2023年10月期貨基礎(chǔ)知識(shí)鉑金卷(含答案)

2023年10月期貨基礎(chǔ)知識(shí)鉑金卷(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(30題)1.以下對(duì)期貨投機(jī)交易說法正確的是()。

A.期貨投機(jī)交易以獲取價(jià)差收益為目的

B.期貨投機(jī)者是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移者

C.期貨投機(jī)交易等同于套利交易

D.期貨投機(jī)交易在期貨與現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行交易

2.最早出現(xiàn)的交易所交易的金融期貨品種是()。

A.外匯期貨B.國(guó)債期貨C.股指期貨D.利率期貨

3.以下關(guān)于期貨的結(jié)算說法錯(cuò)誤的是()。

A.期貨的結(jié)算實(shí)行每日盯市制度，即客戶以開倉后，當(dāng)天的盈虧是將交易所結(jié)算價(jià)與客戶開倉價(jià)比較的結(jié)果，在此之后，平倉之前，客戶每天的單日盈虧是交易所前一交易日結(jié)算價(jià)與當(dāng)天結(jié)算價(jià)比較的結(jié)果

B.客戶平倉后，其總盈虧可以由其開倉價(jià)與其平倉價(jià)的比較得出，也可由所有的單日盈虧累加得出

C.期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處于盈利狀態(tài)時(shí)，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn);當(dāng)處于虧損狀態(tài)時(shí)，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉

D.客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額與最終數(shù)額之差

4.某投資者欲采取金字塔賣出方式建倉，故先以3.05美元/蒲式耳的價(jià)格賣出3手5月玉m期貨合約。此后價(jià)格下跌到2.98美元/蒲式耳，該投資者再賣出2手5月玉m期貨合約。當(dāng)（）該投資者可以繼續(xù)賣出1手玉m期貨合約。

A.價(jià)格下跌至2.80美元/蒲式耳

B.價(jià)格上漲到3.00美元/蒲式耳

C.價(jià)格為2.98美元/蒲式耳

D.價(jià)格漲到3.10美元/蒲式耳

5.當(dāng)期貨合約臨近到期日時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之間的差額即基差將接近于()。

A.期貨價(jià)格B.零C.無限大D.無法判斷

6.()能反映多種生產(chǎn)要素在未來一定時(shí)期的變化趨勢(shì)，具有超前性。

A.現(xiàn)貨價(jià)格B.期貨價(jià)格C.批發(fā)價(jià)格D.零售價(jià)格

7.投資基金起源于（）。

A.英國(guó)B.美國(guó)C.德國(guó)D.法國(guó)

8.交易經(jīng)理受聘于（）

A.CTAB.CPOC.FCMD.TM

9.在我國(guó)，關(guān)于會(huì)員制期貨交易所會(huì)員享有的權(quán)利，表述錯(cuò)誤的是（）。

A.從事規(guī)定的期貨交易、結(jié)算等業(yè)務(wù)

B.按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會(huì)員資格

C.參加會(huì)員大會(huì)，行使選舉權(quán)、被選舉權(quán)和表決權(quán)

D.負(fù)責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營(yíng)管理工作

10.假設(shè)年利率為6%，年指數(shù)股息率為1%，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450點(diǎn)，則當(dāng)日的期貨理論價(jià)格為()點(diǎn)。

A.1537B.1486.47C.1468.13D.1457.03

11.我國(guó)期貨交易所對(duì)（）頭寸實(shí)行審批制，其持倉不受持倉限額的限制。

A.套利B.套期保值C.投機(jī)D.期轉(zhuǎn)現(xiàn)

12.1月15日，廣西白糖現(xiàn)貨價(jià)格為3450元/噸，3月份白糖期貨價(jià)格為3370元/噸，此時(shí)白糖的基差為（）元/噸。

A.80B.-80C.40D.-40

13.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價(jià)格為基準(zhǔn)，以高于期貨價(jià)格10元/噸的價(jià)格作為現(xiàn)貨交收價(jià)格。同時(shí)該油脂企業(yè)進(jìn)行套期保值，以2220元/噸的價(jià)格賣出下一年3月豆粕期貨合約，此時(shí)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格為2210元/噸。9月10日，白糖現(xiàn)貨價(jià)格為6200元/噸。某糖廠決定利用白糖期貨對(duì)其生產(chǎn)的白糖進(jìn)行套期保值，當(dāng)天以6150元/噸的價(jià)格在11月份白糖期貨合約上建倉，10月10日，白糖現(xiàn)貨價(jià)格跌至5700元/噸，期貨價(jià)格跌至5720元/噸，該糖廠（）。

A.不完全套期保值，且有凈盈利

B.通過套期保值操作，白糖的實(shí)際售價(jià)相當(dāng)于是6130元/噸

C.期貨市場(chǎng)盈利450元/噸

D.基差走弱30元/噸

14.以下關(guān)于利率期貨的說法錯(cuò)誤的是()。

A.按所指向的基礎(chǔ)資產(chǎn)的期限，利率期貨可分為短期利率期貨和長(zhǎng)期利率期貨

B.短期利率期貨就是短期國(guó)債期貨和歐洲美元期貨

C.長(zhǎng)期利率期貨包括中期國(guó)債期貨和長(zhǎng)期國(guó)債期貨

D.利率期貨的標(biāo)的資產(chǎn)都是固定收益證券

15.根據(jù)大連商品交易所規(guī)定，若在最后交易日后尚未平倉的合約持有者須以交割履約，買方會(huì)員須在()閉市前補(bǔ)齊與其交割月份合約持倉相對(duì)應(yīng)的全額貨款。

A.申請(qǐng)日B.交收日C.配對(duì)日D.最后交割日

16.在今年7月時(shí)，CBOT小麥?zhǔn)袌?chǎng)的基差為-2美分/蒲式耳，到了8月，基差變?yōu)?美分/蒲式耳，表明市場(chǎng)狀態(tài)從正向市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)榉聪蚴袌?chǎng)，這種變化為基差()。

A.“走強(qiáng)”B.“走弱”C.“平穩(wěn)”D.“縮減”

17.下列屬于期權(quán)牛市價(jià)差組合的是（）。

A.購買一份看漲期權(quán)，同時(shí)賣出一份相同到期期限執(zhí)行價(jià)格較高的看漲期權(quán)

B.購買一份看漲期權(quán)，同時(shí)賣出一份相同到期期限執(zhí)行價(jià)格較低的看漲期權(quán)

C.購買一份看漲期權(quán)，同時(shí)賣出一份執(zhí)行價(jià)格和到期期限都相同的看跌期權(quán)

D.購買一份看漲期權(quán)，同時(shí)賣出一份執(zhí)行價(jià)格和到期期限都相同的看跌期權(quán)

18.在期權(quán)交易中，買入看漲期權(quán)最大的損失是()。

A.期權(quán)費(fèi)B.無窮大C.零D.標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格

19.滬深300股指期貨的交割方式為（）。

A.現(xiàn)金和實(shí)物混合交割B.滾動(dòng)交割C.實(shí)物交割D.現(xiàn)金交割

20.下面屬于商品期貨的是()。

A.丙烷期貨B.外匯期貨C.利率期貨D.國(guó)債期貨

21.假設(shè)英鎊的即期匯率為1英鎊兌1.4839美元，30天遠(yuǎn)期匯率為1英鎊兌1.4783美元。這表明30天遠(yuǎn)期英鎊（）。

A.貼水4.53%

B.貼水0.34%

C.升水4.53%

D.升水0.34%

22.期貨行情表中，期貨合約用合約代碼來標(biāo)識(shí)，P1108表示的是（）。

A.到期日為11月8日的棕櫚油期貨合約

B.上市月份為2022年8月的棕櫚油期貨合約

C.到期月份為2022年8月的棕櫚油期貨合約

D.上市日為11月8日的棕櫚油期貨合約

23.在美國(guó)，為商品交易顧問(CTA)提供進(jìn)入各交易所進(jìn)行期貨交易途徑的期貨中介機(jī)構(gòu)屬于（）。

A.介紹經(jīng)紀(jì)商(IB)B.商品基金經(jīng)理(CPO)C.期貨傭金商(FCM)D.交易經(jīng)理(TM)

24.在我國(guó)商品期貨市場(chǎng)上，客戶的結(jié)算通過（）進(jìn)行。

A.交易所B.結(jié)算公司C.期貨公司D.中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心

25.2008年9月，某公司賣出12月到期的S&P500指數(shù)期貨合約，期指為l400點(diǎn)，到了l2月份股市大漲，公司買入l00張12月份到期的S&P500指數(shù)期貨合約進(jìn)行平倉，期指點(diǎn)為1570點(diǎn)。S&P500指數(shù)的乘數(shù)為250美元，則此公司的凈收益為()美元。

A.42500B.-42500C.4250000D.-4250000

26.某日,我國(guó)黃大豆1號(hào)期貨合約的結(jié)算價(jià)格為3110元/噸,收盤價(jià)為3120元/噸,若每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為±4%，大豆的最小變動(dòng)價(jià)位為1元/噸，下一交易日為無效報(bào)價(jià)的是（）元/噸。

A.2986B.2996C.3244D.3234

27.以下關(guān)于利率互換的描述中，正確的是（）。

A.交易雙方在到期日交換本金和利息

B.交易雙方只交換利息，不交換本金

C.交易雙方既交換本金，又交換利息

D.交易雙方在結(jié)算日交換本金和利息

28.一般而言，預(yù)期后市下跌，又不想承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該首選（）策略。

A.買進(jìn)看跌期權(quán)B.賣出看漲期權(quán)C.賣出看跌期權(quán)D.買進(jìn)看漲期權(quán)

29.在進(jìn)行強(qiáng)制減倉時(shí)，同一客戶雙向持倉的，其以漲跌停板價(jià)申報(bào)的未成交平倉報(bào)單（）。

A.凈持倉盈利客戶按照持倉比例自動(dòng)撮合成交

B.須全部參與強(qiáng)制減倉計(jì)算

C.全部與該合約持倉虧損客戶自動(dòng)撮合成交

D.只有凈持倉部分與該合約凈持倉虧損客戶自動(dòng)撮合成交

30.BOT是美國(guó)最大的交易中長(zhǎng)期國(guó)債交易的交易所，當(dāng)其30年期國(guó)債期貨合約報(bào)價(jià)為96-210時(shí)，該合約價(jià)值為（）美元。

A.96556.3

B.96656.3

C.97556.3

D.97656.3

二、多選題(20題)31.下列股價(jià)指數(shù)中，來自于美國(guó)股市的有()。

A.納斯達(dá)克指數(shù)B.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)C.道瓊斯工業(yè)指數(shù)D.恒生指數(shù)

32.下列選項(xiàng)屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)的是（）。

A.雙重頂B.圓弧底C.頭肩形D.三重底

33.關(guān)于買進(jìn)看跌期權(quán)的損益（不計(jì)交易費(fèi)用），以下說法正確的是（）

A.平倉收益=期權(quán)買入價(jià)-期權(quán)賣出價(jià)

B.行權(quán)收益=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的物價(jià)格-權(quán)利金

C.最大損失=權(quán)利金

D.從理論上說，最大收益可以達(dá)到無限大

34.下列股價(jià)指數(shù)中不是采用市值加權(quán)法計(jì)算的有()。

A.道瓊斯指數(shù)B.NYSE指數(shù)C.金融時(shí)報(bào)30指數(shù)D.DAX指數(shù)

35.下列屬于短期利率期貨的有()。

A.短期國(guó)庫券期貨B.歐洲美元定期存款單期貨C.商業(yè)票據(jù)期貨D.定期存單期貨

36.下列屬于蝶式套利的有（）。

A.在同一交易所，同時(shí)買入10手5月份白糖合約、賣出20手7月份白糖合約、買入10手9月份白糖合約

B.在同一交易所，同時(shí)買入40手5月份大豆合約、賣出80手5月份豆油合約、買入40手5月份豆粕合約

C.在同一交易所，同時(shí)賣出40手5月份豆粕合約、買入80手7月份豆粕合約、賣出40手9月份豆粕合約

D.在同一交易所，同時(shí)買入40手5月份銅合約、賣出70手7月份銅合約、買入40手9月份銅合約

37.在期貨市場(chǎng)上，投機(jī)交易可以起到（）等作用。

A.降低期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)C.規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D.提高市場(chǎng)流動(dòng)性

38.基金托管人的主要職責(zé)包括()。

A.接受基金管理人委托，保管信托財(cái)產(chǎn)

B.計(jì)算信托財(cái)產(chǎn)本息

C.簽署基金管理機(jī)構(gòu)制作的決算報(bào)告

D.支付基金收益的分配和本金的償還

39.下列各種指數(shù)中，采用加權(quán)平均法編制的是（）。

A.道瓊斯平均系列指數(shù)B.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)C.香港恒生指數(shù)D.英國(guó)金融時(shí)報(bào)指數(shù)

40.根據(jù)葛蘭威爾法則，下列為賣出信號(hào)的是()。

A.平均線從上升開始走平，價(jià)格從下上穿平均線

B.價(jià)格連續(xù)下降遠(yuǎn)離平均線，突然上升，但在平均線附近再度下降

C.價(jià)格上穿平均線，并連續(xù)暴漲，遠(yuǎn)離平均線

D.價(jià)格下穿平均線，并連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線

41.一般來說，影響匯率的基本經(jīng)濟(jì)因素有（）等。

A.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率B.國(guó)際收支狀況C.通貨膨脹率D.利率水平

42.下列情形中，均衡價(jià)格的變化方向不確定的有（）。

A.需求曲線向右移動(dòng)而供給曲線向左移動(dòng)

B.需求曲線向左移動(dòng)而供給曲線向右移動(dòng)

C.需求曲線和供給曲線同時(shí)向左移動(dòng)

D.需求曲線和供給曲線同時(shí)向右移動(dòng)

43.下列股價(jià)指數(shù)中采用幾何平均法計(jì)算的是()。

A.金融時(shí)報(bào)30指數(shù)B.價(jià)值線綜合指數(shù)C.恒生指數(shù)D.道瓊斯指數(shù)

44.無上影線陰線中，實(shí)體的上邊線表示（）。

A.開盤價(jià)B.收盤價(jià)C.最高價(jià)D.最低價(jià)

45.關(guān)于期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值，以下說法正確的是（）。

A.平值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值等于零

B.內(nèi)涵價(jià)值是立即執(zhí)行期權(quán)合約時(shí)可獲得的總收益(不考慮權(quán)利金及交易費(fèi)用)

C.虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值小于零

D.實(shí)值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值大于零

46.期貨交易所在指定交割庫房時(shí)，主要考慮交割庫房的（）。

A.所在地區(qū)的生產(chǎn)集中程度B.運(yùn)輸條件C.儲(chǔ)存條件D.質(zhì)檢條件

47.以下關(guān)于K線上、下影線的概述中，正確的有（）

A.陰線的上影線表示的是最高價(jià)和開盤價(jià)的價(jià)差

B.陽線的下影線表示的是開盤價(jià)和最低價(jià)的價(jià)差

C.陽線的上影線表示的是最高價(jià)和收盤價(jià)的價(jià)差

D.陰線的下影線表示的是收盤價(jià)和最低價(jià)的價(jià)差

48.常見的期貨行情圖包括（）。

A.分時(shí)圖B.Tick圖C.K線圖D.散點(diǎn)圖

49.假設(shè)r為年利息率，d為年指數(shù)股息率，t為所需計(jì)算的各項(xiàng)內(nèi)容的時(shí)間變量，T代表交割時(shí)間，S(t)為t時(shí)刻的現(xiàn)貨指數(shù)，F(xiàn)(t，T)表示T時(shí)交割的期貨合約在t時(shí)的現(xiàn)貨價(jià)格(以指數(shù)表示)，TC為所有交易成本，則（）。

A.無套利區(qū)間的上界應(yīng)為：F(t，T)+TC=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TC

B.無套利區(qū)間的下界應(yīng)為：F(t，T)-TC=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]-TC

C.無套利區(qū)間的下界應(yīng)為：F(t，T)+TC=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TC

D.無套利區(qū)間為[S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]-TC，S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TC]

50.美式期權(quán)允許期權(quán)買方（）。

A.在期權(quán)到期日之后的任何一個(gè)交易日行權(quán)

B.在期權(quán)到期日之前的任何一個(gè)交易日行權(quán)

C.只能在期權(quán)到期日行權(quán)

D.在期權(quán)到期日行權(quán)

三、判斷題(10題)51.在K線理論中，如果開盤價(jià)高于收盤價(jià)，則實(shí)體為陽線。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

52.套期保值規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的效果取決于現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)。

A.正確B.錯(cuò)誤

53.由于股票期貨具有雙向交易機(jī)制，賣空股票期貨比在股票市場(chǎng)賣空對(duì)應(yīng)股票更便捷。

A.對(duì)B.錯(cuò)

54.利用利率期貨進(jìn)行空頭套期保值可規(guī)避市場(chǎng)利率上升的風(fēng)險(xiǎn)。

A.對(duì)B.錯(cuò)

55.集中交割是指所有到期合約在交割月份第一個(gè)交易日一次性集中交割的交割方式。

A.對(duì)B.錯(cuò)

56.我國(guó)期貨交易所的會(huì)員必須是中華人民共和國(guó)境內(nèi)登記注冊(cè)的企業(yè)法人或者其他經(jīng)濟(jì)組織。

A.對(duì)B.錯(cuò)

57.場(chǎng)外期權(quán)的標(biāo)的物一定是實(shí)物資產(chǎn)，場(chǎng)內(nèi)期權(quán)的標(biāo)的物一定是期貨合約。

A.對(duì)B.錯(cuò)

58.對(duì)期貨期權(quán)的買方來說，他買入期權(quán)可能遭受的最大損失為權(quán)利金;對(duì)于賣方來說他可能遭受的損失則是其繳納的保證金。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

59.期貨交易雙方所承擔(dān)的盈虧風(fēng)險(xiǎn)都是無限的，而期權(quán)交易買方的虧損風(fēng)險(xiǎn)是有限的，盈利則可能是無限的。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

60.歐洲美元期貨合約是世界上最成功的外匯期貨合約之一。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

參考答案

1.A期貨投機(jī)交易不同于套利交易;期貨投機(jī)交易只在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行交易。

2.A外匯期貨是以匯率為標(biāo)的物的期貨合約，用來規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。它是最早出現(xiàn)的金融期貨品種。

3.D期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度，客戶在持倉階段每天的單目盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處于盈利狀態(tài)時(shí)，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn);當(dāng)客戶處于虧損狀態(tài)時(shí)，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉。這意味著客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額加上追加保證金與提現(xiàn)部分和最終數(shù)額之差。

4.A無

5.B根據(jù)無套利原則，當(dāng)期貨合約臨近到期日時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格-9期貨價(jià)格將相等，否則將出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。

6.B期貨交易所形成的未來價(jià)格信號(hào)能反映多種生產(chǎn)要素在未來一定時(shí)期的變化趨勢(shì)，具有超前性。

7.A投資基金創(chuàng)始于19世紀(jì)60年代的英國(guó)，繁榮于第一次世界大戰(zhàn)后的美國(guó)，盛行于西方金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家

8.B交易經(jīng)理（TM）受聘于商品基金經(jīng)理（CPO）。

9.DA、B、C項(xiàng)均屬于會(huì)員制期貨交易所會(huì)員享有的權(quán)利，D項(xiàng)是期貨交易所的總經(jīng)理的主要責(zé)任，即主要負(fù)責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營(yíng)管理工作。

10.CF(4月1日，6月30日)=1450×[l+(6%-l%)×3/12]=1468.13(點(diǎn))。

11.B在持倉限額制度的具體實(shí)施中，我國(guó)有如下規(guī)定：①采用限制會(huì)員持倉和限制客戶持相結(jié)合的辦法，控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；②各交易所對(duì)套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉不受限制，而在中國(guó)金融期貨交易所，套期保值和套利交易的持倉均不受限制；③同一客戶在不同期貨公司會(huì)員處開倉交易，其在某一合約的持倉合計(jì)不得超出該客戶的持倉限額；④會(huì)員、客戶持倉達(dá)到或者超過持倉限額的，不得同方向開倉交易。

12.A基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差，公式為：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。

13.B糖廠為了回避白糖價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，選擇賣出套期保值，因此在期貨市場(chǎng)上賣出建倉，糖廠在期貨市場(chǎng)上獲利=6150-5720=430(元/噸)，白糖在現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際售價(jià)=5700+430=6130(元/噸)，現(xiàn)貨市場(chǎng)相當(dāng)于虧損6200-5700=500(元/噸)，所以，不完全套期保值，且有凈虧損。建倉時(shí)基差=6200-6150=50(元/噸)，10月份基差=5700-5720=-20(元/噸)，基差走弱70元/噸。

14.B短期利率期貨是指期貨合約標(biāo)的的期限在一年以內(nèi)的各種利率期貨，即以貨幣市場(chǎng)的各類債務(wù)憑證為標(biāo)的的利率期貨均屬短期利率期貨，包括各種期限的商業(yè)票據(jù)期貨、國(guó)庫券期貨及歐洲美元定期存款期貨等。

15.B配對(duì)日后(不含配對(duì)日)第2個(gè)交易日為交收日。交收日閉市之前，買方會(huì)員須補(bǔ)齊與其配對(duì)交割月份合約持倉相對(duì)應(yīng)的全額貨款，辦理交割手續(xù)。

16.A基差從負(fù)值變?yōu)檎?，基差走?qiáng)。

17.A牛市價(jià)差組合是由一份看漲期權(quán)多頭與一份同一期限較高協(xié)議價(jià)格的看漲期權(quán)空頭組成的，也可以由一份看跌期權(quán)多頭與一份同一期限較高協(xié)議價(jià)格的看跌期權(quán)空頭組成。

18.A當(dāng)交易者預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將上漲時(shí)，他可以購買該基礎(chǔ)金融工具的看漲期權(quán)。如果預(yù)測(cè)失誤，市場(chǎng)價(jià)格下跌，且跌至協(xié)議價(jià)格之下，那么可以選擇放棄執(zhí)行期權(quán)。這時(shí)期權(quán)購買者損失有限，買入看漲期權(quán)所支付的期權(quán)費(fèi)就是最大損失。

19.D股指期貨的交割方式采用現(xiàn)金交割，交割結(jié)算價(jià)為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)。

20.A丙烷期貨屬于商品期貨中的能源期貨，BCD三項(xiàng)是金融期貨。

21.A升（貼）水=（遠(yuǎn)期匯率-即期匯率）/即期匯率×（12/月數(shù)）=（1.4783-1.4839）/1.4839×（12/1）=-0.0453=-4.53%,即30天英鎊的遠(yuǎn)期貼水為4.53%。

22.C期貨行情表中，每一個(gè)期貨合約都用合約代碼來標(biāo)識(shí)。合約代碼由期貨品種交易代碼和合約到期月份組成。P1108表示的應(yīng)為在2022年8月到期交割的棕櫚油期貨合約。

23.C期貨傭金商和我國(guó)期貨公司類似，是美國(guó)主要的期貨中介結(jié)構(gòu)。許多期貨傭金商與商品基金經(jīng)理有著緊密的聯(lián)系，并為商品交易顧問提供進(jìn)入各交易所進(jìn)行期貨交易的途徑。

24.C期貨交易的結(jié)算，由期貨交易所統(tǒng)一組織進(jìn)行。但交易所并不直接對(duì)客戶的賬戶結(jié)算、收取和追收客戶保證金，而由期貨公司承擔(dān)該工作。期貨交易所應(yīng)當(dāng)在當(dāng)日及時(shí)將結(jié)算結(jié)果通知會(huì)員。期貨公司根據(jù)期貨交易所的結(jié)算結(jié)果對(duì)客戶進(jìn)行結(jié)算，并應(yīng)當(dāng)將結(jié)算結(jié)果按照與客戶約定的方式及時(shí)通知客戶。

25.D(1400-1570)×250×100=-4250000(美元)。

26.C期貨合約上一交易日的結(jié)算價(jià)加上允許的最大漲幅構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格上漲的上限，稱為漲停板；而該合約上一交易日的結(jié)算價(jià)減去允許的最大跌幅則構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格下跌的下限，稱為跌停板。因?yàn)榇蠖沟淖钚∽儎?dòng)價(jià)為1元/噸，所以，下一交易日的漲停板=3110×（1+4%）=3234.4≈3234（元/噸）；跌停板=3110×（1-4%）=2985.6≈2986（元/噸）。

27.B利率互換，是指交易雙方約定在未來的一定期限內(nèi)，根據(jù)同種貨幣的名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流按事先確定的某一浮動(dòng)利率計(jì)算，另一方的現(xiàn)金流按固定利率計(jì)算。在整個(gè)利率互換交易中,一般不用交換本金,交換的只是利息款項(xiàng)。

28.A預(yù)期后市下跌，可以選擇買進(jìn)看跌期權(quán)或者賣出看漲期權(quán)，買入看跌期權(quán)的最大損失是權(quán)利金，最大盈利為執(zhí)行價(jià)格與權(quán)利金的差額；而賣出看漲期權(quán)最大盈利是權(quán)利金，最大損失隨著市場(chǎng)價(jià)格的上漲而增加。因此如果不想承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該首選買進(jìn)看跌期權(quán)。

29.A實(shí)行強(qiáng)制減倉時(shí)，交易所將當(dāng)日以漲跌停板價(jià)格申報(bào)的未成交平倉報(bào)單，以當(dāng)日漲跌停板價(jià)格與該合約凈持倉盈利客戶按照持倉比例自動(dòng)撮合成交。

30.B美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨，1點(diǎn)1000美元，小數(shù)為32進(jìn)制，代表1/32點(diǎn)。96-210表示的合約價(jià)值為：96×1000+21/32×1000=96656.25（美元）。

31.ABC恒生指數(shù)，由香港恒生銀行全資附屬的恒生指數(shù)服務(wù)有限公司編制，是以香港股票市場(chǎng)中的33家上市股票為成份股樣本，以其發(fā)行量為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均股價(jià)指數(shù)，是反映香港股市價(jià)格趨勢(shì)最有影響的一種股價(jià)指數(shù)。

32.ABCD比較典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)有頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）、三重頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)等。

33.BCD平倉收益=權(quán)利金賣出平倉價(jià)-買入價(jià)行權(quán)收益=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的物價(jià)格-權(quán)利金看跌期權(quán)買方損失有限，最大為權(quán)利金，盈利可能較大。（見教材圖9-6和表9-8）

34.AC道瓊斯指數(shù)采取算術(shù)平均法計(jì)算;金融時(shí)報(bào)30指數(shù)采用幾何平均法計(jì)算。

35.ABCD短期利率期貨是指期貨合約標(biāo)的物的期限不超過1年的各種利率期貨，主要有商業(yè)票據(jù)期貨、短期國(guó)庫券期貨、歐洲美元定期存款期貨、港元利率期貨和定期存單期貨五種。

36.AC蝶式套利的具體操作方法是：買入(或賣出)近期月份合約，同時(shí)賣出(或買入)居中月份合約，并買入(或賣出)遠(yuǎn)期月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠(yuǎn)期月份數(shù)量之和。這相當(dāng)于在近期與居中月份之間的牛市(或熊市)套利和在居中月份與遠(yuǎn)期月份之間的熊市(或牛市)套利的一種組合。

37.BD期貨投機(jī)交易是期貨市場(chǎng)不可缺少的重要組成部分，發(fā)揮著其特有的作用，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：①承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；②促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)；③減緩價(jià)格波動(dòng)；③提高市場(chǎng)流動(dòng)性。

38.ABCD為商品基金經(jīng)理的職責(zé)。

39.BC道瓊斯平均系列指數(shù)的計(jì)算方式采用的是算術(shù)平均法；英國(guó)金融時(shí)報(bào)指數(shù)采用幾何平均法計(jì)算。

40.BC賣出信號(hào)包括：①平均線從上升開始走平，價(jià)格從上下穿平均線;②價(jià)格連續(xù)下降遠(yuǎn)離平均線，突然上升，但在平均線附近再度下降;③價(jià)格上穿平均線，并連續(xù)暴漲，遠(yuǎn)離平均線。

41.ABCD經(jīng)濟(jì)因素是影響匯率走勢(shì)的基本因素。影響匯率的基本經(jīng)濟(jì)因素包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、國(guó)際收支狀況、通貨膨脹率、利率水平。

42.CD當(dāng)供給曲線和需求曲線同時(shí)發(fā)生變動(dòng)時(shí)，對(duì)均衡價(jià)格和數(shù)量變動(dòng)的總效應(yīng)具體有以下四種情況：①當(dāng)需求曲線和供給曲線同時(shí)向右移動(dòng)時(shí)，均衡數(shù)量增加，均衡價(jià)格則不確定，可能提高、不變或下降；②當(dāng)需求曲線和供給曲線同時(shí)向左移動(dòng)時(shí)，均衡數(shù)量減少，均衡價(jià)格則不確定；③當(dāng)需求曲線向右移動(dòng)而供給曲線向左移動(dòng)時(shí)，均衡價(jià)格提高，均衡數(shù)量則不確定；④當(dāng)需求曲線向左移動(dòng)而供給曲線向右移動(dòng)時(shí)，均衡價(jià)格降低，均衡數(shù)量則不確定。

43.AB恒生指數(shù)采用加權(quán)平均法計(jì)算，道瓊斯指數(shù)采取算術(shù)平均法計(jì)算。

44.ACK線圖中蠟燭上端的線段是上影線，下端的線段是下影線，分別表示當(dāng)日的最高價(jià)和最低價(jià)；中間的長(zhǎng)方形被稱為實(shí)體或柱體，表示當(dāng)日的開盤價(jià)和收盤價(jià)。開盤價(jià)高于收盤價(jià)，稱為陰線，無上影線陰線中，實(shí)體的上邊線表示開盤價(jià)和最高價(jià)。

45.ABD期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值是指在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下，買方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的行權(quán)收益。內(nèi)涵價(jià)值由期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系決定?？礉q期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格；看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格，如果計(jì)算結(jié)果小于0，則內(nèi)涵價(jià)值等于0。所以，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值總是大于等于0。

46.ABD期貨交易所在指定交割庫房時(shí)主要考慮的因素有：指定交割庫房所在地區(qū)的生