緒論-公司財務(wù)(第二)劉力,唐國正

公司財務(wù)作者劉力唐國正北京大學出版社第2版第1章緒論企業(yè)的組織性態(tài)與性質(zhì)財務(wù)管理的基本內(nèi)容與目標財務(wù)管理相關(guān)理論的發(fā)展企業(yè)的組織形態(tài)個人獨資企業(yè)(TheSoleProprietorship)無公司所得稅，利潤按個人所得納稅無限責任，個人財產(chǎn)與企業(yè)資產(chǎn)之間沒有差別存續(xù)期受限于企業(yè)所有者的生命期合伙制(ThePartnership)一般合伙制(GeneralPartnership)，所有合伙人均為普通合伙人，均承擔無限責任有限合伙制(LimitedPartnership)，分為普通合伙人與有限合伙人，前者承擔無限責任，后者承擔有限責任均按合伙人個人所得征收個人所得稅有限責任公司(TheCorporation)出資者僅以出資額為限承擔有限責任企業(yè)的性質(zhì)企業(yè)的“契約”性質(zhì)企業(yè)是由股東、債權(quán)人、管理者、員工、供貨商、客戶、政府、……等等一系列利益相關(guān)者通過契約關(guān)系聯(lián)系在一起的“契約關(guān)系的集合”。股東債權(quán)人管理者員工供貨商客戶政府其他企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)容長期投資決策做什么？投資方向做多少？投資規(guī)模怎么做？投資方式何時做？投資時機長期籌資決策長短期資金的比例，期限結(jié)構(gòu)權(quán)益資金與債務(wù)資金的比例，資本結(jié)構(gòu)融資方式與渠道利潤分配營運資金管理流動資產(chǎn)與流動負債管理短期償債能力管理財務(wù)管理的目標企業(yè)財務(wù)管理的目標是在滿足其他利益集團依據(jù)合同規(guī)定的利益請求和履行其社會責任的基礎(chǔ)上追求企業(yè)價值和股東財富的最大化。利潤目標與價值目標的比較利潤是對企業(yè)經(jīng)營成果的會計度量，它可能反映了企業(yè)的真實價值創(chuàng)造，也可能沒有正確反映企業(yè)的真實價值創(chuàng)造。利潤最大化目標是建立在確定性假設(shè)基礎(chǔ)上的，沒有考慮到風險與收益的關(guān)系。價值目標同時考慮了風險與收益的關(guān)系。財務(wù)管理的具體目標成果目標效率目標安全目標公司財務(wù)與會計會計：確認——計量——報告——分析解釋公司財務(wù)：投融資決策與管理公司財務(wù)的作用財務(wù)經(jīng)理(1)企業(yè)向投資者籌集的現(xiàn)金(2)企業(yè)的投資(3)企業(yè)營業(yè)產(chǎn)生的現(xiàn)金(1)(2)(3)(4a)企業(yè)的再投資(4a)(4b)企業(yè)的現(xiàn)金分配(4b)企業(yè)運營金融市場現(xiàn)代公司財務(wù)理論的發(fā)展MM的資本結(jié)構(gòu)理論與股利政策理論資產(chǎn)組合理論與資本資產(chǎn)定價模型（PortfolioTheoryandCapitalAssetPricingModel）期權(quán)定價理論（OptionPricingModel）效率市場假說（EfficientMarketsHypothesis）代理理論（AgencyTheory）信息不對稱（AsymmetricInformation）行為公司財務(wù)（行為公司金融）思考題如何理解企業(yè)是一個“契約關(guān)系的集合”？這一定義對理解和分析企業(yè)的利益相關(guān)者利益和經(jīng)營目標有什么幫助？為什么說“價值最大化”或