流動性資產時點超額備付存款規(guī)模變化中長期貸款增速資料來源：流動性風險指標約束商業(yè)銀行已形“大標為主體的流動風監(jiān)管指標體系《業(yè)銀流性風險管理辦法，目前銀行流動性監(jiān)管指標包括流動性覆蓋率（R、凈穩(wěn)定資金比例（S流性R動匹（L等除流性險指標外，商業(yè)行對貸動性心債等流性測標行頻監(jiān)做好流動風的警前。圖2：商業(yè)銀行流動性風險監(jiān)管指標體系資料來源：

流動性比例：流動資流動性負債≥25，傳的流性束標。流動性覆蓋（LCR格優(yōu)質流動性資產/未來0天凈現金流出≥100在流性壓力情下有優(yōu)流性資至能來0天的金出求。表：合格優(yōu)質流動性資產構成合格優(yōu)質流動性資產合格優(yōu)質流動性資產 折算率一級資產

現金；超額準金；存款流可釋的法準備；風險權為的主權央及部分際組發(fā)或擔保證券國債、政債、管理公債、金債、財部擔的地政府債。

10%二級資產2A級資產不超過A的4%)信用級及以上的非金公債；風險權為的主權實、央及部分際組發(fā)或擔保證券地方政府等。8%B級資產不超過A的5%)信用級BB至的非金公債。5%資料來源：銀保監(jiān)會，LCR的分“合格優(yōu)質動性資分一資與二資一資現金超額準備、險重為0資產國、金、票，按10數算計；資產括2A產和2B產2A資（評級A-上信債地鐵等按85的系折計，B（級BB-至+用按50系折計。LCR的分母“未來0天現金流出”=未來0天金流出-未來30天現流入，代表來30天現凈預期來30天現金要括存抵（質）押批發(fā)融資、抵（質）押融資和其他項目四項，由相關項目余額乘以提取率得出未來30天期金，主包逆購借證券來不交對的其現流入用利動利和有資利其現金入項計方與計現流出類。表：未來0天內預期現金流出項目項目 分類 提取率零售存（期與余限0天內定期）穩(wěn)定存款5（滿相關件為）欠穩(wěn)定款10無抵（）押發(fā)融資小企業(yè)期與余限0天內定期歸為穩(wěn)存的（符合件的欠穩(wěn)為業(yè)務關存款清算托管現管理業(yè)務）25（符合件為或）由非金機構主權體央多邊開行和公部門體提的非務系存款40（符合件為）其他法客戶供的資10抵（質押融資以一級產作抵質品0以A資產為抵押品一般為行作交易手時為0以B資產為抵押品一般為以其他產作抵質品10其他項目/大部為0資料來源：表：未來0天內預期現金流入項目項目分類提取率逆回購借入券抵質押未用再抵押融資一級資：0A資產B資產：其他抵押品保的證金貸：其他抵押品：抵質押用于抵質融資0來自不交易手的他金流入零售、企業(yè)非金機構的金流入50來自金機構央行現金入100天內到期、未入合優(yōu)質動性資的證產的現金入10存放于他金機構業(yè)務系款0信用流性與有融便利/0其他現流入項衍生產交易凈現流入10其他0天到期契約現金（含非融業(yè)入產生現金入）由銀行監(jiān)督理機視情形定銀監(jiān)，五、上市銀行流動性風險指標觀察強監(jiān)管下我商業(yè)銀流動性風險可谷行流性機發(fā)一面源其身資產債構不理排，一面是于218之美金監(jiān)松，谷銀行由總產模到00美臨寬流動風監(jiān)需遵循R和NR流性管要得流性防范識較外我商業(yè)銀行臨強流性險監(jiān)要商銀強監(jiān)下健年上市銀行、FR等指標距監(jiān)要保一定沖間流性險整體可控。圖2：上市銀行貸款期限結構（022H）圖2：上市銀行存款期限結構（022H）圖2：上市銀行流動性覆蓋率情況，圖2：上市銀行凈穩(wěn)定資金率情況，相關指標 工商銀行 農業(yè)銀行 中國銀行 建設銀行