華誼兄弟2012年財務分析報告改

華誼兄弟2012年財務分析報告公司簡介01財務報表分析02財務問題及建議04總結0506財務效率分析03目錄公司簡介公司名稱：華誼兄弟傳媒股份有限公司所屬行業(yè)：廣播電影電視業(yè)上市時間：2009年10月30日于深圳證券交易所上市上市注冊資本：16,800萬元公司股東：總人數(shù)為60,187名，實際控股人為王忠軍。證券代碼：300027公司的經(jīng)營范圍為：制作、復制、發(fā)行：專題、專欄、綜藝、動畫片、廣播劇、電視??；企業(yè)形象策劃；影視文化信息咨詢服務；影視廣告制作、代理、發(fā)行；國產(chǎn)影片發(fā)行；攝制電影(單片)；影視項目的投資管理。會計師事務所：中瑞岳華會計師事務所律師事務所：上海市瑛明律師事務所公司內(nèi)部戰(zhàn)略資本戰(zhàn)略人才戰(zhàn)略項目戰(zhàn)略價值鏈戰(zhàn)略建立國際市場品牌與聲譽，力爭成為國產(chǎn)電影探索國際化發(fā)展道路的典范。并購音樂產(chǎn)業(yè)、游戲產(chǎn)業(yè)，發(fā)展高端電影院產(chǎn)業(yè)?！笆聵I(yè)部+工作室”的人才運作模式明星云集的藝人經(jīng)紀與國內(nèi)外多家知名品牌建立了長期戰(zhàn)略合作關系接受低端論證戰(zhàn)略合作協(xié)議的簽訂優(yōu)秀團隊的組建二三線電影市場的聯(lián)合發(fā)力形成了“三大業(yè)務板塊聯(lián)動＋工業(yè)化運作體系”新業(yè)務和傳統(tǒng)業(yè)務的互動。拓展手機游戲、電影院、影視產(chǎn)業(yè)基地、主題公園等新興業(yè)務。SWOT分析項目2012年2011年

變動情況

變動額變動百分比（%）對總資產(chǎn)的影響（%）貨幣資金641,530,918.62531,246,634.0811028428520.7595264.476264應收賬款1,000,731,038.19409,681,179.50591049859144.2706923.989775其他應收款53,164,456.566,712,428.5246452028692.030131.885414財務報表分析資產(chǎn)負債表分析（一）貨幣資金從資金存量規(guī)模及變動情況看，比2011年的貨幣資金增長了20.76％，變動相對較大。從資金的規(guī)模和變動程度上來看，其原因一是貨幣資金的增加；二是由于應付賬款增幅較大，使得現(xiàn)金支付減少。（二）應收賬款應收賬款較報告期初相比增長144.27%，主要是應收電影票房分賬收入增加所致。本年其他應收款的增長，主要是因為員工備用金以及應收巨人股權轉讓款增加所致。從資產(chǎn)角度分析項目2012年2011年

變動情況變動額變動百分比（%）原材料91,775,242.9382,466,909.559308333.3811.28735566在產(chǎn)品318,816,291.07294,452,760.1724363530.98.274173041庫存商品316,930,943.57191,809,545.71125121397.965.23210166受托代銷商品26,354.2125,200.261153.954.579119422

合

計727,548,831.78568,754,415.69158794416.127.91968057存貨跌價準備920,190.2118,172.68902017.534963.591116存貨凈值726628641.6568736243157892398.627.76197236存貨變動情況分析表

單位：元（三）存貨按存貨資產(chǎn)總值計算，本年度存貨資產(chǎn)增加了27.92％，表面存貨資產(chǎn)實物量的絕對增加。而且存貨跌價準備增長了4963％，說明存貨如果不能很快銷售出去，很可能會直接導致經(jīng)營利潤的下降。可以看出，華誼兄弟存貨中所占比重較大的是庫存商品和在產(chǎn)品，比重分別減少7.95％和增加9.84%,而銷售額銷售量在增加，說明公司產(chǎn)品銷售對路。應該關注存貨增長速度和原材料存貨增長速度的變化以防產(chǎn)生不利影響。在產(chǎn)品存貨應保持穩(wěn)定的比例。10從權益角度分析1、負債本期增長了166.4%，所有者權益本期增長了24.4%，兩者合計使權益本期增加了67.95%。負債中主要是公司發(fā)行的短期融資券，銀行的長期借款和對可供出售金融資產(chǎn)形成的資本公積計提的遞延所得稅負債。2、本期權益的變化是由負債和所有者權益的同時變動所導致的。主要是因為：一是應付賬款增加，使公司的償債壓力增加。二是其他應付款增加。另外是因為系營業(yè)利潤增長大于股本分配增長以及資本公積增長所致和盈余公積的增加。項目20122011增減額增減（%）營業(yè)收入558,537,016.89188,874,558.18369,662,458.71195.72%

營業(yè)成本

341,778,210.93136,805,734.92204,972,476.01149.83%投資收益236,954,340.3066,659,820.62170,294,519.68255.47%營業(yè)利潤278,685,447.2962,474,885.75216,210,561.54346.08%所得稅費用16,006,318.314,993,170.4711,013,147.84220.56%凈利潤284,019,506.6977,490,725.26206,528,781.43266.52%利潤表分析華誼兄弟利潤水平分析表部分

單位：元（一）凈利潤分析華誼兄弟2012年實現(xiàn)凈利潤增長266.52%，增長幅度相當高。從水平分析表看，公司凈利潤增長主要是利潤總額比去年增長了217,541,929.27元，由于所得稅費用比上年增長了11,013,147.84元，最終導致凈利潤增長了206,528,781.43元。公司所得稅費用相比增長18.25%，主要是因為公司利潤總額增長所致。（二）利潤總額分析華誼兄弟利潤總額增長了217,541,929.27元，關鍵原因是營業(yè)利潤增長了263.74%。此外雖然營業(yè)外收入有所減少，但是在營業(yè)利潤增長量很大的情況之下，利潤總額還是增長了263.74%。利潤增減變動情況分析（三）營業(yè)利潤分析營業(yè)利潤比上年同期增長了346.08%。其中，主要原因在于營業(yè)收入增加足有195.72%，加上營業(yè)收入的基數(shù)本身，所以總體來說，營業(yè)收入的增加量還是很大的。此外投資收益增長了255.47%，投資收益的大幅度上漲必然會引起營業(yè)利潤的上漲。各類費用等大幅增加。由于營業(yè)成本、營業(yè)稅金及其附加、銷售費用、管理費用、資產(chǎn)減值損失的增加，使增減相抵后營業(yè)利潤增加了346.08%?？梢姡A誼兄弟盈利能力比上年度有所提高。從營業(yè)利潤構成看，營業(yè)成本和財務費用的減少是降低營業(yè)利潤構成的根本原因。但是利潤總額構成增長的主要原因還在于管理費用和投資收益的增加。另外營業(yè)稅金及附加等的增加也帶來一定的有利影響。利潤構成變動分析項目2012（%）2011（%）營業(yè)利潤49.933.08利潤總額53.7243.67凈利潤50.8541.03華誼兄弟利潤垂直分析表部分（%）從利潤垂直分析表可以看出營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重上漲了16.82％；本年度利潤總額增長了10.05％；本年度凈利潤增長了9.82％。收入支出分析（一）營業(yè)外收入分析營業(yè)外收入有了大幅的增加，其中最主要是政府補助再加上電影獎勵使得2012年營業(yè)外收入增加了35,523,776.0元。（二）營業(yè)外支出營業(yè)外支出比上年同期有2,805,184.02元的減少，主要原因是違約金和公益性捐贈支出的減少。（三）主營業(yè)務收入主營業(yè)務收入增長

55.56%，其中，電影及衍生業(yè)務收入增長

197.96%。電影業(yè)務收入增長的主要原因是報告期內(nèi)上映的電影取得較好的票房成績。公司電視劇及衍生業(yè)務收入較上年同期相比基本持平。用總資產(chǎn)報酬率分析資產(chǎn)的盈利能力：資產(chǎn)報酬率比上年降低了1％，這是由于總資產(chǎn)周轉率提高的影響，最終導致了總資產(chǎn)報酬率的降低。從產(chǎn)品分析資產(chǎn)的盈利能力：華誼兄弟產(chǎn)品盈利能力的各項指標均有一定上升，這說明華誼兄弟出品的影視作品在市場上的競爭力呈上升狀態(tài)，盈利情況良好。從企業(yè)股票價格分析資產(chǎn)的盈利能力：企業(yè)的每股收益增長了17.65％，表明企業(yè)的盈利能力提高。但是，該企業(yè)每股經(jīng)營現(xiàn)金流量為負數(shù)，表明無能力進行一定的資本支出和股利支付。財務效率分析企業(yè)盈利能力分析報告期內(nèi)，公司的固定資產(chǎn)周轉率較上年下降了35.21％，每一元銷售收入所需要的固定資產(chǎn)增多，說明公司對各種影視設備的利用效率和管理水品有所下降。公司存貨周轉率較上年相比上升10.9%，主要是因為公司生產(chǎn)規(guī)模減小，對影視劇的投資規(guī)模降低，報告期末投入拍攝的影視劇數(shù)量減少，期末存貨減少所致。營運能力分析項目2012年2011年2011年比2010年同比增長率存貨周轉率1.10.9810.90%固定資產(chǎn)周轉率7.19.6-35.21償債能力分析短期償債能力分析華誼兄弟在報告期內(nèi)，公司流動比率和速動比率分別較上年同期相比下降31.75%、28.33%。主要是期末銀行短期借款增加，使得流動負債較上年同期相比大幅增加所致。

項目2012年2011年流動比率1.732.51速動比率1.291.8項目2012年2011年資產(chǎn)負債率48.65%30.68%股東權益比率51.35%69.32%產(chǎn)權比率90.4%44.25%公司資產(chǎn)負債率較上年同期相比增長17.97%，主要是報告期末銀行借款增加，使得負債總額較上年同期相比大幅增加所致。該企業(yè)資產(chǎn)負債率的上升和股東權益比例的下降說明企業(yè)的債務負擔越來越重，這主要是因為公司業(yè)務規(guī)模擴大，展開了融資行為，導致公司舉債經(jīng)營。長期償債能力分析公司主營業(yè)務收入較上年同期相比增長

55.56%，其中，電影及衍生業(yè)務收入較上年同期相

比增長

197.96%。電影業(yè)務收入增長的主要原因是報告期內(nèi)上映的電影取得較好的票房成績。同時因為主營業(yè)務成本增加，導致利潤增長減少。發(fā)展能力分析項目2012年2011年利潤增長率17.18%36.94%主營業(yè)務收入增長率55.36%-16.73%總資產(chǎn)增長率67.95%21.86%財務問題及建議建議適當降低庫存，減少不必要的原材料積壓。加速現(xiàn)金的回收，縮短現(xiàn)金的回收期。擴大管理層2012年華誼兄弟產(chǎn)品盈利能力的各項指標對比2011除銷售凈利率外均有一定上升，這說明華誼兄弟出品的影視作品在市場上的競爭力呈上升狀態(tài)，盈利情況良好。同時，華誼兄弟盈利能力的增長速度高于華策影視，說明其有著良好的發(fā)展態(tài)勢和發(fā)展空間。

總結華誼作為國內(nèi)