國產(chǎn)EDA的產(chǎn)業(yè)格局及投資機會20220821 -興業(yè)證券

研究報告相關(guān)報告地，信創(chuàng)再迎加速契機-行業(yè)周研究報告相關(guān)報告地，信創(chuàng)再迎加速契機-行業(yè)周【興證計算機】華為鯤鵬再展翅，信創(chuàng)有望迎加速拐點-行業(yè)會看計算機的新風(fēng)向-行業(yè)周報投資要點?本周計算機(中信)指數(shù)下降3.02%，跑輸創(chuàng)業(yè)板指數(shù)4.63個百分點，跑輸業(yè)第29名。?核心觀點：把握計算機建倉窗口，重點布局三主線?；久嬗型|底回暖，把握當(dāng)前的建倉窗口。截止目前，中信計算機共計81家公司披露半年報，受疫情等因素影響，預(yù)計Q2將是板塊全年業(yè)績低點，Q3數(shù)據(jù)整體有望改善，基本面有望觸底回暖。后續(xù)伴隨業(yè)績企穩(wěn)，估值修復(fù)同樣有望開啟。超配信創(chuàng)、智能駕駛、證券IT三條投資主線。著眼中長期，一方面布局下游高景氣的強趨勢細(xì)分方向，比如智能駕駛、能源IT，科技部等九部門近期印發(fā)《科技支撐碳達(dá)峰碳中和實施方案(2022—2030年)》，強調(diào)智能電網(wǎng)的重要作用；另一方面布局基本面有望拐點上行的高彈性細(xì)分方向，比如信創(chuàng)、本文第二章，就EDA產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了深度跟蹤分析。mcnS02cnS01wumingyuanxyzqcomcnS01nxyzqcomcnS01benhongxyzqcomcnS01yzqcomcn信創(chuàng)：中科曙光、中國軟件、左江科技、海量數(shù)據(jù)、卓易信息、神州數(shù)碼、龍芯中科、太極股份、中國長城智能駕駛：中科創(chuàng)達(dá)、光庭信息、虹軟科技、四維圖新、寒武紀(jì)、道通科技工業(yè)互聯(lián)：國聯(lián)股份、華大九天、寶信軟件、賽意信息、中控技術(shù)、中望軟件、廣立微、概倫電子金融科技：指南針、恒生電子、宇信科技、新大陸、財富趨勢、中科軟、同花順云計算：金山辦公、浪潮信息、廣聯(lián)達(dá)、用友網(wǎng)絡(luò)、紫光股份網(wǎng)絡(luò)安全：深信服、迪普科技、天融信、奇安信、三六零、啟明星辰、安恒信息、綠盟科技醫(yī)療IT：創(chuàng)業(yè)慧康、衛(wèi)寧健康、久遠(yuǎn)銀海、嘉和美康請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明行業(yè)周報請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-2- 業(yè)指數(shù)漲跌幅(%) -12-錄 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-3-報告正文核心觀點：把握計算機建倉窗口，重點布局三主線。一【建議關(guān)注】技請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-4-EDA為“芯片之母”，是指利用計算機輔助設(shè)計(CAD)軟件，完成超大規(guī)模集成電路芯片設(shè)計、布線、驗證和仿真等流程設(shè)計方式。8A金剛石用于大功率、強電場和壓力增益燃燒(PGC)的技術(shù)潛力，可應(yīng)用于國防事業(yè)及航空航天領(lǐng)域產(chǎn)生，如火箭、超高音速導(dǎo)彈系統(tǒng)等網(wǎng)、每日經(jīng)濟新聞，興業(yè)證券經(jīng)濟與金融研究院整理AAFETGAAFET體管)超越了FinFET(鰭式場效應(yīng)晶體管)制造工藝，能夠?qū)⒐ぷ麟妷簭?.75V為芯片制程進(jìn)一步微縮提供可能。請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-5-隙(4.2-4.9eV)、超高臨界擊穿場強(8MV/cm)、超強透明導(dǎo)電性等優(yōu)異物理性低新能源汽車、軌道交通、可再生能源發(fā)電等領(lǐng)域在能源方面的消耗；金剛石被本次新增的出口管制政策將對中國先進(jìn)半導(dǎo)體設(shè)計和制造領(lǐng)域發(fā)展帶來深刻影GAAFETnm鍵技術(shù)，美國限制剛石是制造大功率半導(dǎo)體主要材料，能使半導(dǎo)體耐受更高電壓及溫度，封鎖這兩種原材料供給會抑制中國先進(jìn)半導(dǎo)體制造工藝進(jìn)步。長期發(fā)展來看，對先進(jìn)半導(dǎo)體設(shè)計和制造領(lǐng)域高精尖技術(shù)進(jìn)行管控，限制中國提高下一代半導(dǎo)體制程工藝水EDA是芯片設(shè)計與生產(chǎn)核心，是銜接集成電路設(shè)計、制造和封測的關(guān)鍵紐帶，請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-6-AA業(yè)鏈環(huán)節(jié)線模擬設(shè)計類生參數(shù)提取和射頻設(shè)計解決方案等設(shè)計類TA等包括工藝與器件仿真工具(TCAD)、器件建模提取工具、工藝設(shè)計套件工具(PDK)、掩膜版校準(zhǔn)工具和良率分析工具等封裝測試SIPI)等AA行業(yè)周報請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-7-40%30%20%10%9.00%0%-20%3240%30%20%10%9.00%0%-20%32.30%24.00%14.60%4.40%-15.20%6000500040003000200010000502346083933343233343482343233342767 2016201720182019202020212022E市場規(guī)模(億美元)增長率(%，右軸)140120100806040200132.132.7518%15.77%16%14%12%10%8%6%4%2%0%11.62%4.49%8.96%5.86%114.67102.7385.2397.0492.87201620172018201920202021全球EDA市場規(guī)模(億美元)增長率(%，右軸)EDA規(guī)模。2021年EDA全球市場規(guī)模132.75數(shù)十萬億美元規(guī)模的數(shù)字經(jīng)濟。中國擁有全球規(guī)模最大、增速最快的集成電路市至上層運行的數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)都會受到影響。行業(yè)周報請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-8-35%30%25%20%15%10% 5%0%323.40%23.40%14.00%SynopsysCadenceSimensEDA其它2020年全球EDA行業(yè)市場份額(%)70%69%68%67%66%65%64%63%62%61%60%69.54%66.4866.48%63.59%63.59%2015201620172020全球EDA行業(yè)市場集中度-CR3究院整理金融研究院整理Virtuoso力，公司在后端驗證、PCB領(lǐng)域占有優(yōu)勢，主要產(chǎn)品有芯片設(shè)計解決方o紹硅谷，是全球排名第一的電子設(shè)計化(EDA)廠商，致力于提供世界上最全何塞，致力于推動電子系統(tǒng)和半導(dǎo)體公行設(shè)計優(yōu)化、布局、布線的設(shè)計環(huán)境成工具SDF有行業(yè)中最高的模擬性能以同時優(yōu)化時序、功耗和面積的綜合工具1、Calibra：芯片設(shè)計解決方案，提供設(shè)計平臺，是基于系統(tǒng)的整體解決方案2、SpectreX：仿真器，能夠解決復(fù)雜規(guī)模驗證仿真挑戰(zhàn)，同時保持Spectre仿真系列所期望的精度3、Allegro：一種支持企業(yè)的設(shè)計創(chuàng)建解決方案，允許原理圖設(shè)計人員快速高分析和物理布局解決方案勢模擬或混合信號定制化電路和版圖設(shè)計后端測試、PCB業(yè)研究院，興業(yè)證券經(jīng)濟與金融研究院整理行業(yè)周報請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-9-下游企業(yè)聯(lián)合技術(shù)攻關(guān)機制。在復(fù)雜多變的國際形勢下，擁續(xù)提升催生了對半導(dǎo)體的強勁需求，加之國家對半導(dǎo)體行業(yè)扶持、國內(nèi)人才、技14.71%。在國家政策支持、行業(yè)重視度提升、產(chǎn)業(yè)下游需求增長等多方面利好的1400014000120001000080006000400020000330%25%20%15%15.09%10%5%0%18.20%15.63%884820.72%765224.79%12036104584336653254112016201720182019202020212022E市場規(guī)模(億元)增長率(%，右軸)120120100806040200330%25%20%60.615%11.82%10%5%0%27.74%93.18.25%104.165.683.820172018201920202021中國EDA市場規(guī)模(億元)增長率(%，右軸)EDA額超越兩大國外企業(yè)Ansys和Keysight請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-10-35%30%25%20%15%10% 5%0%32.0%16.16.6%8.3%4.8%5.9%3.3%CadenceSynopsysSiemensEDA華大九天AnsysKeysightEesof其它2020年中國EDA行業(yè)市場份額(%)且其產(chǎn)品已經(jīng)具有一定全球競爭力。華大九天繼承中國第一款EDA工具“熊貓A球第一款單核最大容量FPGA；芯和半導(dǎo)體致力于賦能和加速新一代高速高頻智概倫電子紹面向半導(dǎo)體行業(yè)提供一是目前國內(nèi)規(guī)模最大、日在深交所創(chuàng)業(yè)板上市升集成電路設(shè)計和制造計”理念為指導(dǎo)進(jìn)行技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品布局。歷國本土EDA的領(lǐng)軍企上交所科創(chuàng)板上市EDA軟件與晶圓級電性測試設(shè)備供應(yīng)商。WAT電性測試設(shè)備以及與芯片成品率提升技術(shù)相結(jié)合整套解決5日在深交所創(chuàng)業(yè)板上市一家半導(dǎo)體控股集片設(shè)計及應(yīng)用、EDA研發(fā)及應(yīng)用、FPGA快速原型驗證及仿真系統(tǒng)研發(fā)及應(yīng)用以及第三代半導(dǎo)體產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)等EDA行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，裝到系統(tǒng)的全產(chǎn)業(yè)鏈致力于賦能和加速新一代高速高頻智能電子產(chǎn)品的設(shè)計IC設(shè)計與優(yōu)化解決方案、晶圓制造專用EDA工具和平板顯示(FPD)設(shè)計全流程解決方案真器、NanoSpice仿真器等SmtCell、TCMagic、ATCompiler、SpiderDenseIRIS、iModeler、iVerifierHERMES進(jìn)封裝設(shè)計分析全流勢系統(tǒng)”核心技術(shù)，聚焦電路設(shè)計領(lǐng)域具有全球競爭力，產(chǎn)品側(cè)重于設(shè)兼顧設(shè)計類及制造類EDA工具，在器件建模和電路仿真驗證兩大集成電路關(guān)鍵環(huán)節(jié)形成核心技術(shù)優(yōu)勢，在全球范圍內(nèi)已形成較為穩(wěn)固的位主要聚焦于芯片成品率提升，軟件產(chǎn)品屬測試領(lǐng)域達(dá)到行業(yè)領(lǐng)承接數(shù)字EDA全流型驗證是公司的成出了全球第一款單業(yè)界首個用于3DIC多芯片系統(tǒng)設(shè)計分析統(tǒng)一平臺，提供從開號完整性仿真、電源完整性仿真到最終簽核3DIC全流程解決方案行業(yè)周報請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明廣立微(301095.SZ)：專注于芯片成品率提升和電性測試快速監(jiān)控技術(shù)，是國內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入升技術(shù)相結(jié)合的全流程解決方案。周計算機(中信)指數(shù)下降3.02%，跑輸創(chuàng)業(yè)板指數(shù)4.63個百分點，跑輸上證中信)申萬)2%2%6%7%9%57%28%98%49%82%71%D行業(yè)周報請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-12-圖13、本周中信各行業(yè)指數(shù)漲跌幅(%)D前五國際90-12.30南威軟件-9.50北信源-9.47中孚信息-9.44D人工智能市開啟商業(yè)化試點。會將以“智能加速度網(wǎng)聯(lián)新生態(tài)”為主題。行業(yè)周報請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-13-推土機亮相。建設(shè)。信創(chuàng)人工智能端與路端傳感器融合的高準(zhǔn)確環(huán)境感知與超視距信息共享、車路云一體化的協(xié)同決策與控制等關(guān)鍵技術(shù)，開展交叉路口、環(huán)島、匝道等復(fù)雜行車條件下自動駕駛展。前，用戶可通過蘿卜快跑App、百度地圖App、微信小程序體驗一鍵叫車出行服會將同期舉辦中國國際新能源和智能網(wǎng)聯(lián)汽車展覽會，展示智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)新技術(shù)、新產(chǎn)品、新模式和新業(yè)態(tài)。請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-14-【全球首臺無人駕駛推土機問世】集等功能一體化，能夠精準(zhǔn)執(zhí)行操作指令。此外，無人駕駛推土機今年將面向礦實現(xiàn)落地應(yīng)用。【上海市通信管理局副局長王天廣：開展“算力浦江”行動計劃推動新基建】通信管理局副局長王天廣出席大會并致辭。王天廣表示，未來上海市通信管理局基。度。制定出臺能源電子、高端醫(yī)療器械等產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展促進(jìn)政策，加快推進(jìn)大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、機器人、綠色環(huán)保等產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大。積極推進(jìn)新技術(shù)應(yīng)G建設(shè)應(yīng)用。加快布局建設(shè)新一代超算、云計算、人工智能平臺、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、寬引導(dǎo)建立開放的平臺生態(tài)系統(tǒng)。加強重大問題研究。信創(chuàng)【工信部：穩(wěn)步實施國家軟件發(fā)展戰(zhàn)略加快培育開源生態(tài)】致辭。王江平指出，要將軟件人才培養(yǎng)作為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)和關(guān)鍵，持續(xù)提升軟軟件應(yīng)用，著力突破核心技術(shù)，加快培育開源生態(tài)，持續(xù)優(yōu)化發(fā)展環(huán)境，大力推動軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。閉式的“鯊魚鼻”設(shè)計，還帶來專屬“暖星云”配色，更年輕、時尚。它也將繼HarmonyOS智能座艙，讓純電車的智能化水平達(dá)到前所未有的高度。請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-15-1公司投資方公司簡介、業(yè)安全服務(wù)商，主要涉據(jù)安全、工控安全、區(qū)塊鏈安全供從開發(fā)到運維全階段的系統(tǒng)性頭邦投資露頭邦是一家創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)運營商，主要打造的創(chuàng)業(yè)者生態(tài)圈，并提供一套實，包括創(chuàng)業(yè)心學(xué)、股權(quán)融資、經(jīng)，致力于為創(chuàng)業(yè)者提供相關(guān)的培露一家互聯(lián)網(wǎng)安全解決方案提供于互聯(lián)網(wǎng)安全領(lǐng)域，為企業(yè)提供和滲透測試的服務(wù)解決方案，以幣安信家無人系統(tǒng)解決方案提供專注于提供系留無人機、無人機飛控機系統(tǒng)解決方案，致力于無人系統(tǒng)軍用和應(yīng)急消防兩大領(lǐng)域。一方面套核心部件的方式，進(jìn)入軍用無人型號序列，另一方面主要針對應(yīng)急景打造完整的消防無人機產(chǎn)品矩年還推出了用于高層建筑滅火的系sRobotics元不同的器下腹部(大腸道等)，還有膀胱、尿道。技輪企業(yè)工智能技術(shù)與保險領(lǐng)域深度請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-16-幣訟糾紛解決方為宗旨，為千家萬戶和中小微律服務(wù)金融產(chǎn)品一站式解決方露騰訊投資在導(dǎo)航定位、地圖構(gòu)建、創(chuàng)新機構(gòu)的識別、機器人結(jié)構(gòu)技術(shù)、大數(shù)據(jù)應(yīng)用先的圖像感知產(chǎn)品和解決方后獲得英特爾、綠地集團等rs輪幣軟件開發(fā)商，是國產(chǎn)金融級分布式數(shù)軟件企業(yè)，提供包括分布式數(shù)據(jù)庫產(chǎn)解決方案、技術(shù)支持服務(wù)，致力于服民經(jīng)濟關(guān)鍵領(lǐng)域海量、高并發(fā)、復(fù)雜場景的核心數(shù)據(jù)庫的國產(chǎn)化替代與分技術(shù)升級的需求，為海量數(shù)據(jù)的安全自主可控性提供服務(wù)，助力企業(yè)數(shù)字元al輪[領(lǐng)投]順為資本、人民世紀(jì)長河集團、幣泰有投資、產(chǎn)的石墨烯新材料可實現(xiàn)將百完全自主飲用水制取裝備系援飲用水制取裝置、單元式共中和離網(wǎng)節(jié)水智能灌溉系統(tǒng)等輪幣瑞資本人機交互技術(shù)與設(shè)互聯(lián)的交互方案在教育、車載、智慧工澳汀投資露工澳汀是一家商用清潔機器人研發(fā)制造司專注于研發(fā)和制造商用清潔機器國內(nèi)首次創(chuàng)新性提出“無水清潔機行業(yè)周報請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-17-公司名稱中標(biāo)時間(萬元)(萬元)技務(wù)信息化系統(tǒng)采購項目(二次)合作項目字化規(guī)劃咨詢項目中航國際礦產(chǎn)資源有限公司業(yè)財一體化項目(重標(biāo))本運營有限責(zé)任公司財務(wù)影像管理系統(tǒng)應(yīng)用采購項目(二次招標(biāo))系購買廣聯(lián)達(dá)密鎖廣東省廣州市增城區(qū)財政局信息技術(shù)服務(wù)(廣州集采)定點采購浙江廣廈建設(shè)職業(yè)技術(shù)大學(xué)工程造價軟件(品)、工程造價軟件建虛擬仿真軟件系統(tǒng)(擴建)發(fā)項目梅鋼酸洗智能化改造中國北方稀土(集團)高科技股份有限公司華美據(jù)庫升級服務(wù)項目造高爐本體程分析溯源設(shè)備擴容及軟件開發(fā)采購目堂系統(tǒng)擴建項目第二屆中國(安徽)科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化交易會線務(wù)行業(yè)周報請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-18-圖軟件息保財險河北省分公司智能語音質(zhì)檢服務(wù)采購集中采購項目產(chǎn)登記平臺升級信息化建設(shè)服務(wù)產(chǎn)運營綜合管理平臺項目一期云綜合信息平臺建設(shè)機網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)等建設(shè)集成上合國際交流中心(膠州市委黨校)智能化工程公路聯(lián)網(wǎng)收費軟件運維服務(wù)民法院分部大樓維修工程信息集成管理等信息系統(tǒng)(擴展服務(wù))長治經(jīng)開數(shù)科智慧協(xié)同辦公平臺(一期)校智慧校園項目民法院集控中心及其子系統(tǒng)(運司拆分校核平臺建設(shè)項目(二期)灌區(qū)續(xù)建配套與節(jié)水改造工程全監(jiān)控聯(lián)網(wǎng)建設(shè)項目沈陽地鐵線網(wǎng)指揮中心系統(tǒng)(COCC)集成險檢測及檢查提升服務(wù)采購項目購項目安裝工程理平臺采購項目購項目系務(wù)運維服務(wù)的服務(wù)市場采行業(yè)周報請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-19-明技術(shù)實訓(xùn)設(shè)備統(tǒng)采購項目噸年乙烯及煉油改擴建化工區(qū)信息管理系統(tǒng)項目-信息安全書目目固定式交通情況調(diào)查設(shè)備采購(重新招標(biāo))書目反洗錢系統(tǒng)新增融資人反洗錢及客戶容量升級發(fā)外包采購項目分銷理財平臺客戶周期模板改造金二期項目采購劃生育服務(wù)中心關(guān)于臺式整、、統(tǒng)(FOF)開發(fā)外包劃生育服務(wù)中心關(guān)于針式打系統(tǒng)坐席授權(quán)劃生育服務(wù)中心關(guān)于臺式整機的競價采購行業(yè)周報請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-20-陸數(shù)字創(chuàng)業(yè)慧康易需求新增及優(yōu)化項目(第二次)程、機電工程第3標(biāo)段(機電工程)鐵有限責(zé)任公司采購上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)信息務(wù)項目廣州市荔灣區(qū)衛(wèi)生健康局信息技術(shù)服務(wù)(廣州集采)定點采購人民醫(yī)院智慧醫(yī)院信息化系統(tǒng)提升改造制開發(fā)服務(wù)項目系統(tǒng)整合項目為核心的一體化信息系統(tǒng)和相關(guān)支撐平臺項目(一期)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院患者端升級項目造包年服務(wù)南京市溧水區(qū)口腔醫(yī)院信息系統(tǒng)建設(shè)(一期)保服務(wù)采院信息中心機房搬遷改造提公安縣夾竹園鎮(zhèn)衛(wèi)生院運行維護服務(wù)息系統(tǒng)升級采購項目公安縣章莊鋪中心衛(wèi)生院信息技術(shù)咨詢服務(wù)目吉林省醫(yī)療保障信息平臺(機構(gòu)間清算管理)項目柯橋區(qū)基層慈善主體培育項目(慈善組織全周期管理服務(wù))單一來源采購務(wù)設(shè)施提心項目醫(yī)療軟件系統(tǒng)改造建設(shè)項目信息安全培訓(xùn)服務(wù)項目評估項目網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)項目(第二次)據(jù)安全監(jiān)管服務(wù)二次招標(biāo)桐鄉(xiāng)市政務(wù)服務(wù)和數(shù)據(jù)資源管理辦公室公共數(shù)行業(yè)周報請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-21-平臺安全保障服務(wù)采購項目備采購項目目信息安全培訓(xùn)服務(wù)項目深圳市水務(wù)(集團)有限公司集團年度信息安全務(wù)項目備采購項目設(shè)備采購項目(二次)務(wù)(框架)公開比選項目券經(jīng)濟與金融研究院整理板塊業(yè)績存在不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險；下游需求存在景氣度不穩(wěn)定的風(fēng)險；科技創(chuàng)新可行業(yè)周報請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-22-師聲明證券業(yè)協(xié)會授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格并登記為證券分析師，以勤勉的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀地出具本告。本報告清晰準(zhǔn)確地反映了本人的研究觀點。本人不曾因，不因，也將不會因本報告中的具體推薦意見或觀點而直接或投資評級說明投資建議的評級標(biāo)準(zhǔn)級說明報告中投資建議所涉及的評級分為股評級標(biāo)準(zhǔn)為報告發(fā)布日后的12個月內(nèi)公司股價(或行業(yè)指數(shù))相對同期相關(guān)A股市場以上證綜指或深圳成指為基市場以標(biāo)普500或納斯達(dá)克綜合指數(shù)為級相對同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)漲幅大于15%相對同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)漲幅小于