各渠道齊發(fā)力 業(yè)務(wù)逆勢

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亞洲糖王郭鶴年家族集團(tuán)旗下嘉里創(chuàng)辦（00683.HK）一改低調(diào)蟄居之態(tài)，在低迷內(nèi)地房地產(chǎn)市場中動作頻頻，大有逆市發(fā)力之勢。9月23日，嘉里創(chuàng)辦與香格里拉（00069.HK）合資，以4億元人民幣的作價(jià)告成競得河南省鄭州市地塊。據(jù)了解，該地塊工程，未來將進(jìn)展為住宅、商業(yè)及金融用途，最高投資總額不超過26.24億元。嘉里創(chuàng)辦與香格里拉將分別持有55%及45%。

不懼內(nèi)地房地產(chǎn)市場的調(diào)控政策，除了拿地，嘉里還加快上海、深圳等地存量工程的開發(fā)速度。這些舉動都說明，精心保守的如嘉里創(chuàng)辦，正欲逆市抄底，伺機(jī)布局。此前，嘉里創(chuàng)辦總裁兼首席執(zhí)行官黃小抗表示，內(nèi)地租金收入已超過香港，目前內(nèi)地及香港售樓收益比持平，在未來兩至三年內(nèi)地業(yè)務(wù)的售樓收益有望超越香港。

手握185億土地市場抄底

近年來，嘉里創(chuàng)辦轉(zhuǎn)向內(nèi)地積極地探索地塊和投資工程，加速布局內(nèi)地一、二線城市。

2022年新年伊始，嘉里創(chuàng)辦聯(lián)同香格里拉、豐益國際組成財(cái)團(tuán)，以13.6億元作價(jià)競得位于遼寧省營口市20萬平方米的綜合用地，規(guī)劃用途為住宅、商業(yè)和酒店的綜合性工程的遼寧營口地塊。

4月，嘉里創(chuàng)辦收購了長沙廣悅置業(yè)有限公司39%的股權(quán)，從而間接獲得位于長沙天心區(qū)，樓面面積約30萬平方米的“湘江雅頌居”住宅與商業(yè)工程。5月，嘉里創(chuàng)辦又與香格里拉合作，以底價(jià)2.9億元獲得山東濟(jì)南兩宗商業(yè)金融業(yè)用地，地塊總面積為2.2萬平方米，將進(jìn)展酒店和公寓工程。

目前，嘉里在內(nèi)地工程主要分布在北京、上海、深圳等重要一線城市，杭州、南京、成都、長沙等二、三線城市也在積極地進(jìn)入，進(jìn)展及持有優(yōu)質(zhì)的地塊和物業(yè)工程。

盡管，調(diào)控政策的走向仍未明朗。但嘉里創(chuàng)辦管理層表示，仍分外看好內(nèi)地房地產(chǎn)市場未來的進(jìn)展?jié)摿?，同時(shí)也會把握時(shí)機(jī)，積極在內(nèi)地尋求優(yōu)質(zhì)地塊，以增加土地儲蓄。

積極擴(kuò)展，也源于嘉里有充滿資金作后盾。截至今年6月底，嘉里創(chuàng)辦的資產(chǎn)負(fù)債比為12.7%，手頭及銀行現(xiàn)金凈額有185億港元，未動用的銀行貸款及透支額度近110億港元。

“港資開發(fā)商普遍不缺錢，資金都較為充裕。牛市中不明顯，但在熊市中，港資開發(fā)商的資金實(shí)力就凸顯出來了?！敝秀y國際研究副總裁白韌對時(shí)代周報(bào)記者表示，在內(nèi)地房地產(chǎn)市場低迷的背景下，開發(fā)商的議價(jià)才能鞏固，嘉里可借機(jī)抄底增加土地儲蓄。

此外，白韌認(rèn)為，對于港資開發(fā)商而言，在香港拿地的本金過高，且房地產(chǎn)市場的進(jìn)展空間已經(jīng)被壓縮得很小，這使得港資開發(fā)商都紛紛轉(zhuǎn)投內(nèi)地，尋求新的增長點(diǎn)。

嘉里創(chuàng)辦首席財(cái)務(wù)主管王志剛不久前就表示，夢想公司的資產(chǎn)負(fù)債率能操縱在35%左右。對于資金充滿的嘉里而言，在內(nèi)地拿地與投資工程是最好的選擇。

杭州嘉里中心閑置6年終出工

嘉里創(chuàng)辦與香格里拉，郭氏家族旗下的這對“兄弟”，在內(nèi)地的進(jìn)展可謂“并肩作戰(zhàn)”。綜觀嘉里在內(nèi)地的工程，多是以嘉里創(chuàng)辦與香格里拉合資開發(fā)，嘉里在工程股權(quán)上多占主導(dǎo)。

如近期嘉里創(chuàng)辦宣布將于2022年底全面落實(shí)并招商的靜安嘉里中心。靜安嘉里中心是上海靜安區(qū)首個(gè)大規(guī)模綜合進(jìn)展工程，嘉里創(chuàng)辦與香格里拉共同投資50億元，分別占有股權(quán)51%和49%。此外，今年競得的多個(gè)工程，如遼寧營口綜合體工程、山東濟(jì)南兩宗商業(yè)金融工程，均是嘉里創(chuàng)辦和香格里拉聯(lián)手拿下。

“嘉里在香港屬二線房企，對比少獨(dú)資開發(fā)工程，多是與人合作開發(fā)的進(jìn)展模式?！卑醉g說道，如今看來，在內(nèi)地的進(jìn)展也是沿用這一進(jìn)展模式。從嘉里半年報(bào)公布資料顯示，在內(nèi)地在建工程中，但凡包含酒店的物業(yè)工程，均有香格里拉的參與。

如頗受關(guān)注的杭州嘉里中心工程，在拿地6年終究破土出工。從嘉里創(chuàng)辦了解到，該工程樁柱工程預(yù)計(jì)在2022年第四季度開展，整個(gè)工程預(yù)計(jì)在2022年分階段落成。

一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士指出，嘉里著重于開發(fā)高端物業(yè)，香格里拉酒店是嘉里開發(fā)綜合體工程中不成或缺的一項(xiàng)。香格里拉在國內(nèi)的知名度很高，是全球知名酒店管理公司，在酒店這塊的開發(fā)與運(yùn)營的優(yōu)勢不言而喻。嘉里在工程中引進(jìn)香格里拉五星級酒店，有助于大大提升物業(yè)工程的價(jià)值。

“對于香格里拉而言，借助嘉里不同城市的綜合工程，實(shí)現(xiàn)了酒店在內(nèi)地城市的擴(kuò)張和布局。”這位人士補(bǔ)充道。與此同時(shí)，香格里拉酒店也隨之正式進(jìn)入長沙濱江片區(qū)。

不盲目擴(kuò)大公司規(guī)模

沿襲港資開發(fā)商低調(diào)精心作風(fēng)，雖然看好內(nèi)地市場，但嘉里也是步步為營。根據(jù)嘉里創(chuàng)辦半年報(bào)，截至2022年6月30日，嘉里創(chuàng)辦合約銷售70.37億港元，其中香港占63億港元，內(nèi)地僅為7億港元，內(nèi)地的銷售主要來自上海和北京的工程。

白韌認(rèn)為，港資開發(fā)商在內(nèi)地市場還是不敢過于冒進(jìn)的。一是不熟諳這個(gè)市場，二是向來作風(fēng)都是較為保守精心。沒有動輒幾百億元，過千億元的銷售目標(biāo)，作為一個(gè)老牌開發(fā)商，嘉里創(chuàng)辦今年的銷售目標(biāo)定在100億元，這個(gè)難度并不高的目標(biāo)。對此王志剛表示，“沒有提升銷售目標(biāo)的迫切要求”。

嘉里表示，雖然內(nèi)地調(diào)控嚴(yán)肅，但公司業(yè)務(wù)受到的影響較小。“嘉里在內(nèi)地的物業(yè)組合涵蓋優(yōu)質(zhì)豪宅、服務(wù)之公寓、酒店、辦公室、商鋪以及大型購物中心，當(dāng)中包含租賃與銷售物業(yè)，因此在宏觀調(diào)控的周期下，業(yè)務(wù)表現(xiàn)仍能保持平穩(wěn)。

此外，嘉里強(qiáng)調(diào)自身于內(nèi)地均衡進(jìn)展的策略。王志剛形容，在內(nèi)地進(jìn)展的住宅、商用、辦公室是一個(gè)“均衡組合”。公開資料顯示，嘉里創(chuàng)辦在內(nèi)地的商用、辦公室和酒店，分別為588萬平方米、485萬平方米和398萬平方米。王志剛預(yù)計(jì)，未來全體在建工程落成后，住宅會占整個(gè)組合57%，辦公樓物業(yè)占總