伊利公司商業(yè)報(bào)告分析

伊利公司商業(yè)報(bào)告分析班級(jí)：09商高B姓名：張蕊學(xué)號(hào)：22號(hào)目錄：伊利公司的簡(jiǎn)介二、財(cái)經(jīng)信息對(duì)企業(yè)的重要性三、財(cái)務(wù)報(bào)告與報(bào)表四、伊利公司的報(bào)表分析五、伊利公司能力分析六、伊利公司籌資決策分析七、伊利公司投資決策分析參考文獻(xiàn)※附表一、伊利公司的簡(jiǎn)介內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司是全國(guó)乳品行業(yè)龍頭企業(yè)之一，是國(guó)家520家重點(diǎn)工業(yè)企業(yè)和國(guó)家八部委首批確定的全國(guó)151家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)之一。伊利集團(tuán)下設(shè)液態(tài)奶、冷飲、奶粉、酸奶和原奶五大事業(yè)部，所屬企業(yè)八十多個(gè)，生產(chǎn)的具有清真特色的“伊利”牌雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、無(wú)菌奶、酸奶等39類(lèi)產(chǎn)品600多個(gè)品種通過(guò)了國(guó)家綠色食品發(fā)展中心的綠色食品認(rèn)證。伊利雪糕、冰淇淋連續(xù)十年產(chǎn)銷(xiāo)量居全國(guó)第一；伊利超高溫滅菌奶從2000年起產(chǎn)銷(xiāo)量連續(xù)穩(wěn)居全國(guó)第一；伊利奶粉、奶茶粉產(chǎn)銷(xiāo)量一直穩(wěn)居全國(guó)前三位，2005年上第二季度起成為行業(yè)第一。1996年3月，伊利股票在上海證券交易所掛牌交易，成為全國(guó)乳品行業(yè)首家A股上市公司。1999年，“伊利”商標(biāo)被國(guó)家工商行政管理局認(rèn)定為“中國(guó)馳名商標(biāo)”。伊利集團(tuán)在全國(guó)食品行業(yè)首家通過(guò)了ISO9002國(guó)際質(zhì)量體系認(rèn)證。2002年，伊利純牛奶在乳品行業(yè)獨(dú)家獲得《質(zhì)量安全國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)合格產(chǎn)品》證書(shū)。同年，伊利集團(tuán)所屬的液態(tài)奶事業(yè)部首先通過(guò)了國(guó)際食品行業(yè)中通行的HACCP管理體系認(rèn)證，成為國(guó)內(nèi)乳品行業(yè)第一家實(shí)現(xiàn)食品安全有效監(jiān)控的企業(yè)。2003年初，伊利集團(tuán)所屬冷飲事業(yè)部、奶粉事業(yè)部、原奶事業(yè)部也全部通過(guò)第三方審核，在國(guó)內(nèi)食品加工業(yè)起到良好的示范作用。2004年初，伊利公司被國(guó)家民委確定為“全國(guó)少數(shù)民族特需用品定點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)”。2005年，伊利液態(tài)奶利樂(lè)包裝產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量全國(guó)首家突破100億包，奠定了中國(guó)乳品行業(yè)新的里程碑。2005年11月，伊利集團(tuán)正式成為北京2008年奧運(yùn)會(huì)乳制品贊助商。截至2005年，伊利集團(tuán)連續(xù)兩次以食品業(yè)第一的身份，入圍“中國(guó)品牌500強(qiáng)”，連續(xù)三次入圍“中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)”，并連續(xù)七次入選“中證?亞商中國(guó)最具發(fā)展?jié)摿ι鲜泄?0強(qiáng)”，連續(xù)兩次進(jìn)入前十名。今天的伊利集團(tuán)，面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)一體化的挑戰(zhàn)，提出“用全球的資源，做中國(guó)的市場(chǎng)”，推行“以人為本”的管理理念，以“效率、團(tuán)隊(duì)合作、創(chuàng)新、忠誠(chéng)/誠(chéng)信、服務(wù)”作為自己核心的企業(yè)文化，以不斷創(chuàng)新、追求人類(lèi)健康生活為己任，力爭(zhēng)在2012年進(jìn)入世界乳業(yè)20強(qiáng)，并實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入與自由現(xiàn)金流的動(dòng)態(tài)平衡，成為中國(guó)最有價(jià)值的上市公司。二、財(cái)經(jīng)信息對(duì)企業(yè)的重要性隨著信息技術(shù)在整個(gè)社會(huì)范圍內(nèi)的推廣，企業(yè)獲得信息的能力和數(shù)量都在成倍增長(zhǎng)，企業(yè)信息數(shù)量的膨脹和信息對(duì)企業(yè)贏利影響的擴(kuò)大使信息的地位逐漸提高并成為一種和其他資源（如人力資源、資金資源、物質(zhì)資社會(huì)關(guān)系等）同等重要的戰(zhàn)略資源。加強(qiáng)企業(yè)信息資源管理，構(gòu)建以信息為基礎(chǔ)的面向未來(lái)的企業(yè)管理組織結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化信息技術(shù)和信息在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的應(yīng)用和價(jià)值升值，從而改善企業(yè)的管理和創(chuàng)新能力，是新市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段和途徑。而且隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展，商業(yè)企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，促銷(xiāo)手段作為商業(yè)企業(yè)銷(xiāo)售增長(zhǎng)的推進(jìn)器，其重要性日漸提升。商業(yè)企業(yè)作為銷(xiāo)售的終端市場(chǎng)，其促銷(xiāo)方式和方法也不斷推陳出新，花樣日趨繁多。只有了解了第一手的財(cái)經(jīng)信息才能夠做出最快、最正確的抉擇從而成功，在各個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中間脫穎而出取得勝利。三、財(cái)務(wù)報(bào)告與報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)告分析是指財(cái)務(wù)報(bào)告的使用者用系統(tǒng)的理論與方法，把企業(yè)看成是在一定社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下生存發(fā)展的生產(chǎn)與分配社會(huì)財(cái)富的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告提供的信息資料進(jìn)行系統(tǒng)分析來(lái)了解掌握企業(yè)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際情況，分析企業(yè)的行業(yè)地位、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、主要產(chǎn)品的市場(chǎng)、企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、企業(yè)人力資源、社會(huì)價(jià)值分配等經(jīng)營(yíng)特性和企業(yè)的盈利能力、經(jīng)營(yíng)效率、償債能力、發(fā)展能力等財(cái)務(wù)能力，并對(duì)企業(yè)作出綜合分析與評(píng)價(jià)，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的盈利情況與產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力，為相關(guān)經(jīng)濟(jì)決策提供科學(xué)的依據(jù)。財(cái)務(wù)報(bào)表亦稱(chēng)對(duì)外會(huì)計(jì)報(bào)表，是會(huì)計(jì)主體對(duì)外提供的反映會(huì)計(jì)主體財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)的會(huì)計(jì)報(bào)表，包括資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表或財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表。1資產(chǎn)負(fù)債表亦稱(chēng)財(cái)務(wù)狀況表，表示企業(yè)在一定日期（通常為各會(huì)計(jì)期末）的財(cái)務(wù)狀況（即資產(chǎn)、負(fù)債和業(yè)主權(quán)益的狀況）的主要會(huì)計(jì)報(bào)表。資產(chǎn)負(fù)債表利用會(huì)計(jì)平衡原則，將合乎會(huì)計(jì)原則的資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益”交易科目分為“資產(chǎn)”和“負(fù)債及股東權(quán)益”兩大區(qū)塊，在經(jīng)過(guò)分錄、轉(zhuǎn)帳、分類(lèi)帳、試算、調(diào)整等等會(huì)計(jì)程序后，以特定日期的靜態(tài)企業(yè)情況為基準(zhǔn)，濃縮成一張報(bào)表。其報(bào)表功用除了企業(yè)內(nèi)部除錯(cuò)、經(jīng)營(yíng)方向、防止弊端外，也可讓所有閱讀者于最短時(shí)間了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況。2、利潤(rùn)表利潤(rùn)表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果的報(bào)表。例如，反映1月1日至12月31日經(jīng)營(yíng)成果的利潤(rùn)表，由于它反映的是某一期間的情況，所以，又稱(chēng)為動(dòng)態(tài)報(bào)表。有時(shí)，利潤(rùn)表也稱(chēng)為損益表、收益表。3、現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表（statementofcashflows）現(xiàn)金流量表是財(cái)務(wù)報(bào)表的三個(gè)基本報(bào)告之一，也叫賬務(wù)狀況變動(dòng)表,所表達(dá)的是在一固定期間（通常是每月或每季）內(nèi)，一家機(jī)構(gòu)的現(xiàn)金（包含現(xiàn)金等價(jià)物）的增減變動(dòng)情形。四、伊利公司的報(bào)表分析1、資產(chǎn)負(fù)債表分析：（1）資產(chǎn)的變化：?jiǎn)挝唬ㄈf(wàn)元）科目期初2005期末2006增減變化（％）增產(chǎn)總計(jì)402,626.58485,039.0720.4706年較05年相比較，該企業(yè)的資產(chǎn)總額增加了20.47%，所以可以說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)在逐年增長(zhǎng)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)很是有效，發(fā)展迅速很快。2）所有者和負(fù)債的變化：?jiǎn)挝唬ㄈf(wàn)元）科目期初2005期末2006增減變化（％）流動(dòng)負(fù)債160,555.21243,406.67141.60長(zhǎng)期負(fù)債20,251.2920,251.29-70.38負(fù)債180,999.12180,999.12137.89所有者權(quán)益195,106.23206,745.015.97流動(dòng)資產(chǎn)229,653.24286,882.4724.9206年較05年相比較，該企業(yè)的負(fù)債總額增加了137.89%，該企業(yè)的股東權(quán)益總額增加了5.97%，所以可以說(shuō)明企業(yè)在06年這一年中的大部分資金都來(lái)自于借款，來(lái)自于負(fù)債，而且增長(zhǎng)的幅度很大，企業(yè)的規(guī)模是也來(lái)越大，但企業(yè)的大部分資金都是來(lái)源于負(fù)債，企業(yè)的償債壓力是很大的。06年和05年相比流動(dòng)資產(chǎn)增加24.92%，增加說(shuō)明這個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理穩(wěn)定正在不斷發(fā)展中，增長(zhǎng)幅度也是很大的，說(shuō)明這個(gè)企業(yè)生產(chǎn)管理方面很是成功。06年較05年相比較，該企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)少，流動(dòng)負(fù)債的增長(zhǎng)幅度很大，說(shuō)明企業(yè)今后的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)很大，企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債大說(shuō)明企業(yè)的變現(xiàn)能力差，企業(yè)的償還壓力就比較大。06年較05年相比較該企業(yè)的長(zhǎng)期資金短期使用資金不太合理，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)比較大，而且變現(xiàn)能力比較差，償債壓力就大。2、利潤(rùn)表分析：1） 單位（萬(wàn)元）科目期初2005期末2006增減變化（％）凈利潤(rùn)19,958.9923,912.9019.81分析：06年較05年相比較，凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度大于利潤(rùn)總額的增長(zhǎng)幅度，是因?yàn)樗枚惡蜕贁?shù)股東損益的增長(zhǎng)幅度過(guò)大，所以利潤(rùn)總額的增長(zhǎng)幅度大于凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度。2）單位（萬(wàn)元）科目期初2005期末2006增減變化（％）主營(yíng)業(yè)務(wù)收入629,933.35873,499.1038.67主營(yíng)業(yè)務(wù)成本427,389.32613,925.28436.45主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)199,720.61255,716.8328.04分析：06年較05年相比較，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度小于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)幅度，因?yàn)橹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)稅金的增長(zhǎng)幅度過(guò)大，所以主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度不是很多,利潤(rùn)幅度相對(duì)較小。3）單位（萬(wàn)元）科目期初2005期末2006增減變化（％）其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)927.85573.36-38.21營(yíng)業(yè)費(fèi)用139,061.65186,770.3134.31管理費(fèi)用29,621.9530,365.662.51財(cái)務(wù)費(fèi)用1,133.32890.67-21.45營(yíng)業(yè)利潤(rùn)30,831.533&263.5524.11分析：06年較05年相比較，營(yíng)業(yè)費(fèi)用增加了34.31%，管理費(fèi)用增加了2.51%，財(cái)務(wù)費(fèi)用減少了-21.45%。因?yàn)闋I(yíng)業(yè)費(fèi)用的大幅增長(zhǎng)，所以主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度小于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度。4）單位（萬(wàn)元）科目期初2005期末2006增減變化（％）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)30,831.533&263.5524.11補(bǔ)貼收入1,089.801,694.5555.49營(yíng)業(yè)外收入1,207.251,597.7432.35利潤(rùn)總額31,889.1537,887.8618.81分析：06年和05比較營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加了24.11%補(bǔ)貼收入增加了55.49%營(yíng)業(yè)外收入增加了32.35%營(yíng)業(yè)外收入增加了32.35%，說(shuō)明公司營(yíng)業(yè)較為穩(wěn)定。而利潤(rùn)總額也增長(zhǎng)了18.81%，但增長(zhǎng)幅度小于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。5）單位（萬(wàn)元）科目期初2005期末2006增減變化（％）所得稅7,053.5412,185.8172.76凈利潤(rùn)19,958.9923,912.9019.81分析：06年與05年比較，所得稅增加了72.76%，是因?yàn)閲?guó)家對(duì)稅率有所調(diào)整，所導(dǎo)致的所得稅大幅度增加，以導(dǎo)致凈利潤(rùn)漲幅不大。建議公司應(yīng)降低成本，控制財(cái)務(wù)費(fèi)用的使用。3、現(xiàn)金流量表分析1）單位（萬(wàn)元）科目期初2005期末2006增減變化（％）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額1,693,500-3,570,800-310.85分析：06年較05年相比較，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額減少了20564.07%，說(shuō)明該企業(yè)知道現(xiàn)金的能力再不斷的減弱，而且變得的幅度很大，該企業(yè)的現(xiàn)金流很是緊張。

2）單位（萬(wàn)元）科目期初2005期末2006增減變化（％）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~50,994.98126,180.13147.44投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~-80,854.82-16,662.4779.39籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~29,456.7955,365.2465.27分析：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額增加了147.44%,說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造現(xiàn)金能力在不斷的增強(qiáng)了，又因?yàn)榻?jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入大于流出，所以說(shuō)明企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理上還是很妥當(dāng)?shù)摹Ｍ顿Y活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~增加了79.39%，說(shuō)明公司有了新的投資活動(dòng)?；I資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~增加了65.27%，說(shuō)明企業(yè)還能不斷的向別人借來(lái)錢(qián)進(jìn)行籌資，企業(yè)目前的信譽(yù)比較好，也就是說(shuō)，用專(zhuān)業(yè)的詞語(yǔ)來(lái)說(shuō)，就是企業(yè)目前的籌資信用越來(lái)越好。企業(yè)很容易籌到錢(qián)是值得高興的是，企業(yè)的信譽(yù)并沒(méi)有因此而受到影響，反而有所增加，這個(gè)對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是好事。并且可以看出可以看出公司的大部分資金來(lái)自于投資活動(dòng)。3）單位）科目期初2005期末2006增減變化（％）銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金736,612.831,067,222.3044.88經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)744,261.971,084,748.0345.75經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)693,266.99958,567.9138.27經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~50,994.98126,180.137.48分析：公司在銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)受到的現(xiàn)金增加了44.88%，它的大幅度增長(zhǎng)使得經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入增加了45.75%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出增加了38.27%現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，因此，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈額增加了7.48%，說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)較穩(wěn)定。4）單位（萬(wàn)元）科目期初2005期末2006增減變化（％）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)67,932.402&328.0358.30籌資活動(dòng)現(xiàn)金流38,475.6155,365.2413.57

出小計(jì)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~29,456.794&45.7155.27取得借款收到的現(xiàn)金62,241.4027,198.55-56.30償還債務(wù)支付的現(xiàn)金31,804.9939,284.08，23.52分析：因?yàn)榛I資活動(dòng)現(xiàn)金流入增加了58.30%，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出增加了13.57%，所以，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~增加了55.27。但借款收入減少了56.30%，說(shuō)明公司減少了借款。但是長(zhǎng)償還負(fù)債支付的現(xiàn)金增加了23.52%，所以使籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~增加了55.27。五、伊利公司能力分析(一)短期償債能力分析1)科目20062005流動(dòng)比率0.8191.0915分析：公司06年比05年的流動(dòng)比率下降了0.2725，反映了伊利公司的流動(dòng)性一直下降，資產(chǎn)變現(xiàn)能力下降，表明缺乏一定的短期償債呢管理，一般企業(yè)的流動(dòng)比率在2%左右比較合適。2)科目20062005速動(dòng)比率0.47420.7771分析：公司06年比05年的速動(dòng)比率下降了0.3029，反映了公司的流動(dòng)性一直下降，說(shuō)明其流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性大幅下降，值得企業(yè)注意。3)科目20062005現(xiàn)金比率24.230058.3300分析：公司06年比05年的現(xiàn)金比率減少了34.10，反映了公司的直接用現(xiàn)金支付流動(dòng)負(fù)債的能力大大減弱，但24.2300現(xiàn)金比率是比較合適的，同時(shí)也說(shuō)明了企業(yè)能充分有效地利用現(xiàn)金實(shí)現(xiàn)其最大價(jià)值。(二)長(zhǎng)期償債能力分析1)科目20062005負(fù)債比率60.82352.346分析：公司06年比05年有所提高，流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的95%，同時(shí)60.823%負(fù)債比率在資產(chǎn)比率略有偏高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)需要加強(qiáng)監(jiān)管，但對(duì)股東來(lái)說(shuō)比較有利。2)科目20062005利息保障倍數(shù)21.249037.9543分析：該公司2006年與2005年相比。利息保障倍數(shù)下降了，說(shuō)明公司用于

償還債務(wù)利息的能力在減弱。3)科目20062005股東權(quán)益比率34.700741.359分析：該公司06年的股東權(quán)益比率比05年減少了6.6583，說(shuō)明股東投入的資本在資產(chǎn)中所占比重越來(lái)越小。(三)營(yíng)運(yùn)能力分析1)科目20062005存貨周轉(zhuǎn)率10.055611.1194分析：該公司06年比05年的存貨周轉(zhuǎn)率略有下降但是與同行業(yè)相比略高說(shuō)明該公司的存貨管理較好。2)科目20062005總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.51842.0361分析：該公司06年比05年的總資金周轉(zhuǎn)率略有上升，說(shuō)明公司的管理還是很好的。3)科目20062005應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率64.772969.0285分析：該公司的應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率06年比05年略有下降，但高于行業(yè)水平，總體經(jīng)營(yíng)能力良好。(四)盈利能力分析1)科目20062005銷(xiāo)售毛利27.70729.0275分析：該公司的銷(xiāo)售毛利06年比05年略有下降，說(shuō)明公司銷(xiāo)售的初始盈利能力在增強(qiáng)。2)科目20062005凈資產(chǎn)收益率34.700728.3705分析：該公司06年與05年相比，凈資產(chǎn)的收益率提高了，說(shuō)明所有者投資帶來(lái)的收益提高了，公司資本的盈利能力在增強(qiáng)。企業(yè)資產(chǎn)利用效果較好，比上一年略有上升，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平略有進(jìn)步。3)科目20062005總資產(chǎn)報(bào)酬率8.2311.57分析：該公司該公司06年與05年相比，總資產(chǎn)報(bào)酬率下降了，說(shuō)明公司利用資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤(rùn)在減少，資產(chǎn)利用效率出現(xiàn)了滑坡，公司盈利能力減弱，經(jīng)營(yíng)

管理水平還有待提高。4）科目20062005股東權(quán)益報(bào)酬率34.70041.659分析：說(shuō)明公司負(fù)債比率上升的同時(shí)，企業(yè)管理者利用更多的負(fù)債為股東創(chuàng)造利潤(rùn)。（五）獲現(xiàn)能力分析1）科目20062005銷(xiāo)售獲現(xiàn)比率0.0730.062分析：該公司06年與05年相比，銷(xiāo)售獲現(xiàn)比率有所提高，表明公司通過(guò)銷(xiāo)售獲取現(xiàn)金的能力增強(qiáng)，但此比率小于1，說(shuō)明公司信用政策不合理，應(yīng)提高信用政策，使公司及時(shí)收回貨款，提高收益質(zhì)量。2）科目20062005資產(chǎn)現(xiàn)金流量比19.2723.59分析：該公司06年的資產(chǎn)現(xiàn)金流量比比05年下降了4.22，說(shuō)明獲取現(xiàn)金的能力在減弱，資產(chǎn)利用效率有所下降。（六）建議：通過(guò)對(duì)伊利公司能力的分析得出以下五個(gè)建議：1、加強(qiáng)對(duì)成本的控制，特別是對(duì)銷(xiāo)售成本的控制，對(duì)營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用的要制定一套完整的方案和改進(jìn)方法出來(lái)，例如，可以實(shí)行銷(xiāo)售費(fèi)用配比制2、加大冷飲，奶制品和飼料的銷(xiāo)售力度，實(shí)現(xiàn)其規(guī)模效應(yīng)，同時(shí)，整合一些不盈利的低端產(chǎn)品，提高公司的品牌形象3、對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的建設(shè)項(xiàng)目要盡快釋放，縮短建設(shè)周期，早日投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生利潤(rùn)4、加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收帳款的監(jiān)管，防止呆賬，對(duì)占用比較的其他建設(shè)項(xiàng)目也應(yīng)加強(qiáng)管理力度，防止資金斷裂。5、總體來(lái)說(shuō)，公司06年運(yùn)營(yíng)狀況良好，值得投資者作長(zhǎng)線投資。并且公司在下一年度會(huì)有更好的運(yùn)營(yíng)效果。六、伊利公司籌資決策分析（一）伊利公司的股本結(jié)構(gòu)變動(dòng)日期1997-08-21公告日期1997-08-18變動(dòng)原因配股上市總股本13042.4913萬(wàn)股流通股

（二）籌資決策分析：籌資決策是為滿(mǎn)足企業(yè)融資的需要，對(duì)籌資的途徑、籌資的數(shù)量、籌資的時(shí)間、籌資的成本、籌資風(fēng)險(xiǎn)和籌資方案進(jìn)行評(píng)價(jià)和選擇，從而確定一個(gè)最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的分析判斷過(guò)程。籌資決策的核心，就是在多種渠道、多種方式的籌資條浸下，如何利用不同的籌資方式力求籌集到最經(jīng)濟(jì)、資金成本最低的資金來(lái)源，其基本思想是實(shí)現(xiàn)資金來(lái)源的最佳結(jié)構(gòu)，即使公司平均資金成本率達(dá)到最低限度時(shí)的資金來(lái)源結(jié)構(gòu)。籌資決策是企業(yè)財(cái)務(wù)管理相對(duì)于投資決策的另一重要決策。企業(yè)要謀生存求發(fā)展，就必須拓寬思路、更新觀念、加強(qiáng)管理、提升企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作，特別是籌資決策，起著連接金融市場(chǎng)和實(shí)業(yè)投資市場(chǎng)的橋梁的作用。投資決策與籌資決策密不可分．投資決策一旦做出，理財(cái)人員必須進(jìn)行籌資決策，為企業(yè)投資籌措所需要的資金。企業(yè)的籌資決策主要要解決這樣幾個(gè)問(wèn)題：利用權(quán)益資本還是債務(wù)資本？通過(guò)什么渠道籌措哪種權(quán)益資本或債務(wù)資本？以及權(quán)益資本與債務(wù)資本之間的比例多少？利用長(zhǎng)期資金還是短期資金？它們之間的比例又是多少？而企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的重點(diǎn)，則在于保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中資金的正常周轉(zhuǎn)，避免支付困境的出現(xiàn)。籌資決策所影響和改變的是企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)或資本結(jié)構(gòu)。籌資的目的是投資，籌資策略必須以投資策略為依據(jù)，充分反映企業(yè)投資的要求。七、伊利公司投資決策分析伊利股份（600887）中期業(yè)績(jī)不俗，繼續(xù)保持強(qiáng)勁發(fā)展勢(shì)頭：實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)