2022年第一季度中級會計職稱之中級會計財務管理綜合練習考試卷B卷附答案

2022年第一季度中級會計職稱之中級會計財務管理綜合練習考試卷B卷附答案

單選題（共62題）1、下列關于影響資本成本因素的表述中，錯誤的是（）。A.通貨膨脹水平越高，企業(yè)籌資的資本成本越高B.資本市場越有效，企業(yè)籌資的資本成本越高C.企業(yè)經(jīng)營風險越高，財務風險越大，企業(yè)籌資的資本成本越高D.企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模越大、占用資金時限越長，資本成本越高【答案】B2、某企業(yè)上一年度營業(yè)收入為1500萬元，營業(yè)成本為1000萬元，年初應收賬款為200萬元，年末應收賬款為300萬元，假設一年按360天計算，則該企業(yè)上一年度的應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為（）天。A.6B.60C.5D.60.8【答案】B3、下列屬于技術性變動成本的有（）。A.生產(chǎn)材料的零部件B.加班工資C.銷售傭金D.銷售支出的專利費【答案】A4、處于初創(chuàng)階段的公司，一般適合采用的股利分配政策是（）。A.固定股利政策B.剩余股利政策C.固定股利支付率政策D.穩(wěn)定增長股利政策【答案】B5、下列關于投資管理主要內(nèi)容的說法中，不正確的是（）。A.投資是企業(yè)生存與發(fā)展的基本前提B.投資項目的價值具有一定的穩(wěn)定性C.項目投資屬于直接投資，證券投資屬于間接投資D.企業(yè)投資管理要遵循結(jié)構(gòu)平衡原則【答案】B6、其他條件不變的情況下，以下各因素變動會導致企業(yè)的財務杠桿下降的是（）。A.所得稅率上升B.利息率上升C.營業(yè)收入減少D.銷售量增加【答案】D7、若上市公司以股東財富最大化作為財務管理目標，則衡量股東財富大小的最直觀的指標是（）。A.每股股利B.每股凈資產(chǎn)C.每股收益D.每股股價【答案】D8、厭惡風險的投資者偏好確定的股利收益，而不愿將收益留存在公司內(nèi)部去承擔未來的投資風險，因此公司采用高現(xiàn)金股利政策有利于提升公司價值。這種觀點的理論依據(jù)是（）。A.代理理論B.信號傳遞理論C.所得稅差異理論D.“手中鳥”理論【答案】D9、下列選項中不屬于獲取現(xiàn)金能力分析指標的是（）。A.營業(yè)現(xiàn)金比率B.每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量C.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率D.凈收益營運指數(shù)【答案】D10、下列關于稀釋每股收益的說法中，不正確的是（）。A.潛在的普通股主要包括可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權(quán)證和股份期權(quán)等B.對于可轉(zhuǎn)換公司債券，計算稀釋每股收益時，分子的調(diào)整項目為可轉(zhuǎn)換公司債券當期已確認為費用的利息等的稅前影響額C.對于可轉(zhuǎn)換公司債券，計算稀釋每股收益時，分母的調(diào)整項目為假定可轉(zhuǎn)換公司債券當期期初或發(fā)行日轉(zhuǎn)換為普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)D.認股權(quán)證、股份期權(quán)等的行權(quán)價格低于當期普通股平均市場價格時，應當考慮其稀釋性【答案】B11、某企業(yè)生產(chǎn)A產(chǎn)品，本期計劃銷售量為50000件，固定成本總額為250000元，變動成本總額為7000000元，適用的消費稅稅率為5%，則運用保本點定價法測算的單位A產(chǎn)品的價格應為（）元。A.141.74B.152.63C.153.74D.155.63【答案】B12、（2019年）下列籌資方式中，籌資速度較快，但在資金使用方面往往具有較多限制條款的是（）。A.發(fā)行債券B.融資租賃C.發(fā)行股票D.銀行借款【答案】D13、某項銀行貸款本金100萬元，期限為10年，利率為8%，每年年末等額償還本息，每年償還額計算公式為（）。A.100×（1＋8%）/（F/A，8%，10）B.100×（1＋8%）/（P/A，8%，10）C.100/（F/A，8%，10）D.100/（P/A，8%，10）【答案】D14、ABC公司2020年取得為期1年的周轉(zhuǎn)信貸額2000萬元，承諾費率為0.4%。2020年1月1日從銀行借入1000萬元，7月1日又借入600萬元，如果年利率為4%，則ABC公司2020年末向銀行支付的利息和承諾費合計為（）萬元。A.52B.61.2C.68.5D.54.8【答案】D15、在下列各項貨幣時間價值系數(shù)中，與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)關系的是（）。A.（P/F，i，n）B.（P/A，i，n）C.（F/P，i，n）D.（F/A，i，n）【答案】B16、企業(yè)增加流動資產(chǎn)，一般會（）。A.降低企業(yè)的機會成本B.提高企業(yè)的機會成本C.增加企業(yè)的財務風險D.提高流動資產(chǎn)的收益率【答案】B17、下列各項費用預算項目中，最適宜采用零基預算編制方法的是（）。A.人工費B.廣告費C.材料費D.折舊費【答案】B18、（2013年）下列各種風險應對措施中，能夠轉(zhuǎn)移風險的是（）。A.業(yè)務外包B.多元化投資C.放棄虧損項目D.計提資產(chǎn)減值準備【答案】A19、下列預算編制方法中，可能導致無效費用開支無法得到有效控制，使得不必要開支合理化的預算方法是（）。A.增量預算法B.彈性預算法C.滾動預算法D.零基預算法【答案】A20、（2017年真題）某企業(yè)向金融機構(gòu)借款，年名義利率為8%，按季度付息，則年實際利率為（）。A.9.6%B.8.24%C.8.00%D.8.32%【答案】B21、（2012年真題）我國上市公司“管理層討論與分析”信息披露遵循的原則是（）A.資源原則B.強制原則C.不定期披露原則D.強制與自愿相結(jié)合原則【答案】D22、（2015年）下列各種籌資方式中，企業(yè)無需支付資金占用費的是（）。A.發(fā)行債券B.發(fā)行優(yōu)先股C.發(fā)行短期票據(jù)D.發(fā)行認股權(quán)證【答案】D23、應用“5C”系統(tǒng)評估顧客信用標準時，客戶“能力”是指（）。A.償債能力B.經(jīng)營能力C.創(chuàng)新能力D.發(fā)展能力【答案】A24、某企業(yè)擬按15%的最低投資收益率進行一項固定資產(chǎn)投資決策，所計算的凈現(xiàn)值指標為100萬元，貨幣時間價值為8%。假定不考慮通貨膨脹因素，則下列表述中正確的是（）。A.該項目的現(xiàn)值指數(shù)小于1B.該項目內(nèi)部收益率小于8%C.該項目風險收益率為7%D.該企業(yè)不應進行此項投資【答案】C25、若純粹利率為3%，通貨膨脹補償率為2%，某投資債券公司要求的風險收益率為6%，則該債券公司的必要收益率為（）。A.9%B.11%C.5%D.7%【答案】B26、某企業(yè)為了取得銀行借款，將其持有的公司債券移交給銀行占有，該貸款屬于（）。A.信用貸款B.保證貸款C.抵押貸款D.質(zhì)押貸款【答案】D27、在現(xiàn)代沃爾評分法中，某公司總資產(chǎn)收益率的標準評分值為20分，標準比率為5.5%，行業(yè)最高比率為15.8%，最高評分為30分，最低評分為10分，A企業(yè)的總資產(chǎn)收益率的實際值為10%，則A企業(yè)的該項得分為（）分。A.15.63B.24.37C.29.71D.26.63【答案】D28、企業(yè)生產(chǎn)某一種產(chǎn)品，其變動成本率為70%，其銷售收入為30000元，固定成本為5000元，那么其利潤為（）元。A.16000B.4000C.10000D.5000【答案】B29、下列各預算中，往往涉及長期建設項目的資金投放與籌集，并經(jīng)?？缭蕉鄠€年度的是（）。A.單位生產(chǎn)成本預算B.資本支出預算C.資金預算D.預計資產(chǎn)負債表【答案】B30、（2019年真題）關于產(chǎn)權(quán)比率指標和權(quán)益乘數(shù)指標之間的數(shù)量關系，下列表達正確的是（）。A.權(quán)益乘數(shù)×產(chǎn)權(quán)比率＝1B.權(quán)益乘數(shù)－產(chǎn)權(quán)比率＝1C.權(quán)益乘數(shù)＋產(chǎn)權(quán)比率＝1D.權(quán)益乘數(shù)/產(chǎn)權(quán)比率＝1【答案】B31、某企業(yè)實行一周5天工作制，正常工作時間每天8小時，但是生產(chǎn)零件的車間經(jīng)常會因為活多而加班加點，工人在正常工作時間的基本工資是每月3200元，如果超過正常工作時間，加班費按每小時35元計算。那么此車間的人工成本是（）。A.延期變動成本B.半變動成本C.階梯式成本D.非線性成本【答案】A32、（2019年）公司采用協(xié)商價格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，協(xié)商價格的下限一般為（）。A.完全成本加成B.市場價格C.單位變動成本D.單位完全成本【答案】C33、M上市公司2020年年初股東權(quán)益總額為12000萬元，2020年4月10日向控股股東以每股5元價格定向增發(fā)800萬股股票募集資金4000萬元，2020年實現(xiàn)凈利潤600萬元，利潤留存率為100%，年末股東權(quán)益總額為16600萬元，則M上市公司的資本保值增值率為（）。A.166%B.105%C.140%D.135%【答案】B34、下列關于成本動因（又稱成本驅(qū)動因素）的表述中，不正確的是（）。A.成本動因可作為作業(yè)成本法中的成本分配的依據(jù)B.成本動因可按作業(yè)活動耗費的資源進行度量C.成本動因可分為資源動因和生產(chǎn)動因D.成本動因可以導致成本的發(fā)生【答案】C35、適用于在市場中處于領先或壟斷地位的企業(yè)，或者在行業(yè)競爭中具有很強的競爭優(yōu)勢，并能長時間保持這種優(yōu)勢的企業(yè)的定價目標是（）。A.保持或提高市場占有率B.穩(wěn)定市場價格C.實現(xiàn)利潤最大化D.應付和避免競爭【答案】C36、在通貨膨脹初期，下列舉措不可行的是（）。A.進行投資以規(guī)避風險，實現(xiàn)資本保值B.取得長期負債，保持資本成本的穩(wěn)定C.與客戶簽訂短期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失D.與客戶簽訂短期銷售合同，以減少物價上漲造成的損失【答案】C37、下列關于存貨的控制系統(tǒng)的說法，不正確的是（）。A.存貨的控制系統(tǒng)包括ABC控制系統(tǒng)和適時制存貨控制系統(tǒng)B.ABC控制法是把企業(yè)種類繁多的存貨，依據(jù)其重要程度、價值大小或者資金占用等標準分為三類C.適時制存貨控制系統(tǒng)可以減少對庫存的需求，但不能消除對庫存的需求D.適時制存貨控制系統(tǒng)集開發(fā)、生產(chǎn)、庫存和分銷于一體，可以大大提高企業(yè)的運營管理效率【答案】C38、甲公司設立于2019年12月31日，預計2020年底投產(chǎn)。假定目前的證券市場屬于成熟市場，根據(jù)優(yōu)序融資理論的原理，甲公司在確定2020年籌資順序時，應當優(yōu)先考慮的籌資方式是（）。A.內(nèi)部籌資B.發(fā)行債券C.增發(fā)股票D.銀行借款【答案】D39、某企業(yè)生產(chǎn)銷售C產(chǎn)品，2020年前三個季度的銷售單價分別為50元、55元和57元；銷售數(shù)量分別為210萬件、190萬件和196萬件。A.34.40B.24.40C.54D.56.43【答案】A40、整個預算的起點，并且也是其他預算編制基礎的預算是()。A.生產(chǎn)預算B.銷售預算C.直接材料預算D.資產(chǎn)負債表預算【答案】B41、下列屬于品種級作業(yè)的是（）。A.產(chǎn)品加工B.設備調(diào)試C.新產(chǎn)品設計D.管理作業(yè)【答案】C42、（2018年真題）與企業(yè)價值最大化財務管理目標相比，股東財富最大化目標的局限性是（）。A.對債權(quán)人的利益重視不夠B.容易導致企業(yè)的短期行為C.沒有考慮風險因素D.沒有考慮貨幣時間價值【答案】A43、甲公司內(nèi)部A投資中心，2019年實現(xiàn)利潤240萬元，截止2019年末投資額為1500萬元，投資收益率為16%。2020年A投資中心面臨一個投資額為1000萬元的投資機會，可實現(xiàn)利潤150萬元，假定甲公司要求的最低投資收益率為10%，則A投資中心接受投資機會后的剩余收益為（）萬元。A.390B.230C.140D.195【答案】C44、某公司從本年度起每年末存入銀行一筆固定金額的款項，若按復利計息，用最簡便算法計算第n年末可以從銀行取出的本利和，則應選用的貨幣時間價值系數(shù)是（）。A.復利終值系數(shù)B.復利現(xiàn)值系數(shù)C.普通年金終值系數(shù)D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)【答案】C45、（2018年真題）有種觀點認為，企業(yè)支付高現(xiàn)金股利可以減少管理者對自由現(xiàn)金流量的支配，從而在一定程度上抑制管理者的在職消費，持這種觀點的股利分配理論是（）。A.“手中鳥”理論B.信號傳遞理論C.所得稅差異理論D.代理理論【答案】D46、下列關于發(fā)行公司債券籌資的說法中，不正確的是（）。A.利用發(fā)行公司債券籌資，能夠籌集大額的資金，滿足公司大規(guī)?；I資的需要B.對公司的社會聲譽沒有影響C.募集資金的使用限制條件少D.資本成本負擔較高【答案】B47、（2018年真題）某公司購買一批貴金屬材料，為避免該資產(chǎn)被盜而造成損失，向財產(chǎn)保險公司進行了投保，則該公司采取的風險對策是（）。A.接受風險B.減少風險C.規(guī)避風險D.轉(zhuǎn)移風險【答案】D48、在不考慮籌資限制的前提下，下列籌資方式中個別資本成本最高的通常是（）。A.發(fā)行普通股B.留存收益籌資C.長期借款籌資D.發(fā)行公司債券【答案】A49、關于債務籌資，下列表述錯誤的是（）。A.資本成本負擔較輕B.利于穩(wěn)定公司的控制權(quán)C.財務風險較小D.籌資數(shù)額有限【答案】C50、與發(fā)行公司債券相比，吸收直接投資的優(yōu)點是（）。A.資本成本較低B.產(chǎn)權(quán)流動性較強C.能夠提升企業(yè)市場形象D.易于盡快形成生產(chǎn)能力【答案】D51、市場利率上升時，債券價值的變動方向是（）。A.上升B.下降C.不變D.隨機變化【答案】B52、某人從2015年年初開始，每年年初存入銀行2萬元，存款年利率為4%，按年復利計息，共計存款5次，在2019年年末可以取出（）萬元。[已知：（F/A，4%，5）＝5.4163，（F/A，4%，6）＝6.6330]A.10.83B.11.27C.13.27D.13.80【答案】B53、（2019年真題）根據(jù)量本利分析原理，下列各項，將導致盈虧平衡點銷售額提高的是（）。A.降低單位變動成本B.降低變動成本率C.降低邊際貢獻率D.降低固定成本總額【答案】C54、甲公司2019年1月1日發(fā)行票面利率為10%的可轉(zhuǎn)換債券，面值1000萬元，規(guī)定每100元面值的可轉(zhuǎn)換券可轉(zhuǎn)換為1元面值的普通股90股。2019年凈利潤6000萬元，2019年發(fā)行在外普通股4000萬股，公司適用的所得稅稅率為25%。甲公司2019年的稀釋每股收益為（）元/股。A.1.52B.1.26C.2.01D.1.24【答案】D55、甲投資者打算購買某股票并且準備永久持有，該股票各年的股利均為0.8元，甲要求達到10%的收益率，則該股票的價值為（）元。A.8B.0.125C.10D.0.8【答案】A56、（2014年真題）下列凈利潤分配事項中，根據(jù)相關法律法規(guī)和制度，應當最后進行的是（）。A.向股東分配股利B.提取任意公積金C.提取法定公積金D.彌補以前年度虧損【答案】A57、已知A公司在預算期間，銷售當季度收回貨款60%，下季度收回貨款30%，下下季度收回貨款10%，預算年度期初應收賬款金額為28萬元，其中包括上年第三季度銷售的應收賬款4萬元，第四季度銷售的應收賬款24萬元，則下列說法不正確的是（）。A.上年第四季度的銷售額為60萬元B.上年第三季度的銷售額為40萬元C.上年第三季度銷售的應收賬款4萬元在預計年度第一季度可以全部收回D.第一季度收回的期初應收賬款為24萬元【答案】D58、（2009年真題）企業(yè)進行多元化投資，其目的之一是（）A.追求風險B.消除風險C.減少風險D.接受風險【答案】C59、下列方法中，能夠用于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析并考慮了市場風險的是（）。A.經(jīng)營杠桿分析法B.公司價值分析法C.安全邊際分析法D.每股收益分析法【答案】B60、當股票投資必要收益率等于無風險收益率時，β系數(shù)(）。A.大于1B.等于1C.小于1D.等于0【答案】D61、關于吸收直接投資的出資方式，下列表述中錯誤的是（）。A.以貨幣資產(chǎn)出資是吸收直接投資中最重要的出資方式B.股東或者發(fā)起人可以以特許經(jīng)營權(quán)進行出資C.燃料可以作為實物資產(chǎn)進行出資D.未退還職工的集資款可轉(zhuǎn)為個人投資【答案】B62、已知當前的國債利率為3.6%，某公司適用的所得稅稅率為25%。出于追求最大稅后收益的考慮，該公司決定購買一種金融債券，該金融債券的利率至少應為（）。A.2.7%B.3.6%C.3.75%D.4.8%【答案】D多選題（共27題）1、乙公司由于現(xiàn)金需求，與丙保理商、丁購貨商簽訂三方的應收賬款保理合同，合同約定保理資金回收比率為70%，保理資金在該合同生效三日后支付，丙保理商將銷售合同完全買斷，承擔全部收款風險。該應收賬款保理屬于（）。A.折扣保理B.明保理C.無追索權(quán)保理D.到期保理【答案】ABC2、下列各項中，屬于維持性投資的有（）。A.企業(yè)間兼并合并的投資B.開發(fā)新產(chǎn)品投資C.更新替換舊設備的投資D.配套流動資金投資【答案】CD3、下列關于增值稅納稅人的納稅籌劃的說法中，正確的有（）。A.增值稅納稅人分為一般納稅人和小規(guī)模納稅人B.增值稅一般納稅人以不含稅的增值額為計稅基礎，小規(guī)模納稅人以不含稅銷售額為計稅基礎C.一般來說，增值率高的企業(yè)，適宜作為小規(guī)模納稅人D.某些處于生產(chǎn)經(jīng)營初期的納稅人，由于其經(jīng)營規(guī)模較小，只能成為小規(guī)模納稅人【答案】ABC4、不考慮其他因素，企業(yè)采用緊縮的流動資產(chǎn)投資策略將導致（）。（微調(diào)）A.較低的流動資產(chǎn)B.較低的償債能力C.較低的流動資產(chǎn)短缺成本D.較低的收益水平【答案】AB5、（2018年真題）下列財務決策方法中，可用于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化決策的有（）。A.公司價值分析法B.安全邊際分析法C.每股收益分析法D.平均資本成本比較法【答案】ACD6、下列關于β系數(shù)的說法中，錯誤的有（）。A.市場組合的β系數(shù)等于0B.無風險資產(chǎn)的β系數(shù)等于0C.β系數(shù)都是大于0的D.β系數(shù)都是小于1的【答案】ACD7、（2017年）一般而言，與發(fā)行普通股相比，發(fā)行優(yōu)先股的特點有（）A.可以增加公司的財務杠桿效應B.可以降低公司的財務風險C.可以保障普通股股東的控制權(quán)D.可以降低公司的資本成本【答案】ACD8、下列籌資方式中屬于間接籌資方式的有（）。A.發(fā)行股票B.銀行借款C.吸收直接投資D.融資租賃【答案】BD9、下列屬于企業(yè)預算的特征有（）。A.預算與企業(yè)的戰(zhàn)略目標保持一致B.預算是數(shù)量化的C.預算是具有可伸縮性D.預算是具有可執(zhí)行性的【答案】ABD10、下列屬于影響企業(yè)財務管理體制集權(quán)與分權(quán)選擇的因素有（）。A.企業(yè)生命周期B.企業(yè)戰(zhàn)略C.企業(yè)管理層素質(zhì)D.信息網(wǎng)絡系統(tǒng)【答案】ABCD11、在本量利分析中，成本、業(yè)務量和利潤之間的數(shù)量關系是建立在一系列假設基礎上的，下列關于本量利分析假設的說法中，正確的有（）。A.企業(yè)所發(fā)生的全部成本可以按其性態(tài)區(qū)分為變動成本和固定成本B.當銷售量在相關范圍內(nèi)變化時，銷售收入必須隨業(yè)務量的變化而變化C.每期生產(chǎn)的產(chǎn)品總量總是能在當期全部售出，產(chǎn)銷平衡D.當產(chǎn)品的產(chǎn)銷總量發(fā)生變化時，原來各產(chǎn)品的產(chǎn)銷額在全部產(chǎn)品的產(chǎn)銷額中所占的比重不會發(fā)生變化【答案】ABCD12、（2019年真題）如果某項目投資方案的內(nèi)含收益率大于必要收益率，則（）。A.年金凈流量大于原始投資額現(xiàn)值B.現(xiàn)值指數(shù)大于1C.凈現(xiàn)值大于0D.靜態(tài)回收期小于項目壽命期的一半【答案】BC13、下列關于流動比率的表述中，正確的有（）。A.流動比率高償債能力不一定強B.流動比率低償債能力不一定差C.營業(yè)周期短，應收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)速度快的企業(yè)流動比率高一些是可以接受的D.計算出來的流動比率，只有和同行業(yè)、本企業(yè)歷史平均數(shù)比較，才能知道是高是低【答案】ABD14、發(fā)放股票股利對上市公司產(chǎn)生的影響有（）。A.公司股票數(shù)量增加B.公司股本增加C.公司股東權(quán)益總額增加D.公司資產(chǎn)總額增加【答案】AB15、影響財務杠桿系數(shù)的因素包括（）。A.產(chǎn)品銷售數(shù)量B.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)C.借款的利息率水平D.固定經(jīng)營成本的高低【答案】ABCD16、下列變動成本差異中，可以從生產(chǎn)過程分析中找出產(chǎn)生原因的有（）。A.直接人工效率差異B.變動制造費用耗費差異C.變動制造費用效率差異D.直接材料價格差異【答案】ABC17、下列屬于酌量性固定成本的有（）。A.新產(chǎn)品研究開發(fā)費用B.廣告宣傳費用C.直線法計提的固定資產(chǎn)折舊費D.職工培訓費【答案】ABD18、下列各種籌資方式中，有利于降低公司財務風險的有（）。A.吸收直接投資B.發(fā)行優(yōu)先股C.發(fā)行普通股D.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券【答案】AC19、下列變動成本差異中，可以從生產(chǎn)過程分析中找出產(chǎn)生原因的有（）。A.直接人工效率差異B.變動制造費用耗費差異C.變動制造費用效率差異D.直接材料價格差異【答案】ABC20、下列關于股票增值權(quán)模式的說法中，正確的有（）。A.激勵對象不用為行權(quán)支付現(xiàn)金，行權(quán)后由公司支付現(xiàn)金、股票或股票和現(xiàn)金的組合B.股票增值權(quán)模式比較易于操作，股票增值權(quán)持有人在行權(quán)時，直接兌現(xiàn)股票升值部分C.激勵對象不能獲得真正意義上的股票，激勵的效果相對較差D.股票增值權(quán)激勵模式只適合現(xiàn)金流量比較充裕且比較穩(wěn)定的上市公司【答案】ABC21、下列關于固定資產(chǎn)更新決策的說法中，不正確的有（）。A.屬于獨立投資方案決策B.一般采用內(nèi)含報酬率法進行決策C.大部分以舊換新的設備重置屬于擴建重置D.對于壽命期不同的設備重置決策應采用年金凈流量法【答案】ABC22、下列屬于證券資產(chǎn)的特點的有（）。A.價值虛擬性B.可分割性C.持有目的多元性D.不可分割性【答案】ABC23、下列情況下，企業(yè)會采取偏緊的股利政策的有（）。A.投資機會較多B.籌資能力較強C.資產(chǎn)流動性能較好D.通貨膨脹【答案】AD24、（2021年真題）在作業(yè)成本法下，下列屬于批別級作業(yè)的有（）。A.生產(chǎn)準備作業(yè)B.廠房維修作業(yè)C.設備調(diào)試作業(yè)D.管理作業(yè)【答案】AC25、不考慮其他因素，企業(yè)采用寬松的流動資產(chǎn)投資策略將導致（）。A.較低的財務風險B.較低的經(jīng)營風險C.較高的流動資產(chǎn)持有成本D.較低的收益水平【答案】ABCD26、企業(yè)進行成本管理，一般應遵循的原則有（）。A.融合性原則B.適應性原則C.成本效益原則D.重要性原則【答案】ABCD27、（2008年真題）在下列各項中，可以直接或間接利用普通年金終值系數(shù)計算出確切結(jié)果的項目有（）。A.年償債基金B(yǎng).先付年金終值C.永續(xù)年金現(xiàn)值D.永續(xù)年金終值【答案】AB大題（共14題）一、王女士擬從市場上購買某種證券作為長期投資，目前市場可供選擇的證券有：（1）甲公司發(fā)行的5年期，面值為1000元的債券。票面利率為8%，每年付息一次，到期還本，債券發(fā)行價格為1100元；（2）乙公司發(fā)行的A股票，目前的市價為8元，該公司剛剛支付的股利為每股0.8元，預計第一年的股利為每股1元，第二年的每股股利為1.02元，以后各年股利的固定增長率為3%；（3）丙公司發(fā)行的B股票，采用固定股利政策，每股股利為1.2元，目前的市價為13元；已知無風險收益率為5%，市場上所有股票的平均收益率為11%，A股票的β系數(shù)為1.5，B股票的β系數(shù)為0.8。王女士對投資債券要求的收益率為6%。要求：（1）分別計算A、B兩種股票的必要收益率；（2）為王女士做出應該購買何種證券的決策；（3）按照（2）中所做出的決策，投資者打算長期持有該證券，計算王女士購入該種證券的內(nèi)部收益率。（計算結(jié)果保留兩位小數(shù)）【答案】（1）A股票的必要收益率＝5%＋1.5×（11%－5%）＝14%B股票的必要收益率＝5%＋0.8×（11%－5%）＝9.8%（2）甲公司債券的價值＝1000×8%×（P/A，6%，5）＋1000×（P/F，6%，5）＝1000×8%×4.2124＋1000×0.7473≈1084.29（元）A股票的價值＝1×（P/F，14%，1）＋1.02×（P/F，14%，2）＋1.02×（1＋3%）/（14%－3%）×（P/F，14%，2）＝1×0.8772＋1.02×0.7695＋1.02×（1＋3%）/（14%－3%）×0.7695＝9.01（元）B股票的價值＝1.2/9.8%＝12.24（元）由于甲公司債券價值低于價格1100元，所以不應該投資甲公司的債券。由于A股票的價值高于市價8元，所以應該投資A股票。由于B股票的價值低于市價13元，所以不應該投資B股票。（3）假設A股票的內(nèi)部收益率為R，則有：8＝1×（P/F，R，1）＋1.02×（P/F，R，2）＋1.02×（1＋3%）/（R－3%）×（P/F，R，2）二、某企業(yè)計劃進行某項投資活動，現(xiàn)有甲、乙兩個互斥項目項目可供選擇，相關資料如下：（1）甲項目需要投入150萬元，其中投入固定資產(chǎn)110萬元，投入營運資金資40萬元，第一年即投入運營，營業(yè)期為5年，預計期滿凈殘值收入15萬元，預計投產(chǎn)后，每年營業(yè)收入120萬元，每年營業(yè)總成本90萬元。（2）乙項目需要投入180萬元，其中投入固定資產(chǎn)130萬元，投入營運資金50萬元，固定資產(chǎn)于項目第一年初投入，營運資金于建成投產(chǎn)之時投入。該項目投資期2年，營業(yè)期5年，項目期滿，估計有殘值凈收入18萬元，項目投產(chǎn)后，每年營業(yè)收入160萬元，每年付現(xiàn)成本80萬元。固定資產(chǎn)折舊均采用直線法，墊支的營運資金于項目期滿時全部收回。該企業(yè)為免稅企業(yè)，資本成本率為10%。已知：（P/A，10%，4）＝3.1699，（P/F，10%，2）＝0.8264，（P/F，10%，5）＝0.6209，（P/F，10%，7）＝0.5132。要求：（1）計算甲、乙項目各年的現(xiàn)金凈流量。（2）計算甲、乙項目的凈現(xiàn)值?！敬鸢浮浚?）①甲項目各年的現(xiàn)金凈流量：折舊＝（110－15）/5＝19（萬元）NCF0＝－150（萬元）NCF1～4＝（120－90）＋19＝49（萬元）NCF5＝49＋40＋15＝104（萬元）②乙項目各年的現(xiàn)金凈流量：NCF0＝－130（萬元）；NCF1＝0（萬元）；NCF2＝－50（萬元）；NCF3～6＝160－80＝80（萬元）；NCF7＝80＋50＋18＝148（萬元）（2）甲方案的凈現(xiàn)值＝49×（P/A，10%，4）＋104×（P/F，10%，5）－150＝49×3.1699＋104×0.6209－150＝69.90（萬元）乙方案的凈現(xiàn)值三、甲公司是一家化妝品生產(chǎn)企業(yè)，研發(fā)出一種專利化妝品，該產(chǎn)品投資項目已完成可行性分析，廠房建造和設備購置安裝工作也已完成，新產(chǎn)品將于2019年開始生產(chǎn)銷售。目前，公司正對該項目進行盈虧平衡分析，相關資料如下：(1)機器設備及廠房采用直線法每年計提的折舊為232萬元。(2)新產(chǎn)品銷售價格每盒180元，銷量每年可達6萬盒，每盒變動生產(chǎn)成本68元。(3)公司管理人員實行固定工資制，銷售人員實行基本工資加提成制。預計新增管理人員3人，每人每年固定工資8萬元；新增銷售人員8人，人均年基本工資3萬元，銷售提成每盒12元。(4)假設年生產(chǎn)量等于年銷售量。要求：(1)計算新產(chǎn)品的年固定成本總額和單位變動成本；(2)計算新產(chǎn)品的保本銷售量、安全邊際率和年息稅前利潤；(3)計算該項目2020年的經(jīng)營杠桿系數(shù)?！敬鸢浮?1)新增人員固定工資=8×3+3×8=48(萬元)新產(chǎn)品的年固定成本總額=232+48=280(萬元)單位變動成本=68+12=80(元)(2)保本銷售量=280／(180-80)=2．8(萬盒)安全邊際率=(6-2．8)／6=53．33％年息稅前利潤=6×(180-80)-280=320(萬元)(3)2020年的經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻／息稅前利潤=6×(180-80)／320=1．88。四、（2014年）甲公司是一家制造類企業(yè)，全年平均開工250天。為生產(chǎn)產(chǎn)品，全年需要購買A材料250000件，該材料進貨價格為150元/件，每次訂貨需支付運費、訂單處理費等變動費用500元，年單位材料變動儲存成本為10元/件。A材料平均交貨時間為4天。該公司A材料滿足經(jīng)濟訂貨基本模型各項前提條件。要求：（1）利用經(jīng)濟訂貨基本模型，計算A材料的經(jīng)濟訂貨批量和全年訂貨次數(shù)。（2）計算按經(jīng)濟訂貨批量采購A材料的年存貨相關總成本。（3）計算A材料每日平均需用量和再訂貨點。【答案】（1）經(jīng)濟訂貨批量＝（2×250000×500/10）^（1/2）＝5000（件）全年訂貨次數(shù)＝250000/5000＝50（次）（2）與經(jīng)濟訂貨批量相關的A材料的年存貨總成本＝（2×250000×500×10）^（1/2）＝50000（元）（3）每日平均需要量＝250000/250＝1000（件/天）再訂貨點＝1000×4＝4000（件）五、某企業(yè)計劃開發(fā)一個新項目，該項目的壽命期為5年，需投資固定資產(chǎn)120000元，需墊支營運資金100000元，5年后可收回固定資產(chǎn)殘值為15000元，用直線法計提折舊。投產(chǎn)后，預計每年的銷售收入可達120000元，相關的直接材料和直接人工等變動成本為64000元，每年的設備維修費為5000元。該公司要求的最低投資收益率為10%，適用的所得稅稅率為25%。[已知：（P/A，10%，4）=3.1699，（P/A，12%，4）=3.0373，（P/A，14%，4）=2.9137，（P/F，10%，5）=0.6209，（P/F，12%，5）=0.5674，（P/F，14%，5）=0.5194。]要求：（1）計算凈現(xiàn)值，并利用凈現(xiàn)值法對是否開發(fā)該項目作出決策。（2）計算現(xiàn)值指數(shù)，并利用現(xiàn)值指數(shù)法對是否開發(fā)該項目進行決策；（3）計算內(nèi)含報酬率，并利用內(nèi)含報酬率法對是否開發(fā)該項目作出決策。（4）根據(jù)上面的決策結(jié)果，說明對于單一項目決策的時候，應該選擇哪一種指標作為決策依據(jù)?！敬鸢浮浚?）年折舊額=（120000-15000）/5=21000（元）第0年的現(xiàn)金凈流量=-120000-100000=-220000（元）第1～4年每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量=（120000-64000-5000-21000）×（1-25%）+21000=43500（元）第5年的現(xiàn)金凈流量=43500+100000+15000=158500（元）凈現(xiàn)值=-220000+43500×（P/A，10%，4）+158500×（P/F，10%，5）=-220000+43500×3.1699+158500×0.6209=-220000+137890.65+98412.65=16303.3（元）由于該項目的凈現(xiàn)值大于零，所以開發(fā)新項目是可行的。（2）現(xiàn)值指數(shù)=[43500×（P/A，10%，4）+158500×（P/F，10%，5）]∕220000=（43500×3.1699+158500×0.6209）/220000=1.07由于該項投資的現(xiàn)值指數(shù)大于1，說明開發(fā)新項目是可行的。（3）當i=14%時，凈現(xiàn)值=-220000+43500×（P/A，14%，4）+158500×（P/F，14%，5）=-220000+43500×2.9137+158500×0.5194=--10772.55（元）當i=12%時，凈現(xiàn)值=-220000+43500×（P/A，12%，4）+158500×（P/F，12%，5）=-220000+43500×3.0373+158500×0.5674=2055.45（元）內(nèi)含報酬率=12%+（0-2055.45）/（-10772.55-2055.45）×（14%-12%）=12.32%。六、資料：2018年7月1日發(fā)行的某債券，面值100元，期限3年，票面年利率8%，每半年付息一次，付息日為6月30日和12月31日。要求：(1)假設等風險證券的市場利率為8%，計算該債券的有效年利率和全部利息在2018年7月1日的現(xiàn)值。(2)假設等風險證券的市場利率為10%，計算2018年7月1日該債券的價值。(3)假設等風險證券的市場利率為12%，2019年7月1日該債券的市價是85元，試問該債券當時是否值得購買?(4)某投資者2020年7月1日以97元購入，試問該投資者持有該債券至到期日的收益率是多少?【答案】(1)該債券的有效年利率：（1+8%/2）2-1=8.16%；該債券全部利息的現(xiàn)值：4×(P/A，4%，6)=4×5.2421=20.97(元)(2)2018年7月1日該債券的價值：4×(P/A，5%，6)+100×(P/F，5%，6)=4×5.0757+100×0.7462=94.92(元)(3)2019年7月1日該債券的市價是85元，該債券的價值為：4×(P/A，6%，4)+100×(P/F，6%，4)=4×3.4651+100×0.7921=93.07(元)該債券價值高于市價，故值得購買。七、某公司2021年計劃生產(chǎn)單位售價為19.5元的產(chǎn)品。該公司目前有兩個生產(chǎn)方案可供選擇：方案一：單位變動成本為9.1元，固定成本為78萬元；方案二：單位變動成本為10.73元，固定成本為58.5萬元。該公司資金總額為260萬元，資產(chǎn)負債率為45%，負債的平均年利率為10%。預計年銷售量為26萬件，該企業(yè)目前正處于免稅期。（計算結(jié)果保留小數(shù)點后四位）要求：（1）計算方案一的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)及總杠桿系數(shù)；（2）計算方案二的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)及總杠桿系數(shù)；（3）預測當銷售量下降25%，兩個方案的息稅前利潤各下降多少個百分比；（4）根據(jù)上面的計算結(jié)果判斷方案一和方案二的風險大小；（5）假定其他因素不變，只調(diào)整方案一的資產(chǎn)負債率，方案一的資產(chǎn)負債率為多少時，才能使得方案一的總風險與方案二的總風險相等？【答案】（1）方案一：息稅前利潤=26×（19.5-9.1）-78=192.4（萬元）經(jīng)營杠桿系數(shù)=（192.4+78）/192.4=1.4054負債總額=260×45%=117（萬元）利息=117×10%=11.7（萬元）財務杠桿系數(shù)=192.4/（192.4-11.7）=1.0647總杠桿系數(shù)=1.4054×1.0647=1.4963（2）方案二：息稅前利潤=26×（19.5-10.73）-58.5=169.52（萬元）經(jīng)營杠桿系數(shù)=（169.52+58.5）/169.52=1.3451負債總額=260×45%=117（萬元）利息=117×10%=11.7（萬元）財務杠桿系數(shù)=169.52/（169.52-11.7）=1.0741總杠桿系數(shù)=1.3451×1.0741=1.4448八、2015年8月4日，A公司購入B公司同日發(fā)行的5年期債券，面值1000元，發(fā)行價960元，票面年利率9%，每年8月3日付息一次。[已知：（P/A，12%，2）=1.6901，（P/F，12%，2）=0.7972，（P/A，14%，2）=1.6467，（P/F，14%，2）=0.7695，（P/A，10%，5）=3.7908，（P/F，10%，5）=0.6209，（P/A，12%，5）=3.6048，（P/F，12%，5）=0.5674。]要求：（1）計算2015年12月4日以1015元的價格出售時的持有期收益率；（2）計算2017年8月4日以1020元的價格出售時的持有期年均收益率；（3）計算2020年8月4日到期收回時的持有到期收益率。【答案】（1）持有期收益率=（1015-960）÷960=5.73%（2）設持有期年均收益率為i，則：NPV=1000×9%×（P/A，i，2）+1020×（P/F，i，2）-960設i=12%，NPV=1000×9%×（P/A，12%，2）+1020×（P/F，12%，2）-960=90×1.6901+1020×0.7972-960=5.25（元）設i=14%，NPV=1000×9%×（P/A，14%，2）+1020×（P/F，14%，2）-960=90×1.6467+1020×0.7695-960=-26.91（元）i=12%+[（0-5.25）/（-26.91-5.25）]×（14%-12%）=12.33%（3）設持有到期收益率為i，則：NPV=1000×9%×（P/A，i，5）+1000×（P/F，i，5）-960設i=10%，NPV=1000×9%×（P/A，10%，5）+1000×（P/F，10%，5）-960=90×3.7908+1000×0.6209-960=2.07（元）設i=12%，NPV=1000×9%×（P/A，12%，5）+1000×（P/F，12%，5）-960=90×3.6048+1000×0.5674-960=-68.17（元）九、泰華公司產(chǎn)銷某種服裝，固定成本500萬元，變動成本率70%。2020年產(chǎn)銷額5000萬元；預計2021年產(chǎn)銷額將達到7000萬元，其他因素不變。要求計算：（1）2021年經(jīng)營杠桿系數(shù)（2）計算2021年息稅前利潤變動率（3）計算2021年的息稅前利潤【答案】（1）2020年邊際貢獻=5000-5000×70%=1500（萬元）2020年息稅前利潤=1500-500=1000（萬元）經(jīng)營杠桿系數(shù)=1500/1000=1.5（2）產(chǎn)銷量變動率=（7000-5000）/5000=40%息稅前利潤變動率=1.5×40%=60%（3）2021年息稅前利潤=1000×（1+60%）=1600（萬元）。一十、某城市二環(huán)路已不適應交通需要，市政府決定加以改造?，F(xiàn)有兩種方案可供選擇：A方案是在現(xiàn)有基礎上拓寬，需一次性投資3000萬元，以后每年需投入維護費60萬元，每5年末翻新路面一次需投資300萬元，永久使用；B方案是全部重建，需一次性投資7000萬元，以后每年需投入維護費70萬元，每8年末翻新路面一次需投資420萬元，永久使用，原有舊路面設施殘料收入2500萬元。要求：在貼現(xiàn)率為14%時，哪種方案為優(yōu)？【答案】1.A方案的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值（1）原始投資額現(xiàn)值＝3000（萬元）（2）營業(yè)期現(xiàn)金凈流出量現(xiàn)值每年維護費＝60（萬元）將每5年末支付一次的翻新費用300萬元視為5年期的年金終值，利用償債基金的計算方法將其換算為每年支付一次的年金，得：每年分攤的路面翻新費用＝300/（F/A，14%，5）＝45.39（萬元）營業(yè)期現(xiàn)金凈流出量現(xiàn)值合計（永續(xù)年金現(xiàn)值）＝（60＋45.39）/14%＝752.79（萬元）（3）現(xiàn)金流出總現(xiàn)值＝3000＋752.79＝3752.79（萬元）2.B方案的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值（1）原始投資額現(xiàn)值＝7000－2500＝4500（萬元）（2）營業(yè)期現(xiàn)金凈流出量現(xiàn)值每年維護費＝70（萬元）每年分攤的路面翻新費用＝420/（F/A，14%，8）＝31.74（萬元）一十一、A公司是一家專營體育用品的公司，有關資料如下：資料一：2020年1～4季度的銷售額分別為380萬元、150萬元、250萬元和300萬元。資料二：銷售額的收款進度為銷售當季度收款40%，次季度收款30%，第三個季度收款20%，第四個季度收款10%。資料三：現(xiàn)行信用條件為70天按全額付款。資料四：公司預計2021年銷售收入為1440萬元，公司為了加快資金周轉(zhuǎn)決定對應收賬款采取兩項措施：（1）設置現(xiàn)金折扣，預計可使2021年年末應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（按年末應收賬款數(shù)計算）比上年減少10天；（2）將2021年年末的應收賬款全部進行保理，保理資金回收比率為80%。（假設一年按360天計算）要求：（1）測算2020年年末的應收賬款余額合計。（2）測算2020年公司應收賬款的平均逾期天數(shù)。（3）測算2020年第4季度的現(xiàn)金流入合計。（4）測算2021年年末應收賬款保理資金回收額?！敬鸢浮浚?）2020年年末的應收賬款余額=150×10%+250×30%+300×60%=270（萬元）（2）平均日銷售額=（380+150+250+300）/360=3（萬元）應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=期末應收賬款/平均日銷售額=270/3=90（天）應收賬款的平均逾期天數(shù)=90-70=20（天）（3）2020年第4季度的現(xiàn)金流入=300×40%+250×30%+150×20%+380×10%=263（萬元）（4）2021年平均日銷售額=1440/360=4（萬元）2021年應收賬款余額=平均日銷售額×應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=4×（90-10）=320（萬元）應收賬款保理資金回收額=320×80%=256（萬元）。一十二、海麗集團公司為擴大產(chǎn)品銷售，謀求市場競爭優(yōu)勢，打算在B市設銷售代表處。根據(jù)公司財務預測：由于B市競爭對手眾多，2020年將暫時虧損460萬元，2021年將盈利650萬元，假設2020年和2021年集團總部盈利分別為800萬元和890萬元。