自考必備-施工企業(yè)財務管理【實用文檔】doc

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總論自考必備_施工企業(yè)財務管理【實用文檔】doc文檔可直接使用可編輯，歡迎下載1．在二十世紀初期，財務管理是以籌集資金為主，但隨著科學技術的迅速發(fā)展和市場競爭的加劇,財務管理的重點才由籌集資金轉(zhuǎn)向財務監(jiān)督，又轉(zhuǎn)向以事前控制為主形成企業(yè)財務管理的控制系統(tǒng).2．施工企業(yè)的財務，就是施工企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運動,它體現(xiàn)著企業(yè)同各方面的財務關系.3.施工企業(yè)資金運動主要包括那幾個方面？存在那些規(guī)律？答:以施工生產(chǎn)活動為中心的供應、施工和工程點交三個主要施工經(jīng)營過程，構成施工企業(yè)基本的經(jīng)濟活動.各種資金形態(tài)在空間上同時并存、在時間上相繼轉(zhuǎn)化的規(guī)律。資金收支在數(shù)量上和時間上保持平衡的規(guī)律。4.施工企業(yè)資金運動形成的財務關系企業(yè)同投資者之間的財務關系.是所有權和經(jīng)營權在經(jīng)濟上的具體表現(xiàn).企業(yè)同國家之間的財務關系。是國家對企業(yè)行使行政權力在經(jīng)濟上的具體表現(xiàn)。企業(yè)同銀行等金融機構之間的財務關系。體現(xiàn)著國家宏觀調(diào)控和企業(yè)自主經(jīng)營的關系。企業(yè)同其他企業(yè)單位之間的財務關系。主要體現(xiàn)企業(yè)同其他企業(yè)單位之間的社會主義分工協(xié)作關系.企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務關系。體現(xiàn)著企業(yè)各部門和各級單位在公司統(tǒng)一領導下的分工協(xié)作關系。企業(yè)同職工之間的財務關系.體現(xiàn)著社會主義的按勞分配關系.財務管理的目標又叫理財目標.它是指企業(yè)進行財務活動所要達到的目的,是評價企業(yè)財務活動是否有效、合理的標準。財務管理目標分為總體目標和具體目標。財務管理總體目標是企業(yè)全部財務活動需要實現(xiàn)的最終目標。它是施工企業(yè)開展一切財務活動的出發(fā)點和歸宿.主要有以下幾種表示形式：凈利潤最大化:凈利潤也叫稅后利潤，它是企業(yè)在一定期間內(nèi)全部收入和全部成本、費用、稅金的差額。存在的問題（1）凈利潤最大化只是凈利潤絕對額的最大化，沒有說明所得凈利潤額與資本之間的投入產(chǎn)出關系.（2）凈利潤最大化的凈利潤是一定期間內(nèi)實現(xiàn)的凈利潤，它沒有說明企業(yè)凈利潤發(fā)生期間,沒有考慮資金的時間價值。（3）凈利潤最大化沒有考慮企業(yè)施工經(jīng)營的風險。資本利潤率最大化：資本利潤率又稱凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/資本。它是企業(yè)凈利潤與資本的比率.存在的問題:（1）資本利潤率沒有考慮風險因素.（2）沒有考慮資金的時間價值和投入資本獲得利潤的期間,它只說明企業(yè)當年的盈利水平，不能說明企業(yè)潛在的獲利能力。企業(yè)價值最大化：企業(yè)價值又稱市場價值。它是指企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營期間所能獲得凈利潤的現(xiàn)值。公式為：企業(yè)價值=經(jīng)營年限的凈利潤之和×最后一年折現(xiàn)系數(shù).（企業(yè)章程中規(guī)定有經(jīng)營年限的按經(jīng)營年限計算，無規(guī)定的一般可按20年左右計算）財務管理具體目標是指企業(yè)各項財務活動在貫徹財務管理總體目標要求下的目標。主要有以下幾個方面:籌資管理目標：是在滿足企業(yè)施工生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的前提下,不斷降低資金成本和籌資風險.資金成本是指取得和使用資金所發(fā)生的資金籌集費用和資金占用費.資金籌集費用主要指股票、債券印刷費、委托金融機構代理發(fā)行股票、債券手續(xù)費和注冊費等.資金占用費主要包括資金時間價值和投資者要考慮的投資風險價值.投資管理目標：投資就是企業(yè)資金的投放和使用,包括對企業(yè)自身和對外兩個方面,以較低的投資風險與投資投放和使用，獲得較多的利益或收益。分配管理目標：是在利潤分配時，正確處理企業(yè)相互利益主體之間的經(jīng)濟利益,合理確定利潤留存比例及分配方式，提高企業(yè)潛在收益能力。不同的利益主體在財務管理目標上的矛盾與協(xié)調(diào)。投資者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào)。激勵主要可通過以下幾種方法：非股份制：年終獎勵。即年終完成各項經(jīng)營、財務指標時從稅后利潤中按一定比例發(fā)放獎勵.股份制：股票選擇權、績效股等方式。投資者與債權人的矛盾和協(xié)調(diào)。通常采用以下方法解決：一、是實行擔保借債。二、在舉債合同中規(guī)定舉債單位的最高負債率。三、舉債合同上明確債款的用途及其投資利益，對債款的用途及其投資利益加以限制.施工企業(yè)財務管理的環(huán)境。經(jīng)濟體制環(huán)境。宏觀經(jīng)濟體制指整個國家的基本經(jīng)濟體制.包括計劃經(jīng)濟體制和市場經(jīng)濟體制。計劃經(jīng)濟體制種市場經(jīng)濟體制不同點：1）財務管理立足點不同。計劃經(jīng)濟體制要求企業(yè)跟據(jù)國家計劃進行一切財務活動，市場經(jīng)濟體制要求企業(yè)面像市場的需求進行一切財務活動.2）財務管理的目標不同。計劃經(jīng)濟體制要求實現(xiàn)國家的計劃目標,市場經(jīng)濟體制要求實現(xiàn)企業(yè)價值最大化或股東財富最大化為主要目標.3)財務管理主體不同。計劃經(jīng)濟下財務管理的主體是國家，市場經(jīng)濟下財務管理的主體是企業(yè)。4）財務管理的手段不同.計劃經(jīng)濟下財務管理的手段為財務計劃，市場經(jīng)濟下財務管理的手段為市場預測和決策。5）財務管理與施工經(jīng)營管理的關系不同。計劃經(jīng)濟下財務管理服務于、從屬于施工經(jīng)營管理，市場經(jīng)濟下財務管理是相對獨立的業(yè)務活動，企業(yè)財務部門可從企業(yè)價值最大化這個管理目標出發(fā)，完成籌資、投資、分配的財務活動。微觀經(jīng)濟體制環(huán)境也叫企業(yè)體制環(huán)境。在市場經(jīng)濟條件下,政資分開、政企分開、兩權分離，是企業(yè)體制的基本特征。（2）市場環(huán)境.包括建筑市場和生產(chǎn)資料市場環(huán)境。建筑市場環(huán)境:主要指建筑市場的競爭程度或景氣度。生產(chǎn)資料市場環(huán)境:主要是指建筑材料采購環(huán)境?？煞譃榉€(wěn)定的采購環(huán)境和波動的采購環(huán)境。（3)金融環(huán)境。金融環(huán)境環(huán)境又叫金融市場環(huán)境。金融市場是指資金供應者和資金需求者通過某種形式融通資金的領域，由金融市場主體、金融工具和交易場所三個要素組成.金融市場包括資金市場、外匯市場、黃金市場。資金市場可分為貨幣市場和資本市場.貨幣市場也叫短期資金市場,它是經(jīng)營一年以內(nèi)融通資金的貨幣市場。資本市場也叫長期資金市場，它是經(jīng)營一年以上資金借貸和證券業(yè)務的資金市場,包括長期存貨款市場、長期證券市場等。（4）財稅環(huán)境.指財政、稅收政策的變動對企業(yè)財務管理的影響和制約關系。（5）法律環(huán)境。10．資金的時間價值:是資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時間因素而形成的新增價值.作為資金時間價值的表現(xiàn)形態(tài)的利率應以社會平均資金利潤率為基礎,而又不應高于這種資金利潤率。11．名義利率：就是通常所說的年利率。實際利率:是資金在計息期計息用的利率.一年中計算得利的次數(shù)越頻繁，計息期越短，實際年利率超高.i=（1+r/c）c—1i為實際利率r為名義利率c每年計息次數(shù)。12．資金風險價值觀念。財務管理中的風險：指某一項目或事件在一定條件下和一定時間內(nèi)可能發(fā)生的收益或損失的變動程度.主要指資金風險，即資金籌集和使用過程中的風險。資金的風險價值：指由于冒著風險籌集資金和使用資金而取得的額外收益.主要包括籌資風險價值和投資風險價值兩種.籌資風險價值：指由于冒著風險籌集資金而取得的超過資金成本以外的收益或損失.投資風險價值：指由于冒著風險進行投資而取得的超過資金成本以外的收益或損失。投資收益率=無風險投資收益率+投資風險收益率=資金時間價值/投資額+投資風險價值/投資額F=P(1+i)nF=A［（1+i）n—1]/i第二章企業(yè)資金的籌集和管理1．籌集資金：是指企業(yè)根據(jù)其施工生產(chǎn)經(jīng)營、投資及調(diào)整資金結構的需要，通過籌資渠道和資金市場，運用籌資方式，獲得所需資金的一種行為。2．企業(yè)籌集資金的目的.1)設立企業(yè).2）滿足施工生產(chǎn)經(jīng)營和投資的需要。3）滿足資金結構調(diào)整的需要。3．籌集資金的渠道和方式。渠道：1)財政資金.2）銀行信貸資金。3）非銀行金融機構信貸資金。4）其它企業(yè)單位資金.5）居民個人資金。6）企業(yè)留存收益。7）外商資金。方式：1)吸收直接投資。2）發(fā)行股票。3)銀行借款。4）發(fā)行企業(yè)債券.5）融資租賃。6）商業(yè)信用。4．籌集資金的分類。按性質(zhì)不同分為自有資金和債務資金。按籌資活動是否通過金融機構分為直接籌資和間接籌資。自有資金：是企業(yè)依法籌集的資本金和積累的資金，能長期擁有，自主支配。特點:1）自有資金的所有權屬于所有者.2）自有資金屬于企業(yè)長期占用的資金。3）自有資金沒有還本付息壓力，沒有籌資風險。4）自有資金主要通過財政資金、其他企業(yè)單位資金、居民個人資金、外商資金等渠道，采用吸收直接投資、發(fā)行股票、留存收益等方式籌集.債務資金:它是企業(yè)依法籌集并依約使用、按期償還的資金。特征：1）它體現(xiàn)企業(yè)與債權人債務關系,屬于企業(yè)債務.2)企業(yè)對債務資金在約定期限內(nèi)想有使用權,并承擔按期還本付息的責任,償債壓力和籌資風險較大。3）債權人有權按期索取利息和到期要求還本，但無權參與企業(yè)經(jīng)營決策，對企業(yè)的經(jīng)營不承擔責任。4）企業(yè)的債務資金主要通過銀行、非銀行金融機構、其他企業(yè)、居民個人等渠道，采用銀行借款、發(fā)行企業(yè)債券、融資租賃、商業(yè)信用等方式籌集.直接籌資:指企業(yè)不經(jīng)過銀行等金融機構，而直接以資金供應者投入、借入或發(fā)行股票、債券等方式進行籌資。與間接籌資相比,優(yōu)點：籌資渠道和籌資方式多。缺點：依賴于金融市場機制。間接籌資:指企業(yè)借助于銀行等金融機構進行的籌資。與直接籌資相比，優(yōu)點:手續(xù)簡單，籌資效率高.缺點：籌資范圍相對較窄、渠道和方式單一.5．籌集資金的原則.1)根據(jù)資金需要,合理確定籌資規(guī)模。2）研究資金投向，講求資金使用效益。3）選擇資金渠道，力求降低資金成本。4)適度負債經(jīng)營，防范籌資風險。6．建立資本金制度的意義。資本金是企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊資本，也就是開辦企業(yè)的本錢。建立資本金制度的意義重大。首先，有利于保障企業(yè)所有者權益，正確反映企業(yè)資產(chǎn)負債狀況。其次,有利于企業(yè)建立自主經(jīng)營、自負盈虧、自我發(fā)展和自我約束的經(jīng)營機制.資本金是企業(yè)真正實現(xiàn)自負盈虧的前提條件.建立資本金制度，將有利于企業(yè)建立健全自主經(jīng)營、自負盈虧、自我發(fā)展和自我約束的經(jīng)營機制。7．股份資本金的籌集。1）可采取發(fā)起方式或募集方式設立。發(fā)起方式設立：指由發(fā)起人認購公司應發(fā)行的全部股份而設立公司。應當有兩人以上兩百人以下為發(fā)起人，其中有率數(shù)以上的發(fā)起人在中國居住。其注冊資本為在公司登記機關登記的全體發(fā)起人認購的股本總額.公司發(fā)起人的首次出資額不得低于注冊資本的20％，其余部分由發(fā)起人自公司成立之日起2年內(nèi)交足.股份注冊資本的最低限額為人民幣五百萬元。募集設立：指由發(fā)起人認購公司應發(fā)行股份的一部分，其余股份向社會公開募集或者向指定對象募集而設立公司。但發(fā)起人的認購股份不得少于公司股份總額的35％。發(fā)起人向社會公開募集股份時，必須向國務院證券監(jiān)督管理部門遞交募股申請，并報送下列主要文件：1)批準設立公司的文件。2）公司章程。3）經(jīng)營估算書。4）發(fā)起人姓名或者名稱，發(fā)起人認購的股份數(shù)、出資種類及驗資證明。5）招股說明書。6）代收股款銀行的名稱及地址.7)承銷機構名稱及有關的協(xié)議。股票進入證券交易所上市交易需要符合的條件：1)股票經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理部門批準已向社會公開發(fā)行.2)公司股本總額不少于人民幣三千萬元。3）公開發(fā)行的股份達到公司股份總額20%以上；公司股本總額超過人民幣四億元的,公開發(fā)行股份的比例為了10％以上。4)公司最近三年無重大違法行為，財務報告無虛假記載。8．有限責任公司資本金的籌集。（分為一人有限責任公司和國有獨資公司）有限責任是指由五十個以下股東共同出資,每個股東以其出資額為限對公司承擔責任，公司以其全部財產(chǎn)對公司的債務承擔責任的企業(yè)法人。有限責任公司與股份的區(qū)別：1)有限責任公司的全部資產(chǎn)不分為等額股份,公司向股東簽發(fā)出資證明書而不發(fā)行股票。2）有限責任公司的注冊資本為在公司登記機關登記的全體股東實交的出資額，以施工生產(chǎn)經(jīng)營為主的施工企業(yè)的注冊資本不得少于人民幣三萬元,而股份的注冊資本不得少于人民幣五百萬元。3）有限責任公司向股東以外的人轉(zhuǎn)讓其出資，必須經(jīng)全體股東半數(shù)的同意，不同意轉(zhuǎn)讓的股東應當購買該轉(zhuǎn)讓的出資,經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的出資，在同等條件下,其他股東對該出資有優(yōu)先購買權;而股份股東持有的股票可以在依法設立的證券交易所自由轉(zhuǎn)讓.一人有限責任指只有自然人股東或者一個法人股東的有限責任公司。最低注冊資本為人民幣十萬元。一個自然人只能投資設立一個一人有限責任公司。國有獨資指國家單獨出資、由國務院或者地方人民政府授權本級人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構履行出資人職責的有限責任公司。一人有限責任公司和國有獨資公司所有者投入的資金，與股份、有限責任公司所有者投入的資金并不完全相同。一人有限責任公司和國有獨資公司所有者投入的資金，全部屬于資本金；而股份和有限責任公司股東投入企業(yè)的資金，不一定全部都能作為資本金.如股份股票采用超過面值溢價發(fā)行，在發(fā)行股票收入中超過面值的股票溢價凈收入，應作為資本公積金，而不能作為資本金。資本金的增加和減少：企業(yè)法人實有資金比原注冊資本數(shù)額增加或減少超過20％時，應持資金證明或者驗資證明,向原登記機關申請變更登記。9．資本公積金：投資者投入企業(yè)的有些資金,如實際交付的出資額超出其資本金的差額,股份發(fā)行股票的溢價,以及諸如接受捐贈的資產(chǎn)價值等，雖屬企業(yè)所有者所有,但不能作為資本金,只能作為資本公積金。10．可按法定程序轉(zhuǎn)為資本金的準資本金的主要來源：1）資本溢價和股票溢價。資本溢價：指投資人交付的出資額大于注冊資本而產(chǎn)生的差額。股票溢價：指股票高出票面價值發(fā)行時溢價收入扣除發(fā)行費用后的凈額。2）接受捐贈的資產(chǎn)。3）外幣資本折算差額。11．股份和有限責任公司資本金減少要做那些事情。1）經(jīng)股東大會決議后，編制資產(chǎn)負債表及財產(chǎn)清單.2)自作出減少注冊資本決定之日起十日內(nèi)通知債權人，并于三十日內(nèi)在報紙上至少公告三次，對各項債務進行清償或提供清償保證.3）公司減少資本金后的注冊資本不得低于法定的最低限額。4)公司減少注冊資本后，須修改公司章程，向公司登記機關辦理變更登記手續(xù)，并予以公告.12．債務資金的籌集主要包括：發(fā)行企業(yè)債券、銀行借款、融資租賃、以商業(yè)信用形式暫時占用其他企業(yè)單位的資金、債務資金的優(yōu)化組合等。債券發(fā)行價格=債券面值×(1+票面利率×債券期限)/（1+市場利率）債券期限銀行借款按用途分為以下三種形式：基本建設投資借款:施工企業(yè)借入用于新建、擴建等建設項目的投資借款.技措借款：施工企業(yè)在施工生產(chǎn)經(jīng)營過程中為了固定資產(chǎn)更新改造的需要而向銀行和其他金融機構借入的款項。流動資金借款：一部分是用以補充正常施工生產(chǎn)經(jīng)營所需要流動資金不足，屬于長期借款；一部分是用以補充季節(jié)性儲備所需超定額流動資金的不足，屬于短期借款。融資租賃：由租賃公司按承租單位要求融通資金購買機械設備，在較長的契約或合同期內(nèi)提供承租單位使用的租賃業(yè)務.特征：1）兼有融資、融物兩種職能。2）涉及三方當事人的關系，至少訂立兩個合同即租賃合同、購貨合同。3）承租方對設備和供貨商有選擇的權利。4）租賃期滿，承租的設備按合同規(guī)定歸承租方留購、續(xù)租或退回出租方。優(yōu)點：1）在企業(yè)資金短缺的情況下,可以引進先進機械設備，加速技術改造的步伐。2）金融與貿(mào)易相結合，可以加速技術設備的引進.3)可以促使企業(yè)重視經(jīng)濟效益.以商業(yè)信用形式暫時占用其他企業(yè)單位的資金:它是由商品交易中因貨與錢在時間上的分離而形成的企業(yè)間的直接信用行為。主要有以下三種形式：預收工程款：因建筑安裝工程建設周期長、造價高，施工企業(yè)難以墊支施工期間所需流動資金情況下,向發(fā)包建設單位預收的工程款。應付賬款：是賒購商品或延期支付勞務款時的應付欠款，是一種典型的商業(yè)信用形式.應付票據(jù)：是買方根據(jù)購銷合同，向賣方開出或承兌的商業(yè)票據(jù)。13．債務資金和資本金的不同.1）它們體現(xiàn)了不同的經(jīng)濟關系，資本金是所有者的投資，體現(xiàn)了所有權關系。它可長期使用與企業(yè)利潤分配有密切的聯(lián)系。債務資金是債權人的資金，體現(xiàn)債權關系，它是企業(yè)的債務，要按期償還。14．資金成本：是在商品經(jīng)濟條件下由于資金所有權和資金使用權分離而形成的一個經(jīng)濟概念。它是資金使用者向資金所有者和中介人支付的占用費和籌資費。資金籌資費:指向銀行借款支付的手續(xù)費、股票債券印刷費用、委托金融機構代理發(fā)行股票、債券的手續(xù)費和注冊費。資金占用費:包括資金時間價值和投資者要考慮的投資風險.資金成本率=資金占用費/(籌集資金總額—資金籌集費用）15．各種來源資金成本的計算。國內(nèi)借款成本率=國內(nèi)借款總額×年利率×（1—所得稅稅率)/國內(nèi)借款總額國外借款成本率=國外借款總額×年利率×（1-所得稅稅率)/［國外借款總額×（1-籌資費率)]債券資金成本率=債券總額×年利率×（1—所得稅稅率)/[債券總額×(1—籌資費率）］優(yōu)先股股金成本率=優(yōu)先股股金總額×年利率×/[優(yōu)先股股金總額×（1—籌資費率）］普通股股金成本率=DC/［PC(1—F）]+GDC為下一年發(fā)放普通股股金總額的股利F為籌資費率留存收益成本率=DC/PC+GPC為普通股股金總額G為普通股股利預計每年增長率綜合資金成本率=∑WiKiWi為第i種資金來源占全部資金的比重Ki為第i種資金來源的資金成本率普通股股金成本率＞留存收益成本率＞優(yōu)先股股金成本率＞債券資金成本率16．籌資風險：指由于負債籌資而引起的到期不能償還的可能性。分為以下兩類:現(xiàn)金性籌資風險：現(xiàn)金流出量超出現(xiàn)金流入量而產(chǎn)生的到期到能償付債務本息的風險.特征：1）它是一種個別風險.表現(xiàn)為某項債務不能即時償還.2）它是一種支付風險,與企業(yè)收支是否盈余沒有直接關系。3）它是由于理財不當引起的。收支性籌資風險：指企業(yè)在收不抵支情況下出現(xiàn)的不能償還到期債務本息的風險.特征：1)它是一種整體風險.它對全部債務的償還都產(chǎn)生不利的影響。2）它不僅僅是一種支付風險，而且意味著企業(yè)施工經(jīng)營的失敗.主要源于施工經(jīng)營不當。3）它是一種終級風險。4）一旦出現(xiàn)這種風險,如果企業(yè)不加強管理，企業(yè)今后的再籌資將面臨更大的風險。17．財務杠桿損益:是利用負債籌資而給企業(yè)帶來的額外經(jīng)濟效益或損失。財務杠桿:這種資本利潤率增減大于息稅前利潤增減率的現(xiàn)象叫做財務杠桿。財務杠桿系數(shù)=資本利潤率增減/息稅前利潤增減率資本利潤率=息稅前利潤增減率×財務杠桿系數(shù)18．最佳資金結構：指企業(yè)在一定時間內(nèi)，使綜合資金成本率最低、企業(yè)資本利潤率最高、企業(yè)價值最大時資金結構。判斷標準：1)綜合資金成本率最低。2）有利于提高企業(yè)資本利潤率,促使企業(yè)價值最大化。3)資金結構具有彈性,能夠及時加以調(diào)整，減少籌資風險。決策方法：比較綜合資金成本率法和稅后資本利潤率平衡點分析法.（E—I1）×（1—T）/C1=(E—I2)×（1—T)/C2E為息稅前利潤I1、I2為兩種增資方式下的年利息C1、C2為兩種增資方式下的自有資金總額T為所得稅稅率19．資金結構的調(diào)整在債務資金比例過高或自有資金比例過低時：1)將長期債務如企業(yè)債券收兌或提前償還。2）在股份將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股股票。3）在企業(yè)財務困難時，通過債務重組，將債務轉(zhuǎn)為資本金。4）增加資本金。自有資金比例過高或債務資金比例過低時：減少資本金。2）用企業(yè)留存收益償還債務。3）在企業(yè)盈利水平較高時，增加負債籌資規(guī)模。第三章流動資產(chǎn)的管理1．流動資產(chǎn):指能夠在一年或超過一年的一個施工經(jīng)營周期內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)。特點:1)它的周轉(zhuǎn)速度快，變現(xiàn)能力強。2）它屬于勞動對象和勞動產(chǎn)品,不屬于勞動資料.2．營運資金：指流動資產(chǎn)占用資金減去流動負債后的余額。資產(chǎn)(流動資產(chǎn)+非流動資產(chǎn)）=負債（流動負債+長期負債）+所有者權益營運資金=流動資產(chǎn)—流動負債=長期負債+所有者公益—非流動資產(chǎn)營運資金作為流動資產(chǎn)的有機組成部分，是企業(yè)短期償債能力的重要標志。3．現(xiàn)金管理包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。影響最佳現(xiàn)金持有量的因素主要有現(xiàn)金機會成本和有價證券與現(xiàn)金之間的轉(zhuǎn)換成本。現(xiàn)金機會成本：企業(yè)因持有現(xiàn)金而喪失證券投資收益減去銀行活期存款利息后的凈收益。轉(zhuǎn)換成本:企業(yè)無論將現(xiàn)金轉(zhuǎn)為有價證券，還是將有價證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金都需要付出一定的交易費用.最佳現(xiàn)金持有量:能使持有現(xiàn)金機會成本與轉(zhuǎn)換成本保持最低組合水平的現(xiàn)金持有量，就是最佳現(xiàn)金持有量。最佳現(xiàn)金持有量的計算方法:一定現(xiàn)金持有量發(fā)生的機會成本以及轉(zhuǎn)換成本之和。年現(xiàn)金持有量/2×現(xiàn)金機會成本率+年現(xiàn)金需要總量/年現(xiàn)金持有量×每次轉(zhuǎn)換成本上式為最小值時即為最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量=[（2×年現(xiàn)金需要總量×每次轉(zhuǎn)換成本）/現(xiàn)金機會成本率］1/2采用存貨經(jīng)濟批量模式確定最佳現(xiàn)金持有量是以下假設為前提：企業(yè)所需現(xiàn)金均可通過有價證券變現(xiàn)獲得。2）預算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預測。3）現(xiàn)金的支出比較穩(wěn)定波動較小。4)有價證券的收益率以及每次變現(xiàn)的固定交易費用可以獲悉.4．庫存現(xiàn)金的日常管理。使用范圍：只能用于支付個人款項及不夠支票結算起點的下列開支。1）職工工資、津貼。2）個人勞動報酬。3）根據(jù)國家規(guī)定須發(fā)給個人的科學技術、文化藝術、體育等各種獎金。4）各種勞保、福利費用以及國家規(guī)定的對個人的其他的支出。5)向個人收購農(nóng)副產(chǎn)品和其他物資的價款.6)出差人員必須隨身攜帶的差旅費.7)結算起點（目前規(guī)定為1000元)以下的零星支出。庫存現(xiàn)金限額:一般以不超過3～5天零星開支的正常需要量為限額。遠離開戶銀行的施工企業(yè),庫存現(xiàn)金的限額最高不得超過15天日常零星開支的需要量.嚴格庫存現(xiàn)金存取手續(xù),不得坐支現(xiàn)金：企業(yè)支付的現(xiàn)金，應從企業(yè)庫存現(xiàn)金限額中支付或者從開戶銀行提取，不得從企業(yè)的現(xiàn)金收入中直接支付，即不得坐支現(xiàn)金。實行內(nèi)部牽制制度：實行管錢的不管賬,管賬的不管錢。5．應收賬款:是企業(yè)提供商業(yè)信用，采取延期付款、賒銷等結算銷售方式而應向發(fā)包建設單位等客戶收取的款項。應收賬款的成本包括機會成本、管理成本和壞賬損失。管理成本:調(diào)查客戶信用情況費用、收集各項信息費用和收賬費用。壞賬損失：因故不能收回應收賬款所發(fā)生的損失。應收賬款管理的目標：就是在充分發(fā)揮應收賬款功能的基礎上，降低應收賬款的成本,使提供商業(yè)信用、擴大工程承包和產(chǎn)品銷售所增加的收益大于其所占用的資金成本和所發(fā)生的管理成本及壞賬損失。應收賬款的功能：在建筑市場疲軟的情況下,促使工程承包和產(chǎn)品銷售的實現(xiàn)和增加.應收賬款政策制定包括以下幾方面:信用標準：企業(yè)同意向發(fā)包建設單位等客戶提供商業(yè)信用而提出的基本要求。信用條件：企業(yè)要求客戶支付延期付款、賒銷款項的條件，一般包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。收賬政策:指當客戶違反信用條件、拖欠賬款時所采取的收賬策略。應收賬款的日常管理：1）做好客戶的信用調(diào)查.2）對客戶的信用進行評估。3）應收賬款的日常管理，包括應收賬款賬齡分析、確定收賬程序和收賬方法。6．材料的管理施工企業(yè)的材料：指主要材料、結構件、機械配件、周轉(zhuǎn)材料等勞務對象和經(jīng)營管理部門使用低值易耗品。內(nèi)容：1）根據(jù)材料供應計劃，控制材料采購用款。采購數(shù)量=需用量—期初庫存量+期末庫存量采用ABC分析法,對材料資金進行控制。ABC分析法：指處理事情都要分清主次、輕重、區(qū)別關鍵的少數(shù)與次要的多數(shù)，根據(jù)不同情況進行分析與分類控制.ABC分析法的步驟:(1）將零部件按成本大小依次排隊。（2）根據(jù)零件排隊的累計件數(shù)，求出占全部零件總數(shù)的百分比。（3）根據(jù)零件累計成本，求出占總成本的百分比。（4）將全部零件劃分為ABC三類。（5）首先以A類，其次再以B類為VE對象.3）掌握材料庫存動態(tài)，防止發(fā)生超儲積壓。最高儲備量=平均每天耗用量×（供應間隔天數(shù)+加工整理天數(shù)+保險天數(shù)）最低儲備量=平均每天耗用量×（加工整理天數(shù)+保險天數(shù)）采購點儲備量=平均每天耗用量×(加工整理天數(shù)+保險天數(shù)+采購周期)4）確定“經(jīng)濟批量”，使材料儲備保持合理水平。經(jīng)濟批量：既能減少占用資金和保管費用，又能節(jié)約采購費用,即為經(jīng)濟批量.經(jīng)濟批量的計算：1）采購保管費用之和。采購批量/2×材料單價×保管費用占庫存平均值的百分比+全年耗用量/采購批量×每次采購費用2）當上式最小時即最經(jīng)濟批量。材料采購經(jīng)濟批量=［(2×全年耗用量×每次采購費用）/（材料單價×保管費用占庫存平均值的百分比）］1/2稅費率：指營業(yè)稅稅率和按營業(yè)稅計算的城市維護建設稅稅率和教育附加費率.7．工程成本降低額的預測，通常采用如下兩種方法：1）根據(jù)計劃年度施工產(chǎn)值、固定費用總額和變動費用在工程造價中的比重以及稅費率、利潤率加以測算。2)在報告年度成本降低率的基礎上，測算由于預算年度上實現(xiàn)所制訂的各項技術組織措施，使工程量增加、材料消耗定額降低、勞動生產(chǎn)率提高等而形成的工程成本降低額.第四章固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的管理1．固定資產(chǎn):使用期限在一年以上,單位價值在規(guī)定限額以上的勞動資料即為固定資產(chǎn)。2．固定資產(chǎn)管理的要點。1）管好固定資產(chǎn)，保證完整無缺。2)根據(jù)固定資產(chǎn)損耗和企業(yè)財務狀況及其變動趨勢，選擇合適的折舊政策。3）不斷提高固定資產(chǎn)的利用效果,減少占用資金。3．要查定固定資產(chǎn)的需要量,首先要開展清查工作。1）查清固定資產(chǎn)的實有數(shù)量，做到帳時相符。2）查清固定資產(chǎn)的質(zhì)量，把所有機械設備分為完好、帶病運轉(zhuǎn)、停機待修、不配套、待調(diào)撥處理、待報廢等。3）查清固定資產(chǎn)的生產(chǎn)能力。4．固定資產(chǎn)的日常管理.1)對固定資產(chǎn)進行合理分類。按使用情況分為在用的、租出的、未使用的、不需用的四類.按其用途分為生產(chǎn)用和非生產(chǎn)用兩類。2)實行固定資產(chǎn)歸口分級管理，建立使用保管責任制。3）對固定資產(chǎn)的使用、保管、調(diào)撥、出售、清理進行經(jīng)常的核算和檢查。4）做好固定資產(chǎn)的清查盤點工作，保證固定資產(chǎn)的完整無缺。5．折舊：由于固定資產(chǎn)的損耗而逐漸轉(zhuǎn)移到工程和產(chǎn)品成本中去的價值，即為折舊。有形損耗（物理、可見）Ⅰ種(使用損壞）→可消除性（修理）Ⅱ種（閑置生銹）→不可消除性（更新）無形損耗（不見、經(jīng)濟）Ⅰ種（再生產(chǎn)價值降低）→更新（數(shù)量)Ⅱ種（經(jīng)濟合理,技術完善）→現(xiàn)代化改裝）6．固定資產(chǎn)折舊計算的方法。1）年限平均折舊法。優(yōu)點：除了計算簡便外，還由于折舊按固定資產(chǎn)的使用年限平均提取，因而每年每月提取的折舊額相同，這樣就可使單位工程或產(chǎn)品成本負擔的折舊費的大小，同固定資產(chǎn)的利用情況密切聯(lián)系起來。(1)個別折舊率。年折舊額=（固定資產(chǎn)價值—預計凈殘值)/預計折舊年限=固定資產(chǎn)×（1—預計凈值率）/預計折舊年限年折舊率=年折舊額/固定資產(chǎn)價值=（1—預計凈殘值率）/預計折舊年限（2)分類折舊率：指按固定資產(chǎn)類別（指折舊年限大致相同的同類固定資產(chǎn)）分別計算的平均折舊率。分類折舊率=根據(jù)各該個別折舊率計算出來的折舊額的總和/該類應計折舊的各項固定資產(chǎn)價值的總和。2）臺班折舊法和行駛里程折舊法。臺班折舊定額=機械設備價值×（1—預計凈殘值率）/預計折舊年限內(nèi)工作臺班月折舊額=臺班折舊定額×月工作臺班單位里程折舊額=車輛價值×(1—預計凈殘值率)/預計折舊年限內(nèi)行駛里程月折舊額=單位里程折舊額×月行駛里程為什么有些機械不易采用年限折舊法而應采用臺班折舊法計算?對某些流動性較大、不是經(jīng)常使用的大型施工機械，如果也按年限折舊法計提折舊，則在機械工作臺班較多的月份，該月工程成本負擔的折舊費就較少；反之,在機械工作臺班較少的月份,該月工程成本負擔的折舊費就多，使工程成本的負擔很不合理。3）雙倍余額遞減折舊法：是根據(jù)固定資產(chǎn)凈值（原值減累計折舊）乘以折舊率來計算折舊額的折舊計算方法。年折舊率=2/折舊年限月折舊率=年折舊率/12月折舊額=固定資產(chǎn)凈值×月折舊率財務制度規(guī)定，采用雙倍余額遞減折舊法計算折舊的固定資產(chǎn),應在其固定資產(chǎn)折舊年限到期兩年內(nèi),將固定資產(chǎn)凈值扣除預計凈殘值后的凈額平均返銷。P1644）年數(shù)總和折舊法：它是以固定資產(chǎn)折舊年限的各年可使用年限相加之和為分母,以各年可使用年限為分子來計算各年折舊額的折算計算方法。年折舊率=（折舊年限—已使用年限）/[、折舊年限×(折舊年限+1）÷2]月折舊率=年折舊率÷12月折舊額=（固定資產(chǎn)原值—預計凈殘值）×月折舊率雙倍余額遞減折舊法和年數(shù)總和折舊法都屬于遞減折舊法7．無形資產(chǎn)（無形固定資產(chǎn)）：指不具備實物形態(tài)，而以其某種特殊權利、技術、知識、素質(zhì)、信譽等價值形態(tài)存在于企業(yè)并對企業(yè)長期發(fā)揮作用的非貨幣性資產(chǎn)。無形固定資產(chǎn)與有形固定資產(chǎn)的共同屬性：1）它們都是具有一年以上使用期的長期使用的非貨幣性資產(chǎn)，它們的價值轉(zhuǎn)移都不是一次性的。2)它們都是為企業(yè)的施工生產(chǎn)經(jīng)營服務,在有效的經(jīng)濟壽命期內(nèi)由企業(yè)所控制和利用，為企業(yè)帶來經(jīng)濟效益。3）它們大都是隨著技術進步和產(chǎn)品更新?lián)Q代而發(fā)生無形損耗。無形固定資產(chǎn)與有形固定資產(chǎn)不同之處：1）無形資產(chǎn)沒有獨立實體，但又依賴實體而存在.2)無形資產(chǎn)的價格具有高度不確定性。分類：按時效性：有限期無形資產(chǎn)（專利15年)，包括專利權、租賃權、土地使用權等.無限期無形資產(chǎn)。包括商譽、非專利技術等。專利權:國家專利權機關根據(jù)發(fā)明人的申請，經(jīng)審查認為其發(fā)明創(chuàng)造符合法律規(guī)定，授予發(fā)明人于一定期限內(nèi)制造或?qū)Ｙu其發(fā)明創(chuàng)造成果的一種特殊權利。專利權使用價值，主要在以下三個方面起作用：1）有助于降低工程、產(chǎn)品成本.2)有助于確立獨占性優(yōu)勢。3）轉(zhuǎn)讓出去疔獲得轉(zhuǎn)讓費收入.非專利技術:指不為外界所知的技術。租賃權:承租方在給予出租方一定報酬的條件下，授予承租方在約定的期限內(nèi)，占有和使用租賃財產(chǎn)的權利。商標權：指用各種文字或圖案標注在商品或商品包裝上的標記.注冊人有轉(zhuǎn)讓權、續(xù)展權（每次續(xù)轉(zhuǎn)為10年）、使用許可權.商標權與專利權的差異：1）專利技術一經(jīng)公開，在另一國就申請不到專利權；而商標只要某國還沒有其他人就可登記注冊。2）專利權是有年限的，而商標權基于“注冊原則”,其權利可以無限期地續(xù)展下去。3）專利權是對專利持有者公開技術的一種報酬，授予其一定時期的獨占權。而商標權是對商標使用者保證商標商品質(zhì)量的一種報酬。4）專利技術應用的領域和范圍,專利法不予約束。但同一商標如要用于不同類別的商品，必須分別注冊。商譽：指企業(yè)能獲得高于正常投資收益率能力所形成的價值。商譽價值一般按企業(yè)預期超額利潤的資本化加以確定。第五章固定資產(chǎn)投資的管理1．固定資產(chǎn)投資建設的程序。1）提出項目建議書。2）進行可行性研究。3）選擇建設地點。4）編制設計文件。5)制訂年度固定資產(chǎn)投資計劃。6）設備、材料訂貨和施工準備。7）組織施工.8）生產(chǎn)準備。9）竣工驗收、交付使用.2．固定資產(chǎn)投資包括:建筑工程費、設備、工器具購置費、安裝工程費、其他費用、預備費.3．項目總投資估算的方法：在項目建議書階段可采用：單位生產(chǎn)能力投資估算法和生產(chǎn)能力指數(shù)估算法P187。在項目可行性研究階段:概算指標估算法。單位生產(chǎn)能力投資估算法:根據(jù)已建成類似項目的固定資產(chǎn)投資總額和形成的設計生產(chǎn)能力,算出單位設計生產(chǎn)能力所需固定資產(chǎn)投資，再將它乘以擬建項目的生產(chǎn)能力。生產(chǎn)能力指數(shù)估算法：利用已建成項目的設備投資，估算同類不同生產(chǎn)能力項目的設備投資額的方法。概算指標估算法；是參照概算定額等算出單項工程固定資產(chǎn)投資、工程建設其他費用、預備費，然后匯總計算固定資產(chǎn)投資總額的方法。4．無形資產(chǎn)投資的估算：指一次投入為取得專利權、非專利技術和土地使用權等所花費的資金。5．新建項目投資財務效益的評價.靜態(tài)分析法：投資收益率法：將項目典型年度的收益額與總投資進行比較求得投資收益率與部門基準投資收益率對比.投資利稅率：在實際工作中，常將按稅前利潤總額計算的投資收益率叫做投資利稅率。投資利民潤率:按年稅后凈利潤計算的投資收益叫做投資利潤率。投資回收期法動態(tài)分析法：項目現(xiàn)金流量的計算、凈現(xiàn)值法、內(nèi)部收益率法、等年值法。6．固定資產(chǎn)不確定性分析方法.盈虧平衡分析法:根據(jù)方案的成本與收益關系確定盈虧平衡點，進而選擇方案的一種不確定性分析方法。當銷售收入等于銷售成本時：產(chǎn)銷量×單位產(chǎn)品售價=固定費用+產(chǎn)銷量×單位產(chǎn)品變動費用產(chǎn)銷量即盈虧平衡點產(chǎn)銷量=固定費用總額/（單位產(chǎn)品售價-單位產(chǎn)品變動費用)敏感性分析：就是在許多不確定因素中，確定其中哪些因素是敏感因素,哪些因素是不敏感因素，并分別確定各個不確定因素對投資效益指標的影響程度。P2317．改造項目的主要目標。1)增加生產(chǎn)能力、擴大產(chǎn)量。2）降低生產(chǎn)成本。3）改善內(nèi)在質(zhì)量。4）改善勞動條件和環(huán)境保護。8．最佳更新周期：將年投資成本和年使用費加總起來,其成本總額最低的年限,即為機械設備最佳更新周期。適用于年使用費逐年等額遞增和不考慮設備殘值變化及投資利息的情況：n=（2P/G）1/2其中P代表機械設備一次投資支出。G代表每年遞增使用費。P250第六章證券投資的管理1．施工企業(yè)證券投資:是企業(yè)購買債券、股票、基金證券等有價證券以獲取利息或經(jīng)紅利的投資行為。2．證券投資的物征：收益性、風險性、流動性、時間性。3．證券投資的程序：1)證券投資對象的分析與選擇.2）買賣委托。3）成交、清算、交割、過戶.3．債券投資管理1）債券:是發(fā)行者為籌集資金向債權人發(fā)行的在約定時間支付一定比例的利息、并在到期時償還本金的一種有價證券。種類如下：政府債券金融債券企業(yè)債券（公司債券）概念由中央政府或地方政府發(fā)行的債券由金融機構發(fā)行的債券由企業(yè)發(fā)行的債券優(yōu)點風險很小，流動性強，免交收益所得稅風險較小，流動性強，能夠獲得比政府債券高，比企業(yè)債券低的收益。能夠獲得比政府債券和金融債券高的收益缺點投資收益相對較低本金和收益的風險大,一般都要交納收益所得稅2）影響債券價格的因素。內(nèi)部因素:(1）期限的長短。（2)票面利率.(3）提前贖回規(guī)定。（4）稅收待遇。（5）市場屬性。指債券可以迅速出售而不會發(fā)行價格損失的能力。（6）違約風險.指債券發(fā)行者不能按期履行合約規(guī)定義務,無力支付利息和本金的潛在可能性.外部因素:(1）銀行利率。（2)市場利率。（3）通貨膨脹。3）評價債券收益水平的主要指標是債券價值和到期收益率。債券價值計算的方法。兩種：分年付息到期還本和到期一次還本付息P263債券的價值（債券的內(nèi)在價值）：債券未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值。債券到期收益率的計算方法.兩種：分年付息到期還本和到期限一次還本付息P265這個收益率是按復利計算的收益率，也就是能使未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值等于債券購入價格時的折現(xiàn)率.4）債券投資的風險。概念回避違約風險的方法違約風險是發(fā)行者無法按時支付債券利息和償還本金的風險不購買償債能力較差的企業(yè)債券和金融債券利率風險市場利率變動而使投資者遭受損失的風險在利率低谷時不買長期債券通貨膨脹風險通貨膨脹而使貨幣購買力下降的風險通貨膨脹期間不買長期債券變現(xiàn)風險無法在短期內(nèi)以合理價格出售債券的風險不購買市場屬性差的債券再投資風險指債券變現(xiàn)后,難以找到比變現(xiàn)債券更高收益率的投資對象的風險在預期市場利率處于上升通道時，不宜買入債券特別是長期債券4．股票投資的管理1)股票：是股份公開發(fā)行、用以證明投資者的股東身份和權益，并據(jù)以獲得紅利和股息的一種有價證券。普通股股票：是股份必須發(fā)行的股票，通過這類股票所籌集的資金是股份股本的基礎。普通股股票投資的優(yōu)點：享有參與公司決策的權力,轉(zhuǎn)讓股票不受任何限制，便于迅速買進賣出；對公司破產(chǎn)后的債務只負有限責任,對公司當前的利潤及將來長期增加的利潤享有永久的分享資格，在稅收上能夠因國家對來自股票價格上漲帶來的資本增值收益征收較低或免征而享有實質(zhì)性的優(yōu)惠.優(yōu)先股股票:是股份發(fā)行、在分配公司收益和剩余資產(chǎn)方面比普通股股票具有優(yōu)先權的股票。股票本身是沒有價格的，僅是一種股權憑證.它之所以有價格，可以買賣，是因為它能給持有定期帶來收益。2）股票的價值：它是指其預期的未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值。股票的未來現(xiàn)金流入量包括：每期預期股利、股息和出售時得到的價款收入。3）影響股票價格的因素。（1)公司因素.包括公司的盈利能力、公司的財務狀況、股利分配政策、公司的管理水平、市場占有率、新產(chǎn)品開發(fā)能力等。（2）行業(yè)因素.行業(yè)股價變動受政府產(chǎn)業(yè)政策影響較大。（3）宏觀經(jīng)濟形勢和政策因素。（4）市場技術因素。(5）社會心理因素。(6)市場效率因素.（7)政治因素。4）股票投資收益的評價.股票評價的主要方法:是計算其價值，然后和股票市場價格比較，視其低于、高于或等于市場價格，決定買入、賣出或繼續(xù)持有.5)股票投資與債券投資的比較。股票投資債券投資投資性質(zhì)所有權證書，是投資人股權的證書債權證書,購買債券的投資者是債券發(fā)行人的債權人。投資期限和本金償還永久性證券,沒有到期日有一定的償還期限，通常1年為短期債券，1～5年為中期債券,5年以上為長期債券.剩余財產(chǎn)分配債券投資者不僅在利息的分配上比股利優(yōu)先，而且當公司由于經(jīng)營不善導致破產(chǎn)清算時,在對公司剩余財產(chǎn)的分配上，債券比股票有優(yōu)先償還權。市場價差收益和投資風險債券能夠到期還本并穩(wěn)定地獲得利息，投資風險很小，因而市場價格波動的幅度不會很大的偏離其面值，獲取巨額的市場價差收益的可能性也不大投資風險相當高,既可能獲得較多的股利、配股收益和優(yōu)先認股權收益，也可能幾乎沒有收益。5．基金證券投資的管理。1）投資基金：是一種利益共享、風險共擔的集合投資制度，它通過發(fā)行基金證券,集中投資者的資金，交由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金,主要從事股票、債券等金融工具投資。2）類別。投資基金按其發(fā)行總額是否固定分為：開放式基金和封閉式基金.3）基金證券及其與股票、債券的區(qū)別。債券基金股票權利關系不同債券持有人與發(fā)行者的關系是一種債權關系基金持有人與基金管理公司的關系是一種契約關系股東與股份的關系是一種股權關系投資者的經(jīng)營管理權不同通過發(fā)行債券籌集到的資金，由發(fā)行債券的發(fā)行主體自主支配,債券投資者無權干預債券資金的運用基金的發(fā)起人與投資者都不參與投資基金的動作，投資者只分享基金的收益，不干預基金資產(chǎn)的管理和運用通過發(fā)行股票籌集到的資金,完全由發(fā)行股票的股份掌握和運用，股票投資者有權參與公司的經(jīng)營管理決策風險和收益各不相同投資基金是委托專門從事證券投資的基金管理公司進行分散組合投資，從而可以分散和降低投資風險，從風險程度上看，債券＜基金＜股票存續(xù)期間不同基金證券投資由于投資基金規(guī)定有一定的存續(xù)期間，期滿即終止，這一點類似于債券投資.與債券投資不同的是：基金證券經(jīng)基金持有人大會決議，可以提前終止,也可以期滿后再待續(xù)。封閉式基金在存續(xù)期間不得任意增減基金單位總數(shù),持有人只能通過證券交易市場轉(zhuǎn)讓、從這點上看，基金證券投資又類似于股票投資，與股票投資不同的是，開放式基金可能隨時增加減少基金單位總數(shù)，持有人可以按單位基金資產(chǎn)凈值在國家規(guī)定的營業(yè)場所申購或贖回所持有的基金單位.4）基金證券投資收益的評價。單位基金資產(chǎn)凈值是衡量投資基金經(jīng)營好壞的主要指標，也是投資基金在發(fā)行期滿后買賣價格的計算依據(jù).單位基金資產(chǎn)凈值=（基金資產(chǎn)總值—各項費用）/基金單位總數(shù)5)可轉(zhuǎn)換債券投資的管理.（1）可轉(zhuǎn)換債券：是可以根據(jù)債券持有者的選擇,以一定的價格轉(zhuǎn)換成普通股的有價證券。初始轉(zhuǎn)股比率=可轉(zhuǎn)換債券面值/初始轉(zhuǎn)股價格當發(fā)行公司派發(fā)紅股、轉(zhuǎn)增股本、增資擴股、配股時應按下列公式將初始轉(zhuǎn)股價格進行調(diào)整：送股或轉(zhuǎn)增股本后的轉(zhuǎn)股價格=P0/（1+n)增發(fā)新股或配股后的轉(zhuǎn)股價格=（P0+AK）/（1+K)既送股或轉(zhuǎn)增股本又增發(fā)新股或配股后的轉(zhuǎn)股價格=（P0+AK)/（1+n+K）P0為初始轉(zhuǎn)股價格n為送股率K為增發(fā)新股或配股率A為新股價或配股價6）優(yōu)先認股權投資的管理。（1）優(yōu)先認股權：指在發(fā)行新股票時，給予現(xiàn)有股東優(yōu)先購買新股票的權利。主要特點:它能提供較大程度的杠桿作用，即優(yōu)先認股權的價值要比其可購買的股票的價格的培養(yǎng)速度要快。含權優(yōu)先認股權的價值：優(yōu)先認股權通常在某一股權登記日前頒發(fā)，在此之前購買的股東享有優(yōu)先認股權，或說此時的股票的市場價格含有分享新發(fā)行股票的優(yōu)先權,因此稱為“含權優(yōu)先認股權”含權優(yōu)先認股權價值=（P0—A）/（1+N）P0為含權股票的市場價格A為新股認購價格N為購買1股新股所需的股權數(shù)除權優(yōu)先認股權的價值：在股權登記日以后，股票的市場價格中將不再含有新發(fā)行股票的認購權，在認購新股期間，優(yōu)先認股權就被稱為“除權優(yōu)先認股權”除權優(yōu)先認股權價值=(P1—A)/NP1為無優(yōu)先認股權股票價格第七章企業(yè)資產(chǎn)的評估1．企業(yè)資產(chǎn)評估:指人們運用科學方法，按照統(tǒng)一標準和一定程序，對企業(yè)資產(chǎn)價值及其預期效益作出評定和估算的活動。企業(yè)資產(chǎn)評估的范圍包括流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn).施工企業(yè)所有的資產(chǎn),一般在實行合并、股份制改組、承包、租賃、中外合資、合作經(jīng)營、發(fā)行企業(yè)債券、股票、抵押、經(jīng)濟擔保、債務重組、企業(yè)解散、破產(chǎn)和清算,以及其他依照法律規(guī)定需要進行資產(chǎn)評估時，都要按照有關規(guī)定，進行資產(chǎn)評估工作.2．企業(yè)資產(chǎn)評估的意義：1)是發(fā)展社會主義市場經(jīng)濟的需要。2)是深化經(jīng)濟體制改革的需要。3）是優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)管理的需要。4）是保證企業(yè)再生產(chǎn)正常進行的需要。5）是實行對外開放的需要。3．企業(yè)資產(chǎn)評估的標準。1）企業(yè)資產(chǎn)評估標準：是指對企業(yè)資產(chǎn)的作價標準,也就是對企業(yè)資產(chǎn)計價所適用的價格準則?？刹捎弥刂贸杀尽⒏鲁杀?、市場價格、收益現(xiàn)值、公允價值和清算價格等價格標準。這些價格標準，不僅在質(zhì)上有差別，在量上也存在較大差距.重置成本：是對被評估的資產(chǎn)進行恢復、重建,用原來資產(chǎn)同樣的材料和現(xiàn)行材料價格、人工費用估算的成本.更新成本:是對被評估的資產(chǎn)用新型材料并根據(jù)現(xiàn)代標準和設計建造與原來用途、功能相同資產(chǎn)所需的成本。歷史成本：就是指資產(chǎn)形成時的所費成本。重置成本標準與歷史成本標準的差別,在于重置成本標準考慮了資產(chǎn)在使用期內(nèi)的價格因素變動。更新成本標準和重置成本標準的差別，在于更新成本標準考慮了技術進步因素，它用現(xiàn)代的技術、材料,根據(jù)現(xiàn)代的標準和設計來建造.市場價格：就是對被評估資產(chǎn)按照市場現(xiàn)行價格計算的價格.市場價格標準和重置成本標準都是按被評估資產(chǎn)現(xiàn)值計算的，但它們的經(jīng)濟含義和計算結果卻不相同。1）市場價格標準是指被評估資產(chǎn)在全新時按照市場現(xiàn)行價格所能獲得的收入，即能賣多少錢，是從賣者的角度出發(fā)，因而變現(xiàn)值的大小要受市場的制約。而重置成本標準是指被評估資產(chǎn)假定在全新時，按照市場現(xiàn)行價格所費的成本，即買它要花多少錢，是從買者的角度出發(fā)。2）市場價格標準僅僅是指資產(chǎn)的變現(xiàn)價，而重置成本標準不僅包括資產(chǎn)的買價，而且還包括資產(chǎn)的運雜費、安裝調(diào)試費等.因此，一般資產(chǎn)的重置成本要高于市場價格.3）市場價格標準與被評估資產(chǎn)的歷史成本沒有直接聯(lián)系,而重置成本標準則要利用被評估資產(chǎn)的歷史成本加以換算。收益現(xiàn)值：就是將企業(yè)資產(chǎn)預期收益折現(xiàn)的現(xiàn)值。清算價格：是指企業(yè)在解散清算和破產(chǎn)清算或資產(chǎn)清理時資產(chǎn)變現(xiàn)的價格.公允價值:指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產(chǎn)交換的金額，如果該資產(chǎn)存在活躍市場，該資產(chǎn)的市場價格即為其公允價值。可變現(xiàn)凈值：資產(chǎn)變現(xiàn)價格減去變現(xiàn)時發(fā)生稅費后的凈收入。2）在資產(chǎn)評估時,應根據(jù)特定的評估目的，選擇適用的評估標準。以資產(chǎn)補償、資產(chǎn)保值為目的的資產(chǎn)評估，適用重置成本、更新成本標準。以資產(chǎn)納稅和個別資產(chǎn)出售為目的的評估,適用市場價格標準。以改變經(jīng)營方式和以產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓為目的的資產(chǎn)評估，適用收益現(xiàn)值標準。以資產(chǎn)清算、資產(chǎn)抵押和資產(chǎn)清理為目的的資產(chǎn)評估，適用清算價格和可變現(xiàn)凈值標準。企業(yè)會計準則中規(guī)定資產(chǎn)以“公允價值”計量的,在會計核算時，對資產(chǎn)適用公允價值計量標準。4．企業(yè)資產(chǎn)評估的方法。（一)重置成本法1)分析計算法（細節(jié)分析法）:它是利用現(xiàn)行價格直接估算購建相同或類似被評估資產(chǎn)所費的成本,然后根據(jù)被評估資產(chǎn)的新舊、技術等情況，來確定資產(chǎn)評估價值的方法。資產(chǎn)評估價值=資產(chǎn)重置成本×成新率×（1±調(diào)整系數(shù)）成新率=1-（已使用年限/折舊年限）2）指數(shù)調(diào)整法：是根據(jù)被評估資產(chǎn)的歷史成本和物價指數(shù)，確定現(xiàn)行價格水平的重置成本，然后再考慮被評估資產(chǎn)的成新率和有關因素，來確定資產(chǎn)評估價值的方法。資產(chǎn)評估價值=[資產(chǎn)歷史成本×資產(chǎn)評估時的物價指數(shù)/資產(chǎn)購建時的物價指數(shù)］×成新率×（1±調(diào)整系數(shù)）3）匯率調(diào)整法：根據(jù)被評估資產(chǎn)的歷史成本和匯率變動，確定評估時匯率的重置成本，然后再考慮被評估資產(chǎn)的成新率和有關因素，來確定資產(chǎn)評估價值的方法。對進口資產(chǎn)，可采用匯率調(diào)整法。資產(chǎn)評估價值=[資產(chǎn)歷史成本×資產(chǎn)評估時的匯率/資產(chǎn)購建時的匯率]×成新率×（1±調(diào)整系數(shù)）(二）更新成本法1）分析計算法:是用現(xiàn)代的技術和材料，根據(jù)現(xiàn)代的標準和設計，按照現(xiàn)行材料、人工價格計算的更新成本，然后再根據(jù)被評估資產(chǎn)的成新率和有關因素，來確定資產(chǎn)評估價值的方法。資產(chǎn)評估價值=資產(chǎn)更新成本×成新率×(1±調(diào)整系數(shù)）2）標準固定資產(chǎn)再會生產(chǎn)規(guī)模效益指數(shù)計算法：指按現(xiàn)代技術、材料設計生產(chǎn)在用途和功能上與被評估固定資產(chǎn)相同的標準固定資產(chǎn)現(xiàn)值，根據(jù)生產(chǎn)規(guī)模效益指數(shù)和成新率來計算被評估固定資產(chǎn)的評估價值的方法.固定資產(chǎn)評估價值=標準固定資產(chǎn)現(xiàn)值×[被評估固定資產(chǎn)生產(chǎn)能力/標準固定資產(chǎn)生產(chǎn)能力］n×成新率=資產(chǎn)更新成本×成新率n是生產(chǎn)規(guī)模效益指數(shù)，一般是在0。6~0.7之間的一個數(shù)值（三）市場價格法：也叫現(xiàn)行市場法、市場法、市場比較法。它是以被評估資產(chǎn)在全新情況下的市場價格為基礎，減去按現(xiàn)行市場價格計算的已使用年限的累計折舊額，然后確定資產(chǎn)評估價值的資產(chǎn)評估方法.資產(chǎn)評估價值=全新資產(chǎn)的市場價格—全新資產(chǎn)的年折舊額×被評估資產(chǎn)已使用年限全新資產(chǎn)的年折舊額=（全新資產(chǎn)的市場價格—預計凈殘值）/折舊年限（四）收益現(xiàn)值法（收益法）:它是建立在資產(chǎn)收益資本化的基礎上，根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)在連續(xù)經(jīng)營情況下所能獲得的預期收益，并將這些預期收益折算成現(xiàn)值,來確定資產(chǎn)評估價值的資產(chǎn)評估方法。適用于用收益現(xiàn)值標準評估的資產(chǎn)評估。資產(chǎn)評估價值=資產(chǎn)年收益額×（P/Fi%n）(五）清算價格法或可變現(xiàn)凈值法：是在企業(yè)解散或破產(chǎn)清算財產(chǎn)或以資產(chǎn)抵押時，以資產(chǎn)拍賣或變價處理的變價收入或變價收入減去變價時稅費支出后的凈收入作為資產(chǎn)評估價值的資產(chǎn)評估方法。適用于用清算價格標準評估的資產(chǎn)評估。(六）因素綜合計算法:是綜合考慮資產(chǎn)的歷史成本、技術改造支出、資產(chǎn)殘值、已使用年限、增加使用年限、年物價變動指數(shù)和資產(chǎn)無形損耗系數(shù)等有關因素的變化來確定資產(chǎn)評估價值的資產(chǎn)評估方法。這種方法計算的結果比較切合實際，但這種評估方法也有一定的難度，它需要充分掌握資料和數(shù)據(jù),選用較多的經(jīng)濟技術參數(shù)。5．流動資產(chǎn)的評估1）流動資產(chǎn)評估的特點。（1）要劃清低值易耗品、周轉(zhuǎn)材料和固定資產(chǎn)的界限。（2）低值易耗品、周轉(zhuǎn)材料與其他材料不同，它們都能使用于若干施工生產(chǎn)周期，在施工生產(chǎn)中不斷周轉(zhuǎn)仍保持其原有的物質(zhì)形態(tài)，并不把其本身的物質(zhì)加到工程或產(chǎn)品的物質(zhì)里去，而僅隨著使用逐漸損耗其價值。（3）對庫存的各種材料、產(chǎn)成品，特別是主要材料、機械配件須評估前要查清其屬于可以使用于施工生產(chǎn)過程的材料和屬于變質(zhì)及不適用、不需用的呆滯材料。2）流動資產(chǎn)評估的方法。在物價變動不大時，一般可以以歷史成本法為主，兼用其他方法。在物價、匯率變動較大時，應以重置成本法為主，兼用其他方法來評估。方法:歷史成本法、重置成本法、清算價格法.6．固定資產(chǎn)的評估1)固定資產(chǎn)評估的特點。（1）固定資產(chǎn)分散存在各個施工現(xiàn)場和附屬、輔助生產(chǎn)單位及經(jīng)營管理部門,并在使用過程中保持其原有物質(zhì)形態(tài)。（2）固定資產(chǎn)在使用過程中，它的價值要隨著磨損程度逐漸將其損耗價值轉(zhuǎn)移到工程、產(chǎn)品成本中，并構成工程、產(chǎn)品價值的一部分.（3)固定資產(chǎn)的價值，不但要隨著使用磨損而發(fā)生有形損耗，同時還會隨著技術進步而發(fā)生無形損耗。（4）固定資產(chǎn)的評估價值，不但與固定資產(chǎn)的有形損耗和無形損耗有關，而且還與經(jīng)濟環(huán)境有關。2)固定資產(chǎn)有形損耗的計算。固定資產(chǎn)有形損耗=固定資產(chǎn)價值×固定資產(chǎn)磨損率磨損率的計算：用已使用年限來計算。固定資產(chǎn)磨損率=已使用年限/折舊年限用已提累計折舊來計算。固定資產(chǎn)磨損率=已提累計折舊/固定資產(chǎn)原值用修理費用來計算。固定資產(chǎn)磨損率=修復固定資產(chǎn)全部費用/固定資產(chǎn)重置成本3）固定資產(chǎn)經(jīng)濟性貶值的計算。固定資產(chǎn)經(jīng)濟性貶值:指由于固定資產(chǎn)本身以外因素導致固定資產(chǎn)的貶值。固定資產(chǎn)的經(jīng)濟性貶值，一般是先計算經(jīng)濟性貶值率固定資產(chǎn)經(jīng)濟性貶值率=[1—（被評估資產(chǎn)實際生產(chǎn)能力/被評估資產(chǎn)設計生產(chǎn)能力）n］n為生產(chǎn)規(guī)模效益指數(shù),一般是從天0。5～1.加工工業(yè)最常用的是0。6～0。77．固定資產(chǎn)評估的方法重置成本法（分析計算法、指數(shù)調(diào)整法）、更新成本法、市場價格法、因素綜合計算法、清算價格法和可變現(xiàn)凈值法。計算時舍去公式后面的（1±調(diào)整系數(shù)）8．無形資產(chǎn)的評估1）專利權和非專利技術的評估。特點：（1）專利權和非專利技術的價格具有不確定性。（2）專利權的價格取決于轉(zhuǎn)讓的內(nèi)容.(3）專利權和非專利技術的價格要受供狀況的影響。（4）專利權和非專利技術也要因技術進步而發(fā)生無形損耗.方法:收益現(xiàn)值法、成本法、2)土地使用權的評估.特點:(1)企業(yè)擁有的土地，只有使用權，沒有所有權.（2）土地不會因使用而發(fā)生有形損耗和無形損耗。（3)土地使用權的評估,要按其有無使用的年限分別進行。方法:成本法、市場價格法（適用于土地市場比較發(fā)達的地區(qū)，這種方法簡便易行，由于以實際資料作為基礎,所得結果也比較切合實際。采用這種方法的關鍵在于廣泛收集準確的市場交易資料，并進行認真分析與修正）、剩余法也叫倒算法（土地使用權價格=房屋使用稅—土地開發(fā)費—建筑成本—利息—管理費和利潤—經(jīng)營稅金及附加)、收益現(xiàn)值法(也叫地租資本化法：是將土地年租金即收益通過折現(xiàn)計算還原為地價來評估土地使用權價格的方法。土地使用權價格=土地年租金×[（1+i）n—1]/i（1+i）n）9．對外投資和在建專項工程的評估1）債券投資的評估.按其是否能上市交易，分為上市債券和不上市債券.上市債券是指發(fā)行后可以在證券市場上流通轉(zhuǎn)讓的債券.(1）上市債券投資的評估（一般采用市場價格法評估）債券投資評估價值=債券面值×(100元債券面值市場價格/100）×（1—稅費率)（2）不上市債券投資的評估對分次付息到期還本不上市債券投資的評估對到期一次還本付息的不上市債券投資的評估債券投資評估價值=債券面值×(1+票面利率×債券期限）/（1+折現(xiàn)率）n10．股票投資的評估1)上市股票投資的評估股票投資評估價值=股票面值×1元股票面值市場價格×（1—稅費率)2)不上市股票投資的評估利潤資本化法：就是將投資企業(yè)從被投資公司分得的股利，通過平均資金利潤率加以資本化，算得股票投資的評估價值。股票投資評估價值=年股利/平均資金利潤率11．其他股權投資的評估其他股權投資是指企業(yè)除股票投資以外的其他股權投資，一般指對聯(lián)營企業(yè)的投資。其他股權投資的評估,與不上市股票投資相同,也可采用利潤資本化法。12．企業(yè)資產(chǎn)的綜合評估單項資產(chǎn)評估:按資產(chǎn)構成以單項資產(chǎn)作為評估對象的評估工作。只是從靜態(tài)反映某個時期內(nèi)企業(yè)重新購建這批資產(chǎn)的成本.綜合資產(chǎn)評估：就是根據(jù)企業(yè)單位占有的全部資產(chǎn)及其整體獲利能力和地區(qū)經(jīng)濟環(huán)境等因素進行綜合性價值評估。企業(yè)資產(chǎn)綜合評估應考慮的因素。一、企業(yè)擁有的資產(chǎn)及其結構是否合理.二、企業(yè)素質(zhì)。三、地區(qū)經(jīng)濟環(huán)境。企業(yè)資產(chǎn)綜合評估的方法。(可用利潤資本化法進行評估）企業(yè)資產(chǎn)評估總值=企業(yè)預期年利潤/平均資金利潤率+企業(yè)負債如果企業(yè)的資金利潤率高于行業(yè)平均資金利潤率時可行計算企業(yè)“商譽"：商譽：指企業(yè)在其擁有資產(chǎn)上能獲得高于行業(yè)平均資金利潤率所形成的價值.商譽評估價值=[企業(yè)預期年利潤-（企業(yè)資產(chǎn)凈值×平均資金利潤率）］/平均資金利潤率企業(yè)資產(chǎn)評估總值=企業(yè)單項資產(chǎn)評估價值之和+商譽評估價值第八章利潤及其分配的管理1．利潤：是企業(yè)在一定期間施工生產(chǎn)經(jīng)營活動的最終成果，也就是收入與成本、費用配比相抵后的余額。2．企業(yè)各種利潤的作用。利潤是實現(xiàn)企業(yè)財務管理目標的重要保證利潤是企業(yè)自我發(fā)展的資金來源利潤是投資者獲利投資回報的前提利潤是保證社會正常活動的必要條件3．企業(yè)利潤的構成1）利潤總額=營業(yè)利潤+營業(yè)外收入—營業(yè)外支出2）營業(yè)利潤=工程結算利潤+其他業(yè)務利潤+公允價值變動收益+投資收益—管理費用-財務費用-資產(chǎn)減值損失工程結算利潤=工程結算收入—工程結算成本—工程結算稅金及附加其他業(yè)務利潤=其他業(yè)務收入-其他業(yè)務成本—經(jīng)營稅金及附加管理費用：是指企業(yè)行政管理部門即公司總部為管理和組織經(jīng)營活動所發(fā)生的各項費用。財務費用：是指企業(yè)為籌集施工生產(chǎn)經(jīng)營所需資金而發(fā)生的各項費用。包括施工生產(chǎn)經(jīng)營期間的利息凈支出、匯總凈損失、金融機構手續(xù)費、以及企業(yè)籌資時發(fā)生的其他財務費用。資產(chǎn)減值損失：是指企業(yè)的應收賬款、存貨、長期股權投資、固定資產(chǎn)、在建專項工程、無形資產(chǎn)等資產(chǎn)發(fā)生減值時計提減值準備所形成的損失。公允價值變動收益：指企業(yè)采用公允價值計量導致投資性房地產(chǎn)、交易性金融資產(chǎn)等增值而形成的收益.投資凈收益：指企業(yè)對外股權投資、債權投資所獲利的投資收益減去投資損失后的凈額。投資凈收益=投資收益—投資損失營業(yè)外收入和營業(yè)外支出是指企業(yè)施工生產(chǎn)經(jīng)營活動沒有直接關系的各項收入和支出。4．年度工程結算利潤的測算工程結算利潤=工程結算收入—稅費—結算工程變動費用總額—結算工程固定費用總額工程結算利潤=工程結算收入×（1—稅費率—變動費用在工程造價中的比重）—固定費用總額如果企業(yè)不是采用工程竣工一次結算工程價款結算辦法，結算工程價款收入等于施工產(chǎn)值時：工程結算利潤=施工產(chǎn)值×（1—稅費率-變動費用在工程造價中的比重）—固定費用總額5．投標競爭中預期利潤的估算如果施工企業(yè)對工程估計的成本和實際成本相等時：估計利潤=工程標價-估計成本標價的預期利潤=中標概率×估計利潤=中標概率×(工程標價-估計成本)預期利潤應視為在競爭中可能獲得的平均利潤，不能說明企業(yè)可從工程上獲得的實際利潤。因為估算利潤沒有考慮投票獲勝的概率，預期利潤才是比較有根據(jù)的利潤，它更具有現(xiàn)實的意義.6．帶有風險的投標決策及其預期利潤的估算及施工企業(yè)對工程的估算成本與實際成本不相等時：方法:決策樹法也叫決策圖法.利用決策樹進行決策的過程是：由右向左，逐步后退，根據(jù)有端的損益值和概率枝上的概率,計算出同一方案不同狀況下的期望收益值或損失值，然后根據(jù)不同方案的期望收益值或損失值的大小進行選擇。對落選的方案在圖上進行修枝，最后決策點只留下一條樹枝,即為決策中的最優(yōu)方案。7．施工企業(yè)利潤的分配的沿革從歷史上來看，我國國有施工企業(yè)利潤的分配，曾實行企業(yè)獎勵基金辦法、利潤分成辦法、利改稅辦法、以及承包經(jīng)營的利潤分配辦法等.1）企業(yè)獎勵基金辦法：即在完成國家計劃后,可從企業(yè)利潤中按一定比例提取企業(yè)獎勵基金，然后將其余部分全部上交國家財政.企業(yè)應提企業(yè)獎勵基金=全年實現(xiàn)利潤×企業(yè)獎勵基金提成率企業(yè)應交利潤=全年實現(xiàn)利潤—企業(yè)應提企業(yè)獎勵基金2）利潤分成辦法：即從利潤總額中減去歸還技措和基建投資借款、應提企業(yè)基金、應提法定利潤后，分成上交和留用.3）利改稅的分配辦法：就是把國有施工企業(yè)上交利潤改為按國家規(guī)定的稅率交納稅金，稅后利潤歸企業(yè)支配，把國家與企業(yè)的分配關系通過稅收形式固定下來。對于大中型施工企業(yè)：企業(yè)應交所得稅=應稅所得額×規(guī)定上交稅率應稅所得額=全年實現(xiàn)利潤—應歸還技措和基建投資借款企業(yè)留用利潤=應稅所得額-應交所得額對于小型施工企業(yè):企業(yè)應交所得稅=∑(各級別應稅所得額×各該級別適用稅率）4）企業(yè)承包經(jīng)營的利潤分配辦法承包經(jīng)營分配原則量：“包死基數(shù)，確保上交，超收多留，歉收自補”（1）上交利潤定包干,超收留用，通常適用于微利施工企業(yè)。應上交利潤=承包上交利潤基數(shù)應留用利潤=應稅所得額-承包上交利潤基數(shù)(2)上交利潤基數(shù)包干，超收分成，通常適用于一般盈利企業(yè)。應上交利潤=承包基數(shù)+(應稅所得額—承包基數(shù)—留利基數(shù)）×超收上交比例應留用利潤=留利基數(shù)+(應稅所得額—承包基數(shù)-留利基數(shù)）×超收留用比例8．施工企業(yè)利潤的分配按照現(xiàn)行施工企業(yè)財務制度的規(guī)定，施工企業(yè)實現(xiàn)的利潤總額，先應按照國家規(guī)定作相應的調(diào)整，然后依照稅法交納所得稅。這里所說的調(diào)整,主要指：（1)所得稅前彌補虧損。（2）投資收益中已納稅的項目.因為按照規(guī)定,企業(yè)發(fā)生的年度虧損,可以用下一年度的稅前利潤等彌補；下一年度利潤不足彌補的,可以在5年內(nèi)延續(xù)彌補；5年內(nèi)不足彌補的，才用簡捷利潤等彌補。9．企業(yè)所得稅的計算和交納1）應稅所得：又稱應稅利潤或納稅所得，是根據(jù)稅法規(guī)定所確定的收入總額與準予扣除項目金額的差額。會計利潤：又稱稅前利潤，是根據(jù)會計制度所確認的收入與費用的差額。2)稅法與會計制度規(guī)定由于其目的不同，應稅所得與會計利潤也不一致。稅法是依據(jù)“公平稅負、促進競爭"的原則來確定就應稅所得，其目的在于保證國家機構正常運轉(zhuǎn)所需的財政收入。會計利潤是依據(jù)權責發(fā)生制、配比原則等來確定利潤總額，其目的在于公允、客觀地反映企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果。基于稅法與會計制度的目的不同，應稅所得與會計利潤兩者之間產(chǎn)生了永久性差異和時間性差異。永久性差異：是因稅法與會計制度規(guī)定不同致使應稅所得與會計利潤不同而產(chǎn)生的差異。時間性差異：是因收入或費用在會計中確認時間與稅法規(guī)定申報時間不一致而產(chǎn)生的差異。10．股份制企業(yè)利潤的分配1）股利政策：是指股份制企業(yè)管理當局對股利分配有關事項所制定的方針和決策。意義:一、股利政策在一定程度上決定企業(yè)對外再籌資能力。二、股利政策在一定程度上決定企業(yè)市場價值的大小.2)制約股利政策的因素。法律約束因素：資本金保全約束、資本充實原則約束、超額積累利潤限制。債務合同約束因素：企業(yè)在發(fā)行債券和向金融機構舉借長期借款時,通常都要簽訂債務合同,有的還在合同中載有限制企業(yè)發(fā)放股利的條款，以保障債權人的利益。常見的限制性條款有：一、未來股利只能以簽訂債務合同之后的利潤來發(fā)放。二、必須建立償命基金或付清當年債券和長期借款利息、償還當年應付債券、借款本身以后,才能發(fā)放股利。股東意見：股份制企業(yè)的股利政策，最終要由董事會決定并經(jīng)股東大會通過，制訂股利政策,不能忽視股東意見。企業(yè)自身因素。主要有以下幾個：一、籌資能力和現(xiàn)金流量的約束。二、企業(yè)發(fā)展規(guī)劃和投資機會的約束。三、資產(chǎn)流動性的約束。11．股利政策的選擇和評價1）股利政策的種類。（1)提留積累以后分配的股利政策：指企業(yè)較多地考慮將凈利潤用于增加積累，只有當增加留存收益達到企業(yè)預定的目標資金結構，才將剩余的利潤用于股東的分紅.基本步驟：首先,確定企業(yè)目標資金結構，即資本（自有資金)與全部資金的比率；其次，進一步確定達到目標資金結構需要增加的自有資金；再次,最大限度地用留存利潤來滿足施工經(jīng)營所需自有資金的數(shù)額；最后，將滿足自有資金后剩余的利潤用于股利的分派.（2）穩(wěn)定或穩(wěn)定增長的股利政策:是指企業(yè)將每年分配的股利,固定在一定水平上,并基本保持不變。采用這種股利政策是基于以下理由:首先，穩(wěn)定的股利向市場傳遞著企業(yè)正常發(fā)展的信息，有利于樹立企業(yè)的良好形象，增強投資者對企業(yè)投資的信心，穩(wěn)定股票的價格。其次，穩(wěn)定的股利有利于投資者安排股利收入和支出，特別對股利有著很高依賴性的投資者。最后,企業(yè)在穩(wěn)定股利的基礎上，逐步有所增長，可以使投資者認為該股票是成長股，從而有利于提高企業(yè)價值.（3)固定分配比率的股利政策:是指企業(yè)每年按固定的股利支付率，從企業(yè)凈利潤中支付股利.缺點：它可能使企業(yè)股票不受投資者的歡迎，引起股票市場價格的下跌,導致投資者對企業(yè)成長缺乏信心。（4）正常股利加額外股利的股利政策：是指企業(yè)將每年分配的股利,固定在一個較低水平，這個較低水平的股利，叫做正常股利，然而企業(yè)可根據(jù)當年盈利狀況向投資者額外增發(fā)一定金額的股利。12．股利的形式現(xiàn)金股利:指企業(yè)以現(xiàn)金分派股利。它是企業(yè)最常見，也是最易被投資者接受的形式。股權股利:指以企業(yè)的股權份額作為股東投資的收益,使原股東增加其在企業(yè)總權益中的份額。債權股利：它是指企業(yè)以一定的債權授予股東作為股東的投資收益，在未來期間股東可將持有債權向企業(yè)索取債權和相關利息收入。13．股利的發(fā)放及其所需現(xiàn)金的籌集股份制企業(yè)一般應每年或每半年向股東發(fā)放一次股利。股利宣告日：即董事會將股利發(fā)放情況予以公告的日期.股權登記日：即有權領取股利的股東登記截止日期.股權除息日：即指領取股利的權利與股票相互分離的日期。股利發(fā)放日:即向股東發(fā)放股利的日期。一般情況下,股利宣告日與股權登記日相隔2周到1個月，股權登記日與股利發(fā)放日相隔2～3周，股權登記日與股權除息日相隔3~4天.第九章財務預算的管理1．財務預算：是指企業(yè)在預測和決算的基礎上,對預算年度內(nèi)各類經(jīng)濟資源和經(jīng)營行為合理預計、測算,并進行控制和監(jiān)督的活動。企業(yè)財務預算的作用：一是協(xié)調(diào)企業(yè)各單位各部門的財務活動，提高企業(yè)財務管理水平。二是預測和防范企業(yè)財務風險，保證再生產(chǎn)的順利進行.三是對企業(yè)財務活動實施控制，使財務活動實現(xiàn)預算的目標.四是據(jù)以考核財務績效，發(fā)揮評價與激勵的作用。施工企業(yè)財務預算測算的主要特點。一、建筑安裝工程具有多樣性的特點.施工企業(yè)在財務預算中測算的工程項目，只限于已中標并簽訂工程合同的項目，在企業(yè)沒有大型施工項目的情況下，一般只能編制一個預算年度的財務預算。二、建筑安裝工程具有固定性和施工周期較長的特點.施工企業(yè)財務預算的組成.首先，應根據(jù)企業(yè)理財目標的要求，設置企業(yè)財務預算，對預算年度的工程結算收入、工程成本費用、稅金、凈利潤和資本利潤率等加以測算.其次,應根據(jù)企業(yè)資金的收支必須在數(shù)量上和時間上保持平衡的規(guī)律要求，設置企業(yè)現(xiàn)金預算，對預算期內(nèi)經(jīng)濟活動的現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出加以測算.最后，施工企業(yè)除了編制上述企業(yè)財務預算和企業(yè)現(xiàn)金預算外，如果還有固定資產(chǎn)投資等項目,還要從財務管理的需要出發(fā)，編制投資項目財務預算，并測算項目投資財務效益。2．企業(yè)財務預算:是企業(yè)采用應收應付制測算預算期內(nèi)經(jīng)營活動的凈利潤和資本利潤率，用以評估企業(yè)財務活動是否有效合理、能否完成財務管理目標。應收應付制也叫權責發(fā)生制，是企業(yè)確認收入和費用的歸屬期的方法。在此方法下,凡屬本期已獲得的收入,不管是否已收到現(xiàn)款均作為本期的收入處理;凡屬本期應負擔的費用,不管是否付出了現(xiàn)款都作為本期的費用處理.反之,凡不應歸屬于本期的收入,即使現(xiàn)款已經(jīng)收到并且已經(jīng)入賬也不作為本期收入處理;凡不屬于本期的費用，即使已付了現(xiàn)款并且已登記入賬也不作為本期費用處理.施工企業(yè)要測算預算年度凈利潤，必須先測算工程結算利潤、其他業(yè)務利潤和利潤總額.工程結算利潤=工程結算收入-工程結算成本-工程結算稅金及附加工程結算收入：是指企業(yè)在預算期內(nèi)與發(fā)包單位結算的應收工程款.工程結算成本:是指企業(yè)在預算期內(nèi)各項已完工程為取得當期工程結算收入而可能發(fā)生的工程成本。預算期某項工程結算成本=該期該項工程結算收入×（該項工程預算成本—該項工程成本降低額)/該項工程合同價格工程結算稅金及附加:指按工程結算收入和稅率計算應交的營業(yè)稅和按營業(yè)稅及稅費率計算應交的城市維護建設稅和教育費附加。其他業(yè)務利潤=其他業(yè)務收入-其他業(yè)務成本—其他業(yè)務稅金及附加(概念與上面類似）其他業(yè)務收入:指企業(yè)在預算期內(nèi)除了工程結算收入以外的其他業(yè)務收入,包括產(chǎn)品銷售收入、材料銷售收入、固定資產(chǎn)出租收入等。營業(yè)利潤=工程結算利潤+其他業(yè)務利潤+投資凈收益—管理費用—財務費用