第三章信用與利率

Chapter3信用、利息與利息率信用、利息與利息率信用(信用概念、形式、工具、作用）利息與利息率（概念、種類、決定因素、影響）利率理論我國的利率體制改革“麥克勞德說：‘如果有人問，什么發(fā)現(xiàn)對人類的財(cái)產(chǎn)變化的影響最深，我們大概可以符合實(shí)際地說——那是人們發(fā)現(xiàn)債務(wù)是一種可以出賣的商品?！つ釥?韋伯斯特曾說信用對于使國家富裕的貢獻(xiàn)千倍于全世界所有的礦山，他這句話的意思是指人們發(fā)現(xiàn)債務(wù)是一種可以出賣的商品或物；它可以像貨幣那樣使用，并且產(chǎn)生貨幣的一切影響。’”

《制度經(jīng)濟(jì)學(xué)》商務(wù)印書館1981年版下冊第14頁。第一節(jié)信用一、信用與信用的產(chǎn)生1.信用的社會學(xué)解釋:誠信2.信用的經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋

信用是一種體現(xiàn)特定經(jīng)濟(jì)關(guān)系的借貸行為以償還為條件支付利息人均GDP(USD)信用發(fā)展水平300~500信用被視為可有可無500~1000信用被大肆破壞1000~3000自發(fā)信用階段3000~5000信用重組階段5000以上信用良性循環(huán)第一節(jié)信用世界概《2011年世界各國GDP及人均GDP排名》

1.以國際匯率計(jì)算的GDP總量。（中國5.75萬億美元）

2.以購買力平價(jià)計(jì)算的GDP總量。（中國10.08萬億美元）

3.以國際匯率計(jì)算的人均GDP。（中國4283美元）

4.以購買力平價(jià)計(jì)算的人均GDP。（中國7518美元）

注：中國的數(shù)據(jù)僅包含內(nèi)地，港澳臺都另外單獨(dú)計(jì)算。

1、【GDP總量（以國際匯率計(jì)算）】

2010國際貨幣基金組織列表

中國按國際匯率計(jì)算的GDP已經(jīng)超過日本名列第二，相當(dāng)于美國的39.3%。

GDP前四十名：

—World61,963,429[4]世界總計(jì)

—EuropeanUnion16,106,896[4]歐盟

1UnitedStates14,624,184美國

2People’sRepublicofChina5,745,133[2]中國

3Japan5,390,897日本

4Germany3,305,898德國

5France2,555,439法國

6UnitedKingdom2,258,565英國

7Italy2,036,687意大利

8Brazil2,023,528巴西

9Canada1,563,664加拿大

10Russia1,476,912俄羅斯

11India1,430,020印度

12Spain1,374,779西班牙

13Australia1,219,722澳大利亞

14Mexico1,004,042墨西哥

15SouthKorea986,256南韓

16Netherlands770,312荷蘭

17Turkey729,051土耳其

18Indonesia695,059印度尼西亞

19Switzerland522,435瑞士

20Belgium461,331比利時(shí)

21Sweden444,585瑞典

22Poland438,884波蘭

23SaudiArabia434,440沙特阿拉伯24RepublicofChina(Taiwan)426,984中國臺灣25Norway413,511挪威

26Austria366,259奧地利27SouthAfrica354,414南非28Argentina351,015阿根廷29Iran337,901伊朗30Thailand312,605泰國31Greece305,00532Denmark304,5553333Venezuela285,2143434Colombia283,1093535UnitedArabEmirates239,6503636Finland231,982—37HongKong226,4853738Portugal223,7003839Malaysia218,9503940Singapore217,3774041Egypt216,830

中國內(nèi)地以國際匯率記的人均GDP仍舊相當(dāng)落后，低于世界平均值，位于所統(tǒng)計(jì)的182個(gè)國家中的第95位。為4283美元。

列表摘?。?/p>

1Luxembourg104,390盧森堡

2Norway84,543挪威

3Qatar[4]74,422卡塔爾

4Switzerland67,074瑞士

5Denmark55,113丹麥

6Australia54,869澳大利亞

7Sweden47,667瑞典

8UnitedArabEmirates47,406阿聯(lián)酋

9UnitedStates47,132美國

10Netherlands46,418荷蘭

11Canada45,888加拿大

12Ireland45,642愛爾蘭

13Austria43,723澳大利亞

14Finland43,134芬蘭

15Singapore42,653新加坡16Belgium42,596比利時(shí)

17Japan42,325日本

18France40,591法國

19Germany40,512德國

20Iceland39,563冰島21UnitedKingdom36,298英國

22Italy33,828意大利

23Kuwait[4]32,530科威特

—EuropeanUnion32,283歐盟

—HongKong31,799中國香港

24NewZealand31,588新西蘭

25Spain29,875西班牙

26Brunei28,340文萊

27Cyprus27,722塞浦路斯

28Greece27,264希臘

29Israel27,085以色列

30Slovenia23,008斯洛文尼亞

33Korea,South20,165南韓

37Taiwan(RepublicofChina)18,303中國臺灣

61Mexico9,243墨西哥

—World8,985世界平均

62Argentina8,663阿根廷

95China,People’sRepublicof4,283中國第一節(jié)信用二、信用的形式1.高利貸信用2.商業(yè)信用3.銀行信用4.國家信用5.消費(fèi)信用6.國際信用第一節(jié)信用三、信用工具1.信用工具的演變2.信用工具種類

（1）短期信用工具（2）長期信用工具——股票、債券（3）不定期信用工具——銀行券第一節(jié)信用四、信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用1.促進(jìn)資金分配，提高資金使用效率2.加速資金周轉(zhuǎn)，節(jié)約流通費(fèi)用3.加快資本集中，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長4.調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)第二節(jié)利息與利息率

一、利息的含義及其來源1.利息的含義

節(jié)欲論時(shí)差利息論流動(dòng)偏好論馬克思觀點(diǎn)：利息是使用借貸資本的報(bào)酬。

2.利息來源利息來源于剩余產(chǎn)品或利潤的一部分，是剩余價(jià)值的轉(zhuǎn)化形式第二節(jié)利息與利息率二、利息率及其計(jì)算1.含義：利息率，簡稱“利率”，是指一定時(shí)期內(nèi)利息額同本金額的比率，即利率=利息/本金。2.利息率的計(jì)算利息率=利息額/借貸資金額×100%

利率可分：年利率、月利率、日利率利率計(jì)算可分：（1）單利法S=P（1+r×n）（2）復(fù)利法利率的種類市場利率、官方利率、公定利率固定利率和浮動(dòng)利率名義利率和實(shí)際利率一般利率和優(yōu)惠利率長期利率和短期利率第二節(jié)利息與利息率三、利率的種類與體系附：美國的名義利率與實(shí)際利率（一）利率種類1、基準(zhǔn)利率：也稱中心利率，是指帶動(dòng)和影響其他利率的利率。2、市場利率、官定利率和公定利率

市場利率：借貸資金市場上由供求雙方通過競爭形成的利率。官定利率：一國政府通過中央銀行而確定的利率。公定利率：由非政府部門的金融組織，如銀行同業(yè)公會等所決定的利率，是行業(yè)公定利率。

3、名義利率與實(shí)際利率：

式中，R為實(shí)際利率，r為名義利率，P為通脹率。利率體系（二）利率體系

中央銀行——基準(zhǔn)利率金融市場——同業(yè)拆借利率、國債利率商業(yè)銀行——存款利率、貸款利率第二節(jié)利息與利息率四、決定利率水平的因素1、平均利潤率

2、借貸資金供求關(guān)系3、預(yù)期通貨膨脹率

4、中央銀行貨幣政策

5、國際收支狀況第二節(jié)利息與利息率五、利率變動(dòng)對經(jīng)濟(jì)的影響1.利率變動(dòng)對資金供求的影響2.利率變動(dòng)對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響3.利率變動(dòng)對國際收支的影響4.利率變動(dòng)影響經(jīng)濟(jì)的渠道

利率在經(jīng)濟(jì)中的作用存款利率貸款利率利息率企業(yè)、個(gè)人存款企業(yè)資金使用效率貸款規(guī)模貸款結(jié)構(gòu)銀行集中的社會閑散資金增加適銷商品貨幣供給量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)貨幣流通狀況穩(wěn)定物價(jià)利率水平浮動(dòng)利率差別利率第三節(jié)利率理論

一、可貸資金利率理論

二、IS—LM分析的利率理論三、利率的期限結(jié)構(gòu)理論第四節(jié)我國的利率體制改革一、我國的利率體制

一國的利率體制即一國對利率管理制度總和，包括利率政策、利率決定機(jī)制、利率變動(dòng)幅度的有關(guān)規(guī)定。目前世界各國的利率體制主要有：利率管制和利率市場化。我國的利率體制：1949年到1983年，高度集中的利率管制；1983年至今，利率管制下的有限浮動(dòng)利率體制。第四節(jié)我國的利率體制改革二、利率市場化改革

1.利率市場化的內(nèi)涵：利率水平的高低由市場的供求所決定；形成一個(gè)以中央銀行利率為核心、貨幣市場利率為中介、由市場供求決定存款利率的市場利率體系；中央銀行成為利率調(diào)節(jié)的主體。

2.利率市場化的條件：金融市場的發(fā)展和金融體制的完善是利率市場化的基礎(chǔ)；商業(yè)銀行的規(guī)范經(jīng)營和公平競爭是利率市場化的關(guān)鍵；法律法規(guī)的健全和中央銀行有效監(jiān)管是利率市場化的保證。

3.我國利率市場化的順序：先外幣，后本幣；先農(nóng)村，后城鎮(zhèn)；先貸款，后存款；先大額，后小額，循序漸進(jìn)。本章結(jié)束，謝謝觀看高利貸信用1.高利貸信用的產(chǎn)生2.高利貸信用的特征3.高利貸信用的本質(zhì)4.高利貸信用的作用商業(yè)信用1．含義

企業(yè)間用賒賬和預(yù)付方式買賣商品時(shí)提供的信用2．特征

信用范圍局限于企業(yè)； 信用對象是商品資本； 信用載體是商業(yè)票據(jù),與產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)動(dòng)相一致；3．局限性

商業(yè)信用的規(guī)模有限； 商業(yè)信用運(yùn)動(dòng)方向受到限制； 商業(yè)票據(jù)流通局限在一定范圍4、商業(yè)信用工具票據(jù)商業(yè)本票（期票）、商業(yè)匯票、融通票據(jù)期票：指債務(wù)人向債權(quán)人開出的，以發(fā)票人本人為付款人，承諾在一定期間內(nèi)償付欠款的支付保證書。票面上注明支付金額、還款期限和地點(diǎn)，其特點(diǎn)是見票即付，無需承兌。匯票：指由債權(quán)人發(fā)給債務(wù)人，命令其支付一定款項(xiàng)給第三者或持票人的支付命令書。需經(jīng)過債務(wù)人承兌后方能生效。支票：指由存款人向其存款銀行發(fā)出的，命令銀行支付一定款項(xiàng)給第三者或持票人的支付命令書。分為現(xiàn)金支票和轉(zhuǎn)賬支票兩種。銀行信用1．含義

銀行等信用機(jī)構(gòu)以貨幣形態(tài)向社會和個(gè)人提供的信用2．特征

銀行信用是間接信用；信用對象是貨幣資本；銀行信用與產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)不完全一致。3．優(yōu)越性

銀行信用規(guī)模大，不受運(yùn)動(dòng)方向的限制，銀行信用具有廣泛的可接受性4．信用工具

銀行券，支票，銀行匯票，銀行本票

國家信用1、涵義：指國家及其附屬機(jī)構(gòu)作為債務(wù)人或債權(quán)人，依據(jù)信用原則向社會公眾和國外政府舉債或向債務(wù)國放債的一種信用形式。2、特點(diǎn)：信用主體是國家，政府債券具有較高的流動(dòng)性和安全性，以及比較穩(wěn)定的收益，成為各國投資者普遍喜愛的投資工具。3、種類：根據(jù)債券期限的長短可將其分為國庫券、國債和公債三種。國庫券的期限通常在1年以內(nèi)；國債的期限為1至10年；公債的期限在10年以上。

消費(fèi)信用1、涵義：指為消費(fèi)者提供的、用于滿足其消費(fèi)需求的一種信用形式。

2、特點(diǎn)：現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的消費(fèi)信用是與商品和勞務(wù)，特別是住房和耐用消費(fèi)品的銷售緊密聯(lián)系在一起的。

3、方式：①賒銷；②分期付款；③消費(fèi)貸款。

4、作用：為消費(fèi)者提供提前消費(fèi)的條件，刺激人們的消費(fèi)，促進(jìn)商品的銷售和生產(chǎn)，推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)增長。國際信用1、涵義：指國與國之間的企業(yè)、經(jīng)濟(jì)組織、金融機(jī)構(gòu)及國際經(jīng)濟(jì)組織相互提供的各種信用形式。國際信用是國際間的借貸行為，它本質(zhì)上是資本輸出的一種方式。2、作用：國際貿(mào)易與國際經(jīng)濟(jì)交往的日益頻繁，使國際信用成為進(jìn)行國際結(jié)算、擴(kuò)大進(jìn)出口貿(mào)易和國際投資的主要手段之一。3、類型：

1.國際商業(yè)信用——來料加工、補(bǔ)償貿(mào)易

2.國際銀行信用 （1）出口信貸——買方信貸和賣方信貸。（2）進(jìn)口信貸

3.政府間信用信用工具的演變口頭信用掛帳信用書面信用短期信用工具商業(yè)票據(jù)商業(yè)本票商業(yè)匯票融通票據(jù)銀行票據(jù)銀行匯票銀行本票支票旅行支票信用證商業(yè)信用證旅行信用證短期信用工具也稱真實(shí)利率理論，它建立在薩伊法則和貨幣數(shù)量論的基礎(chǔ)之上，認(rèn)為工資和價(jià)格的自由伸縮可以自動(dòng)地達(dá)到充分就業(yè)。在充分就業(yè)的所得水準(zhǔn)下，儲蓄與投資的真實(shí)數(shù)量都是利率的函數(shù)。（見下圖）。1.古典利率理論

凱恩斯認(rèn)為，貨幣供給（Ms）是外生變量，由中央銀行直接控制。因此，貨幣供給獨(dú)立于利率的變動(dòng)。貨幣需求（L）則是內(nèi)生變量，取決于公眾的流動(dòng)性偏好。公眾的流動(dòng)性偏好的動(dòng)機(jī)包括交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。其中，交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)形成的交易需求與收入成正比，與利率無關(guān)。投機(jī)動(dòng)機(jī)形成的投機(jī)需求與利率成反比（見下圖）。貨幣總需求公式：L=L1(Y)

+L2(

i)式中，L1表示交易需求，L2表示投機(jī)需求，L1(Y)為收入Y的遞增函數(shù)，L2(

i)為利率

i

的遞減函數(shù)。2.凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論

圖示凱恩斯的貨幣供求均衡與均衡利率的決定

當(dāng)利率下降到某一水平時(shí)，市場就會產(chǎn)生未來利率上升的預(yù)期，這樣，貨幣的投機(jī)需求就會達(dá)到無窮大，這時(shí)，無論中央銀行供應(yīng)多少貨幣，都會被相應(yīng)的投機(jī)需求所吸收，從而使利率不能繼續(xù)下降而“鎖定”在這一水平。上圖中，“流動(dòng)性陷阱”相當(dāng)于貨幣需求線中的水平線部分，它使貨幣需求線變成一條折線。在“流動(dòng)性陷阱”區(qū)間，貨幣政策是完全無效的，此時(shí)只能依靠財(cái)政政策。

“流動(dòng)性陷阱”：

可貸資金利率理論該理論以古典學(xué)派的儲蓄投資理論為基礎(chǔ)，將利率定義為取得借款權(quán)或可貸資金使用權(quán)而支付的價(jià)格。市場中的借款人是社會上的負(fù)債消費(fèi)方或債券發(fā)行人，為超前消費(fèi)他們當(dāng)年的收入或手持資金那部分支出而融資；市場的另一方面，是試圖購買金融債權(quán)而獲取收益的可貸資金供給者。市場利率是由可貸資金市場