現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負債表及利潤表的關聯(lián)分析

現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負債表及利潤表的關聯(lián)分析現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負債表及利潤表的關聯(lián)分析現(xiàn)金流量表是以收付實現(xiàn)制為編制基礎，反映企業(yè)在一定時期內現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出情況的報表。對現(xiàn)金流量表的分析，既要掌握該表的結構及特點，分析其內部構成，又要結合利潤表和資產(chǎn)負債表進行綜合分析，以求全面、客觀地評價企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營業(yè)績。因此，現(xiàn)金流量表的分析可以從以下幾方面著手：一、現(xiàn)金流量及其結構分析企業(yè)的現(xiàn)金流量由經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三部分構成。分析現(xiàn)金流量及其結構，可以了解企業(yè)現(xiàn)金的來龍去脈和現(xiàn)金收支構成，評價企業(yè)經(jīng)營狀況、創(chuàng)現(xiàn)能力、籌資能力和資金實力。（一） 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析。1、 將銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金與購進商品、接受勞務付出的現(xiàn)金進行比較。在企業(yè)經(jīng)營正常、購銷平衡的情況下，二者比較是有意義的。比率大，說明企業(yè)的銷售利潤大，銷售回款良好，創(chuàng)現(xiàn)能力強。2、 將銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金與經(jīng)營活動流入的現(xiàn)金總額比較，可大致說明企業(yè)產(chǎn)品銷售現(xiàn)款占經(jīng)營活動流入的現(xiàn)金的比重有多大。比重大，說明企業(yè)主營業(yè)務突出，營銷狀況良好。3、 將本期經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與上期比較，增長率越高，說明企業(yè)成長性越好。（二） 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析當企業(yè)擴大規(guī)模或開發(fā)新的利潤增長點時，需要大量的現(xiàn)金投入，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量補償不了流出量，投資活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)，但如果企業(yè)投資有效，將會在未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入用于償還債務，創(chuàng)造收益，企業(yè)不會有償債困難。因此，分析投資活動現(xiàn)金流量，應結合企業(yè)目前的投資項目進行，不能簡單地以現(xiàn)金凈流入還是凈流出來論優(yōu)劣。（三） 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析一般來說，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越大，企業(yè)面臨的償債壓力也越大，但如果現(xiàn)金凈流入量主要來自于企業(yè)吸收的權益性資本，則不僅不會面臨償債壓力，資金實力反而增強。因此，在分析時，可將吸收權益性資本收到的現(xiàn)金與籌資活動現(xiàn)金總流入比較，所占比重大，說明企業(yè)資金實力增強，財務風險降低。（四） 現(xiàn)金流量構成分析首先，分別計算經(jīng)營活動現(xiàn)金流入、投資活動現(xiàn)金流入和籌資活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入的比重，了解現(xiàn)金的主要來源。一般來說，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入比重大的企業(yè)，經(jīng)營狀況較好，財務風險較低，現(xiàn)金流入結構較為合理。其次，分別計算經(jīng)營活動現(xiàn)金支出、投資活動現(xiàn)金支出和籌資活動現(xiàn)金支出占現(xiàn)金總流出的比重，它能具體反映企業(yè)的現(xiàn)金用于哪些方面。一般來說，經(jīng)營活動現(xiàn)金支出比重大的企業(yè)，其生產(chǎn)經(jīng)營狀況正常，現(xiàn)金支出結構較為合理。二、現(xiàn)金流量表與利潤表比較分析利潤表是反映企業(yè)一定期間經(jīng)營成果的重要報表，它揭示了企業(yè)利潤的計算過程和利潤的形成過程。利潤被看成是評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績及盈利能力的重要指標，但卻存在一定的缺陷。眾所周知，利潤是收入減去費用的差額，而收入費用的確認與計量是以權責發(fā)生制為基礎，廣泛地運用收入實現(xiàn)原則、費用配比原則、劃分資本性支出和收益性支出原則等來進行的，其中包括了太多的會計估計。盡管會計人員在進行估計時要遵循會計準則，并有一定的客觀依據(jù)，但不可避免地要運用主觀判斷。而且，由于收入與費用是按其歸屬來確認的，而不管是否實際收到或付出了現(xiàn)金，以此計算的利潤常常使一個企業(yè)的盈利水平與其真實的財務狀況不符。有的企業(yè)賬面利潤很大，看似業(yè)績可觀，而現(xiàn)金卻入不敷出，舉步艱難；而有的企業(yè)雖然巨額號損，卻現(xiàn)金充足，周轉自如。所以，僅以利潤來評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和獲利能力有失偏頗。如能結合現(xiàn)金流量表所提供的現(xiàn)金流量信息，特別是經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的信息進行分析，則較為客觀全面。其實，利潤和現(xiàn)金凈流量是兩個從不同角度反映企業(yè)業(yè)績的指標，前者可稱之為應計制利潤，后者可稱之為現(xiàn)金制利潤。二者的關系，通過現(xiàn)金流量表的補充資料揭示出來。具體分析時，可將現(xiàn)金流量表的有關指標與利潤表的相關指標進行對比，以評價企業(yè)利潤的質量。（一） 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與凈利潤比較，能在一定程度上反映企業(yè)利潤的質量。也就是說，企業(yè)每實現(xiàn)1元的賬面利潤中，實際有多少現(xiàn)金支撐，比率越高，利潤質量越高。但這一指標，只有在企業(yè)經(jīng)營正常，既能創(chuàng)造利潤又能盈得現(xiàn)金凈流量時才可比，分析這一比率也才有意義。為了與經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量計算口徑一致，凈利潤指標應剔除投資收益和籌資費用。（二） 銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金與主營業(yè)務收入比較，可以大致說明企業(yè)銷售回收現(xiàn)金的情況及企業(yè)銷售的質量。收現(xiàn)數(shù)所占比重大，說明銷售收入實現(xiàn)后所增加的資產(chǎn)轉換現(xiàn)金速度快、質量高。（三） 分得股利或利潤及取得債券利息收入所得到的現(xiàn)金與投資收益比較，可大致反映企業(yè)賬面投資收益的質量。三、現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負債表比較分析資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)期末資產(chǎn)和負債狀況的報表，運用現(xiàn)金流量表的有關指標與資產(chǎn)負債表有關指標比較，可以更為客觀地評價企業(yè)的償債能力。盈利能力及支付能力。（一） 償債能力分析流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債之比，而流動資產(chǎn)體現(xiàn)的是能在一年內或一個營業(yè)周期內變現(xiàn)的資產(chǎn)，包括了許多流動性不強的項目，如呆滯的存貨，有可能收不回的應收賬款，以及本質上屬于費用的待攤費用，待處理流動資產(chǎn)損失和預付賬款等。它們雖然具有資產(chǎn)的性質，但事實上卻不能再轉變?yōu)楝F(xiàn)金，不再具有償付債務的能力。而且，不同企業(yè)的流動資產(chǎn)結構差異較大，資產(chǎn)質量各不相同，因此，僅用流動比率等指標來分析企業(yè)的償債能力，往往有失偏頗?？蛇\用經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負債表相關指標進行對比分析，作為流動比率等指標的補充。具體內容為：1、 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與流動負債之比。這指標可以反映企業(yè)經(jīng)營活動獲得現(xiàn)金償還短期債務的能力，比率越大，說明償債能力越強。2、 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與全部債務之比。該比率可以反映企業(yè)用經(jīng)營活動中所獲現(xiàn)金償還全部債務的能力，這個比率越大，說明企業(yè)承擔債務的能力越強。3、 現(xiàn)金（含現(xiàn)金等價物）期末余額與流動負債之比。這一比率反映企業(yè)直接支付債務的能力，比率越高，說明企業(yè)償債能力越大。但由于現(xiàn)金收益性差，這一比率也并非越大越好。（二） 盈利能力及支付能力分析由于利潤指標存在的缺陷，因此，可運用現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負債表相關指標進行對比分析，作為每股收益、凈資產(chǎn)收益率等盈利指標的補充。1、 每股經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與總股本之比。這一比率反映每股資本獲取現(xiàn)金凈流量的能力，比率越高，說明企業(yè)支付股利的能力越強。2、 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與凈資產(chǎn)之比。這一比率反映投資者投入資本創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，比率越高，創(chuàng)現(xiàn)能力越強。四、 現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金的含義閱讀現(xiàn)金流量表，首先應了解現(xiàn)金的概念。現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金是指庫存現(xiàn)金、可以隨時用于支付的存款和現(xiàn)金等價物。庫存現(xiàn)金，可以隨時用于支付的存款，一般就是資產(chǎn)負債表上”貨幣資金”項目的內容。準確地說，則還應剔除那些不能隨時動用的存款，如保證金專項存款等。現(xiàn)金等價物是指在資產(chǎn)負債表上”短期投資”項目中符合以下條件的投資：1、 持有的期限短2、 流動性強3、 易于轉換為已知金額的現(xiàn)金4、 價值變動風險很小在我國，現(xiàn)金等價物通常是指從購入日至到期日在3個月或3個月以內能轉換為已知現(xiàn)金金額的債券投資。五、 現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與利潤表的凈利潤相差的原因1、影響利潤的事項不一定同時發(fā)生現(xiàn)金流入、流出。有些收入，增加利潤但未發(fā)生現(xiàn)金流入。例如，一家公司本期的營業(yè)收入有8億多元，而本期新增應收賬款卻有7億多元，這種增加收入及利潤但未發(fā)生現(xiàn)金流入的事項，是造成兩者產(chǎn)生差異的原因之一。有的上市公司對應收賬款管理存在薄弱環(huán)節(jié)，未及時做好應收貨款及勞務款項的催收與結算工作，也有的上市公司依靠關聯(lián)方交易支撐其經(jīng)營業(yè)績，而關聯(lián)方資金又遲遲不到位。這些情況造成的后果，都會在現(xiàn)金流量表中有所體現(xiàn)，甚至使公司經(jīng)營活動幾乎沒有多少現(xiàn)金流入，但經(jīng)營總要支付費用、購買物資、交納稅金，發(fā)生大量現(xiàn)金流出，從而使經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額出現(xiàn)負數(shù)，使公司的資金周轉發(fā)生困難。應收賬款遲遲不能收回，在一定程度上也暴露了所確認收入的風險問題。有些成本費用，減少利潤但并未伴隨現(xiàn)金流出。例如，固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷，只是按權責發(fā)生制、配比原則要求將這些資產(chǎn)的取得成本，在使用它們的受益期間合理分攤，并不需要付出現(xiàn)金。2、由于對現(xiàn)金流量分類的需要。凈利潤總括反映公司經(jīng)營、投資及籌資三大活動的財務成果，而現(xiàn)金流量表上則需要分別反映經(jīng)營、投資及籌資各項活動的現(xiàn)金流量。例如，支付經(jīng)營活動借款利息，既減少利潤又發(fā)生現(xiàn)金流出，但在現(xiàn)金流量表中將其作為籌資活動中現(xiàn)金流出列示，不作為經(jīng)營活動現(xiàn)金流出反映。又如，轉讓短期債券投資取得凈收益，既增加利潤又發(fā)生現(xiàn)金流入，但在現(xiàn)金流量表中將其作為投資活動中現(xiàn)金流入列示，不作為經(jīng)營活