第1章金融風(fēng)險的基本概念解析

30三月2023第1章金融風(fēng)險的基本概念解析風(fēng)險度量的重要地位（長期發(fā)展、協(xié)議要求、節(jié)省成本）風(fēng)險管理不等于風(fēng)險度量（本文主要介紹風(fēng)險度量、技術(shù)含量最高部分）正確認(rèn)識風(fēng)險度量指示器風(fēng)險測度方法對我們用處2山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理第1章金融風(fēng)險的基本概念解析34學(xué)習(xí)目標(biāo)通過本章學(xué)習(xí)，您可以了解或掌握：1. 金融風(fēng)險的概念及其特點(diǎn)；2. 風(fēng)險的誘因、風(fēng)險發(fā)生時所可能導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)結(jié)果；3. 未預(yù)期損失、經(jīng)濟(jì)資本、監(jiān)管資本的定義以及上述概念之間、上述概念與金融風(fēng)險之間的關(guān)系；4. 市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險等各風(fēng)險類型的概念、基本特點(diǎn)及各類風(fēng)險之間的相互關(guān)系。

4山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理5主要內(nèi)容第一節(jié)金融風(fēng)險的定義及特性分析第二節(jié)金融風(fēng)險的分類第三節(jié)金融市場風(fēng)險第四節(jié)信用風(fēng)險第五節(jié)操作風(fēng)險第六節(jié)流動性風(fēng)險第七節(jié)其他類型的金融風(fēng)險5山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理第一節(jié)金融風(fēng)險的定義及特性分析67一、金融風(fēng)險的概念1.風(fēng)險(Risk)是指未來收益的不確定性。2.金融風(fēng)險(FinancialRisk)是指金融變量的變動所引起的資產(chǎn)組合未來收益的不確定性。7山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理一、金融風(fēng)險的概念關(guān)于金融風(fēng)險的概念狹義：主要指對金融風(fēng)險的大小作出定量估計廣義：它不只是在量上對金融風(fēng)險的大小（風(fēng)險發(fā)生的可能性及風(fēng)險發(fā)生后的嚴(yán)重程度）作出估計，而應(yīng)從定性和定量兩方面對金融風(fēng)險的類型、受險部位、風(fēng)險源以及風(fēng)險大小進(jìn)行全面的測度和評估。8山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理9一、金融風(fēng)險的概念風(fēng)險度量：方差度量法——即金融風(fēng)險是指由于金融變量的變動所引起的資產(chǎn)組合的未來收益偏離其期望值的可能性和幅度。（方差定義風(fēng)險）（certainty；risk；KnightuncertaintyorAmbiguity）9山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理10二、金融風(fēng)險的特點(diǎn)(一)金融風(fēng)險的不確定性掌握一定信息，可做預(yù)測(二)金融風(fēng)險的客觀性(三)金融風(fēng)險的主觀性(四)金融風(fēng)險的疊加性和累積性所謂金融風(fēng)險的疊加性是指同一時點(diǎn)上的風(fēng)險因素會交織在一起，相互作用，相互影響，從而產(chǎn)生協(xié)同作用，將風(fēng)險放大。所謂累積性是指隨著時間的推移，風(fēng)險會因正反饋?zhàn)饔枚粩喾e累變大，當(dāng)積累到一定的臨界值，風(fēng)險將會發(fā)生質(zhì)的變化，可能導(dǎo)致嚴(yán)重?fù)p失。(五)金融風(fēng)險中的消極性與積極性并存10山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理11三、金融風(fēng)險的來源分析

1. 未來收益有可能受金融變量變動影響的那部分資產(chǎn)組合的資金頭寸稱為風(fēng)險暴露(RiskExposure)。2. 金融風(fēng)險來源于風(fēng)險暴露以及影響資產(chǎn)組合未來收益的金融變量變動的不確定性。11山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理12三、金融風(fēng)險的來源分析

風(fēng)險與暴露如影隨形，緊密結(jié)合。沒有風(fēng)險暴露就沒有風(fēng)險，也就無所謂金融風(fēng)險了。同時，暴露與風(fēng)險又具有不同的內(nèi)涵，暴露反映的是風(fēng)險資產(chǎn)目前所處的一種狀態(tài)，而風(fēng)險是一種可能性。風(fēng)險暴露的程度可以用暴露和風(fēng)險同時加以刻畫。如貸款的信用風(fēng)險暴露等于該筆貸款目前的信用暴露于違約損失率的乘積。不確定性是金融活動中客觀存在的事實，反映了一個特定事件在未來變化有多種可能的結(jié)果。不確定性是金融風(fēng)險產(chǎn)生的根源，不確定性越大，風(fēng)險也就越大。12山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理13三、金融風(fēng)險的來源分析

外在不確定性是指生成于某個經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)自身范圍之外的風(fēng)險因子。外在不確定性對整個經(jīng)濟(jì)體系都會帶來影響，導(dǎo)致的風(fēng)險一般是系統(tǒng)性風(fēng)險；內(nèi)在不確定性主要源于經(jīng)濟(jì)體系之內(nèi)的如主觀決策、獲取信息的不充分性等因素造成的不確定性，它具有明顯的個性，可以通過設(shè)定合理的規(guī)則或投資分散化等方式來降低其產(chǎn)生的金融風(fēng)險，這些風(fēng)險都為非系統(tǒng)性風(fēng)險。13山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理14四、金融風(fēng)險的經(jīng)濟(jì)結(jié)果分析金融風(fēng)險對微觀經(jīng)濟(jì)的影響：可能會給微觀經(jīng)濟(jì)主體帶來直接或潛在的經(jīng) 濟(jì)損失；影響著投資者的預(yù)期收益；增大了交易和經(jīng)營管理成本；可能會降低部門生產(chǎn)率和資金利用率。14山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理15四、金融風(fēng)險的經(jīng)濟(jì)結(jié)果分析(續(xù))2. 金融風(fēng)險對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響：

可能會引起一國經(jīng)濟(jì)增長、消費(fèi)水平和投資水平的下降；影響著一國的國際收支；可能會造成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、社會生產(chǎn)力水平下降，甚至引起金融市場秩序混亂，對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生嚴(yán)重破壞；對宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定和實施產(chǎn)生重大影響。

15山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理16五、金融風(fēng)險與未預(yù)期損失、經(jīng)濟(jì)資本、監(jiān)管資本等概念之間的關(guān)系1. 金融風(fēng)險的經(jīng)濟(jì)資本(非預(yù)期損失)：與金融機(jī)構(gòu)實際承擔(dān)的風(fēng)險直接對應(yīng)的、并隨著機(jī)構(gòu)實際承擔(dān)的風(fēng)險大小而變化的資本。2. 金融風(fēng)險的監(jiān)管資本（預(yù)期損失）：指監(jiān)管部門針對有可能發(fā)生的風(fēng)險而要求金融機(jī)構(gòu)必須備足的資本，或者說，是監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)的風(fēng)險狀況要求金融機(jī)構(gòu)必須計提的強(qiáng)制性資本要求，一般包括核心資本和附屬資本。16山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理17五、金融風(fēng)險與未預(yù)期損失、經(jīng)濟(jì)資本、監(jiān)管資本等概念之間的關(guān)系(續(xù))3.監(jiān)管資本與經(jīng)濟(jì)資本的主要差別：監(jiān)管資本反映了監(jiān)管部門對當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu) 所面臨的金融風(fēng)險狀況的估計、判斷和態(tài)度，本質(zhì)上屬于“事后監(jiān)督”。經(jīng)濟(jì)資本并非實實在在的資本，是金融機(jī)構(gòu)為測量、評估和管理該機(jī)構(gòu)面臨的不同風(fēng)險進(jìn)而合理配置資本所提供的一個統(tǒng)一的尺度，屬于“事前配置”。17山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理18五、金融風(fēng)險與未預(yù)期損失、經(jīng)濟(jì)資本、監(jiān)管資本等概念之間的關(guān)系(續(xù))4. 監(jiān)管資本與經(jīng)濟(jì)資本的共同點(diǎn)：設(shè)立的目的是相近或共同的，即都可以被 視為金融機(jī)構(gòu)承受未預(yù)期損失的“資本緩 沖器”。18山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理19五、金融風(fēng)險與未預(yù)期損失、經(jīng)濟(jì)資本、監(jiān)管資本等概念之間的關(guān)系(續(xù))5. 監(jiān)管資本、經(jīng)濟(jì)資本和未預(yù)期損失的關(guān)系：預(yù)期損失一般視為金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)成本之一，以計提準(zhǔn)備的名義從凈收入中扣除。未預(yù)期損失是監(jiān)管資本或經(jīng)濟(jì)資本的最低資本要求量。通常將計算得到的未預(yù)期損失直接作為監(jiān)管資本或經(jīng)濟(jì)資本。19山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理第二節(jié)金融風(fēng)險的分類20程序風(fēng)險

系統(tǒng)風(fēng)險交易風(fēng)險流動性風(fēng)險人員風(fēng)險匯率風(fēng)險流動性風(fēng)險利率風(fēng)險風(fēng)險類型

有哪些風(fēng)險外部風(fēng)險信用風(fēng)險2122一、按照能否分散分類

1. 系統(tǒng)風(fēng)險(SystematicRisk)：由影響整個金融市場的風(fēng)險因素引起，使所有經(jīng)濟(jì)主體都共同面臨的未來收益的不確定性。2. 非系統(tǒng)風(fēng)險(NonsystematicRisk)：僅由與特定公司或行業(yè)相關(guān)的風(fēng)險因素引起，使該公司或行業(yè)自身面臨的未來收益的不確定性。22山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理23二、按照會計標(biāo)準(zhǔn)分類

1. 會計風(fēng)險(AccountingRisk)：可從經(jīng)濟(jì)實體的財務(wù)報表中反映出來的風(fēng)險。2. 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(EconomicRisk)：在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中，由于相關(guān)經(jīng)濟(jì)因素的變動、決策失誤等原因?qū)е碌漠a(chǎn)量變動或價格變動所帶來損失的可能性。23山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理24三、按照驅(qū)動因素分類1. 市場風(fēng)險2. 信用風(fēng)險3. 操作風(fēng)險4. 流動性風(fēng)險5. 經(jīng)營風(fēng)險6. 國家風(fēng)險7. 關(guān)聯(lián)風(fēng)險24山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理第三節(jié)金融市場風(fēng)險2526一、市場風(fēng)險的定義與特性1. 金融市場風(fēng)險（FinancialMarketRisk）是指由于金融市場變量的變化或波動而引起的資產(chǎn)組合未來收益的不確定性。2. 金融市場變量(也稱市場風(fēng)險因子，Market RiskFactor)，主要包含股票價格、匯率、利率以及衍生品價格等。所以，金融市場風(fēng)險也常被稱為金融資產(chǎn)價格風(fēng)險(PriceRiskofFinancialAssets)，本課程簡稱市場風(fēng)險。26山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理27一、市場風(fēng)險的定義與特性(續(xù))市場風(fēng)險除具有前文所述的金融風(fēng)險共有的特性之外，還具有以下特點(diǎn)：主要由證券價格、利率、匯率等市場風(fēng)險因子的變化引起；種類眾多、影響廣泛、發(fā)生頻繁，是各個經(jīng)濟(jì)主體所面臨的最主要的基礎(chǔ)性風(fēng)險；常常是其它金融風(fēng)險的驅(qū)動因素；相對其他類型的金融風(fēng)險而言，市場風(fēng)險的歷史信息和歷史數(shù)據(jù)的易得性較高。27山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理28二、市場風(fēng)險的分類(一)證券價格風(fēng)險(SecuritiesPriceRisk)證券價格的不確定變化而導(dǎo)致行為主體未來收益變化的不確定性。政治因素、經(jīng)濟(jì)因素、社會因素、心理因素、偶然因素等(二)匯率風(fēng)險(ExchangeRateRisk)

由于匯率的變動而導(dǎo)致行為主體未來收益變化的不確定性?？杉?xì)分為交易風(fēng)險和折算風(fēng)險：前者是指因匯率的變動影響日常交易的收入，后者是因匯率的變動影響資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)價值和負(fù)債成本。28山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理29二、市場風(fēng)險的分類(三)利率風(fēng)險(InterestRateRisk)由于市場利率水平的變動而引起行為主體未來收益變化的不確定性。(四)購買力風(fēng)險(PurchasingPowerRisk)

又稱通貨膨脹風(fēng)險，由于一般物價水平的變動而導(dǎo)致行為主體未來收益變化的不確定性。29山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理第四節(jié)信用風(fēng)險30信用風(fēng)險信用風(fēng)險從金融業(yè)誕生之日起就始終存在，因而也是人們認(rèn)識最早的一類風(fēng)險。10多年的管理方法的完善，在實際中的應(yīng)用效果并不是十分理想（以往沒發(fā)生過或市場預(yù)期錯誤引致不重視或形同虛設(shè)、擴(kuò)張壓過風(fēng)控），尚須進(jìn)一步改進(jìn)和完善。32一、信用風(fēng)險的概念1. 信用風(fēng)險(CreditRisk)：由于借款人或交易對手不能或不愿履行合約而給另一方帶來損失的可能性，以及由于借款人的信用評級變動和履約能力變化導(dǎo)致其債務(wù)市場價值的變動而引發(fā)損失的可能性。32山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理信用風(fēng)險信用風(fēng)險主要取決于交易對手的財務(wù)狀況與風(fēng)險狀況。信用風(fēng)險不僅僅包含傳統(tǒng)的信貸風(fēng)險，實際上可以將存在于諸如貸款、承諾、證券投資、金融衍生工具等各種表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)中所有與違約或信用有關(guān)的風(fēng)險都包含在內(nèi)。33山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理與市場風(fēng)險對比信用風(fēng)險的突出特征是難以量化和轉(zhuǎn)移。債務(wù)和貸款等信用工具的非標(biāo)準(zhǔn)化風(fēng)險發(fā)生，只會出現(xiàn)損失34山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理35二、信用風(fēng)險的分類1.按照信用風(fēng)險的性質(zhì)，可將信用風(fēng)險分為違約風(fēng)險、信用等級降級風(fēng)險和信用價差增大風(fēng)險。2.按照信用風(fēng)險所涉及的業(yè)務(wù)種類，可將信用風(fēng)險分為表內(nèi)風(fēng)險與表外風(fēng)險。35山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理36二、信用風(fēng)險的分類3.按照信用風(fēng)險所產(chǎn)生的部位，可將信用風(fēng)險分為本金風(fēng)險金融機(jī)構(gòu)有可能收不到或不能全部收到應(yīng)得的資產(chǎn)或價款而面臨的損失的可能性和重置風(fēng)險當(dāng)交易對手違約而造成交易不能實現(xiàn)時，未違約方為購得金融資產(chǎn)或進(jìn)行變現(xiàn)就需要再次交易，這將有可能遭受因市場價格不利變化而帶來損失的可能性。4.按照信用風(fēng)險是否可以分散，又可以分為系統(tǒng)性信用風(fēng)險和非系統(tǒng)性信用風(fēng)險。36山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理37三、信用風(fēng)險與市場風(fēng)險

的區(qū)別與聯(lián)系1.聯(lián)系：市場風(fēng)險的發(fā)生有可能導(dǎo)致信用風(fēng)險；信用風(fēng)險的發(fā)生也有可能加劇市場風(fēng)險；市場風(fēng)險度量方法的改進(jìn)為信用風(fēng)險的度量 提供了許多啟示。37山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理38三、信用風(fēng)險與市場風(fēng)險

的區(qū)別與聯(lián)系(續(xù))2.區(qū)別：風(fēng)險的驅(qū)動因素存在差異；歷史信息和數(shù)據(jù)的可得性不同；損失分布的對稱程度不同；風(fēng)險持續(xù)的時間跨度存在差異(市場風(fēng)險短，信用風(fēng)險跨期長)。38山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理第五節(jié)操作風(fēng)險3940一、操作風(fēng)險的概念定義1：廣義的定義：除市場風(fēng)險和信用風(fēng)險以外的一切金融風(fēng)險。

采用此定義的初衷是期望能夠了解和掌握在已經(jīng)計量出的市場風(fēng)險和信用風(fēng)險之外所有潛在損失對其成本和利潤的影響。缺點(diǎn)：過于寬泛實際中也很難區(qū)分三種風(fēng)險對機(jī)構(gòu)的影響。定義2：狹義的定義：僅由于操作不當(dāng)而引發(fā)的風(fēng)險，與交易過程和系統(tǒng)失靈有關(guān)。缺點(diǎn)：一定程度上遺漏了內(nèi)外欺詐行為40山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理41一、操作風(fēng)險的概念(續(xù))定義3：操作風(fēng)險是指金融機(jī)構(gòu)所有可以控制的風(fēng)險，包括內(nèi)部欺詐；但不包括外部事件，如監(jiān)管者或自然災(zāi)害等的影響。

該定義首先將可控事件和外部實體（監(jiān)管機(jī)構(gòu)，競爭實體）的影響而難以控制的事件進(jìn)行了區(qū)分，并把可控事件的風(fēng)險定義為操作風(fēng)險、不可控制事件定義為“戰(zhàn)略性風(fēng)險”。4. 定義4：操作風(fēng)險是指由于錯誤或不完善的過程使得系統(tǒng)和人員或外部事件所造成的直接或間接損失的可能性。41山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理42一、操作風(fēng)險的概念(續(xù))5. 定義5：操作風(fēng)險是指由于客戶、設(shè)計不當(dāng)?shù)目刂企w系、控制體系失靈及不可控制的事件導(dǎo)致的各類風(fēng)險。6. 定義6：新巴塞爾協(xié)議將操作風(fēng)險定義為“由于內(nèi)部流程、人員、技術(shù)和外部事件的不完善或故障造成損失的風(fēng)險”。42山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理

二、《巴塞爾新資本協(xié)議》中的操作風(fēng)險

(一)引發(fā)操作風(fēng)險的因素根據(jù)《巴塞爾新資本協(xié)議》，操作風(fēng)險可以分為由人員、系統(tǒng)、流程和外部事件所引發(fā)的四類風(fēng)險。

商業(yè)銀行操作風(fēng)險的表現(xiàn)形式主要有：(1)員工方面表現(xiàn)為內(nèi)部欺詐、失職違規(guī)、違反用工法律等；(2)系統(tǒng)方面表現(xiàn)為信息科技系統(tǒng)和一般配套設(shè)備不完善；(3)內(nèi)部流程方面表現(xiàn)為內(nèi)部流程不健全、流程執(zhí)行失敗、控制和報告不力、文件或合同缺陷、擔(dān)保品管理不當(dāng)、產(chǎn)品服務(wù)缺陷、泄密、與客戶糾紛等；(4)外部事件方面表現(xiàn)為外部欺詐、自然災(zāi)害、交通事故、外包商不履責(zé)等。引發(fā)操作風(fēng)險的因素人工系統(tǒng)流程外部事件4344一、操作風(fēng)險的概念(續(xù))按照導(dǎo)致?lián)p失的原因?qū)⒉僮黠L(fēng)險事件歸納為7種：(1)內(nèi)部欺詐(InternalFraud)有機(jī)構(gòu)內(nèi)部人員參與的詐騙、盜用資產(chǎn)、違犯法律以及公司的規(guī)章制度的行為。

(2)外部欺詐(ExternalFraud)第三方的詐騙、盜用資產(chǎn)、違犯法律的行為。

(3)雇傭及工作現(xiàn)場安全性(EmployPractices&WorkspaceSafety)由于不履行合同，或者不符合勞動健康、安全法規(guī)所引起的賠償要求。

(4)客戶、產(chǎn)品以及經(jīng)營行為(Client,Products&BusinessPractices)有意或無意造成的無法滿足某一顧客的特定需求,或者是由于產(chǎn)品的性質(zhì)、設(shè)計問題造成的失誤。44山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理45一、操作風(fēng)險的概念(續(xù))按照導(dǎo)致?lián)p失的原因?qū)⒉僮黠L(fēng)險事件歸納為7種：(5) 有形資產(chǎn)損失(DamagetoPhysicalAssets)由于災(zāi)難性事件或其他事件引起的有形資產(chǎn)的損壞或損失。(6) 經(jīng)營中斷和系統(tǒng)出錯(BusinessDisruption&SystemFailure)例如，軟件或者硬件錯誤、通信問題以及設(shè)備老化。

(7) 執(zhí)行、交割以及交易過程管理(ExecutionDelivery&ProcessManagement)例如，交易失敗、與合作伙伴的合作失敗、交易數(shù)據(jù)輸入錯誤、不完備的法律文件、未經(jīng)批準(zhǔn)訪問客戶賬戶，以及賣方糾紛等。45山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理46一、操作風(fēng)險的概念(續(xù))(接定義6)同時，將金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)類型分為8種：支付與清算(Payment&Settlement)代理服務(wù)(AgencyServices)資產(chǎn)管理(AssetManagement)零售經(jīng)紀(jì)(RetailBrokerage)公司金融(CorporateFinance)交易與銷售(Trading&Sales)

46山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理47一、操作風(fēng)險的概念(續(xù)) (7)零售銀行業(yè)務(wù)(RetailBanking) (8)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)(CommercialBanking) 由此，每種業(yè)務(wù)類型都對應(yīng)8種導(dǎo)致操作風(fēng)險的原因，于是金融領(lǐng)域的操作風(fēng)險就被劃分成7×8=56個風(fēng)險單元。通過對每個風(fēng)險單元的分析和管理，就可以很具體、明確地理解和把握操作風(fēng)險。47山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理48二、操作風(fēng)險的基本特性1.操作風(fēng)險成因具有明顯的內(nèi)生性；市場風(fēng)險和信用風(fēng)險是由外部不確定因素而引發(fā)的風(fēng)險，操作風(fēng)險主要是內(nèi)部因素引起的，這些因素主要涉及到人、流程、管理和設(shè)備等部分。2.操作風(fēng)險具有較強(qiáng)的人為性；由于操作風(fēng)險主要來自商業(yè)銀行的日常營運(yùn)，只要與人員相關(guān)的業(yè)務(wù)，都會存在操作風(fēng)險。3.操作風(fēng)險與預(yù)期收益具有明顯的不對稱性；比如利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險帶來損失的同時產(chǎn)生盈利的可能性；操作風(fēng)險主要涉及成本的控制或增加，在很多情況下與利潤并不直接相關(guān)，很少會因為操作風(fēng)險低而提高當(dāng)年的利潤水平，相反加強(qiáng)監(jiān)管會增加監(jiān)控成本，盡管可能對增加利潤有一定的促進(jìn)作用，但不明顯，成本和利潤的增加也不對稱?？傊袌鲲L(fēng)險的管理會受到金融機(jī)構(gòu)追求利潤的驅(qū)動，而操作風(fēng)險不受此影響48山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理49二、操作風(fēng)險的基本特性4.操作風(fēng)險具有廣泛存在性；導(dǎo)致操作風(fēng)險的因素眾多，幾乎覆蓋了金融機(jī)構(gòu)日常經(jīng)營管理的每一個方面，所以操作風(fēng)險幾乎天天都會在金融機(jī)構(gòu)發(fā)生。5.操作風(fēng)險具有與其他風(fēng)險很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性；操作風(fēng)險是商業(yè)銀行日益復(fù)雜的業(yè)務(wù)經(jīng)營管理活動中不可避免的產(chǎn)物，是商業(yè)銀行為產(chǎn)生利潤而承擔(dān)的風(fēng)險中不可分割的一部分，因而它其它各項風(fēng)險緊密相連，有時還會出現(xiàn)“此消彼長”的情況。6.操作風(fēng)險的表現(xiàn)形式具有很強(qiáng)的個體特性或獨(dú)特性；由于每個單位及其下屬的每個部門都具有獨(dú)特而且相對獨(dú)立的操作環(huán)境，同時每個單位和下屬部門經(jīng)營范圍和管理模式也往往差別較大，往往表現(xiàn)出顯著的個性。49山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理50二、操作風(fēng)險的基本特性7.操作風(fēng)險具有高頻率低損失和高損失低頻率的特點(diǎn)；8.操作風(fēng)險具有不可預(yù)測性和突發(fā)性；表現(xiàn)為涉及的領(lǐng)域?qū)拸V；形成原因復(fù)雜；損失具有不確定性；風(fēng)險具有較強(qiáng)的人為性；表現(xiàn)形式不斷變化。操作風(fēng)險的管理責(zé)任具有共擔(dān)性。整個金融服務(wù)企業(yè)內(nèi)部所有人員都要擔(dān)負(fù)操作風(fēng)險管理的責(zé)任。50山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理51三、操作風(fēng)險的分類(一)按導(dǎo)致操作風(fēng)險的因素分類：1.操作失敗風(fēng)險，又稱操作失敗風(fēng)險，主要由人員、流程、技術(shù)等內(nèi)部風(fēng)險因素引起操作戰(zhàn)略風(fēng)險外部操作風(fēng)險，主要由政治、監(jiān)管、政府、社會、競爭、外部欺詐等外部風(fēng)險因素引起的51山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理52三、操作風(fēng)險的分類(二)按會計學(xué)分類法分類：1.估值風(fēng)險計算市場價值的模型還受制于合同的具體條款及其具體解釋，模型不一定能反映合同的真實價值，可能會在重新估值時造成損失。2.對賬風(fēng)險由于大的金融機(jī)構(gòu)一般都有數(shù)以萬計的賬戶，必須考慮每一筆借和貸是否記入了正確的賬戶。3.合規(guī)風(fēng)險金融機(jī)構(gòu)處理交易的程序可能產(chǎn)生的誤差。4.時效風(fēng)險貨幣具有時間價值，交易過程延誤導(dǎo)致的損失52山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理注意：不同見解參見百度百科

傳統(tǒng)的銀行風(fēng)險包括信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險三大風(fēng)險，合規(guī)風(fēng)險是基于三大風(fēng)險之上的更基本的風(fēng)險。合規(guī)風(fēng)險與銀行三大風(fēng)險既有不同之處，又有緊密聯(lián)系。其不同之處是：合規(guī)風(fēng)險簡單地說是銀行做了不該做的事（違法、違規(guī)、違德等）而招致的風(fēng)險或損失，銀行自身行為的主導(dǎo)性比較明顯。而三大風(fēng)險主要是基于客戶信用、市場變化、員工操作等內(nèi)外環(huán)境而形成的風(fēng)險或損失，外部環(huán)境因素的偶然性、刺激性比較大。53山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理其聯(lián)系：合規(guī)風(fēng)險是三大風(fēng)險特別是操作風(fēng)險存在和表現(xiàn)的重要誘因，而三大風(fēng)險的存在使得合規(guī)風(fēng)險更趨復(fù)雜多變而難于禁控，它們都會給銀行帶來經(jīng)濟(jì)或名譽(yù)的損失。過去，商業(yè)銀行通常把合規(guī)風(fēng)險視同于操作風(fēng)險，多注重于在業(yè)務(wù)操作環(huán)節(jié)和操作人員上去設(shè)關(guān)卡，其結(jié)果并不奏效，操作風(fēng)險仍然在銀行內(nèi)部人員中大量存在并不斷變換手法。這就說明，簡單地把合規(guī)風(fēng)險等同于操作風(fēng)險的認(rèn)識是不全面和不準(zhǔn)確的。雖大量的操作風(fēng)險主要表現(xiàn)在操作環(huán)節(jié)和操作人員身上，但其背后往往潛藏著操作環(huán)節(jié)的不合理和操作人員缺乏合規(guī)守法意識。而銀行合規(guī)風(fēng)險在絕大多數(shù)情況下發(fā)端于銀行的制度決策層面和各級管理人員身上，往往帶有制度缺陷和上層色彩（只防范了基層不合適）。54山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理55三、操作風(fēng)險的分類(續(xù))(三)按操作風(fēng)險損失事件分類：內(nèi)部欺詐外部欺詐雇傭及工作現(xiàn)場安全性客戶、產(chǎn)品以及經(jīng)營行為有形資產(chǎn)損失經(jīng)營中斷和系統(tǒng)出錯執(zhí)行、交割以及交易過程管理55山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理56三、操作風(fēng)險的分類(續(xù))(四)按人為因素造成的損失分類：管理人員或員工因疏忽、操作不規(guī)范而造成的操作風(fēng)險內(nèi)部或外部人員采用蓄意違法違規(guī)的欺詐行為而使金融機(jī)構(gòu)遭受損失的風(fēng)險，該風(fēng)險也稱為詐騙風(fēng)險(SwindlingRisk)56山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理57三、操作風(fēng)險的分類(續(xù))(五)按照發(fā)生頻率和嚴(yán)重程度分類：1.低頻低危操作風(fēng)險（區(qū)域A）預(yù)期內(nèi)風(fēng)險，通過預(yù)先提留風(fēng)險準(zhǔn)備金的方式降低風(fēng)險2.高頻低危操作風(fēng)險（區(qū)域B）由計算差錯、交易誤差等人為造成，通過直接觀察的數(shù)據(jù)，統(tǒng)計模型進(jìn)行評估3.低頻高危操作風(fēng)險（區(qū)域C）一般由預(yù)期外事件造成，如自然災(zāi)害、政治危機(jī)4.高頻高危操作風(fēng)險（區(qū)域D）此類引起高度關(guān)注，一旦發(fā)生就會造成巨大損失應(yīng)及時采取措施進(jìn)行規(guī)避和控制57山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理

（三）操作風(fēng)險凸現(xiàn)原因1、金融全球化的迅速發(fā)展，跨國金融交易和服務(wù)面臨不同的社會、政治和法律制度，增加了銀行的操作風(fēng)險暴露;2、新技術(shù)的發(fā)展尤其是信息技術(shù)在金融領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，大大提高了銀行金融服務(wù)的效率，但同時加大了商業(yè)銀行的操作風(fēng)險；3、信用風(fēng)險和市場風(fēng)險管理技術(shù)的迅速發(fā)展，在緩釋信用風(fēng)險和市場風(fēng)險的同時，加大了操作風(fēng)險；4、金融創(chuàng)新和市場壓力需要銀行開發(fā)更為復(fù)雜的金融產(chǎn)品。3/30/202358

（三）我國商業(yè)銀行操作風(fēng)險管理的建議

1、不斷學(xué)習(xí)并提高人員的素質(zhì)對操作風(fēng)險的防范關(guān)鍵是對行為人的控制，提高行為人的業(yè)務(wù)素質(zhì)。

(1)銀行首要的風(fēng)險是人事風(fēng)險銀行首要的風(fēng)險是人事風(fēng)險，在人事風(fēng)險當(dāng)中，管理層的風(fēng)險最大；在管理層的風(fēng)險中，領(lǐng)導(dǎo)班子的風(fēng)險最大；在領(lǐng)導(dǎo)班子的風(fēng)險當(dāng)中，“一把手”的風(fēng)險最大。

(2)銀行進(jìn)人面臨空前挑戰(zhàn)現(xiàn)在人們認(rèn)為最可靠的是進(jìn)銀行，所以許多有地位的人士都把子女送到銀行來。銀行好不好管？現(xiàn)在一些領(lǐng)導(dǎo)感覺挺難管的。在管理人方面還是應(yīng)該一視同仁。我個人覺得國有商業(yè)銀行內(nèi)控的問題，首先是人的問題。

（3）制度面前人人平等、一切按制度辦各級員工嚴(yán)守紀(jì)律，不分親疏，不應(yīng)允許下級繞過直接上級去借助關(guān)系謀取個人便利。59（4）通過學(xué)習(xí)和培訓(xùn)是提高素質(zhì)的唯一路徑學(xué)習(xí)與培訓(xùn)內(nèi)部控制、風(fēng)險管理、危機(jī)管理、信息系統(tǒng)安全保護(hù)、財會等等知識，從現(xiàn)代商業(yè)銀行管理和銀行內(nèi)部風(fēng)險控制的要求出發(fā)配置人力資源。

學(xué)習(xí)會決定一個人的知識；知識會決定一個人的視野；視野會決定一個人的理念；理念會決定一個人的思路；思路會決定一個人的出路；出路會決定一個人的成?。怀蓴Q定一個人的命運(yùn)，最終一個人的學(xué)習(xí)決定著這個人的一生。

T學(xué)習(xí)培訓(xùn)知識視野書本知識交流知識理念思路60

2、提高認(rèn)識、確立風(fēng)險防范理念操作風(fēng)險是一個涉及面非常廣的范疇，操作風(fēng)險管理幾乎涉及銀行內(nèi)部的所有部門。據(jù)統(tǒng)計，銀行業(yè)發(fā)生的案件中，80％是源于自身的操作風(fēng)險。確立風(fēng)險防范理念，使遵守規(guī)章制度成為一種文化。理念是行動的先導(dǎo)，文化是無形的約束。

3、加強(qiáng)與完善銀行內(nèi)控制度

銀行機(jī)構(gòu)的操作風(fēng)險主要是由內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)的不完善或失誤引起的；這些操作風(fēng)險的管理在很大程度上依賴于內(nèi)控制度的完善與否，實行三分離制度：

（1）管理與操作的分離，即管理人員、特別是高級管理人員不能從事具體業(yè)務(wù)的操作，要辦業(yè)務(wù)必須經(jīng)過必需的業(yè)務(wù)流程；

（2）銀行與客戶分離，銀行為方便客戶，可以在防范風(fēng)險的前提下，盡量簡化手續(xù)，但客戶經(jīng)理不能代客戶辦理業(yè)務(wù)；

（3）程序設(shè)計與業(yè)務(wù)操作分離。即程序設(shè)計人員不能從事業(yè)務(wù)操作。614、有針對性地減少操作風(fēng)險（1）重點(diǎn)抓好信息電子化條件下的規(guī)章制度建設(shè)、組織流程和系統(tǒng)平臺建設(shè)，抓緊建立與新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)發(fā)展相對應(yīng)的制度規(guī)定，消除各種制度盲區(qū)。（2）對存在的各種風(fēng)險隱患進(jìn)行深入的梳理分析，開展檢查總結(jié)，加強(qiáng)對各類問題的查處和整改。5、建立商業(yè)銀行的高級計量模型

按照巴塞爾委員會所做的業(yè)務(wù)線和操作風(fēng)險類型的分類，對操作風(fēng)險的損失數(shù)據(jù)進(jìn)行系統(tǒng)的收集和分析，經(jīng)過3—5年的努力，建立起使用高級衡量法的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。62第六節(jié)流動性風(fēng)險63作為金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理一直遵循的安全性、流動性及盈利性的“三性”原則之一，流動性是金融機(jī)構(gòu)的生命線。沒有流動性，金融機(jī)構(gòu)就會面臨流動性風(fēng)險甚至流動性危機(jī)，從而遭受極大的損失甚至破產(chǎn)。6465基于美國大陸伊利諾銀行流動性危機(jī)對流動性風(fēng)險的認(rèn)識（美國十大銀行之一）信貸擴(kuò)張計劃：1977-1981的5年內(nèi)，信貸額每年19.8%增長（同期美國其他16家銀行平均貸款增長率僅為14.7%），至1984年初，大陸伊利諾伊銀行因壞賬過多以及資金無保險的存款人和一般債權(quán)人的擠兌而出現(xiàn)了嚴(yán)重的流動性危機(jī)。同年5月向美聯(lián)儲借入36億美元填補(bǔ)流失存款維持流動性，聯(lián)邦存款保險公司提供擔(dān)保。隨后兩個月?lián)p失了150億美元存款。1984年7月聯(lián)邦存款保險公司接管該行，并采取一系列措施，才幫助其渡過危機(jī)。引例：急劇的信貸擴(kuò)張與資金來源的不穩(wěn)定性之間的矛盾激化65山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理1998年6月，我國剛剛誕生2年零10個月的海南發(fā)展銀行（中小行）就是因為流動性危機(jī)而倒閉的。66山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理1998年6月21日，中國人民銀行發(fā)表公告，關(guān)閉剛剛誕生2年零10個月的海南發(fā)展銀行。這是新中國金融史上第一次由于支付危機(jī)而關(guān)閉一家銀行，因而不可避免地引起了社會各界的廣泛關(guān)注。67山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理海南發(fā)展銀行成立于1995年8月，是海南省唯一一家具有獨(dú)立法人地位的股份制商業(yè)銀行，其總行設(shè)在海南省?？谑校⒃谄渌∈性O(shè)有少量分支機(jī)構(gòu)。它是在合并原海南省5家信托投資公司的基礎(chǔ)上，吸收了40多家新股東后成立的。成立時的總股本為16.77億元，海南省政府以出資3.2億元成為其最大股東。關(guān)閉前有員工2800余人，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)160多億元。68山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理如此一家銀行，為什么開業(yè)不到三年，就被迫關(guān)閉了呢？1993年海南的眾多信托投資公司由于大量資金壓在房地產(chǎn)上而出現(xiàn)了經(jīng)營困難。在這個背景下，海南省決定成立海南發(fā)展銀行，將5家已存在問題的信托投資公司合并為海南發(fā)展銀行。據(jù)統(tǒng)計，合并時這五家機(jī)構(gòu)的壞賬損失總額已達(dá)26億元。有關(guān)部門認(rèn)為，可以靠公司合并后的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和度化管理，使它們的經(jīng)營好轉(zhuǎn)，信譽(yù)度上升，從而擺脫困境。1997年年底，遵循同樣的思路，有關(guān)部門又將海南省內(nèi)28家有問題的信用社并入海南發(fā)展銀行，從而進(jìn)一步加大了其不良資產(chǎn)的比例。69山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理但是合并后成立的海南發(fā)展銀行，并沒有按照規(guī)范的商業(yè)銀行機(jī)制進(jìn)行運(yùn)作，而是大量進(jìn)行違法違規(guī)的經(jīng)營。其中最為嚴(yán)重的就是向股東發(fā)放大量無合法擔(dān)保的貸款。股東貸款實際上成為股東抽逃資本金的重要手段。有關(guān)資料顯示，海南發(fā)展銀行成立時的16.77億股本在建行之初，甚至在籌建階段，就已經(jīng)以股東貸款的名義流回股東手里。70山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理海南發(fā)展銀行是在1994年12月8日經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)籌建，并于1995年8月18日正式開業(yè)的。但僅在1995年5月至9月間，就已發(fā)放貸款10．60億元，其中股東貸款9.20億元，占貸款總額的86.71％。絕大部分股東貸款都屬于無合法擔(dān)保的貸款；許多貸款的用途根本不明確，實際上是用于歸還用來人股的臨時拆借資金；許多股東的貸款發(fā)生在其資本金到賬后1個月內(nèi)，入股單位實際上是“剛拿來，又帶走；拿來多少，帶走多少”。這種不負(fù)責(zé)任的行為顯然無法使海南發(fā)展銀行走上健康發(fā)展的道路。71山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理由于上述原因，海南發(fā)展銀行從開業(yè)之日起就步履維艱，不良資產(chǎn)比例大，資本金不足，支付困難，信譽(yù)差。在有關(guān)部門將28家有問題的信用社并入海南發(fā)展銀行之后，公眾逐漸意識到問題的嚴(yán)重性，出現(xiàn)丁擠兌行為。持續(xù)幾個月的擠兌耗盡了海南發(fā)展銀行的準(zhǔn)備金，而其貸款又無法收回。為保護(hù)海南發(fā)展銀行，國家曾緊急調(diào)撥了34億人民幣抵御這場危機(jī)，但只是杯水車薪。為控制局面，化解金融風(fēng)險，國務(wù)院和中國人民銀行當(dāng)機(jī)立斷，宣布1998年6月21日關(guān)閉海南發(fā)展銀行。72山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理從宣布關(guān)閉海南發(fā)展銀行起至其正式解散之日前，由工商銀行托管海南發(fā)展銀行的全部資產(chǎn)負(fù)債。其中包括：接收并行使原海南發(fā)展銀行的行政領(lǐng)導(dǎo)權(quán)、業(yè)務(wù)管理權(quán)及財務(wù)收支審批權(quán)；承接原海南發(fā)展銀行的全部資產(chǎn)負(fù)債，停止海南發(fā)展銀行新的經(jīng)營活動；配合有關(guān)部門清理原海南發(fā)展銀行的財產(chǎn)，制定、落實原海南發(fā)展銀行的清算方案和債務(wù)清償計劃。73山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理對于海南發(fā)展銀行的存款，則采取自然人和法人分別對待的辦法，自然人存款即居民儲蓄一律由工行兌付，而法人債權(quán)進(jìn)行登記，將海南發(fā)展銀行全部資產(chǎn)負(fù)債清算完畢以后按折扣率進(jìn)行兌付。6月30日，在原海南發(fā)展銀行各網(wǎng)點(diǎn)開始了原海南發(fā)展銀行存款的兌付業(yè)務(wù)。由于公眾對工行的信任，兌付業(yè)務(wù)開始后并沒有造成大量擠兌，大部分儲戶只是把存款轉(zhuǎn)存工行，現(xiàn)金提取量不多。74山東財經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險管理751. 關(guān)于流動性(Liquidity)，主要有兩種不同理解：一是籌資流動性（FundLiquidity），也稱為 現(xiàn)金流或負(fù)債流動性，或資金流動性，