AWS云計算產業(yè)發(fā)展研究報告

AWS云計算產業(yè)發(fā)展研究報告技術創(chuàng)新，變革未來2目錄第一章：網絡條件的升級，云計算應運而生第二章：全球云計算領軍者AWS的平臺化革新第三章：客戶主導需求，AWS成為行業(yè)龍頭第四章：IaaS寡占市場，技術與服務雙重壁壘第五章：競爭愈烈，AWS未來發(fā)展戰(zhàn)略第六章：建議關注的標的第七章：風險提示3核心觀點摘要回顧AWS成功技術創(chuàng)新 持續(xù)技術迭代服務客戶降低IT運維成本貼近客戶需求帶來經濟社會效益超低延性和高容量的網絡云端大數(shù)據(jù)人工智能回溯AWS發(fā)展，它的成功主要在于持續(xù)不斷的技術創(chuàng)新與迭代、服務于客戶的經營理念，同時帶來了社會經濟效益。微軟與谷歌等相對較晚市場進入者紛紛借鑒亞馬遜成功經驗，在此基礎上尋找適合自身企業(yè)的方向。以亞馬遜為代表的云計算巨頭前瞻性地意識到“網絡→云計算→大數(shù)據(jù)→人工智能”的平臺化路徑，并積極布局從而獲得成功。云計算是寡占市場，巨頭“技術+服務”競爭壁壘明顯。我們認為未來AWS后續(xù)發(fā)展仍較強勁，2019Q4最新財報表現(xiàn)優(yōu)秀，連續(xù)12Q保持30%以上增速。面對微軟等主要競爭對手，AWS下一步發(fā)展也需要向ToB做更多轉化，同時積極發(fā)展?jié)摿薮蟮闹袊剖袌觯囵B(yǎng)健全具有差異化的生態(tài)體系。風險提示：云計算滲透進度不及預期；5G產業(yè)進度不及預期。圖1：AWS率先發(fā)現(xiàn)平臺化必經路徑，持續(xù)創(chuàng)新為客獲得成功云計算市場集中，粘性強潛力足數(shù)據(jù)來源：AWS、C114通信網等，東吳證券研究所4核心觀點：AWS對亞馬遜股價影響顯著，近三年發(fā)展可觀圖表2：AWS對于亞馬遜股價支撐及促進作用明顯(2000-2020年亞馬遜股價歸一指數(shù)圖)0-2246810121416Jan-10Jun-10Nov-10Apr-11Sep-11Feb-12Jul-12Dec-12Ma

y-13Oct-13Ma

r-14Aug-14Jan-15Jun-15Nov-15Apr-16Sep-16Feb-17Jul-17Dec-17Ma

y-18Oct-18Ma

r-19Aug-19Jan-20-1.數(shù)5

據(jù)來源：wind，東吳證券研究所注：對股價做歸一化處理，左圖t0=0

in

Y2000，右圖t0=0

in

Y2010-1-0.500.511.5 18Jan-00Jun-00Nov-00Apr-01Sep-01Feb-02Jul-02Dec-02Ma

y-03Oct-03Ma

r-04Aug-04Jan-05Jun-05Nov-05Apr-06Sep-06Feb-07Jul-07Dec-07Ma

y-08Oct-08Ma

r-09Aug-092002年AWS正式出現(xiàn)2006年AWS首款云產品推出2006年AWS虛擬私有云推出，打開壁龕市場增強滲透率近十年亞馬遜股價持續(xù)飆升！AWS自財報披露以來營收高速增長2015年AWS首次披露財報，預期增速49%（得益于云服務，亞馬遜自創(chuàng)立來終扭虧為盈）近三年云計算滲透率持續(xù)大幅提升，2017年后AWS提供超100項云服務5第一章：網絡條件的升級，云計算應運而生61G向5G轉變：應用的轉變是手機應用到產業(yè)應用轉變的過程，隨著5G網絡建設的不斷推進，出現(xiàn)遠程醫(yī)療、車聯(lián)網等更多的應用場景，衍生出AR/VR、AI、大數(shù)據(jù)等需求。因此，計算的需求是持續(xù)激增的。隨著移動通信技術的發(fā)展，解決了網絡容量、低速、時延的問題，也為云計算的發(fā)展提供可能性。由于移動資費的不斷降低和新移動設備的不斷面世，物聯(lián)網的概念被提倡，加快了云計算的推廣與發(fā)展。1980AMPS5G20195G基本語音服務語音通話，文字訊息語音、視頻等流媒體/APP線上游戲、智能家居視頻軟件/產業(yè)應用連接人以通信和社交為核心，實現(xiàn)人和人之間的信息高效交互C2C/B2C（用戶->用戶/企業(yè)->用戶）連接服務連接人和企業(yè)服務，實現(xiàn)服務高效便捷傳遞給用戶B2B2C（企業(yè)->平臺->用戶）2G1991GSMCDMA3G2008WCDMA/CDMA2000TD-SCDMA4G2014LTE數(shù)據(jù)來源：5G、騰訊及中國信通院等，東吳證券研究所圖3：1G-5G變遷帶來了更高速低延時的網絡，應用場景產生更多計算需求1.1

1G到5G移動通信技術變革提供更高速網絡條件20

Mbps,

50ms時延連接產業(yè)/萬物互聯(lián)連接滲透到各企業(yè)和機構內部，實現(xiàn)用戶需求和生產運營高效協(xié)同C2B2B2C（用戶->平臺->企業(yè)->用戶）100

Mbps~9.4Gbps,2~10ms時延7使得網絡變革向多樣性發(fā)展降低服務器的使用節(jié)約成本，不僅限于WIFI傳輸且資費低，靈活切換光千路由，有效應對DDoS攻擊更大連接數(shù)和更低的功耗與物聯(lián)網有天然的匹配度，可實現(xiàn)單云和多云相互關聯(lián)1.2

網絡速度提升對云端帶來紅利2012年中國進入4G時代，速度是3G的50倍。從3G提升到4G不僅僅是網速的提升，更加重要的變革了移動生態(tài)環(huán)境。目前，中國在大力提倡5G時代，比4G更快100倍，這對于云計算來說是如虎添翼。圖4：網速升級諸多紅利支持云計算超低延時性自動駕駛汽車，下載大容量數(shù)據(jù)并運算分析，人工智能領域數(shù)據(jù)來源：CSDN博客，東吳證券研究所8數(shù)據(jù)來源：Wikipedia，東吳證券研究所數(shù)據(jù)來源：美國能源部，東吳證券研究所1.3

高容低本網絡促進云計算發(fā)展高容量網絡，低成本計算機和存儲設備的可用性以及硬件虛擬化，面向服務的體系結構以及自主和實用計算的廣泛采用，刺激云計算的增長。云計算能夠使企業(yè)避免或最大程度地減少前期IT基礎架構成本，更快地啟動和運行程序，并提高可管理性和更少的維護，使IT團隊可以更快地調整資源以滿足不斷變化和不可預測的需求。云計算的核心是將大量計算機資源協(xié)調在一起，使用戶通過網絡獲取到無限的資源。選擇云計算減少成本的行為導致企業(yè)客戶缺少IT基礎架構并長期依賴云計算提供的計算能力，進而使計算能力大幅度向云端集中。圖5：向云端集中有助企業(yè)實現(xiàn)87%的IT節(jié)能

圖6：2013-2017年來計算成本不斷降低9第二章：全球云計算領軍者AWS的平臺化革新102.1

Amazon：美國最大和最早網絡電商的平臺化革新之路亞馬遜（Amazon）是美國最大的網絡電子商務公司，也是網絡上最早開始經營電子商務的公司之一，成立于1995年。1994年，創(chuàng)始人Jeff

Bezos選擇圖書壁龕市場切入，以郵件接單并向圖書批發(fā)商進貨，最終通過郵政系統(tǒng)寄給客戶；1995年，由于消費者偏好通過網絡完成交易，Amazon網站正式上線。由于網絡思維逐漸滲透到傳統(tǒng)書店，Amazon競爭壓力加大被迫開啟價格戰(zhàn)。為了擺脫困境Amazon拓寬業(yè)務進行圖書以外銷售并配合自建倉儲物流系統(tǒng)。然而，Amazon當時的財力無法提供足夠品種的商品吸引顧客，因此于1999年發(fā)展出了從管道式到平臺式的關鍵商業(yè)模式。2000年互聯(lián)網泡沫破滅，平臺化革新方案保障了Amazon免于資金鏈斷裂困境，迅速成長為萬有商店（“the

Everything

Shop”）。但為保茁壯電商業(yè)務而大量投入的IT資源在大部分時間是閑置的，對浪費資源的有效利用促進了AWS（AmazonWebService）的誕生，從平臺走向嵌套平臺。圖7：Amazon平臺化革新之路，促使AWS的誕生

圖8：2019前三季度AWS貢獻Amazon13%營業(yè)收入數(shù)據(jù)來源：經濟觀察報，東吳證券研究所整理數(shù)據(jù)來源：公司公告，東吳證券研究所112.2

歷史回溯：AWS平臺9大發(fā)展史關鍵時刻率先打開云市場競爭格局改變大力拓寬市場 創(chuàng)新優(yōu)化產品服務AWS正式落地S3和EC2推出競爭加劇，Google/MS相繼入局虛擬私有云推出首屆客戶大會CIA選擇AWS(V.

S.IBM);Redshift推出首次披露財務數(shù)據(jù)；Snowball推出Snowmobile推出；后斯諾登時代聚焦區(qū)域性IDC戰(zhàn)略；超過100億美元營收AWS服務總量接近100項2002年2006年2008年2009年2012年2013年2015年指標2016年2017年數(shù)據(jù)來源：COMPUTERWORLD,

東吳證券研究所整理2002年，AWS正式推出，為企業(yè)免費提供服務，把A的功能應用在企業(yè)自己的網站上。2006年，首款云產品Simple

Storage

Service（S3)推出，并逐步引入Elastic

Compute

Cloud（EC2)，均廣受客戶歡迎。除了基礎的服務器租賃和托管外，AWS可以根據(jù)不同的客戶需求提供不同的云配置選擇。2008和2009年，Google和Microsoft相繼入場，云行業(yè)競爭加劇。Google著眼于吸引大企業(yè)客戶；微軟初推Azure，由于MS產品廣泛存在于企業(yè)并建立合作關系，對AWS構成最大競爭威脅。2009年，亞馬遜推出虛擬私有云（Virtual

Private

Cloud），解決了傳統(tǒng)企業(yè)對于將大量高負荷工作任務轉移至公有云的擔心，大力打入壁龕市場提高云產品的滲透率。2012年，首屆Re：Invent大會在Las

Vegas舉辦并一直延續(xù)，此外還拓展了英國倫敦的客戶大會，彰顯了用戶社區(qū)的形成與擴大。圖9:AWS發(fā)展史回顧：十年引入云計算市場122.3

歷史回溯：

AWS平臺9大發(fā)展史關鍵時刻率先打開云市場競爭格局改變大力拓寬市場創(chuàng)新優(yōu)化產品服務AWS S3正式 和落地 EC2推出競爭加劇，Google/MS相繼入局虛擬私有云推出首屆客戶大會CIA選擇AWS(V.

S.IBM);Redshift推出首次披露財務數(shù)據(jù)；Snowball推出Snowmobile推出；后斯諾登時代聚焦區(qū)域性IDC戰(zhàn)略；超過100億美元營收指標AWS服務總量接近100項2002年2006年2008年2009年2012年2013年2015年2016年2017年數(shù)據(jù)來源：COMPUTERWORLD,

東吳證券研究所整理2013年，美國中央情報局（CIA）將價值6億美元的私有云合同交給了AWS，在與傳統(tǒng)科技巨頭IBM的競爭中勝出，標志了行業(yè)權力的轉移。同年，數(shù)據(jù)倉儲服務平臺RedShift上線，深入數(shù)據(jù)處理能力布局；2015年AWS稱這是發(fā)展史上增長最快的產品。2015年，亞馬遜首次披露了AWS財務數(shù)據(jù)，預期增速49%；此后，相繼推出Snowball和Snowmobile，輔助大企業(yè)客戶數(shù)據(jù)上傳云端。2016年，由于斯諾登事件帶來了對數(shù)據(jù)主權的擔憂，AWS加大了數(shù)據(jù)中心區(qū)域化的行動；同年，AWS高速突破100億美元營收目標。2017年，AWS目前為客戶提供接近100項云服務，涉及應用前沿廣泛。圖10：AWS發(fā)展史回顧：五年不斷更新前沿云計算技術，優(yōu)化產品服務鞏固行業(yè)地位132.4

平臺化規(guī)模效應：云計算服務廣泛而深入數(shù)據(jù)來源：公司官網，東吳證券研究所亞馬遜AWS（Amazon

Web

Services）提供計算能力、數(shù)據(jù)庫存儲、內容交付以及其他功能來幫助客戶實現(xiàn)業(yè)務擴展和增長，服務覆蓋全球客戶，涵蓋超過90項功能。隨著AWS在傳統(tǒng)行業(yè)，上市公司及政府部門的成功，AWS也在不斷探索與完善更加細分的平臺服務，其產品覆蓋的范圍可分為：基礎設施服務→通用平臺服務→垂直平臺服務；2019年12月re：invent大會AWS推出100余項新服務。2017年12月22日，AWS中國正式獲得工信部頒發(fā)的云服務牌照登陸中國市場。圖11：AWS云計算服務品種廣泛，逐漸向垂直場景滲透142.5

平臺化為大數(shù)據(jù)、AI等應用智能技術奠基當前云計算基礎服務層面IaaS相對成熟，未來云端更多應用將會是云計算廠商重要增長點，生態(tài)的建立將會成為競爭亮點。云計算與人工智能、大數(shù)據(jù)等技術密切相關。大數(shù)據(jù)以及AI等技術將會對計算能力產生巨大需求，依托云平臺這些前沿技術才能滲透應用；德勤（Deloitte）最近的一項調查發(fā)現(xiàn)，如今部署人工智能的公司中，有49%都在使用基于云的服務。AWS平臺化革新效益非常高，其產生的規(guī)模效應使得前沿技術能夠更快更低成本地研發(fā)出來，從而吸引更多的客戶搶占市場份額，形成正反饋循環(huán)。圖表12：依托云計算，AI等技術引領未來智能爆發(fā)變革數(shù)據(jù)來源：CSDN官網，東吳證券研究所AR/VR療車聯(lián)網…SaaS遠程醫(yī)平臺1平臺2平臺3…PaaS（邊緣計算的調度中樞大腦）應用子層網絡子層IaaS算力層網絡資源層152.6

萬能互聯(lián)納入云，量子計算改進算力結構亞馬遜、微軟和谷歌都在擴大物聯(lián)網平臺。AWS有一個完整的物聯(lián)網平臺，IoT

Greengrass是其中一個服務組件，用于自主自動駕駛、可穿戴設備以及智能家具等?，F(xiàn)在，亞馬遜、微軟和IBM都致力于通過將量子計算作為一種服務實現(xiàn)在云中，提供對該技術的更廣泛。訪問。IBM自2016年以來一直在其云中提供量子計算訪問，2020年1月宣布已有高盛等100家公司使用它來進行量子計算實驗;AWS于上月推出量子計算服務Amazon

Braket。圖13：以智慧城市為例，將IoT納入云

圖14：Amazon推出Braket產品，迎接量子計算上云數(shù)據(jù)來源：比特網，東吳證券研究所數(shù)據(jù)來源：AWS新聞博客，東吳證券研究所16數(shù)據(jù)來源：AI財經社，東吳證券研究所2.7

“云+AI”為云計算巨頭帶來強勁動力中國主要云計算服務商AI能力阿里云騰訊云華為云百度云金山云過去十年，云計算轉變?yōu)槠髽I(yè)中提高AI和其他認知能力的一個組成部分。當前主要公有云服務商紛紛聚焦AI云產品和解決方案的研發(fā)，雖然AI尚未成為有效的現(xiàn)金流業(yè)務，但卻是拉動IaaS市場消費的重要驅動力。2019世界人工智能大會上提到,AI發(fā)展的一個重要趨勢將從云到云端一體。阿里整合挖掘了AI時代最重要的資產大數(shù)據(jù)，阿里云AI目前每天調用超1萬億次，服務全球10億用戶，已遠超其他各家；華為云發(fā)布EI企業(yè)智能平臺，目前可提供超過45項服務，實現(xiàn)超過142個功能；百度智能云將AI視作長板，已全形態(tài)輸出210多項AI能力。海外市場，亞馬遜不斷加大在機器學習、AI、物聯(lián)網和無服務器計算等領域的創(chuàng)新投入。作為全球最大的云服務提供商，AWS支持幾乎所有的AI

DNN框架，以及最新的Intel、AMD和Armcpu、NVIDIANVDA和Xilinx的FPGAs。亞馬遜的云人工智能服圖表務1已5：經云被上初一體創(chuàng)化公A司I服和務企能力業(yè)成廣為泛中用國于公有研云究服、務開商發(fā)比拼和的部重署要智方能向服務圖和表產16品：。云上一體化AI服務能力成為中國公有云服務商比拼的重要方向數(shù)據(jù)來源：甲子光年，東吳證券研究所17第三章：客戶主導需求，AWS成為行業(yè)龍頭183.1

AWS推動亞馬遜實現(xiàn)盈利快速增長2015年以來，AWS營業(yè)收入一直保持健康成長的態(tài)勢，增速也仍然保持高位（40-50%）。AWS在前三季度實現(xiàn)了約250億美元的應收，幾乎與2018年全年相當。盡管2019前三季度

AWS僅占Amazon整體營收13%，但它仍然是Amazon產生營業(yè)利潤的主要來源，AWS產生的營業(yè)利潤（25%）占到了Amazon整體營業(yè)利潤的62.5%。圖17：2015-2019Q3

AWS營業(yè)收入保持健康成長圖18：AWS營收占比逐年提升數(shù)據(jù)來源：公司公告，東吳證券研究所數(shù)據(jù)來源：公司公告，東吳證券研究所193.3

探究原因：AWS懷抱“打造便捷與高性價比客戶體驗”的情懷AWS希望以最貼近客戶的方式，讓需求變成產品和服務，讓新的技術轉變成新的服務，伴隨客戶在變化中以最快的速度創(chuàng)新成長。最新AWS

re：Invent云計算大會再次重申了其“Cheap

and

Easy”客戶體驗目標，其Cloud

Economics不斷幫助客戶省錢，客戶上云后五年內可節(jié)省多達51%IT運營成本。圖19：AWS價格哲學貫徹產品線，自2006年已降價63次

圖20：以S3產品為例，不斷降低的價格（左）與不斷加速的創(chuàng)新（右）數(shù)據(jù)來源：AWS官方博客，東吳證券研究所整理數(shù)據(jù)來源：2019

AWS

re：Invent，東吳證券研究所整理203.4

AWS客戶遍布全球行業(yè)亞馬遜較早的研發(fā)時間更好的發(fā)現(xiàn)和應對了客戶和合作伙伴在云服務方面的需求，也為其積累了大量忠實客戶。他們愿意分享使用AWS的成功經驗，讓更多的企業(yè)選擇AWS。包括從Airbnb到GE在內的數(shù)以百萬計的活躍客戶都在使用AWS云解決方案來交付靈活性、可擴展性和可靠性。圖21：AWS云計算服務積累了來自各行業(yè)的忠實客戶數(shù)據(jù)來源：公司公告，東吳證券研究所213.5

公有云IaaS市場集中，AWS份額領先AWS的數(shù)據(jù)中心覆蓋歐美、南美、亞太、加拿大，共15個數(shù)據(jù)中心，覆蓋各大成熟高端市場。占領市場的時間窗基本已經結束的情況下，AWS的市場在將來更得以鞏固甚至擴張。AWS在全球云服務市場遙遙領先，在中國市場相對于阿里騰訊等云服務商來說依然是后起之秀。但市場調研機構公布了AWS的市場數(shù)據(jù)，

AWS已經在中國挺進前四并獲得了大量的市場份額。圖22：2019Q3

共有云IaaS全球市場份額，AWS全球市場領先圖23：2019H1

中國前十大公有云IaaS廠商市場份額，AWS國內排名前數(shù)據(jù)來源：Statista，東吳證券研究所數(shù)據(jù)來源：IDC，東吳證券研究所223.6

AWS帶動云計算繁榮，活躍經濟社會環(huán)境數(shù)據(jù)來源：公司官網，東吳證券研究所亞馬遜云計算服務于2006年推出，在短短的十年間，帶動起云計算的繁榮發(fā)展，隨著云計算趨勢改變了整個IT行業(yè)。AWS為代表的云計算使得客戶將資本投入變成可變投入，用按量付費云服務替代重金投資構建數(shù)據(jù)中心和服務器。因此，AWS的出現(xiàn)極大地降低了創(chuàng)業(yè)早期成本（約10倍），大幅降低了初創(chuàng)企業(yè)在天使輪融資需求，激活了天使投資人VC群體，從而活躍經濟社會氛圍，建設創(chuàng)新生態(tài)。圖24：AWS數(shù)十年保持云計算領軍者地位，推動產業(yè)繁榮

圖25：AWS重視與VC建立創(chuàng)新生態(tài)，推動云計算滲透數(shù)據(jù)來源：CSDN業(yè)界要聞、DOIT等，東吳證券研究所233.7

AWS入場早占據(jù)領先優(yōu)勢，時刻以客戶需求為導向由于亞馬遜入場早，AWS擁有了一定的先發(fā)優(yōu)勢，并建立了最廣泛的全球云基礎設施，在22個地理區(qū)域運營69個可用區(qū)。AWS始終將安全性作為第一要素，擁有兩大安全理念。其一，客戶可以完全控制數(shù)據(jù)；其二，安全責任共擔，共同應對云安全威脅。不僅如此，AWS擁有比競爭對手更多的第三方安全與合規(guī)認證，以及第三方安全合作伙伴為客戶提供安全解決方案。例如，西門子使用AWS

MachineLearning每秒處理60，000起網絡威脅。AWS擁有最快的創(chuàng)新速度，不斷加快創(chuàng)新步伐，發(fā)明可用于轉變業(yè)務的全新技術。借助AWS，客戶可以利用最新技術更快地進行實驗和創(chuàng)新。使用AWS，能夠靈活選擇操作系統(tǒng)、編程語言、Web應用程序平臺、數(shù)據(jù)庫和其他需要的服務。圖26：AWS三大核心優(yōu)勢，皆在成為最安全靈活的云計算環(huán)境圖27：AWS區(qū)域的全球網絡數(shù)據(jù)來源：公司官網，東吳證券研究所數(shù)據(jù)來源：公司官網，東吳證券研究所24第四章：IaaS寡占市場，技術與服務雙重壁壘254.1云計算行業(yè)階段：尚處年輕態(tài)，空間潛力巨大目前全球IT開支仍然有多達97%用于本地部署（on-prem），僅有3%用在公有云（cloud）；云計算的發(fā)展尚處于非常早期的階段。云計算的發(fā)展空間潛力較大。目前Gartner預期，相比其他IT類別產品，企業(yè)云計算開支在2019年將增速更快，驅動全球綜合科技開支。全球的IT支出整體保持平穩(wěn)增長，增長最快的軟件支出預期2016-2021年CAGR為8.45%，全球公有云CAGR為23.5%，遠超整個IT行業(yè)支出。IDC認為，公有云服務的支出將會驅動17%的IT支出增長。此外，根據(jù)美國公司Clutch對300家企業(yè)的調查，90%的企業(yè)計劃維持或加大云計算支出。圖28：全球公有云CAGR為23.5%，遠超IT行業(yè)綜合支出

圖29：企業(yè)增加云計算支出意愿較為強烈，預期云計算在全球IT支出比例上升數(shù)據(jù)來源：2018年中國IT培訓行業(yè)分析報告，東吳證券研究所Howdoyouexpectyourcompany’sspendingoncloudcomputingtochangein2016comparedto

2015?Increasemorethan

50%Increase

31-50%Increase

11-30%Remainmostly

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11-30%Decrease

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Service Softwareas

a

Service Infrastructureasa

Service數(shù)據(jù)來源：2018年中國IT培訓行業(yè)分析報告，東吳證券研究所120100806040200264.2

AWS仍陸續(xù)推陳出新，尚維持營收高位以AWS為例，相比傳統(tǒng)IT軟硬件廠商，它還尚且年輕。自從2006年正式上線并發(fā)布基礎存儲服務S3以及計算服務EC2以來，直到近年才陸陸續(xù)續(xù)推出重要的軟件產品。例如，2012年推出數(shù)據(jù)倉庫產品Redshift，2017年推出機器學習服務SageMaker，2019年推出支持本地部署服務Outposts等等。AWS年輕活力還體現(xiàn)在仍舊保持高位（40-50%）的營收增長。不僅如此，AWS還是Amazon近年產生營業(yè)利潤的主要來源。圖30：AWS與其他企業(yè)軟件公司對比活力無限，業(yè)務表現(xiàn)尚在發(fā)展高位數(shù)據(jù)來源：aws

reinvent大會等，東吳證券研究所274.3

市場格局：IaaS巨頭寡占市場，“技術+服務”壁壘顯著資源壁壘數(shù)據(jù)中心資源云數(shù)據(jù)中心建設與布局；服務器、存儲等基礎硬件運營，水電地資源的獲??；核心技術，性能指標包括運行穩(wěn)定性、計算能力、存儲容量等技術壁壘網絡連接能力網絡延遲度、帶寬大小服務器運行能力數(shù)據(jù)安全性、部署時間、無故障運行時間大規(guī)模DDos

攻擊防護能力、安全數(shù)據(jù)可視化、威脅情報分析等客戶數(shù)量、客戶流失率、平均獲客成本、客戶生命周期收入等云計算運營廠商競爭壁壘主要包括資源壁壘、技術壁壘和服務壁壘。較高的競爭壁壘提升行業(yè)集中度、規(guī)模效應和盈利能力，云計算運營廠商議價權將逐步增強。圖表31：云計算市場競爭壁壘明顯，市場集中度較高行業(yè)競爭壁壘 具體指標網絡安全能力服務壁壘 客戶獲取能力數(shù)據(jù)來源：代碼筆記，東吳證券研究所284.4市場格局：亞馬遜份額有下滑趨勢，面臨微軟挑戰(zhàn)盡管現(xiàn)在AWS仍占據(jù)全球33%市場份額，但隨著主要競爭對手積極拓展云服務市場，亞馬遜份額呈現(xiàn)逐漸下滑態(tài)勢。Canalys數(shù)據(jù)顯示，2019Q3全球云基礎設施市場規(guī)模同比增長37%至275億美元，但AWS市場份額微弱下滑0.4%，而微軟Azure份額上升2.4%。根據(jù)高盛調查，相比AWS，微軟Azure更受大型公司青睞。雖然Azure未公布公有云營收規(guī)模，但2019財年每季度均保持70%以上高增長。2019年10月，美國國防部向微軟授予價值高達100億美元的JEDI技術合同。圖32：2019Q3

云計算巨頭AWS面臨微軟和谷歌地位挑戰(zhàn)數(shù)據(jù)來源：Canalys，東吳證券研究所29第五章：競爭愈烈，AWS未來發(fā)展戰(zhàn)略305.1

AWS面對競爭，不斷完善自身如今AWS的主要競爭對手只有微軟Azure與谷歌GCP。微軟本身技術實力強勁，追趕速度較快。尤其是近幾年office365推廣卓有成效使大量中小企業(yè)選擇了Azure；而谷歌GCP的搜索引擎為大數(shù)據(jù)帶來的支持與長期在AI方面的投入更加不容小覷。AWS將多層面、多維度的機器學習技術按對象和功能不同，分為三層，針對不同的技術人群提供不同的服務。主要產品包括AWSSagemaker，Rekognition等并在AWSMarketplace提供大量深度學習解決方案。AI通用服務發(fā)展成熟之后，AWS已經向垂直化差異化發(fā)展，AI領域的多樣化服務一定程度上彌補了相比科技巨頭微軟谷歌的劣勢差距并且維持強勁勢頭。在大數(shù)據(jù)領域Azure奮起直追并已經實現(xiàn)對標大量AWS大數(shù)據(jù)產品，如AzurePowerBI對標AWS

QuickSight，DataCatalog對標Athena，但數(shù)據(jù)遷移的高昂的時間與經濟成本使AWS的先發(fā)優(yōu)勢更加明確并持續(xù)引領整個行業(yè)。數(shù)據(jù)來源：公司官網，東吳證券研究所數(shù)據(jù)來源：Search

Technologies，東吳證券研究所圖33：AWS大數(shù)據(jù)生態(tài)鏈框架已形成圖34：AWS

六大類AI產品引領潮流315.2

AWS機會在于發(fā)展ToB客戶、賦能生態(tài)面對微軟和谷歌的窮追不舍，亞馬遜AWS需要謀求機會繼續(xù)發(fā)展ToB客戶，在市場份額搶占賽中繼續(xù)保持主導地位。國內云計算市場空間廣闊，AWS需要提升在國內市場份額。AWS降價調整近50%，加劇中國云市場競爭。除此以外，AWS需要努力拓寬生態(tài)系統(tǒng)，增加客戶粘性。在A