第1章 國際收支1

（和訊外匯4月10日）人民幣匯率改革重啟后第四年，人民幣兌美元終于改變單邊升值的態(tài)勢，全年人民幣兌美元即期匯價(jià)呈倒S走勢，貶值2.44%，振幅達(dá)到3.76%。2014年初從歷史高位6.0關(guān)口附近開始貶值，至5月29日跌至年內(nèi)低位6.2620；隨后行情反轉(zhuǎn)直下，人民幣匯價(jià)于10月31日回到6.10附近；此后僅僅用了兩個(gè)月時(shí)間人民幣便貶值超過1200點(diǎn)至6.23上方。同時(shí)，人民幣即期匯率與匯率中間價(jià)之間的差距擴(kuò)大至千點(diǎn)之多。國際金融第一章

國際收支和國際收支平衡表

第一節(jié)國際收支第二節(jié)國際收支平衡表第三節(jié)國際收支的不平衡問題第四節(jié)國際收支不平衡的調(diào)節(jié)

第一章國際收支和國際收支平衡表第一節(jié)國際收支概念結(jié)合其歷史發(fā)展來看：由狹義廣義的發(fā)展過程。（一）狹義國際收支第一階段：指貿(mào)易收支差額國際收支指“貿(mào)易差額”一直沿襲至一次世界大戰(zhàn)。第二階段：指外匯收支（仍主要局限于貿(mào)易收支）此階段國際收支是指：一個(gè)國家在一定時(shí)期內(nèi)，同其他國家為清算到期的債權(quán)、債務(wù)所發(fā)生的外匯收支的總和。（二）廣義國際收支第三階段：指全部國際經(jīng)濟(jì)交易。

國際收支是指一國在一定時(shí)期內(nèi)全部對外經(jīng)濟(jì)往來的系統(tǒng)的貨幣記錄（未涉及貨幣收支的往來須折算成貨幣加以記錄）。

要理解此概念，必須把握以下幾點(diǎn)：國際收支是一個(gè)流量概念、事后概念。國際收支反映的內(nèi)容是國際經(jīng)濟(jì)交易。國際收支記載的經(jīng)濟(jì)交易必須是一國居民與非居民之間發(fā)生的。

概念經(jīng)濟(jì)交易既包括涉及貨幣收支的對外往來，也包括未涉及貨幣收支的對外往來，未涉及貨幣收支的往來須折算成貨幣加以記錄。交易包括四類：（1）交換①金融資產(chǎn)與商品和勞務(wù)之間的交換;②商品和勞務(wù)與商品和勞務(wù)之間的交換，即物物交換；③金融資產(chǎn)和金融資產(chǎn)之間交換；（2）轉(zhuǎn)移包括無償?shù)摹蜗虻纳唐泛蛣趧?wù)轉(zhuǎn)移和金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。（3）移居移居后，個(gè)人原有的資產(chǎn)負(fù)債關(guān)系會(huì)使兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體的對外資產(chǎn)、負(fù)債關(guān)系均發(fā)生變化，這種變化應(yīng)記錄在國際收支之中。（4）其他根據(jù)推論而存在的交易。如國外直接投資者收益的再投資。居民的含義：在國際收支統(tǒng)計(jì)中，是指在一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土內(nèi)具有經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)單位。居民的類別：個(gè)人、家庭、政府、企業(yè)、非營利團(tuán)體。中國居民是指：在中國境內(nèi)居留1年以上的自然人。外國及香港、澳門、臺(tái)灣地區(qū)在境內(nèi)的留學(xué)生、就醫(yī)人員、外國駐華使領(lǐng)館外籍工作人員及其家屬除外。中國短期出國人員（在境外居留時(shí)間不滿1年）、在境外留學(xué)人員、就醫(yī)人員及中國駐外使領(lǐng)館工作人員及其家屬。在中國境內(nèi)依法成立的企業(yè)事業(yè)法人（含外商投資企業(yè)）及境外法人的駐華機(jī)構(gòu)（不含國際組織駐華機(jī)構(gòu)、外國駐華使領(lǐng)館）中國國家機(jī)關(guān)（含中國駐外使領(lǐng)館）、團(tuán)體、部隊(duì)（含駐外軍人）。第一章國際收支和國際收支平衡表第二節(jié)國際收支平衡表

一、構(gòu)成

國際收支平衡表是將每一筆國際收支記錄按特定賬戶分類和復(fù)式記賬原則匯總編制的會(huì)計(jì)報(bào)表。在國際收支平衡表中，國際收支項(xiàng)目主要分為三大類：經(jīng)常賬戶貨物、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移資本和金融賬戶資本轉(zhuǎn)移，非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買與放棄金融資產(chǎn)和負(fù)債平衡賬戶官方儲(chǔ)備（儲(chǔ)備資產(chǎn)）錯(cuò)誤與遺漏項(xiàng)國際收支賬戶

經(jīng)常賬戶資本和金融賬戶錯(cuò)誤與遺漏賬戶

貨物

收入

經(jīng)常轉(zhuǎn)移

服務(wù)金融賬戶資本賬戶

經(jīng)常賬戶

貨物

服務(wù)

收入經(jīng)常轉(zhuǎn)移運(yùn)輸、旅游、通訊、金融、保險(xiǎn)、計(jì)算機(jī)服務(wù)、專有權(quán)征用和特許、其它商業(yè)服務(wù)無償?shù)膯蜗虻氖杖牖蛑Ц敦浳锍隹谪浳镞M(jìn)口與投資收入有關(guān)的對外金融資產(chǎn)和負(fù)債的收入與支出支付給非居民的雇員報(bào)酬資本和金融賬戶

資本賬戶金融賬戶固定資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移與固定資產(chǎn)收買或放棄相聯(lián)系或以其為條件的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移債權(quán)人不索取任何回報(bào)而取消的債務(wù)資本轉(zhuǎn)移非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買和放棄各種無形資產(chǎn)的交易直接投資證券投資其它投資儲(chǔ)備資產(chǎn)貨幣性黃金外匯資產(chǎn)和其它債權(quán)在IMF的儲(chǔ)備頭寸特別提款權(quán)錯(cuò)誤與遺漏賬戶政府貸款、銀行貸款、貿(mào)易融資、貨幣、存款、短期票據(jù)等課堂練習(xí)1、判斷題在國際收支平衡表中，利息等投資收益包括在資本項(xiàng)目中。（）分析與解答：利息代表的是要素投資收益，其在國際間的流動(dòng)體現(xiàn)了資金所有權(quán)和使用權(quán)的一并流動(dòng)，應(yīng)當(dāng)記錄在經(jīng)常項(xiàng)目的投資收益中。答案：×2、單項(xiàng)選擇題目前，國際收支平衡表的記賬基礎(chǔ)是（）。

A、以所有權(quán)或使用權(quán)變更的交易為基礎(chǔ)

B、以現(xiàn)金收支為基礎(chǔ)

C、以貿(mào)易條件為基礎(chǔ)

D、以談判合同為基礎(chǔ)分析與解答：計(jì)賬基礎(chǔ)是所有權(quán)和使用權(quán)變更的交易為基礎(chǔ)。答案：A3、多項(xiàng)選擇題資本項(xiàng)目包括（）。

A、投資收益

B、直接投資

C、證券投資

D、其他短期資本移動(dòng)

E、年金分析與解答：資本項(xiàng)目反映的是資本流動(dòng)內(nèi)容。包括直接投資、證券投資、其他短期投資。答案：BCD4、多項(xiàng)選擇題下列國際經(jīng)濟(jì)交易項(xiàng)目中，自主性交易項(xiàng)目有（）。

A、商品出口收匯

B、對外發(fā)行債券

C、投資收益

D、國際紅十字會(huì)捐贈(zèng)

E、國家外匯儲(chǔ)備增加自主性交易項(xiàng)目反映的是交易主體因自身目的產(chǎn)生的國際交易，排除為達(dá)到平衡表內(nèi)賬戶平衡的官方儲(chǔ)備變動(dòng)。答案：ABCD記賬方法：采用復(fù)式記賬法

——有借必有貸，借貸必相等。即反映每一項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)時(shí)，按其內(nèi)容都要以相等的金額同時(shí)在兩個(gè)或兩個(gè)以上相互聯(lián)系的賬戶上進(jìn)行登記。記賬符號(hào)：“借（－）”和“貸（+）”。

二、編制復(fù)式記賬原理記入貸方的是貨物、勞務(wù)的出口和資本流入；記入借方的是貨物、勞務(wù)的進(jìn)口和資本流出?？梢院唵卫斫鉃?，貸方記錄的是本國從國外取得收入的交易（本國資金的來源），借方記錄的是本國向外國進(jìn)行支付的交易（本國資金的使用）。復(fù)式記賬原理具體而言：

(1)出口商品屬于貸方項(xiàng)目；進(jìn)口商品屬于借方項(xiàng)目。

(2)本國居民為外國人提供勞務(wù)或從外國取得收入，屬于貸方項(xiàng)目；外國人為本國居民提供勞務(wù)或從本國取得收入，屬于借方項(xiàng)目。

(3)本國居民收到的國外單方面轉(zhuǎn)移屬于貸方項(xiàng)目；本國居民對外國人單方面轉(zhuǎn)移屬于借方項(xiàng)目。

(4)外國居民獲得本國資產(chǎn)或?qū)Ρ緡顿Y為貸方項(xiàng)目，本國居民獲得外國資產(chǎn)或?qū)ν馔顿Y屬于借方項(xiàng)目。

(5)外國人償還債務(wù)屬于貸方項(xiàng)目，本國居民償還外債屬于借方項(xiàng)目。

(6)官方儲(chǔ)備減少屬于貸方項(xiàng)目，官方儲(chǔ)備增加屬于借方項(xiàng)目。將各個(gè)科目的記錄匯總后，正余額意味著該科目的順差（或盈余），負(fù)余額意味著該科目的逆差（或赤字）。復(fù)式記賬原理編制實(shí)例eg1：甲國企業(yè)動(dòng)用其在國外銀行的存款進(jìn)口設(shè)備100萬美元。

借：貨物（進(jìn)口）100萬

貸：其他投資——銀行存款100萬eg2：外國在甲國旅游花費(fèi)30萬美元，甲國將旅游企業(yè)所得30萬美元存入銀行。

借：其他投資——銀行存款30萬

貸：服務(wù)——旅游30萬編制實(shí)例eg3：外商以價(jià)值1000萬美元的設(shè)備投入甲國，興辦合資企業(yè)。

借：貨物（進(jìn)口）1000萬

貸：外國對甲國的直接投資1000萬eg4：甲國政府動(dòng)用外匯庫存40萬美元向國外提供無償援助，另提供相當(dāng)于60萬美元的糧食藥品援助。

借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移100萬貸：儲(chǔ)備資產(chǎn)40萬貨物（出口）60萬編制實(shí)例eg5：甲國企業(yè)在海外投資所得利潤150萬美元，其中75萬用于在當(dāng)?shù)氐脑谕顿Y，50萬購買當(dāng)?shù)厣唐泛筮\(yùn)往國內(nèi)，25萬調(diào)回國內(nèi)結(jié)售給政府以換取本國貨幣。

借：甲國在外直接投資75萬貨物（進(jìn)口）50萬儲(chǔ)備資產(chǎn)25萬

貸：收入——投資收益150萬（1）要結(jié)合政治和經(jīng)濟(jì)背景分析（2）要對國際收支平衡表的各類項(xiàng)目進(jìn)行分析（3）要對國際收支平衡表進(jìn)行差額分析

三、國際收支平衡表分析

2005年中國國際收支平衡表簡表單位：億美元項(xiàng)目差額貸方一、經(jīng)常項(xiàng)目1608.29035.87427.6A、貨物1341.97624.86282.9B、服務(wù)－93.9744.1838.0C、收入106.4389.6283.2D、經(jīng)常轉(zhuǎn)移253.8277.323.5二、資本和金融項(xiàng)目629.64189.63560.0A、資本項(xiàng)目41.041.60.6B、金融項(xiàng)目588.64148.03559.41、直接投資678.2860.7182.52、證券投資－49.3220.0269.33、其他投資－40.33067.33107.6三、儲(chǔ)備資產(chǎn)四、凈誤差與遺漏－2070.2－167.619.302089.5167.6借方首先，在表中，經(jīng)常賬戶的余額在貸方，符號(hào)為正，數(shù)值是1608.18億美元；不包含儲(chǔ)備資產(chǎn)在內(nèi)的資本和金融賬戶的余額也出現(xiàn)在貸方，符號(hào)也為正，數(shù)值是629.63億美元；這兩部分的余額是國際間的經(jīng)濟(jì)交易產(chǎn)生的，是自發(fā)性的。儲(chǔ)備資產(chǎn)的余額在借方，符號(hào)為負(fù)，數(shù)值是2070.16億美元，意味著2005年的國際交易使我國的儲(chǔ)備資產(chǎn)（以外匯為主）增加了2070.16億美元，這個(gè)余額是被動(dòng)產(chǎn)生的。減去儲(chǔ)備資產(chǎn)余額后的資本和金融賬戶余額為1440.53億，與經(jīng)常賬戶余額相差167.65億美元，這就是凈誤差與遺漏賬戶的余額。整張國際收支平衡表的借貸雙方是平衡的。

其次，從國際收支的結(jié)構(gòu)來看，我國經(jīng)常項(xiàng)目收支順差的主要來源是貨物和服務(wù)項(xiàng)目，差額為1247.98億美元，占全部差額的77.60％；而貨物和服務(wù)項(xiàng)目中，貨物收支為順差，服務(wù)收支又是逆差，這表明我國經(jīng)濟(jì)發(fā)