金融市場基礎知識

1金融市場根底學問19481211984111987199011199182819917319944202320235202320232023-20232023—20232023102023試點發(fā)行的地方政府債券時記賬式固定利率付息債券價格優(yōu)先時間優(yōu)先 公正，公開，公正m〔貨幣乘數(shù)〕=M〔貨幣供給量〕/B〔根底貨幣〕西方貨幣政策傳導機制理論：P〔資產(chǎn)/股票價格〕→W〔財寶〕→C〔消費〕→Y〔收入〕Q世界五大證券交易所：倫敦、紐約、香港、加坡、東京國際貨幣基金IMF，國際清算銀行BI〕“世界經(jīng)濟合作與進展組織，與世界銀行和國際貨幣基金組織不同，它并不供給基金救援國家開發(fā)銀行/中國進出口銀行/中國農(nóng)業(yè)進展銀行“一行三會”銀行業(yè)/證券業(yè)/保險業(yè)〔人身與財產(chǎn)保險/原保險與再保險〕/信托業(yè)〔有形和無形〕上市：基金：1億5000萬25%；4億10%3000萬/6000萬；40%?證券市場分類：交易標的物：貨幣,資本，外匯，金融衍生品，保險，黃金交易中介：直接，間接交割期限：現(xiàn)貨，期貨，期權交易對象的交割方式：即期，遠期?金融市場的功能：儲蓄〔蓄水池、配置、調(diào)整、反映〔晴雨表/氣象臺〕?場內(nèi)交易：一級市場：場內(nèi)市場的主板〔含中小板〕 二級市場：創(chuàng)業(yè)板集合競價和連續(xù)競價：深交所9：15-9：25開盤集合9：30-11：3013：00-14：57連續(xù)競價14：57-15：00收盤集合場外市場：全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)〔三板、區(qū)域性股權交易市場、證券公司的柜臺市場 *場外市場治理比證券交易所市場寬松，掛牌標準和信息披露要求比較低?QDII：合格境內(nèi)機構投資者QFII：合格境外機構投資者RQFII：人民幣QFII20510?直接融資：證券市場間接融資：有金融中介一個國家在一個時期假設以間接融資為主，則中長期信貸市場居于核心地位；假設以直接融資為主，則證券市場居于一國金融市場體系的核心地位公司〔企業(yè)〕直接融資主要有股票融資和債券融資?證券發(fā)行人主要分為三類：企業(yè)類，金融機構類，政府類按證券發(fā)行主體可分為：政府證券，政府機構證券，公司證券按債券發(fā)行主體可分為：政府債券，金融債券，企業(yè)債券?證券投資詢問機構，財務參謀機構，資信評級機構從事證券效勞業(yè)的人員需具備從事證券2大學本科以上18周歲以及具有高中文化以上文憑?證券公司應當每年依據(jù)稅后利潤的10%提取風險預備金證券金融公司應當妥當保存資料文件不少于20年?證券公司凈資本100/5000/113資產(chǎn)定向不低于100萬 5000萬以上應當由承銷團來承銷?信息報送制度：每個會計年度完畢之日起47?社會保障基金：征收的稅，只可用于投資存款，國債，中心票據(jù)，債券回購等低風險投資社會保險基金：醫(yī)療/養(yǎng)老/失業(yè)/工傷/生育?證券交易所的設立和解散，由國務院打算?中國證券業(yè)協(xié)會最高權力機構是會員大會，會員大會每4年召開一次，理事會認為有必要或由1/31/5；4?保本基金：在鎖定風險的同時力爭獲得潛在高回報平衡型基金：?直接融資---證券市場 間接融資---信貸，與銀行發(fā)生關系股票債券是直接投資工具，基金是間接投資工具，基金主要是投向有價證券?短期金融市場：貨幣市場?我國發(fā)行政策性金融證券的政策性銀行包括：國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)進展銀行?我國封閉式基金的注冊登記機構是：中國證券登記結算?證券公司結算傭金利息的是通過，資金存管銀行代扣，不以客戶存款做投資?同業(yè)拆借債券?非金融企業(yè)債務融資工具在全國銀行同行拆借中心交易，金融機構承銷，中國國債登記結算有限責任公司登記、托管、結算?證券交易結算方式可以分為：全額結算與凈額結算。我國對多數(shù)證券交易均實行多邊凈額結算方式?申請證券評級業(yè)務許可的資信評級機構，應當具有證券從業(yè)額資格的評級人員不得少于20人；25?優(yōu)先股是優(yōu)于一般股東，安排優(yōu)先，但在債務之后，依據(jù)面值清償?貨幣衍生工具：遠期外集合約、貨幣期貨合約、….合約?托賓Q西方貨幣政策傳導機制理論P〔股票〕→W〔財寶〕→C〔消費〕→Y〔總收入〕?客戶開拓創(chuàng)業(yè)板后，至少每〔2年〕進展風險承受力氣的后續(xù)評估2T+2，沒有閱歷的T+5股票市場實行T+1債券市場實行T+1即現(xiàn)貨市場實行T+1；期貨市場實行T+0?買斷式回購：協(xié)商設定保證金，全國銀行間同業(yè)拆借中心負責日常檢測工作，監(jiān)管同行拆借中心的是中國人民銀行股票?股份的資本劃為股份，每一份股份的金額相等。股票應當載明以下主要事項：公A/B股，B股一般為公司創(chuàng)辦人全部，目的是在股權稀釋過程中把握公司的把握權。?股利政策：1.派現(xiàn)2.送股3.資本公積金轉(zhuǎn)增股本4.四個重要日期：股利宣布日、股權登〔通常為股權登記日之后的1享有本期股利、派發(fā)日?3年以現(xiàn)金或股票方式累計安排的利潤不少于最近3年實現(xiàn)的30%?不得低于股票票面價格賬目價值：股票凈值/每股凈資產(chǎn)清算價值：公司清算時每一股份所代表的實際價值內(nèi)在價值：即理論價值，將來的收益?股票的市場價格一般是指股票在二級市場上交易的價格最直接的是供求關系?優(yōu)先股：排在債權人之后，一般股東之前，一般無表決權〔特別狀況下有〕優(yōu)先股是優(yōu)于一般股東，安排優(yōu)先，但在債務之后，依據(jù)面值清償?A股：人民幣一般股 B股：人民幣特種股/境內(nèi)上市的外資股 N股：紐約上市外資股L：倫敦 H：香港S：加坡藍籌股：對現(xiàn)金流治理要求高，經(jīng)營業(yè)績較好，具有穩(wěn)定且較高的現(xiàn)金股利支付紅籌股：境外上市的中國股票，不屬于外資股?我國股份申請上市：股本5000萬、公開發(fā)行25%以上、股本總額4億以上的發(fā)行10%、3?1~365股票發(fā)行制度主要有3種：審批制〔早期、核準制〔進展中、注冊制〔成熟市場。我國股票發(fā)行實行核準制。10~90股票承銷有270%，為發(fā)行失敗，發(fā)行人應當依據(jù)發(fā)行價并加算銀行同期存款利息返還股票認購人?證券無紙化發(fā)行初始登記，不發(fā)行實物證券，而是通過證券公司進展資金的募集和證券的登記，無紙化發(fā)行的證券以發(fā)行初始登記為證券創(chuàng)設的依據(jù)?退市風險警示公司股票價格的日漲跌幅限制為5%，單個退市警示1%A/B10%，而ST5%?報價驅(qū)動制度又稱做市商制度，有做市商報價；競價驅(qū)動制度，雙方達成協(xié)議?滬深證券交易所規(guī)定通過競價交易買入股票，基金權證的，申報數(shù)量應當為100股或者其整數(shù)倍。賣出缺乏100100A1001000?25%即可暫停其融資買入，并向市場公布?上午，11:30，1?集合競價和連續(xù)競價：深交所9：15-9：25開盤集合9：30-11：3013：00-14：57連續(xù)競價14：57-15：00收盤集合?證券托付方式：柜臺托付、非柜臺托付〔人工托付或托付、自助終端和自動托付、網(wǎng)上托付〕?道-瓊斯股價平均數(shù)承受修正股價平均數(shù)法來計算股價平均數(shù)???滬股通股票、聯(lián)交所公布滬股通交易日、買賣規(guī)定范圍的上海證券交易所上市的股票香港聯(lián)交所進展申報，買賣規(guī)定范圍的香港聯(lián)交所上市的股票??45?債券?債券是一種有價證券，是社會各類經(jīng)濟主體為籌集資金而面對債券投資者出具的。承諾按價值、到期期限、票面利率、發(fā)行者名稱?按債券發(fā)行主體可分為：政府債券，金融債券，企業(yè)債券貼現(xiàn)債券〔先貼收益、付息債權〔持續(xù)付息、息票累計債券〔一次性付利息本金〕債券依據(jù)其全面形態(tài)可以分為：實物債券、憑證式債券、記賬式債券?企業(yè)債券發(fā)行：審批制度，公司債券發(fā)行：核準制度，引進發(fā)審委制度和保薦制度?轉(zhuǎn)融通：證券金融公司與證券公司?市場利率上升，價格下降，收益上升；收支順差---外匯下跌---本幣匯率上升?交易所場內(nèi)交易的標準化期權/權證外，場外交易的期權稱為奇異型期權?銀行間債券市場，中心結算公司是托付結算機構?發(fā)行債券的經(jīng)濟主體有很多，中心政府、地方政府、金融機構、公司企業(yè)等，而發(fā)行股票的經(jīng)濟主體只能是股份?政府債券：安全性高、流通性強、收益穩(wěn)定、免稅待遇?〔1年以內(nèi)、中期1~10年、長期10年及以上，長期是主要美國政府一般講聯(lián)邦政府發(fā)行的短期國債視為無風險證券，把短期國庫券利率視為無風險利率?憑證式國債：包銷、不行流通、記名儲存式國債2023年推出：包銷或代銷、不行流通、記名、電子式、只能個人分銷〔都沒有自銷〕?外國債券是指某一國家借款人在本國以外的某一國家發(fā)行該國貨幣為面值的債券，它的特的外國債券叫“揚基債券歐洲債券是指在本國國境內(nèi)發(fā)行的，不以發(fā)行市場所在國家貨幣作為面值的國際債券。即券?長期次級債務按確定比例計入凈資本，321：100%70%50%?90?1002債券現(xiàn)券買賣的方式為凈價交易、全價結算?我過銀行間債券市場的清算結算機制，主要分全額雙邊清算和凈額集中清算2種方式，前而后者承受“中心對手方”的結算方式證券投資基金與衍生工具?基金與股票和證券的區(qū)分：所反映的經(jīng)濟關系不同〔股票/全部權、債券/債務、基金/信托〕〔〕收益與風險水平不同?封閉式基金：521000開放式基金：沒有固定贖回時間80%以上資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金80%以上資產(chǎn)投資于股票的，為股票基金主動型基金：力圖取得超越基準組合表現(xiàn)的基金被動型基金：選取特定指數(shù)作為跟蹤對象，又稱為“指數(shù)基金”私募式基金：向特定對象出售的基金，不超過200公募式基金：向社會公眾公開出售的基金增長型基金：較少考慮當期收入的基金收入型基金：追求穩(wěn)定的常常性收入為根本目標的基金保本基金：在鎖定風險的同時力爭獲得潛在高回報平衡型基金：既留意資本增值又留意當前收入的基金?我國封閉式基金的注冊登記機構是：中國證券登記結算?基金治理人：治理基金的人員基金托管人：投資人權益的代表，有監(jiān)視保管披露核算的職責，中國只有五大銀行〔農(nóng)，建，工，交通，中國銀行〕基金份額持有人：愉快就好基金治理公司：13基金托管費：封閉式為0.25%，開放式往往低于0.25%，股票基金往往高于0.25%；風險越高托管費越高，與風險成正比，貨幣基金治理費最低，衍生工具基金治理費最高利潤安排：封閉式：只能實行現(xiàn)金分紅開放式：現(xiàn)金分紅和紅利再投資轉(zhuǎn)換為基金份額貨幣式：每日依據(jù)面值進展報價的，應當每日進展收益安排。?ETF〔指數(shù)基金250利?LOF:上市開放基金，ETF?金融衍生工具的特點：1.2.3.4.不確定性和高風險性?金融衍生工具分類：形態(tài)〔獨立/嵌入、場所、種類〔貨幣、利率等等、自身交易〔期貨、期權、遠期等〕?75歲以上老人從事期貨金融期貨的根本功能：套期保值、價格覺察、投機和套利?歐式期權只能在期權到期日執(zhí)行，美式期權則可在到期日或到期日之前任意營業(yè)日執(zhí)行?可轉(zhuǎn)換公司債券可在確定時期內(nèi)按確定比例或價格將之轉(zhuǎn)換成確定數(shù)量的另一種證券的證券，通常是轉(zhuǎn)換成一般股票可交換公司債券每股股份的價格，不