財(cái)務(wù)管理試卷

1、 以下哪一種現(xiàn)象，是實(shí)施OPM戰(zhàn)略的企業(yè)所表現(xiàn)出的最主要財(cái)務(wù)特征？D（a）存貨增加 （b）應(yīng)收帳款增加 （c）存貨減少（d）WCR減少 （e）WCR增加 （f）應(yīng)收帳款減少2、 A公司的利息率為10%，所得稅率為30%，權(quán)益資本預(yù)期回報(bào)率為20%，負(fù)債比例為50%；平均投入資本為5000萬元，息稅前利潤（EBIT）為1000萬元，問該公司的EVA=？（a） 1000萬元 （b）500萬元 （c）100萬元；（d） 50萬元； （e）25萬元； （f）-25萬元。3、 ABC公司計(jì)劃投資1000萬元建設(shè)一條生產(chǎn)線，測(cè)算表明：產(chǎn)品售價(jià)500元/件，每年總固定成本為500萬元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為300元。問：該投資項(xiàng)目的保本點(diǎn)是（a）1萬件；（b）2萬件；（c）2.5萬件；（d）5萬件。4、 以下哪一種表述是正確的？（a）綜合杠桿系數(shù)=財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)+經(jīng)營杠桿系數(shù)；（b）綜合杠桿系數(shù)=財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)x經(jīng)營杠桿系數(shù);（c）綜合杠桿系數(shù)=財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)-經(jīng)營杠桿系數(shù)；（d）綜合杠桿系數(shù)=財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)/經(jīng)營杠桿系數(shù)。5、 以下總資產(chǎn)收益率（ROA）和凈資產(chǎn)收益率（ROE）指標(biāo)的分解有錯(cuò)誤？（a） 總資產(chǎn)收益率=銷售利潤率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=（凈利潤/銷售收入）（銷售收入/總資產(chǎn)）；（b） 凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率x凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=（凈利潤/銷售收入）（銷售收入/凈資產(chǎn)）；（c） 總資產(chǎn)收益率=銷售利潤率x凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x權(quán)益比例=（凈利潤/銷售收入）（銷售收入/凈資產(chǎn)）（凈資產(chǎn)/總資產(chǎn)）；（d） 凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x權(quán)益倍數(shù)=（凈利潤/銷售收入）（銷售收入/總資產(chǎn)）（總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)）；（e） 總資產(chǎn)收益率=銷售利潤率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x權(quán)益倍數(shù)=（凈利潤/銷售收入）（銷售收入/總資產(chǎn)）（總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)）；（f） 凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x利息效應(yīng)x稅收效應(yīng)x權(quán)益倍數(shù)=（息稅前利潤/銷售收入）（銷售收入/總資產(chǎn)）（稅前利潤/息稅前利潤）（稅后利潤/稅前利潤）（總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)）6、 如果ABC公司2001年度的銷售利潤率（凈利潤/銷售收入）10%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（銷售收入/總資產(chǎn)）1.5次，凈資產(chǎn)比例（凈資產(chǎn)/總資產(chǎn)）50%，則該公司凈資產(chǎn)收益率是（a）7.5%； （b）15%； （c）30%； （d）40%。7、 Wal-mart和Dell等企業(yè)在財(cái)務(wù)管理上取得成功的最主要因素是：（a）提高負(fù)債比例； （b）提高銷售的盈利水平； （c）減少存貨；（d）減少營運(yùn)資本需求量； （e）提高營運(yùn)資本需求量。8、設(shè)某一企業(yè)負(fù)債比例50%，其要求投資項(xiàng)目的負(fù)債比例與企業(yè)的負(fù)債比例保持協(xié)調(diào)和穩(wěn)定。如果該企業(yè)計(jì)劃投資500萬元于一個(gè)項(xiàng)目，其內(nèi)涵報(bào)酬率（IRR）是8%，銀行長期貸款利率（K）10%，企業(yè)的加權(quán)平均資本成本（WACC）是12.25%。（a）因?yàn)镮RR>K，該項(xiàng)目可行； （b）IRR<WACC，該項(xiàng)目不可行；（c）因?yàn)镮RR>K，該項(xiàng)目不可行；（d）因?yàn)閃ACC>K該項(xiàng)目可行。9、 根據(jù)第8題可以知道，如果企業(yè)的所得稅率是30%，則企業(yè)的權(quán)益資本成本是：（a）17.5%； （b）15.5%； （c）12.5%； （d）10.5%。10、 如果A公司一個(gè)投資項(xiàng)目的投資總額為300萬元，經(jīng)濟(jì)生命周期是5年，投資后每年的利潤和折舊如下表。根據(jù)下表可知：靜態(tài)投資回收期是（a）5年；（b）4年； （c）3年；（d）2年年份12345年利潤5050505050年折舊505050505011、 根據(jù)第10題的表格，假設(shè)A公司的加權(quán)平均資本成本為10%，問該項(xiàng)目動(dòng)態(tài)的回收期是多少？（a）2?3年；（b）3?4年；（c）4?5年；（d）5以上年12、 根據(jù)第10題和第11題的資料，該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（NPV）（a）NPV>0，所以該項(xiàng)目不可行；（b）NPV<0，所以該項(xiàng)目不可行；（c）NPV<0，所以該項(xiàng)目可行； （d）NPV>0，所以該項(xiàng)目可行。13、 關(guān)于企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，以下哪一種表述是正確的？（a） 單位產(chǎn)品的固定成本越高，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越低。（b） 單位產(chǎn)品的固定成本越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越低。（c） 單位產(chǎn)品的固定成本越高，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越高。（d） 單位產(chǎn)品的固定成本越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越高。14、 對(duì)比會(huì)計(jì)利潤，EVA由于（ ）而成為更為科學(xué)的評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的指標(biāo)。（a） 不考慮權(quán)益資本的機(jī)會(huì)成本，但考慮債務(wù)資本的成本；（b） 不考慮債務(wù)資本的資本，也不考慮權(quán)益資本的機(jī)會(huì)成本；（c） 考慮權(quán)益資本的機(jī)會(huì)成本，但不考慮債務(wù)資本的成本；（d） 既考慮債務(wù)資本的成本，又考慮權(quán)益資本的機(jī)會(huì)成本。15、 ABC公司今年盈利1.5億元，其未來投資項(xiàng)目的收益率=15%，目前其權(quán)益資本的成本=12%，假定其他因素不變，你認(rèn)為應(yīng)采取什么股利政策？（a）提高分紅比例； （b）降低分紅比例；（c）降低留存收益比例； （d）沒有答案。16、 在其他因素不變的情況下，當(dāng)企業(yè)適當(dāng)提高其負(fù)債比例但卻不能帶來銷售收入和利潤的同步提高時(shí):（a）企業(yè)盈利能力提高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也提高； （b）企業(yè)盈利能力下降，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也下降；

（c）企業(yè)盈利能力下降，但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不變； （d）企業(yè)盈利能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)下降;（e） 企業(yè)盈利能力下降而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升； （f）企業(yè)盈利能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都不變。17、當(dāng)企業(yè)自我可持續(xù)增長率低于預(yù)計(jì)的銷售增長率，以下哪一個(gè)選擇是錯(cuò)誤？（a）加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度；（c）節(jié)約成本，提高銷售利潤率；（d）適當(dāng)提高負(fù)債比例； （e）適當(dāng)提高分紅比例；（f） 增發(fā)新股進(jìn)行新的權(quán)益資本融資。18、如果某一企業(yè)的ROE為20%，而企業(yè)未來的銷售增長率為15%。在企業(yè)不對(duì)外進(jìn)行新權(quán)益資本籌資、所得稅率不變、不改變企業(yè)負(fù)債比例政策和經(jīng)營政策的前提下，企業(yè)的留存收益比例應(yīng)等于（a（a）33%； （b）67%； （c）25%；19、一個(gè)財(cái)務(wù)狀況良好的企業(yè)，其必須滿足：（a）凈利潤〉經(jīng)營凈現(xiàn)金（c）凈利潤>0且經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入量>凈利潤（d）75%。（b）經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入量>凈利潤（d）EVA>0且經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入量>凈利潤20、 在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣的哪一象限，企業(yè)應(yīng)采取“減少股利派發(fā)、增加新權(quán)益資本和債務(wù)資本”的財(cái)務(wù)政策？（a）EVA>0且資金剩余 （b）EVA>0且資金不足（c）EVA<0且資金剩余 （d）EVA<0且資金不足21、 以下哪一種現(xiàn)象最有可能不是即將發(fā)生財(cái)務(wù)困境的企業(yè)的表現(xiàn)：（a）利潤下降，經(jīng)營性現(xiàn)金減少 （b）銷售持續(xù)減少，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度不斷下降（c）連續(xù)虧損，經(jīng)營性現(xiàn)金短缺（e）（c）連續(xù)虧損，經(jīng)營性現(xiàn)金短缺（e）負(fù)債適當(dāng)、利潤和經(jīng)營性現(xiàn)金同步增加（f）負(fù)債增加，利潤和經(jīng)營性現(xiàn)金持續(xù)減少22、 “現(xiàn)金為王”，本質(zhì)上是指：企業(yè)擁有足夠的（a）投資性現(xiàn)金凈流入量 （b）籌資性現(xiàn)金凈流入量（c）經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入量 （d）充足的利潤23、 當(dāng)一個(gè)部門虧損的時(shí)候，要關(guān)閉這一部門必須考慮哪些主要因素？必須考慮該部門：（a）發(fā)生的投資性現(xiàn)金凈流入量 （b）發(fā)生的籌資性現(xiàn)金凈流入量（c）發(fā)生的總成本 （c）發(fā)生的總變動(dòng)成本（e）承擔(dān)的固定成本和期間費(fèi)用24、 一個(gè)投資項(xiàng)目的每年總固定成本是1000萬元，售價(jià)200元/件，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為100元/件。根據(jù)投資額，總公司要求投資項(xiàng)目的目標(biāo)利潤為200萬元/年，問該項(xiàng)目的“保利點(diǎn)”為多少？（a）10萬件/年； （b）12萬件/年； （c）8萬件/年； （d）11萬件/年。25、 根據(jù)24題，問總公司要求投資項(xiàng)目的目標(biāo)銷售利潤率應(yīng)為多少，才能使得該項(xiàng)目的“保利點(diǎn)”與24題的結(jié)論相同？（a）8.33%； （b）10%； （c）12%； （d）10.33%。26、 根據(jù)MM的資本結(jié)構(gòu)理論，對(duì)于同類企業(yè)，在所得稅>0時(shí)，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值（）無負(fù)債企業(yè)的價(jià)值。（a）大于； （b）等于； （d）小于； （d）都有可能。27、 根據(jù)杜蘭特（Durand）的資本結(jié)構(gòu)理論，如果假設(shè)企業(yè)的權(quán)益資本的成本和債務(wù)資本的成本隨著企業(yè)的負(fù)債比例的提高而提高，則企業(yè)的WACC將隨著負(fù)債比例的提高而（ ），結(jié)果企業(yè)的價(jià)值將隨著負(fù)債比例的提高而（ ）。（a）不變；不變； （b）下降；上升； （c）上升；下降；（d）先降后升；先升后降； （e）先升后降；先降后生。28、根據(jù)（ ），股利支付比率越低，權(quán)益資本成本越低，企業(yè)的權(quán)益價(jià)值越高。（a）手中鳥理論； （b）稅差理論； （c）MM股利政策理論； （d）信號(hào)理論。29、 當(dāng)一個(gè)企業(yè)未來投資項(xiàng)目的收益率超過其加權(quán)平均