證券分析師勝任能力考試《發(fā)布證券研究報告業(yè)務》沖刺卷（二）

證券分析師勝任能力考試《發(fā)布證券研究報告業(yè)務》沖刺卷（二）1.【選擇題】（江南博哥）用來衡量公司在清算時保護債權人利益的程度的比率是（）。A.變現(xiàn)能力比率B.盈利能力比率C.資產(chǎn)負債率D.負債比率2.【選擇題】行業(yè)因結構性原因或無形原因引起行業(yè)地位和功能發(fā)生衰減的狀況指的是（）。A.絕對衰退B.相對衰退C.自然衰退D.偶然衰退正確答案：B參考解析：此題考查定義。絕對衰退是指行業(yè)本身內在的衰退規(guī)律起作用而發(fā)生的規(guī)模萎縮、功能衰退、產(chǎn)品老化。相對衰退是指行業(yè)因結構性原因或者無形原因引起行業(yè)地位和功能發(fā)生衰減的狀況，而并不一定是行業(yè)實體發(fā)生了絕對的萎縮。3.【選擇題】利用行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，分析過去的增長情況，并據(jù)此預測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢是行業(yè)分析法的（）。A.歷史資料研究法B.調查研究法C.橫向比較D.縱向比較正確答案：D參考解析：縱向比較主要是利用行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，如銷售收入、利潤、企業(yè)規(guī)模等，分析過去的增長情況，并據(jù)此預測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢。4.【選擇題】關于均衡原理，下列說法錯誤的是（）。A.研究均衡價格和數(shù)量在基礎條件變化時如何變化的理論稱為比較動態(tài)學B.均衡價格是需求量與供給量相等時的價格C.當商品的供給等于需求時，市場達到均衡D.價格會自行調整直到需求和供給相等正確答案：A參考解析：研究均衡價格和數(shù)量在基礎條件變化時如何變化的理論被稱為比較靜態(tài)學。5.【選擇題】公司盈利預測中最為關鍵的因素是（）。A.管理和銷售費用預測的準確性B.生產(chǎn)成本預測的準確性C.財務費用預測的準確性D.銷售收入預測的準確性正確答案：D參考解析：銷售收入預測的準確性是公司盈利預測中最為關鍵的因素。6.【選擇題】“任何金融資產(chǎn)的內在價值等于這項資產(chǎn)預期的現(xiàn)金流的現(xiàn)值”是（）的理論基礎。A.市場預期理論B.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型C.資本資產(chǎn)定價模型D.資產(chǎn)組合理論正確答案：B參考解析：現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是運用收入的資本化定價方法來決定普通股票內在價值的方法。按照收入的資本化定價方法，任何資產(chǎn)的內在價值是由擁有資產(chǎn)的投資者在未來時期所接受的現(xiàn)金流決定的，也就是一種資產(chǎn)的內在價值等于預期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值。7.【選擇題】股票未來收益的現(xiàn)值是股票的（）。A.內在價值B.賬面價值C.票面價值D.清算價值正確答案：A參考解析：股票未來收益的現(xiàn)值是股票的內在價值。8.【選擇題】根據(jù)當日的開盤價、收盤價、最高價、最低價繪制的技術圖表類型是（）。A.波浪類B.K線類C.切線類D.形態(tài)類正確答案：B參考解析：根據(jù)當日的開盤價、收盤價、最高價、最低價繪制的技術圖表類型是K線。9.【選擇題】現(xiàn)金流量表中，購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金，屬于（）。A.籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量B.無法判斷C.投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量D.經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量正確答案：C參考解析：購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金屬于投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。10.【選擇題】量化投資分析的理論基礎是（??）。A.市場是半強有效的B.市場是完全有效的C.市場是強式有效的D.市場是無效的正確答案：D參考解析：量化投資是一種主動型投資策略，主動型投資的理論基礎是市場非有效或弱有效。因此，基金經(jīng)理可以通過對個股、行業(yè)及市場的分析研究建立投資組合，獲取超額收益。

11.【選擇題】下列各項中，正確計算股東自由現(xiàn)金流的計算公式是（??）。A.股東自由現(xiàn)金流（FCFE）＝FCFF－用現(xiàn)金支付的利息費用－利息稅收抵減＋優(yōu)先股股利B.股東自由現(xiàn)金流（FCFE）＝FCFF－用現(xiàn)金支付的利息費用－利息稅收抵減－優(yōu)先股股利C.股東自由現(xiàn)金流（FCFE）＝FCFF－用現(xiàn)金支付的利息費用＋利息稅收抵減＋優(yōu)先股股利D.股東自由現(xiàn)金流（FCFE）＝FCFF－用現(xiàn)金支付的利息費用＋利息稅收抵減－優(yōu)先股股利正確答案：D參考解析：股東自由現(xiàn)金流（FCFE），是指公司經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，扣除掉公司業(yè)務發(fā)展的投資需求和對其他資本提供者的分配后，可以分配給股東的現(xiàn)金流量。計算公式為：FCFE＝FCFF－用現(xiàn)金支付的利息費用＋利息稅收抵減－優(yōu)先股股利。

12.【選擇題】某公司從銀行取得貸款30萬元,年利率為6%,貸款期限為3年,到第3年年末一次償清,按復利計算，該公司應付銀行本利和為()萬元。A.36.74B.38.57C.34D.35.73正確答案：D參考解析：第n期期末終值的一般計算公式為:FV=PV×(1+1)^n。故公司應付銀行本利和為:30×(1+6%)^3=35.73(萬元)13.【選擇題】根據(jù)技術分析切線理論，就重要性而言（）。A.軌道線比趨勢線重要B.趨勢線和軌道線同樣重要C.趨勢線比軌道線重要D.趨勢線和軌道線沒有必然聯(lián)系正確答案：C參考解析：軌道線和趨勢線是相互合作的一對。很顯然，先有趨勢線，后有軌道線。趨勢線比軌道線重要。趨勢線可以單獨存在，而軌道線不能單獨存在。14.【選擇題】以下（）不是稅收具有的特征？A.強制性B.無償性C.靈活性D.固定性正確答案：C參考解析：稅收具有強制性、無償性和固定性特點。15.【選擇題】已獲利息倍數(shù)是指（）。A.稅息前利潤和利息之間的比率B.利潤總額與利息之間的比率C.凈利潤與利息之間的比率D.主營業(yè)務利潤和利息之間的比率正確答案：A參考解析：已獲利息倍數(shù)=稅息前利潤/利息費用16.【選擇題】中央銀行規(guī)定利率限額與信用配額對商業(yè)銀行的信用活動進行控制，屬于（）。A.再貼現(xiàn)政策B.公開市場業(yè)務C.直接信用控制D.間接信用控制正確答案：C參考解析：直接信用控制是指以行政命令或其他方式，直接對金融機構尤其是商業(yè)銀行的信用活動進行控制。直接信用控制的具體手段包括：規(guī)定利率限額與信用配額、信用條件限制，規(guī)定金融機構流動性比率和直接干預。17.【選擇題】以下能夠促進證券價格下跌的是（）。A.增加財政補貼

B.減少國債的發(fā)行

C.上調法定存款準備金率D.適度的擴大財政支出正確答案：C參考解析：上調法定存款準備金率屬于緊縮性貨幣政策，會造成貨幣供給減少，導致證券價格下跌；增加企業(yè)的稅收會造成企業(yè)凈利潤下降，是緊縮性的財政政策，也會造成證券價格水平下跌。18.【選擇題】當兩種商品為替代品時，其需求交叉價格彈性為（??）。A.正數(shù)B.負數(shù)C.零D.1正確答案：A參考解析：當兩種商品為替代品時，一種商品價格上升，會引起另一種商品的需求量增加；反之，一種商品價格下降，會引起另一種商品的需求量減少。即當兩種商品為替代品時，其需求交叉價格彈性為正數(shù)。若以X、Y代表兩種商品，則需求交叉彈性系數(shù)的一般表達式為：Exy=(△Qx/Qx)/(△Py/Py)。當兩商品X、Y為替代品時，Y的價格上升，即Y商品價格變化的百分比大于零，而替代品X的數(shù)量也會上升，即X商品需求變化百分比也大于零。此時，根據(jù)需求交叉彈性系數(shù)的表達式，兩商品的需求交叉彈性為正數(shù)。19.【選擇題】下列選項中關于貼現(xiàn)因子，可能的值有（??）。A.－2B.－0.5C.1D.0.7正確答案：D參考解析：貼現(xiàn)因子指將來的現(xiàn)金流量折算成現(xiàn)值的介于0～1之間的一個數(shù)。貼現(xiàn)因子在數(shù)值上可以理解為貼現(xiàn)率，就是1個份額經(jīng)過一段時間后所等同的現(xiàn)在份額。20.【選擇題】如果x是服從正態(tài)分布的隨機變量，則exp（x）服從（??）。A.t分布B.χ2分布C.對數(shù)正態(tài)分布D.正態(tài)分布正確答案：C參考解析：如果一個隨機變量的對數(shù)形式是正態(tài)分布，則稱這一變量服從對數(shù)正態(tài)分布。如果x服從正態(tài)分布，則exp（x）服從對數(shù)正態(tài)分布。21.【選擇題】與趨勢線平行的切線為（??）。A.速度線B.角度線C.壓力線D.軌道線正確答案：D參考解析：軌道線又稱通道線或管道線，在已經(jīng)得到了趨勢線后，通過第一個峰和谷可以畫出這條趨勢線的平行線，這條平行線就是軌道線。22.【選擇題】需求量的變化指在其他條件不變時，由某商品的價格變動所引起的該商品的需求數(shù)量的變動。下列關于需求量的說法，正確的是（??）。A.需求量的變化受相關商品的價格變動的影響B(tài).在其他條件不變時，消費者對商品價格預期的變動帶來需求量的變化C.在幾何圖形中，需求量的變化表現(xiàn)為商品的價格需求數(shù)量組合沿著同一條既定的需求曲線的運動D.需求量的變化受消費者收入水平變動的影響正確答案：C參考解析：需求量的變化是由某種商品的價格引起的，與其他因素無關，在幾何圖形上，表現(xiàn)為商品的價格需求數(shù)量組合沿著既定曲線的運動。ABD三項均是關于需求的變化的描述。23.【選擇題】凱恩斯的有效需求是指社會上商品總供給價格與總需求價格達到均衡時的社會總需求。假如某年總供給大于總需求，同時存在失業(yè)，那么（??）。A.國民收入會下降，失業(yè)會下降B.國民收入會上升，失業(yè)會下降C.國民收入會下降，失業(yè)會上升D.國民收入會上升，失業(yè)會上升正確答案：C參考解析：凱恩斯的有效需求是指社會上商品總供給價格和總需求價格達到均衡狀態(tài)時的總需求。當總供給大于總需求時，企業(yè)會縮小生產(chǎn)規(guī)模，減少雇員，國民收入下降。24.【選擇題】運用股東自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型對股票進行估值時，貼現(xiàn)率的內涵是（??）。A.派息率B.利率C.必要收益率D.可贖回收益率正確答案：C參考解析：貼現(xiàn)率的內涵主要分為兩種：①貼現(xiàn)率指金融機構向該國央行作短期融資時，該國央行向金融機構收取的利率。②貼現(xiàn)率指將未來資產(chǎn)折算成現(xiàn)值的利率，一般是用無風險利率來當作貼現(xiàn)率。股權自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型以股東要求的必要回報率作為貼現(xiàn)率。25.【選擇題】證券公司研究報告的撰寫人是（??）。A.證券分析師B.保薦代表人C.證券投資顧問D.經(jīng)紀人正確答案：A參考解析：證券投資顧問基于特定客戶的立場，遵循忠實客戶利益原則，向客戶提供適當?shù)淖C券投資建議；證券分析師基于獨立、客觀的立場，對證券及證券相關產(chǎn)品的價值進行研究分析，撰寫發(fā)布研究報告。26.【選擇題】關于納什均衡，下列說法錯誤的是（??）。A.指一種策略組合，是在同一時間內每個參與人的策略是對其他參與人策略的最優(yōu)反應B.指這樣一種均衡，局中每個人都選擇其占優(yōu)策略C.在囚徒困境中有且只有一個納什均衡D.給定別人策略的情況下，沒有任何單個參與人有積極性選擇其他策略，從而沒有任何人打破這種均衡正確答案：B參考解析：納什均衡，是指參與人的這樣一種策略組合，在該策略組合上，任何參與人單獨改變策略都不會得到好處。如果存在占優(yōu)策略的話，應該選擇占優(yōu)策略，因為占優(yōu)策略是與他人選擇無關的最優(yōu)策略。27.【選擇題】失業(yè)率是指（??）中失業(yè)人數(shù)所占的百分比。A.健康成年人B.16歲以上的全部人口C.具有勞動能力的全部人口D.勞動力人口正確答案：D參考解析：失業(yè)率是指勞動力人口中失業(yè)人數(shù)所占的百分比。在我國，勞動力人口是指年齡在16歲以上具有勞動能力的人的全體。28.【選擇題】資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)中的貝塔系數(shù)測度的是（）。A.利率風險B.通貨膨脹風險C.非系統(tǒng)性風險D.系統(tǒng)性風險正確答案：D參考解析：系統(tǒng)風險，是由那些影響整個市場的風險因素所引起的，這些因素包括宏觀經(jīng)濟形勢的變動、國家經(jīng)濟政策的變化、稅制改革、政治因素等。它在市場上永遠存在，不可能通過資產(chǎn)組合來消除，屬于不可分散風險。資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)提供了測度系統(tǒng)風險的指標，即風險系數(shù)，用以度量一種證券或一個投資證券組合相對總體市場的波動性。29.【選擇題】證券研究報告通常不包括（）。A.上市公司盈利預測B.上市公司基本面分析C.買賣時機選擇D.投資評級正確答案：C參考解析：證券研究報告的基本要素包括：宏觀經(jīng)濟、行業(yè)或上市公司的基本面分析；上市公司盈利預測、法規(guī)解讀、估值及投資評級；相關信息披露和風險提示。30.【選擇題】某投資者投資一項目，該項目5年后將一次性獲得10000元收入，假定投資者希望的年利率為5％，那么按單利計算，投資的現(xiàn)值為（）元。A.8000B.10000C.12500D.7500正確答案：A參考解析：投資的現(xiàn)值=10000／(1+5％×5)=8000(元)。31.【選擇題】下列關于β系數(shù)說法正確的是（）。A.β系數(shù)的值在0～1之間B.β系數(shù)是證券總風險大小的度量C.β系數(shù)是衡量證券系統(tǒng)風險水平的指標D.β系數(shù)的值越大，其承擔的系統(tǒng)風險越小正確答案：C參考解析：β系數(shù)衡量的是證券的系統(tǒng)性風險，β值越大，證券的系統(tǒng)風險越大，當證券和市場負相關時，β系數(shù)為負數(shù)。32.【選擇題】證券分析師不具有的職能是（）。A.為投資者提供決策建議B.為公司的財務顧問項目提供研究支持C.為上市公司出具財務審計報告D.為地方政府決策提供依據(jù)正確答案：C參考解析：證券分析師的主要職能包括：(1)運用各種有效信息，對證券市場或個別證券的未來走勢進行分析預測，對投資證券的可行性進行分析評判。(2)為投資者的投資決策過程提供分析、預測、建議等服務，傳授投資技巧，倡導投資理念，引導投資者進行理性投資。(3)為涉及上市公司收購、兼并、重組等方面的業(yè)務提供財務顧問服務。(4)為主管部門、地方政府等的決策提供依據(jù)。33.【選擇題】證券分析師應當依據(jù)公開披露的信息資料和其他合法獲得的信息，進行科學的分析研究，審慎、客觀地提出投資分析、預測和建議，這指的是（）。A.勤勉盡職原則B.謹慎客觀原則C.遵紀守法原則D.公平公正原則正確答案：B參考解析：謹慎客觀原則是指證券分析師應當依據(jù)公開披露的信息資料和其他合法獲得的信息，進行科學的分析研究，審慎、客觀地提出投資分析、預測和建議。證券分析師不得斷章取義，不得篡改有關信息資料。34.【選擇題】關于開放經(jīng)濟中可貸資金市場，下列說法錯誤的是（）。A.資本凈流入是可貸資金需求的來源B.國民儲蓄是可貸資金供給的來源C.利率調整使可貸資金市場的供給和需求平衡D.開放經(jīng)濟中的利率，和封閉經(jīng)濟中的一樣，由可貸資金的供給和需求決定正確答案：A參考解析：可貸資金需求主要來源于國內投資和資本凈流出，可貸資金供給主要來源于國民儲蓄，均衡的真實利率使可貸資金需求量等于可貸資金供給量。35.【選擇題】某投資者采用固定比例投資組合保險策略，其初始資金為100萬元，所能承受的市值底線為80萬元，乘數(shù)為2，當風險資產(chǎn)的價格下跌25％，該投資者需要進行的操作是（）。A.賣出20萬元無風險資產(chǎn)并將所得資金用于購買風險資產(chǎn)B.賣出10萬元無風險資產(chǎn)并將所得資金用于購買風險資產(chǎn)C.賣出10萬元風險資產(chǎn)并將所得資金用于購買無風險資產(chǎn)D.賣出20萬元風險資產(chǎn)并將所得資金用于購買無風險資產(chǎn)正確答案：C參考解析：初始資金為100萬元，市值底線為80萬元，乘數(shù)為2，則可以投資于風險資產(chǎn)的金額=2×(100-80)=40(萬元)，其余的60萬元投資于無風險資產(chǎn)，若風險資產(chǎn)的價格下跌25％，則其市值變?yōu)?0×(1-25％)=30(萬元)，無風險資產(chǎn)價格不變，則總資產(chǎn)變?yōu)?0+30=90(萬元)，此時投資于風險資產(chǎn)的金額相應地調整為2×(90-80)=20(萬元)，該投資者需要賣出10萬元風險資產(chǎn)并將所得資金用于增加無風險資產(chǎn)投資。36.【選擇題】國際公認的國債負擔率的警戒線為（）。A.發(fā)達國家60％，發(fā)展中國家40％B.發(fā)達國家55％，發(fā)展中國家45％C.發(fā)達國家60％，發(fā)展中國家45％D.發(fā)達國家55％，發(fā)展中國家40％正確答案：C參考解析：國際公認的國債負擔率的警戒線為發(fā)展中國家不超過45％，發(fā)達國家不超過60％。37.【選擇題】根據(jù)美國學者貝恩對產(chǎn)業(yè)集中度的劃分標準，關于產(chǎn)業(yè)市場結構，下列說法錯誤的是（）。A.產(chǎn)業(yè)市場結構可分為寡占型和競爭型B.寡占型可細分為極高寡占型和低集中寡占型C.分散競爭型也可稱為完全競爭型D.競爭型可細分為低集中競爭型和分散競爭型正確答案：C參考解析：根據(jù)美國經(jīng)濟學家貝恩和日本通產(chǎn)省對產(chǎn)業(yè)集中度的劃分標準，產(chǎn)業(yè)市場結構粗分為寡占型(CR8≥40％)和競爭型(CR8<40％)兩類。其中，寡占型又細分為極高寡占型(CR8≥70％)和低集中寡占型(40％≤CR8<70％)；競爭型又細分為低集中競爭型(20％≤CR8<40％)和分散競爭型(CR8<20％)。38.【選擇題】拱形利率曲線表示期限相對較短的債券，利率與期限（）。A.不相關B.相關度低C.呈反向關系D.呈正向關系正確答案：D參考解析：拱形利率曲線，表示期限相對較短的債券，利率與期限呈正向相關；期限相對較長的債券，利率與期限呈反向相關。39.【選擇題】按照重置成本法的計算公司，被評估資產(chǎn)估值等于（）。A.重置成本-實體性貶值-功能性貶值-經(jīng)濟性貶值B.重置成本+實體性貶值+功能性貶值+經(jīng)濟性貶值C.重置成本÷成新率D.重置成本+成新率正確答案：A參考解析：被評估資產(chǎn)評估值=重置成本-實體性貶值-功能性貶值-經(jīng)濟性貶值=重置成本×成新率。40.【選擇題】關于行業(yè)分析，下列表述錯誤的有(??)。A.行業(yè)分析主要是界定行業(yè)所處的發(fā)展階段B.行業(yè)分析是確定最終投資對象的依據(jù)之一C.行業(yè)分析是對上市公司進行分析的前提D.行業(yè)分析一般不進行不同行業(yè)的橫向比較正確答案：D參考解析：行業(yè)分析旨在界定行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國民經(jīng)濟中的地位，同時對不同的行業(yè)進行橫向比較，為最終確定投資對象提供準確的行業(yè)背景。

41.【組合型選擇題】關于股票內在價值計算模型的問題，下列說法正確的是（）。

Ⅰ.相對于零增長模型，二元增長模型更接近現(xiàn)實

Ⅱ.在二元增長模型中，當兩個階段的股息增長率都為零時，二元增長模型就是零增長模型

Ⅲ.不變增長模型可以看成是可變增長模型的特例

Ⅳ.零增長模型可以看作是可變增長模型的特例A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：B參考解析：零增長模型和不變增長模型的基本原理是相同的。42.【組合型選擇題】下列關于上市公司行業(yè)分類的說法，正確的有（）。

Ⅰ.中國證監(jiān)會2001年公布的《上市公司行業(yè)分類指引》將上市公司分為13個門類

Ⅱ.上交所上市公司行業(yè)劃分根據(jù)上市公司半年報每半年調整一次

Ⅲ.未經(jīng)交易所同意，上市公司不得擅自改變公司類屬

Ⅳ.根據(jù)上交所最新行業(yè)分類，酒店、餐館與休閑屬于可選消費行業(yè)A.Ⅰ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：上海證券交易所與中證指數(shù)有限公司于2007年5月31日公布了調整后的滬市上市公司行業(yè)分類，本次調整是上海證券交易所和指數(shù)公司對滬市上市公司行業(yè)分類進行的例行調整，其依據(jù)是滬市上市公司2006年年報顯示的部分公司經(jīng)營范圍的改變。43.【組合型選擇題】根據(jù)標的資產(chǎn)的不同，期權可分為（）。

Ⅰ、股票指數(shù)期權

Ⅱ、貨幣期權

Ⅲ、歐式期權

Ⅳ、障礙期權A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：B參考解析：常識題。按照金融期權基礎資產(chǎn)性質的不同，金融期權可以分為股權類期權、利率期權、貨幣期權、金融期貨合約期權、互換期權等。44.【組合型選擇題】下列有關K線理論的敘述，正確的是（）。

Ⅰ.一條K線記錄的是某一種股票一天的價格變動情況

Ⅱ.將每天的K線按時間順序排列在一起，就叫日K線圖

Ⅲ.當收盤價、開盤價、最高價、最低價相等時就會出現(xiàn)十字形的K線圖

Ⅳ.當收盤價、開盤價、最高價相等時，就會出現(xiàn)倒T字形K線圖A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：當收盤價、開盤價、最高價、最低價4個價格相等時，就會出現(xiàn)一字型K線圖。當收盤價、開盤價和最高價三價相等時，就會出現(xiàn)T字形K線圖；當收盤價、開盤價和最低價三價相等時，就會出現(xiàn)倒T字形K線圖。45.【組合型選擇題】證券公司、證券投資咨詢機構及其人員違反法律、行政法規(guī)和《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》規(guī)定的，中國證監(jiān)會及其派出機構可以采取（）等監(jiān)管措施。

Ⅰ.責令改正

Ⅱ.出具警示函

Ⅲ.責令增加內部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報告

Ⅳ.責令暫停發(fā)布證券研究報告A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：證券公司、證券投資咨詢機構及其人員違反法律、行政法規(guī)和《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》規(guī)定的，中國證監(jiān)會及其派出機構可以采取責令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、責令增加內部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報告、責令暫停發(fā)布證券研究報告、責令處分有關人員等監(jiān)管措施。46.【組合型選擇題】證券研究報告的基本要素包括（）。

Ⅰ.宏觀經(jīng)濟、行業(yè)或上市公司的基本面分析

Ⅱ.上市公司盈利預測、法規(guī)解讀、估值及投資評級

Ⅲ.具體的操作性買賣建議

Ⅳ.相關信息披露和風險提示A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：D參考解析：證券研究報告的基本要素包括：宏觀經(jīng)濟、行業(yè)或上市公司的基本面分析；上市公司盈利預測、法規(guī)解讀、估值及投資評級；相關信息披露和風險提示。其中，投資評級是基于基本面分析而作出的估值定價建議，不是具體的操作性買賣建議。47.【組合型選擇題】股票內部收益率是指（）。

Ⅰ.使得投資現(xiàn)金流凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率

Ⅱ.使得未來股息流貼現(xiàn)值等于股票市場價格的必要收益率

Ⅲ.使得未來股息流貼現(xiàn)值等于股票市場價格的貼現(xiàn)率

Ⅳ.給定的投資現(xiàn)金流等于零的貼現(xiàn)率A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：C參考解析：本題考查股票內部收益率的知識。

內部收益率就是指使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。內部收益率實際上是使得未來股息流貼現(xiàn)值恰好等于股票市場價格的貼現(xiàn)率。48.【組合型選擇題】人們收入水平的提高會促進（）行業(yè)的快速發(fā)展。

Ⅰ.教育

Ⅱ.旅游

Ⅲ.醫(yī)療

Ⅳ.文化A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：隨著收入水平的提高，生活消費品支出占消費總支出的比例逐漸下降，人們需要更多的服務消費和金融投資，從而使金融、旅游、教育、醫(yī)療、保險、體育、文化等行業(yè)從中獲得快速增長的動力。49.【組合型選擇題】技術分析方法包括（）。

Ⅰ.價格類

Ⅱ.K線類

Ⅲ.形態(tài)類

Ⅳ.指標類A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：技術分析方法包括指標類、切線類、形態(tài)類、K線類和波浪類。50.【組合型選擇題】財政政策分為（）。

Ⅰ、擴張性財政政策

Ⅱ、緊縮性財政政策

Ⅲ、中性財政政策

Ⅳ、彈性財政政策A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：財政政策分為擴張、緊縮和中性三種。51.【組合型選擇題】關于關聯(lián)交易的說法，下列說法正確的是（）。

Ⅰ、從理論上講，關聯(lián)交易主要作用是降低企業(yè)的交易成本，促進生產(chǎn)經(jīng)營渠道的暢通，提供擴張所需的優(yōu)質產(chǎn)業(yè)，有利于實現(xiàn)利潤的最大化

Ⅱ、現(xiàn)實中，關聯(lián)交易容易成為企業(yè)調節(jié)利潤、避稅和為一些部門以及個人獲利的途徑

Ⅲ、現(xiàn)實中，關聯(lián)交易往往使中小投資者利益受損

Ⅳ、資產(chǎn)重組中的關聯(lián)交易，其對公司經(jīng)營和業(yè)績的影響需要結合重組目的、重組所處的階段等進行具體分析A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：此題考察對關聯(lián)交易的理解。

從理論上說，關聯(lián)交易屬于中性交易，它既不屬于單純的市場行為，也不屬于內幕交易的范疇，其主要作用是降低交易成本，促進生產(chǎn)經(jīng)營渠道的暢通，提供擴張所需的優(yōu)質資產(chǎn)，有利于實現(xiàn)利潤的最大化等。但在實際操作過程中，關聯(lián)交易有其非經(jīng)濟特性。與市場競爭、公開競價的方式不同，關聯(lián)交易價格可由關聯(lián)雙方協(xié)商決定，特別是在我國評估和審計等中介機構尚不健全的情況下，關聯(lián)交易容易成為企業(yè)調節(jié)利潤、避稅和一些部門及個人獲利的途徑，往往使中小投資者利益受損。

資產(chǎn)重組中的關聯(lián)交易，其對公司經(jīng)營和業(yè)績的影響需要結合重組目的、重組所處的階段、重組方的實力、重組后的整合進行具體分析。52.【組合型選擇題】研究報告撰寫完成后，研究部門的質量審核人員對（）等進行審核，控制報告質量。

Ⅰ、分析前提

Ⅱ、分析邏輯

Ⅲ、使用工具和方法

Ⅳ、是否合規(guī)A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：研究報告撰寫完成后，研究部門的質量審核人員對分析前提、分析邏輯、使用工具和方法等進行審核，控制報告質量。是否合規(guī)屬于合規(guī)審查，不屬于質量控制。53.【組合型選擇題】按交易的性質劃分，關聯(lián)交易可以劃分為（）。

Ⅰ、經(jīng)營往來中的關聯(lián)交易

Ⅱ、資產(chǎn)重組中的關聯(lián)交易

Ⅲ、產(chǎn)品開發(fā)中的關聯(lián)交易

Ⅳ、利潤分配中的關聯(lián)交易A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：按交易的性質劃分，關聯(lián)交易可以劃分為經(jīng)營往來中的關聯(lián)交易和資產(chǎn)重組中的關聯(lián)交易。54.【組合型選擇題】公司盈利預測的假設有（??）。

Ⅰ．銷售收入預測

Ⅱ．管理和銷售費用預測

Ⅲ．生產(chǎn)成本預測

Ⅳ．財務費用預測A.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．ⅣB.Ⅰ．ⅡC.Ⅰ．Ⅱ．ⅢD.Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正確答案：A參考解析：盈利預測的假設主要包括：

(1)銷售收入預測。

(2)生產(chǎn)成本預測。

(3)管理和銷售費用預測。

(4)財務費用預測。

(5)其他。55.【組合型選擇題】下列說法中，正確的有（）。

Ⅰ、已獲利息倍數(shù)=稅息前利潤/所得稅

Ⅱ、利息費用不包括計入固定資產(chǎn)成本的資本化利息

Ⅲ、稅息前利潤是指利潤表中未扣除利息費用和所得稅之前的利潤

Ⅳ、已獲利息倍數(shù)也稱利息保障倍數(shù)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：已獲利息倍數(shù)=稅息前利潤/利息費用；利息費用包括計入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。56.【組合型選擇題】影響股票投資價值的內部因素包括（）。

Ⅰ、股份分割

Ⅱ、公司凈資產(chǎn)

Ⅲ、增資或減資

Ⅳ、公司盈利水平A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：C參考解析：影響股票投資價值的內部因素主要包括公司凈資產(chǎn)、盈利水平、股利政策、股份分割、增資和減資以及資產(chǎn)重組。57.【組合型選擇題】公司財務報表使用的主體包括（）。

Ⅰ、公司經(jīng)理人員

Ⅱ、公司現(xiàn)有及潛在投資者

Ⅲ、公司的債權人

Ⅳ、中介機構A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：上述都是公司財務報表的使用主體。58.【組合型選擇題】財務報表分析的一般目的可以概括為（）。

Ⅰ、評價過去的經(jīng)營業(yè)績

Ⅱ、衡量現(xiàn)在的財務狀況

Ⅲ、預測未來的發(fā)展趨勢

Ⅳ、解決當前存在的問題A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：財務報表分析的一般目的是評價過去的經(jīng)營業(yè)績、衡量現(xiàn)在的財務狀況和預測未來的發(fā)展趨勢。59.【組合型選擇題】緊縮性財政政策包括（）。

Ⅰ、減少財政赤字

Ⅱ、增加稅收

Ⅲ、減少國債發(fā)行

Ⅳ、增加財政補貼A.I、II、III、IVB.I、IVC.I、IID.II、III、IV正確答案：C參考解析：減少國債發(fā)行和增加財政補貼屬于擴張性財政政策。60.【組合型選擇題】有形資產(chǎn)凈值債務率與（??）有關。

Ⅰ無形資產(chǎn)凈值

Ⅱ無形資產(chǎn)總額

Ⅲ股東權益

Ⅳ負債總額A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：有形資產(chǎn)凈值債務率是公司負債總額與有形資產(chǎn)凈值的百分比。有形資產(chǎn)凈值是股東權益減去無形資產(chǎn)凈值后的凈值。61.【組合型選擇題】市政債的風險包括()。

I.政府作為投資主體,監(jiān)督和約束機制不健全

Ⅱ.地方財政的非獨立責任性

Ⅲ.原有隱性債務的歷史負擔

Ⅳ.地方政企不分的隱患A.I、Ⅱ、ⅢB.I、Ⅱ、IVC.Ⅱ、Ⅲ、IVD.I、II、Ⅲ、IV正確答案：D參考解析：市政債的風險包括:(1)政府作為投資主體,監(jiān)督和約束機制不健全。(2)地方財政的非獨立責任性。(3)地方政府信用評級缺失。(4)原有隱性債務的歷史負擔。(5)地方政企不分的隱患。62.【組合型選擇題】中央銀行的相對獨立性表現(xiàn)在()。

I、建立獨立的貨幣發(fā)行制度，穩(wěn)定貨幣

Ⅱ、完全獨立于政府之外，不受政府的約束

Ⅲ、根據(jù)政府的指示制定貨幣政策

Ⅳ、獨立制定實施貨幣政策A.I、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.I、Ⅱ、ⅣC.I、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：中央銀行是國家實施金融宏觀調控的執(zhí)行者，同時又要為政府服務；中央銀行業(yè)務技術的專業(yè)性，使中央銀行的全部業(yè)務已不能單靠法律來規(guī)定，但中央銀行又必須與政府相互信任，密切合作。因此，不能視中央銀行為國家的一般政府機構，但也不能完全獨立于政府之外，而應在國家總體經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略和目標下，獨立地制定、執(zhí)行貨幣政策。63.【組合型選擇題】關于一元線性回歸模型，下列表述正確的有（）。

Ⅰ、回歸系數(shù)b的t檢驗和模型整體的F檢驗二者取其一即可

Ⅱ、模型可用于描述兩變量間的數(shù)量依存關系

Ⅲ、可用模型對因變量進行預測

Ⅳ、可利用回歸方程進行統(tǒng)計控制A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：本題考查一元線性回歸方程的內容。

在一元線性回歸分析中，b的t檢驗和模型整體的F檢驗二者取其一即可。但是在多元回歸分析中，它們是不等價的。t檢驗只是檢驗回歸模型中各個系數(shù)(參數(shù))的顯著性，而F檢驗則是檢驗整個回歸關系的顯著性。一元線性回歸方程可以應用于：

(1)描述兩指標變量之間的數(shù)量依存關系。

(2)利用回歸方程進行預測，把預報因子(即自變量X)代人回歸方程可對預報量(即因變量Y)進行估計。

(3)利用回歸方程進行統(tǒng)計控制，通過控制x的范圍來實現(xiàn)指標Y統(tǒng)計控制的目標。64.【組合型選擇題】行業(yè)的市場結構可以分為（）。

Ⅰ、完全競爭

Ⅱ、壟斷競爭

Ⅲ、寡頭壟斷

Ⅳ、完全壟斷A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：考查行業(yè)的市場結構。根據(jù)行業(yè)中企業(yè)數(shù)量的多少、進入限制程度和產(chǎn)品差別，行業(yè)基本上可分為四種市場結構：完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷、完全壟斷65.【組合型選擇題】分析公司產(chǎn)品的競爭能力，需要分析的內容有（）。

Ⅰ、成本優(yōu)勢

Ⅱ、技術優(yōu)勢

Ⅲ、質量優(yōu)勢

Ⅳ、產(chǎn)品的市場占有情況A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：分析公司產(chǎn)品的競爭能力，需要分析的內容有成本優(yōu)勢、技術優(yōu)勢和質量優(yōu)勢、產(chǎn)品的市場占有情況、產(chǎn)品的品牌策略。66.【組合型選擇題】貨幣衍生工具主要包括()。

Ⅰ、遠期外匯合約

Ⅱ、貨幣期貨合約

Ⅲ、貨幣期權合約

Ⅳ、貨幣互換合約A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：貨幣衍生工具是指以各種貨幣作為基礎工具的金融衍生工具,主要包括遠期外匯合約、貨幣期貨合約、貨幣期權合約、貨幣互換合約以及上述合約的混合交易合約。67.【組合型選擇題】一般來說，一條支撐線或壓力線對當前市場走勢影響的重要性取決于（）。

Ⅰ、股價在這個區(qū)域停留時間的長短

Ⅱ、壓力線所處的下跌趨勢的階段

Ⅲ、這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間距離當前這個時期的遠近

Ⅳ、在這個區(qū)域伴隨的成交量大小A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：一般來說，一條支撐線或壓力線對當前市場走勢影響的重要性有3個方面的考慮：一是股價在這個區(qū)域停留時間的長短;二是股價在這個區(qū)域伴隨的成交量的大小;三是這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間距離當前這個時期的遠近。68.【組合型選擇題】貨幣市場利率包括（??）。

Ⅰ．基準利率

Ⅱ．同業(yè)拆借利率

Ⅲ．商業(yè)票據(jù)利率

Ⅳ．國債回購利率A.Ⅰ．Ⅱ．ⅢB.Ⅰ．Ⅱ．ⅣC.Ⅱ．Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正確答案：C參考解析：貨幣市場利率包括同業(yè)拆借利率、商業(yè)票據(jù)利率、國債回購利率、國債現(xiàn)貨利率、外匯比價等。

69.【組合型選擇題】財務報表常用的比較分析方法包括（）。

Ⅰ、與同行業(yè)其他公司的財務指標比較分析

Ⅱ、單個年度的財務比率分析

Ⅲ、與上下游行業(yè)其他公司的財務指標比較分析

Ⅳ、對公司不同時期的財務報表比較分析A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：最常用的比較分析方法有單個年度的財務比率分析、對公司不同時期的財務報表比較分析、與同行業(yè)其他公司之間的財務指標比較分析三種。70.【組合型選擇題】品牌具有（）等功能。

Ⅰ、聯(lián)合市場

Ⅱ、鞏固市場

Ⅲ、創(chuàng)造市場

Ⅳ、占有市場A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：考查品牌的功能。品牌是一個商品名稱和商標的總稱，可以用來辨別一個賣者或賣者集團的貨物或勞務，以便同競爭者的產(chǎn)品相區(qū)別。品牌具有產(chǎn)品所不具有的開拓市場的多種功能：一是品牌具有創(chuàng)造市場的功能；二是品牌具有聯(lián)合市場的功能；三是品牌具有鞏固市場的功能。71.【組合型選擇題】關于行業(yè)的三種類型，下列說法正確的是（）。

Ⅰ、增長型行業(yè)的運行狀態(tài)和經(jīng)濟活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關

Ⅱ、周期性行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟周期緊密相關

Ⅲ、防守型行業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)在經(jīng)濟周期的上升和下降階段都很穩(wěn)定

Ⅳ、周期性行業(yè)的產(chǎn)品往往是生活必需品或必要的公共服務A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：防守型行業(yè)的經(jīng)營狀況在經(jīng)濟周期的上升和下降階段都很穩(wěn)定。這種運動形態(tài)的存在是因為該類型行業(yè)的產(chǎn)品需求相對穩(wěn)定，需求彈性小，經(jīng)濟周期處于衰退階段對這種行業(yè)的影響也比較小。甚至有些防守型行業(yè)在經(jīng)濟衰退時期還會有一定的實際增長。該類型行業(yè)的產(chǎn)品往往是生活必需品或是必要的公共服務，公眾對其產(chǎn)品有相對穩(wěn)定的需求，因而行業(yè)中有代表性的公司盈利水平相對較穩(wěn)定。72.【組合型選擇題】中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師委員會成立的意義在于（）。

Ⅰ、有利于證券分析師的繼續(xù)教育

Ⅱ、促進證券分析的深入

Ⅲ、促進證券分析師業(yè)務能力的提高

Ⅳ、制定證券分析師職業(yè)道德規(guī)范A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：D參考解析：中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師委員會的成立，有利于證券分析師的繼續(xù)教育，促進證券分析的深入，評價證券投資咨詢機構和證券分析師的業(yè)績，開展會員之間以及在境外同行的業(yè)務交流，從而促進證券分析師業(yè)務能力的提高，為證券分析師職業(yè)的專業(yè)化提供組織保障。73.【組合型選擇題】根據(jù)技術分析理論，軌道線的意義主要有（）。

Ⅰ、在趨勢沒有發(fā)生改變時，未觸及到軌道線，軌道線具有支撐作用

Ⅱ、如果在一次波動中，股價在遠離軌道線的地方就開始掉頭，這可能是趨勢改變的信號

Ⅲ、對軌道線的突破是趨勢反轉的開始

Ⅳ、對軌道線的突破并不是趨勢反轉的開始A.Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：在上升通道中，上升趨勢線為下軌起支撐作用，軌道線為上軌起壓力作用；在下降通道中，下降趨勢線為上軌起壓力作用，軌道線為下軌起支撐作用。74.【組合型選擇題】用資本資產(chǎn)定價模型計算出來的單個證券的期望收益率（??）。

Ⅰ應與市場預期收益率相同

Ⅱ可被用作資產(chǎn)估值

Ⅲ可被視為必要收益率

Ⅳ與無風險利率無關A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：C參考解析：由CAPM公式可知，證券預期收益率與無風險利率有關，與市場預期收益率可以不同。75.【組合型選擇題】道氏理論的主要原理有（??）。

Ⅰ市場平均價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為

Ⅱ市場波動具有某種趨勢

Ⅲ趨勢必須得到交易量的確認

Ⅳ一個趨勢形成后將持續(xù)，直到趨勢出現(xiàn)明顯的反轉信號A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：道氏理論的主要原理有

(1)市場平均價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為。(2)市場波動具有某種趨勢。(3)主要趨勢有三個階段(以上升趨勢為例)：(4)兩種平均價格指數(shù)必須相互加強。(5)趨勢必須得到交易量的確認。(6)一個趨勢形成后將持續(xù)，直到趨勢出現(xiàn)明顯的反轉信號。76.【組合型選擇題】以下關于旗形的說法，正確的有（??）。

Ⅰ旗形無測算功能

Ⅱ旗形持續(xù)時間可長于三周

Ⅲ旗形形成之前成交量很大

Ⅳ旗形被突破之后成交量很大A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：

旗形也有測算功能。旗形具有以下三個特點：①旗形出現(xiàn)之前，一般應有一個旗桿，這是由價格直線運動形成的；②旗形的持續(xù)時間不能太長，經(jīng)驗證明，持續(xù)的時間一般短于3周；③旗形形成之前和突破之后成交量都很大。77.【組合型選擇題】國際證監(jiān)會組織認為，金融衍生工具的風險有（??）。

Ⅰ操作風險

Ⅱ信用風險

Ⅲ結算風險

Ⅳ市場風險A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：基礎金融工具價格不確定性僅僅是金融衍生工具風險性的一個方面，國際證監(jiān)會組織在1994年7月公布的一份報告中認為金融衍生工具伴隨著以下幾種風險：①信用風險；②市場風險；③流動性風險；④結算風險；⑤操作風險；⑥法律風險。78.【組合型選擇題】關于現(xiàn)金流量表，下列說法正確的有（??）。

Ⅰ反映現(xiàn)金流量與凈利的關系

Ⅱ反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金的流入和流出

Ⅲ表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力

Ⅳ反映公司資產(chǎn)負債平衡關系A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：D參考解析：現(xiàn)金流量表能反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金的流入和流出，現(xiàn)金流量表的出現(xiàn)彌補了因使用權責發(fā)生制原則編制資產(chǎn)負債表和利潤表而產(chǎn)生的不足。通過對現(xiàn)金流量表的分析，分析者可以更深入地了解企業(yè)當前和未來獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力及現(xiàn)金組成項目的變化趨勢，有助于對諸如融資、股利分配和投資方面做出重要的決策。79.【組合型選擇題】在對上市公司財務比率作對比分析的時候，對比的對象主要有（??）。

Ⅰ該上市公司的歷史財務比率

Ⅱ該上市公司所處行業(yè)的當期財務比率平均數(shù)

Ⅲ其他行業(yè)上市公司的當期財務比率平均數(shù)

Ⅳ全部上市公司的歷史財務比率平均數(shù)A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：計算出來的財務比率，只有與同行業(yè)平均財務比率、本公司歷史的財務比率進行比較，才能知道這個比率是高還是低。但是這種比較通常不能解釋財務比率高或低的原因。80.【組合型選擇題】離散型隨機變量分布函數(shù)圖形的特點包括（??）。

Ⅰ階梯型

Ⅱ連續(xù)直線型

Ⅲ僅在其可能取值處有跳躍

Ⅳ跳躍值為此隨機變量在該處取值的概率A.Ⅱ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：有些隨機變量，它全部可能取到的值是有限個或可列無限多個，這種隨機變量稱為離散型隨機變量。一般而言，散型隨機變量的圖像是有限級（或無限級）的階梯式分段跳躍函數(shù)，但也存在分布函數(shù)不是階梯函數(shù)的離散型隨機變量。81.【組合型選擇題】套期保值之所以能夠規(guī)避風險，是因為（??）。

Ⅰ同品種的期貨價格走勢與現(xiàn)貨價格走勢經(jīng)常受相同因素影響

Ⅱ隨著期貨合約到期日的臨近，現(xiàn)貨與期貨價格趨向一致

Ⅲ期貨定價合理

Ⅳ期貨價格與現(xiàn)貨價格產(chǎn)生背離A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：A參考解析：套期保值之所以能夠規(guī)避價格風險，是因為期貨市場上存在以下經(jīng)濟原理：①同品種的期貨價格走勢與現(xiàn)貨價格走勢一致；②隨著期貨合約到期日的臨近，現(xiàn)貨與期貨價趨向一致。82.【組合型選擇題】股改后，市場上出現(xiàn)的受限股有（??）。

Ⅰ股改所產(chǎn)生的受限股

Ⅱ“新老劃斷”后新的IPO公司產(chǎn)生的受限股

Ⅲ上市公司再融資產(chǎn)生的受限股

Ⅳ國有上市公司法人股A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：D參考解析：股改之后，市場上逐漸受到受限股到期解禁流通所產(chǎn)生的壓力。受限股有三大類：第一類是股改所產(chǎn)生的受限股，第二類是“新老劃斷”后新的IPO公司產(chǎn)生的受限股，第三類是上市公司再融資（如增發(fā)等）產(chǎn)生的受限股。83.【組合型選擇題】下列對于缺口的描述，正確的是（??）。

Ⅰ缺口也是一種形態(tài)

Ⅱ缺口寬度表明股價向某個方向運動的強弱

Ⅲ缺口將成為日后較強的支撐或阻力區(qū)域

Ⅳ持續(xù)性缺口一般會在短期內被封閉A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：D參考解析：Ⅳ項，持續(xù)性缺口是一個趨勢的持續(xù)信號，一般不會在短期內被封閉。84.【組合型選擇題】下列關于失業(yè)率的相關概念，說法正確的是（??）。

Ⅰ我國統(tǒng)計部門登記的失業(yè)率是城鎮(zhèn)登記失業(yè)率

Ⅱ城鎮(zhèn)登記失業(yè)人口指的是擁有非農(nóng)業(yè)戶口、在一定勞動年齡內、有勞動能力、有工作要求而沒有工作、在當?shù)氐木蜆I(yè)服務機構進行登記求職的人員

Ⅲ城鎮(zhèn)登記失業(yè)率以城鎮(zhèn)失業(yè)人口與城鎮(zhèn)從業(yè)人口的和作為分母計算

Ⅳ在一定勞動年齡內，擁有勞動能力，但沒有或者暫時沒有工作需求的人沒有被計入失業(yè)人口A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：D參考解析：失業(yè)率是指勞動力人口中失業(yè)人數(shù)所占的百分比。在我國，勞動力人口是指年齡在16歲以上具有勞動能力的人的全體。目前，我國統(tǒng)計部門公布的失業(yè)率即城鎮(zhèn)登記失業(yè)率：城鎮(zhèn)登記失業(yè)率＝城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)/（城鎮(zhèn)從業(yè)人數(shù)＋城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)）。85.【組合型選擇題】資產(chǎn)價值估值的常用方法有（）。

I重置成本法

Ⅱ無套利定價

Ⅲ清算價值法

Ⅳ風險中性定價A.I、IIB.I、ⅢC.II、IVD.11、Ⅲ、IV正確答案：B參考解析：常用的資產(chǎn)價值估值方法包括重置成本法和清算價值法，分別適用于可以持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)和停止經(jīng)營的企業(yè)。

86.【組合型選擇題】在()情形下，無風險利率越接近于實際情況。

Ⅰ資產(chǎn)市場化程度越高

Ⅱ信用風險越低

Ⅲ到期期限越短

Ⅳ流動性越強A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：資產(chǎn)市場化程度越高、信用風險越低、流動性越強，那么無風險利率越接近于實際情況。87.【組合型選擇題】公司財務比率分析包括()。

Ⅰ長期償債能力分析

Ⅱ現(xiàn)金流量分析

Ⅲ營運能力分析

Ⅳ盈利能力分析A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：比率分析涉及公司管理的各個方面，比率指標也特別多，大致可歸為以下幾大類：變現(xiàn)能力分析、營運能力分析、長期償債能力分析、盈利能力分析、投資收益分析、現(xiàn)金流量分析等。88.【組合型選擇題】計算國內生產(chǎn)總值所確認的“常住居民”包括()。

Ⅰ居住在本國的公民

Ⅱ暫居外國的本國公民

Ⅲ常居外國的本國公民

Ⅳ長期居住在本國但未加入本國國籍的居民A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：國內生產(chǎn)總值(GDP)是指一個國家(或地區(qū))所有常住居民在一定時期內(一般按年統(tǒng)計)生產(chǎn)活動的最終成果。常住居民是指居住在本國的公民、暫居外國的本國公民和長期居住在本國但未加入本國國籍的居民。89.【組合型選擇題】宏觀經(jīng)濟分析中總量是反映整個社會經(jīng)濟活動狀態(tài)的經(jīng)濟變量，包括()。

Ⅰ量的總和

Ⅱ量的最大值

Ⅲ平均量

Ⅳ比例量A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：總量是反映整個社會經(jīng)濟活動狀態(tài)的經(jīng)濟變量，包括兩個方面：①量的總和，如國民收入是構成整個經(jīng)濟各單位新創(chuàng)造價值的總和；②平均量或比例量，如價格水平是各種商品與勞務相對于基期而言的平均價格水平。90.【組合型選擇題】一種商品的有效需求是指消費者在一定時期內在各種可能價格水平下愿意而且能夠購買的該商品數(shù)量，其主要影響因素有()。

Ⅰ商品的價格

Ⅱ消費者收入水平

Ⅲ相關商品的價格

Ⅳ消費者對該商品的價格預期A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：一種商品的需求是指消費者在一定時期內在各種可能價格水平下愿意而且能夠購買的該商品數(shù)量。其主要影響因素包括商品的價格、消費者收入水平、相關商品的價格、消費者的偏好和消費者對該商品的價格預期等。91.【組合型選擇題】在大連豆粕期貨價格(被解釋變量)與芝加哥豆粕期貨價格(解釋變量)的回歸模型中，

判定系數(shù)R2=0．962，F(xiàn)統(tǒng)計量為256．39，給定顯著性水平(a=0．05)對應的臨界值Fα=3．56。

這表明該回歸方程()。

Ⅰ擬合效果很好

Ⅱ預測效果很好

Ⅲ線性關系顯著

Ⅳ標準誤差很小A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：R的取值在[0，1]區(qū)間內，R2越接近1，表明回歸擬合效果越好；R2越接近

92.【組合型選擇題】完全壟斷型市場可以分為()。

Ⅰ政府完全壟斷

Ⅱ私人完全壟斷

Ⅲ自然完全壟斷

Ⅳ技術完全壟斷A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：完全壟斷型市場是指獨家企業(yè)生產(chǎn)某種特質產(chǎn)品的情形，即整個行業(yè)的市場完全處于一家企業(yè)所控制的市場結構。完全壟斷可分為兩種類型：①政府完全壟斷。通常在公用事業(yè)中居多，如國有鐵路、郵電等部門。②私人完全壟斷。如根據(jù)政府授予的特許專營。或根據(jù)專利生產(chǎn)的獨家經(jīng)營以及由于資本雄厚、技術先進而建立的排他性的私人壟斷經(jīng)營。93.【組合型選擇題】構成利潤表的項目有()。

Ⅰ營業(yè)收入

Ⅱ利潤總額

Ⅲ應付股利

Ⅳ營業(yè)利潤A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：利潤表是反映企業(yè)一定期間生產(chǎn)經(jīng)營成果的會計報表，表明企業(yè)運用所擁有的資產(chǎn)進行獲利的能力。構成利潤表的項目有營業(yè)收入、營業(yè)利潤以及利潤總額等。Ⅲ項應付股利屬于資產(chǎn)負債表項目。94.【組合型選擇題】產(chǎn)業(yè)政策包括（??）。

Ⅰ產(chǎn)業(yè)組織政策

Ⅱ產(chǎn)業(yè)結構政策

Ⅲ產(chǎn)業(yè)布局政策

Ⅳ產(chǎn)業(yè)技術政策A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：一般認為，產(chǎn)業(yè)政策包括產(chǎn)業(yè)結構政策、產(chǎn)業(yè)組織政策、產(chǎn)業(yè)技術政策和產(chǎn)業(yè)布局政策等部分。95.【組合型選擇題】可轉換證券的市場價格一般圍繞可轉換證券的投資價值或轉換價值上下波動。這意味著當可轉換證券價格()。

Ⅰ在投資價值之下，購買該證券并持有到期，就可獲得較高的到期收益

Ⅱ在投資價值之上，購買該證券并持有到期，就可獲得較高的到期收益

Ⅲ在轉換價值之上，購買該證券并立即轉化為標的股票，再將標的股票出售，就可獲得差價收益

Ⅳ在轉換價值之下，購買該證券并立即轉化為標的股票，再將標的股票出售，就可獲得差價收益A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：可轉換證券的市場價值一般保持在可轉換證券的投資價值和轉換價值之上。如果可轉換證券市場價值在投資價值之下，購買該證券并持有到期，就可獲得較高的到期收益率；如果可轉換證券市場價值在轉換價值之下，購買該證券并立即轉化為標的股票，再將標的股票出售，就可獲得該可轉換證券轉換價值與市場價值之間的價差收益。96.【組合型選擇題】制造業(yè)PMI是一個綜合指數(shù)，由()等幾個擴散指數(shù)(分類指數(shù))加權計算而成。

Ⅰ原材料庫存指數(shù)

Ⅱ生產(chǎn)量指數(shù)

Ⅲ新訂單指數(shù)

Ⅳ從業(yè)人員指數(shù)A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：制造業(yè)PMI是一個綜合指數(shù)，由5個擴散指數(shù)(分類指數(shù))加權計算而成。5個分類指數(shù)及其權數(shù)是依據(jù)其對經(jīng)濟的先行影響程度確定的，具體包括：新訂單指數(shù)，權數(shù)為30％；生產(chǎn)量指數(shù)，權數(shù)為25％；從業(yè)人員指數(shù)，權數(shù)為20％；供應商配送指數(shù)，權數(shù)為15％；原材料庫存指數(shù)，權數(shù)為10％。97.【組合型選擇題】在進行行情判斷時，時間有著很重要的作用。下列說法中，正確的有()。

Ⅰ一個已經(jīng)形成的趨勢不會發(fā)生根本改變

Ⅱ中途出現(xiàn)的反方向波動，對原來已形成的趨勢不會產(chǎn)生大的影響

Ⅲ一個形成了的趨勢不可能永遠不變

Ⅳ循環(huán)周期理論強調了時間的重要性A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：一個已經(jīng)形成的趨勢在短時間內不會發(fā)生根本轉變。98.【組合型選擇題】私人完全壟斷一般有以下()情形。

Ⅰ根據(jù)政府授予的特許專營

Ⅱ根據(jù)專利生產(chǎn)的獨家經(jīng)營

Ⅲ由于資本雄厚、技術先進而建立的排他性的私人壟斷經(jīng)營

Ⅳ初始投入資本較大，阻止了大量中小企業(yè)的進入A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：私人完全壟斷包括根據(jù)政府授予的特許專營，或根據(jù)專利生產(chǎn)的獨家經(jīng)營以及由于資本雄厚、技術先進而建立的排他性的私人壟斷經(jīng)營。Ⅳ項屬于寡頭壟斷型市場。99.【組合型選擇題】下列會計要素中，不屬于商業(yè)銀行所有者權益的有()。

Ⅰ未分配利潤

Ⅱ長期投資

Ⅲ現(xiàn)金

Ⅳ土地使用權A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：C參考解析：所有者權益包括實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤。商業(yè)銀行的所有者權益還包括按貸款余額的一定比例從稅后利潤中計提的一般風險準備金。100.【組合型選擇題】影響貨幣需求曲線位移的因素包括（）。

Ⅰ．收入水平

Ⅱ．價格水平

Ⅲ．財富量

Ⅳ．風險A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：在流動性偏好模型中，影響貨幣需求曲線位移的因素主要有收入水平和價格水平。101.【組合型選擇題】下列屬于二維連續(xù)隨機變量(x，y)概率密度f(x，y)的性質的有（）。

A.Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅰ項，二維連續(xù)隨機變量(X，Y)概率密度f(x，y)≥0。102.【組合型選擇題】證券投資技術分析的要素包括（）。

Ⅰ．價格

Ⅱ．成交量

Ⅲ．空間

Ⅳ．時間A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：在證券市場中，技術分析的要素包括價格、成交量、時間和空間。這幾個因素的具體情況和相互關系是正確分析的基礎。103.【組合型選擇題】根據(jù)形態(tài)理論，股價的移動是有規(guī)律地運行的，證券市場中的勝利者往往是在（）采取行動獲得收益的。

Ⅰ．原來的平衡快要打破之前

Ⅱ．原來的平衡打破過程中

Ⅲ．原來的平衡打破之后

Ⅳ．新的平衡形成之后A.Ⅰ、ⅢB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：C參考解析：證券市場中的勝利者往往是在原來的平衡快要打破之前或者是在打破的過程中采取行動而獲得收益的。104.【組合型選擇題】行為金融理論認為，因為受（）因素的限制，投資者不能立即對全部公開信息做出反應。

Ⅰ．信息處理能力

Ⅱ．信息不完全

Ⅲ．知識不足

Ⅳ．行為偏差A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：行為金融理論認為，投資者由于受信息處理能力的限制、信息不完全的限制、時間不足的限制以及心理偏差的限制，將不可能立即對全部公開信息做出反應。105.【組合型選擇題】下列會產(chǎn)生非平穩(wěn)時間序列的情形包括（）。

Ⅰ．長期趨勢

Ⅱ．季節(jié)變動

Ⅲ．循環(huán)變動

Ⅳ．不規(guī)則變動A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：時間序列分為平穩(wěn)性的與非平穩(wěn)性的。非平穩(wěn)時間序列可能包含四種趨勢：長期趨勢、循環(huán)趨勢、季節(jié)趨勢和不規(guī)則趨勢。106.【組合型選擇題】根據(jù)固定比例投資組合保險策略，某投資者初始資金為100萬元，所能承受的市值底線為75萬元，乘數(shù)為2，則（）。

Ⅰ．安全邊際為25萬元

Ⅱ．可投資于股票的金額為25萬元

Ⅲ．可投資于無風險資產(chǎn)的金額為50萬元

Ⅳ．隨著市場情況變化，風險資產(chǎn)與無風險資產(chǎn)的權重不變A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：固定比例投資組合保險策略的基本做法是將資產(chǎn)分為風險較高和較低(通常采用無風險資產(chǎn)，例如國債)兩種，首先確定投資者所能承受的整個資產(chǎn)組合的市值底線，然后以總市值減去市值底線得到安全邊際，將這個安全邊際乘以事先確定的乘數(shù)就得到風險性資產(chǎn)的投資額。市場情況變化時，需要相應調整風險資產(chǎn)的權重。題目中，安全邊際=100-75=25(萬元)，投資者可以投資于風險資產(chǎn)的金額是：2×(100-75)=50(萬元)。其余50萬元投資于無風險資產(chǎn)。107.【組合型選擇題】我國目前對于貼現(xiàn)發(fā)行的零息債券計息規(guī)定包括（）。

Ⅰ．按實際天數(shù)計算

Ⅱ．計息天數(shù)算頭不算尾

Ⅲ．閏年2月29日計息

Ⅳ．交易所停牌可順延A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：C參考解析：我國目前對于貼現(xiàn)發(fā)行的零息債券按照實際天數(shù)累計利息，閏年2月29日也計利息。108.【組合型選擇題】關于基差，下列說法正確的有（）。

Ⅰ．如果套期保值結束，基差發(fā)生了變化，則套期保值會出現(xiàn)一定的虧損或盈利

Ⅱ．期貨合約期限越短，基差風險越小

Ⅲ．基差走弱時，有利于買進套期保值者

Ⅳ．基差走強時，空頭套期保值者較為有利A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：套期保值效果的好壞取決于基差的變化，基差是指某一特定地點的同一商品現(xiàn)貨價格在同一時刻與期貨合約價格之間的差額?；钭呷?，有利于買入套期保值者，基差走強，有利于賣出套期保值者。109.【組合型選擇題】股東自由現(xiàn)金流應當從企業(yè)自由現(xiàn)金流中扣除的項目包括（）。

Ⅰ．用現(xiàn)金支付的利息費用

Ⅱ．利息稅收抵減

Ⅲ．優(yōu)先股股利

Ⅳ．折舊和攤銷A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：A參考解析：股東自由現(xiàn)金流(FCFE)，指公司經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，在扣除公司業(yè)務發(fā)展的投資需求和對其他資本提供者的分配后，可分配給股東的現(xiàn)金流量。計算公式為：FCFE=FCFF-用現(xiàn)金支付的利息費用+利息稅收抵減-優(yōu)先股股利。110.【組合型選擇題】根據(jù)不變股利增長模型，影響市凈率的主要因素有（）。

Ⅰ．股利支付率

Ⅱ．股利增長率

Ⅲ．股權投資成本

Ⅳ．凈資產(chǎn)收益率A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：根據(jù)股利固定增長折現(xiàn)模型，內在市凈率=每股市價／每股凈資產(chǎn)=權益凈利率×股利支付率／(股權成本-增長率)。因此，影響市凈率的主要因素是股利支付率、股利增長率、權益凈利率(也稱凈資產(chǎn)收益率)和股權投資成本。111.【組合型選擇題】標準普爾公司和穆迪投資者服務公司將（）的債券定義為投機級。

Ⅰ．BB級以下(包括BB級)

Ⅱ．A級

Ⅲ．Ba級以下(包括Ba級)

Ⅳ．BBB級A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：標準普爾公司的債券評級為：投資級包括AAA、AA、A和BBB，投機級則分為BB、B、CCC、CC、C和D。穆迪投資者服務公司長期評級共分九個級別：Aaa、Aa、A、Baa、Ba、B、Caa、Ca和C。在Aa到Caa的六個級別中，還可以添加數(shù)字1、2或3進一步顯示各類債務在同類評級中的排位，1為最高，3則最低。通常認為，從Aaa級到Baa3級屬于投資級，從Ba1級以下則為投機級。112.【組合型選擇題】某產(chǎn)品市場的需求曲線為Q=1000-10p，成本函數(shù)為C=40Q，則下列結論正確的有（）。

Ⅰ．若該產(chǎn)品由一個壟斷廠商生產(chǎn)，則利潤最大化時產(chǎn)量是300，價格是70

Ⅱ．若該產(chǎn)品由一個壟斷廠商生產(chǎn)，則廠商最大利潤為90