吉姆?羅杰斯致投資者的一封信吉姆羅杰斯的書

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吉姆?羅杰斯(JimRogers)，一個(gè)在10年間賺足一生資產(chǎn)的投資家，一個(gè)被股神巴菲特譽(yù)為對(duì)市場(chǎng)變化掌管無(wú)人能及的趨勢(shì)家，一個(gè)兩度環(huán)游世界的理想家。21歲開頭接觸投資，之后進(jìn)入華爾街工作，與索羅斯共創(chuàng)全球有名的量子基金，20世紀(jì)70年頭，該基金成長(zhǎng)超過4000%，同期間標(biāo)準(zhǔn)普爾500股價(jià)指數(shù)才成長(zhǎng)不到50%。

愛戴的讀者摯友：

你熱愛投資市場(chǎng)嗎？你對(duì)投資有熱心嗎？當(dāng)我21歲開頭接觸投資市場(chǎng)時(shí)，我就知道這是我這輩子最有興趣的領(lǐng)域。由于熱愛，所以有熱心；由于彌漫熱心，所以我花好多時(shí)間在做研究，研究競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、研究市場(chǎng)信息、研究全體可能影響投資結(jié)果的因素。

找到熱心所在，就找得到機(jī)遇。所以每個(gè)人都要問問自己：我最熱愛的領(lǐng)域是什么？假設(shè)熱愛園藝，就理應(yīng)去當(dāng)園藝家；熱愛當(dāng)律師，就朝這個(gè)方向努力。不要管別人怎么說，也不管有多少人反對(duì)，反正只要是自己熱愛的，就去追尋，這樣就會(huì)告成。

我強(qiáng)調(diào)“專注”，在做投資決策前，必定要做好多功課，也因此我并不贊同教科書上所說的“多元投資”。看看全世界全體有錢人的故事，哪一個(gè)不是“聚焦投資”而取得的成果？

投資告成致富是來自事前努力地做功課，由于做足了功課，了解投資的產(chǎn)品價(jià)格被低估才買進(jìn)，所以風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)降到最低。并不是分散投資就叫做低風(fēng)險(xiǎn)，假設(shè)你對(duì)于所投資的市場(chǎng)、股票不熟諳，只是把雞蛋分別放在不同的籃子里，這十足不是低風(fēng)險(xiǎn)的投資，誰(shuí)說只有一個(gè)籃子會(huì)掉在地上？

就好比有人認(rèn)為分散投資于50家公司，確定比投資于5家公司的風(fēng)險(xiǎn)低。但是是這樣嗎？你不成能完全掌管50家公司的細(xì)致狀況，相對(duì)來說，假設(shè)只集中投資在5家公司，就可以做對(duì)比留心的研究。所以說，5顆雞蛋放在一個(gè)相當(dāng)穩(wěn)固、安好的袋子，確定比放在50個(gè)不堅(jiān)韌的袋子要好得多。

尤其我并不是一個(gè)熱愛冒險(xiǎn)的人，相反地，我厭惡冒險(xiǎn)，就是由于這樣，所以我才要做好多功課。告成投資者的方法，通常是什么也不做，一向到看到錢放在那里，才走過去把錢撿起來。所以除非東西低廉、除非看到好轉(zhuǎn)的跡象，否那么不買進(jìn)。當(dāng)然買進(jìn)的機(jī)遇很少，一生中不會(huì)有多少次看到錢放在那里。

另外，很重要的一點(diǎn)是，我總是對(duì)于我所收到、聽到的信息，都抱持存疑的態(tài)度，我會(huì)提防求證，找出當(dāng)中的規(guī)律并且問為什么。所以我并沒有任何導(dǎo)師，全部仰賴自己的研究與判斷。

一旦我領(lǐng)會(huì)知道自己在做什么時(shí)，是不會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)的。當(dāng)然市場(chǎng)有可能在我抉擇投資也投入金錢后持續(xù)修正，這時(shí)候我會(huì)回過頭來檢視，我到底有沒有徹底了解、做足功課，假設(shè)沒有，那么風(fēng)險(xiǎn)是來自于我沒有做好研究。假若我切實(shí)做好功課，那么面對(duì)市場(chǎng)超跌的狀況，我會(huì)投入更多金錢。所以風(fēng)險(xiǎn)高不高的癥結(jié)在于有沒有做功課，而不是集中投資就是高風(fēng)險(xiǎn)。

至于該怎么做足功課呢？那就要看是哪方面的議題，假設(shè)是跟栽培作物有關(guān)，就要去留神有多少農(nóng)人、有多少庫(kù)存農(nóng)作物、這個(gè)領(lǐng)域誰(shuí)在做什么規(guī)劃、市場(chǎng)上有什么需求上的變化，是不是才剛播種、剛施肥……找出包括生產(chǎn)、需求的根本因素，事實(shí)上，這些問題可以適用到各種行業(yè)上。

另外，媒體也可以當(dāng)作一個(gè)很好的指針，媒體向來是回響群眾的看法、回響大家已經(jīng)知道的事情，所以當(dāng)媒體都在做類似的報(bào)導(dǎo)時(shí)，這就表示該項(xiàng)信息已經(jīng)被充分傳遞了。

就猶如1999年的時(shí)候，隨意找一本雜志、隨意哪一個(gè)播送或電視媒體，都在提“.省略，這就是一個(gè)猛烈的警訊。真正有價(jià)值的信息其實(shí)是充分缺乏的信息，當(dāng)某些信息得花好多力氣才能取得，這樣的信息才可扶助你獲利。

所以說，大家都知道的信息，存在于其中的機(jī)遇相當(dāng)有限。像近幾年，大家強(qiáng)烈議論新興市場(chǎng)，投資人就要去斟酌，新興市場(chǎng)的好是否已經(jīng)回響了呢？大家是不是都進(jìn)去投資了呢？假設(shè)你察覺身邊的人都在買新興市場(chǎng)的股票或基金，這就表示市場(chǎng)已經(jīng)在回響了，想要從中獲利，當(dāng)然有限。

我還是要強(qiáng)調(diào)，信息愈少、機(jī)遇就愈多。舉個(gè)例來說，當(dāng)你翻開華爾街日?qǐng)?bào)，你會(huì)察覺整版都在講股票、講基金，但是商品(Commodity)信息卻只有一小塊，可見商品未被重視，這就是商品的機(jī)遇所在。而且問問身邊的人，有誰(shuí)在投資商品？假設(shè)答案是極少數(shù)，這就更證領(lǐng)略商品的投資價(jià)值。

投資致富的軌跡在于，做自己熱愛的事，擁有熱心，容許