合伙人的進(jìn)入與退出機(jī)制

▌一、股權(quán)架構(gòu)員工+顧問15%投資人15%合伙人70%合伙人制度的重要性：阿里巴巴：香港資本市場要求同股同權(quán)，因?yàn)楹匣锶酥贫仁芟?，只能在美國上市。相比之下，萬通只是培養(yǎng)了一堆優(yōu)秀的老板，萬科則培養(yǎng)了一堆優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理人?！捌髽I(yè)不再需要職業(yè)經(jīng)理人，而是事業(yè)合伙人。職業(yè)經(jīng)理人可以共創(chuàng)、共享，但不能共擔(dān)。”股權(quán)架構(gòu)的搭建非常重要，企業(yè)早期就應(yīng)打好基礎(chǔ)。▌二、職業(yè)經(jīng)理人制與事業(yè)合伙人制以阿里巴巴為例：馬云是公司的運(yùn)營者+業(yè)務(wù)的建設(shè)者+文化的傳承者+同時(shí)又是股東。成為合伙人的標(biāo)準(zhǔn)是：“在阿里巴巴工作五年以上，具備優(yōu)秀的領(lǐng)導(dǎo)能力，高度認(rèn)同公司文化，并且對公司發(fā)展有積極性貢獻(xiàn)，愿意為公司文化和使命傳承竭盡全力”。職業(yè)經(jīng)理人制vs事業(yè)合伙人制，區(qū)別在于：錢為大vs人為大單干vs兵團(tuán)作戰(zhàn)分配制vs分享制用腳投票vs背靠背，共進(jìn)退▌三、什么是股權(quán)使用非股權(quán)激勵(lì)的方式：項(xiàng)目分成：一項(xiàng)目一結(jié)虛擬股票：華為不算真正的全員持股。有的員工為虛擬受限股，實(shí)際上沒有投票權(quán)，不是真正的股權(quán)。期權(quán)：預(yù)期可以實(shí)現(xiàn)但還未實(shí)現(xiàn)的股權(quán)。限制性股權(quán)：分期兌現(xiàn)，與業(yè)績掛鉤，離職時(shí)有條件的收回。真正的股權(quán)：必須同時(shí)具有錢和權(quán)——分紅權(quán)與投票權(quán)。▌四、找合伙人的標(biāo)準(zhǔn)：同事同學(xué)？什么樣人適合做合伙人？借鑒小米的案例：團(tuán)隊(duì)是三個(gè)土鱉和五個(gè)海龜。小米團(tuán)隊(duì)是按業(yè)務(wù)模式來搭的，主營業(yè)務(wù)為鐵人三項(xiàng)。合伙人的聚集需要以下因素：創(chuàng)業(yè)能力雷軍和林斌、kk做軟件出身，王川、周光平、劉德做硬件，阿黎做互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。創(chuàng)業(yè)心態(tài)1愿意拿低工資；2愿意進(jìn)入初創(chuàng)的企業(yè)，早期參與創(chuàng)業(yè)；3愿意掏錢買股票。直接反應(yīng)這個(gè)人是否看好這個(gè)公司。這幾個(gè)合伙人是怎么來的呢？經(jīng)過磨合的合伙人團(tuán)隊(duì)，磨合后發(fā)現(xiàn)合適。最后的核心是兩個(gè)人傳過來的。雷軍與阿黎和王川是很多年朋友；雷軍被阿里巴巴收購的公司林斌代表google與UCweb合作，談得來；雷軍早期想投資魅族，做天使投資，張羅人配5%股權(quán)最后把林斌挖到了自己那里。找合伙人的思維——?jiǎng)⑶壅胰诉@件事情，考驗(yàn)?zāi)銓?chuàng)業(yè)方向的思考深度。你戰(zhàn)略想不清楚，其實(shí)你找不對人，你也不容易說服人。你的戰(zhàn)略想得越透，你對所規(guī)劃需要找的人的描述就越清楚。你要說服一個(gè)很牛的人，他自己都野心很大。如果你的野心不是足夠大，甚至是不比他更大，我覺得人家加入你是有病。▌五、慎重把這些人當(dāng)作合伙人天使投資人案例：西安有個(gè)客戶，資金不足：合伙人30萬，投資人70萬，按出資額分配股權(quán)。兩年后：1.股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理:團(tuán)隊(duì)既出錢又出力；2.融資的盡調(diào)過程中：沒有人敢投這個(gè)架構(gòu)。合作者與合伙人是不同的概念，創(chuàng)始人投小錢占大股，投資人投大錢占小股。全職干滿得到股權(quán)，全職綁定四年成熟。資源承諾者案例：15%的股權(quán)給了，資源沒到位。怎么收回股權(quán)?開始的方向最好不要走錯(cuò)，一旦走錯(cuò)很難收回。不管股權(quán)有多小，股東會決議也很難拿回。股權(quán)類比夫妻關(guān)系：長期深度的強(qiáng)關(guān)系。綁定長期的大的盤子里的深度分配關(guān)系，賺的都有15%是他的。大事情還要商量，股東會決議。所以，資源承諾優(yōu)先考慮一事一結(jié)。建議采用合作模式：項(xiàng)目分成——談利益分成不談股權(quán)合作。兼職人員案例：CTO配了20%的股權(quán)，兩邊拿股當(dāng)CEO。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)相似跑道賽馬，跑出來的是少數(shù)。不是兼職人員不可以配股，但建議不應(yīng)按合伙人制度配股，即按照15%里的員工期權(quán)池配股。對外部顧問1-2個(gè)點(diǎn)的配股。早期普通員工時(shí)不建議早期做員工股權(quán)激勵(lì)，員工不在意期權(quán)在意加工資。早期發(fā)激勵(lì)股權(quán)的問題：1.成本高；2.激勵(lì)效果差。全員持股不是不可以搞，建議把握好節(jié)奏，現(xiàn)金流比較好或者有融資的情況下。C輪D輪上市明朗，可以搞全員持股。如小米下一輪融資500億美金。所以這些人可以持股，但不要當(dāng)做合伙人對待的持股。▌六、公司股權(quán)結(jié)構(gòu)模型一創(chuàng)始人（老大）：67%以上，占三分之二?？刂茩?quán)有兩個(gè)坎，50%（大多事項(xiàng)拍板）和三分之二（絕對控股，所有事情）合伙人18%（指的是聯(lián)合創(chuàng)始人）員工期權(quán)15%適合合伙人擁有核心技術(shù)，自己創(chuàng)業(yè)思路，掏了大多錢，自己的團(tuán)隊(duì)自己的技術(shù)。案例：京東劉強(qiáng)東即使是技術(shù)合伙人，放到阿里巴巴還是騰訊模式也不同，沒有公式，不同公司用不同模型。模型二創(chuàng)始人51%控股合伙人34%期權(quán)15%模型三創(chuàng)始人34%只有重大事項(xiàng)的一票否決權(quán)，沒有決定權(quán)合伙人51%期權(quán)51%適合：能力都很強(qiáng)，每個(gè)人獨(dú)當(dāng)一面：運(yùn)營、產(chǎn)品、技術(shù)、管理。案例：騰訊：馬+張67.5%▌七、控制權(quán)：一定要股權(quán)控股，才能擁有控制權(quán)嗎？股權(quán)控制是最直接的方式，走資本市場的情況下，融資被稀釋，還有其他控制方式，比如：1.投票權(quán)委托的模式：融資太多：上市之前50%以上，劉強(qiáng)東股權(quán)不到20%，這種情況下控制就是通過投票權(quán)委托實(shí)現(xiàn)的，有些投資人信任委托給劉強(qiáng)東。京東上市后20%又被稀釋了，但投票權(quán)上去了，AB股，一股占多少權(quán)。2.一致行動(dòng)人協(xié)議：股東會：CEO投贊成票我們也投贊成票3.有限合伙:LP投票權(quán)GP4.AB股計(jì)劃：缺點(diǎn)是大陸和香港不承認(rèn)。百度，京東，360，小米不愁投資的公司比較容易談，一般的早期公司很難談▌八、退出