趨勢(shì)分析與預(yù)測(cè)分析

財(cái)務(wù)分析國(guó)家級(jí)精品教程國(guó)家級(jí)重點(diǎn)學(xué)科東北財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)系列教材（第五版）

多媒體課件張先治陳友邦主編第十三章

趨勢(shì)分析與預(yù)測(cè)分析第十三章趨勢(shì)分析與預(yù)測(cè)分析

第一節(jié)趨勢(shì)分析和預(yù)測(cè)分析的目的與內(nèi)容第二節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表趨勢(shì)分析第三節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)分析第一節(jié)

趨勢(shì)分析和預(yù)測(cè)分析的目的與內(nèi)容一、趨勢(shì)分析與預(yù)測(cè)分析的目的二、趨勢(shì)分析和預(yù)測(cè)分析的內(nèi)容一、趨勢(shì)分析與預(yù)測(cè)分析的目的1.發(fā)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)及規(guī)律2.為財(cái)務(wù)預(yù)警、幫助企業(yè)及時(shí)防范和化解風(fēng)險(xiǎn)提供依據(jù)3.為做出正確財(cái)務(wù)決策提供依據(jù)4.為編制財(cái)務(wù)預(yù)算、進(jìn)行財(cái)務(wù)控制提供資料5.為評(píng)估企業(yè)價(jià)值奠定基礎(chǔ)二、趨勢(shì)分析和預(yù)測(cè)分析的內(nèi)容1.利潤(rùn)表的趨勢(shì)與預(yù)測(cè)分析利潤(rùn)表是反映一定時(shí)期企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表利潤(rùn)表的趨勢(shì)與預(yù)測(cè)分析是對(duì)收入、成本費(fèi)用項(xiàng)目進(jìn)行分析與預(yù)測(cè)利潤(rùn)表預(yù)測(cè)分析是整個(gè)預(yù)測(cè)分析的起點(diǎn)二、趨勢(shì)分析和預(yù)測(cè)分析的內(nèi)容2.資產(chǎn)負(fù)債表的趨勢(shì)與預(yù)測(cè)分析資產(chǎn)負(fù)債表是反映特定時(shí)點(diǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表的趨勢(shì)與預(yù)測(cè)分析是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的增減變動(dòng)情況及其未來(lái)發(fā)展進(jìn)行分析二、趨勢(shì)分析和預(yù)測(cè)分析的內(nèi)容3.所有者權(quán)益變動(dòng)表的趨勢(shì)與預(yù)測(cè)分析所有者權(quán)益變動(dòng)表能夠反映一定會(huì)計(jì)期間全部所有者權(quán)益項(xiàng)目的增減變動(dòng)所有者權(quán)益變動(dòng)表的趨勢(shì)與預(yù)測(cè)分析是對(duì)所有者權(quán)益項(xiàng)目及其變動(dòng)和未來(lái)發(fā)展進(jìn)行的分析具有特殊重要地位二、趨勢(shì)分析和預(yù)測(cè)分析的內(nèi)容4.現(xiàn)金流量表的趨勢(shì)與預(yù)測(cè)分析現(xiàn)金流量表是綜合反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金來(lái)源、運(yùn)用及其增減變動(dòng)情況的報(bào)表現(xiàn)金流量表的趨勢(shì)與預(yù)測(cè)分析是對(duì)經(jīng)營(yíng)、投資、籌資等財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量進(jìn)行分析是趨勢(shì)與預(yù)測(cè)分析的核心和終點(diǎn)第二節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表趨勢(shì)分析一、趨勢(shì)分析的方法二、利潤(rùn)表趨勢(shì)分析三、資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析四、所有者權(quán)益變動(dòng)表趨勢(shì)分析一、趨勢(shì)分析的方法在進(jìn)行趨勢(shì)分析時(shí)，可以直接將所分析報(bào)表項(xiàng)目連續(xù)幾年的數(shù)據(jù)放在一起，編制一張趨勢(shì)分析表。通過(guò)觀(guān)察表內(nèi)各項(xiàng)目絕對(duì)值的增減變動(dòng)，分析發(fā)現(xiàn)表內(nèi)項(xiàng)目的變動(dòng)趨勢(shì)與規(guī)律，為財(cái)務(wù)決策提供有用的信息。一、趨勢(shì)分析的方法表13-1SZY公司收益狀況表單位：千元一、趨勢(shì)分析的方法從上表可以看出，SZY公司的營(yíng)業(yè)收入逐年下降，這對(duì)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展不利；作為收入的減項(xiàng)、使?fàn)I業(yè)利潤(rùn)減少的營(yíng)業(yè)成本逐年下降，且降幅超過(guò)營(yíng)業(yè)收入；營(yíng)業(yè)稅費(fèi)雖然從2006年至今呈上漲態(tài)勢(shì)，但金額相對(duì)穩(wěn)定。這三個(gè)方面相互抵消后，公司2004至2007年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)逐年增長(zhǎng)，但2008年出現(xiàn)下降，這主要是受當(dāng)前席卷全球的金融危機(jī)的影響。這一結(jié)果說(shuō)明，金融危機(jī)到來(lái)之前，SZY公司受惠于自身業(yè)務(wù)架構(gòu)的改善和資源的優(yōu)化整合營(yíng)，業(yè)活動(dòng)的獲利能力逐年增強(qiáng)，但受金融危機(jī)時(shí)期購(gòu)房者信心不足的影響，公司的獲利能力有所下降。一、趨勢(shì)分析的方法1.定比分析所謂定比是指選定某一會(huì)計(jì)期間作為基期，然后將其余各期與基期進(jìn)行比較，從而計(jì)算得到的趨勢(shì)百分比。定比分析就是通過(guò)觀(guān)察表內(nèi)的定比指標(biāo)，確定所分析項(xiàng)目的變動(dòng)趨勢(shì)及發(fā)展規(guī)律的一種分析方法表13-2一、趨勢(shì)分析的方法表13-2SZY公司收益狀況定比分析表單位：%一、趨勢(shì)分析的方法2.環(huán)比分析通過(guò)對(duì)環(huán)比指標(biāo)的分析，確定和評(píng)價(jià)各項(xiàng)目變動(dòng)情況及其趨勢(shì)表13-3表13-3SZY公司收益狀況環(huán)比分析表單位：%

一、趨勢(shì)分析的方法從總體上看，2004至2008年，SZY公司營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本的環(huán)比指標(biāo)均小于100%，但前者高于后者；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在2007年達(dá)到頂峰后，2008年開(kāi)始下滑。這說(shuō)明，一方面，SZY公司的營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本逐年下降，但營(yíng)業(yè)成本的降幅高于收入的降幅，這對(duì)公司收益有利；另一方面，由于營(yíng)業(yè)稅費(fèi)總體上逐年上漲且營(yíng)業(yè)收入的基數(shù)較大，公司2008年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)快速減少。SZY公司獲利能力的持續(xù)性經(jīng)經(jīng)受?chē)?yán)峻考驗(yàn)。二、利潤(rùn)表趨勢(shì)分析通過(guò)計(jì)算利潤(rùn)表各項(xiàng)目在一定時(shí)期內(nèi)的變動(dòng)情況，觀(guān)察和分析收入、成本費(fèi)用、利潤(rùn)的變動(dòng)趨勢(shì)，把握企業(yè)盈利的趨勢(shì)和規(guī)律，為預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)狀況提供依據(jù)步驟編制定比分析表。表13-4、13-5發(fā)現(xiàn)并分析變動(dòng)趨勢(shì)

表13-4ZTE公司合并利潤(rùn)表

單位：千元項(xiàng)目2005年[1]2006年（已重述）2007年2008年一、營(yíng)業(yè)收入21591699232145803477718144293427減：營(yíng)業(yè)成本13944797152731262300454129492530營(yíng)業(yè)稅金及附加105660111360280266415854銷(xiāo)售費(fèi)用3023126314010843951255312516管理費(fèi)用3030326124468317775542099715研發(fā)費(fèi)用106740283268632104333994145財(cái)務(wù)費(fèi)用2887512396174943711308254資產(chǎn)減值損失223317789140419358加：公允價(jià)值變動(dòng)損益216595115566-128328投資收益-593543184959437122666其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益-468475232426719877

[1]

根據(jù)新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下利潤(rùn)表的項(xiàng)目構(gòu)成調(diào)整得到。二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)103294539812710007541245393加：營(yíng)業(yè)外收入4856416587159061331098296減：營(yíng)業(yè)外支出167222615217915381146其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失7072148852392737154三、利潤(rùn)總額1501864103069017277342262543減：所得稅費(fèi)用158545127078276283350608四、凈利潤(rùn)134331990361214514511911935歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)119434376697212521581660199少數(shù)股東損益148976136640199293251736五、每股收益

（一）基本每股收益（元）1.240.800.931.24（二）稀釋每股收益（元）1.240.800.921.20表13-5ZTE公司定比分析合并利潤(rùn)表

單位：%項(xiàng)目2005年2006年2007年2008年一、營(yíng)業(yè)收入100108161205減：營(yíng)業(yè)成本100110165211營(yíng)業(yè)稅金及附加100105265394銷(xiāo)售費(fèi)用100104145176管理費(fèi)用100415969研發(fā)費(fèi)用100265430083742財(cái)務(wù)費(fèi)用10083171453資產(chǎn)減值損失10011658503945700020967900加：公允價(jià)值變動(dòng)損益1008297505778300-6416400投資收益100-54-100-207其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益100-161-518-424二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1003997121加：營(yíng)業(yè)外收入100136187226減：營(yíng)業(yè)外支出1001561071485其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失100210338525三、利潤(rùn)總額10069115151減：所得稅費(fèi)用10080174221四、凈利潤(rùn)10067108142歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)10064105139少數(shù)股東損益10092134169五、每股收益（一）基本每股收益（元）1006575100（二）稀釋每股收益（元）100657497

結(jié)合表13-4中的資料對(duì)表13-5進(jìn)行分析可知：（1）從凈利潤(rùn)變動(dòng)趨勢(shì)看，ZTE經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)向好，不僅扭轉(zhuǎn)了2006年凈利潤(rùn)下降的困境，而且在2007、2008連續(xù)兩年增長(zhǎng)，其中，2008年凈利潤(rùn)是2005年凈利潤(rùn)的1.42倍，較其上年增長(zhǎng)32%，公司盈利能力正不斷提高。這主要是因?yàn)椋?008年國(guó)內(nèi)通信產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了重大調(diào)整，工業(yè)及信息化部的成立與3G牌照的發(fā)放，使行業(yè)資源重新整合，作為設(shè)備商的ZTE公司的業(yè)務(wù)發(fā)展有了新的增長(zhǎng)點(diǎn)。該公司還在繼續(xù)保證發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)規(guī)模的同時(shí)，穩(wěn)步提高了歐美地區(qū)銷(xiāo)售在公司收入的比重，這都使得公司營(yíng)業(yè)額迅速攀升，利潤(rùn)總額也快速增長(zhǎng)。二、利潤(rùn)表趨勢(shì)分析（2）從利潤(rùn)總額變動(dòng)趨勢(shì)看，公司利潤(rùn)總額的增幅大于同期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增幅，且前者比后者早一年實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)。這主要是因?yàn)?，近年?lái)，公司加強(qiáng)了管理制度改革，營(yíng)業(yè)外支出得以有效控制，同時(shí)，對(duì)基數(shù)較大、對(duì)利潤(rùn)影響也較大的營(yíng)業(yè)外收入穩(wěn)定增長(zhǎng)。需注意的是，公司的非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失增長(zhǎng)迅速，這對(duì)公司發(fā)展不利。（3）從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)趨勢(shì)看，公司在經(jīng)歷2006年?duì)I業(yè)利潤(rùn)的巨幅減少后，2007年穩(wěn)步增長(zhǎng)，2008年達(dá)到并超過(guò)2005年的歷史較好水平。這主要得益于2008年國(guó)內(nèi)通訊產(chǎn)業(yè)調(diào)整背景下，公司銷(xiāo)售規(guī)?？焖贁U(kuò)張，營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)，并抵消了營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加較快增長(zhǎng)的消極影響。需特別注意的是，表13-5中資產(chǎn)減值損失、公允價(jià)值變動(dòng)損益的環(huán)比指標(biāo)異常高。這主要由于2005年公司未開(kāi)始執(zhí)行新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，環(huán)比指標(biāo)計(jì)算時(shí)所用基數(shù)過(guò)小。二、利潤(rùn)表趨勢(shì)分析三、資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析通過(guò)計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)的變動(dòng)情況，觀(guān)察和分析資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的變動(dòng)趨勢(shì)，以在分析其變動(dòng)原因、評(píng)判企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的同時(shí)，為企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策和預(yù)算提供依據(jù)三、資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析步驟：編制定比分析表以2005年為基期，分別計(jì)算2006、2007、2008各年資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目與基期資產(chǎn)負(fù)債表中相應(yīng)項(xiàng)目的比值。計(jì)算結(jié)果如表13-7所示發(fā)現(xiàn)并分析變動(dòng)趨勢(shì)表13-7ZTE定比分析資產(chǎn)負(fù)債表單位：%項(xiàng)目2005年2006年（已重述）2007年（已重述）2008年流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金10077116206交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)100133133127應(yīng)收賬款100155206290應(yīng)收賬款保理1004204224556預(yù)付款項(xiàng)10018111127其他應(yīng)收款100312489537存貨10098295356應(yīng)收工程合約款100124139168流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)100113170238非流動(dòng)資產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn)長(zhǎng)期應(yīng)收款100121189199長(zhǎng)期應(yīng)收款保理100203457110長(zhǎng)期股權(quán)投資10067160197固定資產(chǎn)100109128172在建工程100371735645無(wú)形資產(chǎn)10095140368開(kāi)發(fā)支出遞延所得稅資產(chǎn)100261435495長(zhǎng)期遞延資產(chǎn)100289239137非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)100142228213資產(chǎn)總計(jì)100118180234流動(dòng)負(fù)債短期借款10094929033894應(yīng)收賬款保理之銀行撥備1004204224556交易性金融負(fù)債應(yīng)付票據(jù)100113200319應(yīng)付賬款100111183221應(yīng)付工程合約款100136218404預(yù)收款項(xiàng)10074173162應(yīng)付職工薪酬100104119142應(yīng)交稅費(fèi)100104202115應(yīng)付股利100512514其他應(yīng)付款100113215248遞延收益100192919預(yù)計(jì)負(fù)債1001457629850一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債100-302356流動(dòng)負(fù)債合計(jì)100112209300非流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期借款100209926071616長(zhǎng)期應(yīng)收賬款保理之銀行撥款100203457110專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款10022020非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)100272460485負(fù)債合計(jì)100129236319股東權(quán)益股本100100100140資本公積100100105114盈余公積100105108113未分配利潤(rùn)100131176231擬派期末股利10060100168外幣報(bào)表折算差額1002064101553歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)100106120141少數(shù)股東權(quán)益100119160198股東權(quán)益合計(jì)100107122143負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)100118180234結(jié)合表13-6觀(guān)察表13-7中的有關(guān)數(shù)據(jù)我們可以發(fā)現(xiàn)：（1）從公司總資產(chǎn)的變動(dòng)趨勢(shì)看，ZTE規(guī)模正在迅速擴(kuò)張。2006、2007、2008年的總資產(chǎn)分別比2002年增長(zhǎng)18%、80%和134%，公司正快速發(fā)展壯大。（2）從各類(lèi)資產(chǎn)及主要資產(chǎn)項(xiàng)目的變動(dòng)趨勢(shì)看，除長(zhǎng)期遞延資產(chǎn)項(xiàng)目逐年減少，以及貨幣資金、預(yù)付賬款、存貨、長(zhǎng)期股權(quán)投資、無(wú)形資產(chǎn)等在2006年小幅下降外，其他項(xiàng)目均逐年上漲，但漲幅各不相同。從資產(chǎn)的構(gòu)成大類(lèi)看，流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的四分之三還多，其持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)也明顯強(qiáng)于占總資產(chǎn)比重較小的非流動(dòng)資產(chǎn)，但其在2006、2007兩年的漲幅均小于后者。這一變動(dòng)趨勢(shì)有助于維持并進(jìn)一步提高公司資產(chǎn)的流動(dòng)性，降低資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)。（3）從各類(lèi)資金來(lái)源的變動(dòng)趨勢(shì)看，流動(dòng)負(fù)債、非流動(dòng)負(fù)債均快速增長(zhǎng)，并帶動(dòng)負(fù)債迅速增加，且其各年漲幅均超過(guò)同期所有者權(quán)益增長(zhǎng)。這主要是由于公司為滿(mǎn)足銷(xiāo)售規(guī)模擴(kuò)大所增加了的資產(chǎn)所需，增加借款、承擔(dān)有限條件的保理、用應(yīng)付票據(jù)支付貨款或進(jìn)行賒購(gòu)而引起的。這一變動(dòng)也使ZTE的資產(chǎn)負(fù)債率由2005年的51%一路攀升到2008年的70%，公司的償債壓力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇。同時(shí)，ZTE所有者權(quán)益也在逐年增加，但股本變動(dòng)不大，導(dǎo)致這一結(jié)果出現(xiàn)的原因主要在于公司通過(guò)四年來(lái)的有效運(yùn)營(yíng)，增加了占所有者權(quán)益比重較大的資本公積、未分配利潤(rùn)。公司的自我積累能力和財(cái)務(wù)實(shí)力不斷增強(qiáng)。四、所有者權(quán)益變動(dòng)表趨勢(shì)分析通過(guò)計(jì)算所有者權(quán)益變動(dòng)表各項(xiàng)目的變動(dòng)狀況，觀(guān)察和分析股本、資本公積、未分配利潤(rùn)等項(xiàng)目的變動(dòng)趨勢(shì)，掌握所有者權(quán)益項(xiàng)目增減變動(dòng)的規(guī)律，為財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策和編制財(cái)務(wù)預(yù)算提供依據(jù)

所有者權(quán)益變動(dòng)表能夠反映資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)股本等所有者權(quán)益項(xiàng)目由期初到期末的具體變動(dòng)，因此，所有者權(quán)益變動(dòng)表趨勢(shì)分析是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析的補(bǔ)充與延伸。

四、所有者權(quán)益變動(dòng)表趨勢(shì)分析步驟：編制定比分析表。見(jiàn)表13-9發(fā)現(xiàn)并分析變動(dòng)趨勢(shì)表13-9ZTE定比分析合并所有者權(quán)益變動(dòng)表單位：%2005年2006年2007年2008年一、本年年初余額股本100100100100資本公積100100100106盈余公積100128135139未分配利潤(rùn)100154191256擬派期末股利10010060100外幣報(bào)表折算差額100-617-1269-2529母公司股東權(quán)益100112117132少數(shù)股東權(quán)益100101121162年初股東權(quán)益合計(jì)100111117134（四）利潤(rùn)分配1．提取的盈余公積1002412242．對(duì)股東的分配100100601003．?dāng)M派期末股利擬派期末股利增加、未分配利潤(rùn)減少10060100168（五）股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn)三、本年年末余額股本100100100140資本公積100100105114盈余公積100105108113未分配利潤(rùn)100124167219擬派期末股利10060100168外幣報(bào)表折算差額1002064101553母公司股東權(quán)益100105118139少數(shù)股東權(quán)益100119160198股東權(quán)益合計(jì)100106120142結(jié)合表13-8中的指標(biāo)對(duì)趨勢(shì)分析表13-9進(jìn)行分析可知：（1）股東權(quán)益逐年加速上漲。這主要是因?yàn)閆TE的母公司股東權(quán)益、少數(shù)股東權(quán)益均不斷增加。這說(shuō)明ZTE不僅能夠?qū)崿F(xiàn)資本保值，而且使資本不斷增值，公司的自我積累能力和自我發(fā)展能力不斷增強(qiáng)。（2）股本在2005年到2007年穩(wěn)定不變，2008年開(kāi)始增加。這主要是因?yàn)楣驹?008年實(shí)施了2007年度利潤(rùn)分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本方案，以資本公積金每10股轉(zhuǎn)增4股，使股本增加383,808千元。（3）資本公積在2005、2006年維持不變，2007、2008年逐年增長(zhǎng)。這主要是因?yàn)楣疽蚬煞葜Ц?、發(fā)行可分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券、權(quán)益法下被投資單位其他所有者權(quán)益增加等，使得資本公積的貸方發(fā)生額增加。（4）盈余公積、未分配利潤(rùn)、擬派期末股利在2006至2008年均持續(xù)上漲。其中，未分配利潤(rùn)的漲勢(shì)尤為迅猛。這主要是因?yàn)楣驹谶@三年中獲利水平不斷提高，凈利潤(rùn)持續(xù)增加。可以相信，未來(lái)幾年，公司的盈余公積、未分配利潤(rùn)、擬派期末股利仍會(huì)繼續(xù)增加。（5）需特別注意的是，2005至2008年期間，ZTE的外幣報(bào)表折算差額均為負(fù)數(shù)，逐年增加且增速驚人，這說(shuō)明隨著國(guó)際金融危機(jī)的不斷蔓延、發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的持續(xù)低迷以及ZTE國(guó)外市場(chǎng)的不斷擴(kuò)展，公司正承受越來(lái)越嚴(yán)重的匯率損失。公司管理層應(yīng)注意加強(qiáng)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理，爭(zhēng)取將外幣匯率波動(dòng)對(duì)公司收益的不利影響控制在最小范圍內(nèi)。五、現(xiàn)金流量表趨勢(shì)分析通過(guò)計(jì)算現(xiàn)金流量表各項(xiàng)目在一定時(shí)期內(nèi)的變動(dòng)情況，觀(guān)察和分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量的變動(dòng)趨勢(shì)，評(píng)價(jià)企業(yè)各項(xiàng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力和發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流入、流出的規(guī)律，從而為預(yù)測(cè)企業(yè)現(xiàn)金的流動(dòng)方向、金額、進(jìn)行財(cái)務(wù)決策和編制現(xiàn)金預(yù)算奠定基礎(chǔ)步驟編制定比分析表，表13-11發(fā)現(xiàn)并分析變動(dòng)趨勢(shì)表13-11ZTE定比分析合并現(xiàn)金流量表單位：%一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量20052006年（重述）2007年2008年銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金100101160211收到的稅費(fèi)返還100307578867收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金100110168273經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)100106169225購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金100127177219支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金100126171221支付的各項(xiàng)稅費(fèi)10075103150支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金10067170197經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)100114170210經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~100-873502057二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資所收到的現(xiàn)金100687880984650取得投資收益所收到的現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額100212186535投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)1006597841555購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金100128193207投資支付的現(xiàn)金1006882320投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)100124185216投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~100118179202表13-11ZTE定比分析合并現(xiàn)金流量表單位：%三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收投資收到的現(xiàn)金1001201994172發(fā)行可分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券所收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金100284664238616籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)100233255899983償還債務(wù)支付的現(xiàn)金1001323581023分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金100111117181籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)100125275732籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~100-123-320-305四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響10041-381187五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額10041-107-249加：年初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額100525583六、年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額10069113204公司或集團(tuán)內(nèi)子公司使用受限制的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物10074152180資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金及等價(jià)物余額10077116206結(jié)合表13-10中的數(shù)值對(duì)定比分析表13-11進(jìn)行分析可知：現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)折，公司賺取現(xiàn)金的能力不斷增強(qiáng)。其中，2007年ZTE現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物由2005、2006連續(xù)兩年的凈減少轉(zhuǎn)為凈增加，2008年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額加速擴(kuò)大，比其上年增加1.32倍。這主要得益于公司銷(xiāo)售規(guī)模擴(kuò)大、導(dǎo)致現(xiàn)金收入加速增加所致?？梢耘卸?，未來(lái)幾年公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)產(chǎn)生凈現(xiàn)金流入量以及現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額都將維持在較高水平，但在新的世界經(jīng)濟(jì)及金融形勢(shì)，尤其是金融危機(jī)仍在繼續(xù)的市場(chǎng)背景下，ZTE現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額的加速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)難以繼續(xù)。2007年，ZTE一舉扭轉(zhuǎn)了2005、2006連續(xù)兩年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量?jī)袅鞒龅木置妫?008年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金加速凈流入，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力持續(xù)增強(qiáng)。之所以如此，是因?yàn)?006、2007年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入的定比增長(zhǎng)率分別為6%、69%，均慢于同期14%、70%的現(xiàn)金流出定比增長(zhǎng)。隨著2008年公司銷(xiāo)售、經(jīng)營(yíng)能力的增強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入定比增長(zhǎng)加速，高達(dá)125%，大大超過(guò)該年110%的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出增長(zhǎng)。投資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量一直為凈流出，且逐年增加。同時(shí)，現(xiàn)金凈流出的逐年增長(zhǎng)速度正在放緩。其中，2007年較2006年增加34%，2008年則降為12%。這說(shuō)明，隨著ZTE業(yè)務(wù)領(lǐng)域的不斷擴(kuò)張，公司總體投資規(guī)模正逐年增加，但其增幅有所下滑。此外，ZTE公司投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入加速，這主要得益于公司取得投資收益收到的現(xiàn)金快速增加，2008年比2007年增加了1倍多；投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出小幅穩(wěn)定增加，其中，為取得投資流出的現(xiàn)金快速增加，2008年幾乎是2007年的4倍，公司對(duì)外投資的力度加大。ZTE籌資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入額在經(jīng)歷2006、2007兩年的快速增長(zhǎng)后，2008年雖然繼續(xù)凈流入現(xiàn)金，但流入額比其上年小幅下降5%。這主要是因?yàn)椋?008年公司發(fā)行可分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券，收到現(xiàn)金3961444千元。同時(shí)，因償還債務(wù)支付的現(xiàn)金年增長(zhǎng)5778924千元，增幅高達(dá)65%。這說(shuō)明，ZTE面臨的償債壓力較大，公司對(duì)此已有所察覺(jué)，并注意通過(guò)適當(dāng)縮減負(fù)債融資規(guī)模，控制風(fēng)險(xiǎn)。第三節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)分析一、財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)方法二、利潤(rùn)表預(yù)測(cè)三、資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)測(cè)四、所有者權(quán)益變動(dòng)表預(yù)測(cè)一、財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)方法包括定量分析法和定性分析法定量分析法建立在經(jīng)驗(yàn)判斷、邏輯思維和邏輯推理基礎(chǔ)上，通過(guò)判斷事物具有的各項(xiàng)因素、屬性，利用直觀(guān)的材料，依靠個(gè)人經(jīng)驗(yàn)的綜合分析，對(duì)事物的未來(lái)狀況進(jìn)行預(yù)測(cè)定性分析法根據(jù)歷史數(shù)據(jù)找出其內(nèi)在規(guī)律通過(guò)分析事物各項(xiàng)因素、屬性間的數(shù)量關(guān)系運(yùn)用數(shù)學(xué)運(yùn)算對(duì)事物未來(lái)狀況進(jìn)行量化預(yù)測(cè)。兩類(lèi)預(yù)測(cè)方法相互補(bǔ)充。二者的有機(jī)結(jié)合能夠提高預(yù)測(cè)結(jié)果的準(zhǔn)確性和合理性。重點(diǎn)對(duì)定量分析法中的平滑指數(shù)法、銷(xiāo)售百分比法、線(xiàn)性回歸分析法、比例計(jì)算法進(jìn)行介紹。一、財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)方法（一）平滑指數(shù)法(指數(shù)平滑法)根據(jù)上一時(shí)期的觀(guān)測(cè)值和預(yù)測(cè)值，利用平滑指數(shù)預(yù)測(cè)本期預(yù)測(cè)值下期預(yù)測(cè)值其中：α—平滑指數(shù)；—上期觀(guān)察值；—上期預(yù)測(cè)值一、財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)方法平滑指數(shù)法運(yùn)用的關(guān)鍵在于平滑指數(shù)的確定平滑指數(shù)是一個(gè)經(jīng)驗(yàn)數(shù)值取值范圍一般在0.3至0.7之間，具體取何值則視具體情況而定在其他因素不變時(shí)，平滑指數(shù)越大，近期實(shí)際值對(duì)預(yù)測(cè)結(jié)果的影響越大；反之則越小。所以，采用較大的平滑指數(shù)將會(huì)使預(yù)測(cè)結(jié)果反映預(yù)測(cè)值新近的變動(dòng)趨勢(shì)；采用較小的平滑指數(shù)則會(huì)使預(yù)測(cè)結(jié)果反映預(yù)測(cè)值變動(dòng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)。一般情況下，如果預(yù)測(cè)對(duì)象波動(dòng)較大或進(jìn)行短期預(yù)測(cè)，可以考慮選擇較大的平滑指數(shù)；如果預(yù)測(cè)對(duì)象波動(dòng)較小或進(jìn)行長(zhǎng)期預(yù)測(cè)，則應(yīng)考慮選擇較小的平滑指數(shù)。此法主要用于對(duì)企業(yè)未來(lái)營(yíng)業(yè)收入、成本費(fèi)用發(fā)生額的預(yù)測(cè)。一、財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)方法（二）銷(xiāo)售百分比法根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表上各項(xiàng)目與營(yíng)業(yè)收入總額之間的比例關(guān)系，按照預(yù)期銷(xiāo)售額的增長(zhǎng)情況來(lái)預(yù)測(cè)有關(guān)項(xiàng)目未來(lái)金額

可用于預(yù)測(cè)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目、利潤(rùn)表項(xiàng)目及對(duì)外籌集資金項(xiàng)目等一、財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)方法銷(xiāo)售百分比法一般遵循以下步驟：根據(jù)搜集到的歷史資料，分析判斷財(cái)務(wù)報(bào)表中各項(xiàng)目與營(yíng)業(yè)收入總額之間的關(guān)系根據(jù)以往歷史資料，計(jì)算確定基期報(bào)表上與營(yíng)業(yè)收入有關(guān)的項(xiàng)目與基期營(yíng)業(yè)收入之間的比例關(guān)系預(yù)測(cè)銷(xiāo)售額根據(jù)預(yù)測(cè)銷(xiāo)售額及其與報(bào)表各項(xiàng)目之間的比例關(guān)系，對(duì)與銷(xiāo)售額存在依存關(guān)系的項(xiàng)目進(jìn)行預(yù)測(cè)采用其他方法，對(duì)報(bào)表上與營(yíng)業(yè)收入不存在固定比例關(guān)系的其他項(xiàng)目進(jìn)行預(yù)測(cè)編制預(yù)測(cè)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表，并根據(jù)表中各項(xiàng)目的內(nèi)在聯(lián)系與平衡關(guān)系，確定企業(yè)資金的余缺量一、財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)方法（三）線(xiàn)性回歸分析法利用數(shù)理統(tǒng)計(jì)中最小平方的原理，通過(guò)確定一條能正確反映自變量與因變量之間誤差平方和最小的回歸直線(xiàn)

，并根據(jù)自變量x的變動(dòng)，預(yù)測(cè)因變量y的變動(dòng)趨勢(shì)回歸直線(xiàn)的確定是此方法的運(yùn)用關(guān)鍵一、財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)方法回歸直線(xiàn)中a、b的計(jì)算公式分別如下：其中，n表示年份；x表示營(yíng)業(yè)收入基期值；y表示相應(yīng)期間資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的金額。一、財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)方法（四）固定比例計(jì)算法較為簡(jiǎn)單利用某些相關(guān)指標(biāo)之間存在的固定不變的比例關(guān)系來(lái)進(jìn)行預(yù)測(cè)一、財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)方法（五）利用財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)軟件進(jìn)行預(yù)測(cè)隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展、信息技術(shù)的進(jìn)步，計(jì)算機(jī)在財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)領(lǐng)域得到越來(lái)越廣泛的應(yīng)用目前常用的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)軟件有：電子表軟件----不能簡(jiǎn)化預(yù)測(cè)步驟，但在業(yè)務(wù)量較大時(shí)可以顯著提高預(yù)測(cè)速度交互式財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)模型----比電子表軟件功能強(qiáng)，它可以通過(guò)“人機(jī)對(duì)話(huà)”進(jìn)行“反向操作”綜合數(shù)據(jù)庫(kù)財(cái)務(wù)計(jì)劃系統(tǒng)----是三類(lèi)軟件中功能最強(qiáng)大的，它可以同時(shí)為企業(yè)提供健全的歷史資料庫(kù)和模型庫(kù)

二、利潤(rùn)表預(yù)測(cè)通過(guò)對(duì)利潤(rùn)表內(nèi)各項(xiàng)目的未來(lái)發(fā)生額進(jìn)行預(yù)計(jì)測(cè)算估算出公司未來(lái)某一會(huì)計(jì)期間收入、成本費(fèi)用、利潤(rùn)等項(xiàng)目的金額需要預(yù)測(cè)的相關(guān)項(xiàng)目：營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本、期間費(fèi)用、稅率等表13-12、13-13表13-12ZTE2009年預(yù)測(cè)合并利潤(rùn)表項(xiàng)目2008年實(shí)際值2009年預(yù)測(cè)數(shù)（千元）金額（千元）占銷(xiāo)售額百分比（%）一、營(yíng)業(yè)收入4429342761124929減：營(yíng)業(yè)成本294925306740699691營(yíng)業(yè)稅金及附加4158541573879銷(xiāo)售費(fèi)用5312516127331272管理費(fèi)用209971552897607研發(fā)費(fèi)用39941455217392財(cái)務(wù)費(fèi)用13082541373667資產(chǎn)減值損失4193581578714加：公允價(jià)值變動(dòng)損益-128328-0.29-177093投資收益1226660.28169279其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益1987727430二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)12453932444893加：營(yíng)業(yè)外收入1098296657016減：營(yíng)業(yè)外支出8114668100其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失3715431181三、利潤(rùn)總額22625433033809減：所得稅費(fèi)用350608470124四、凈利潤(rùn)19119352563685歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)16601992226136少數(shù)股東損益251736337549五、每股收益（一）基本每股收益（元）1.241.36（二）稀釋每股收益（元）1.201.32表13-13ZTE2010-2014年預(yù)測(cè)合并利潤(rùn)表單位：千元項(xiàng)目20102011201220132014一、營(yíng)業(yè)收入85574901122372108177439557248415380322939994減：營(yíng)業(yè)成本5697956881480782118147134165405988215027784營(yíng)業(yè)稅金及附加8034301148905166591223322773031960銷(xiāo)售費(fèi)用1026378114677207212819502979473038733148管理費(fèi)用4056649580100984114621177604715308862研發(fā)費(fèi)用769297510801824156822462240723829117462財(cái)務(wù)費(fèi)用16484002060500242753227530383170985資產(chǎn)減值損失8102001158586167994923519293057507加：公允價(jià)值變動(dòng)損益-247930-354539-514082-719715-935630投資收益236991338897491400687960894348其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益384025491579627111478144922二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3308959522765381206901156237815451004加：營(yíng)業(yè)外收入689866724360724359760577760577減：營(yíng)業(yè)外支出7491086147103376121983137841其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失3429939444473325585263113三、利潤(rùn)總額3923915586586687416731220097216073740減：所得稅費(fèi)用608058908986135462618906852490818四、凈利潤(rùn)3315857495688073870471031028713582922歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)287927343042306414427895277711794519少數(shù)股東損益43658465265097262013575101788403五、每股收益（元）

（一）基本每股收益1.51.651.821.911.98（二）稀釋每股收益1.451.61.761.841.92項(xiàng)目20102011201220132014三、資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)測(cè)通過(guò)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)各項(xiàng)目的未來(lái)發(fā)生額進(jìn)行預(yù)計(jì)測(cè)算，估算出資產(chǎn)、負(fù)債、所有者負(fù)債項(xiàng)目在未來(lái)某一會(huì)計(jì)時(shí)點(diǎn)的金額需要的相關(guān)資料：業(yè)務(wù)預(yù)算、投資計(jì)劃、籌資計(jì)劃、預(yù)測(cè)利潤(rùn)表等表13-14、13-15表13-14ZTE2009年預(yù)測(cè)合并資產(chǎn)負(fù)債表

項(xiàng)目

2008年實(shí)際結(jié)果2009年預(yù)測(cè)數(shù)（千元）金額（千元）占銷(xiāo)售額百分比（%）流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金1148040625.9215842960交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)15784731580051應(yīng)收賬款997249522.5113762043應(yīng)收賬款保理16589411493047預(yù)付款項(xiàng)3558870.8491124其他應(yīng)收款7578471.71832499存貨897803620.2712389690應(yīng)收工程合約款78940108683411流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)4267609555074826

項(xiàng)

目

2008年實(shí)際結(jié)果2009年預(yù)測(cè)數(shù)（千元）金額（千元）占銷(xiāo)售額百分比（%）非流動(dòng)資產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn)25114843465長(zhǎng)期應(yīng)收款6120081.38844571長(zhǎng)期應(yīng)收款保理753568904282長(zhǎng)期股權(quán)投資168433252650固定資產(chǎn)41030764513384在建工程817086735377無(wú)形資產(chǎn)589084706901開(kāi)發(fā)支出476020642627遞延所得稅資產(chǎn)400265390251長(zhǎng)期遞延資產(chǎn)1913812138非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)81898269045645資產(chǎn)合計(jì)5086592164120471

項(xiàng)

目

2008年實(shí)際結(jié)果2009年預(yù)測(cè)數(shù)（千元）金額（千元）占銷(xiāo)售額百分比（%）短期借款38824796478163應(yīng)收賬款保理之銀行撥備1658941976872交易性金融負(fù)債1256013816應(yīng)付票據(jù)63180598529380應(yīng)付賬款949594621.4413104405應(yīng)付工程合約款29655826.74092503預(yù)收款項(xiàng)13928623.141922150應(yīng)付職工薪酬14430173.261991363應(yīng)交稅費(fèi)-765040-601711應(yīng)付股利2275021976其他應(yīng)付款15530113.512143155遞延收益6428138569預(yù)計(jì)負(fù)債170382235127一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債17820062102767流動(dòng)負(fù)債合計(jì)2999683641331080非流動(dòng)負(fù)債

長(zhǎng)期借款12925471421802長(zhǎng)期應(yīng)收賬款保理之銀行撥款753568611249應(yīng)付債券35146523621879專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款8000080000遞延所得稅負(fù)債50194091其他非流動(dòng)負(fù)債3975241072非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)56855385497548負(fù)債合計(jì)3568237446828628股東權(quán)益

股本13433301746329資本公積62981726196756盈余公積14318201476329未分配利潤(rùn)50213696557972擬派期末股利402999644798外幣報(bào)表折算差額-248146-554793歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)1424954416067391少數(shù)股東權(quán)益9340031224452股東權(quán)益合計(jì)1518354717291843負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)5086592164120471表13-15ZTE2010-2014年預(yù)測(cè)合并資產(chǎn)負(fù)債表單位：千元項(xiàng)目2010年2011年2012年2013年2014年流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金1996213025374085367924234507071958591934交易性金融資產(chǎn)

應(yīng)收票據(jù)15802091564407156456415647201549073應(yīng)收賬款1926686027551610399498355592976972708700應(yīng)收賬款保理134374212093681088431653059522447預(yù)付款項(xiàng)491615486699487186482314477491其他應(yīng)收款9157491007324110805712188621340748存貨1734556624804159359660305035244265458175應(yīng)收工程合約款9694225106636481119683074159064055726流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)7060009692661300128153356162687791204704294非流動(dòng)資產(chǎn)

可供出售金融資產(chǎn)441234378643128431280長(zhǎng)期應(yīng)收款1182399135266524517051716194446210長(zhǎng)期應(yīng)收款保理913324821992863092431546172618長(zhǎng)期股權(quán)投資290547348656383522421874422296固定資產(chǎn)51452575196710524867755111115516622在建工程625071625696631953379172113752無(wú)形資產(chǎn)848281865247951771999360499680開(kāi)發(fā)支出713316784648980809981790982772遞延所得稅資產(chǎn)390290390329390368390407390446長(zhǎng)期遞延資產(chǎn)51380000非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)101577461042972911945025108745828544396資產(chǎn)合計(jì)80757842103091029140098381173562373213248690短期借款66237208324404131042271242076918252645應(yīng)收賬款保理之銀行撥備18073491275776180699112786581071093交易性金融負(fù)債300124024379148620應(yīng)付票據(jù)1066172512528701156608761957609524470119應(yīng)付賬款1834616826235020380407795325709069234217應(yīng)付工程合約款57295048193191119001871554047312662329預(yù)收款項(xiàng)269100938481435579808781173110155250應(yīng)付職工薪酬278790939867105780729809302110520927應(yīng)交稅費(fèi)-665126-739768-612950-858130-557785應(yīng)付股利2637237712455683827733174其他應(yīng)付款300041742905976221365870991111322885遞延收益2314113885833149982999預(yù)計(jì)負(fù)債329178470725682551668900372673一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債2523320302798534821822102515630755流動(dòng)負(fù)債合計(jì)5418481071493081101725023128659170158171281非流動(dòng)負(fù)債

長(zhǎng)期借款17772522022716161817311090864123118長(zhǎng)期應(yīng)收賬款保理之銀行撥款85574912007691744330745244968820應(yīng)付債券37291053836332394355940359230專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款8000080000800008000080000遞延所得稅負(fù)債63748578674119580其他非流動(dòng)負(fù)債4244243822452204644447044非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)64909227192217743802360186555218982負(fù)債合計(jì)6067573278685298109163046134677825163390263股東權(quán)益

股本23911273229365431907443190744319074資本公積58545335319869453674145367414536741盈余公積15339141619999174828819273442163234未分配利潤(rùn)854142211669858156312832091793429570672擬派期末股利8382381089709232471334870702905891外幣報(bào)表折算差額-641440-614299-525158-212812142155歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)1851779422314501280349413497535143637767少數(shù)股東權(quán)益15643162091230290039439091976220660股東權(quán)益合計(jì)2008211024405731309353353888454849858427負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)80757842103091029140098381173562373213248690四、所有者權(quán)益變動(dòng)表預(yù)測(cè)通過(guò)對(duì)所有者權(quán)益變動(dòng)表內(nèi)各項(xiàng)目發(fā)生額的預(yù)計(jì)測(cè)算，估算出未來(lái)某一會(huì)計(jì)期間所有者權(quán)益各組成項(xiàng)目的增減變動(dòng)有關(guān)項(xiàng)目可以根據(jù)預(yù)測(cè)利潤(rùn)表、預(yù)測(cè)資產(chǎn)負(fù)債表中的項(xiàng)目直接填列或計(jì)算后填列表13-16、13-17表13-16ZTE2009年預(yù)測(cè)合并所有者權(quán)益變動(dòng)表單位：千元項(xiàng)目2008年實(shí)際值2009年預(yù)測(cè)值一、本年年初余額股本9595221343330資本公積58073326298172盈余公積13647581431820未分配利潤(rùn)38312315021369擬派期末股利239880402999外幣報(bào)表折算差額-65562-248146母公司股東權(quán)益1213716114294544少數(shù)股東權(quán)益751247934003年初股東權(quán)益合計(jì)1288840815183547二、本年增減變動(dòng)額（一）凈利潤(rùn)19119352563685增加未分配利潤(rùn)16601992226136增加少數(shù)股東權(quán)益251736337549（二）直接計(jì)入股東權(quán)益的利得和損失1．發(fā)行可分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券5802102．權(quán)益法下被投資單位其他所有者權(quán)益變動(dòng)的影響47633．與計(jì)入股東權(quán)益項(xiàng)目相關(guān)的所得稅影響4．外幣報(bào)表折算差額-182584-306647上述（一）和（二）小計(jì)2062588（三）股東投入和減少資本1．股東投入資本2．股份支付計(jì)入股東權(quán)益的金額（資本公積增加）2995513015833．其他-9876減少盈余公積-14減少未分配利潤(rùn)-212（四）利潤(rùn)分配1．提取的盈余公積盈余公積增加、未分配利潤(rùn)減少67062445232．對(duì)股東的分配擬派期末股利減少239880402999少數(shù)股東權(quán)益減少19984372733．?dāng)M派期末股利擬派期末股利增加、未分配利潤(rùn)減少4029996447984．其他（五）股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn)1．資本公積轉(zhuǎn)增股本資本公積減少股本增加3838084029992．盈余公積轉(zhuǎn)增股本3．盈余公積彌補(bǔ)虧損4．其他三、本年年末余額股本13433301746329資本公積62981726196756盈余公積14318201476329未分配利潤(rùn)50213696557972擬派期末股利402999644798外幣報(bào)表折算差額-248146-554793母公司股東權(quán)益1429454416067391少數(shù)股東權(quán)益9340031224452股東權(quán)益合計(jì)1518354717291843表13-17ZTE2010-2014年預(yù)測(cè)合并所有者權(quán)益變動(dòng)表單位：千元項(xiàng)

目20102011201220132014一、本年年初余額股本17463292391127322936543190744319074資本公積61967565854533531986945367414536741盈余公積14763291533914161999917482881927344未分配利潤(rùn)65579728541422116698581563128320917934擬派期末股利644798838238108970923247133487070外幣報(bào)表折算差額-554793-641440-614299-525158-212812母公司股東權(quán)益1606739118517794223145012803494134975351少數(shù)股東權(quán)益12244521564316209123029003943909197年初股東權(quán)益合計(jì)1729184320082110244057313093533538884548二、本年增減變動(dòng)額（一）凈利潤(rùn)3315857495688073870471031028713582922增加未分配利潤(rùn)287927343042306414427895277711794519增加少數(shù)股東權(quán)益43658465265097262013575101788403（二）直接計(jì)入股東權(quán)益的利得和損失1.外幣報(bào)表折算差額-866472714189141312346354967（三）股東投入和減少資本1．股東投入資本2．股份支付計(jì)入股東權(quán)益的金額（資本公積增加）302575303574306581003．其他項(xiàng)

目20102011201220132014（四）利潤(rùn)分配1．提取的盈余公積盈余公積增加、未分配利潤(rùn)減少57585860851282891790562358902．對(duì)股東的分配擬派期末股利減少644798838238108970923247133487070少數(shù)股東權(quán)益減少967201257361634563487075230603．?dāng)M派期末股利擬派期末股利增加、未分配利潤(rùn)減少83823810897092324713348707029058914．其他項(xiàng)

目20102011201220132014（五）股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn)1．資本公積轉(zhuǎn)增股本資本公積減少股本增加6447988382381089709002．盈余公積轉(zhuǎn)增股本3．盈余公積彌補(bǔ)虧損4．其他項(xiàng)

目20102011201220132014三、本年年末余額股本23911273229365431907443190744319074資本公積58545335319869453674145367414536741盈余公積15339141619999174828819273442163234未分配利潤(rùn)854142211669858156312832091793429570672擬派期末股利8382381089709232471334870702905891外幣報(bào)表折算差額-641440-614299-525158-212812142155母公司股東權(quán)益1851779422314501280349413497535143637767少數(shù)股東權(quán)益15643162091230290039439091976220660股東權(quán)益合計(jì)2008211024405731309353353888454849858427項(xiàng)

目20102011201220132014五、現(xiàn)金流量表預(yù)測(cè)通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量表內(nèi)各項(xiàng)目發(fā)生額的預(yù)計(jì)測(cè)算估算出未來(lái)某一期間經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的狀況和金額需要的相關(guān)資料：預(yù)測(cè)利潤(rùn)表、預(yù)測(cè)資產(chǎn)負(fù)債表、業(yè)務(wù)預(yù)算、籌資計(jì)劃、投資計(jì)劃、現(xiàn)金收支的歷史數(shù)據(jù)等表13-18、13-19表13-18ZTE2009年預(yù)測(cè)合并現(xiàn)金流量表單位：千元項(xiàng)目2009年預(yù)測(cè)數(shù)一、凈利潤(rùn)調(diào)整為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量

凈利潤(rùn)2563685加：計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備503230固定資產(chǎn)折舊760096無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)173070長(zhǎng)期待攤費(fèi)用減少（減：增加）-855819處置長(zhǎng)期資產(chǎn)損失（減：收益）31181財(cái)務(wù)費(fèi)用1373667投資損失（減：投資收益）-169279遞延稅款貸項(xiàng)（減：借項(xiàng)）1143753存貨的減少（減：增加）-3411654經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目減少（減：增加）-3999437經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目增加（減：減少）4137747其他390947經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2641187二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量2009年預(yù)測(cè)數(shù)收回投資所收到現(xiàn)金18470取得投資收益所收到現(xiàn)金122666處理固定資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)收到現(xiàn)金凈額60437收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金0現(xiàn)金流入小計(jì)201573購(gòu)建固定資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付現(xiàn)金2150025投資所支付現(xiàn)金102687支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金0現(xiàn)金流出小計(jì)2252712投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-2051139三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

2009年預(yù)測(cè)數(shù)吸收投資所收到的現(xiàn)金26878借款所收到的現(xiàn)金9552304收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金

現(xiàn)金流入小計(jì)9579182償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金5226591分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付現(xiàn)金27603支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金0現(xiàn)金流出小計(jì)5254194籌資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量?jī)纛~4324988四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響-566107五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額-5661