金融風(fēng)暴下的因應(yīng)之道

報(bào)告人：李佩玲

2009

年

4

月

金融風(fēng)暴下的因應(yīng)之道統(tǒng)一企業(yè)（中國(guó)）投資有限公司我的船從未沉過(guò)，

我也從來(lái)沒(méi)有碰上任何有沉船之虞的危機(jī)

~1907史密斯~金融界的鐵達(dá)尼沉沒(méi)記黑天鵝效應(yīng)-從慘淡的華爾街起美國(guó)經(jīng)濟(jì)就像一個(gè)人的身體，金融業(yè)是心臟，資金是血液，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是身體其他器官。金融業(yè)遭到重創(chuàng)如同一個(gè)人得了心臟病，心臟供血能力受到影響，繼而可能引發(fā)其他器官的不適甚至病痛。聯(lián)合國(guó)全球經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)部主任洪平凡次貸危機(jī)路線圖

次貸危機(jī)擴(kuò)大世界發(fā)生什么事?紐約災(zāi)情現(xiàn)場(chǎng)原第3大投資銀行美林出售給美國(guó)銀行原第5大投資銀行貝爾斯登出售給摩根大通原第1大投資銀行高盛轉(zhuǎn)型并被巴菲特入股第1大保險(xiǎn)公司AIG請(qǐng)求疏困前2大房貸機(jī)構(gòu)房利美、房地美由美國(guó)政府接管原第4大投資銀行雷曼兄弟宣布破產(chǎn)原第2大投資銀行摩根士坦利轉(zhuǎn)型并被三菱收購(gòu)部份股權(quán)原第4大商業(yè)銀行美聯(lián)銀行要求收購(gòu)倫敦災(zāi)情現(xiàn)場(chǎng)比利時(shí)第1大銀行富通金融部份出售給法國(guó)巴黎銀行原英國(guó)第1大抵押貸款銀行哈利法克斯蘇格蘭出售給萊斯銀行英國(guó)第5大抵押貸款銀行北巖銀行英國(guó)政府提供擔(dān)保原全球第10大金控集團(tuán)德克夏請(qǐng)求疏困英第9大房貸銀行布拉福德賓利銀行由英國(guó)政府接管德第2大商用不動(dòng)產(chǎn)放款機(jī)構(gòu)Hypo

控股財(cái)務(wù)告急愛(ài)爾蘭全國(guó)金融機(jī)構(gòu)政府擔(dān)保冰島第3大銀行格里特利爾銀行政府接管美國(guó)美國(guó)1929年金融風(fēng)暴1932

年1/4人口失業(yè)無(wú)家可歸,貧窮,饑餓

1932

年06~07

補(bǔ)助金進(jìn)軍事件

銀行擠兌1929

年金融風(fēng)暴1929年

9

月1932年7月跌90%

道瓊

道瓊

1929.09381.2

2007.1014100

1930.11170跌55%2008.117500跌47%1931.1080再跌53%2009.10if再跌20%60001932.0740.6再跌49%2010.07if再跌20%48001930

年11月1931年5

月1931

年10月22個(gè)月10個(gè)月最壞的情況

1931

年12月1930年錯(cuò)誤的政策-貨幣緊縮政策-貿(mào)易保護(hù)主義1990年日本金融風(fēng)暴最壞的情況

1989,12.2939,9161989,12.2920,9841992,06.3015,9521998,09.3013,4062003.04.307,8312008.10.277,163(30個(gè)月)我們發(fā)生什么事?十一月,往年正是工業(yè)區(qū)忙翻天的時(shí)候,但今年,

卻是冷清清、帶著蕭瑟的氣氛

2008年上半年，全國(guó)有6.7萬(wàn)家規(guī)模以上的中小企業(yè)倒閉2008年人才市場(chǎng)進(jìn)場(chǎng)招聘的單位數(shù)量第三季度比第二季度，明顯下降了三成,進(jìn)場(chǎng)找工作的人數(shù)增長(zhǎng)了近四成首先感受到瑟瑟寒意的，是中國(guó)的金融企業(yè)當(dāng)金融危機(jī)開(kāi)始波及實(shí)體經(jīng)濟(jì)，首當(dāng)其沖的，是高度依賴出口的中國(guó)制造業(yè)。

傳言富士康在內(nèi)地有50萬(wàn)員工， 將馬上裁掉10萬(wàn)我們發(fā)生什么事?房地產(chǎn)業(yè)風(fēng)光不再2008年1月，號(hào)稱深圳最大的房地產(chǎn)中介創(chuàng)輝租售房地產(chǎn)顧問(wèn)有限公司，關(guān)閉華南地區(qū)數(shù)十家門(mén)店，300余名工作人員失業(yè)

2008年10月9日，上海中原地產(chǎn)董事長(zhǎng)陸成披露了公司裁員450人的計(jì)劃我們發(fā)生什么事?我們發(fā)生什么事?

河北唐山

年初還是排隊(duì)載貨的大卡車,現(xiàn)在,連找個(gè)問(wèn)路的人都很難

湖北’08

年底,非正式回流民工已超過(guò)數(shù)百萬(wàn)人,占外出工作人員

11%廣東廣州東莞

2008年官方統(tǒng)計(jì),約

1,500家企業(yè)倒閉,比去年增長(zhǎng)七成

廣東糖王龐貴雄、江蘇不銹鋼巨頭包存林、浙江一新制藥

董事長(zhǎng)鄭亞津、浙江云光制造宲閥公司負(fù)責(zé)人朱吉光等自殺廣東

五百名東莞追討欠薪的民工掀翻公安車,只為了要回薪資廣東深圳

大陸臺(tái)商龍頭企業(yè)富士康,宣布將在合法前提下進(jìn)行管理人

員分流我們發(fā)生什么事?聯(lián)想集團(tuán)第二次全球裁員采用N+1補(bǔ)償方正科技確認(rèn)裁員11%

控制在200人一些部門(mén)因?yàn)樨?fù)責(zé)人的因素或資源不具備，成立了兩三年一直巨虧，所以此次撤銷了這些部門(mén)關(guān)閉了位于東莞的PC生產(chǎn)線，將生產(chǎn)集中在蘇州工廠5%的末位淘汰，一些員工業(yè)績(jī)完成度只有20%-30%，且排名靠后，所以此次嚴(yán)格執(zhí)行了末位淘汰。

麥德龍將在中國(guó)區(qū)裁減店面人員，裁員風(fēng)波將蔓延到麥德龍武漢兩家商場(chǎng)。NIKE香港裁員250口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車”是投資、消費(fèi)和凈出口2004年，中國(guó)儲(chǔ)蓄已經(jīng)占到GDP的50%。迅猛增長(zhǎng)的銀行儲(chǔ)蓄又回流到房地產(chǎn)行業(yè)、制造業(yè)等，進(jìn)一步造成投資過(guò)熱。從2002年到2007年，中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額年均增長(zhǎng)13.1%，而同期生產(chǎn)資料銷售總額年均增長(zhǎng)25%。中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，開(kāi)始側(cè)重以內(nèi)需來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的宏觀調(diào)控意圖明顯。人民幣升值國(guó)家出口退稅調(diào)整信貸緊縮等政策相繼出臺(tái)出口企業(yè)遭遇了前所未有的壓力。

中國(guó)的四把刀

歐美需求下降,出口衰退人民幣升值&

勞動(dòng)法造成企業(yè)獲利衰退,

中大型企業(yè)倒閉.失業(yè)率攀升房地產(chǎn)進(jìn)入下行通道

為避免經(jīng)濟(jì)“硬著陸“,溫家寶總理于｀08

年11月9日國(guó)務(wù)院會(huì)上提出到2010年十項(xiàng)擴(kuò)大內(nèi)需,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)措施,總計(jì)四兆人民幣至于宏觀調(diào)控方面,宣布＂積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策＂預(yù)告中國(guó)實(shí)施宏觀調(diào)控的力度將超過(guò)1997年亞洲金融危機(jī)期間政府將如何增加就業(yè)率

確立就業(yè)優(yōu)先原則完善社會(huì)保障建立農(nóng)村市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)機(jī)制據(jù)商務(wù)部預(yù)測(cè)，家電下鄉(xiāng)未來(lái)四年平均每年可帶動(dòng)農(nóng)村社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)約2.5個(gè)百分點(diǎn)。2008~2011年，家電下鄉(xiāng)所拉動(dòng)的農(nóng)村消費(fèi)分別為846億、1,024億、1,260億、1,575億元，與之相關(guān)的三類行業(yè)將不同程度受益。

加強(qiáng)教育培訓(xùn)

保增長(zhǎng)(8%)

、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)出手要快、出拳要重措施要準(zhǔn)、工作要實(shí)骨牌效應(yīng)還在進(jìn)行

金融海嘯連環(huán)效應(yīng)失業(yè)潮來(lái)臨一經(jīng)片濟(jì)蕭衰條退

節(jié)消省費(fèi)度緊日縮企業(yè)周轉(zhuǎn)不靈信用緊縮銀行倒閉心資全本失市場(chǎng)信銀行緊縮貸款房?jī)r(jià)下跌本次金融風(fēng)暴:(至

Nov.2008)全球已蒸發(fā)30

兆美金超過(guò)200

兆人民幣

第一階段:

2007.07起金融危機(jī),完成65%第二階段:

信貸危機(jī),完成20%

第三階段:

實(shí)體經(jīng)濟(jì)受創(chuàng),完成10%

-產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)&

營(yíng)收下修

-公司倒閉潮

-民間失業(yè)潮

專家數(shù)度提出警告

全美123個(gè)財(cái)經(jīng)專家,寫(xiě)信給國(guó)會(huì),宣稱$7,000

億將讓美國(guó)陷入災(zāi)難.(2008/09/23)

救市債券天王葛羅斯:現(xiàn)在只是皮肉傷,還沒(méi)見(jiàn)骨

(2008/09/23)

大前研一:用US$7,000億是笑話,要US$5兆,才能救美國(guó)

金融德國(guó)總理默克爾預(yù)計(jì)，金融危機(jī)將在數(shù)年內(nèi)一直影響經(jīng)濟(jì)增

長(zhǎng)。(2008/09/22)

美金融風(fēng)暴席卷陶冬：雷曼恐非最大地雷(2008/09/18)

專家數(shù)度提出警告

索羅斯:我們正在走進(jìn)風(fēng)暴中,而非走出風(fēng)暴中英國(guó)是下一個(gè)金融風(fēng)暴區(qū)嚴(yán)重性遭低估(2008/09/1817:33)羅杰斯：美國(guó)衰退還將持續(xù)類似雷曼兄弟、美國(guó)國(guó)際集團(tuán)的危機(jī)還會(huì)出現(xiàn)(2008/09/19)鐘偉:2008

金融危機(jī),2009

實(shí)體經(jīng)濟(jì)危機(jī),次貸危機(jī)將延燒到歐州&

亞州(2008/09/19)葛林斯潘:百年難得一見(jiàn)的金融災(zāi)難.(2008/09/16)宋鴻兵:美聯(lián)儲(chǔ)完全清楚問(wèn)題的嚴(yán)重性，一場(chǎng)巨大的金融海嘯已不可避免，發(fā)生的時(shí)間段就是2008年6月~2009年夏，但直到目前為止，美聯(lián)儲(chǔ)完全沒(méi)有向世界投資者發(fā)出任何預(yù)警。在毫無(wú)警覺(jué)和預(yù)防的情況下，世界范圍內(nèi)的廣大投資人勢(shì)必遭受重創(chuàng)。＂(2008.07.21)史上十大股災(zāi)18個(gè)月?!Morethan148個(gè)月31個(gè)月?!17個(gè)月還未結(jié)束31個(gè)月19個(gè)月48個(gè)月2007:

是美國(guó)的次貸風(fēng)暴2008:

全球的信貸違約風(fēng)暴。2008.12~2009.03

美國(guó)的CreditCard,車貸將對(duì)銀行造成沖擊。2009.04~09:-美國(guó)的企業(yè)債“可能＂會(huì)出大問(wèn)題。

危機(jī)從投資銀行,轉(zhuǎn)向商業(yè)銀行這是一個(gè)規(guī)模比次貸還大一倍的市場(chǎng)，屆時(shí)，極可能出大規(guī)模擠兌、社會(huì)動(dòng)亂，嚴(yán)重的程度不會(huì)低于現(xiàn)在。2010~2011:美國(guó)國(guó)債,大量到期,如果違約,將引起美元危機(jī)下一個(gè)危機(jī)在哪里

景氣何時(shí)落底經(jīng)濟(jì)下跌周期-第一階段:過(guò)剩階段-

第二階段:供過(guò)于求第三階段:不肯承認(rèn)事態(tài)嚴(yán)重第四階段:不得不承認(rèn)情況已不容樂(lè)觀第五階段:恐慌USA2008.012008.062008.12新屋銷售490483440失業(yè)率5%5.50%6.80%消費(fèi)者信心指數(shù)885138景氣何時(shí)回升

領(lǐng)先指針

美國(guó)成屋銷售量,不再創(chuàng)新低美國(guó)失業(yè)率不再創(chuàng)新高美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)(CCI)、采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)

(

PMI

/

ISM

制造業(yè)指數(shù))止跌最“樂(lè)觀＂預(yù)測(cè)2009.Q1~Q2

股市落底2010.07

經(jīng)濟(jì)落底

樓市走穩(wěn)2012.07

股市反轉(zhuǎn)趨勢(shì)確立最新?tīng)顩r最新?tīng)顩r國(guó)家統(tǒng)計(jì)局13日公布的數(shù)據(jù)顯示，1-3月全國(guó)商品房銷售額同比增長(zhǎng)23.1%，其中商品住宅銷售額同比增24.7%。3月份，全國(guó)70

個(gè)大中城市房?jī)r(jià)同比下降1.3%，降幅比2月份擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比上漲0.2%，自去年8月以來(lái)首次環(huán)比回升。3月份人民幣各項(xiàng)貸款增加1.89萬(wàn)億元,同比多增1.61萬(wàn)億元一季度新增信貸量已經(jīng)達(dá)到4.58萬(wàn)億元,與今年初央行預(yù)定的4.6萬(wàn)億元全年新增信貸總量下限相距甚微,且與今年政府工作報(bào)告中提出的全年新增貸款5萬(wàn)億元也僅一步之遙。

最新?tīng)顩r北京在前一周成交猛增之后,上周期房住宅成交3,818套、略增3.78%

上周廣州十區(qū)住宅成交2,699套,比前一周的3,627套萎縮26%

上海上周商品住宅成交量40.05萬(wàn)平方米,增幅3.1%;商品住宅成交均價(jià)12,741元/平方米,環(huán)比上漲了253元/平方米,漲幅2.03%。剛性需求被有效引出是今年來(lái)樓市有所回暖的主要原因,其中也存有開(kāi)發(fā)商的炒作而產(chǎn)生的假回暖現(xiàn)象

改善性需求仍未積極入市

不等到“五一”假日,各地已經(jīng)紛紛辦起房展會(huì)最新?tīng)顩rA股周二延續(xù)強(qiáng)勢(shì)滬指漲0.54%盤(pán)中再創(chuàng)反彈新高

國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷量大幅回升影響產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃提振三月樓市量?jī)r(jià)回升鋼鐵、電信服務(wù)、金屬制品、煤炭等板塊則逆市下挫 美國(guó)能源部周二說(shuō)，全球經(jīng)濟(jì)減緩與需求降低，將使得夏季燃油價(jià)格降至至少四年低點(diǎn)，并使得庫(kù)存增加歐巴馬：我們必須把經(jīng)濟(jì)建筑在石塊之上而非沙堆上不確定性是最大的風(fēng)險(xiǎn)金融海嘯是否存在第二波？這已經(jīng)不是問(wèn)題。我們首先必須弄明白的問(wèn)題，是為什么會(huì)爆發(fā)金融危機(jī)？為何會(huì)有金融危機(jī)?美國(guó)負(fù)債過(guò)度導(dǎo)致的支付危機(jī)

一方面，靠印美元就能享受別人的勞動(dòng)成果;

另一方面，在出口美元紙幣去換回世界商品的過(guò)程中，必然積累大量的赤字和負(fù)債美國(guó)國(guó)債、地方政府債務(wù)、企業(yè)債、金融債、私人債務(wù)總規(guī)模已達(dá)53兆美元，并且近年來(lái)在以每年9%的速度上漲，而且是以利滾利方式增加美國(guó)常年可持續(xù)的GDP增加速度僅有3%。因?yàn)閭鶆?wù)成本增長(zhǎng)始終高于國(guó)民收入的3%的平均增長(zhǎng)率。從1980

年開(kāi)始，美國(guó)總債務(wù)(而不僅僅是國(guó)債)占GDP

的比重連續(xù)攀升了近

30年，從163%

飆升到目前的370%，美國(guó)社會(huì)已處在高倍杠桿運(yùn)作之下。金融危機(jī)的根源百科全書(shū)對(duì)“瘋狂＂的定義:重覆做同樣的事,卻期待有不同的結(jié)果如何因應(yīng)金融危機(jī)-企業(yè)篇問(wèn)題一:不景氣時(shí),如果要降低成本,該全面降薪,還

是砍人?裁員只會(huì)讓少數(shù)人不開(kāi)心但不開(kāi)心的人早晚會(huì)離開(kāi)組織而減薪卻會(huì)沖擊整個(gè)組織士氣長(zhǎng)期以來(lái)代價(jià)更高問(wèn)題二:不景氣時(shí),資源有限還要深化產(chǎn)品差異嗎?產(chǎn)品差異化是廠商要持續(xù)進(jìn)行的策略不景氣中集中資源發(fā)展品牌差異化是超越對(duì)手

建立自我品牌的高招問(wèn)題三:不景氣時(shí),要不要發(fā)動(dòng)攻擊,降價(jià)促銷強(qiáng)市占率?如果本身現(xiàn)金流夠,對(duì)手體質(zhì)不佳則可考慮發(fā)動(dòng)攻擊但如果對(duì)方“口袋深“將會(huì)兩敗俱傷問(wèn)題四:不景氣時(shí),鞏固老客戶和開(kāi)發(fā)新客戶那一個(gè)重要？1

個(gè)熟客抵得過(guò)3

個(gè)新客人不景氣時(shí)應(yīng)給忠誠(chéng)度高的客人更多優(yōu)惠但是如果是低價(jià)廠家則可考慮開(kāi)拓新客源問(wèn)題五:不景氣時(shí),進(jìn)行組織改造和維持公司和諧,那

個(gè)重要?平常企業(yè)要推動(dòng)組織改革,阻力較大不景氣時(shí)推動(dòng)合理改革則阻力較小是適合調(diào)整體質(zhì)的時(shí)機(jī)點(diǎn)問(wèn)題六:不景氣時(shí),對(duì)企業(yè)是機(jī)會(huì),還是威脅?面對(duì)不景氣,短期未必有效的事

如折扣,少做應(yīng)把資源放在堅(jiān)信長(zhǎng)期會(huì)成功的事情上三只眼三只眼在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變時(shí)期一只盯住內(nèi)部管理，最大限度地調(diào)動(dòng)員工積極性一只盯住市場(chǎng)變化，策劃創(chuàng)新行為一只用來(lái)盯住國(guó)家宏觀調(diào)控，抓住機(jī)遇超前發(fā)展海爾張瑞敏三只眼新論在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)期一只盯住內(nèi)部管理，凝聚內(nèi)部員工才智為上一只盯住用戶

，以用戶利益為上一只用來(lái)盯住世界經(jīng)濟(jì)大際遇海爾張瑞敏不景氣時(shí),一定會(huì)有企業(yè)犯錯(cuò),此時(shí)就是自己出手的時(shí)候!如何因應(yīng)金融危機(jī)-理財(cái)篇中產(chǎn)階級(jí),你還有多少時(shí)間

?向上提高

??!!

向下沉淪

??!!

在金融風(fēng)