傳統(tǒng)型轉(zhuǎn)軸行業(yè)產(chǎn)銷需求與投資預(yù)測(cè)

傳統(tǒng)型轉(zhuǎn)軸行業(yè)產(chǎn)銷需求與投資預(yù)測(cè)

未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)（一）折疊屏多屏幕等新技術(shù)拉動(dòng)筆記本換機(jī)需求隨著網(wǎng)絡(luò)的快速發(fā)展和用戶需求的改變，各大筆記本電腦品牌商開(kāi)始推出多屏幕筆記本電腦，其中微軟的Surface知名度較高，聯(lián)想的YOGA、惠普的EliteBook、華碩的ZenBookPro等，都表現(xiàn)出了非常不錯(cuò)的產(chǎn)品力。這類筆記本電腦能夠勝任更多的使用場(chǎng)景，極大提高使用者的消費(fèi)體驗(yàn)感。因此，在可折疊顯示屏、新型的鉸鏈、雙顯示屏等新興技術(shù)的推動(dòng)下，筆記本電腦行業(yè)將迎來(lái)一場(chǎng)深刻的革新，加速行業(yè)的發(fā)展。（二）筆記本電腦行業(yè)將在5G時(shí)代下快速發(fā)展5G時(shí)代下，云端將承擔(dān)更多的計(jì)算功能，終端PC將會(huì)更加輕便。5G技術(shù)帶來(lái)的低延遲和高網(wǎng)速，可以大幅促進(jìn)云服務(wù)的普及，未來(lái)的筆記本電腦將會(huì)更加的輕薄。5G時(shí)代下，萬(wàn)物互聯(lián)是未來(lái)的趨勢(shì)，5G的發(fā)展使得IOT成為未來(lái)的一個(gè)重要的發(fā)展方向。而萬(wàn)物互聯(lián)的時(shí)代里，手機(jī)由于操作系統(tǒng)和交互上的局限性，筆記本電腦將會(huì)扮演更加重要的角色。（三）筆記本電腦市場(chǎng)創(chuàng)新加速，生命周期縮短，潛在換機(jī)需求較大在大規(guī)模定制時(shí)代，為了適應(yīng)消費(fèi)者的個(gè)性化需求，各大電腦品牌在各系列產(chǎn)品中提供定制化服務(wù)，產(chǎn)品系列越來(lái)越多，市場(chǎng)細(xì)分越來(lái)越明確，從過(guò)去的商用筆記本電腦和家用筆記本電腦，到現(xiàn)在的以用戶的消費(fèi)需求為導(dǎo)向的各類筆記本電腦配置或是設(shè)計(jì)層出不窮。在加速筆記本電腦產(chǎn)品創(chuàng)新的同時(shí)，也導(dǎo)致筆記本電腦的產(chǎn)品迭代周期的進(jìn)一步縮短，從過(guò)去的二年到現(xiàn)在的三個(gè)月，有的甚至更短。中國(guó)筆記本電腦行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模隨著平板電腦對(duì)筆記本電腦行業(yè)的沖擊逐步消退以及輕薄型、二合一筆記本電腦的出現(xiàn)，會(huì)進(jìn)一步刺激筆記本電腦市場(chǎng)需求，拉動(dòng)筆記本電腦行業(yè)進(jìn)入新一輪增長(zhǎng)周期。在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)方面，依然是聯(lián)想品牌打頭，占了28%左右的市場(chǎng)份額。其余品牌則還包括華為、蘋果、ThinkPad、戴爾、惠普、華碩、榮耀等品牌，市場(chǎng)占比勢(shì)均力敵。不過(guò)，最新的調(diào)查顯示，筆電市場(chǎng)格局正在被重塑，Windows陣營(yíng)品牌正在贏得消費(fèi)端更多的肯定。在C-NPS的榜單里，華為PC位列推薦第一。筆記本電腦市場(chǎng)預(yù)估會(huì)向以華為為代表的新興品牌傾斜。目前，各大品牌商之間的產(chǎn)品同質(zhì)化較為嚴(yán)重，筆記本電腦的創(chuàng)新主要集中在更好的顯示屏、觸控板和電池續(xù)航時(shí)間上，隨著折疊屏、多屏幕等新興技術(shù)的成熟，未來(lái)在筆記本電腦的應(yīng)用空間廣闊，筆記本電腦的外觀形態(tài)也將會(huì)千變?nèi)f化。因此，在二合一混合筆記本電腦、可折疊顯示屏、新型的鉸鏈、雙顯示屏等新興技術(shù)的推動(dòng)下，筆記本電腦行業(yè)將迎來(lái)一場(chǎng)深刻的革新，加速行業(yè)的發(fā)展。近年來(lái)，筆記本電腦終端產(chǎn)品的外觀沒(méi)有太大的變化，各大品牌商之間的產(chǎn)品同質(zhì)化較為嚴(yán)重，筆記本電腦的創(chuàng)新主要集中在更好的顯示屏、觸控板和電池續(xù)航時(shí)間上，隨著折疊屏、多屏幕等新興技術(shù)的成熟，未來(lái)在筆記本電腦的應(yīng)用空間廣闊，筆記本電腦的外觀形態(tài)也將會(huì)千變?nèi)f化。因此，在二合一混合筆記本電腦、可折疊顯示屏、新型的鉸鏈、雙顯示屏等新興技術(shù)的推動(dòng)下，筆記本電腦行業(yè)將迎來(lái)一場(chǎng)深刻的革新，加速行業(yè)的發(fā)展。未來(lái)幾年，隨著智能手機(jī)性能和屏幕的不斷發(fā)展，以及筆記本電腦變得越來(lái)越輕薄，平板電腦作為智能手機(jī)和筆記本電腦之間的產(chǎn)物，其核心的視頻、游戲等娛樂(lè)功能將會(huì)進(jìn)一步萎縮，平板電腦的市場(chǎng)份額也將會(huì)進(jìn)一步被智能手機(jī)和筆記本電腦壓縮?；旌闲?、輕薄型筆記本電腦的出現(xiàn)標(biāo)志著筆記本電腦正向智能化、便攜化、專業(yè)化、商務(wù)化方向轉(zhuǎn)型，有望將原本被平板電腦分流掉的一些功能用戶重新吸引回來(lái)。全互聯(lián)筆記本電腦開(kāi)啟全新時(shí)代未來(lái)全互聯(lián)筆記本的價(jià)格有望進(jìn)一步下降，影響消費(fèi)者購(gòu)買意愿的價(jià)格因素將不復(fù)存在。以聯(lián)想的ThinkPad筆記本為例，可以看到隨著筆記本電腦價(jià)位的降低，全互聯(lián)筆記本的價(jià)格與傳統(tǒng)wifi版的筆記本價(jià)格呈逐漸縮小的趨勢(shì)。后續(xù)隨著出貨量的提升以及5G模組價(jià)格的下降，未來(lái)價(jià)格呈進(jìn)一步下降趨勢(shì)。影響消費(fèi)者購(gòu)買的流量的價(jià)格過(guò)高的這一因素也在逐漸減弱。國(guó)家提速降費(fèi)的政策之下，移動(dòng)流量的價(jià)格多年呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，移動(dòng)數(shù)據(jù)使用量呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。截至2020年底，國(guó)內(nèi)移動(dòng)數(shù)據(jù)流量平均資費(fèi)為3．75元/GB，同比下降了24．8%；移動(dòng)數(shù)據(jù)使用量為10．44GB/月，同比增長(zhǎng)34%。與此同時(shí)，PC廠商為了推廣全互聯(lián)筆記本，對(duì)流量進(jìn)行了補(bǔ)貼，普遍贈(zèng)送6-24個(gè)月*20GB的流量套餐。以聯(lián)想為例，推出了24個(gè)月的流量活動(dòng)，而PC的使用周期一般為3年左右，這極大的減少了用戶使用的額外成本。筆記本電腦行業(yè)雖然規(guī)模達(dá)到了一定的天花板，但是蜂窩模組主要的增長(zhǎng)邏輯來(lái)源于內(nèi)置滲透率的提升以及通信制式的提升，整個(gè)行業(yè)的空間有望進(jìn)一步打開(kāi)，雖然從成本和消費(fèi)者習(xí)慣培養(yǎng)來(lái)看還需要一定的時(shí)間，但從發(fā)展路徑上看趨勢(shì)是非常明確的。根據(jù)Trendforce數(shù)據(jù)顯示，2021年全球筆記本電腦出貨量為2．46億臺(tái)，預(yù)計(jì)后續(xù)筆記本增長(zhǎng)率將放緩，假設(shè)2022-2025年的增長(zhǎng)率分別為5%，3%，1%，1%。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算，2020年筆記本蜂窩模組內(nèi)置率為5%，由于2021年相關(guān)數(shù)據(jù)還未公示，假設(shè)2021年的模組內(nèi)置率為7%，并且逐年增長(zhǎng)，到2025年的模組內(nèi)置率為15%。模組制式目前以4G為主，4G占比為95%左右。假設(shè)到2025年，4G占比下降到50%，5G占比逐步提升到50%。模組價(jià)格呈現(xiàn)逐步下降趨勢(shì)，4G模組下降空間較小，5G模組下降空間很大，假設(shè)4G模組逐年下降10%，5G模組逐年下降15%，預(yù)計(jì)到2025年筆電4G模組價(jià)格為197元，5G模組價(jià)格為522元。筆記本電腦行業(yè)概況（一）筆記本電腦行業(yè)發(fā)展歷程筆記本電腦制造行業(yè)經(jīng)歷了從制造模式到代工制造模式，再到完全代工模式的發(fā)展歷程。最初，行業(yè)采取制造模式，即筆記本電腦的所有或絕大多數(shù)配件均由筆記本品牌商自行生產(chǎn)。隨著電子工業(yè)的快速發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈，生產(chǎn)規(guī)模日益膨脹，產(chǎn)品的型號(hào)和功能日益復(fù)雜，使用的材質(zhì)豐富、零件繁多，導(dǎo)致了專業(yè)化分工進(jìn)一步細(xì)化。許多品牌商把有限的精力和財(cái)力投入到產(chǎn)品的功能和性能方面，而把結(jié)構(gòu)件模組、電路系統(tǒng)等通用技術(shù)能夠?qū)崿F(xiàn)的部分交給專業(yè)的代工廠進(jìn)行生產(chǎn)，從原本制造模式朝著代工制造模式發(fā)展。完全代工模式是專業(yè)化分工的形式，是指品牌商將產(chǎn)品生產(chǎn)全部交給代工廠商，品牌商集中精力于形象設(shè)計(jì)和營(yíng)銷服務(wù)上，轉(zhuǎn)而成為品牌的塑造者。此時(shí)，代工廠成為綜合制造商的角色，通過(guò)進(jìn)一步的行業(yè)細(xì)化分工，將產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)件（如外殼、鏈接軸等）全部外包給更專業(yè)的結(jié)構(gòu)件廠商，這也就導(dǎo)致了專業(yè)結(jié)構(gòu)件廠商的誕生。（二）筆記本電腦行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模根據(jù)TrendForce和IDC數(shù)據(jù)顯示，全球筆記本電腦出貨量2011年達(dá)到頂峰為2．04億臺(tái)，受智能手機(jī)和平板電腦等可替代消費(fèi)電子的快速普及的沖擊，筆記本電腦所承載的娛樂(lè)休閑功能被智能手機(jī)、平板電腦所分流，2012年至2016年筆記本電腦出貨量整體下滑，下滑趨勢(shì)較為明顯。2017年全球筆記本電腦出貨量為1．65億臺(tái)；2018年出貨量1．64億臺(tái)，2019年出貨量1．73億臺(tái)。2012年開(kāi)始，行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期，其主要原因：其一，筆記本電腦銷量受到智能手機(jī)與平板電腦等可替代產(chǎn)品的沖擊。筆記本電腦所承載的娛樂(lè)休閑功能被智能手機(jī)、平板電腦所分流，用戶使用筆記本電腦的時(shí)間有所降低，且更集中于辦公屬性，故直接影響了消費(fèi)者需求。其二，筆記本電腦更新?lián)Q代速度減緩，生命周期延長(zhǎng)。以往，筆記本電腦硬件提升快，用戶對(duì)筆記本更新?lián)Q代的周期也相對(duì)較短，大概為2-3年。過(guò)去幾年，筆記本新品硬件提升不明顯、軟件通過(guò)升級(jí)就能通用，故用戶購(gòu)買新一代筆記本電腦的意愿并不強(qiáng)烈，進(jìn)而變相地延長(zhǎng)了筆記本電腦產(chǎn)品的生命周期。2020年全球新冠疫情爆發(fā)，筆記本電腦供應(yīng)鏈和線下銷售受到影響，但隨著全球電腦分銷商和零售渠道逐步恢復(fù)以及疫情期間消費(fèi)者居家工作、學(xué)習(xí)及娛樂(lè)時(shí)間的延長(zhǎng)對(duì)筆記本電腦的需求增加，全球筆記本電腦銷量實(shí)現(xiàn)同比大幅增長(zhǎng)。根據(jù)Canalys于2021年3月發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2020年筆記本電腦出貨量達(dá)到2．36億臺(tái)，同比增長(zhǎng)36．4%；2021年將保持增長(zhǎng)勢(shì)頭，市場(chǎng)將增長(zhǎng)9．4%，達(dá)到2．58億臺(tái)。根據(jù)StrategyAnalytics于2022年2月發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年全球筆記本電腦出貨量達(dá)到2．68億。根據(jù)StrategyAnalytics發(fā)布的數(shù)據(jù)，2022年1-6月全球筆記本電腦出貨量約為1．19億臺(tái)。未來(lái)，隨著筆記本差異化定位的明確以及商業(yè)筆記本市場(chǎng)的穩(wěn)定，產(chǎn)品更趨向于定制化、時(shí)尚化、個(gè)性化，其市場(chǎng)份額預(yù)計(jì)將保持穩(wěn)定。同時(shí)，隨著聯(lián)想在第五屆聯(lián)想創(chuàng)新科技大會(huì)上發(fā)布全球首款折疊屏筆記本電腦ThinkPadX1Fold，進(jìn)一步豐富了顯示屏的折疊形態(tài)和使用場(chǎng)景。惠普、華碩、英特爾也相繼推出雙屏幕筆記本電腦。折疊屏、雙屏幕、OLED等新興技術(shù)在筆記本電腦上的應(yīng)用不僅是未來(lái)行業(yè)的趨勢(shì)，也會(huì)提高用戶的體驗(yàn)感，進(jìn)一步拉動(dòng)消費(fèi)筆記本市場(chǎng)的增長(zhǎng)，刺激筆記本電腦市場(chǎng)規(guī)模。（三）筆記本電腦的市場(chǎng)格局目前全球筆記本市場(chǎng)呈現(xiàn)出較高的市場(chǎng)集中度，市場(chǎng)份額主要集中在惠普、聯(lián)想等幾大品牌商制造商。筆記本電腦品牌商聯(lián)想、惠普、戴爾、蘋果、宏碁、華碩份額相對(duì)穩(wěn)定，占據(jù)市場(chǎng)近九成的份額。其中第一梯隊(duì)（前三名）市場(chǎng)份額優(yōu)勢(shì)顯著，第二梯隊(duì)競(jìng)爭(zhēng)激烈。筆記本電腦市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)穩(wěn)定，各大品牌市場(chǎng)占有率變動(dòng)相對(duì)較小。筆記本電腦行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與未來(lái)前景筆記本電腦簡(jiǎn)稱筆記本，又稱便攜式電腦，手提電腦、掌上電腦或膝上型電腦，特點(diǎn)是機(jī)身小巧，比臺(tái)式機(jī)攜帶方便，是一種小型、便于攜帶的個(gè)人電腦。在移動(dòng)辦公需求下全球筆記本電腦出貨量穩(wěn)步增長(zhǎng)。2020年以來(lái)，由于全球疫情影響，居家辦公場(chǎng)景以及休閑娛樂(lè)需求增多，筆記本出貨量迎高增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2020年全球筆記本電腦出貨量為206．2百萬(wàn)臺(tái)，較上年同比增長(zhǎng)28．7%；2021年全球筆記本電腦出貨量為246．1百萬(wàn)臺(tái)，較上年同比增長(zhǎng)19．4%。根據(jù)筆記本電腦大小、重量和定位，筆記本電腦一般可以分為超極本、商務(wù)本、游戲本、影音娛樂(lè)本、學(xué)生本和二合一電腦等。從市場(chǎng)需求看，2021年游戲本關(guān)注度較高，占比達(dá)34．72%。其次是商務(wù)辦公本和時(shí)尚輕薄本，占比分別為22．42%、22．19%。此外，2合1電腦占比9．69%。筆記本電腦成為疫情下的生產(chǎn)力工具受益于全球移動(dòng)辦公的需求，筆記本電腦出貨量穩(wěn)步提升。疊加全球疫情的影響，居家辦公提升對(duì)筆記本電腦的需求。2020年全球筆記本出貨量為2．062億臺(tái)，同比增長(zhǎng)28．71%。2021年全球筆記本出貨量為2．461億臺(tái)，同比增長(zhǎng)19．35%。筆記本行業(yè)集中度較高，全球前五大廠商市場(chǎng)份額合計(jì)為79%。2021年全球前五大筆記本電腦廠商分別為聯(lián)想、惠普、戴爾、蘋果、宏碁。由于全球疫情的影響，以及線上教育和娛樂(lè)的需求，平板電腦出貨量逐步提升。2020年全球平板電腦出貨量為1．64億臺(tái)，同比增長(zhǎng)13．89%。2021年全球平板電腦出貨量為1．68億臺(tái)，同比增長(zhǎng)2．44%。平板電腦行業(yè)集中度較高，蘋果的市場(chǎng)份額遙遙領(lǐng)先。2021年全球前五大平板電腦廠商分別為蘋果、三星、聯(lián)想、亞馬遜、華為，合計(jì)份額為78．2%。2021年全年來(lái)看，蘋果依然是全球霸主。全年出貨量為5780萬(wàn)臺(tái)，高于第二名和第三名的總和，同比增長(zhǎng)了8．4%，市場(chǎng)份額增至34．2%。進(jìn)入筆記本行業(yè)的主要障礙（一）筆記本行業(yè)先入壁壘筆記本電腦轉(zhuǎn)軸行業(yè)下游終端品牌制造商通常會(huì)在國(guó)內(nèi)外建立完備的供應(yīng)鏈體系，行業(yè)內(nèi)先入企業(yè)經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的供應(yīng)商資格認(rèn)證后，與下游終端客戶達(dá)成長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，雙方合作的黏性較強(qiáng)。在既定的供應(yīng)鏈體系下，若供應(yīng)商足以達(dá)到其技術(shù)水平、性能和供貨等要求，下游品牌制造商將不會(huì)輕易更換供應(yīng)商，更換供應(yīng)商意味著面臨較長(zhǎng)時(shí)間的轉(zhuǎn)換成本。因此，對(duì)于行業(yè)新入者而言，難以獲得足夠的優(yōu)質(zhì)客戶來(lái)支撐企業(yè)的快速發(fā)展。（二）筆記本行業(yè)技術(shù)壁壘筆記本電腦轉(zhuǎn)軸行業(yè)生產(chǎn)涉及工藝設(shè)計(jì)、機(jī)械加工、材料科學(xué)、CAD/CAE/CAM（計(jì)算機(jī)輔助設(shè)計(jì)/計(jì)算機(jī)輔助工程/計(jì)算機(jī)輔助制造）一體化等多學(xué)科多領(lǐng)域技術(shù)，屬于技術(shù)密集型行業(yè)，因此要求企業(yè)必須具有較強(qiáng)的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)能力和較高的技術(shù)水平。隨著筆記本電腦對(duì)輕盈、便捷、環(huán)保等方面要求逐步提升，對(duì)各類零部件及模具產(chǎn)品的性能與質(zhì)量要求也日趨嚴(yán)格。同時(shí)，各大筆記本電腦廠商的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)周期正在逐漸縮短，對(duì)筆記本電腦轉(zhuǎn)軸生產(chǎn)企業(yè)的綜合設(shè)計(jì)和制造能力提出了更高要