第1章 證券投資概述

王玉霞編著東北財經(jīng)大學出版社證券投資學高等學校金融學教材新系（第二版）第一章證券投資概述第一節(jié)證券與證券市場概述第二節(jié)證券市場的產(chǎn)生與發(fā)展第三節(jié)證券市場的構成要素第四節(jié)證券市場的功能第五節(jié)證券投資與投資過程案例

第一節(jié)證券與證券市場概述文本文本文本文本文本一、證券的含義

證券是指各類記載并代表一定權利的法律憑證或證書。它用以證明持有人有權依其所持有憑證記載的內(nèi)容取得應有的權益。

證券可以采取紙面形式或證券監(jiān)管機構規(guī)定的其他形式。

有價證券是證券的一種,是指標有票面金額,用于證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產(chǎn)擁有所有權或債權的憑證。證券的分類按性質(zhì)分類

商品證券

資本證券

貨幣證券

證券的特性特性收益性

期限性

風險性流動性

第一節(jié)證券與證券市場概述文本文本文本文本文本二、證券市場的含義

證券市場是有價證券及其衍生產(chǎn)品發(fā)行和交易的場所以及與此相聯(lián)系的組織與管理體系的總稱。二、證券市場的分類

按市場的功能分類

證券發(fā)行市場

證券流通市場

文本文本文本文本按市場的交易組織形式分類交易所市場場外交易市場

文本文本文本文本按市場的性質(zhì)分類債券市場基金市場

股票市場其他分類現(xiàn)貨市場與期貨市場國內(nèi)證券市場與國際證券市場

三、證券市場的特征（1）證券市場是價值直接交換的場所。有價證券都是價值的直接代表，它們本質(zhì)上是價值的一種直接表現(xiàn)形式。雖然證券交易的對象是各種各樣的有價證券，但由于它們是價值的直接表現(xiàn)形式，所以證券市場本質(zhì)上是價值的直接交換場所。（2）證券市場是財產(chǎn)權利直接交換的場所。證券市場上的交易對象是作為經(jīng)濟權益憑證的股票、債券、投資基金份額等有價證券，它們本身是一定量財產(chǎn)權利的代表，所以，代表著對一定數(shù)額財產(chǎn)的所有權或債權以及相關的收益權。證券市場實際上是財產(chǎn)權利的直接交換場所。（3）證券市場是風險直接交換的場所。有價證券既是一定收益權利的代表，同時也是一定風險的代表。有價證券的交換在轉(zhuǎn)讓出一定收益權的同時，也把該有價證券所特有的風險轉(zhuǎn)讓出去了。所以，從風險的角度分析，證券市場也是風險的直接交換場所。第二節(jié)證券市場的產(chǎn)生與發(fā)展文本文本文本文本一、西方國家證券市場的產(chǎn)生與發(fā)展證券市場產(chǎn)生于何年何月？這無論在經(jīng)濟理論學家那里，還是在歷史學家那里都很難找到可靠的佐證。然而有一點人們是可以相信的，那就是，證券市場的形成是與股份公司的產(chǎn)生和信用制度的深化密切相聯(lián)的。

縱觀西方證券市場的發(fā)展歷史，大致可以分為五個階段。文本文本文本文本證券市場的新特點和新趨勢發(fā)展證券市場在整個20世紀的成長過程中雖多有磨難，但是仍然在不斷發(fā)展壯大，經(jīng)歷了若干次質(zhì)的飛躍。發(fā)展到今天，它已經(jīng)形成了一個較為規(guī)范、完整和現(xiàn)代化的市場體系。這主要表現(xiàn)在如下幾個方面：金融證券化證券市場多樣化證券投資法人化證券市場法制化證券市場網(wǎng)絡化證券市場國際化金融創(chuàng)新深入化

第二節(jié)證券市場的產(chǎn)生與發(fā)展文本文本文本文本清朝末期（1872─1911年）民國時期（1912─1948年）革命根據(jù)地時期（1927—1949年）新中國建立初期（1949—1968年）改革開放時期（1978—）二、我國證券市場的產(chǎn)生與發(fā)展第三節(jié)證券市場的構成要素

文本文本文本文本一、證券市場的發(fā)行人

二、證券市場的投資者個人投資者機構投資者—金融機構

企業(yè)法人

文本文本文本文本三、證券市場中介機構會計師事務所律師事務所資產(chǎn)評估機構證券投資咨詢公司信用評級機構證券經(jīng)營機構證券服務機構文本文本文本文本四、自律性組織證券交易所證券商（業(yè)）協(xié)會證券登記結算公司文本文本文本文本五、證券監(jiān)管機構美國證券市場由1934年成立的證券交易管理委員會統(tǒng)一管理，它是美國聯(lián)邦政府的一個獨立的金融管理機構。下設公司管理局、市場管理局、投資銀行管理局和司法執(zhí)行局等若干職能部門，主要負責市場規(guī)章制度的制定、解釋和執(zhí)行，市場秩序的維護和信息的收集與傳播。英國證券市場的監(jiān)管體系相當完善，其兩大特點是自律和立法。英國證券市場的自律體系由三個機構構成：證券交易商協(xié)會、收購與合并問題專家組和證券業(yè)理事會。三個機構與政府相對獨立，在一定程度上進行非正式合作。證券交易所在政府有關部門的指導下實行自我監(jiān)督和管理。英國的自律和立法管理體系對證券業(yè)的管理相當成功。在中國，證券監(jiān)管機構是指中國證券監(jiān)督管理委員會（證監(jiān)會）及其派出機構。中國證監(jiān)會成立于1997年11月，是國務院直屬的證券監(jiān)督管理機構。中國證監(jiān)會的主要職責是：負責行業(yè)性法規(guī)的起草，負責監(jiān)督有關法律法規(guī)的執(zhí)行，負責保護投資者的合法權益，對全國的證券發(fā)行、證券交易、中介機構的行為等依法實施全面監(jiān)管，維持公平而有序的證券市場。第四節(jié)證券市場的功能文本文本文本文本

（一）籌資-投資

（二）定價（三）資本配置（四）完善公司治理結構

（五）宏觀經(jīng)濟調(diào)控（六）傳導經(jīng)濟信息第五節(jié)證券投資及投資過程文本文本文本文本一、證券投資含義

證券投資(InvestmentinSecurities)就是指個人或機構購買股票、債券、基金等有價證券以及這些有價證券的衍生品,以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程,是直接投資的重要形式。第四節(jié)投資過程文本文本文本文本文本1.投資目標2.投資工具3.制定投資策略4.實施投資策略5.監(jiān)控5.監(jiān)控圖1-1證券投資流程圖

二、證券投資過程文本文本文本文本文本步驟1步驟2步驟3步驟4步驟5明確投資目標

了解投資環(huán)境

制定投資策略

實施投資策略

監(jiān)控及評價投資業(yè)績

復習思考題(1)什么是證券?有幾種分類?又有什么特性?(2)什么是證券市場?它具有哪些功能?(3)證券市場產(chǎn)生的動因是什么?又是如何推動經(jīng)濟發(fā)展的?(4)證券市場都有哪些參與者?(5)證券發(fā)行市場與證券流通市場有什么關系?(6)簡述證券市場的發(fā)展趨勢。(7)結合劉元生投資萬科的案例,談談樹立正確的投資理念的意義。網(wǎng)站推薦

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