2019-2020年中國PPP市場年報

2019-2020年中國PPP市場年報

言70周年，是全面建成小康社會關鍵之年。按照中央經(jīng)濟工作會議的安排和部署，貫徹外1倍以上。老舊小區(qū)改造、養(yǎng)老醫(yī)療等過去的投資短板正在大步趕上。制造業(yè)創(chuàng)新引領，加速2019年言70周年，是全面建成小康社會關鍵之年。按照中央經(jīng)濟工作會議的安排和部署，貫徹外1倍以上。老舊小區(qū)改造、養(yǎng)老醫(yī)療等過去的投資短板正在大步趕上。制造業(yè)創(chuàng)新引領，加速2019年1月份以來，全國各省市開始公布重點基建項12月的中央經(jīng)濟工作會議指出，“十三五”規(guī)劃收官之年，要實現(xiàn)第一個百年奮斗目標，為“六穩(wěn)”工作，統(tǒng)籌推進穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結構、惠民生、防風險、“十三五”規(guī)劃圓滿收官，得到人民認可、經(jīng)得起歷2017年以來一系列文件的嚴監(jiān)管，PPP模式從高速度向高質量發(fā)展的轉變已是步履堅定。在專項債大展身手，為PPP模式也將迎來新生?！笆奈濉卑l(fā)展和實現(xiàn)PPP模式的泛化濫

2019年是新中國成立

要在“穩(wěn)”和“進”兩方面做好工作，以穩(wěn)為基、改革為重。堅持以供給側結構性改革為主線，堅持深化市場化

改革。2019年，中國經(jīng)濟運行穩(wěn)中有變，外部環(huán)境復雜嚴峻，不確定因素增多，經(jīng)濟面臨下行壓力。在以習

近平同志為核心的黨中央堅強領導下，面對新的挑戰(zhàn)，中國經(jīng)濟迎難而上，堅持穩(wěn)中有進工作總基調(diào)，

新發(fā)展理念，以供給側結構性改革為主線，推動經(jīng)濟高質量發(fā)展，展現(xiàn)出巨大的韌性和生機，保持了經(jīng)濟社

會持續(xù)健康發(fā)展。

從國際看，全球主要經(jīng)濟體復蘇動力減弱，增速放緩，美國挑起的貿(mào)易摩擦為全球經(jīng)濟帶來巨大的不

確定性，給世界經(jīng)濟前景蒙上陰影，主要國際經(jīng)濟組織接連下調(diào)全球經(jīng)濟增長預期。從國內(nèi)看，投資下滑，

貿(mào)生變，龐大的制造業(yè)又正處于結構升級、新舊動能轉換的陣痛期。

2019年以來，投資增速雖然有所放緩，但結構持續(xù)優(yōu)化。高技術產(chǎn)業(yè)、社會領域投資大幅增長，高出

投資總水平

邁向中高端，電商下沉、夜經(jīng)濟亮眼，消費升級帶動強大的國內(nèi)市場潛力不斷釋放。鄉(xiāng)村振興扎實推進，

區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，民生不斷改善，拓展出更廣闊空間。從

目，2月份更有明顯加快推進趨勢，部分省份開始密集推進城際鐵路建設。

2020年是全面建成小康社會和

第二個百年奮斗目標打好基礎，做好經(jīng)濟工作十分重要。要以緊扣全面建成小康社會目標任務，堅持穩(wěn)中

求進工作總基調(diào)，堅持新發(fā)展理念，堅持以供給側結構性改革為主線，堅持以改革開放為動力，推動高質

量發(fā)展，堅決打贏三大攻堅戰(zhàn)，全面做好

保穩(wěn)定，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間，確保全面建成小康社會和

史檢驗。

放眼全球，基礎設施投資與建設已成為推動國家經(jīng)濟增長和社會福祉的重要手段。隨著數(shù)字時代的到

來，基建的內(nèi)涵發(fā)生了徹底改變，新基建將推動經(jīng)濟新舊動能轉換，并帶來一定投資拉動效應。在傳統(tǒng)基

礎設施建設過程中，政府往往扮演者資金提供者的身份，近幾年，政府正在經(jīng)歷從融資和投資者向體制改

革推動者和協(xié)調(diào)者的角色轉換，由于新型基礎設施投資的高度技術和市場不確定性，政府更需要做的是通

過消除這些領域發(fā)展的體制性障礙，協(xié)調(diào)新型基礎設施和新產(chǎn)業(yè)的互動發(fā)展，充分激發(fā)市場和民間的投資

活力。PPP模式從2014年以來迅速火熱，成為政府在基建和公共服務領域角色轉換的重要推手，在拉動

投資和調(diào)動民間資本方面發(fā)揮了重要作用。經(jīng)過了

用現(xiàn)象得到了有效的控制，

地方融資開前門的背景下，剝離了大部分融資屬性的

I

言...............................................................................數(shù)據(jù).............................................................................1124................................................6...........................................................................................................[]......................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................[].........................................................................................................................................................................................................................整理....................................................................................................................................................................................[]....................................................53I1667..................................................................................................................................................................1515161819222223....................................................................................................................................................................................24242526言...............................................................................數(shù)據(jù).............................................................................1124................................................6...........................................................................................................[]......................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................[].........................................................................................................................................................................................................................整理....................................................................................................................................................................................[]....................................................53I1667..................................................................................................................................................................1515161819222223....................................................................................................................................................................................242425262728282844461324

前

I.一、發(fā)起——財政部PPP項目宏觀概覽................................................

（一）財政部PPP項目總體分析..................................................

（二）財政部PPP項目分類分析..................................................

（三）財政部PPP項目變化情況分析..............................................

二、發(fā)改委PPP項目信息監(jiān)測服務平臺

三、中標——全口徑PPP項目中標情況分析............................................

（一）中標項目總體分析

（二）2019年中標項目分類分析

（三）中標社會資本分析

四、落地——全口徑PPP項目公司成立情況分析

（一）項目公司成立總體分析

（二）項目公司成立地區(qū)分析

（三）項目公司成立行業(yè)分析

（四）落地效率影響因素分析

五、實施——財政部PPP項目融資和運營情況分析

（一）財政部在庫項目全過程數(shù)據(jù)分析

（二）財政部在庫項目運營相關分析

六、PPP市場年度榜單

（一）2019年十大社會資本投資人

（二）2019年不同所有權背景十大社會投資人

（三）2019年重點行業(yè)十大社會投資人

（四）2019年單體項目投資規(guī)模排名

（五）2019年重點行業(yè)十大項目統(tǒng)計

II.

一、2019年基礎設施及投融資領域政策

（一）年度政策概述

（二）PPP政策概述...........................................................

（三）中央層面重磅政策解讀

二、年度熱點話題.................................................................

II

......................................................................................................................................................................................................................................................PPP的結合.....................................................6162...........................................................................................PPP）資產(chǎn)交易規(guī)則》正式發(fā)布65.................................................................69PPP+ABS產(chǎn)品成功發(fā)行研究.....................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................30年PPP項目支出責任情況5年財承情況.............................................................................................................................................................................................................................................................TOD開發(fā).................................................................................................TOD開發(fā)的優(yōu)勢..........5354565758606464.....6769......................................7272......................................................................................................................................................................................................................................................PPP的結合.....................................................6162...........................................................................................PPP）資產(chǎn)交易規(guī)則》正式發(fā)布65.................................................................69PPP+ABS產(chǎn)品成功發(fā)行研究.....................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................30年PPP項目支出責任情況5年財承情況.............................................................................................................................................................................................................................................................TOD開發(fā).................................................................................................TOD開發(fā)的優(yōu)勢..........5354565758606464.....6769......................................7272727680828283......................................87909092102107107107657184

（二）政府投資條例的影響

（三）民企混改的未來

（四）基礎設施等項目資本金比例的下調(diào)

（五）專項債可作為重大項目資本金

（六）專項債與

（七）PPP項目績效管理.......................................................

（八）PPP協(xié)議與行政協(xié)議......................................................

三、年度重要事件

（一）2019.5.11—2019.5.12第四屆中國PPP學術高峰論壇

（二）2019.9.11國內(nèi)首份《政府和社會資本合作（

（三）2019.9.24首單基礎設施REITs產(chǎn)品發(fā)行.....................................

（四）2019.10.29—2019.10.30“2019第五屆中國PPP發(fā)展（融資）論壇”...............................66

（五）2019.11.122019“全球PPP50人”論壇第二屆年會

（六）2019.11.13中國第一例PPP項目期滿關停

（七）2019.11.16第四屆中國PPP論壇...........................................

（八）全國首單管廊

III.一、PPP項目可融資性評估與評級

（一）研究背景

（二）PPP項目融資風險評估工具

（三）研究相關總結和建議

二、地方財政承受能力研究

（一）關于“財承”的來源和政策要求

（二）財政部統(tǒng)計發(fā)布情況

（三）全國未來

（四）地級以上城市未來

三、地方政府專項債研究

（一）地方政府專項債產(chǎn)生背景

（二）地方政府專項債發(fā)行概況

（三）專項債發(fā)行特點分析

四、片區(qū)開發(fā)及軌道交通

（一）基礎設施建設面臨的問題

（二）以土地資源反哺基礎設施建設的片區(qū)開發(fā)和軌道交通

III

TOD開發(fā)現(xiàn)狀............TOD開發(fā)思路探討..................................................................................................................................................................................................................................................................130......................................................................................................................................................................................................展望....................................................................138......................................................................................................................................................................................................................................TOD開發(fā)總結...........................................................................................TOD開發(fā)現(xiàn)狀............TOD開發(fā)思路探討..................................................................................................................................................................................................................................................................130......................................................................................................................................................................................................展望....................................................................138......................................................................................................................................................................................................................................TOD開發(fā)總結...........................................................................................141141142144145108110114114123127130131132132138138139139140140141141

（四）片區(qū)開發(fā)和軌道交通

五、財政部庫外項目研究

（一）未入庫項目分布

（二）未入庫項目風險分析

（三）項目未入庫原因分析

六、PPP項目績效管理.............................................................

（一）PPP項目績效管理的意義

（二）政策依據(jù)及要求

（三）PPP項目績效管理難點

（四）數(shù)字化工具助力解決績效管理難題

IV.一、總結........................................................................

（一）市場成交情況總結

（二）2019年基礎設施及投融資領域政策總結

（三）PPP項目可融資性評估和評級總結

（四）地方財政承受能力研究總結

（五）地方政府債券研究總結

（六）片區(qū)開發(fā)及軌道交通

（七）PPP項目績效管理總結

二、展望........................................................................

（一）PPP發(fā)展機制...........................................................

（二）PPP市場方向...........................................................

（二）PPP結構調(diào)整方向.......................................................

（三）PPP前瞻方向...........................................................

IV

PPP項目數(shù)據(jù)分析，分為三個口徑：[1]和項目儲備清單[2]）公開發(fā)布數(shù)據(jù)（以下簡PPP項目信息監(jiān)測服務平臺公開發(fā)布數(shù)據(jù)（以下簡稱“發(fā)改委PPP項目（以下簡稱“全口徑PPP項目”），包含了財政部、發(fā)改[3]項目。2019年12月31PPP項目數(shù)據(jù)分析，分為三個口徑：[1]和項目儲備清單[2]）公開發(fā)布數(shù)據(jù)（以下簡PPP項目信息監(jiān)測服務平臺公開發(fā)布數(shù)據(jù)（以下簡稱“發(fā)改委PPP項目（以下簡稱“全口徑PPP項目”），包含了財政部、發(fā)改[3]項目。2019年12月31日。PPP項目宏觀概覽PPP項目總體分析PPP模式的發(fā)展進2019年初，10號文[6]PPP項目實踐經(jīng)驗進行了系統(tǒng)總結。在此背景下，PPP在庫項目總計14.48萬億；儲備清單項目I-1所示），可以發(fā)現(xiàn)財政部PPP項目已經(jīng)或即將進入“落地實施”階段，有效利用項目庫線上平臺對PPP模式發(fā)展的重頭戲。PPP模式的備選項目，但尚未完成物有所值評價和財政承受能PPP）綜合信息平臺項目庫管理的通知》PPP）示范項目規(guī)范管理的通知》（財金〔2019〕10號）。PPP項目”）。12341項，總投資額為2958項，投資額為3.30萬億。通過近3年在庫項PPP項目規(guī)模逐年緩慢遞減，但（財辦金〔2017〕2018〕17.78萬億，其中：管理管理庫在庫項目規(guī)模

本報告中

（1）財政部PPP綜合信息平臺項目庫（包括項目管理庫

稱“財政部PPP項目”）。

（2）發(fā)改委全國

（3）數(shù)據(jù)觀測的全國所有公開采購的

委入庫項目中的采購和執(zhí)行階段項目，以及未入財政部、發(fā)改委項目庫的成交和落地

本報告中數(shù)據(jù)統(tǒng)計時間截至一、發(fā)起——財政部

（一）財政部

2017年末，92號文[4]的發(fā)布將“從嚴監(jiān)管”四個字深深地植入了程中。2018年初，54號文[5]進一步強化了對示范項目的規(guī)范管理。對PPP既往規(guī)范進行了總體梳理，對PPP項目的開展與實施趨向謹慎，PPP市場規(guī)模趨向精簡，“強落地”和“重規(guī)范”成為市場共識，高速度向高質量發(fā)展的趨勢已然明顯。

截至2019年12月31日，財政部

庫項目9383項，投資額為

目情況的對比分析（如圖

逐年顯著增加。由此可見，大部分

PPP項目進行“規(guī)范管理”將是未來

[1].管理庫是指準備、采購、執(zhí)行和移交階段項目，已完成物有所值評價和財政承受能力論證的審核。[2].儲備清單是指識別階段項目，是地方政府部門有意愿采用力論證的審核。

[3].本報告中的“落地”是指“項目公司成立”。[4].本報告中的“92號文”是指《關于規(guī)范政府和社會資本合作（92號）。[5].本報告中的“54號文”是指《關于進一步加強政府和社會資本合作（54號）。[6].本報告中的“10號文”是指《關于推進政府和社會資本合作規(guī)范發(fā)展的實施意見》（財金〔

1

I-2所示。從項目數(shù)，分別占比27.93%和20.11%；華中、華北和西北地區(qū)18.01%、11.55%和9.97%；華南與東北地區(qū)7.39I-2所示。從項目數(shù)，分別占比27.93%和20.11%；華中、華北和西北地區(qū)18.01%、11.55%和9.97%；華南與東北地區(qū)7.39%和4.93%。項目投資額的分布特征與項目數(shù)量分布特征基本一致。PPP項目規(guī)模比較突出I-3所示，PPP項目規(guī)模和專項債投資額之間也有一定的互PPPPPP模式的應用相對較少，。PPP模式在各地區(qū)的應用規(guī)模

（二）財政部PPP項目分類分析

分區(qū)域來看，華東和西南的PPP項目規(guī)?？傮w較大，其中貴州、河南、山東等地的PPP項目規(guī)模比較突出。分行業(yè)來看，市政工程和交通運輸類PPP項目規(guī)模仍舊最大，其次，生態(tài)建設與環(huán)境保護、城鎮(zhèn)綜合開發(fā)等行業(yè)的項目規(guī)模也較大。1、分區(qū)域分析

截至2019年底，財政部PPP項目區(qū)域間和區(qū)域內(nèi)分布不均衡的現(xiàn)象比較明顯。除中央本級項目外（共

計12個，總投資額124.77億元），我國七大區(qū)域PPP項目數(shù)量與投資額分布情況如圖

量來看，華東與西南地區(qū)的項目數(shù)量占比較大

項目數(shù)量占比相對次之，依次占比

項目數(shù)量依次占比

從區(qū)域分布特征來看，華東和西南兩個地區(qū)的

受經(jīng)濟社會發(fā)展水平、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃、基礎設施建設需求、政府發(fā)展理念等多因素的影響。華東地區(qū)經(jīng)濟發(fā)

展程度較好，政府發(fā)展理念較先進，基礎設施和公共服務的市場化探索步伐也相對較快。西南地區(qū)自然環(huán)境

復雜，基礎設施建設缺口大、難度大，對資金和技術的要求較高，因而更需要借助社會資本的力量來推動基

礎設施建設。此外，基建投資模式多樣，如圖

補關系。

2

財政部PPP項目區(qū)域分布統(tǒng)計圖財政部PPP財政部PPP項目區(qū)域分布統(tǒng)計圖財政部PPP在庫項目與專項債投資額區(qū)域分布統(tǒng)計圖4697個；第二梯度包括城鎮(zhèn)綜500個至800個之間；第三梯度包括醫(yī)療衛(wèi)生、文化等

圖I-3

2、分行業(yè)分析

根據(jù)項目數(shù)量，可以將各行業(yè)劃分為三個梯度：第一梯度包括市政工程、交通運輸、生態(tài)建設和環(huán)境

保護三大行業(yè)，項目數(shù)量保持高位，均破千，其中市政工程的項目數(shù)量高達

合開發(fā)、旅游、教育、水利建設，項目數(shù)量均介于

3

500個以下。財政部PPP項目行業(yè)分布統(tǒng)計圖4月至12月管理庫項目PPP綜合信息平臺項目庫，基于每月公開的在庫項目數(shù)量與投資額，統(tǒng)計分PPP項目變化情況。500個以下。財政部PPP項目行業(yè)分布統(tǒng)計圖4月至12月管理庫項目PPP綜合信息平臺項目庫，基于每月公開的在庫項目數(shù)量與投資額，統(tǒng)計分PPP項目變化情況。I-5。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，3月至4月在庫項該現(xiàn)象可能源于4月至12月，管理庫項目規(guī)模呈析2019年3月發(fā)布的財金〔2019〕10號文進一步對平穩(wěn)上升趨勢。PPP

圖I-4

（三）財政部PPP項目變化情況分析

2019年3月至4月，財政部在庫項目數(shù)量和投資降幅突出，規(guī)模平穩(wěn)上升。財政部四批示范項目中約一成項目已經(jīng)退庫。1、總體項目變化情況

數(shù)據(jù)持續(xù)跟蹤財政部

2019年財政部

2019年各月的項目庫（含管理庫和儲備清單）在庫項目情況可見圖

目數(shù)量和總投資出現(xiàn)明顯降幅，

模式提出了規(guī)范性管理意見。

4

2019年財政部PPP綜合信息平臺項目庫月度在庫項目統(tǒng)計圖2017年92號文發(fā)布至7520項，其中管理庫減少項目324個，儲備清單減少項目1148項，如圖2019年財政部PPP綜合信息平臺項目庫月度在庫項目統(tǒng)計圖2017年92號文發(fā)布至7520項，其中管理庫減少項目324個，儲備清單減少項目1148項，如圖59項。截至2019年財政部示范項目情況PPP綜合信息平臺項目庫中的項目情況為基礎。92號文發(fā)布之日處于準備、采購、執(zhí)行、移交階段的即納入管理庫。通過對比PPP綜合信息平臺儲備清單和管理庫中的項目，在統(tǒng)計之日與2019年12月31日，財政部[7]2573842個。I-6所示，目前正常在庫的為92號文發(fā)9292號文發(fā)布之日的變化情況，統(tǒng)計項目PPP綜合信息平臺項目項，儲備清單減少項目966項，退庫的為4947項。2019年項目庫共減123項，仍在

根據(jù)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，自

庫共減少項目

少項目1166個，其中管理庫減少項目2、示范項目變化情況

財政部四批示范項目共計

庫內(nèi)但已無示范標簽的為

圖I-6

[7].本報告所指的PPP項目“減少”，是以92號文發(fā)布之日財政部布之日處于識別階段的即納入儲備清單，號文發(fā)布之日財政部庫中項目的“減少”情況。本部分不考慮因階段變化，導致項目在儲備清單與管理庫之間變動的情況。

5

調(diào)出示范自身占比/%10326516123項PPP項目信息監(jiān)測服務平臺PPP），進一步PPP項目庫基礎上，指導各地依托全國投資項目PPP項目信息監(jiān)測服務平臺（以下簡稱“PPP監(jiān)測服務平臺基PPP大數(shù)據(jù)服務政府方、社會資PPP項目中標情況分析。20191736項，總投資I-7所示），全口徑PPP2014至2017年逐年快速增長，并在正常在庫個數(shù)/項33%16%13%4%59項PPP監(jiān)測服務平臺”）2.65萬億。截至調(diào)出示范自身占比/%10326516123項PPP項目信息監(jiān)測服務平臺PPP），進一步PPP項目庫基礎上，指導各地依托全國投資項目PPP項目信息監(jiān)測服務平臺（以下簡稱“PPP監(jiān)測服務平臺基PPP大數(shù)據(jù)服務政府方、社會資PPP項目中標情況分析。20191736項，總投資I-7所示），全口徑PPP2014至2017年逐年快速增長，并在正常在庫個數(shù)/項33%16%13%4%59項PPP監(jiān)測服務平臺”）2.65萬億。截至2017年達到成交趨勢的頂峰，自身占比/%219335966項[8]。2019年底，全口徑2018和2019年PPP個數(shù)/項7%9%6%1%1148項PPP項目共計自身占比/%1815541837560%75%81%95%30206516396

出”，規(guī)范管理落地有聲，另一方面也表明近年來示范項目的評選愈發(fā)規(guī)范和成熟。

表I-1四批示范項目變化情況

退庫合計個數(shù)/項

第一批次

第二批次

第三批次

第四批次

合計

二、發(fā)改委

為貫徹落實《政府投資條例》《企業(yè)投資項目核準和備案管理條例》，按照《國家發(fā)展改革委關于依法依規(guī)

加強PPP項目投資和建設管理的通知》等文件要求，規(guī)范有序推廣政府和社會資本合作（

加強PPP項目信息監(jiān)測，2019年國家發(fā)展改革委在原有

在線審批監(jiān)管平臺，建立了全國

2019年下半年，PPP監(jiān)測服務平臺已如期建成，通過國家電子政務外網(wǎng)向全國發(fā)展改革部門公開，并提供

項目查詢、監(jiān)測報告發(fā)布、異常項目提醒等服務。與傳統(tǒng)項目庫事后填報的方式不同，

于一項目一代碼，實現(xiàn)了項目前期手續(xù)辦理情況實時更新，可更好地利用

本方、金融機構、中介服務機構等各方需求。三、中標——全口徑

（一）中標項目總體分析

相比于2017至2018年，2019年的PPP項目成交數(shù)量和規(guī)模均呈現(xiàn)下降趨勢年全口徑共成交1736個項目，總投資額2.65萬億。截至2019年底，全口徑PPP項目已成交11093項，總投資16.35萬億。

全口徑PPP項目2019年共成交

成交11093項，總投資16.35萬億。從2014至2019年項目成交情況來看（如圖

項目成交規(guī)模在

6

2019年下降趨勢同比有所放緩。。其中，由于單體項目規(guī)但是寧夏、黑龍江、。75%，政府6%河南省成交從成交規(guī)模來看，四川成交項目規(guī)模最大。2019年PPP2019年下降趨勢同比有所放緩。。其中，由于單體項目規(guī)但是寧夏、黑龍江、。75%，政府6%河南省成交從成交規(guī)模來看，四川成交項目規(guī)模最大。2019年PPP項目成交數(shù)量和規(guī)模排名2019年各地區(qū)全口徑三個“峰PPP項目資金和技術密集度高，交通運輸、城鎮(zhèn)綜合開發(fā)和市政工程等領域、武隆至道真（重慶段）PPP項目數(shù)量最多，全口徑成交，全口徑共成交PPP項目成交情況可見圖I-150項；其次，河北、山東、3455.69

圖I-72014-2019年全口徑PPP項目年度成交情況統(tǒng)計圖

（二）2019年中標項目分類分析

2019年，河南省成交項目數(shù)量最多，四川成交項目規(guī)模最大模較大，四川、新疆和重慶三個地區(qū)成交項目的總投資額顯著突出。相比于2018年，2019年有超過8成的地區(qū)成交項目數(shù)量和規(guī)模出現(xiàn)了不同程度的降低，甘肅和湖南等地成交項目數(shù)量和規(guī)模出現(xiàn)了增長趨勢分行業(yè)來看，2019年市政工程和交通運輸類PPP項目成交數(shù)量和規(guī)模最為突出。其次，生態(tài)建設與環(huán)境保護、城鎮(zhèn)綜合開發(fā)、教育、能源、水利建設等行業(yè)的成交數(shù)量和規(guī)模也較為領先。與2018年相比，林業(yè)、能源兩大行業(yè)的項目數(shù)量呈現(xiàn)增長趨勢，交通運輸、林業(yè)、農(nóng)業(yè)的項目規(guī)模呈現(xiàn)增長趨勢。2014至2019年，政府付費和使用者付費類項目成交占比呈下降趨勢，可行性缺口補助類項目的成交占比逐年上升。2019年，可行性缺口補助類項目成交占比為付費類項目成交占比為19%，使用者付費類項目成交占比為1、2019年中標項目分區(qū)域分析

2019年，從成交數(shù)量來看，

云南、安徽等地成交項目數(shù)量也較多。

億元；其次，貴州、湖南、河南、廣東等地成交項目規(guī)模也較大

靠后的地區(qū)主要包括：海南、青海、北京、上海和西藏。

8。其中，四川、新疆、重慶三個地區(qū)在項目成交數(shù)量并不突出的情況下，項目規(guī)模顯著形成了

值”。這三個地區(qū)自然環(huán)境復雜，

的單體項目規(guī)模較大（例如“史上最長聯(lián)合體項目”：渝湘復線（主城至酉陽段）

7

645億），導致其項目總規(guī)模偏大。PPP項目成交情況統(tǒng)計圖降幅較大的地區(qū)包括浙江、福建、廣東、新疆和湖北等地。。2018和2019年各地區(qū)全口徑I-9和圖645億），導致其項目總規(guī)模偏大。PPP項目成交情況統(tǒng)計圖降幅較大的地區(qū)包括浙江、福建、廣東、新疆和湖北等地。。2018和2019年各地區(qū)全口徑I-9和圖I-10。PPP項目成交數(shù)量對比圖但是，寧夏、黑龍江、甘肅PPP項目成交數(shù)量與規(guī)模

圖I-82019年各區(qū)域全口徑

與2018年相比，受整個PPP市場規(guī)?？s小的影響，2019年超過八成的地區(qū)成交項目數(shù)量和規(guī)模出現(xiàn)

了不同程度的降低，

和湖南等地成交項目數(shù)量和規(guī)模出現(xiàn)了增長趨勢

對比情況可見圖

圖I-92018和2019年各地區(qū)全口徑

8

2018和2019年各地區(qū)全口徑PPP項目成交數(shù)量最多；其次，交通運輸、生態(tài)建設與環(huán)境保護、城鎮(zhèn)。從成交規(guī)模來看，這兩個行業(yè)分別有PPP項目成交情況可見圖PPP項目成交情況統(tǒng)計圖20192018和2019年各地區(qū)全口徑PPP項目成交數(shù)量最多；其次，交通運輸、生態(tài)建設與環(huán)境保護、城鎮(zhèn)。從成交規(guī)模來看，這兩個行業(yè)分別有PPP項目成交情況可見圖PPP項目成交情況統(tǒng)計圖2019年各行業(yè)成交項目數(shù)量均有不50%以內(nèi)，但政府基礎設施（例如人防工程、電子政務70%。項目規(guī)模方面，交通運輸、林業(yè)、農(nóng)業(yè)的項目規(guī)模呈現(xiàn)增長趨2018和2019年各行業(yè)全口徑I-12和圖I-13。PPP項目成交規(guī)模對比圖2019年市政工程和交通運輸類0.60萬億、1.25萬億項目成交，共占據(jù)了總成交I-11。PPP項

2、2019年中標項目分行業(yè)分析

從成交數(shù)量來看，市政工程類

綜合開發(fā)、教育等行業(yè)的成交數(shù)量也較為突出

目成交規(guī)模在各行業(yè)中依然保持領先：

規(guī)模的69.93%。按各行業(yè)的細分領域項目數(shù)量統(tǒng)計，市政工程項目主要集中在市政道路、污水處理、垃圾處

理、管網(wǎng)等細分領域，軌道交通類項目數(shù)量較少，但其平均單體規(guī)模較大；交通運輸項目主要集中在一級公路、

二級公路、高速公路等細分領域。各行業(yè)全口徑

圖I-112019年各行業(yè)全口徑

與2018年相比，除林業(yè)、能源兩大行業(yè)的項目數(shù)量呈現(xiàn)增長外，

同程度的降低。大部分行業(yè)的成交項目數(shù)量降幅在

平臺等）的成交項目數(shù)量降幅達到了

勢?？梢?，加快新農(nóng)村建設、“打贏脫貧攻堅戰(zhàn)”對基建投資產(chǎn)生了一定的影響。

PPP項目成交數(shù)量和規(guī)模對比情況可見圖

9

2018和2019年各行業(yè)全口徑2018和2019年各行業(yè)全口徑75%，政府付費類項目成交占比為2018和2019年各行業(yè)全口徑2018和2019年各行業(yè)全口徑75%，政府付費類項目成交占比為6%。在政府債務風險管控及2014至2019年全口徑PPP成交項目中各I-14。PPP項目成交數(shù)量對比圖PPP項目成交規(guī)模對比圖19%，92號文、10號文的規(guī)范要求下，政府付費類

圖I-133、2019年中標項目回報機制分析

2014至2019年，政府付費和使用者付費類項目成交占比呈下降趨勢，可行性缺口補助類項目的成交

占比逐年上升。2019年，可行性缺口補助類項目成交占比高達

使用者付費類項目成交占比僅為

項目比例降低，基建項目逐步轉向了可行性缺口補助類或專項債?？尚行匀笨谘a助在社會公益性保障和政府

債務風險之間取得了一定的平衡，因此更受市場和政府的青睞。

類回報機制占比情況可見圖

10

2014-2019年全口徑PPP成交項目回報機制分布情況提出了諸多審慎要求。PPP項目之外，財政2014-2019年全口徑PPP成交項目回報機制分布情況提出了諸多審慎要求。PPP項目之外，財政部PPP項104項，主要分布在山西、河南、江西等地區(qū)以及交通運輸、市政工程、生態(tài)I-15和圖I-16所示。2019年3月至12月財政部新發(fā)布的政府付費類項目區(qū)域分布圖2019年

此外，2019年3月發(fā)布的財金〔2019〕10號文對新上政府付費類項目

3月-12月，除污水、垃圾處理等依照收支兩條線管理、表現(xiàn)為政府付費形式的

目中新上政府付費類項目共

建設和環(huán)境保護、林業(yè)等行業(yè)，具體如圖

圖I-15

11

2019年3月至12月財政部新發(fā)布的政府付費類項目行業(yè)分布圖PPP2019年3月至12月財政部新發(fā)布的政府付費類項目行業(yè)分布圖PPP成交項目中，BOT仍然占據(jù)絕對的主導地位，2018和2019年全口徑PPP成交項目運作方式對比情況BOO次之，其他的運作方式均4、2019年中標項目運作方式分析

在2019年全口徑

占比較小。

圖I-17

12

[9]建筑承包商仍是位居首位，全口徑中標項49.57%。2.31萬億，在全部項目中占比建筑承包商仍是位居首位2019年建筑承包商中標項目規(guī)模為49.57%。2019年不同類型社會資本成交情況可見圖2019[9]建筑承包商仍是位居首位，全口徑中標項49.57%。2.31萬億，在全部項目中占比建筑承包商仍是位居首位2019年建筑承包商中標項目規(guī)模為49.57%。2019年不同類型社會資本成交情況可見圖2019年全口徑中標社會資本類型統(tǒng)計圖[10]2.31萬億，在全部項目中占比2019年獨立中標或作為聯(lián)合體牽頭方中標的96個企業(yè)，其各自下屬的股份有限公司及其他子公司都屬于央企下屬公司。，但相比前I-18。、其他國企）仍在中標社會資本中占據(jù)較大87.47%，項目數(shù)量為PPP項目規(guī)模為準，非聯(lián)合體牽頭方947個，在全部項目中占比

2019年，無論是項目規(guī)模還是項目數(shù)量，目規(guī)模1.31萬億，在全部項目中占比從社會資本性質來看，國有企業(yè)（包括地方國企、央企和央企下屬公司、其他國企）在市場中仍舊占據(jù)較大的比例，全口徑中標項目規(guī)模達到87.47%。1、2019年不同類型社會資本中標情況分析

從行業(yè)背景來看，社會資本的類型主要包括建筑承包商、運營商、投資機構、技術服務商、材料設備

供應商等。2019年的PPP市場中，無論是項目規(guī)模還是項目數(shù)量，

兩年遙遙領先的地位，今年市場量已逐漸被運營商和投資機構追趕。

1.31萬億，在成交項目中占比

圖I-182、2019年不同性質社會資本中標情況分析

2019年國有企業(yè)（包括地方國企、央企和央企下屬公司

份額，中標項目規(guī)模達到

54.58%。國有企業(yè)當中，地方國企占據(jù)份額較大。

[9].本節(jié)是以全口徑PPP項目中該企業(yè)在中標的PPP項目未列入統(tǒng)計范圍。

[10].本報告中的“央企”指國資委央企名錄中的

13

I-20所示），民企在市場中的占有率逐年下降。自PPP項2018

圖I-19I-20所示），民企在市場中的占有率逐年下降。自PPP項2018

從近五年民企成交數(shù)量和規(guī)模占比來看（如圖

年以來，已經(jīng)有神霧節(jié)能、盛運環(huán)保、東方園林等多起國資意向或已經(jīng)入股民營企業(yè)的案例發(fā)生。

目投資規(guī)模大，回收周期長，在去杠桿的大背景下，民企的資金流動性風險容易處于高位狀態(tài)。

圖I-20近5年全口徑民企成交數(shù)量和規(guī)模占比趨勢圖

14

PPP項目公司成立情況分析[11]PPP項目共成交2018另I-21。2014-2019年全口徑PPP項目公司成立情況分析[11]PPP項目共成交2018另I-21。2014-2019年全口徑PPP項目公司年度成立情況統(tǒng)計圖PPP項目中各參與方溝通談判、簽訂合同的效率。PPP項目公司成立歷時平均為100天以下。I-22和圖I-23。11093項，其中共有2014至2019年，全117天[12]。分類來看，項目公司成立歷時集8062個項目已經(jīng)成立了項目公司，落

（一）項目公司成立總體分析

截至2019年底，全口徑PPP項目共成交11093項，其中共有8062個項目已經(jīng)成立了項目公司，落地率為72.68%。項目公司成立平均歷時為117天，成立歷時以41-50天為數(shù)量占比最大的歷時區(qū)間。截至2019年底，全口徑

地率為72.68%。從2014至2019年來看，2014至2018年，全口徑PPP項目落地率逐年增高，并在

年達到頂峰。但是，2019年項目公司成立數(shù)量明顯下降，該現(xiàn)象一方面由于項目成交到落地尚需一段時間，

一方面是合規(guī)嚴監(jiān)管背景下的項目公司成立溝通所需時間延長，新成交項目的項目公司成立歷時延長。

2014至2019年各年項目公司成立情況可見圖

圖I-21

項目公司成立歷時情況反映了

口徑PPP項目中全部已成立的

中在30-60天之間，以41-50天為數(shù)量占比最大的成立歷時區(qū)間，整體歷時分布主要集中在

項目公司成立歷時情況可見圖

[11].落地率為統(tǒng)計區(qū)間內(nèi)成交項目中已成立項目公司的項目數(shù)量占比。[12].公開數(shù)據(jù)顯示的項目公司成立歷時為負（即項目公司成立早于項目中標）的數(shù)據(jù)未納入統(tǒng)計。

15

2014-2019年全口徑PPP項目公司成立平均歷時分年度統(tǒng)計圖2014-20192014-2019年全口徑PPP項目公司成立平均歷時分年度統(tǒng)計圖2014-2019年全口徑PPP項目公司成立歷時情況統(tǒng)計圖[13]100%，雖成立比例較高，但不具有代表性。PPP項目落地率最高的為北京市，落地率為88%。其次為

圖I-23

（二）項目公司成立地區(qū)分析

全口徑PPP項目落地率較高的地區(qū)包括北京、浙江、安徽、上海、重慶、福建、廣東、江蘇、海南、吉林和四川，這些地區(qū)的項目落地率高于75%；項目落地率較低的地區(qū)包括廣西、天津、西藏和新疆，這些地區(qū)的項目落地率低于60%。各地區(qū)項目公司成立歷時最短的地區(qū)為新疆生產(chǎn)建設兵團，成立歷時較長的地區(qū)包括上海、北京等地區(qū)。

分區(qū)域來看，除中央本級外，各區(qū)域中

[13]中央本級僅有一個中標項目且已成立項目公司，項目公司成立比例為

16

83%。此外，落地率較高的地區(qū)包括安徽、上海、重慶、福建、廣東、江蘇、海南、吉75%。落地率較低的地區(qū)有廣西、天津、西藏、新疆，這些地區(qū)的落地49%。1423天，將近59天。此外，項目公司成立歷時較短的地區(qū)還包括吉林和100天，分別為PPP模式開展經(jīng)驗較少，項目公司成立耗時較長。各地區(qū)83%。此外，落地率較高的地區(qū)包括安徽、上海、重慶、福建、廣東、江蘇、海南、吉75%。落地率較低的地區(qū)有廣西、天津、西藏、新疆，這些地區(qū)的落地49%。1423天，將近59天。此外，項目公司成立歷時較短的地區(qū)還包括吉林和100天，分別為PPP模式開展經(jīng)驗較少，項目公司成立耗時較長。各地區(qū)I-24和圖I-25。2014-2019年各地區(qū)全口徑2014-2019年各地區(qū)全口徑4年；94天、90天；歷時較長的地區(qū)包括上海、中央本級、北京，歷時均大PPP項目PPP項目公司成立情況統(tǒng)計圖PPP項目公司成立歷時情況統(tǒng)計圖

林和四川，這些地區(qū)的落地率高于

率低于60%，其中落地率最低的地區(qū)為新疆，落地率僅為

全國范圍內(nèi)，項目公司成立歷時最長的為山東省的某項目，成立項目公司共花費

歷時最短的地區(qū)為新疆生產(chǎn)建設兵團，平均歷時

浙江，歷時均少于

于150天，分別為196天、185天和165天。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，項目公司成立歷時較長的三個地區(qū)中標項目總數(shù)

相對較少，該現(xiàn)象可能源于這些地區(qū)

公司成立情況和成立歷時情況可見圖

圖I-24

圖I-25

17

6778%。其余行業(yè)的落地率總體而言差別不70%左右。其中，交通運輸、醫(yī)療衛(wèi)生、體育、生態(tài)建設和環(huán)境保護、體育的落地率較高，67天；成立歷時最長的為保障性安居工程，147天。其余行業(yè)的項目公司成立歷時基本相似，主要集中在I-26和圖6778%。其余行業(yè)的落地率總體而言差別不70%左右。其中，交通運輸、醫(yī)療衛(wèi)生、體育、生態(tài)建設和環(huán)境保護、體育的落地率較高，67天；成立歷時最長的為保障性安居工程，147天。其余行業(yè)的項目公司成立歷時基本相似，主要集中在I-26和圖I-27。2014-2019年全口徑各行業(yè)2014-2019年全口徑各行業(yè)110至120天左右。各行業(yè)PPP項目公司成立情況統(tǒng)計圖PPP項目公司成立歷時情況統(tǒng)計圖PPP

項目落地率最高的行業(yè)為水利建設，落地率為78%。各行業(yè)項目公司成立歷時最短的為林業(yè)類項目，平均歷時天。其余行業(yè)的落地率和平均歷時總體而言差別不大。

分行業(yè)來看，項目落地率最高的行業(yè)為水利建設，落地率為

大，均集中在

均高于75%。

各行業(yè)項目公司成立歷時最短的為林業(yè)類項目，平均歷時

平均歷時

項目公司成立情況和成立歷時情況可見圖

圖I-26

圖I-27

18

PPP項目中，央企和央企下屬公司牽頭中標的PPP項目落地率為PPP項目落地率為2014-2019年全口徑不同性質牽頭中標企業(yè)項目公司成立情況統(tǒng)計圖PPPPPP項目中，央企和央企下屬公司牽頭中標的PPP項目落地率為PPP項目落地率為2014-2019年全口徑不同性質牽頭中標企業(yè)項目公司成立情況統(tǒng)計圖PPP項目落地率為81%，新三板上市企業(yè)牽頭中標的74%，非上市企業(yè)牽頭中標的PPP項目落地率為100%（樣本量較?。?。由此可見，PPP項目整體落地率要領先于其他上市類型的企業(yè)。PPP項目落地率為72.87%，國企（地方國企和其他國企）牽頭中標的66.29%。由此可見，央企和央企下屬公司牽頭中標的PPPPPP項目落地率為71%，H股上市企業(yè)牽頭中標的78.81%，PPP項目落地PPP項目

從企業(yè)性質來看，央企和央企下屬公司牽頭中標的PPP項目整體落地率要領先于其他性質的企業(yè)。從上市類型來看，在A股上市的企業(yè)牽頭中標的PPP項目整體落地率要領先于其他上市類型的企業(yè)。從采購模式來看，競爭性磋商類PPP項目整體落地率要領先于采用其他采購模式的項目。從政府參股來看，項目公司中政府參股的情況比較普遍。1、各所有制企業(yè)對落地率影響分析

從落地率降序來看，全口徑

民營企業(yè)牽頭中標的

率為70.23%，外企牽頭中標的

PPP項目整體落地率要領先于其他性質的企業(yè)。

圖I-282、各上市類型對落地率影響分析

從上市類型來看，A股上市企業(yè)牽頭中標的

項目落地率為

落地率為68%，A股與H股同時上市企業(yè)牽頭中標的

在A股上市的企業(yè)牽頭中標的

19

2014-2019年全口徑不同上市類型牽頭中標企業(yè)項目公司成立情況統(tǒng)計圖74%，邀請招標類項目落70%，公開招標類項目落地率為2014-2019年全口徑不同采購模式項目公司成立情況統(tǒng)計圖在落地項69.18%2014-2019年全口徑不同上市類型牽頭中標企業(yè)項目公司成立情況統(tǒng)計圖74%，邀請招標類項目落70%，公開招標類項目落地率為2014-2019年全口徑不同采購模式項目公司成立情況統(tǒng)計圖在落地項69.18%，由社會資本單方出資的項目比例為6.53倍。而新疆、重慶、天津、西藏等地區(qū)兩種出資方式的項目公司數(shù)量基本持71%，單一來源采購類項目落地30.82%。由此可見，項目公司3、各采購模式對落地率影響分析

從采購模式來看，剔除采購模式不明的項目外，競爭性磋商類項目落地率為

地率為72%，競爭性談判類項目落地率為

率為61%。從目前數(shù)據(jù)看，不同采購模式對項目落地率影響差別不明顯。

圖I-304、政府參股對落地率影響分析

目前，項目公司股東一般有兩種類型：一種是政府和社會資本合資，一種是社會資本獨資。

目中，政府參股的項目比例為

中政府參股的情況比較普遍。其中，兩種出資形式占比差距最大的為云南，政府參股的項目比例是社會資本

單方出資的項目比例的

20

966個，各地區(qū)落地率情況可見圖I-33。區(qū)域方面966個，各地區(qū)落地率情況可見圖I-33。區(qū)域方面，近一半地區(qū)的示范項目均已落地。行業(yè)方面，落地率較高的行業(yè)是1個示范項目，尚未落地，未在圖中列出）I-32，各

大于政府參股的項目公司數(shù)量。

圖I-312014-2019年全口徑各地區(qū)項目公司政府參股情況5、示范項目落地分析

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2019年底，財政部在庫示范項目總計

行業(yè)落地情況可見

保障性安居工程、林業(yè)、能源、社會保障等。

圖I-32在庫示范項目落地率區(qū)域分布統(tǒng)計圖

（注：西藏僅有

21

在庫示范項目落地率行業(yè)分布統(tǒng)計圖PPP項目融資和運營情況分析PPP項目的全過程信息，統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在庫示范項目落地率行業(yè)分布統(tǒng)計圖PPP項目融資和運營情況分析PPP項目的全過程信息，統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，全國各階段PPP項目呈現(xiàn)出顯著的“漏財政部PPP項目各階段項目數(shù)量統(tǒng)計圖斗”現(xiàn)五、實施——財政部

從PPP項目全壽命周期來看，項目發(fā)起到成交、項目落地到融資出現(xiàn)了明顯的規(guī)?？s減，特別是項目落地到融資的縮減情況尤其突出，“融資難”的問題比較突出。從進入運營階段的項目來看，市政工程、科技、能源等行業(yè)，以及貴州、河南、湖北、廣東、江西等地區(qū)，其自身項目中進入運營階段的項目比例較高。

（一）財政部在庫項目全過程數(shù)據(jù)分析

數(shù)據(jù)持續(xù)跟蹤財政部

象。如圖I-34所示，項目成交到落地、融資到建設的項目數(shù)量差別不大。但是，項目發(fā)起到成交、

項目落地到融資出現(xiàn)了明顯的規(guī)?？s減，特別是項目落地到融資的縮減情況尤其突出。由此可見，融資是

PPP的關鍵下半場，提高金融機構風險分擔意識、營造良好的融資環(huán)境、穩(wěn)定政策預期、健全信用體系都將

是PPP模式進一步健康發(fā)展的重要發(fā)力點。

圖I-34

22

PPP模式運用比較成熟，項目進展較為快速和順利。2014-2019年財政部各行業(yè)PPP模式運用比較成熟，項目進展較為快速和順利。2014-2019年財政部各行業(yè)PPP項目數(shù)量占比以及進入運營項目數(shù)量占比對比統(tǒng)計圖PPP項目數(shù)量占比以及進入運營項目數(shù)量占比對比統(tǒng)計圖

通過對比進入運營階段的項目行業(yè)分布情況和全部項目行業(yè)分布情況，可以發(fā)現(xiàn)，市政工程、科技、

能源等行業(yè)，其自身項目中進入運營階段的比例較高。不考慮項目工期、項目復雜程度等因素，項目進入

運營階段的比例較高，在一定程度上可以反映這些領域

圖I-35

通過對比進入運營階段的項目地區(qū)分布情況和全部項目地區(qū)分布情況，可以發(fā)現(xiàn)，貴州、河南、湖北、

廣東、江西等地區(qū)，其自身項目中進入運營階段的比例較高。

圖I-362014-2019年財政部各地區(qū)

23

[14]PPP市場年度榜單：按照總中標規(guī)模對社2019年度各行總體與重點行業(yè)（交通運輸、市政工程、生態(tài)建設與環(huán)境保護、城鎮(zhèn)綜合開發(fā)），以及國有企業(yè)與民營企業(yè)的市場表現(xiàn)情況2019年十大社會資本投資人企業(yè)名稱四川高速公路建設開發(fā)集團有限公司中國中鐵股份有限公司中國鐵建股份有限公司中國交通建設股份有限公司湖南省高速公路集團有限公司東莞發(fā)展控股股份有限公司重慶高速公路集團有限公司貴州交通建設集團有限公司云南建設基礎設施投資股份有限公司中交投資有限公司2019年十大國有企業(yè)投資人企業(yè)名稱四川高速公路建設開發(fā)集團有限公司中國中鐵股份有限公司中國鐵建股份有限公司中國交通建設股份有限公司湖南省高速公路集團有限公司東莞發(fā)展控股股份有限公司重慶高速公路集團有限公司貴州交通建設集團有限公司云南建設基礎設施投資股份有限公司中