證券分析師勝任能力考試《發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)》沖刺卷（一）

證券分析師勝任能力考試《發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)》沖刺卷（一）1.【選擇題】（江南博哥）通貨緊縮的基本標(biāo)志是（??）。A.國民收入持續(xù)下降B.物價總水平持續(xù)下降C.貨幣供應(yīng)量持續(xù)下降D.經(jīng)濟(jì)增長率持續(xù)下降正確答案：B參考解析：通貨緊縮的基本標(biāo)志是物價總水平持續(xù)下降。故本題選B。2.【選擇題】形成“內(nèi)部人控制”的資產(chǎn)重組方式是（）。A.交叉控股B.股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓C.股權(quán)回購D.表決權(quán)信托與委托書正確答案：A參考解析：交叉控股的一大特點(diǎn)是企業(yè)產(chǎn)權(quán)模糊化，公司的經(jīng)理人員取代公司所有者成為公司的主宰，從而形成內(nèi)部人控制。3.【選擇題】資產(chǎn)負(fù)債率反映了債權(quán)人所提供的資本占全部資本的比例，也被稱為“舉債經(jīng)營比率”，關(guān)于其所包括的含義，下列說法錯誤的是（??）。A.從債權(quán)人的立場看，希望債務(wù)比例越低越好，公司償債有保證，貸款不會有太大的風(fēng)險B.從股東的立場看，在全部資本利潤率高于借款利息率時，負(fù)債比例越大越好；否則相反C.從經(jīng)營者的立場看，如果舉債規(guī)模很大，超出債權(quán)人心理承受程度，則被認(rèn)為是不保險的，公司就借不到錢D.從經(jīng)營者的立場看，為了保證公司安全運(yùn)營，應(yīng)盡量使負(fù)債比率越小越好正確答案：D參考解析：D項(xiàng)錯誤，如果公司不舉債，或負(fù)債比例很小，說明公司畏縮不前，對前途信心不足，利用債權(quán)人資本進(jìn)行經(jīng)營活動的能力很差。借款比率越大（當(dāng)然不是盲目地借款），越是顯得公司具有活力。從財務(wù)管理的角度來看，公司應(yīng)當(dāng)審時度勢，全面考慮，在利用資產(chǎn)負(fù)債率制定借入資本決策時，必須充分估計可能增加的風(fēng)險，在兩者之間權(quán)衡利害得失，作出正確決策。4.【選擇題】下列指標(biāo)中，不屬于相對估值的是（??）。A.市值回報增長比B.市凈率C.自由現(xiàn)金流D.市盈率正確答案：C參考解析：通常需要運(yùn)用證券的市場價格與某個財務(wù)指標(biāo)之間存在的比例關(guān)系來對證券進(jìn)行相對估值。如常見的市盈率、市凈率、市售率、市值回報增長比等均屬相對估值方法。

C項(xiàng)屬于絕對估值，故本題選C。5.【選擇題】根據(jù)某地區(qū)2005～2015年農(nóng)作物種植面積與農(nóng)作物產(chǎn)值，可以建立一元線性回歸模型，估計結(jié)果得到判定系數(shù)，回歸平方和，則回歸模型的殘差平方和為（??）。A.10B.100C.90D.81正確答案：A參考解析：

由得：，。6.【選擇題】風(fēng)險控制部門或投資者對證券投資進(jìn)行風(fēng)險控制時，通常會控制（）證券的投資比例。A.β系數(shù)過高B.α系數(shù)過高C.α系數(shù)過低D.β系數(shù)過低正確答案：A參考解析：由于β系數(shù)是證券或組合系統(tǒng)風(fēng)險的量度，因此，風(fēng)險控制部門或投資者通常會利用β系數(shù)對證券投資進(jìn)行風(fēng)險控制，控制β系數(shù)過高的證券投資比例。另外，針對衍生證券的對沖交易，通常會利用β系數(shù)控制對沖的衍生證券頭寸。7.【選擇題】下列不屬于財政政策手段的是（）。A.國債發(fā)行B.轉(zhuǎn)移支付C.公開市場業(yè)務(wù)D.國家預(yù)算支出正確答案：C參考解析：財政政策手段主要包括國家預(yù)算、稅收、國債、財政補(bǔ)貼、財政管理體制、財政支付制度等。

公開市場業(yè)務(wù)屬于貨幣政策。8.【選擇題】可以用于判斷兩種商品或者服務(wù)是否具有替代關(guān)系或互補(bǔ)關(guān)系的指標(biāo)是（??）。A.需求價格彈性B.需求交叉彈性C.供給價格彈性D.需求收入彈性正確答案：B參考解析：需求交叉彈性大小是確定兩種商品是否具有替代關(guān)系或互補(bǔ)關(guān)系的標(biāo)準(zhǔn)。若兩種商品的需求交叉彈性系數(shù)為正數(shù)，則說明兩種商品互為替代品；若兩種商品的需求交叉彈性系數(shù)為負(fù)數(shù)，則說明兩種商品互為互補(bǔ)品。9.【選擇題】一般而言，當(dāng)（）時，股價形態(tài)不構(gòu)成反轉(zhuǎn)形態(tài)。A.股價形成頭肩底后突破頸線位并上漲一定形態(tài)高度B.股價完成旗形形態(tài)C.股價形成雙重頂后突破頸線位并下降一定形態(tài)高度D.股價形成雙重底后突破頸線位并上漲一定形態(tài)高度正確答案：B參考解析：旗形形態(tài)屬于持續(xù)整理形態(tài)，其他選項(xiàng)屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)。10.【選擇題】關(guān)于股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型的零增長模型，下列表述不正確的是（）。A.零增長模型假定股息增長率等于零B.應(yīng)用上受到一定限制C.對優(yōu)先股內(nèi)在價值確定是有用的D.股息零增長意味著該股票沒有投資價值正確答案：D參考解析：股息率為零不意味著沒有投資價值。11.【選擇題】相比之下，下列信息中能夠更為真實(shí)地反映公司規(guī)模變動特征的是（??）。A.歷年市場利率水平B.歷年公司銷售收入C.公司債券發(fā)行量D.公司股價變動正確答案：B參考解析：公司規(guī)模變動特征可以從以下幾個方面進(jìn)行分析：

①公司規(guī)模的擴(kuò)張是由哪些要素推動的；

②縱向比較公司歷年的銷售、利潤、資產(chǎn)規(guī)模等數(shù)據(jù)，把握公司的發(fā)展趨勢；（B選項(xiàng)正確）

③將公司銷售、利潤、資產(chǎn)規(guī)模等數(shù)據(jù)及其增長率與行業(yè)平均水平及主要競爭對手的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，了解其行業(yè)地位的變化；

④分析預(yù)測公司主要產(chǎn)品的市場前景及公司未來的市場份額，分析公司的投資項(xiàng)目，預(yù)計其銷售和利潤水平；

⑤分析公司的財務(wù)狀況以及公司的投資和籌資潛力。

故本題選B。12.【選擇題】當(dāng)標(biāo)的物的市場價格下跌至（??）時，將導(dǎo)致看跌期權(quán)賣方虧損。（不考慮交易費(fèi)用）A.執(zhí)行價格以下B.執(zhí)行價格與損益平衡點(diǎn)之間C.損益平衡點(diǎn)以下D.執(zhí)行價格以上正確答案：C參考解析：當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格＜執(zhí)行價格-權(quán)利金時，看跌期權(quán)賣方處于虧損狀態(tài)。其中，執(zhí)行價格-權(quán)利金=損益平衡點(diǎn)。13.【選擇題】衡量公司行業(yè)競爭地位的主要指標(biāo)是（）。A.行業(yè)綜合排序B.公司利潤水平C.產(chǎn)品的市場占有率D.產(chǎn)品在消費(fèi)者當(dāng)中的認(rèn)知度正確答案：C參考解析：考察衡量公司行業(yè)競爭地位的主要指標(biāo)。企業(yè)的行業(yè)地位決定了其盈利能力相對于行業(yè)平均水平的高低，決定了其在行業(yè)內(nèi)的競爭地位。產(chǎn)品的市場占有率是衡量公司行業(yè)競爭地位的主要指標(biāo)。14.【選擇題】假設(shè)市場上存在一種期限為6個月的零息債券,面值100元,市場價格99.2556元,那么市場6個月的即期利率為（??）。A.0.7444%B.1.5%C.0.75%D.1.01%正確答案：C參考解析：對于債券或利率，所表達(dá)的收益率或利率都是年化利率，所以，市場6個月的即期利率為：100-99.2556=0.7444，0.7444/99.2556=0.75%15.【選擇題】設(shè)隨機(jī)變量的概率密度為，則=（??）。A.B.C.D.正確答案：D參考解析：設(shè)，則。

由的概率密度為，

可知：的數(shù)學(xué)期望μ=3，方差σ2=2，

則。16.【選擇題】道氏理論中，最重要的價格是（??）。A.最低價B.開盤價C.最高價D.收盤價正確答案：D參考解析：市場的大部分行為可以由市場平均價格指數(shù)來解釋和反映。這是道氏理論對證券市場的重大貢獻(xiàn)。道氏理論認(rèn)為最重要的價格是收盤價，并以此來計算平均價格指數(shù)。17.【選擇題】如果投入品難以加入或脫離某種特殊行業(yè)，則其供給（??）。A.富有彈性B.缺乏彈性C.單一彈性D.無彈性正確答案：B參考解析：投入品替代性大小和相似程度對供給彈性的影響很大。如果用于生產(chǎn)某商品的投入品可由其他行業(yè)資源替代，那么該商品價格上漲(其他行業(yè)價格未變)，其他行業(yè)的投入品就會轉(zhuǎn)入該商品生產(chǎn)，從而使產(chǎn)量和供給量增加；反之，該商品價格下跌，又會使其投入品轉(zhuǎn)入其他行業(yè)，從而使生產(chǎn)量和銷售量減少。上述兩種情況，供給富有彈性。如果投入品難以加入或脫離某種特殊行業(yè)，則供給缺乏彈性。故本題選B。18.【選擇題】關(guān)于基本分析法的主要內(nèi)容，下列說法不正確的是（??）。A.宏觀經(jīng)濟(jì)分析主要探討各經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)政策對證券價格的影響B(tài).公司分析是介于宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)和區(qū)域分析之間的中觀層次分析C.公司分析通過公司競爭能力等的分析，評估和預(yù)測證券的投資價值、價格及其未來變化的趨勢D.行業(yè)分析主要分析行業(yè)所屬的不同市場類型、所處的不同生命周期以及行業(yè)的業(yè)績對證券價格的影響正確答案：B參考解析：B項(xiàng)錯誤，行業(yè)和區(qū)域分析是介于宏觀經(jīng)濟(jì)分析與公司分析之間的中觀層次分析，而公司分析是微觀分析。19.【選擇題】一般來說，股東自由現(xiàn)金流主要來自于公司（）活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流。A.籌資B.投資C.商務(wù)D.經(jīng)營正確答案：D參考解析：股東自由現(xiàn)金流(FCFE)，指公司經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，在扣除公司業(yè)務(wù)發(fā)展的投資需求和對其他資本提供者的分配后，可分配給股東的現(xiàn)金流量。20.【選擇題】（）是每股價格與每股凈資產(chǎn)之間的比率。A.市凈率B.市售率C.本益比D.資產(chǎn)收益率正確答案：A參考解析：市凈率是每股價格與每股凈資產(chǎn)之間的比率。21.【選擇題】股價指數(shù)期貨普遍以下列哪一種方式交割？（??）A.現(xiàn)金交割B.依賣方?jīng)Q定將股票交給買方C.依買方?jīng)Q定以何種股票交割D.由交易所決定交割方式正確答案：A參考解析：股指期貨合約的交割普遍采用現(xiàn)金交割方式，即按照交割結(jié)算價，計算持倉者的盈虧，按此進(jìn)行資金的劃撥，了結(jié)所有未平倉合約。故本題選A。22.【選擇題】假定某投資者以940元的價格購買了面額為1000元，票面利率為10％，剩余期限為6年的債券，那么該投資者的當(dāng)期收益率為（）。A.14％B.8％C.10.6％D.15％正確答案：C參考解析：債券的年利息收入與買入債券的實(shí)際價格的比率就是當(dāng)期收益率。則該投資者的當(dāng)期收益率=1000×10％／940×100％=10.6％。23.【選擇題】1494年，意大利數(shù)學(xué)家（??）出版了名著《算術(shù)、幾何、比及比例概要》，書中部分章節(jié)系統(tǒng)論述了復(fù)式記賬法原理，作者也因此被稱為“會計學(xué)之父”。A.約翰·格蘭特B.弗蘭克·奈特C.克里斯蒂安·惠更斯D.盧卡·帕喬利正確答案：D參考解析：1494年，意大利數(shù)學(xué)家盧卡?帕喬利出版了《算術(shù)、幾何、比及比例概要》一書，其中部分章節(jié)系統(tǒng)論述了復(fù)式記賬法原理，帕喬利也因此被稱為“會計學(xué)之父”。帕喬利等早期會計學(xué)家發(fā)展出的資產(chǎn)、負(fù)債、資本等會計概念以及會計等式、會計報表、比例分析等會計分析工具和方法，在投資學(xué)理論發(fā)展中具有舉足輕重的地位。24.【選擇題】為建立回歸模型，將非穩(wěn)定時間序列化為穩(wěn)定序列，需要（??）。A.分差B.差分C.分解D.函數(shù)正確答案：B參考解析：作差分是把非平穩(wěn)過程轉(zhuǎn)換成平穩(wěn)過程常用的方法。非平穩(wěn)時間序列模型的特點(diǎn)：不具有特定的長期均值；方差和自協(xié)方差不具有時間不變性；理論上，序列自相關(guān)函數(shù)不隨滯后階數(shù)的增加而衰減。

25.【選擇題】在K線理論認(rèn)為（）是最重要的。A.開盤價B.收盤價C.最高價D.最低價正確答案：B參考解析：在K線理論的四個價格中，收盤價是最重要的。26.【選擇題】下述各項(xiàng)說法中與技術(shù)分析理論對量價關(guān)系的認(rèn)識不符的是（??）。A.股價跌破移動平均線，同時出現(xiàn)大成交量，是股價下跌的信號B.價升量不增，價格將持續(xù)上升C.恐慌性大量賣出后，往往是空頭的結(jié)束D.價格需要成交量的確認(rèn)正確答案：B參考解析：B項(xiàng)錯誤，股價創(chuàng)出新高，但量卻沒有突破，則此段股價漲勢令人懷疑，同時也是股價趨勢潛在反轉(zhuǎn)信號，量增價升的關(guān)系，才表示股價將繼續(xù)上升。27.【選擇題】外匯交易雙方達(dá)成買賣協(xié)議，約定在未來某一時間進(jìn)行外匯實(shí)際交割所使用的匯率是（??）。A.即期匯率B.遠(yuǎn)期匯率C.交割匯率D.套算匯率正確答案：B參考解析：外匯交易雙方達(dá)成買賣協(xié)議，約定在未來某一時間進(jìn)行外匯實(shí)際交割所使用的匯率是遠(yuǎn)期匯率。故本題選B。28.【選擇題】公司分析中最重要的是（）。A.公司經(jīng)營能力分析B.公司行業(yè)地位分析C.公司成本預(yù)測D.公司財務(wù)分析正確答案：D參考解析：公司分析中最重要的是財務(wù)狀況分析。財務(wù)報表通常被認(rèn)為是最能夠獲取有關(guān)公司信息的工具。29.【選擇題】()是貨幣隨時間的推移而發(fā)生的增值。A.貨幣的時間價值B.復(fù)利C.單利D.折現(xiàn)正確答案：A參考解析：貨幣的時間價值是貨幣隨時間的推移而發(fā)生的增值。30.【選擇題】3月5日，5月份和7月份鋁期貨價格分別是17500元/噸和17520元/噸，套利者預(yù)期價差將擴(kuò)大，最有可能獲利的情形是（??）。A.買入5月鋁期貨合約，同時買入7月鋁期貨合約B.賣出5月鋁期貨合約，同時賣出7月鋁期貨合約C.賣出5月鋁期貨合約，同時買入7月鋁期貨合約D.買入5月鋁期貨合約，同時賣出7月鋁期貨合約正確答案：C參考解析：根據(jù)買入套利，當(dāng)套利者預(yù)測價差將擴(kuò)大時，買入其中價格較高的合約，賣出價格較低的合約進(jìn)行套利將獲利。所以，套利者應(yīng)該賣出5月鋁期貨合約，同時買入7月鋁期貨合約。31.【選擇題】證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行發(fā)布證券研究報告與其他證券業(yè)務(wù)之間的（），防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券研究報告牟取不當(dāng)利益。A.自動回避制度B.隔離墻制度C.事前回避制度D.分類經(jīng)營制度正確答案：B參考解析：《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》對防范發(fā)布證券研究報告與證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)之間的利益沖突作出規(guī)定，該法規(guī)規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行發(fā)布證券研究報告與其他證券業(yè)務(wù)之間的隔離墻制度，防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券研究報告牟取不當(dāng)利益。故本題選B。32.【選擇題】下列關(guān)于期權(quán)執(zhí)行價格的描述，不正確的是（??）。A.對實(shí)值狀態(tài)的看漲期權(quán)來說，其他條件不變的情況下，執(zhí)行價格降低，期權(quán)內(nèi)涵價值增加B.對看跌期權(quán)來說，其他條件不變的情況下，當(dāng)標(biāo)的物的市場價格等于或高于執(zhí)行價格時，內(nèi)涵價值為零C.一般來說，執(zhí)行價格與標(biāo)的物的市場價格差額越大，時間價值就越小D.對看漲期權(quán)來說，標(biāo)的物價格超過執(zhí)行價格越多，內(nèi)涵價值越小正確答案：D參考解析：D項(xiàng)錯誤，看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值=標(biāo)的物的市場價格-執(zhí)行價格，標(biāo)的物價格超過執(zhí)行價格越多，內(nèi)涵價值越大。33.【選擇題】在宏觀經(jīng)濟(jì)分析中，總量分析法是（??）。A.動態(tài)分析B.靜態(tài)分析C.主要是動態(tài)分析，也包括靜態(tài)分析D.主要是靜態(tài)分析，也包括動態(tài)分析正確答案：C參考解析：總量分析主要是一種動態(tài)分析，因?yàn)樗饕芯靠偭恐笜?biāo)的變動規(guī)律。同時，總量分析也包括靜態(tài)分析，因?yàn)榭偭糠治霭疾焱粫r間內(nèi)各總量指標(biāo)的相互關(guān)系。故本題選C。34.【選擇題】利用行業(yè)的年度或月度指標(biāo)來預(yù)測未來一期或若干期指標(biāo)的分析方法是（）。A.線性回歸分析B.數(shù)理統(tǒng)計分析C.時間數(shù)列分析D.相關(guān)分析正確答案：C參考解析：這是時間數(shù)列分析的定義。

數(shù)理統(tǒng)計分析包括相關(guān)分析、一元線性回歸和時間數(shù)列分析。

一元線性回歸是對兩個具有相關(guān)關(guān)系的數(shù)量指標(biāo)進(jìn)行線性擬合獲得最佳直線回歸方程，從而在相關(guān)分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行指標(biāo)預(yù)測。

相關(guān)分析主要用于探索兩個數(shù)量指標(biāo)之間的依存關(guān)系。35.【選擇題】某企業(yè)發(fā)行2年期債券，每張面值1000元，票面利率10%，每年計息4次，到期一次還本付息，則該債券的終值為（??）元。A.925.6B.1000C.1218.40D.1260正確答案：C參考解析：該債券的終值：

（元）

式中：PV為本金（現(xiàn)值），i為每期利率，n為期數(shù)，m為年付息次數(shù)。36.【選擇題】某公司的流動比率是1.9，如果該公司用現(xiàn)金償還部分應(yīng)付賬款，則該公司的流動比率將會（??）。A.保持不變B.無法判斷C.變小D.變大正確答案：D參考解析：流動比率是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值，反映短期償債能力。該公司用現(xiàn)金償還應(yīng)付賬款，流動資產(chǎn)和流動負(fù)債減少相同的金額，由于該公司的流動比率為1.9＞1，所以，流動比率會變大。

37.【選擇題】由證券自身的內(nèi)在屬性或基本面因素決定，不受外界因素影響的相對客觀的是（）。A.市場價格B.遠(yuǎn)期價格C.內(nèi)在價值D.公允價值正確答案：C參考解析：內(nèi)在價值是一種相對“客觀”的價格，由證券自身的內(nèi)在屬性或者基本面因素決定，不受外在因素(比如短期供求關(guān)系變動、投資者情緒波動等)影響。38.【選擇題】發(fā)布對具體股票做出明確估值和投資評級的證券研究報告時，公司持有該股票達(dá)到相關(guān)上市公司已發(fā)行股份（??）以上的，應(yīng)當(dāng)在證券研究報告中向客戶披露本公司持有該股票的情況。A.1%B.5%C.10%D.3%正確答案：A參考解析：根據(jù)《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》第十二條，發(fā)布對具體股票做出明確估值和投資評級的證券研究報告時，公司持有該股票達(dá)到相關(guān)上市公司已發(fā)行股份1%以上的，應(yīng)當(dāng)在證券研究報告中向客戶披露本公司持有該股票的情況，并且在證券報告發(fā)布日及第二個交易日，不得進(jìn)行與證券研究報告觀點(diǎn)相反的交易。39.【選擇題】下列說法中錯誤的是（）。A.分析師通過自身分析研究得出的有關(guān)上市公司經(jīng)營狀況的判斷屬于內(nèi)幕信息B.公司調(diào)研是基本分析的重要環(huán)節(jié)C.公司調(diào)研的對象并不限于上市公司本身D.上市公司在接受調(diào)研的過程中不得披露任何未公開披露的信息正確答案：A參考解析：A項(xiàng)，分析師通過自身分析研究而得出的有關(guān)上市公司經(jīng)營狀況的判斷不屬內(nèi)幕信息，可以向客戶披露。40.【選擇題】下列說法中錯誤的是（）。A.行業(yè)分析是連接宏觀經(jīng)濟(jì)分析和上市公司分析的橋梁B.宏觀經(jīng)濟(jì)活動是行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的總和C.公司的投資價值并不因所處的行業(yè)不同而有明顯差異D.行業(yè)分析和公司分析是相輔相成的正確答案：C參考解析：公司的投資價值可能會由于所處行業(yè)不同而有明顯差異。因此行業(yè)是決定公司投資價值的重要因素之一。41.【組合型選擇題】根據(jù)1985年我國國家統(tǒng)計局對三大產(chǎn)業(yè)的分類，下列屬于第三產(chǎn)業(yè)的有()。

Ⅰ漁業(yè)

Ⅱ建筑業(yè)

Ⅲ房地產(chǎn)業(yè)

Ⅳ金融業(yè)A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：1985年，我國國家統(tǒng)計局明確劃分三大產(chǎn)業(yè)。把農(nóng)業(yè)(包括林業(yè)、牧業(yè)、漁業(yè)等)定義為第一產(chǎn)業(yè)；把工業(yè)(包括采掘業(yè)、制造業(yè)、自來水、電力、煤氣)和建筑業(yè)定義為第二產(chǎn)業(yè)；把第一、第二產(chǎn)業(yè)以外的各行業(yè)定義為第三產(chǎn)業(yè)。主要是指向全社會提供各種各樣勞務(wù)的服務(wù)性行業(yè)。具體包括交通運(yùn)輸業(yè)、郵電通信業(yè)、倉儲業(yè)、金融保險業(yè)、餐飲業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、社會服務(wù)業(yè)等。42.【組合型選擇題】關(guān)于IS—LM曲線，下列說法正確的有（??）。

Ⅰ如果投資并不取決于利率，IS曲線是垂直的

Ⅱ如果貨幣需求并不取決于利率，LM曲線是水平的

Ⅲ如果貨幣需求并不取決于收入，LM曲線是水平的

Ⅳ如果貨幣需求對利率極其敏感，LM曲線是垂直的A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：D參考解析：IS曲線方程可表示為：；LM曲線的方程可表示為：。Ⅱ項(xiàng)，如果貨幣需求并不取決于利率，LM曲線是垂直的；Ⅳ項(xiàng)，如果貨幣需求對利率極其敏感，利率的微小變動對貨幣需求影響巨大，LM曲線是水平的。43.【組合型選擇題】一般來說，關(guān)于買賣雙方對價格的認(rèn)同程度，下列說法正確的有（）。

Ⅰ、分歧大，成交量小，認(rèn)同程度小

Ⅱ、分歧大，成交量大，認(rèn)同程度大

Ⅲ、分歧小，成交量大，認(rèn)同程度大

Ⅳ、分歧小，成交量小，認(rèn)同程度小A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：一般說來，買賣雙方對價格的認(rèn)同程度通過成交量的大小得到確認(rèn)。認(rèn)同程度小，分歧大，成交量小；認(rèn)同程度大，分歧小，成交量大。44.【組合型選擇題】按照指標(biāo)變量的性質(zhì)和數(shù)列形態(tài)的不同，時間序列可以分為()。

Ⅰ平穩(wěn)性時間數(shù)列

Ⅱ趨勢性時間數(shù)列

Ⅲ隨機(jī)時間序列

Ⅳ非隨機(jī)時間序列A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：按照指標(biāo)變量的性質(zhì)和數(shù)列形態(tài)的不同，時間序列可以分為隨機(jī)時間序列和非隨機(jī)時間序列。45.【組合型選擇題】下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證的表述中，正確的有（）。

Ⅰ．認(rèn)股權(quán)證賦予投資者按規(guī)定的價格購買一定數(shù)量的公司普通股的權(quán)利

Ⅱ．認(rèn)股權(quán)證的理論價值等于認(rèn)股權(quán)證的市場價格與認(rèn)股權(quán)證認(rèn)購股票價格的差額

Ⅲ．當(dāng)可認(rèn)購股票市場價格給定時，認(rèn)股權(quán)證的市場價格越高，認(rèn)股權(quán)證的杠桿效應(yīng)越小

Ⅳ．認(rèn)股權(quán)證的市場價格波動會導(dǎo)致認(rèn)股權(quán)證發(fā)行公司普通股的市場價格更大幅度的波動A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：D參考解析：認(rèn)股權(quán)證是指公司發(fā)行的、約定持有人有權(quán)在履約期間內(nèi)或特定到期日按約定價格向本公司購買新股的有價證券。股票的市場價格與認(rèn)股權(quán)證的預(yù)購股票價格之間的差額就是認(rèn)股權(quán)證的理論價值。杠桿作用表現(xiàn)為認(rèn)股權(quán)證的市場價格要比其可認(rèn)購股票的市場價格上漲或下跌的速度快得多。杠桿作用=考察期期初可認(rèn)購股票市場價格／考察期期初認(rèn)股權(quán)證市場價格。46.【組合型選擇題】證券投資顧問服務(wù)和發(fā)布證券研究報告的區(qū)別在于（）。

Ⅰ.立場不同

Ⅱ.服務(wù)方式和內(nèi)容不同

Ⅲ.服務(wù)對象有所不同

Ⅳ.市場影響有所不同A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：證券投資顧問服務(wù)和發(fā)布證券研究報告的區(qū)別在于立場不同、服務(wù)方式和內(nèi)容不同、服務(wù)對象有所不同、市場影響有所不同。47.【組合型選擇題】收益現(xiàn)值法中的主要指標(biāo)有（??）。

Ⅰ成新率

Ⅱ收益額

Ⅲ折現(xiàn)率

Ⅳ收益期限A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：收益現(xiàn)值法是通過估算被評估資產(chǎn)未來預(yù)期收益并折算成現(xiàn)值，借以確定被評估資產(chǎn)價值的一種資產(chǎn)評估方法。

收益現(xiàn)值法中的主要指標(biāo)有三個，即收益額、折現(xiàn)率或本金化率、收益期限。48.【組合型選擇題】下列關(guān)于股指期貨合約乘數(shù)的說法中,正確的有()。

Ⅰ.合約乘數(shù)越大,股指期貨合約價值就越小

Ⅱ.合約乘數(shù)越大,股指期貨合約價值就越大

Ⅲ.一張股指期貨合約的合約價值用股指期貨指數(shù)點(diǎn)乘以某一既定的貨幣金額表示,這一既定的貨幣金額稱為合約乘數(shù)

Ⅳ.股票指數(shù)點(diǎn)越大,股指期貨合約價值越小A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：一張股指期貨合約的合約價值用股指期貨指數(shù)點(diǎn)乘以某一既定的貨幣金額表示,這一既定的貨幣金額稱為合約乘數(shù)。股票指數(shù)點(diǎn)越大,或合約乘數(shù)越大,股指期貨合約價值也就越大。49.【組合型選擇題】計算股票市盈率所需數(shù)據(jù)有（）。

Ⅰ．股利支付率

Ⅱ．股東權(quán)益

Ⅲ．每股收益

Ⅳ．每股市價A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：C參考解析：市盈率=每股市價／每股收益。50.【組合型選擇題】某投資者在800美分的價位，賣出了20手大豆的空頭合約，此時市場價格已經(jīng)跌到780美分，空頭合約如果現(xiàn)在平倉，則可以獲利。但是投資者想要先鎖定利潤，他應(yīng)該（??）。

Ⅰ買入看漲期權(quán)

Ⅱ賣出看漲期權(quán)

Ⅲ買入看跌期權(quán)

Ⅳ賣出看跌期權(quán)A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：空頭合約的賣方鎖定利潤實(shí)際上是為了應(yīng)付標(biāo)的物價格上升的風(fēng)險，可以通過買入看漲期權(quán)和賣出看跌期權(quán)來控制這種風(fēng)險。故本題選B。51.【組合型選擇題】下列各項(xiàng)中，屬于當(dāng)前中國人民銀行對社會融資總量的統(tǒng)計范圍的有（）。

Ⅰ．小額貸款公司貸款

Ⅱ．保險公司賠償支付

Ⅲ．委托貸款

Ⅳ．銀行承兌匯票A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：社會融資總量的內(nèi)涵主要體現(xiàn)在三個方面：(1)金融機(jī)構(gòu)通過資金運(yùn)用對實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供的全部資金支持，即金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的綜合運(yùn)用，主要包括人民幣各項(xiàng)貸款、外幣各項(xiàng)貸款、信托貸款、委托貸款、金融機(jī)構(gòu)持有的企業(yè)債券、非金融企業(yè)股票、保險公司的賠償和投資性房地產(chǎn)等。(2)實(shí)體經(jīng)濟(jì)利用規(guī)范的金融工具、在正規(guī)金融市場、通過金融機(jī)構(gòu)服務(wù)所獲得的直接融資，主要包括銀行承兌匯票、非金融企業(yè)股票籌資及企業(yè)債的凈發(fā)行等。(3)其他融資，主要包括小額貸款公司貸款、貸款公司貸款、產(chǎn)業(yè)基金投資等。52.【組合型選擇題】某人將1000元存入銀行，若利率為7%，下列結(jié)論正確的有（??）。

Ⅰ若按單利計息，3年后利息總額為210元

Ⅱ若按復(fù)利計息，3年后利息總額為1225.04元

Ⅲ若按單利計息，5年后其賬戶的余額為1350元

Ⅳ若按復(fù)利計息，5年后其賬戶的余額為1412.22元A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：A參考解析：Ⅰ項(xiàng)，按單利計算，3年后利息總額為C＝P×r×n＝1000×7%×3＝210（元）；Ⅱ項(xiàng)，按復(fù)利計息，3年后利息總額為C＝P（1＋r）^n－P＝1000×1.073－1000＝225.04（元）；Ⅲ項(xiàng)，按單利計息，5年后賬戶總額為S＝P（1＋r×n）＝1000×（1＋7%×5）＝1350（元）；Ⅳ項(xiàng)，按復(fù)利計息，5年后賬戶總額為S＝P（1＋r）^n＝1000×1.075＝1402.55（元）。53.【組合型選擇題】下列屬于公開有效信息的有（??）。

Ⅰ盈利預(yù)測

Ⅱ紅利發(fā)放

Ⅲ公司并購

Ⅳ交易量A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：半強(qiáng)有效市場是指證券價格不僅已經(jīng)反映了歷史價格信息，而且反映了當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開有效信息，例如盈利預(yù)測、紅利發(fā)放、股票分拆、公司并購等各種公告信息。交易量屬于歷史信息。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ項(xiàng)正確，本題選A。54.【組合型選擇題】行業(yè)分析的主要任務(wù)包括（??）。

Ⅰ預(yù)測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢，判斷行業(yè)投資價值

Ⅱ分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素及其影響力度

Ⅲ解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國民經(jīng)濟(jì)中的地位

Ⅳ揭示行業(yè)投資風(fēng)險A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：行業(yè)分析的主要任務(wù)1、解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國民經(jīng)濟(jì)中的地位；2、分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素及其在國民經(jīng)濟(jì)中的地位；3、判斷對行業(yè)影響的力度；4、預(yù)測并引導(dǎo)行業(yè)的未來發(fā)展趨勢；5、判斷行業(yè)投資價值；6、揭示行業(yè)投資風(fēng)險。

故本題選D。55.【組合型選擇題】可貸資金的供給曲線()傾斜，而可貸資金的需求曲線()傾斜。

Ⅰ向左上方

Ⅱ向右上方

Ⅲ向左下方

Ⅳ向右下方A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：D參考解析：可貸資金的供給曲線向右上方傾斜，而可貸資金的需求曲線向右下方傾斜。56.【組合型選擇題】股價的移動是有規(guī)律地運(yùn)行的，證券市場中的勝利者往往是在（）采取行動而獲得收益的。

Ⅰ.原來的平衡快要打破之前

Ⅱ.新的平衡形成之后

Ⅲ.原來的平衡打破過程中

Ⅳ.原來的平衡打破之后A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：證券市場中的勝利者往往是在原來的平衡快要打破之前或者是在打破的過程中采取行動而獲得收益的。如果原平衡已經(jīng)打破，新的平衡已經(jīng)找到，這時才開始行動，就已經(jīng)晚了。57.【組合型選擇題】關(guān)于量價關(guān)系變化規(guī)律，下列表述正確的有（）。

Ⅰ、當(dāng)價格下跌時，成交量繼續(xù)增加，價格的下跌趨勢會改變

Ⅱ、當(dāng)價格上升時，成交量不再增加，價格的上升趨勢可能會改變

Ⅲ、當(dāng)價格下跌時，成交量萎縮到一定程度就不再萎縮，價格的下跌趨勢可能會改變

Ⅳ、當(dāng)價格上升時，成交量繼續(xù)增加，價格的上升趨勢會繼續(xù)A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：當(dāng)價格上升時，成交量不再增加，意味著價格得不到買方確認(rèn)，價格的上升趨勢就將會改變；反之，當(dāng)價格下跌時，成交量萎縮到一定程度就不再萎縮，意味著賣方不再認(rèn)同價格繼續(xù)往下降了，價格下跌趨勢就將會改變。58.【組合型選擇題】關(guān)于突破缺口，下列說法正確的有（??）。

Ⅰ常表現(xiàn)出激烈的價格運(yùn)動

Ⅱ往往伴隨有較大的成交量

Ⅲ一般預(yù)示行情走勢將要發(fā)生重大變化

Ⅳ通常是一個重要的交易信號A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：突破缺口是證券價格向某一方向急速運(yùn)動，跳出原有形態(tài)所形成的缺口。突破缺口蘊(yùn)含較強(qiáng)的動能，常常表現(xiàn)為激烈的價格運(yùn)動，具有極大的分析意義，一般預(yù)示行情走勢將要發(fā)生重大變化。突破缺口的形成在很大程度上取決于成交量的變化情況，特別是向上的突破缺口。若突破時成交量明顯增大，且缺口未被封閉(至少未完全封閉)，則這種突破形成的缺口是真突破缺口。若突破時成交量未明顯增大，或成交量雖大，但缺口短期內(nèi)很快就被封閉，則這缺口很可能是假突破缺口。故本題選D。59.【組合型選擇題】下列關(guān)于不同風(fēng)險偏好型投資者的描述，正確的有（??）。

Ⅰ風(fēng)險厭惡型投資者會放棄風(fēng)險溢價為零的投資組合

Ⅱ風(fēng)險中性型投資者只根據(jù)期望收益率來判斷風(fēng)險預(yù)期

Ⅲ風(fēng)險偏好型投資者樂意參加風(fēng)險溢價為零的投資組合

Ⅳ隨著風(fēng)險厭惡程度的不斷增加，投資者愿意為保險付出的保費(fèi)越低A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：C參考解析：Ⅳ項(xiàng)，隨著風(fēng)險厭惡程度的不斷增加，投資者所要求的風(fēng)險補(bǔ)償越高，所以，愿意為保險付出的保費(fèi)越高。60.【組合型選擇題】以下關(guān)于行業(yè)所處的生命周期階段的說法，正確的有（??）。

Ⅰ太陽能、某些遺傳工程等行業(yè)正處于行業(yè)生命周期的幼稚期

Ⅱ電子信息、生物醫(yī)藥等行業(yè)已進(jìn)入成熟期階段

Ⅲ石油冶煉、超級市場等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長期

Ⅳ煤炭開采、自行車等行業(yè)已進(jìn)入衰退期A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅱ項(xiàng)錯誤，電子信息（電子計算機(jī)及軟件、通信）、生物醫(yī)藥等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長期階段；

Ⅲ項(xiàng)錯誤，石油冶煉、超級市場和電力等行業(yè)已進(jìn)入成熟期。

Ⅰ、Ⅳ項(xiàng)正確，故本題選B。61.【組合型選擇題】首批股權(quán)分置改革的試點(diǎn)公司有（）。

Ⅰ、三一重工

Ⅱ、紫江企業(yè)

Ⅲ、清華同方

Ⅳ、金牛能源A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：A參考解析：考察首批股權(quán)分置改革的試點(diǎn)公司。

中國證監(jiān)會于2005年4月29日發(fā)布了《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》，標(biāo)志著股權(quán)分置改革正式啟動。三一重工、紫江企業(yè)、清華同方和金牛能源4家上市公司成為首批股權(quán)分置改革的試點(diǎn)公司。除清華同方外，其他3家商市公司順利通過股權(quán)分置改革，實(shí)現(xiàn)全流通。62.【組合型選擇題】隨著改革開放的不斷深入，我國投資主體呈現(xiàn)多元化趨勢，主要包括（）。

Ⅰ、政府投資

Ⅱ、人力資源投資

Ⅲ、外商投資

Ⅳ、企業(yè)投資A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：隨著我國改革開放的不斷深入，投資主體呈現(xiàn)出多元化的趨勢，主要包括政府投資、企業(yè)投資和外商投資。63.【組合型選擇題】（??）是指在某個交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時在另一個交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機(jī)分別在兩個交易所同時對沖所持有的合約而獲利。

Ⅰ跨期套利

Ⅱ跨月套利

Ⅲ跨市套利

Ⅳ市場間套利A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：價差交易根據(jù)選擇的期貨合約不同，可分為跨期套利、跨品種套利和跨市套利?？缡刑桌址Q市場間套利，指在某個交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機(jī)分別在兩個交易所同時對沖所持有的合約而獲利。

64.【組合型選擇題】DW檢驗(yàn)的假設(shè)條件有（??）。

Ⅰ回歸模型不含有滯后自變量作為解釋變量

Ⅱ隨機(jī)擾動項(xiàng)滿足

Ⅲ回歸模型含有不為零的截距項(xiàng)

Ⅳ回歸模型不含有滯后因變量作為解釋變量A.Ⅱ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：DW檢驗(yàn)假設(shè)條件為：解釋變量X為非隨機(jī)變量，隨機(jī)擾動項(xiàng)滿足一階自回歸形式,回歸模型中不應(yīng)含有滯后因變量作為解釋變量，且回歸模型含有不為零的截距項(xiàng)。

Ⅰ項(xiàng)“自變量”表述錯誤，Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)表述正確，故本題選D。65.【組合型選擇題】最常見的時間數(shù)列預(yù)測方法有()。

Ⅰ趨勢外推法

Ⅱ移動平均預(yù)測法

Ⅲ加權(quán)平均預(yù)測法

Ⅳ指數(shù)平滑法A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：A參考解析：最常見的時間數(shù)列預(yù)測方法有趨勢外推法、移動平均法與指數(shù)平滑法等。66.【組合型選擇題】對于利用期貨產(chǎn)品的套期保值，下列表述正確的有（）。

Ⅰ．套期保值是一種以規(guī)避期貨價格風(fēng)險為目的的交易行為

Ⅱ．套期保值可以規(guī)避利率風(fēng)險

Ⅲ．套期保值可以規(guī)避信用風(fēng)險

Ⅳ．套期保值可以規(guī)避匯率風(fēng)險A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：Ⅰ項(xiàng)，套期保值是以規(guī)避現(xiàn)貨風(fēng)險為目的的期貨交易行為。Ⅲ項(xiàng)，套期保值可以規(guī)避利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險，但無法規(guī)避信用風(fēng)險。67.【組合型選擇題】證券研究報告合規(guī)審查應(yīng)當(dāng)涵蓋（??）。

Ⅰ人員資質(zhì)

Ⅱ信息來源

Ⅲ風(fēng)險提示

Ⅳ交易類型A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：根據(jù)《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》，經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全證券研究報告發(fā)布前的合規(guī)審查機(jī)制,細(xì)化合規(guī)審查的目標(biāo)、程序和崗位職責(zé),建立清晰的審查清單和工作底稿,列明審查工作應(yīng)當(dāng)涵蓋的內(nèi)容。通過合理的流程安排避免審查工作流于形式,并確保審查意見得到回應(yīng)和有效落實(shí)。證券研究報告應(yīng)當(dāng)由公司合規(guī)部門或者研究部門、研究子公司的專職人員進(jìn)行合規(guī)審查。合規(guī)審查應(yīng)當(dāng)涵蓋人員資質(zhì)、信息來源、風(fēng)險提示等內(nèi)容,重點(diǎn)關(guān)注證券研究報告可能涉及的利益沖突事項(xiàng)。68.【組合型選擇題】經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇階段時，將會出現(xiàn)()。

Ⅰ產(chǎn)出增加

Ⅱ價格上漲

Ⅲ利率上升

Ⅳ就業(yè)增加A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：經(jīng)濟(jì)周期是一個連續(xù)不斷的過程。經(jīng)濟(jì)繁榮階段，產(chǎn)出、價格、利率、就業(yè)不斷上升直至某個高峰；經(jīng)濟(jì)衰退階段，產(chǎn)出、產(chǎn)品銷售、利率、就業(yè)率開始下降，直至某個低谷即經(jīng)濟(jì)蕭條階段；經(jīng)濟(jì)重新復(fù)蘇階段，價格上漲，利率上升，就業(yè)增加，產(chǎn)出增加，進(jìn)入一個新的經(jīng)濟(jì)周期。69.【組合型選擇題】流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，其影響因素有（??）。

Ⅰ營業(yè)收入

Ⅱ營業(yè)利潤

Ⅲ流動資產(chǎn)

Ⅳ財務(wù)費(fèi)用A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式為：，公式中的平均流動資產(chǎn)是資產(chǎn)負(fù)債表中的流動資產(chǎn)期初數(shù)與期末數(shù)合計的平均數(shù)。

Ⅰ、Ⅲ項(xiàng)正確，故本題選B。70.【組合型選擇題】反轉(zhuǎn)突破形態(tài)包括（??）。

Ⅰ圓弧頂

Ⅱ三重頂

Ⅲ頭肩底

Ⅳ雙重頂A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：反轉(zhuǎn)突破形態(tài)主要有頭肩形態(tài)、雙重頂（底）形態(tài)、三重頂(底)形態(tài)、圓弧頂（底）形態(tài)、喇叭形以及V形反轉(zhuǎn)形態(tài)等多種形態(tài)。故本題選D。71.【組合型選擇題】影響股票投資價值的內(nèi)部因素主要包括（）。

Ⅰ、公司凈資產(chǎn)

Ⅱ、盈利水平

Ⅲ、股利政策

Ⅳ、資產(chǎn)重組A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：影響股票投資價值的內(nèi)部因素包括公司凈資產(chǎn)；公司盈利水平；公司股利政策；股份分割；增資、減資；公司資產(chǎn)重組。72.【組合型選擇題】關(guān)于賣出看漲期權(quán)，下列說法正確的有（??）。

Ⅰ當(dāng)標(biāo)的物市場價格小于執(zhí)行價格時，賣方風(fēng)險隨著標(biāo)的物價格下跌而增加

Ⅱ標(biāo)的物價格窄幅整理對其有利

Ⅲ當(dāng)標(biāo)的物市場價格大于執(zhí)行價格時，賣方風(fēng)險隨著標(biāo)的物價格上漲而增加

Ⅳ標(biāo)的物價格大幅震蕩對其有利A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：Ⅰ項(xiàng)錯誤，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格小于執(zhí)行價格時，看漲期權(quán)的賣方處于盈利狀態(tài)，期權(quán)的買方會放棄行權(quán)，賣方盈利為權(quán)利金；

Ⅳ項(xiàng)錯誤，標(biāo)的資產(chǎn)價格大幅震蕩對期權(quán)的買方有利。

Ⅱ、Ⅲ項(xiàng)正確，故本題選C。73.【組合型選擇題】當(dāng)前技術(shù)進(jìn)步的行業(yè)特征包括()。

Ⅰ技術(shù)進(jìn)步速度加快，周期明顯縮短，產(chǎn)品更新?lián)Q代頻繁

Ⅱ研發(fā)活動的投入強(qiáng)度成為劃分高技術(shù)群類和衡量產(chǎn)業(yè)競爭力的標(biāo)尺

Ⅲ以信息通信技術(shù)為核心的高新技術(shù)成為21世紀(jì)國家產(chǎn)業(yè)競爭力的決定性因素之一

Ⅳ信息技術(shù)的擴(kuò)散與應(yīng)用引起相關(guān)行業(yè)的技術(shù)革命，并加速改造著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：當(dāng)前技術(shù)進(jìn)步的行業(yè)特征包括：

①以信息通信技術(shù)為核心的高新技術(shù)成為21世紀(jì)國家產(chǎn)業(yè)競爭力的決定性因素之一；

②信息技術(shù)的擴(kuò)散與應(yīng)用引起相關(guān)行業(yè)的技術(shù)革命，并加速改造著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)；

③研發(fā)活動的投入強(qiáng)度成為劃分高技術(shù)群類和衡量產(chǎn)業(yè)競爭力的標(biāo)尺；

④技術(shù)進(jìn)步速度加快，周期明顯縮短，產(chǎn)品更新?lián)Q代頻繁。

Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)正確，故本題選D。74.【組合型選擇題】宏觀分析所需的有效資料一般包括（??）等。

Ⅰ、一般生產(chǎn)統(tǒng)計資料

Ⅱ、金融物價生產(chǎn)資料

Ⅲ、貿(mào)易統(tǒng)計資料

Ⅳ、每年國民收入統(tǒng)計與景氣動向A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：A參考解析：宏觀分析信息包括政府的重點(diǎn)經(jīng)濟(jì)政策與措施、一般生產(chǎn)統(tǒng)計資料、金融物價統(tǒng)計資料、貿(mào)易統(tǒng)計資料、每年國民收入統(tǒng)計與景氣動向、突發(fā)性非經(jīng)濟(jì)因素等。75.【組合型選擇題】證券分析師應(yīng)當(dāng)保持獨(dú)立性，不因（??）等利益相關(guān)者的不當(dāng)要求而放棄自己的獨(dú)立立場。

Ⅰ公司內(nèi)部其他部門

Ⅱ資產(chǎn)管理公司

Ⅲ證券發(fā)行人

Ⅳ上市公司A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：根據(jù)《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》第五條，證券分析師應(yīng)當(dāng)保持獨(dú)立性，不因所在公司內(nèi)部其他部門、證券發(fā)行人、上市公司、基金管理公司、資產(chǎn)管理公司等利益相關(guān)者的不當(dāng)要求而放棄自己的獨(dú)立立場。76.【組合型選擇題】已知汽油市場上的供求為，需求：Qd=150-50Pd，供給：Qs=60+40Ps，則下列選項(xiàng)正確的有（）。

Ⅰ．市場上的均衡價格是P=1

Ⅱ．市場上的均衡數(shù)量是Q=100

Ⅲ．若政府對每單位產(chǎn)品征收0．5單位的稅收，此時Pd=13／18，Ps=11／9

Ⅳ．政府征稅后，社會總福利增加A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：市場均衡時，供給等于需求，即Qd=Qs，由此可得：150-50Pd=60+40Ps，解得，Q=100，P=1。如果政府對每單位產(chǎn)品征收0．5單位的稅收，市場均衡時供給等于需求的條件成立，即：150-50Pd=60+40Ps。此外，征稅后，消費(fèi)者支付的價格不再等于廠商實(shí)際收到的價格，他們之間的差值等于稅收t，即：Pd-Ps=0．5。聯(lián)立兩個式子解得：Pd=11／9，Ps=13／18。政府征稅后，社會存在凈損失。77.【組合型選擇題】在半強(qiáng)式有效市場中，下列描述錯誤的有（）。

Ⅰ．技術(shù)分析無助于判斷股價走勢

Ⅱ．小公司股票比大公司股票能持續(xù)性產(chǎn)生更高的風(fēng)險調(diào)整收益

Ⅲ．低市盈率股票能夠長期獲得正的超常收益率

Ⅳ．掌握內(nèi)幕消息的投資者能夠獲取超額收益A.Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：半強(qiáng)有效市場是指證券價格不僅已經(jīng)反映了歷史價格信息，而且反映了當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開有效信息，例如盈利預(yù)測、紅利發(fā)放、股票分拆、公司并購等各種公告信息。因此，如果市場是半強(qiáng)有效的，市場參與者就不可能從任何公開信息中獲取超額利潤，這意味著基本面分析方法無效。由于半強(qiáng)式有效市場沒有反映內(nèi)部信息，所以可以利用非公開信息獲取超額收益。78.【組合型選擇題】預(yù)計某公司今年末每股收益為2元，每股股息支付率為90%，并且該公司以后每年每股股利將以5%的速度增長。如果某投資者希望內(nèi)部收益率不低于10%，那么，（??）。

Ⅰ他在今年年初購買該公司股票的價格應(yīng)小于18元

Ⅱ他在今年年初購買該公司股票的價格應(yīng)大于38元

Ⅲ他在今年年初購買該公司股票的價格應(yīng)不超過36元

Ⅳ該公司今年年末每股股利為1.8元A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：該公司今年年末的每股股利＝2×90%=1.8（元），

投資者希望內(nèi)部收益率不低于10%，則其在今年年初購買股票的價格應(yīng)該不超過：1.8/（10%-5%）=36（元）。

Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)正確，故本題選D.79.【組合型選擇題】下列關(guān)于行業(yè)景氣指數(shù)的說法，正確的有()。

Ⅰ是采用定量的方法綜合反映某一特定調(diào)查群體所處狀態(tài)的一種指標(biāo)

Ⅱ是描述行業(yè)發(fā)展、變動的指標(biāo)

Ⅲ是一種綜合指數(shù)

Ⅳ房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)就是一種反映房地產(chǎn)發(fā)展景氣狀況的綜合指數(shù)A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：景氣指數(shù)是采用定量的方法綜合反映某一特定調(diào)查群體或某一社會經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象所處的狀態(tài)或發(fā)展趨勢的一種指標(biāo)。行業(yè)景氣指數(shù)是能夠反映行業(yè)變動趨勢的一種綜合指數(shù)。80.【組合型選擇題】采用重置成本法對資產(chǎn)進(jìn)行評估的理論依據(jù)是（）。

Ⅰ.資產(chǎn)的價值取決于資產(chǎn)的成本

Ⅱ.資產(chǎn)的價值是一個變量

Ⅲ.資產(chǎn)的價值不是一個變量

Ⅳ.資產(chǎn)的價值取決于市場的成本A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：本題考查采用重置成本法對資產(chǎn)進(jìn)行評估的理論依據(jù)。采用重置成本法對資產(chǎn)進(jìn)行評估的理論依據(jù)是：

(1)資產(chǎn)的價值取決于資產(chǎn)的成本。資產(chǎn)的原始成本越高，資產(chǎn)的原始價值越大，反之則小，兩者在質(zhì)和量的內(nèi)涵上是一致的。

(2)資產(chǎn)的價值是一個變量。81.【組合型選擇題】在使用基本分析、技術(shù)分析以及量化分析方法進(jìn)行證券投資分析時，應(yīng)注意（）等。

Ⅰ．各方法的適用范圍

Ⅱ．各方法的結(jié)合使用

Ⅲ．方法的直觀性

Ⅳ．方法的復(fù)雜性A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：D參考解析：證券分析師進(jìn)行證券投資分析時，應(yīng)當(dāng)注意每種方法的適用范圍及各種方法的結(jié)合使用。82.【組合型選擇題】行業(yè)市場結(jié)構(gòu)分類的依據(jù)是（）。

Ⅰ、該行業(yè)中企業(yè)數(shù)量的多少

Ⅱ、該行業(yè)進(jìn)入限制程度

Ⅲ、該行業(yè)的產(chǎn)品差別

Ⅳ、該行業(yè)市場的空間A.Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：

根據(jù)行業(yè)中企業(yè)數(shù)量的多少、進(jìn)入限制程度和產(chǎn)品差別,行業(yè)基本上可以分為四種市場結(jié)構(gòu),即完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷、完全壟斷。83.【組合型選擇題】資本市場中，縱坐標(biāo)是總期望報酬率、橫坐標(biāo)是總標(biāo)準(zhǔn)差，總期望報酬率=Q×風(fēng)險組合的期望報酬率+(1-Q)×無風(fēng)險利率，總標(biāo)準(zhǔn)差=Q×風(fēng)險組合的標(biāo)準(zhǔn)差，則()。

Ⅰ當(dāng)Q=1時，總期望報酬率=風(fēng)險組合的期望報酬率，總標(biāo)準(zhǔn)差>風(fēng)險組合的標(biāo)準(zhǔn)差

Ⅱ當(dāng)Q=1時，總期望報酬率=風(fēng)險組合的期望報酬率，總標(biāo)準(zhǔn)差=風(fēng)險組合的標(biāo)準(zhǔn)差

Ⅲ當(dāng)Q=0時，總期望報酬率=無風(fēng)險利率，總標(biāo)準(zhǔn)差=0

Ⅳ當(dāng)Q=0時，總期望報酬率=無風(fēng)險利率，總標(biāo)準(zhǔn)差=1A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：C參考解析：資本市場線中，縱坐標(biāo)是總期望報酬率、橫坐標(biāo)是總標(biāo)準(zhǔn)差，根據(jù)公式，總期望報酬率=Q×風(fēng)險組合的期望報酬率+(1-Q)×無風(fēng)險利率，總標(biāo)準(zhǔn)差=Q×風(fēng)險組合的標(biāo)準(zhǔn)差，

可知：

當(dāng)Q=1時，總期望報酬率=風(fēng)險組合的期望報酬率，總標(biāo)準(zhǔn)差=風(fēng)險組合的標(biāo)準(zhǔn)差；

當(dāng)Q=0時，總期望報酬率=無風(fēng)險利率，總標(biāo)準(zhǔn)差=0。

Ⅱ、Ⅲ項(xiàng)正確，本題選C。84.【組合型選擇題】自相關(guān)問題的存在，主要原因有（??）。

Ⅰ經(jīng)濟(jì)變量的慣性

Ⅱ回歸模型的形式設(shè)定存在錯誤

Ⅲ回歸模型中漏掉了重要解釋變量

Ⅳ兩個以上的自變量彼此相關(guān)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：Ⅳ項(xiàng)屬于多重共線性的原因。除了上述Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ三項(xiàng)外，自相關(guān)問題的存在主要原因還有對數(shù)據(jù)加工整理而導(dǎo)致誤差項(xiàng)之間產(chǎn)生自相關(guān)。85.【組合型選擇題】下列各項(xiàng)中，屬于經(jīng)營活動中的關(guān)聯(lián)交易形式有（）。

Ⅰ、合作投資

Ⅱ、信用擔(dān)保

Ⅲ、資金占用

Ⅳ、費(fèi)用負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)嫁A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：關(guān)聯(lián)交易常見形式有關(guān)聯(lián)購銷，資產(chǎn)租賃，擔(dān)保，托管經(jīng)營、承包經(jīng)營等管理方面的合同，關(guān)聯(lián)方共同投資。86.【組合型選擇題】以行業(yè)的集中度為劃分標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)業(yè)市場結(jié)構(gòu)可以粗分為（??）。

Ⅰ寡占型

Ⅱ競爭型

Ⅲ極高寡占型

Ⅳ低集中寡占型A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：根據(jù)美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家貝恩和日本通產(chǎn)省對產(chǎn)業(yè)集中度的劃分標(biāo)準(zhǔn)，將產(chǎn)業(yè)市場結(jié)構(gòu)粗分為寡占型和競爭型兩類。其中，寡占型又細(xì)分為極高寡占型和低集中寡占型；競爭型又細(xì)分為低集中競爭型和分散競爭型。87.【組合型選擇題】財政赤字的彌補(bǔ)方法包括（??）。

Ⅰ增加國債的發(fā)行

Ⅱ增加轉(zhuǎn)移支付

Ⅲ向銀行借款

Ⅳ減少稅收A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：C參考解析：財政赤字或結(jié)余是宏觀調(diào)控中應(yīng)用最普遍的一個經(jīng)濟(jì)變量。財政發(fā)生赤字的時候有兩種彌補(bǔ)方式：①通過向銀行借款來彌補(bǔ)；②通過舉債即發(fā)行國債來彌補(bǔ)。88.【組合型選擇題】套期保值與期現(xiàn)套利的區(qū)別包括()。

Ⅰ.方向不同

Ⅱ.兩者的目的不同

Ⅲ.兩者在現(xiàn)貨市場上所處的地位不同

Ⅳ.操作方式及價位觀念不同A.I、II、ⅢB.I、II、IVC.Ⅱ、Ⅲ、IVD.I、II、Ⅲ、IV正確答案：C參考解析：從形式上看,套期保值與期現(xiàn)套利有很多相似之處。比如,同樣是在期貨市場和現(xiàn)貨市場進(jìn)行交易,同樣是方向相反,數(shù)量相等,甚至同樣是時間上同步。但兩者仍有一定的區(qū)別,主要表現(xiàn)在以下幾個方面:(1)兩者在現(xiàn)貨市場上上所處的地位不同。(2)兩者的目的不同。(3)操作方式及價位觀念不同。89.【組合型選擇題】2010年10月12日，為進(jìn)一步規(guī)范投資者咨詢業(yè)務(wù)，中國證監(jiān)會頒布了（）。

Ⅰ.《證券投資顧問業(yè)務(wù)風(fēng)險揭示書必備條款》

Ⅱ.《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》

Ⅲ.《關(guān)于證券投資顧問和證券分析師注冊登記有關(guān)事宜的通知》

Ⅳ.《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：D參考解析：2010年10月12日，中國證監(jiān)會同時頒布了《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》和《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》，明確了證券投資顧問和發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)是證券投資咨詢業(yè)務(wù)的兩類基本形式。90.【組合型選擇題】風(fēng)險評價是在（??）的基礎(chǔ)上，對風(fēng)險發(fā)生的概率、損失程度，結(jié)合其他因素進(jìn)行全面考慮，評估發(fā)生風(fēng)險的可能性及危害程度。

Ⅰ風(fēng)險處置

Ⅱ風(fēng)險識別

Ⅲ風(fēng)險判斷

Ⅳ風(fēng)險估測A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：D參考解析：風(fēng)險評價是在風(fēng)險識別和風(fēng)險估測的基礎(chǔ)上，結(jié)合其他因素對風(fēng)險發(fā)生的概率、損失程度進(jìn)行全面考慮，評估發(fā)生風(fēng)險的可能性及危害程度，并與公認(rèn)的安全指標(biāo)相比較，以衡量風(fēng)險的程度，并決定是否需要采取相應(yīng)的措施的過程。

Ⅱ、Ⅳ項(xiàng)正確，故本題選D。91.【組合型選擇題】從股東的角度看，在公司全部資本利潤率超過因借款而支付的利息率時，（??）。

Ⅰ舉債不會增加收益

Ⅱ舉債會增加收益

Ⅲ可以適當(dāng)增加負(fù)債

Ⅳ可以適當(dāng)減少負(fù)債A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：C參考解析：當(dāng)公司全部資本利潤率超過因借款而支付的利息率時，公司舉債所得的利潤會大于利息支出，股東所得的利潤會增大，股東可適當(dāng)增加負(fù)債。

Ⅱ、Ⅲ項(xiàng)正確，本題選C。92.【組合型選擇題】一個市場的需求函數(shù)為：P(Q)=100-2Q，企業(yè)的成本函數(shù)為：C(Q)=4Q，下列說法正確的有()。

Ⅰ若該市場為完全競爭市場．則均衡價格P=4，均衡產(chǎn)量為48

Ⅱ當(dāng)市場上有2個企業(yè)時，若處于古諾均衡，則均衡價格是36

Ⅲ當(dāng)市場上有2個企業(yè)時，若處于斯塔克爾伯格均衡，則均衡價格為36

Ⅳ當(dāng)市場上有2個企業(yè)時，若達(dá)成卡特爾均衡，則兩個企業(yè)都沒有違約動機(jī)A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：A參考解析：Ⅰ項(xiàng)，若市場為完全競爭市場，根據(jù)C(Q)=4Q可得，MC=AVC=4，則均

93.【組合型選擇題】下列各項(xiàng)說法中，錯誤的是（）。

Ⅰ.提高利率對股價上漲有負(fù)面影響

Ⅱ.實(shí)行保值補(bǔ)貼儲蓄政策，對股指上漲有積極影響

Ⅲ.本幣貶值對本國股價上漲有積極影響

Ⅳ.緊縮銀根對股價上漲有負(fù)面影響A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：C參考解析：緊縮銀根會導(dǎo)致利率上升，利率的上升又會使得上市公司籌資成本增加，進(jìn)而使其利潤降低，股價下跌。本幣貶值一般會使得本國股價下跌，而保值補(bǔ)貼儲蓄政策對股價上漲有著負(fù)面的影響。94.【組合型選擇題】形成壟斷競爭市場的條件包括（）。

Ⅰ．廠商人數(shù)較多，彼此競爭

Ⅱ．存在產(chǎn)品差別，但是產(chǎn)品之間都是非常接近的替代品

Ⅲ．廠商進(jìn)出行業(yè)比較容易

Ⅳ．信息完全充分A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：形成壟斷競爭市場的條件是：(1)廠商人數(shù)較多，彼此競爭。(2)存在產(chǎn)品差別，但是產(chǎn)品之間都是非常接近的替代品。(3)廠商進(jìn)出行業(yè)比較容易。95.【組合型選擇題】公司在計算稀釋每股收益時，應(yīng)考慮()，按照其稀釋程度從大到小的順序計入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達(dá)到最小值。

Ⅰ所有稀釋性潛在普通股對歸屬于公司普通股股東的凈利潤

Ⅱ扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤及加權(quán)平均股數(shù)的影響

Ⅲ報告期因公積金轉(zhuǎn)增股本或股票股利分配等增加股份數(shù)

Ⅳ報告期因發(fā)行新股或債轉(zhuǎn)股等增加股份數(shù)A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：A參考解析：公司在計算稀釋每股收益時，應(yīng)考慮所有稀釋性潛在普通股對歸屬于公司普通股股東的凈利潤、或扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤及加權(quán)平均股數(shù)的影響，按照其稀釋程度從大到小的順序計入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達(dá)到最小值。Ⅰ、Ⅱ項(xiàng)正確，本題選A。96.【組合型選擇題】就債券或優(yōu)先股而言，其安全邊際通常代表（??）。

Ⅰ盈利能力超過利率或者必要紅利率

Ⅱ企業(yè)價值超過其優(yōu)先索償權(quán)的部分

Ⅲ計算出的內(nèi)在價值高于市場價格的部分

Ⅳ特定年限內(nèi)預(yù)期收益或紅利超過正常利息率的部分A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：Ⅲ項(xiàng)錯誤。安全邊際是指證券的市場價格低于其內(nèi)在價值的部分，任何投資活動均以之為基礎(chǔ)。

Ⅰ、Ⅱ項(xiàng)正確，就債券或優(yōu)先股而言，它通常代表盈利能力超過利率或者必要紅利率，或者代表企業(yè)價值超過其優(yōu)先索償權(quán)的部分；

Ⅳ項(xiàng)錯誤，對普通股而言，它代表了計算出的內(nèi)在價值高于市場價格的部分，或者特定年限內(nèi)預(yù)期收益或紅利超過正常利息率的部分。

Ⅰ、Ⅱ項(xiàng)正確，故本題選A。97.【組合型選擇題】影響長期償債能力的其他因素包括（??）。

Ⅰ長期租賃

Ⅱ擔(dān)保責(zé)任

Ⅲ或有項(xiàng)目

Ⅳ經(jīng)濟(jì)波動A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：D參考解析：長期償債能力是指公司償付到期長期債務(wù)的能力。影響企業(yè)長期償債能力的其他因素包括長期租賃、擔(dān)保責(zé)任和或有項(xiàng)目。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ項(xiàng)正確，故本題選D。98.【組合型選擇題】證券研究報告應(yīng)當(dāng)由（）進(jìn)行合規(guī)審查。

Ⅰ、證券業(yè)協(xié)會

Ⅱ、公司合規(guī)部門

Ⅲ、研究子公司的合規(guī)人員

Ⅳ、研究部門的合規(guī)人員A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：證券研究報告應(yīng)當(dāng)由公司合規(guī)部門或者研究部門、研究子公司的合規(guī)人員進(jìn)行合規(guī)審查。99.【組合型選擇題】關(guān)于技術(shù)支撐和壓力，以下說法正確的是()。

Ⅰ支撐線和壓力線的作用是阻止或暫時阻止股價朝一個方向繼續(xù)運(yùn)動

Ⅱ支撐線和壓力線是不可以相互轉(zhuǎn)化的

Ⅲ支撐線和壓力線有被突破的可能

Ⅳ支撐線和壓力線的確認(rèn)都是人為的A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：A參考解析：支撐線和壓力線的作用是阻止或暫時阻止股價朝一個方向繼續(xù)運(yùn)動。支撐線起阻止股價繼續(xù)下跌的作用；壓力線起阻止股價繼續(xù)上升的作用。支撐線和壓力線存在被突破的可能，不足以長久地阻止股價保持原來的變動方向。每一條支撐線和壓力線的確認(rèn)都是人為進(jìn)行的。Ⅱ項(xiàng)，支撐線和壓力線是可以相互轉(zhuǎn)化。100.【組合型選擇題】下列各項(xiàng)中，（）等因素的存在減弱公司的變現(xiàn)能力。

Ⅰ、因爭議而未繳納的稅款

Ⅱ、售后產(chǎn)品被發(fā)現(xiàn)存在安全隱患

Ⅲ、面臨的訟訴案件敗訴的可能性增加

Ⅳ、擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債增加A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：C參考解析：以上選項(xiàng)內(nèi)容都屬于減弱公司的變現(xiàn)能力的情況。101.【組合型選擇題】狹義外匯指的是以外國貨幣表示的，為各國普遍地接受的，它所具備(??)的特點(diǎn)。

Ⅰ．可支付性

Ⅱ．可獲得性

Ⅲ．可變化性

Ⅳ．可換性A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：狹義外匯指的是以外國貨幣表示的．為各國普遍接受的，可用于國際債權(quán)債務(wù)結(jié)算的各種支付手段。它必須具備三個特點(diǎn)：可支付性(必須以外國貨幣表示的資產(chǎn))、可獲得性(必須是在國外能夠得到補(bǔ)償?shù)膫鶛?quán))和可換性(必須是可以自由兌換為其他支付手段的外幣資產(chǎn))。廣義外匯指的是一國擁有的一切以外幣表示的資產(chǎn)。102.【組合型選擇題】按照資本資產(chǎn)定價模型，影響特定股票期望收益率的因素有（）。

Ⅰ、無風(fēng)險的收益率

Ⅱ、市場組合的必要收益率

Ⅲ、特定股票的貝塔系數(shù)

Ⅳ、經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：資本資產(chǎn)定價模型的表達(dá)形式：R＝Rf＋β×（Rm－Rf），其中，R表示某資產(chǎn)的必要收益率；β表示該資產(chǎn)的β系數(shù)；Rf表示無風(fēng)險收益率（通常以短期國債的利率來近似替代）；Rm表示市場平均收益率（也可以稱為平均風(fēng)險股票的必要收益率），（Rm－Rf）稱為市場風(fēng)險溢酬。財務(wù)風(fēng)險屬于非系統(tǒng)風(fēng)險，不會影響必要收益率，1.無風(fēng)險收益率2.特定組合的必要收益率3.特定股票的β系數(shù)103.【組合型選擇題】關(guān)于計算債券收益率的現(xiàn)值法，下列說法正確的是()。

Ⅰ現(xiàn)值法可以精確計算債券到期收益率

Ⅱ現(xiàn)值法利用了貨幣的時間價值原理

Ⅲ現(xiàn)值法公式中的折現(xiàn)率就是債券的到期收益率

Ⅳ現(xiàn)值法是一種比較近似的計算方法A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：Ⅳ項(xiàng)，現(xiàn)值法不是比較近似的方法。在各種參數(shù)被準(zhǔn)確地確定后，現(xiàn)值法的結(jié)果是精確的。104.【組合型選擇題】以下有關(guān)收入政策的描述，正確的有（）。

Ⅰ收入政策是在分配方面制定的原則和方針

Ⅱ收入政策目標(biāo)包括收入總量目標(biāo)和收入質(zhì)量目標(biāo)

Ⅲ財政政策、貨幣政策最終通過收入政策來實(shí)現(xiàn)

Ⅳ收入政策制約財政政策、貨幣政策的作用方向和作用力度A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅱ項(xiàng)，收入政策目標(biāo)包括收入總量目標(biāo)和收入結(jié)構(gòu)目標(biāo)；Ⅲ項(xiàng)，收入政策最終通過財政政策和貨幣政策來實(shí)現(xiàn)。105.【組合型選擇題】關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義，下面說法正確的是（）。

Ⅰ、宏觀經(jīng)濟(jì)是判斷整個證券市場投資價值的關(guān)鍵

Ⅱ、證券市場與國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策緊密相關(guān)

Ⅲ、密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)因素的變化，才能抓住證券投資市場時機(jī)

Ⅳ、宏觀經(jīng)濟(jì)分析有助于把握證劵市場的總體變動趨勢A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：B參考解析：以上選項(xiàng)內(nèi)容都正確。106.【組合型選擇題】在分析行業(yè)景氣變化時，通常關(guān)注的因素有（）。

Ⅰ.需求

Ⅱ.供應(yīng)

Ⅲ.產(chǎn)業(yè)政策

Ⅳ.價格A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：以上選項(xiàng)內(nèi)容都正確。在分析行業(yè)景氣變化時，通常會關(guān)注到幾個重要因素，即需求、供應(yīng)、產(chǎn)業(yè)政策和價格。107.【組合型選擇題】在金融工具四個性質(zhì)之間，存在反比關(guān)系的是（）。

Ⅰ期限性與收益性

Ⅱ期限性與風(fēng)險性

Ⅲ流動性與收益性

Ⅳ期限性與流動性A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：一般而言，金融工具的四個性質(zhì)之間的關(guān)系如下：①期限性與收益性、風(fēng)險性成正比，與流動性成反比；②流動性與收益性成反比；③收益性與風(fēng)險性成正比。108.【組合型選擇題】下列關(guān)于無風(fēng)險利率的說法中，正確的有()。

Ⅰ無風(fēng)險利率是指將資金投資于某一項(xiàng)沒有任何風(fēng)險的投資對象而能得到的利息率

Ⅱ在資本市場上，美國國庫券的利率通常被公認(rèn)為市場上的無風(fēng)險利率

Ⅲ無風(fēng)險利率水平會影響期權(quán)的時間價值

Ⅳ利率水平對期權(quán)時間價值的整體影響很大A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：D參考解析：無風(fēng)險利率水平會影響期權(quán)的時間價值。不過，利率水平對期權(quán)時間價值的整體影響還是十分有限的。109.【組合型選擇題】量化選股的方法有（??）。

Ⅰ公司估值法

Ⅱ趨勢法

Ⅲ資金法

Ⅳ價量分析法A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：量化選股就是采用數(shù)量的方法選擇公司股票，期望能獲得超額收益的行為。量化選股的方法主要有：①公司估值法；②趨勢法；③資金法。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ項(xiàng)正確，故本題選A。110.【組合型選擇題】我國中央銀行根據(jù)流動性的大小將貨幣供應(yīng)量劃分為()。

Ⅰ流動中現(xiàn)金

Ⅱ狹義貨幣供應(yīng)量

Ⅲ廣義貨幣供應(yīng)量

Ⅳ準(zhǔn)貨幣A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：B參考解析：我國現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計制度根據(jù)流動性將貨幣供應(yīng)量劃分為三個層次：①流通中現(xiàn)金(M0)，指單位庫存現(xiàn)金和居民手持現(xiàn)金之和；②狹義貨幣供應(yīng)量(M1)，指M0加上單位在銀行的可開支票進(jìn)行支付的活期存款；③廣義貨幣供應(yīng)量(M2)，指M1加上單位在銀行的定期存款和城鄉(xiāng)居民個人在銀行的各項(xiàng)儲蓄存款以及證券公司的客戶保證金。M2與M1的差額，通常稱為準(zhǔn)貨