貨幣型基金講座

貨幣型基金1.什么是貨幣型基金——定義什么是貨幣型基金

按照證監(jiān)會(huì)《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》給出的界定，僅投資于貨幣市場(chǎng)工具的基金，稱為貨幣型基金。貨幣市場(chǎng)工具通常指到期日不足l年的短期金融工具。由于貨幣市場(chǎng)工具到期日非常短，因此也被稱為“現(xiàn)金投資工具”。貨幣市場(chǎng)工具通常由政府、金融機(jī)構(gòu)以及信譽(yù)卓著的大型工商企業(yè)發(fā)行。貨幣市場(chǎng)工具流動(dòng)性好、安全性高，但其收益率與其他證券相比則非常低。貨幣型基金的長(zhǎng)期收益率較低，并不適合長(zhǎng)期投資。

1.什么是貨幣型基金——投資對(duì)象貨幣型基金主要投資對(duì)象：

（1）現(xiàn)金（2）1年以內(nèi)（含1年）的銀行定期存款、大額存單（3）剩余期限在397天（含397天）的債券（4）期限在一年以內(nèi)（含一年）的債券回購(gòu)（5）期限在一年（含一年）的央行票據(jù)（6）剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的資產(chǎn)支持證券。

在我國(guó),貨幣市場(chǎng)基金所持債券的剩余期限最長(zhǎng)不超過397天,平均剩余期限不超過180天。1.什么是貨幣型基金——禁止投資品種貨幣型基金不能投資的品種：（1）股票（2）可轉(zhuǎn)換債券（3）剩余期限超過397天的債券（4）信用等級(jí)在AAA等級(jí)以下的企業(yè)債券（5）國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的A-1級(jí)或相當(dāng)于A-1級(jí)的短期信用級(jí)別及其該標(biāo)準(zhǔn)以下的短期融資券（6）流通受限證券1.什么是貨幣型基金——AB分級(jí)貨幣型基金的A/B分級(jí)

貨幣型基金根據(jù)賬戶保留基金份額不同進(jìn)行分級(jí)。賬戶保留基金份額(同一銷售渠道)在1000萬(有的基金要求為500萬）以上為貨幣B，賬戶保留基金份額不足1000萬（有的基金要求為500萬）為貨幣A,具體規(guī)定參見基金銷售文件。B級(jí)一般為大額賬戶，因此主要適用于大資金客戶。2.貨幣型基金與其他基金的區(qū)別基金類型

投資對(duì)象收益風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)用股票型以股票投資為主，還可包括債券、貨幣市場(chǎng)工具、權(quán)證等較高、不穩(wěn)定較高風(fēng)險(xiǎn)最高申購(gòu)費(fèi)一般為1.5%，贖回費(fèi)0.5%混合型投資于股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具、但不符合股票型基金和債券型基金定義介于股票型基金和債券型基金之間介于股票型基金和債券型基金之間最高申購(gòu)費(fèi)一般為1.2%，贖回費(fèi)0.5%債券型以債券投資為主，可少量投資于股票、權(quán)證等較為穩(wěn)定、較低風(fēng)險(xiǎn)較低最高申購(gòu)費(fèi)1%，贖回費(fèi)不超過0.5%貨幣型只能投資于貨幣市場(chǎng)工具（場(chǎng)外交易市場(chǎng)）穩(wěn)定、低風(fēng)險(xiǎn)低無申購(gòu)贖回費(fèi)3.貨幣型基金幾個(gè)基本概念3.貨幣型基金的幾個(gè)基本概念——凈值與分紅貨幣型基金的凈值

貨幣型基金的凈值永遠(yuǎn)是1元，沒有累計(jì)凈值的概念。基金管理人根據(jù)基金份額當(dāng)日凈收益，為投資者計(jì)算該賬戶當(dāng)日所產(chǎn)生的收益，并計(jì)入其賬戶的當(dāng)前累計(jì)收益中。貨幣型基金的分紅

貨幣基金的分紅方式只有紅利轉(zhuǎn)投資一種?；鹈咳栈蛎吭乱淮螌⒒鹜顿Y人賬戶的當(dāng)前累計(jì)收益結(jié)轉(zhuǎn)為基金份額，計(jì)入該投資人賬戶的本基金份額中。如果一次贖回全部份額，則未結(jié)轉(zhuǎn)收益會(huì)同時(shí)兌現(xiàn)。

3.基本概念之日萬份收益和七日年化收益率日萬份收益表示一萬份基金份額當(dāng)日獲得的收益計(jì)算公式：日萬份收益＝(總資產(chǎn)-總負(fù)債)／基金單位總數(shù)*10000七日年化收益率以最近七天（自然日，非交易日）的萬份收益計(jì)算出來的年化收益率，是一個(gè)相對(duì)值，反映一段時(shí)間收益情況計(jì)算公式：

（按月結(jié)轉(zhuǎn)）七日年化收益率=最近連續(xù)七天貨幣基金的每萬份單位基金日收益之和*365/7/10000*100%

4.貨幣型基金的收益風(fēng)險(xiǎn)和費(fèi)用——收益

如何計(jì)算貨幣型基金的收益

除了日收益和七日年化收益率，還可計(jì)算貨幣型基金在任意時(shí)段的回報(bào)率。方法（時(shí)間加權(quán)收益率，其他類型基金的計(jì)算也如此）：第一步，先計(jì)算期間內(nèi)每日的收益率，公式為貨幣基金每日收益率=日萬份收益/10000×100%.第二步，將指定期間每日收益進(jìn)行時(shí)間加權(quán)即可。貨幣基金的回報(bào)率=【（1+第一日收益率）×（1+第二日收益率）×…..×（1+第N日收益率）－1】×100%4.貨幣型基金的收益風(fēng)險(xiǎn)和費(fèi)用——風(fēng)險(xiǎn)貨幣型基金面臨的風(fēng)險(xiǎn)

主要包括政策風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。反映貨幣型基金風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo)

投資組合平均剩余期限、融資比例和浮動(dòng)利率債券投資情況等。4.貨幣型基金的收益風(fēng)險(xiǎn)和費(fèi)用——費(fèi)用貨幣型基金的主要費(fèi)用基金管理人的管理費(fèi)，基金公司收取基金托管人的托管費(fèi)，托管銀行收取基金銷售服務(wù)費(fèi)，用于基金的推廣、銷售和服務(wù)，由基金管理人負(fù)責(zé)支配，基金銷售機(jī)構(gòu)獲得的收益來源于此?；鸸芾碣M(fèi)

年費(fèi)率為基金資產(chǎn)凈值的0.33％基金托管費(fèi)

年費(fèi)率為基金資產(chǎn)凈值的0.1％銷售服務(wù)費(fèi)

年費(fèi)率為基金資產(chǎn)凈值的0.25％上述費(fèi)用均是每日計(jì)提，按月支付。貨幣型基金無申（認(rèn)）購(gòu)費(fèi)，無贖回費(fèi)。5.貨幣型基金的近期表現(xiàn)

貨幣型基金的表現(xiàn)（今年以來表現(xiàn)top10，截至2011-7-6）

6.投資者投資貨幣型基金的意義投資者為什么要投資貨幣型基金借助貨幣型基金參與貨幣市場(chǎng)，獲取較為穩(wěn)定收益；現(xiàn)金管理工具，作為替代儲(chǔ)蓄的工具（利用貨幣基金良好的流動(dòng)性，贖回T+2到帳）：比定期的流動(dòng)性好，比活期的存款收益高（收益遠(yuǎn)高于活期,與定期存款收益相當(dāng)）；短期避險(xiǎn)的工具與股票型基金等較高風(fēng)險(xiǎn)基金之間進(jìn)行基金轉(zhuǎn)換?；疝D(zhuǎn)換的意義在于提高了流動(dòng)性，節(jié)約手續(xù)費(fèi)，增加收益：股票型基金轉(zhuǎn)為貨幣型基