平臺型供應鏈金融：機理、模式與啟示

型供應鏈金融：機理、模式與啟示術(shù)被廣泛應用、底層技術(shù)突破和應用場景拓展，數(shù)字普惠金融和數(shù)字化供應鏈金融發(fā)展取得重要進展。在基于平臺體系的信用轉(zhuǎn)換業(yè)務中，線上化供應鏈金融成為主流業(yè)務之一，并逐步演變成平臺型供應鏈金融新模式。平臺型供應鏈金融模式是一種基于普惠理念和互聯(lián)網(wǎng)平臺技術(shù)的新型融資模式，其關(guān)鍵在于平臺取代核心企業(yè)成為資源整合樞紐，以交易為基礎(chǔ)，覆蓋交易、采購、倉儲、配送、售后等環(huán)節(jié)，重點解決的是平臺上中小微企業(yè)或企業(yè)主的流動性資金難題，同時也對中小微企業(yè)技術(shù)升級、模式轉(zhuǎn)換或流程重構(gòu)等提供多元發(fā)展平臺型供應鏈金融的啟示。臺型供應鏈金融的內(nèi)在機制 (一)平臺型供應鏈金融數(shù)字化成為供應鏈金融發(fā)展的重要趨勢。2020年9月，中國人民銀行、工業(yè)和信息化部、司法部、商務部、國資委、市場監(jiān)管總局、銀保監(jiān)會、外匯局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范發(fā)展供應鏈金融支持供應鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定機構(gòu)、核心企業(yè)、政府部門、第三方專業(yè)機構(gòu)等各方加強信息共享，在金融機構(gòu)與實體企業(yè)之間建立更加穩(wěn)定、緊密的關(guān)系，鼓勵金融服務供給通過新興技術(shù)為供應鏈提供結(jié)算、融資和財務管理等系統(tǒng)化的綜合解決方在此背景下，平臺型供應鏈金融成為數(shù)字化供應鏈金融的重要范式?；ヂ?lián)網(wǎng)化產(chǎn)業(yè)鏈金融體系成為商業(yè)銀行和金融科技機構(gòu)發(fā)展金融業(yè)務的重要方向，開放型、交互式、功能化的業(yè)務體系逐步發(fā)展起來，特別是基于電子商務平臺或大型互聯(lián)網(wǎng)平臺的供應鏈金融得到快速發(fā)展。平臺型供應鏈金融是以互聯(lián)網(wǎng)平臺為核心，以上游和下游中小微企業(yè)或經(jīng)濟主體為核心服務對象的數(shù)字型金融服務體系。平臺型供應鏈金融體系形成了與傳統(tǒng)供應鏈金融“1+N”模式不一樣的“N+1+N”模式，這里的“1”不再是核心企業(yè)，而是供應鏈金融服務的臺。 (二)平臺型供應鏈金融的替代效應互聯(lián)網(wǎng)平臺替代核心企業(yè)，構(gòu)建開放型金融生態(tài)體系。傳統(tǒng)的供應鏈金融模式基于一個核心企業(yè)擴展到一N由于銀行對核心企業(yè)較為了解，對其生產(chǎn)、經(jīng)營和服務信息掌握得較為充分，對其上下游的交易、信息、資金和產(chǎn)品或服務等關(guān)聯(lián)信息也有更多的了解，為其拓展上下游金融服務提供了信息支撐。通過長期實踐，供應鏈金融的風險控制成本和風險整體、成本相對合理的金融服務。在平臺型供應鏈金融模式下，平臺機構(gòu)替代核心企業(yè)成為供應鏈金融的核心節(jié)點。由于平臺生態(tài)是一個雙邊或多邊市場體系，不同主體以交易行為構(gòu)建關(guān)聯(lián)關(guān)系，使得多樣化主體替代產(chǎn)業(yè)鏈上下游主體成為供應鏈金融需求方?；诨ヂ?lián)網(wǎng)平臺體系的供應鏈金融相較銀行傳統(tǒng)供應鏈金融具有四個重大差別：一是平臺型供應鏈金融的中介是各式互聯(lián)網(wǎng)平臺，而不是銀行，是以新中介模式來提供金融產(chǎn)品和服務的，這使得平臺型供應鏈金融具有一定的普惠性。二是平臺型供應鏈金融的需求主要來自互聯(lián)網(wǎng)平臺上的各類微觀主體，包括企業(yè)和個人，金融需求多樣性顯著強于傳統(tǒng)供應鏈金融，這使得平臺型供應鏈金融具有更顯著的生態(tài)性。三是平臺型供應鏈金融的行為關(guān)聯(lián)不是基于產(chǎn)業(yè)鏈上下游之間生產(chǎn)活動的關(guān)聯(lián)，而是基于各類交易行為之間的關(guān)聯(lián)，產(chǎn)業(yè)鏈屬性相對較弱，這使得平臺型供應鏈金融具有更高的開放性。四是平臺型供應鏈金融的交易不受時空約束，更大的覆蓋面、便利性和開放性。風險管控依融一直面臨風控和合規(guī)的硬約束。在銀行供應鏈金融礎(chǔ)。一定程度上，平臺集聚的綜合數(shù)據(jù)服務“準入門檻”，從而提高了金融服務可得性。國內(nèi)諸多電商平臺上的小貸產(chǎn)品本質(zhì)上都是數(shù)字化后的小貸，能夠提供無抵押和無擔保的信用貸款等服務。平臺可以通過自有信用評價體系評估融資需求方的信用水和資金成本。，貸后風險管理主要依靠的是微觀主體在平臺上的實時得金融服務對象的風險管理更加及時、真實和有效。基于求者更為統(tǒng)一、公平的準入標準，同時可定期測量并跟型供應鏈金融的業(yè)務模式 (一)數(shù)字信貸數(shù)字信貸是平臺體系金融服務的核心手段。一般情況下，數(shù)字小貸產(chǎn)品主要分為信用貸款和訂單貸款兩應抵押物。貸款額度和利率主要根據(jù)商家經(jīng)營行為數(shù)據(jù)而確定。二是融資流程簡單。針對平臺商家“短、小、貸款流程。平臺商家在線填寫借款信息并提交融資申請，臺商家可以提前償還貸準入門檻實質(zhì)性降低。數(shù)字信貸服務特別是平臺用戶或信用“白戶”提供借貸服務的過程中，數(shù)字信貸息，并成為長尾用戶或信用“白戶”獲得金融服務“準務模式的出現(xiàn)，使資金供求雙方可以在不同的地域空間現(xiàn)有競爭格局特別是供給格局。尤其是數(shù)字小貸特有的普惠性質(zhì)和長尾效應逐漸“奪走”了商業(yè)銀行的零散客戶，讓銀行業(yè)不得不使用金融科技手段進行業(yè)務模式創(chuàng)新，以擴大金融服務對小微客戶的覆蓋廣度和服務力 (二)數(shù)字保理，是針對供應鏈上游的金融服務產(chǎn)品。數(shù)字保理等財務數(shù)據(jù)以及歷史應收賬款融資數(shù)據(jù)，確定供應商的短了放款周期。按照業(yè)務場景，數(shù)字保理一般可以分為應收賬款池融資(以下簡稱“應收池融資”)和訂單融融資面向各類大中小型供應商，把其所有的應收賬款匯聚成池，根據(jù)應收賬款規(guī)模(采購訂單規(guī)模)對不同交易節(jié)點動態(tài)調(diào)整可融資金額；訂單池融資客戶針對大型解決融資需求的結(jié)構(gòu)方面，主要幫助供應商解決數(shù)至實時更新融資額度，通過大數(shù)據(jù)手段監(jiān)控每個貿(mào)易環(huán)節(jié)風險小。數(shù)字化保理通過采用開放式系統(tǒng)架構(gòu)設計實現(xiàn)與將 (三)數(shù)字賒銷金融服務多數(shù)企業(yè)在經(jīng)營性和非經(jīng)營性采購中都會面臨“缺少周轉(zhuǎn)資金、融資成本高、存在回款及結(jié)算賬期長”等管理等在內(nèi)的綜合服務。融資”。預付賬款融資的擔?；A(chǔ)是“預付款項下客戶對供應商的提貨權(quán)”。數(shù)字賒銷金融服務滿足企業(yè)采購和銷售空。啟示展和供應鏈金融發(fā)展提供了重要支撐。在平臺型供應鏈金融被證明是可以緩解中小微企業(yè)和企業(yè)主融資難和數(shù)據(jù)賦能，使體系內(nèi)的金融服務需求和供給能夠有效優(yōu)勢。一是巨量動態(tài)真實數(shù)據(jù)及其處理為信息不術(shù)使微觀主體信用征集及信用評級方式多樣化，技術(shù)性的市場準入門檻；三是基于交易的各類數(shù)據(jù)特別是行為數(shù)支。質(zhì)是一種再中介模式，平臺的中介功能和生態(tài)體系完善是這種模式能否成功的關(guān)鍵，而平臺生態(tài)性是整個業(yè)務體系的基礎(chǔ)，一旦平臺生態(tài)被破壞，平臺型供應鏈金融業(yè)務就難以獨立開展。二是技術(shù)可靠性。技術(shù)賦能使平臺型供應鏈金融得以實現(xiàn)，但是，技術(shù)應用難以改變金融的本質(zhì)，并且潛藏技術(shù)失敗風險。因此，要強化平臺技術(shù)可靠性的保障。三是業(yè)務合規(guī)性。平臺型供應鏈金融是通過建立平臺供給和外部合作的方式實現(xiàn)的，不管是內(nèi)部開展還是外部鏈接的金融服務均涉及金融牌照和業(yè)務許可等合規(guī)問題。業(yè)務跨界使平臺往往會忽略金融業(yè)