工商銀行資本分析

目錄1.------------中國(guó)工商銀行簡(jiǎn)介2.------------中國(guó)工商銀行資本充足率情況2.1----------中國(guó)工商銀行總資本充足率3.------------中國(guó)工商銀行與中國(guó)銀行的比較4.------------近三年來資本充足水平上升的原因5.------------為補(bǔ)充資本金采用的方法6.------------本組認(rèn)為該行的資本金補(bǔ)充機(jī)制是否合理？存在什么弊端？應(yīng)該如何調(diào)整？第一頁(yè)，共13頁(yè)。中國(guó)工商銀行股份有限公司前身為中國(guó)工商銀行，成立于1984年1月1日。2005年10月28日，本行整體改制為股份有限公司。

2006年10月27日，本行成功在上交所和香港聯(lián)交所同日掛牌上市。通過持續(xù)努力和穩(wěn)健發(fā)展，本行已經(jīng)邁入世界領(lǐng)先大銀行行列，擁有優(yōu)質(zhì)的客戶基礎(chǔ)、多元的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、強(qiáng)勁的創(chuàng)新能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。本行業(yè)務(wù)跨越六大洲，境外網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)展至40個(gè)國(guó)家和地區(qū)，通過17,245個(gè)境內(nèi)機(jī)構(gòu)、329個(gè)境外機(jī)構(gòu)和1,903個(gè)代理行以及網(wǎng)上銀行、電話銀行和自助銀行等分銷渠道，向473.5萬公司客戶和4.32億個(gè)人客戶提供廣泛的金融產(chǎn)品和服務(wù)，形成了以商業(yè)銀行為主體，綜合化、國(guó)際化、信息化的經(jīng)營(yíng)格局，繼續(xù)保持國(guó)內(nèi)市場(chǎng)領(lǐng)先地位。1.中國(guó)工商銀行簡(jiǎn)介第二頁(yè)，共13頁(yè)。2013年末，本行根據(jù)《資本辦法》計(jì)算的核心一級(jí)資本充足率10.57%，一級(jí)資本充足率10.57%，資本充足率13.12%，均滿足監(jiān)管要求。報(bào)告期內(nèi)，本行利潤(rùn)繼續(xù)保持增長(zhǎng)，有效補(bǔ)充了核心一級(jí)資本；進(jìn)一步強(qiáng)化資本約束機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增速得到有效控制，資本充足率保持穩(wěn)健水平。2.中國(guó)工商銀行資本充足率情況第三頁(yè)，共13頁(yè)。

中國(guó)銀監(jiān)會(huì)正式頒布了《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，并于2013年1月1日起實(shí)施?！顿Y本辦法》提高了商業(yè)銀行的資本充足率監(jiān)管要求：國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率和資本充足率應(yīng)分別不低于8.5%、9.5%和11.5%。2012年，本行董事會(huì)、股東大會(huì)審議通過了《中國(guó)工商銀行2012-2014年資本規(guī)劃》，本行董事會(huì)審議通過了《中國(guó)工商銀行資本充足率達(dá)標(biāo)規(guī)劃》。《中國(guó)工商銀行2012-2014年資本規(guī)劃》綜合考慮未來各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展和投資需求、《資本辦法》實(shí)施對(duì)資本充足率的影響、未來利潤(rùn)留存能夠補(bǔ)充的資本、達(dá)到新監(jiān)管要求所需補(bǔ)充的資本，對(duì)具體的資本補(bǔ)充方式和額度進(jìn)行了規(guī)劃，并進(jìn)行了多情景的系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性壓力測(cè)試，就資本規(guī)劃的實(shí)施提出了具體工作安排。2.1中國(guó)工商銀行總資本充足率第四頁(yè)，共13頁(yè)。根據(jù)《中國(guó)工商銀行2012-2014年資本規(guī)劃》，在實(shí)現(xiàn)資本充足率達(dá)標(biāo)的基礎(chǔ)上，本行資本充足率還將保持一定的安全邊際和緩沖區(qū)間，以支持本行戰(zhàn)略發(fā)展，以及防止因意外情況發(fā)生導(dǎo)致資本充足率降低至監(jiān)管政策要求之下。在資本充足率達(dá)到合理水平基礎(chǔ)上，本行將注重平衡資本充足與資本回報(bào)的關(guān)系，穩(wěn)定資本充足率水平，避免因資本充足率大幅度波動(dòng)造成資本閑置，提高資本使用效率，提升資本回報(bào)水平。本行將以資本補(bǔ)充和約束機(jī)制為重點(diǎn)，進(jìn)一步完善資本管理制度，推進(jìn)全面資本管理。2.1中國(guó)工商銀行總資本充足率第五頁(yè)，共13頁(yè)。工商銀行，作為中國(guó)最大的商業(yè)銀行，主要是為國(guó)家大中型企業(yè)服務(wù)，中間業(yè)務(wù)收入比較大。而中國(guó)銀行，作為中國(guó)四大商業(yè)銀行之一，其業(yè)務(wù)范圍涵蓋商業(yè)銀行、投資銀行和保險(xiǎn)領(lǐng)域，旗下有中銀香港、中銀國(guó)際、中銀保險(xiǎn)等控股金融機(jī)構(gòu)，在全球范圍內(nèi)為個(gè)人和公司客戶提供全面和優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。由此可見，這兩家銀行在各自金融業(yè)務(wù)上也有較大的區(qū)別（如下表所示）。指示名稱銀行名稱工商銀行中國(guó)銀行核心資本充足率9.97%10.09%資本充足率12.27%12.58%資本充足率2010年3.中國(guó)工商銀行與中國(guó)銀行的比較第六頁(yè)，共13頁(yè)。第七頁(yè)，共13頁(yè)。4.近三年來資本充足水平上升的原因2014年，工商銀行成功發(fā)行了200億元二級(jí)資本工具和350億元境外優(yōu)先股，同時(shí)大力推動(dòng)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型和資本節(jié)約型發(fā)展。2014年4月，銀監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)工行實(shí)施資本管理高級(jí)方法。按照新的資本管理辦法計(jì)量，截至2014年末，工商銀行的資本充足率為14.53%，比上年末提高了1.41個(gè)百分點(diǎn)，核心一級(jí)資本充足率和一級(jí)資本充足率分別為11.92%和12.19%，比上年末分別提高了1.35個(gè)百分點(diǎn)和1.62個(gè)百分點(diǎn)，處于歷史最好水平。2014年，工商銀行獲評(píng)英國(guó)《銀行家》雜志年度“全球最佳銀行”，是此獎(jiǎng)項(xiàng)設(shè)立以來亞洲首家獲評(píng)的商業(yè)銀行。同時(shí)，在該雜志以一級(jí)資本排序的2014年度全球1000家大銀行排名中，工商銀行蟬聯(lián)全球銀行首位。原因:一、統(tǒng)籌信貸增量與存量、信貸融資與非信貸融資管理，以多元化金融服務(wù)促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展。二、資產(chǎn)質(zhì)量基本穩(wěn)定，各類風(fēng)險(xiǎn)總體可控三、利潤(rùn)來源多樣化、多點(diǎn)支撐的可持續(xù)盈利格局加快形成四、成功構(gòu)建“e-ICBC”互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和服務(wù)體系，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)形成了規(guī)模效應(yīng)和爆發(fā)式增長(zhǎng)五、國(guó)際化綜合化經(jīng)營(yíng)對(duì)集團(tuán)的價(jià)值貢獻(xiàn)日益顯現(xiàn)，“一帶一路”戰(zhàn)略帶來發(fā)展新機(jī)遇第八頁(yè)，共13頁(yè)。

專業(yè)人士判斷公司在2013年不產(chǎn)生融資需求,按照次級(jí)債發(fā)行上限與目前公司的實(shí)際占比差額測(cè)算,公司仍有次級(jí)債發(fā)行空間為425億元;根據(jù)公司公布的次級(jí)債發(fā)行計(jì)劃規(guī)模700億元,扣減已發(fā)行的500億元,仍有200億元的次級(jí)債發(fā)行計(jì)劃,我們認(rèn)為公司2年內(nèi)可能以發(fā)行次級(jí)債為主進(jìn)行融資,進(jìn)一步提升資本充足率。(極端情況為不良貸款率大幅上升,可能帶來額外的股權(quán)融資需求)。工行公告稱，為實(shí)現(xiàn)本規(guī)劃設(shè)定的資本充足率管理目標(biāo)，本行可能采取多種方式補(bǔ)充資本。本行資本補(bǔ)充方式包括但不限于：配股、定向增發(fā)、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行次級(jí)債券、發(fā)行混合資本債券等。5.補(bǔ)充資本金采用的方法第九頁(yè)，共13頁(yè)。

截至2011年12月31日，其共持有本行約35.4%的股份。匯金公司自2011年10月10日通過上交所交易系統(tǒng)買入方式增持本行股份。2011年，匯金公司累計(jì)增持本行A股53,053,290股，約占本行截至2011年12月31日已發(fā)行總股本的0.015%。本行第二大單一股東為財(cái)政部，截至2011年12月31日，其共持有本行約35.3%的股份。第十頁(yè)，共13頁(yè)。

我們組認(rèn)為研究工商銀行資本構(gòu)成是維護(hù)金融穩(wěn)定的需要，工商銀行是經(jīng)營(yíng)貨幣的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，他的財(cái)務(wù)桿杠比率很高，自有資本比率比較低，主要依靠負(fù)債來增加資產(chǎn)，只有在資產(chǎn)負(fù)債相匹配并具有充足流動(dòng)性的條件下才能維持其經(jīng)營(yíng)地位的穩(wěn)定。

目前，工商銀行資本金包括以下內(nèi)容：1、核心資本：包括實(shí)收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)。2、附屬資本：商業(yè)銀行的貸款呆帳準(zhǔn)備金、壞帳準(zhǔn)備金、投資風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、五年及五年期以上的長(zhǎng)期債券。此外，根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》的要求與我國(guó)工商銀行的具體情況，我國(guó)還規(guī)定了工商銀行資本金的扣除項(xiàng)目，形成資本凈額：在其它銀行資本中的投資；已對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)資本中的投資；已對(duì)工商企業(yè)的參股投資；已對(duì)非自用不動(dòng)產(chǎn)的投資；呆帳損失尚未沖減的部分。工商銀行資本金的特性：1、工商銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的基礎(chǔ)性資金，可以自由支配使用。當(dāng)一家銀行因意外事件而發(fā)生擠提時(shí)，如果資金充足，銀行能夠保證兌付，存款人會(huì)逐漸恢復(fù)對(duì)銀行的信心；反之，如果一家銀行資本不足，無法保證支付，就會(huì)發(fā)生擠兌風(fēng)險(xiǎn)，威脅銀行體系乃至整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。為了提高商業(yè)銀行防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的能力，必須及時(shí)地度量銀行面臨的全部風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)行相應(yīng)的資本配置，而商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)分析和管理將有助于自身實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)的資本充足率管理，抵抗金融風(fēng)險(xiǎn)的沖擊，從而維護(hù)金融體系的穩(wěn)定。

6.小組小結(jié)第十一頁(yè)，共13頁(yè)。目前我國(guó)工商銀行資本充足狀況整體良好，但是未來將面臨嚴(yán)峻的資本金約束，需要進(jìn)一步完善資本金補(bǔ)充機(jī)制。2、我國(guó)工商銀行資本補(bǔ)充機(jī)制中存在兩個(gè)共同的難題：缺少混合一級(jí)資本，附屬