智能化財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)的理論和方法

透視財(cái)務(wù)報(bào)表，洞察經(jīng)營(yíng)本質(zhì)——如何從專業(yè)角度介紹《智能化財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)》的理論和方法北京智澤華軟件有限責(zé)任公司專家部全面進(jìn)行分析診斷本系統(tǒng)從實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)、成本、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)性、償債能力、盈利能力、發(fā)展?jié)摿?、現(xiàn)金流量、營(yíng)運(yùn)能力等方面，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況全面進(jìn)行分析診斷，能夠得出科學(xué)的分析診斷結(jié)論。ut快速生成圖文并茂報(bào)告導(dǎo)入會(huì)計(jì)報(bào)表，系統(tǒng)將在幾秒鐘內(nèi)生成圖文并茂、內(nèi)容全面、用數(shù)據(jù)說(shuō)話的文字性分析診斷報(bào)告。無(wú)論企業(yè)是否使用財(cái)務(wù)核算軟件或企業(yè)管理軟件，只要擁有一臺(tái)計(jì)算機(jī)，均可輕松自如地安裝和使用本軟件，進(jìn)行月度、季度、年中和年度財(cái)務(wù)分析和經(jīng)營(yíng)診斷。有電子版報(bào)表的企業(yè)可直接導(dǎo)入數(shù)據(jù)，沒(méi)有電子版報(bào)表的企業(yè)可手工輸入數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)輸入完成，便可生成報(bào)告。ut省去大量重復(fù)性腦力勞動(dòng)本系統(tǒng)可全部或部分省去以下勞苦企業(yè)財(cái)務(wù)部門同志月月、年年在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析或經(jīng)營(yíng)分析時(shí)所做的指標(biāo)計(jì)算、分析判斷、邏輯推理、報(bào)告撰寫等重復(fù)性工作。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者從財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)了解經(jīng)營(yíng)狀況、發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題、尋找對(duì)策建議的工作。ut迅速提高管理水平使用本軟件，不但可以省去低水平重復(fù)性腦力勞動(dòng)，而且可以通過(guò)系統(tǒng)不斷升級(jí)，將大家所創(chuàng)造和積累的財(cái)務(wù)分析和經(jīng)營(yíng)診斷新方法集中起來(lái)，傳播開去，使所有使用本軟件的用戶受益，使大家的財(cái)務(wù)分析和經(jīng)營(yíng)診斷水平不斷提高，并迅速提高企業(yè)管理水平。ut企業(yè)決策問(wèn)題1.企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理？2.企業(yè)投資、融資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是否協(xié)調(diào)？3.企業(yè)增加負(fù)債可行否？4.企業(yè)可動(dòng)用的資金數(shù)額到底有多少？5.企業(yè)盈虧平衡點(diǎn)在哪里？6.企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有多大？7.主業(yè)是否穩(wěn)定可靠？8.管理費(fèi)用支出是否合理？9.銷售費(fèi)用支出是否合理？10.應(yīng)收款、存貨水平是否合理？11.資金是否存在缺口，缺口有多大，在哪個(gè)環(huán)節(jié)？12.內(nèi)部挖潛潛力有多大？企業(yè)財(cái)務(wù)狀況需要對(duì)企業(yè)的基本財(cái)務(wù)狀況有所了解您知道您公司的資金缺口有多大嗎？您知道您公司的負(fù)債經(jīng)營(yíng)有沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)？您每年花費(fèi)XX萬(wàn)元作為營(yíng)業(yè)費(fèi)用，您知道這些錢花得值不值嗎？您能否準(zhǔn)確判斷您企業(yè)的存貨水平、應(yīng)收賬款水平是否合理？當(dāng)前存在的問(wèn)題重點(diǎn)：揭示當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)分析中的問(wèn)題和局限1.財(cái)務(wù)分析方法、技術(shù)單一。多數(shù)企業(yè)仍然繼續(xù)延用著傳統(tǒng)的單一指標(biāo)比較法，而且分析評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)單一，基本上是拿當(dāng)期資料與上年同期或預(yù)算做簡(jiǎn)單對(duì)比，所形成的分析報(bào)告則更像是指標(biāo)對(duì)比情況說(shuō)明書。2.有水平的財(cái)務(wù)分析人員缺乏。許多企業(yè)的財(cái)務(wù)分析人員是由原先做核算工作的人員轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)的，沒(méi)有科學(xué)地方法理論作指導(dǎo)，沒(méi)有經(jīng)過(guò)系統(tǒng)培訓(xùn)和專業(yè)學(xué)習(xí)，分析人員大多憑自己的經(jīng)驗(yàn)來(lái)做判斷、得結(jié)論，主觀臆斷的成分大，難以拿來(lái)作為決策依據(jù)。發(fā)現(xiàn)當(dāng)前問(wèn)題3.分析內(nèi)容簡(jiǎn)單。多數(shù)企業(yè)所做的財(cái)務(wù)分析只就銷售收入、成本費(fèi)用、應(yīng)收應(yīng)付及負(fù)債率做簡(jiǎn)單分析，而其他一些對(duì)經(jīng)營(yíng)決策有用的分析，比如：資金結(jié)構(gòu)分析、經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)性分析、發(fā)展?jié)摿Ψ治龅龋芏嗥髽I(yè)都無(wú)法實(shí)現(xiàn)。4.分析的目的不同。財(cái)務(wù)分析的目的是預(yù)測(cè)、警告，以便管理者及時(shí)的采取措施。而有些企業(yè)平時(shí)不關(guān)注分析，出了什么問(wèn)題就會(huì)分析什么內(nèi)容，出了問(wèn)題以后，才關(guān)注，失去了財(cái)務(wù)分析的意義。5.很多企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者和管理者所關(guān)注的分析內(nèi)容不同。有的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)關(guān)注的內(nèi)容就分析，領(lǐng)導(dǎo)不關(guān)注就不分析。領(lǐng)導(dǎo)常常關(guān)注不到真正需要關(guān)注的地方上發(fā)現(xiàn)當(dāng)前問(wèn)題6.財(cái)務(wù)分析的結(jié)果，無(wú)法衡量，在我們接觸的企業(yè)中有一部分，對(duì)自己分析結(jié)果的準(zhǔn)確性、客觀性、不敢確定。7.企業(yè)所進(jìn)行的分析在傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)上還側(cè)重于經(jīng)營(yíng)分析的內(nèi)容，如果能夠把財(cái)務(wù)分析和經(jīng)營(yíng)分析結(jié)合起來(lái)，即能從總體上全面、綜合地進(jìn)行分析，又能對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者所關(guān)心的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題進(jìn)行細(xì)致、專門的分析，則會(huì)更容易在分析結(jié)果上給企業(yè)帶來(lái)實(shí)效，且更容易為企業(yè)所認(rèn)同、接受。軟件價(jià)值1.首先將財(cái)務(wù)分析人員從重復(fù)的勞動(dòng)中解放出來(lái)，從事高價(jià)值的管理工作。2.降低了財(cái)務(wù)管理的成本，如果使用財(cái)務(wù)分析軟件，公司的分析人員會(huì)大大減少，由此可計(jì)算出兩種分析方法的成本差距。3.大大縮短了分析周期，過(guò)去財(cái)務(wù)分析，分析人員在報(bào)表工作結(jié)束后需要一段時(shí)期才能做出分析報(bào)告，而使用分析軟件后，分析結(jié)果立刻出來(lái)，給企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)和決策贏得了寶貴的時(shí)間。介紹分析方法科學(xué)的償債能力分析方法領(lǐng)先的經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)分析指標(biāo)新穎的發(fā)展?jié)摿Ψ治龇椒?zhǔn)確、客觀的智能化分析方法體系科學(xué)的償債能力分析方法過(guò)去理論告訴我們，使用資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等指標(biāo)來(lái)分析企業(yè)償債能力。事實(shí)上，企業(yè)償債能力是由企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)及負(fù)債規(guī)模、企業(yè)資產(chǎn)出售之后的增值金額、企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度三方面因素決定。只考慮資產(chǎn)負(fù)債的規(guī)模一個(gè)方面因素,不但難以得出正確的結(jié)論，而且有可能得出與企業(yè)實(shí)際情況完全相反的結(jié)論。本軟件從這三方面因素出發(fā)進(jìn)行分析，能夠得出有數(shù)據(jù)支持的、無(wú)爭(zhēng)議的分析結(jié)論。tu世界領(lǐng)先的經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)分析指標(biāo)在判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)狀況時(shí)，我們?cè)O(shè)計(jì)了營(yíng)運(yùn)資本、營(yíng)運(yùn)資金需求、現(xiàn)金支付能力三個(gè)指標(biāo)，分別從企業(yè)投融資活動(dòng)的協(xié)調(diào)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)和企業(yè)現(xiàn)金支付能力的協(xié)調(diào)三個(gè)方面來(lái)分析判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)的協(xié)調(diào)狀況和健康狀況。分析判斷結(jié)論均以指標(biāo)為線索，以財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為依據(jù)。沒(méi)有數(shù)據(jù)支持的分析結(jié)論是沒(méi)有的。有數(shù)據(jù)支持的分析結(jié)論是唯一的和可以驗(yàn)證的。tu新穎的發(fā)展?jié)摿Ψ治龇椒ㄆ髽I(yè)的發(fā)展?jié)摿Γ蓮钠髽I(yè)自我發(fā)展?jié)摿推髽I(yè)籌資發(fā)展?jié)摿蓚€(gè)方面來(lái)判斷。為了判斷自我發(fā)展?jié)摿?，我們?cè)O(shè)計(jì)了“可動(dòng)用資金總額”指標(biāo)。為了判斷籌資發(fā)展?jié)摿?，我們?cè)O(shè)計(jì)了“可新增負(fù)債規(guī)模”指標(biāo)，來(lái)確定企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。這兩個(gè)指標(biāo)用手工計(jì)算都很麻煩，但用計(jì)算機(jī)來(lái)計(jì)算和回答就很方便快捷。tu準(zhǔn)確、客觀的分析結(jié)論在企業(yè)經(jīng)營(yíng)分析和診斷時(shí)，盡管不同行業(yè)有不同的判斷標(biāo)準(zhǔn)，不同的人可能會(huì)得出不同的結(jié)論，但我們認(rèn)為正確的結(jié)論只有一個(gè)。只要基于同一財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，用同一指標(biāo)來(lái)計(jì)算分析，只能得出相同的結(jié)論。用相同的數(shù)據(jù)對(duì)同一企業(yè)進(jìn)行分析診斷，正確分析判斷標(biāo)準(zhǔn)和結(jié)論也只有一個(gè)。分析結(jié)論是否正確，關(guān)鍵取決于分析方法是否科學(xué)、深入。tu準(zhǔn)確、客觀的分析結(jié)論是

由科學(xué)的分析方法來(lái)保證的凡是能夠通過(guò)計(jì)算公式回答的問(wèn)題，盡量用準(zhǔn)確計(jì)算法凡是無(wú)法找到準(zhǔn)確計(jì)算公式的問(wèn)題，用因素窮盡法因素窮盡包括問(wèn)題（狀態(tài)）窮盡、引起問(wèn)題的原因窮盡、決定原因的因素窮盡、各個(gè)因素的可能情況窮盡、各種可能情況的可能組合窮盡五個(gè)方面的內(nèi)容您想清楚的了解貴公司的償債能力嗎一個(gè)企業(yè)是否有償債困難，是否可以舉債，不能簡(jiǎn)單地從反映資產(chǎn)與負(fù)債規(guī)模的指標(biāo)來(lái)判斷，還應(yīng)當(dāng)考慮資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度、增值能力核心是要計(jì)算在一定的還債期內(nèi)，企業(yè)所能收回的、能夠用來(lái)還債的資金是多少？?jī)攤芰Ψ治鲂路椒?/p>

要綜合考慮三方面因素（1）考慮這三個(gè)方面因素的正確方法，不是過(guò)去的將這三個(gè)方面的指標(biāo)值進(jìn)行加權(quán)打分，而是（2）能夠用來(lái)償還流動(dòng)負(fù)債的資金=期初流動(dòng)資產(chǎn)*（1+增值率）周轉(zhuǎn)次數(shù)（3）將其值與企業(yè)實(shí)際的流動(dòng)負(fù)債值進(jìn)行比較償債能力分析新方法項(xiàng)目A公司B公司年收入120100資產(chǎn)100200流動(dòng)資產(chǎn)40100速動(dòng)資產(chǎn)3050負(fù)債總額95100流動(dòng)負(fù)債8050例.A公司償還債務(wù)有無(wú)困難指標(biāo)A公司B公司資產(chǎn)負(fù)債率95%50%流動(dòng)比率0.52速動(dòng)比率0.41結(jié)論有困難無(wú)困難按照傳統(tǒng)方法評(píng)價(jià)，A公司是沒(méi)有償債能力的。但事實(shí)上，A企業(yè)沒(méi)有還貸危機(jī)。A企業(yè)沒(méi)有償債能力A公司B公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)31流動(dòng)資產(chǎn)增值率30%5%一年后流動(dòng)資產(chǎn)(40+12)+15.6+20=88100+5=105流動(dòng)負(fù)債8050結(jié)論無(wú)困難無(wú)困難？原因A公司還掉一半流動(dòng)負(fù)債（40），經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)不但沒(méi)有縮減，還有所擴(kuò)大（流動(dòng)資產(chǎn)變?yōu)?8）B公司還掉流動(dòng)負(fù)債，使流動(dòng)資產(chǎn)從期初的100縮減為80，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)?？s小，資金趨緊事實(shí)上，A企業(yè)償債能力很強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)性分析方法1.三個(gè)全新而賦有實(shí)際意義的概念（1）營(yíng)運(yùn)資本：長(zhǎng)期性資金來(lái)源用于日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的數(shù)額營(yíng)運(yùn)資本=長(zhǎng)期性負(fù)債—長(zhǎng)期性資產(chǎn)（2）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金需求：等于經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)的資金占用，被經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)所帶來(lái)的資金滿足之后，不足的、需要企業(yè)提供的部分營(yíng)運(yùn)資金需求=經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)—經(jīng)營(yíng)性負(fù)債（3）現(xiàn)金支付能力=營(yíng)運(yùn)資本—營(yíng)運(yùn)資金需求企業(yè)經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)性分析方法貨幣資金短期投資短期借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)收票據(jù)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性負(fù)債非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債經(jīng)營(yíng)狀況良好的企業(yè)

貨幣資金短期投資短期借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)收票據(jù)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性負(fù)債非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債造血功能缺乏的企業(yè)（雙缺口）狀態(tài)現(xiàn)金支付能力營(yíng)運(yùn)資金需求營(yíng)運(yùn)資本1．協(xié)調(diào)且有造血能力>0>0>0并且>營(yíng)運(yùn)資金需求2．資金大量富裕>0<0>03．經(jīng)營(yíng)活動(dòng)協(xié)調(diào)且有支付能力>0<0<0,但其絕對(duì)值小于營(yíng)運(yùn)資金需求的絕對(duì)值4．有造血功能但貧血<0<0<0,但其絕對(duì)值大于營(yíng)運(yùn)資金需求的絕對(duì)值5．協(xié)調(diào)但有支付困難<0>0>0但<營(yíng)運(yùn)資金需求6．嚴(yán)重不協(xié)調(diào)<0>0<0六種基本情況年份200220012000貨幣性資產(chǎn)7,933,902.0822,484,262.0021,084,878.00貨幣性負(fù)債75,400,000.0072,978,960.0065,450,000.00現(xiàn)金支付能力-67,466,097.92-50,494,698.00-44,365,122.00經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)101,282,569.92105,408,234.00103,388,666.00經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債33,044,288.0036,289,776.0041,266,576.00營(yíng)運(yùn)資金需求68,238,281.9269,118,458.0062,122,090.00營(yíng)運(yùn)資本772,184.0018,623,760.0017,756,968.00非流動(dòng)資產(chǎn)62,651,480.0070,176,256.0074,078,584.00非流動(dòng)負(fù)債63,423,664.0088,800,016.0091,835,552.00萬(wàn)里電池財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)營(yíng)運(yùn)資本逐年下降，最近數(shù)據(jù)僅相當(dāng)于公司營(yíng)業(yè)額的5%左右，來(lái)源嚴(yán)重不足；營(yíng)運(yùn)資金需求占當(dāng)年收入50—60%，占非貨幣性資產(chǎn)的60%以上，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)派生資金的能力很差?，F(xiàn)金支付能力呈負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。極差的營(yíng)運(yùn)協(xié)調(diào)性指標(biāo)預(yù)示公司經(jīng)營(yíng)持續(xù)惡化。最新季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司2003年9月底虧損。不協(xié)調(diào)公司解析年份200220012000貨幣性資產(chǎn)461,998,591.00457,614,883.00253,999,829.00貨幣性負(fù)債1,382,197,538.00830,742,329.00418,448,586.00現(xiàn)金支付能力-920,198,947.00-373,127,446.00-164,448,757.00經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)2,338,353,763.002,083,355,770.002,224,073,132.00經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債354,907,154.00695,938,934.00801,606,367.00營(yíng)運(yùn)資金需求1,983,446,609.001,387,416,836.001,422,466,765.00營(yíng)運(yùn)資本1,063,247,662.001,014,289,390.001,258,018,008.00非流動(dòng)資產(chǎn)1,209,657,599.001,146,490,433.00709,320,206.00主營(yíng)業(yè)務(wù)收入767,094,093.00833,763,018.001,397,218,866.00凈利潤(rùn)22,806,858.0036,100,018.0069,959,618.00非流動(dòng)負(fù)債2,272,905,261.002,160,779,823.001,967,338,214.00大唐電信財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

盈利并不一定經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)。公司收入沒(méi)有增長(zhǎng)，營(yíng)運(yùn)資金需求卻大幅增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債呈減少趨勢(shì)。非貨幣性流動(dòng)資產(chǎn)大幅增加，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)放慢，占用資金增加現(xiàn)金支付能力持續(xù)不足，缺口逐年擴(kuò)大。協(xié)調(diào)性分析表明，公司不具備投資價(jià)值2003年3月季報(bào)數(shù)據(jù)，公司經(jīng)營(yíng)已由盈轉(zhuǎn)虧，公司市值也大幅度縮水。

不協(xié)調(diào)公司解析1.不能簡(jiǎn)單地就單個(gè)指標(biāo)的數(shù)值下結(jié)論2.經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不僅表現(xiàn)在利潤(rùn)表指標(biāo)上，還表現(xiàn)在資產(chǎn)表和現(xiàn)金表上3.不能簡(jiǎn)單地根據(jù)幾個(gè)固定指標(biāo)的數(shù)值下結(jié)論，應(yīng)當(dāng)根據(jù)一個(gè)指標(biāo)的數(shù)值高低來(lái)尋找下一個(gè)需要判斷的指標(biāo)，直到能夠回答我們所關(guān)心的問(wèn)題。怎樣評(píng)價(jià)您企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

主業(yè)收入增長(zhǎng)沒(méi)有大幅增長(zhǎng)有所增長(zhǎng)變化不大有所下降大幅下降主業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)沒(méi)有大幅增長(zhǎng)有所增長(zhǎng)變化不大有所下降大幅下降應(yīng)收賬款增長(zhǎng)合理否主營(yíng)成本變化合理否如何正確地評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)？利潤(rùn)表主要項(xiàng)目1999

2000

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（萬(wàn)元）52,603.81

90,898.87

主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)（萬(wàn)元）20,858.01

57,825.96

其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)77.11-12.19

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（萬(wàn)元）11,686.94

44,658.45

投資收益（萬(wàn)元）-43.09

-2,720.52

利潤(rùn)總額（萬(wàn)元）12,567.06

42,337.94

例.甲企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好不好？主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率(%)39.6563.62

總資產(chǎn)報(bào)酬率(%)5.2613.25凈資產(chǎn)收益率(%)

13.5634.56

太棒了！利潤(rùn)增長(zhǎng)怎么這么快？利潤(rùn)率怎么這么高？成本是不是少算了？資產(chǎn)是不是大幅度減少了？……有疑問(wèn)利潤(rùn)表主要項(xiàng)目1999

2000

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（萬(wàn)元）52,603.81

90,898.87

主營(yíng)業(yè)務(wù)成本31,745.8033,072.91

主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)（萬(wàn)元）20,858.01

57,825.96

利潤(rùn)總額（萬(wàn)元）12,567.06

42,337.94

資產(chǎn)合計(jì)182,328.70315,129.53

股東權(quán)益84,417.86134,875.43應(yīng)收帳款22,453.2654,419.49結(jié)合其他數(shù)據(jù)來(lái)看一看利潤(rùn)成倍增長(zhǎng)收入近乎成倍增長(zhǎng)，成本增長(zhǎng)很少資產(chǎn)和權(quán)益大幅度增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款成倍增長(zhǎng)收入增長(zhǎng)大部分來(lái)自于應(yīng)收賬款？只記收入不記成本，利潤(rùn)來(lái)自于沒(méi)有成本支出的應(yīng)收賬款！當(dāng)年《銀廣廈》就是這樣向股民公告的，公告之后股價(jià)扶搖直上。發(fā)現(xiàn)了什么？不是簡(jiǎn)單地看成本費(fèi)用支出的變化情況而是看成本費(fèi)用項(xiàng)目與收入的關(guān)系，看其之差或之比的變化情況看成本費(fèi)用項(xiàng)目與利潤(rùn)的關(guān)系，看支出的提高或降低是否帶來(lái)了利潤(rùn)的增加怎樣判斷費(fèi)用支出的合理性2003年銷售費(fèi)用為5249.65萬(wàn)元，與2002年的8099.35萬(wàn)元相比有較大幅度下降，下降35.18%。2003年在銷售費(fèi)用大幅度下降情況下銷售收入?yún)s獲得了一定增長(zhǎng)，表明公司采取了較為成功的銷售戰(zhàn)略，銷售業(yè)務(wù)的管理水平顯著提高。例:怎樣判斷費(fèi)用支出的合理性2003年銷售費(fèi)用為100239.09萬(wàn)元，與2002年的79149.78萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)26.64%。2003年銷售費(fèi)用增長(zhǎng)的同時(shí)收入也有較大幅度增長(zhǎng)，公司銷售活動(dòng)取得了明顯市場(chǎng)效果，銷售費(fèi)用支出合理。例:怎樣判斷費(fèi)用支出的合理性2003年銷售費(fèi)用為63086.78萬(wàn)元，與2002年的36477.01萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)72.95%。2003年在銷售費(fèi)用有較大幅度增長(zhǎng)的同時(shí)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入也有所增長(zhǎng)，公司銷售活動(dòng)取得了一些成效，但是銷售投入增長(zhǎng)明顯快于銷售收入增長(zhǎng)。例:怎樣判斷費(fèi)用支出的合理性一般判斷標(biāo)準(zhǔn)是比較資產(chǎn)報(bào)酬率和借款實(shí)際利率水平我們的判斷不僅僅考慮資金收益和資金成本的關(guān)系，還考慮了資金結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單地說(shuō)，是用凈資產(chǎn)收益率和實(shí)際利率水平的關(guān)系來(lái)判斷負(fù)債經(jīng)營(yíng)是否可行?？茖W(xué)地說(shuō)，是用付息負(fù)債合計(jì)來(lái)代替長(zhǎng)期負(fù)債。怎樣判斷負(fù)債經(jīng)營(yíng)的可行性從資本結(jié)構(gòu)和資金成本來(lái)看，阿繼電器2003年的付息負(fù)債為27370.00萬(wàn)元，實(shí)際借款利率水平為4.38%，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為0.84。從公司當(dāng)期資本結(jié)構(gòu)、借款利率和盈利水平三者的關(guān)系來(lái)看，公司增加負(fù)債不會(huì)增加公司的盈利水平，相反會(huì)降低公司現(xiàn)在的盈利水平。例:怎樣判斷負(fù)債經(jīng)營(yíng)的可行性從資本結(jié)構(gòu)和資金成本來(lái)看，邯鄲鋼鐵2003年的付息負(fù)債為564350.17萬(wàn)元，實(shí)際借款利率水平為1.83%,公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.61。從公司當(dāng)期資本結(jié)構(gòu)、借款利率和盈利水平三者的關(guān)系來(lái)看，公司增加負(fù)債能夠給企業(yè)帶來(lái)利潤(rùn)的增加，負(fù)債經(jīng)營(yíng)可行。例:怎樣判斷負(fù)債經(jīng)營(yíng)的可行性將實(shí)際投入到經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)和沒(méi)有在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中發(fā)揮作用的資產(chǎn)區(qū)別開來(lái)計(jì)算內(nèi)部經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的收益率，并將其和長(zhǎng)期投資收益率和實(shí)際利率水平比較基本判斷原則是長(zhǎng)期投資收益率要大于內(nèi)部資產(chǎn)收益率，且二者均應(yīng)大于實(shí)際利率水平盈利能力高低判斷

邯鄲鋼鐵2003年內(nèi)部經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的盈利能力為6.96%，與2002年的10.87%相比有所降低，降低3.91個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)外投資業(yè)務(wù)缺乏盈利能力，并且虧損程度加劇。從企業(yè)內(nèi)外部資產(chǎn)的盈利情況來(lái)看，對(duì)外投資的收益率小于內(nèi)部資產(chǎn)收益率，也低于企業(yè)負(fù)債資金成本水平，表明對(duì)外投資的盈利能力偏低。例:盈利能力高低判斷例:盈利能力高低判斷阿繼電器2003年內(nèi)部經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的盈利能力為2.01%，與2002年的2.36%相比變化不大。2003年對(duì)外投資業(yè)務(wù)的盈利能力為0.06%，與2002年的24.83%相比有較大幅度的降低，降低24.76個(gè)百分點(diǎn)。從企業(yè)內(nèi)外部資產(chǎn)的盈利情況來(lái)看，外部投資的收益率小于內(nèi)部資產(chǎn)收益率，但二者的收益水平均大于企業(yè)負(fù)債資金成本，表明企業(yè)的盈利能力是可以接受的。但相對(duì)來(lái)看，對(duì)外投資的盈利水平偏低。例:盈利能力高低判斷在加速企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度方面，如果使公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度提高0.05次，則流動(dòng)資產(chǎn)占用縮短1.61天，由此而節(jié)約資金5287.30萬(wàn)元，可用于企業(yè)今后發(fā)展。例:挖潛發(fā)展能力分析2003年企業(yè)新創(chuàng)造的可動(dòng)用資金總額為157962.48萬(wàn)元。說(shuō)明在沒(méi)有外部資金來(lái)源的情況下，企業(yè)用于投資發(fā)展的資金如果不超過(guò)這一數(shù)額，則不會(huì)給企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)帶來(lái)不利影響，反之，如果企業(yè)的新增投資規(guī)模超過(guò)這一數(shù)額，則在沒(méi)有其他外部資金來(lái)源的情況下，必然占用經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)資金，引起營(yíng)運(yùn)資本的減少，將會(huì)引起經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金緊張。例:計(jì)算企業(yè)的可動(dòng)用資金總額首鋼股份2003年盈虧平衡點(diǎn)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為467453.37萬(wàn)元，表示當(dāng)公司該期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入超過(guò)這一數(shù)值時(shí)公司會(huì)有盈利，低于這一數(shù)值時(shí)公司會(huì)虧損。營(yíng)業(yè)安全水平為61.10%，表示公司當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入下降只要不超過(guò)734205.21萬(wàn)元，公司仍然會(huì)有盈利。從營(yíng)業(yè)安全水平來(lái)看，公司承受銷售下降打擊的能力較強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的安全水平較高。例:度量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)服財(cái)務(wù)分析專員需要的理論知識(shí)基本要求，把報(bào)告中展示出來(lái)的所有指標(biāo)吃透，能夠問(wèn)到哪里答到哪里，并且，不能說(shuō)錯(cuò)，不能說(shuō)出外行話，否則你最好別去找他，找了他他也會(huì)說(shuō)你們的水平太低，我們不需要。（一）對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的分析指標(biāo)和內(nèi)容（二）對(duì)利潤(rùn)表的分析指標(biāo)和內(nèi)容（三）對(duì)現(xiàn)金流量表的分析指標(biāo)和內(nèi)容對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的分析內(nèi)容資產(chǎn)負(fù)債表是總括反映企業(yè)在一定日期的全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的會(huì)計(jì)報(bào)表。由于該表反映了一個(gè)企業(yè)在特定日期的財(cái)務(wù)狀況，因而又可稱為財(cái)務(wù)狀況表。流動(dòng)資產(chǎn)率，即流動(dòng)資產(chǎn)與總資產(chǎn)之比，是反映流動(dòng)資產(chǎn)和結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)之間比例關(guān)系的一個(gè)重要指標(biāo)

。1）流動(dòng)資產(chǎn)較高的企業(yè)，穩(wěn)定性差，卻較靈活；而那些結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)占較大比重的企業(yè)，底子較厚，但調(diào)頭難。流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例越高，企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)越加重要。比如在企業(yè)擴(kuò)大發(fā)展、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的時(shí)期，企業(yè)投入當(dāng)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金，要比其他企業(yè)、其他時(shí)期的多。企業(yè)相對(duì)來(lái)講處于蓬勃發(fā)展時(shí)期，這時(shí)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平就很重要。流動(dòng)資產(chǎn)率2）流動(dòng)資產(chǎn)比例上升或較高的優(yōu)點(diǎn)：①企業(yè)應(yīng)變能力增強(qiáng)；②企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)和發(fā)展的機(jī)會(huì)增加；③加速資金周轉(zhuǎn)潛力大。但在這種情況下，分析時(shí)要注意：①企業(yè)是否超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)；②企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是否按同一比例增長(zhǎng)，企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和流動(dòng)資產(chǎn)率同時(shí)提高，說(shuō)明企業(yè)正在發(fā)揮現(xiàn)有潛力，經(jīng)營(yíng)狀況好轉(zhuǎn)；反之，若營(yíng)業(yè)利潤(rùn)并沒(méi)有增長(zhǎng)，則說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品銷售不暢，經(jīng)營(yíng)形勢(shì)趨于惡化。流動(dòng)資產(chǎn)率3）流動(dòng)資產(chǎn)比例下降或較低，如果銷售收入和利潤(rùn)都有所增加，則說(shuō)明企業(yè)加速了資金周轉(zhuǎn)，創(chuàng)造出更多的利潤(rùn)。反之，利潤(rùn)并沒(méi)有增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)原有生產(chǎn)結(jié)構(gòu)過(guò)時(shí)或者經(jīng)營(yíng)不善，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況惡化。后一種情況表明企業(yè)的生產(chǎn)下降、沉淀資產(chǎn)比例增加，企業(yè)轉(zhuǎn)型趨于困難。但要注意，當(dāng)企業(yè)以損失當(dāng)前利益來(lái)尋求長(zhǎng)遠(yuǎn)利益時(shí)，比如趨于增加在建工程或長(zhǎng)期投資時(shí)，也有可能在短期內(nèi)出現(xiàn)流動(dòng)資產(chǎn)和實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同時(shí)下降的情況。流動(dòng)資產(chǎn)率存貨比率，即存貨與流動(dòng)資產(chǎn)之比，是反映企業(yè)銷售狀況及流動(dòng)資產(chǎn)可變現(xiàn)能力的重要指標(biāo)（1）企業(yè)存貨比率較高或上升，說(shuō)明：①企業(yè)產(chǎn)品銷售不暢；②流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力有所下降；③加強(qiáng)存貨管理變得重要起來(lái)。（2）企業(yè)存貨比率下降，可能說(shuō)明：①產(chǎn)品銷售較好；②原材料市場(chǎng)好轉(zhuǎn)；③流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力提高。存貨比率（1）長(zhǎng)期投資所占的比重反應(yīng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)。長(zhǎng)期投資率較高的企業(yè)，金融利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)要高。企業(yè)長(zhǎng)期投資比例提高說(shuō)明：①企業(yè)內(nèi)部發(fā)展受到限制；②企業(yè)目前產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品利潤(rùn)率較低，需要尋求新的產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品；③企業(yè)長(zhǎng)期資金來(lái)源充足，需要積累起來(lái)供特定用途或今后充分利用；④投資于企業(yè)內(nèi)部的收益低，前景不樂(lè)觀。長(zhǎng)期投資率（2）長(zhǎng)期投資率高所帶來(lái)的問(wèn)題：①企業(yè)無(wú)經(jīng)營(yíng)控制權(quán)；②企業(yè)能否得到預(yù)期收益，取決于被投資公司，不確定性較高；③企業(yè)自身實(shí)力下降或者產(chǎn)業(yè)趨于分散。長(zhǎng)期投資率反映企業(yè)正在進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整的規(guī)模。

（1）企業(yè)增加在建工程要看：①企業(yè)長(zhǎng)期資金來(lái)源是否有保證；②企業(yè)投資項(xiàng)目預(yù)期收益是否高于企業(yè)長(zhǎng)期投資的收益率；③企業(yè)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境或市場(chǎng)前景是否良好（2）分析企業(yè)的在建工程時(shí)要注意：①建設(shè)項(xiàng)目的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)如何；②企業(yè)能否籌集到工程建設(shè)資金；③企業(yè)是在擴(kuò)大生產(chǎn)能力還是調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。在建工程與結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)之比資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額（流動(dòng)負(fù)債＋長(zhǎng)期負(fù)債）和資產(chǎn)總額之比，反映企業(yè)負(fù)債的總水平。

（1）當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率較低或下降時(shí)，可能說(shuō)明以下三種情況：①企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力增強(qiáng)，潛力有待發(fā)揮②企業(yè)產(chǎn)品利潤(rùn)率較低，企業(yè)承受不了借款利息負(fù)擔(dān)，企業(yè)用未分配利潤(rùn)或生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金償還了部分負(fù)債，從而使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模同時(shí)縮小。資產(chǎn)負(fù)債率③企業(yè)資金來(lái)源充足，盈利能力是否增強(qiáng)要看企業(yè)自有資金利潤(rùn)率的變化情況。如果企業(yè)的自有資金利潤(rùn)率較高，高于銀行長(zhǎng)期貸款利率，說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品的盈利能力較高；如果企業(yè)自有資金利潤(rùn)率提高，說(shuō)明企業(yè)通過(guò)自我積累降低了資產(chǎn)負(fù)債率，并提高了企業(yè)的盈利能力；如果企業(yè)的自有資金利潤(rùn)率與過(guò)去相比反而有所下降，則說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的降低并沒(méi)有減輕企業(yè)的負(fù)擔(dān)，并沒(méi)有提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。資產(chǎn)負(fù)債率（2）企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高或升高說(shuō)明：①企業(yè)獨(dú)立性降低，企業(yè)發(fā)展受外部籌集資金的制約增強(qiáng)；②企業(yè)債務(wù)壓力上升，結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性降低，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)增加；③企業(yè)總資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大。資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率升高的分析，也要與自有資金利潤(rùn)率的變化相結(jié)合：自有資金利潤(rùn)率升高，且大于銀行長(zhǎng)期借款利率，說(shuō)明負(fù)債經(jīng)營(yíng)正確，企業(yè)通過(guò)舉債發(fā)展擴(kuò)大了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，新增生產(chǎn)能力所創(chuàng)造的利潤(rùn)在支付銀行利息之后增加了企業(yè)的實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)；自有資金利潤(rùn)率降低，說(shuō)明企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)不理想，企業(yè)新增的利潤(rùn)不但沒(méi)有隨投入的增加而增加，反而有所降低。資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債經(jīng)營(yíng)率，長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益的比率，稱作企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)率。

（1）負(fù)債經(jīng)營(yíng)率高或升高的優(yōu)點(diǎn)：①企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金增多，企業(yè)資金來(lái)源增大；②企業(yè)自有資金利用外部資金水平提高，自有資金潛力得到進(jìn)一步發(fā)揮。但負(fù)債經(jīng)營(yíng)率高的缺點(diǎn)；①資金成本提高，長(zhǎng)期負(fù)債增大，利息支出提高；②企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)增大，一旦企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)困境，如貨款收不回、流動(dòng)資金不足等情況，長(zhǎng)期負(fù)債就變成企業(yè)的包袱。負(fù)債經(jīng)營(yíng)率（2）負(fù)債經(jīng)營(yíng)率低的優(yōu)點(diǎn)：①企業(yè)獨(dú)立性強(qiáng)；②企業(yè)長(zhǎng)期資金穩(wěn)定性好。但負(fù)債經(jīng)營(yíng)率低也說(shuō)明：①企業(yè)產(chǎn)品利潤(rùn)率低；②企業(yè)產(chǎn)品利潤(rùn)率高，企業(yè)自有資金利潤(rùn)率大于銀行利率，而企業(yè)沒(méi)有充分利用外部資金為企業(yè)創(chuàng)利；③也有可能出現(xiàn)流動(dòng)負(fù)債過(guò)高，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程資金結(jié)構(gòu)不穩(wěn)的情況。負(fù)債經(jīng)營(yíng)率也稱資本負(fù)債率，是企業(yè)負(fù)債總額和所有者權(quán)益總額之比，它是揭示企業(yè)自負(fù)盈虧能力的主要指標(biāo)。

（1）產(chǎn)權(quán)比率高或提高說(shuō)明：①企業(yè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性和資金來(lái)源獨(dú)立性降低；②債權(quán)人所得到的償債保障下降；③企業(yè)借款能力降低（2）產(chǎn)權(quán)比率低或降低說(shuō)明：①企業(yè)償債能力強(qiáng)，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)??；②股東及企業(yè)外第三方對(duì)企業(yè)的信心提高。但產(chǎn)權(quán)比率過(guò)低說(shuō)明：①企業(yè)沒(méi)有充分利用自有資金；②企業(yè)借款能力和發(fā)展?jié)摿€較大。產(chǎn)權(quán)比率是流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額和所有者權(quán)益總額之和的比率，反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程提供的資金來(lái)源占企業(yè)總資金來(lái)源的比例。

（1）流動(dòng)負(fù)債率較高或升高說(shuō)明：①流動(dòng)負(fù)債所占比例提高，企業(yè)的資金成本降低；②流動(dòng)負(fù)債所占比例提高，償債風(fēng)險(xiǎn)增大；③可能是企業(yè)盈利能力降低，也可能是企業(yè)業(yè)務(wù)量增大的結(jié)果。流動(dòng)負(fù)債率（2）流動(dòng)負(fù)債率較低或降低說(shuō)明：①企業(yè)償債壓力減輕；②企業(yè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性提高；③可能是企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)萎縮，也可能是企業(yè)盈利能力提高，需看流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)情況和盈利能力的變化情況。流動(dòng)負(fù)債率反映企業(yè)運(yùn)用流動(dòng)資產(chǎn)變成現(xiàn)金償還流動(dòng)負(fù)債的能力流動(dòng)比率高低反映企業(yè)承受流動(dòng)資產(chǎn)貶值能力和償還中、短期債務(wù)能力的強(qiáng)弱。流動(dòng)比率越高，表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用資金來(lái)源于結(jié)構(gòu)性負(fù)債的越多，企業(yè)投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的營(yíng)運(yùn)資本越多，企業(yè)償還債務(wù)的能力就越強(qiáng)。流動(dòng)比率越高，流動(dòng)資產(chǎn)扣除變現(xiàn)損失后，債權(quán)人獲得破產(chǎn)企業(yè)全額清償債務(wù)的可能性就越大。流動(dòng)比率存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存貨資金周轉(zhuǎn)的快慢程度。

（1）在企業(yè)產(chǎn)品盈利率不變情況下，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說(shuō)明企業(yè)銷售能力和盈利能力越高，企業(yè)償還短期債務(wù)的能力也就越強(qiáng)（2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)或次數(shù)指標(biāo)，同賬款回收期指標(biāo)一樣，不但反映企業(yè)的變現(xiàn)速度，而且反映企業(yè)的管理水平和經(jīng)營(yíng)效益，從而部分地彌補(bǔ)了流動(dòng)比率和速動(dòng)比率只反映靜態(tài)和時(shí)點(diǎn)狀況的不足。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)反映企業(yè)產(chǎn)品售出之后，貨款收回所需的時(shí)間，它反映出企業(yè)應(yīng)收賬款的可收回程度和企業(yè)應(yīng)收賬款的可變現(xiàn)程度

（1）收賬期越短，企業(yè)償還短期債務(wù)的能力越強(qiáng)。收賬期根據(jù)各企業(yè)的銷售與付款政策不同而差別較大，有的企業(yè)重視現(xiàn)金付款，放松收款期管理，有的企業(yè)主要以延期付款銷售，其賬齡長(zhǎng)短至關(guān)重要。平均收賬期對(duì)利潤(rùn)表應(yīng)當(dāng)分析的內(nèi)容利潤(rùn)表是用來(lái)反映企業(yè)在某一會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果的一種會(huì)計(jì)報(bào)表。在利潤(rùn)表上，要反映企業(yè)在一個(gè)會(huì)計(jì)期間的所有收入與所有費(fèi)用，并求出報(bào)告期的利潤(rùn)額。利用利潤(rùn)表，可以評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和投資效率，分析企業(yè)的盈利能力以及預(yù)測(cè)未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)的盈利趨勢(shì)。盈虧平衡點(diǎn)或保本點(diǎn)，是企業(yè)營(yíng)業(yè)收入正好等于營(yíng)業(yè)支出、收支相抵為零的點(diǎn)。在這一點(diǎn)，企業(yè)既無(wú)利潤(rùn)又無(wú)虧損，企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入減可變費(fèi)用正好等于固定費(fèi)用。計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)通常用于企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)的預(yù)測(cè)和控制。當(dāng)市場(chǎng)對(duì)企業(yè)不利、企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不佳時(shí)，通過(guò)盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算可以確定保本點(diǎn)銷售量；當(dāng)市場(chǎng)形勢(shì)有利、企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況較好時(shí)，通過(guò)盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算可以確定為了實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)企業(yè)應(yīng)達(dá)到的目標(biāo)銷售額盈虧平衡點(diǎn)或保本點(diǎn)

盈虧平衡點(diǎn)還可用于：(1)決定一項(xiàng)新產(chǎn)品必須達(dá)到多大的銷量才能盈利。(2)在提高生產(chǎn)自動(dòng)化水平時(shí)，分析用固定費(fèi)用代替變動(dòng)費(fèi)用時(shí)所產(chǎn)生的影響。(3)原材料或一些重要物資價(jià)格變動(dòng)對(duì)企業(yè)目標(biāo)利潤(rùn)的影響程度。(4)產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)對(duì)企業(yè)銷售量和利潤(rùn)的影響程度.盈虧平衡點(diǎn)或保本點(diǎn)

正常時(shí)期產(chǎn)量或銷售額與盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量或銷售額之間的差額，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的安全水平，企業(yè)產(chǎn)量或銷售額下降不超過(guò)此一水平，企業(yè)不會(huì)出現(xiàn)虧損營(yíng)業(yè)安全率與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)成正比，安全率越高，則盈利能力強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)越??；安全率越低，則盈利能力越弱，經(jīng)營(yíng)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)越大。一般認(rèn)為，營(yíng)業(yè)安全率在20%以上比較安全，在5%以下比較危險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)注意。營(yíng)業(yè)安全水平和營(yíng)業(yè)安全率

不論企業(yè)產(chǎn)品銷售情況如何，企業(yè)所要支付的固定費(fèi)用在企業(yè)資金結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不變的情況下是相對(duì)穩(wěn)定的如果企業(yè)產(chǎn)品銷售的越多，分?jǐn)偟絾挝划a(chǎn)品上的固定費(fèi)用越小，在產(chǎn)品銷售價(jià)格不變的情況下所獲得的利潤(rùn)就越多當(dāng)然銷售量的下降會(huì)使企業(yè)的盈利很快下降以至于使企業(yè)虧損，這就是經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)。企業(yè)銷售額下降或上升引起企業(yè)利潤(rùn)變化的程度，通常用經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)來(lái)表示經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)弱經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越高，表明企業(yè)產(chǎn)品銷售數(shù)量的變化對(duì)企業(yè)盈利的影響越明顯，即銷售額的微弱變化會(huì)引起企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的很大變化。反之，若經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)比較低，則表明產(chǎn)品銷售量的變化不會(huì)引起利潤(rùn)的較大變化。我們把前一類型的企業(yè)稱作經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)明顯型企業(yè)，把后一類型的企業(yè)稱經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不明顯型企業(yè)。

經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)弱銷售收入增長(zhǎng)率反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性，它是收益穩(wěn)定性的基礎(chǔ)。通常用近三年這一指標(biāo)的增長(zhǎng)情況來(lái)說(shuō)明。如果三年持續(xù)增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性較好，企業(yè)的盈利能力比較穩(wěn)定。反之，如果三年連續(xù)下降或者有兩年增長(zhǎng)率為負(fù)，說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)不穩(wěn)定，企業(yè)的盈利能力也難以穩(wěn)定銷售收入增長(zhǎng)率實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)是企業(yè)的最終經(jīng)營(yíng)成果，它反映了企業(yè)的盈利能力和企業(yè)資產(chǎn)的增值能力，從而綜合反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平。企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，表示企業(yè)經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況改善，企業(yè)處于良性發(fā)展階段，盈利能力比較穩(wěn)定。企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)降低，低于正常水平(比如自有資金利潤(rùn)率低于銀行利率)，則表示企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不佳，盈利能力不穩(wěn)定如果企業(yè)的償債能力指標(biāo)也在下降，則反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)惡化，企業(yè)進(jìn)入經(jīng)營(yíng)危險(xiǎn)期實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)率

企業(yè)新增利潤(rùn)，在經(jīng)營(yíng)效益和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)不變的情況下，主要來(lái)自于新增資產(chǎn)。而從企業(yè)自身發(fā)展的角度來(lái)講，企業(yè)新增資產(chǎn)的數(shù)量主要取決于企業(yè)所有者權(quán)益的增加數(shù)量。因此可用所有者權(quán)益增長(zhǎng)率來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的穩(wěn)定性。該指標(biāo)增長(zhǎng)越快，說(shuō)明企業(yè)通過(guò)內(nèi)部積累資金提高盈利能力的可能性就越大，企業(yè)的盈利能力越穩(wěn)定。所有者權(quán)益增長(zhǎng)率成本費(fèi)用利潤(rùn)率反映企業(yè)每付出單位成本費(fèi)用，所能取得利潤(rùn)的能力成本費(fèi)用利潤(rùn)率提高，說(shuō)明企業(yè)為獲得相同收益而付出了較少的代價(jià)，企業(yè)的盈利能力較強(qiáng)。該指標(biāo)也可用來(lái)判斷企業(yè)對(duì)成本費(fèi)用的控制能力。成本費(fèi)用利潤(rùn)率銷售利潤(rùn)率高或提高，說(shuō)明企業(yè)盈利能力較高或提高，銷售利潤(rùn)率低或降低說(shuō)明企業(yè)的成本費(fèi)用支出較高或上升應(yīng)進(jìn)一步分析是營(yíng)業(yè)成本上升還是企業(yè)降價(jià)拋售，是營(yíng)業(yè)外支出過(guò)多還是投資收益減少，要弄清具體原因。銷售利潤(rùn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率是企業(yè)實(shí)現(xiàn)的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)和主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售凈額之比，該指標(biāo)剔除了其他業(yè)務(wù)、投資和營(yíng)業(yè)外收支的影響，反映企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)本身的盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)能力。企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率，也反映企業(yè)承受價(jià)格降低和銷售下降風(fēng)險(xiǎn)的能力。企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率高，承受價(jià)格降低、成本上升和銷售下降風(fēng)險(xiǎn)的能力就較強(qiáng)，反之則較差。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率內(nèi)部資產(chǎn)收益率是企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和內(nèi)部資產(chǎn)（資產(chǎn)總額減去對(duì)外投資總額）之比，反映企業(yè)自己所控制的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力該指標(biāo)越高說(shuō)明企業(yè)對(duì)外業(yè)務(wù)的盈利能力越強(qiáng)?？砂言撝笜?biāo)值和企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)收益率指標(biāo)值作比較，來(lái)說(shuō)明企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)和企業(yè)外部業(yè)務(wù)哪個(gè)盈利能力更高。內(nèi)部資產(chǎn)收益率如果對(duì)外投資收益率大于內(nèi)部資產(chǎn)收益率，說(shuō)明對(duì)外投資盈利能力較高，對(duì)外投資決策正確；如果對(duì)外投資收益率小于內(nèi)部資產(chǎn)收益率，說(shuō)明對(duì)外投資不如內(nèi)部投資盈利能力強(qiáng)，投資決策有誤或者對(duì)外投資還未發(fā)揮效益。

內(nèi)部資產(chǎn)收益率資產(chǎn)利潤(rùn)率也叫投資收益率，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同全部資產(chǎn)的比率，反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的盈利能力。企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力（資產(chǎn)利潤(rùn)率）由經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利水平（經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率）和企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)快慢（周轉(zhuǎn)次數(shù)）兩方面因素決定資產(chǎn)利潤(rùn)率企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)創(chuàng)造的利潤(rùn)豐厚，則企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力就高，企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)微薄，則企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力就低；企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度快，企業(yè)經(jīng)營(yíng)越活躍，實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)就多，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不活躍，企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的慢，實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)就少。資產(chǎn)利潤(rùn)率資本金利潤(rùn)率是由企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利水平和資本的運(yùn)用效率兩個(gè)因素決定的。資本周轉(zhuǎn)速度慢，說(shuō)明企業(yè)的資金被無(wú)效使用。因此，提高企業(yè)的盈利能力，首先要注意提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利水平，其次要注意企業(yè)資金的有效利用，實(shí)現(xiàn)高盈利的銷