宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 衛(wèi)志民課件第六章

第六章

貨幣制度與通貨膨脹■

我們應(yīng)該關(guān)心貨幣所代表的購買力，而不是貨幣的數(shù)量?！鐾ㄘ浥蛎洷冉?jīng)濟(jì)衰退還要可怕，經(jīng)濟(jì)衰退只是搶走你在未來可能擁有的東西，而通貨膨脹搶走的卻是你現(xiàn)在已經(jīng)擁有的東西——儲蓄。第一節(jié)貨幣

貨幣與財(cái)富■

貨幣可以理解為能夠向其他人購買物品和服務(wù)或償還債務(wù)的少數(shù)幾種形式的財(cái)富，如現(xiàn)金、貴金屬等?！鲐?cái)富不等同于貨幣,指的是所有那些儲備了價值的東西的總和，財(cái)富除了包含貨幣資產(chǎn)以外，還包非貨幣資產(chǎn)，如房產(chǎn)、土地、股票、債券、家具或油畫等?！鋈绻泿挪扇×司哂袃?nèi)在價值的商品形式，這種形式的貨幣就被稱作商品貨幣。貨幣的演變■從遠(yuǎn)古到數(shù)百年前，出原始社會，幾乎所有的社會中貴金屬都長期充當(dāng)著貨幣，這種貨幣被經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱為商品貨幣?！龊髞碓谡〉萌藗兊男湃吻矣∷⑿g(shù)發(fā)展到足使偽造紙幣極為困難后，紙幣取代了商品貨幣?！鲭S著現(xiàn)代銀行的發(fā)展，支票取代了現(xiàn)金；伴隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展，電子貨幣廣泛的應(yīng)用開來。

法定貨幣

沒有內(nèi)在價值、也不能向發(fā)行銀行按照固定的比率隨時兌換成貴金屬的貨幣被稱為法定貨幣。

貨幣的功能■交換媒介■計(jì)量單位■價值儲備貨幣需求人們持有貨幣主要有三個動機(jī)：■滿足交易性需求■滿足預(yù)防性需求■滿足投機(jī)性需求流動性

經(jīng)濟(jì)學(xué)家用流動性來衡量一種資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為交換媒介的容易程度。貨幣供給■貨幣供給也可以說是貨幣存量，指的是在經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中流通的貨幣數(shù)量?！鲇腥N最重要也是最廣泛使用的衡量貨幣存量的標(biāo)準(zhǔn)：M0、M1、M2。第二節(jié)現(xiàn)代貨幣制度和貨幣政策

基礎(chǔ)貨幣

流通中的現(xiàn)金和銀行系統(tǒng)的儲備之和就是基礎(chǔ)貨幣，由中央銀行供應(yīng)，是商業(yè)銀行體系制造貨幣的基礎(chǔ)。它的變化能引起數(shù)倍的貨幣供給量的變化，所以基礎(chǔ)貨幣也被稱為高能貨幣。中央銀行■中央銀行是監(jiān)督銀行體系并調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)中的貨幣存量的機(jī)構(gòu)?！鲋醒脬y行承擔(dān)的主要職能有發(fā)行貨幣、確定準(zhǔn)備金的要求和保管準(zhǔn)備金、向商業(yè)銀行發(fā)放貸款、提供商業(yè)銀行之間的清算業(yè)務(wù)、監(jiān)督商業(yè)銀行的經(jīng)營活動、控制貨幣的供給量。■中央銀行是制定和實(shí)施一國貨幣政策的機(jī)構(gòu)。美國的聯(lián)邦儲備制度和公開市場業(yè)務(wù)■美國的聯(lián)邦儲備體系由設(shè)在華盛頓的聯(lián)邦儲備理事會和位于美國一些主要城市的12個地區(qū)聯(lián)邦儲備銀行組成。■公開市場業(yè)務(wù)具有很多優(yōu)點(diǎn)使它成為市場經(jīng)濟(jì)國家中央銀行最常用的貨幣政策工具。銀行準(zhǔn)備金制度與貨幣的制造■準(zhǔn)備金是銀行以庫存現(xiàn)金或中央準(zhǔn)備金賬戶中的存款的形式而持有的資產(chǎn)。■只有實(shí)行部分準(zhǔn)備金制度，銀行才可以具有創(chuàng)造貨幣的能力?！龃婵顪?zhǔn)備金率決定了銀行系統(tǒng)創(chuàng)造貨幣的能力，所以中央銀行可以通過調(diào)整法定準(zhǔn)備金的途徑間接改變經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的貨幣供給量。貼現(xiàn)率■貼現(xiàn)率是中央銀行向商業(yè)銀行借出準(zhǔn)備金時收取的利率?！鲋醒脬y行可以通過改變貼現(xiàn)率而影響貨幣的供給。提高貼現(xiàn)利率可以抑制商業(yè)銀行從中央銀行借款，反之能鼓勵商業(yè)銀行向中央銀行借入準(zhǔn)備金?！鲋醒脬y行發(fā)放的貼現(xiàn)貸款不僅用作銀行的存款準(zhǔn)備金，還能幫助遭遇困境的金融機(jī)構(gòu)。

理想的通貨膨脹率應(yīng)該是多少?■經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為，雖然我們不應(yīng)對通貨膨脹率刻板的設(shè)立一個叫精確的目標(biāo)，但一個緩慢而穩(wěn)定的通貨膨脹就是不需要擔(dān)心和治療的通貨膨脹，如2%~4%的通貨膨脹率。■零通貨膨脹率也許在理論上是一個理想狀態(tài)，但不應(yīng)成為現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)世界的理想狀態(tài)，因?yàn)檫@就意味著我們需要在經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)方面做出巨大的犧牲。第三節(jié)貨幣增長與通貨膨脹

貨幣數(shù)量理論■核心內(nèi)容：貨幣供給量的增長是通貨膨脹的重要原因，貨幣供給量的增長率決定了通貨膨脹率，總體價格水平的變化能使貨幣的供求處于一種動態(tài)的平衡中。■用公式描述為

M×V

=

P×Y或M

=（P×Y）／V

經(jīng)濟(jì)變量的古典二分法■名義變量和實(shí)際變量

名義變量是受單位貨幣價值影響的經(jīng)濟(jì)變量，實(shí)際變量是不受單位貨幣價值影響的經(jīng)濟(jì)變量?！鲐泿胖行岳碚撜J(rèn)為，在長期中，貨幣供給量的變化只能影響名義經(jīng)濟(jì)變量，而無法影響實(shí)際經(jīng)濟(jì)變量。但在短期，貨幣供給量的變動會對實(shí)際經(jīng)濟(jì)變量產(chǎn)生顯著的影響。費(fèi)雪效應(yīng)

在競爭不受限制的可貸資金市場上，名義利率會根據(jù)通貨膨脹率進(jìn)行等幅度的調(diào)整，這種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象被稱為費(fèi)雪效應(yīng)。

通貨膨脹稅

貨幣供給的增加使單位貨幣的價值或購買力下降，平均物價水平上升。這樣發(fā)行貨幣就好像對每個持有貨幣的人都征收了某種稅一樣，經(jīng)濟(jì)學(xué)家將這種在納稅表上并不存在的稅稱為通貨膨脹稅或鑄幣稅。通貨膨脹會使我們的

購買力或?qū)嶋H收入下降嗎?

不一定。在整體上，一個經(jīng)濟(jì)體的實(shí)際收入（實(shí)際GDP）是由物質(zhì)資本、人力資本、自然資源、勞動、技術(shù)等實(shí)際變量決定的。第四節(jié)通貨膨脹的類型

溫和的通貨膨脹

若一個經(jīng)濟(jì)體經(jīng)歷的通貨膨脹的年通貨膨脹率能夠保持在10%以下，那么可認(rèn)為這種通貨膨脹是溫和的。

奔騰式的或急劇的通貨膨脹

若年通貨膨脹率達(dá)到了兩位數(shù)甚至三位數(shù)，便可稱為急劇的或奔騰式的通貨膨脹。惡性通貨膨脹當(dāng)年通貨膨脹率達(dá)到百分之一百萬、一千萬甚至一百億的時候，就是惡性通貨膨脹。慣性通貨膨脹

通貨膨脹往往具有一種慣性，一種內(nèi)在的自我維持能力，能夠一直保持一種相對穩(wěn)定的通貨膨脹率，直至某種能夠改變通貨膨脹率的時間發(fā)生。這種慣性源于人們對未來的通貨膨脹率形成某種預(yù)期。

可預(yù)期的通貨膨脹和不可預(yù)期的通貨膨脹

我們可根據(jù)通貨膨脹是否是可預(yù)期的將通貨膨脹分為可預(yù)期的通貨膨脹和不可預(yù)期的通貨膨脹。需求拉動型通貨膨脹

產(chǎn)生的原因在于總需求超出了所在經(jīng)濟(jì)體的潛在的生產(chǎn)能力。成本推動型通貨膨脹

發(fā)生在生產(chǎn)可能性邊界以內(nèi)的通貨膨脹就是成本推動型通貨膨脹或供給沖擊型通貨膨脹，這種通貨膨脹是由于生產(chǎn)成本上升導(dǎo)致的。第五節(jié)通貨膨脹的代價皮鞋成本

在發(fā)生通貨膨脹期間，人們?yōu)榱藴p少所持有的貨幣數(shù)量會采取行動，而采取行動是有成本的，這種為減少貨幣持有量而支付的代價就被稱為皮鞋成本。菜單成本

此術(shù)語源于對餐館菜單的觀察，調(diào)整價格后產(chǎn)生的成本，就是菜單成本。相對價格的變動和資源配置的非效率

當(dāng)不同商品之間的相對價格因通貨膨脹被扭曲時，消費(fèi)者和生產(chǎn)者不能進(jìn)行科學(xué)的決策，導(dǎo)致了扭曲的資源配置，資源配置離開了最有效率的狀態(tài)。實(shí)際稅收負(fù)擔(dān)的改變

發(fā)生通貨膨脹時，名義收入的增