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文檔簡介
Ch.13-14FinancialStatementAnalysis主講:鄭煒玲E-mail:zhengweiling@TEL:2187902(O)138599016582023/2/41廈門大學(xué)MBA2002MBA春季班財(cái)務(wù)分析的目的公司是否賺錢:盈利能力分析管理層是否稱職:經(jīng)營管理水平分析公司是否有能力生存:償債能力分析公司是否有潛力:成長性分析關(guān)鍵:識(shí)別虛假的報(bào)表2023/2/42廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲財(cái)務(wù)報(bào)表分析的資料來源財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告(年報(bào)、中報(bào))會(huì)計(jì)報(bào)表會(huì)計(jì)報(bào)表附注和財(cái)務(wù)情況說明書CPA審計(jì)報(bào)告其他表外信息招股說明書、上市公告書公司公告其他部門資料、媒體專家評(píng)論實(shí)地調(diào)研2023/2/43廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲識(shí)別虛假會(huì)計(jì)報(bào)表的基本方法財(cái)務(wù)分析方法基本面分析方法宏觀經(jīng)濟(jì)分析行業(yè)歷史和現(xiàn)狀分析企業(yè)分析現(xiàn)場調(diào)查Seeingisbelieving.現(xiàn)場調(diào)查不是現(xiàn)場參觀?!?jiǎng)㈡渡鲜泄咎摷贂?huì)計(jì)報(bào)表識(shí)別技術(shù)》2023/2/44廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲財(cái)務(wù)分析方法一、審計(jì)報(bào)告類型分析二、財(cái)務(wù)報(bào)表附注分析三、靜態(tài)分析四、趨勢分析五、同行業(yè)比較分析2023/2/45廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲一、審計(jì)報(bào)告類型分析審計(jì)報(bào)告是辨別報(bào)表真實(shí)程度的重要依據(jù)。但不應(yīng)該夸大審計(jì)報(bào)告的作用審計(jì)報(bào)告的類型(Auditor’sreport)無保留意見審計(jì)報(bào)告(Unqualifiedopinion)帶解釋段的無保留意見審計(jì)報(bào)告保留意見審計(jì)報(bào)告(Qualifiedopinion)拒絕發(fā)表意見審計(jì)報(bào)告(Disclaimerofopinion)否定意見審計(jì)報(bào)告(Adverseopinion)2023/2/46廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲CPA的作用經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì),上市公司2001年年報(bào)總體調(diào)減虛增利潤189億元,擠掉利潤水分達(dá)15.9%,其中:審計(jì)調(diào)減利潤317億元,審計(jì)調(diào)增利潤128億元,調(diào)增調(diào)減利潤總額445億元。防止了利潤虛增和虛盈實(shí)虧。經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì),上市公司2001年年報(bào)總體調(diào)減資產(chǎn)61億元,其中:審計(jì)調(diào)減資產(chǎn)903億元,審計(jì)調(diào)增資產(chǎn)842億元,調(diào)增調(diào)減資產(chǎn)總額1745億元。有6家上市公司資產(chǎn)調(diào)減幅度超過50%,擠壓了這些上市公司的資產(chǎn)泡沫。此外,通過注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì),為國家挽回稅收損失10億元。
——《上海證券報(bào)》2002.12.312023/2/47廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲無保留意見審計(jì)報(bào)告云南銅業(yè)股份有限公司全體股東:我們接受委托審計(jì)了貴公司2001
年12
月31
日的資產(chǎn)負(fù)債表、2001
年度的利潤表和現(xiàn)金流量表。這些會(huì)計(jì)報(bào)表由貴公司負(fù)責(zé),我們的責(zé)任是對(duì)這些會(huì)計(jì)報(bào)表發(fā)表審計(jì)意見,我們的審計(jì)是依據(jù)中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行的,在審計(jì)過程中我們結(jié)合貴公司的實(shí)際情況實(shí)施了包括抽查會(huì)計(jì)記錄等我們認(rèn)為必要的審計(jì)程序。
我們認(rèn)為上述會(huì)計(jì)報(bào)表符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和企業(yè)會(huì)計(jì)制度的有關(guān)規(guī)定,在所有重大方面公允地反映了貴公司2001
年12
月31
日的財(cái)務(wù)狀況,2001
年度的經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況,會(huì)計(jì)處理方法的選用遵循了一貫性原則。云南亞太會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司
中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師
二零零二年三月八日范圍段意見段2023/2/48廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲保留意見審計(jì)報(bào)告
大慶聯(lián)誼石化股份有限公司全體股東:
我們接受委托,審計(jì)了貴公司2001年度12月31日資產(chǎn)負(fù)債表和合并資產(chǎn)負(fù)債表、2001年度利潤表及利潤分配表和合并利潤表及利潤分配表、2001年度現(xiàn)金流量表和合并現(xiàn)金流量表。這些會(huì)計(jì)報(bào)表由貴公司負(fù)責(zé),我們的責(zé)任是對(duì)這些會(huì)計(jì)報(bào)表發(fā)表審計(jì)意見。我們的審計(jì)是根據(jù)《中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則》進(jìn)行的。在審計(jì)過程中,我們結(jié)合貴公司實(shí)際情況,實(shí)施了包括抽查會(huì)計(jì)記錄等我們認(rèn)為必要的審計(jì)程序。
經(jīng)審計(jì),我們發(fā)現(xiàn):(1)貴公司2001年12月31日應(yīng)收賬款余額122,142,419.77元,其中貴公司第一大股東——黑龍江省大慶聯(lián)誼石油化工總廠欠款48,098,546.02元;其他應(yīng)收款余額296,938,444.51元,其中貴公司第一大股東——黑龍江省大慶聯(lián)誼石油化工總廠欠款237,021,229.23元;預(yù)付賬款余額34,577,226.15元,其中貴公司第一大股東——黑龍江省大慶聯(lián)誼石油化工總廠欠款5,268,709.87元。我們無法采取有效的審計(jì)程序證實(shí)該等款項(xiàng)的可收回性及對(duì)貴公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響程度;范圍段說明段2023/2/49廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲保留意見審計(jì)報(bào)告(續(xù))(2)貴公司第一大股東——黑龍江省大慶聯(lián)誼石油化工總廠本期以其所控制的資產(chǎn)償還貴公司債務(wù)365,060,572.11元,由于償債資產(chǎn)所需部分法律手續(xù)不夠完備,所以我們無法證實(shí)償債資產(chǎn)的合法性及對(duì)貴公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響程度。
我們認(rèn)為,除上述無法證實(shí)可能造成的影響外,上述會(huì)計(jì)報(bào)表符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的規(guī)定,在所有重大方面公允地反映了貴公司2001年12月31日的財(cái)務(wù)狀況和2001年度經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量情況,會(huì)計(jì)處理方法的選用遵循了一貫性原則。
遼寧天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司
中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師中國·沈陽
意見段說明段2023/2/410廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲拒絕發(fā)表意見審計(jì)報(bào)告洛陽春都食品股份有限公司全體股東:我們接受委托,審計(jì)了洛陽春都食品股份有限公司(以下簡稱“貴公司”)2001年12
月31
日的資產(chǎn)負(fù)債表、2001
年度利潤及利潤分配表以及2001
年度的現(xiàn)金流量表。這些會(huì)計(jì)報(bào)表由貴公司負(fù)責(zé),我們的責(zé)任是對(duì)這些會(huì)計(jì)報(bào)表發(fā)表審計(jì)意見。
經(jīng)審計(jì),我們發(fā)現(xiàn):一、貴公司自2000
年起連續(xù)兩年虧損,累計(jì)虧損數(shù)額達(dá)25,269.60
萬元。2001年度虧損數(shù)額為22780.60
萬元,其中,計(jì)提壞帳準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備和固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備共計(jì)14,780.79
萬元。二、貴公司在2001
年上半年部分停產(chǎn),下半年大面積停產(chǎn)。如果沒有資產(chǎn)重組或其他財(cái)務(wù)支持,將難以持續(xù)經(jīng)營。三、截止到2001
年12
月31
日,原大股東春都集團(tuán)有限責(zé)任公司及其他關(guān)聯(lián)單位其他應(yīng)收款余額為35304.07
萬元。其中,帳齡為二年以上者占88.55%。我們無法依據(jù)貴公司提供的資料對(duì)這些款項(xiàng)的可收回性做出合理的估計(jì)。范圍段說明段2023/2/411廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲拒絕發(fā)表意見審計(jì)報(bào)告(續(xù))四、截止到2001
年12
月31
日,貴公司外部應(yīng)收帳款余額為6,193.80
萬元,我們無法依據(jù)貴公司提供的資料對(duì)這些款項(xiàng)的可收回性做出合理的估計(jì)。五、截止到2001
年12
月31
日,貴公司異地存貨余額為1174
萬元,我們無法依據(jù)貴公司提供的資料對(duì)這些資產(chǎn)的存在性做出合理的判斷。六、截止到2001
年12
月31
日,貴公司固定資產(chǎn)帳面原價(jià)為40,678.10
萬元,提取固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備5321.60
萬元。根據(jù)貴公司的實(shí)際情況,我們無法估計(jì)貴公司固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提金額是否足夠謹(jǐn)慎且充分。
我們認(rèn)為,由于上述原因,我們無法確認(rèn)貴公司依據(jù)持續(xù)經(jīng)營原則編制的會(huì)計(jì)報(bào)表的合理性。我們無法對(duì)上述會(huì)計(jì)報(bào)表是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》、《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的有關(guān)規(guī)定,以及是否在所有重大方面公允地反映了貴公司2001
年12
月31
日的財(cái)務(wù)狀況及2001
年度經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的情況發(fā)表審計(jì)意見。
亞太(集團(tuán))會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師二OO
二年四月十二日
意見段說明段2023/2/412廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲否定意見審計(jì)報(bào)告成都紅光實(shí)業(yè)股份有限公司全體股東:我們接受委托,審計(jì)了貴公司1998年12
月31
日的資產(chǎn)負(fù)債表(母公司及合并),1998
年度利潤及利潤分配表(母公司及合并)和1998
年度現(xiàn)金流量表(母公司及合并)。這些會(huì)計(jì)報(bào)表由貴公司負(fù)責(zé),我們的責(zé)任是對(duì)這些會(huì)計(jì)報(bào)表發(fā)表審計(jì)意見。我們的審計(jì)是依據(jù)《中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則》進(jìn)行的。在審計(jì)過程中,我們結(jié)合貴公司實(shí)際情況,實(shí)施了包括抽查會(huì)計(jì)記錄等我們認(rèn)為必要的審計(jì)程序。
審計(jì)中發(fā)現(xiàn):1.由于貴公司彩管生產(chǎn)線因彩管玻殼池爐超期運(yùn)行導(dǎo)致大量廢品,于1998年3月初停產(chǎn)待修?,F(xiàn)彩管玻殼池爐已于1999年1月拆除。該條生產(chǎn)線是貴公司的主要產(chǎn)品生產(chǎn)線之一,何時(shí)恢復(fù)生產(chǎn)尚難以確定;2.貴公司的主要產(chǎn)品黑白顯像管、黑白顯像管玻殼、彩色顯像管玻殼等的市場售價(jià)遠(yuǎn)低于其生產(chǎn)成本,現(xiàn)黑白顯像管系列生產(chǎn)線于1999年2月開始間歇性停產(chǎn),黑白顯像管玻殼池爐處于保溫狀態(tài);范圍段說明段2023/2/413廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲否定意見審計(jì)報(bào)告(續(xù))3.貴公司因嚴(yán)重虧損導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況惡化,流動(dòng)比率僅為56.30%,流動(dòng)負(fù)債超過流動(dòng)資產(chǎn)3.62億元,公司的償債及融資能力大副下降;4.貴公司賬面累計(jì)應(yīng)收成都紅光實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司離退休人員費(fèi)用2362.30萬元,因公司改制過程中未對(duì)離退休人員在股份公司和集團(tuán)公司之間作適當(dāng)劃分,我們難以確認(rèn)該筆債權(quán)的合理性及可回收性以及對(duì)1998年度損益的影響;5.至1998年12月31日止,貴公司賬面尚有待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失1993.80萬元,因未查明原因,未列入1998年度損益。
由于上述問題造成的重大影響,貴公司依據(jù)持續(xù)經(jīng)營假設(shè)和歷史成本計(jì)價(jià)基礎(chǔ)編制的上述會(huì)計(jì)報(bào)表不符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和《股份有限公司會(huì)計(jì)制度》的有關(guān)規(guī)定,未能公允地反映貴公司1998年12月31日的財(cái)務(wù)狀況及1998年度的經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況?!彼拇ň蜁?huì)計(jì)師事務(wù)所中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師一九九九年四月二十三日說明段意見段2023/2/414廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲二、財(cái)務(wù)報(bào)表附注分析報(bào)表附注的主要內(nèi)容主要會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)的說明會(huì)計(jì)政策變更情況、變更原因及其影響合并報(bào)表的編制方法、合并范圍及其變化重要項(xiàng)目的明細(xì)資料關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露或有事項(xiàng)其他重大事項(xiàng)2023/2/415廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲分析報(bào)表附注附注分析的目的,是尋找分析、調(diào)查的重點(diǎn)分析公司基本情況,關(guān)注公司的歷史和主營業(yè)務(wù)關(guān)注會(huì)計(jì)政策對(duì)利潤的影響分析子公司對(duì)總利潤的貢獻(xiàn)程度分析會(huì)計(jì)報(bào)表重要項(xiàng)目的明細(xì)資料關(guān)注公司其他重要事項(xiàng)的說明,如關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易、或有事項(xiàng)、日后事項(xiàng)、持續(xù)經(jīng)營、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等總結(jié)主要的分析線索,作為數(shù)據(jù)分析的重點(diǎn)2023/2/416廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲三、靜態(tài)分析靜態(tài)分析,是只對(duì)某一會(huì)計(jì)期間的報(bào)表進(jìn)行的分析。報(bào)表間的勾稽關(guān)系的分析比率分析靜態(tài)結(jié)構(gòu)分析靜態(tài)分析,應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注:在報(bào)表附注分析階段尋找到的線索資產(chǎn)和負(fù)債、損益表中比重大的項(xiàng)目異?,F(xiàn)象2023/2/417廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲報(bào)表間的勾稽關(guān)系相等關(guān)系:資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益期初未分配利潤+本期凈利潤-本期股利-提取的公積金=期末未分配利潤期初現(xiàn)金及等價(jià)物+本期現(xiàn)金凈流量=期末現(xiàn)金及等價(jià)物2023/2/418廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲報(bào)表間的勾稽關(guān)系對(duì)應(yīng)關(guān)系:銷售收入與銷售成本銷售收入與應(yīng)收賬款、與銷售商品和提供勞務(wù)收現(xiàn)銷售成本與存貨利息費(fèi)用與銀行借款、與債務(wù)融資支付的現(xiàn)金固定資產(chǎn)與折舊、與投資支付的現(xiàn)金投資與投資收益、與投資的現(xiàn)金流量采購與應(yīng)付賬款、與采購支付的現(xiàn)金2023/2/419廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲比率分析法財(cái)務(wù)比率分析法:將同一報(bào)表的不同項(xiàng)目或不同類別以及不同報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比,求出它們的比率,以揭示項(xiàng)目之間的關(guān)系。主要的幾類財(cái)務(wù)比率短期流動(dòng)性比率(短期償債能力比率)長期償債能力比率經(jīng)營能力比率(資產(chǎn)的使用效率)盈利能力比率成長性比率現(xiàn)金流量比率2023/2/420廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲短期償債能力Liquidity營運(yùn)資本W(wǎng)orkingCapital=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率CurrentRatio=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率是2。上市公司1997年總體1.43,1998年1.43,2000年1.9速動(dòng)比率
一般認(rèn)為,速動(dòng)比率應(yīng)維持在1左右。上市公司1997年總體1.03,1998年1.03,2000年1.552023/2/421廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲短期償債能力(續(xù))超速動(dòng)比率(現(xiàn)金比率)超速動(dòng)比率的公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)為0.4上市公司2000年平均0.35
應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率增強(qiáng)變現(xiàn)能力的因素可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)償債能力的聲譽(yù)減弱變現(xiàn)能力的因素未作記錄的或有負(fù)債擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債2023/2/422廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲長期償債能力Solvency資產(chǎn)負(fù)債率DebtRatio反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債籌集的,可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。債權(quán)人立場:債務(wù)比例越低,償債有保證,貸款風(fēng)險(xiǎn)不大。股東角度:全部資本利潤率高于借款利息率時(shí),負(fù)債比例越大越好,否則反之。經(jīng)營者立場:在估計(jì)預(yù)期的利潤和增加的風(fēng)險(xiǎn)二者之間權(quán)衡利害得失。2023/2/423廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲長期償債能力(續(xù))所有者權(quán)益比率=所有者權(quán)益/資產(chǎn)總額產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益利息倍數(shù)
英國4.26,德國3.66,日本2.78,美國2.40(1991年)影響長期償債能力的其他因素長期租賃擔(dān)保責(zé)任或有項(xiàng)目2023/2/424廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲經(jīng)營能力資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率Assetturnover資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額=(年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額)/2存貨周轉(zhuǎn)率Inventoryturnover存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率上市公司1997年總體2.93,1998年2.64商業(yè)5.48,5.29地產(chǎn)0.4,0.31
2023/2/425廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲經(jīng)營能力(續(xù))應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率Receivablesturnover應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上市公司1997年總體5.1,1998年4.65商業(yè)16.31,16.76地產(chǎn)3.78,3.44北美應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)通常為45天(即一年8次)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率Fixedassetturnover固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售凈收入/平均固定資產(chǎn)凈值期間費(fèi)用率期間費(fèi)用率=期間費(fèi)用/銷售收入2023/2/426廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲盈利能力Profitability銷售毛利率GrossProfitMargin銷售毛利率=(銷售收入-銷售成本)/銷售收入銷售凈利率ReturnonSales銷售凈利率=凈利潤/銷售凈收入成本費(fèi)用利潤率成本費(fèi)用利潤率=凈利潤/成本費(fèi)用總額資產(chǎn)報(bào)酬率ReturnonAsset資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤/資產(chǎn)平均余額==資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×銷售利潤率2023/2/427廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲盈利能力(續(xù))盈利能力風(fēng)險(xiǎn)程度經(jīng)營效率ReturnOnEquity2023/2/428廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲2023/2/429廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲
ROE的比較—湘酒鬼和五糧液2023/2/430廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲盈利能力(續(xù))DividendPayout2023/2/431廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲成長性比率GrowthRate資產(chǎn)增長率=本年資產(chǎn)增加額/上年資產(chǎn)總額資產(chǎn)增長率越高并不意味著企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模增長就一定適當(dāng),只有一個(gè)企業(yè)的銷售增長、利潤增長超過資產(chǎn)規(guī)模增長的情況下,這種資產(chǎn)規(guī)模增長才屬于效益型增長,才是適當(dāng)?shù)?、正常的;需要正確分析企業(yè)資產(chǎn)增長的來源,資產(chǎn)的增加應(yīng)主要取決于企業(yè)所有者權(quán)益的增加;應(yīng)將企業(yè)不同時(shí)期的資產(chǎn)增長率加以比較銷售增長率=本年銷售額增長額/上年銷售額收益增長率:主營業(yè)務(wù)利潤增長率、凈利潤增長率2023/2/432廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲現(xiàn)金流量比率獲取現(xiàn)金能力分析:銷售現(xiàn)金比率=從客戶處收現(xiàn)/主營業(yè)務(wù)收入每股經(jīng)營現(xiàn)金流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/普通股股數(shù)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/總資產(chǎn)收益質(zhì)量分析:經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/營業(yè)利潤投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/投資收益經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/凈利潤2023/2/433廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲現(xiàn)金流量比率(續(xù))流動(dòng)性分析現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金利息保障倍數(shù)=(經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量+利息+稅)/利息資本支出比=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量/資本支出現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/負(fù)債總額現(xiàn)金支付保障率=本期可動(dòng)用現(xiàn)金資源/本期預(yù)計(jì)的現(xiàn)金支付額2023/2/434廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲比率分析法的局限企業(yè)管理當(dāng)局可以美化財(cái)務(wù)比率比率沒有唯一正確的值,必須與經(jīng)驗(yàn)、行業(yè)、歷史、計(jì)劃、定額比較比率的計(jì)算十分簡單,關(guān)鍵是對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的理解和運(yùn)用,透過比率分析發(fā)現(xiàn)問題,分析影響比率高低的因素比率分析使用的數(shù)據(jù)都是歷史數(shù)據(jù),對(duì)預(yù)測未來僅有參考價(jià)值,并非絕對(duì)合理2023/2/435廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲靜態(tài)結(jié)構(gòu)分析TrendAnalysis結(jié)構(gòu)分析法:通過同一報(bào)表各項(xiàng)目間的依存關(guān)系以及各項(xiàng)目在總體中的比重進(jìn)行分析,以發(fā)現(xiàn)有顯著問題的項(xiàng)目,揭示進(jìn)一步分析的方向。資產(chǎn)負(fù)債表:各項(xiàng)目/總資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)長期資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)負(fù)債的結(jié)構(gòu)股東權(quán)益的結(jié)構(gòu)損益表:各項(xiàng)目/主營業(yè)務(wù)收入、利潤的結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量表:流入結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)2023/2/436廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲四、趨勢分析TrendAnalysis趨勢分析,是對(duì)同一公司不同會(huì)計(jì)期間的報(bào)表進(jìn)行的比較和分析。關(guān)注大幅度的變動(dòng)和變化的趨勢趨勢分析中本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)只代表過去,并不代表合理性。2023/2/437廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲趨勢分析應(yīng)注意的問題基期的選擇必須慎重,應(yīng)具代表性和正常性分析前應(yīng)剔除偶發(fā)性的項(xiàng)目,這樣才不受特殊事件的影響報(bào)表中絕對(duì)金額不大的項(xiàng)目,即使其變動(dòng)的百分比較大,也不應(yīng)作為分析重點(diǎn)應(yīng)用例外原則,突出經(jīng)營管理中有重大變動(dòng)的特殊問題注意剔除會(huì)計(jì)政策變更的影響2023/2/438廈門大學(xué)MBA2002MBA中心鄭煒玲五、同業(yè)比較分析同業(yè)比較分析,是指選擇一家或幾家同行業(yè)的競爭者作為參照系,或選擇行業(yè)的平均值作為比
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