




下載本文檔
版權說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權,請進行舉報或認領
文檔簡介
我國房地產(chǎn)投資信托基金案例分析第一節(jié) 成功案例:越秀REITS20236在港上市的房地產(chǎn)基金投資于世界各地的房地產(chǎn)。這一變化使得原打算在加坡上市的“越秀REITs2023年12月21日,越秀REITs〔0405.HK〕在香港聯(lián)合證券交易所上市,這是首只以中國內(nèi)地房地產(chǎn)物REITs。越秀投資作為首家以內(nèi)地房地產(chǎn)資產(chǎn)為組合而在香港公開發(fā)行REITs業(yè),其預備時間達五年之久。從越秀REITs整個上市歷程看,其思路很明晰。第一步,由廣州市城市建設開發(fā)集團〔以下簡稱“廣州城建”〕設立離岸公司,然后該離岸公司反過來收購廣州城建擬剝離上市的資產(chǎn);其次步,由廣州越秀集團〔以下簡稱“越秀集團”〕成立全資子公司“越秀投資”,越秀投資對以上離岸公司進展收購,并最終上市??偨Y(jié)起來,越秀REITs上市發(fā)行。下面對其上市步驟進展具體說明:企業(yè)重組。越秀集團和廣州城建均屬于廣州市政府的企業(yè)。為了發(fā)行REITs,2023年,越秀集團和廣州城建開頭企業(yè)重組,此次重組耗時近兩城建95%的股權。由于越秀投資需要持有越秀集團重組后的擬剝離上市資產(chǎn),廣州城建也開頭整合其內(nèi)部資產(chǎn)。首先,廣州城建在英屬維爾京群島〔以下簡”〕,95%的股權轉(zhuǎn)202312建離岸公司。此收購的完成使得權益關系進一步清楚。至此,原屬于廣州城建擬剝離上市的資產(chǎn)由越秀投資通過城建離岸間接持有。該擬剝離上市物業(yè)資產(chǎn)包括白馬廣場的局部物業(yè)、財寶廣場的局部物業(yè)、城建大廈的局部物業(yè),以及1640.05,20234.54REITs202312BVIBVIBVI、福BVIBVI。2023年至2023年,廣州城建分批將旗下局部物業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給了越秀投資20231220232023920238BVI。20237維多利廣場局部物業(yè)轉(zhuǎn)給京澳BVI。經(jīng)過簡單的資產(chǎn)整合與置換后,越秀投資BVIREITs的產(chǎn)權已逐步清楚化。最終,成立基金資產(chǎn)的治理人——越秀房托資產(chǎn)治理,同時越秀投資選擇匯豐機構(gòu)信托效勞〔亞洲〕作為越秀REITs豐機構(gòu)信托效勞公司在香港設立全資子公司越秀房托〔控股〕。最終越秀基金所需的各方機構(gòu)均成立完畢,越秀REITs得以順當發(fā)行。如以下圖所示。REITs20233.0755.83REITs67.9%,31.3%,越秀0.8%。2023年1月15日,越秀REITs通過增發(fā)基金單位購入越秀投資旗下資產(chǎn)——廣州越秀都會大廈的局部權益,這使得越秀投資持有的越秀REITs31.3%35.6%。REITs〔一〕REITsREITs擁有“股權質(zhì)押、資產(chǎn)抵押、租約鎖定”三重保障,在房屋預售許可證核定面積內(nèi)將產(chǎn)權劃分為假設干等份,馬上物業(yè)資產(chǎn)的整體產(chǎn)權及其受益權,以產(chǎn)權單位的形式銷售給投資者。然后由投資者指定共有產(chǎn)權持有人,并托付專業(yè)的REITs同時由該物業(yè)的投資商與REITsREITsREITs法律法規(guī),最終上市發(fā)行。簡潔來說,產(chǎn)權式REITs與產(chǎn)權式商鋪的銷售相像,馬上建成的某一大型物業(yè)的產(chǎn)權依據(jù)REITs標準進展分解,使大型物業(yè)的產(chǎn)權分割為假設干小產(chǎn)權,分解后各個小產(chǎn)權的價值僅在萬元左右。因此,群眾投資者可以購置REITs投資。但該物業(yè)的產(chǎn)權總體交給專業(yè)的資產(chǎn)治理公司進展統(tǒng)一治理。產(chǎn)權式REITsREITs〔二〕REITs上??炻雇顿Y集團〔下稱“快鹿集團”〕是集工業(yè)投資制造、工商業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)為一體的投資企業(yè)。2023年,快鹿集團與江蘇省鎮(zhèn)江區(qū)合作,投資建設位于鎮(zhèn)江大港區(qū)東郊的快鹿產(chǎn)業(yè)港,總面積達900產(chǎn)業(yè)港建設成為集廠房、住宅、寫字樓及酒店于一體的“城”。截至2023年18REITs的民間資本。2023210〔以下簡稱“嘉富誠”〕2015REITs18REITs募集的資金打算全部用來快鹿產(chǎn)業(yè)港將來的開發(fā)和建設??炻巩a(chǎn)權式REITs首期的具體設計為,將快鹿產(chǎn)業(yè)港一期標準化廠房的整體產(chǎn)權進展一對一的分割。該廠房規(guī)劃建設面積為5為一個產(chǎn)權單位,一共劃分為5萬個產(chǎn)權單位,由投資者進展認購,其酬勞率依據(jù)物業(yè)已簽訂租約所帶來的現(xiàn)金來折算。出售價格為每個產(chǎn)權單位2023元,1001237.2%-9.18%之間。投資者可選擇按月獲得收益或選擇一年期、二年期或三年期一次性支付??炻辜瘓F將6億元凈值資產(chǎn)作為擔保和賠付,同時通過股權質(zhì)在快鹿產(chǎn)權式REITs的運作構(gòu)造設計中,快鹿集團與嘉富誠共同設立鎮(zhèn)江快鹿產(chǎn)業(yè)港資產(chǎn)治理公司〔下稱“資產(chǎn)治理公司”〕,快鹿集團持有95%的股份,嘉富誠持有剩余5%的股份。作為投資參謀和資產(chǎn)的監(jiān)管人,資產(chǎn)治理公司REITs投資者的權益,對房地產(chǎn)資產(chǎn)的經(jīng)營治理和租金收入進展監(jiān)管,并通過租約鎖定,將物業(yè)出租所獲得的收益返給投資者。以下圖為快鹿產(chǎn)權式REITs〔三〕REITsREITs1REITs17003REITsREITsREITs第一,REITs資產(chǎn)包內(nèi)資產(chǎn)產(chǎn)權不清楚??炻巩a(chǎn)業(yè)港將其約6.67萬平方2023貸款融資,其二即作為快鹿產(chǎn)權式REITsREITs其次,非法集資。快鹿產(chǎn)權式REITs是在未經(jīng)任何批準的狀況下以公募的方式進展發(fā)行的。信托法規(guī)定“單個信托打算的自然人人數(shù)不得超過50此快鹿產(chǎn)權式REITs屬于公募發(fā)行,而嘉富誠和快鹿集團既不屬于銀行,也不屬于信托公司或上市公司,它們均沒有公募發(fā)行證券的企業(yè)資質(zhì)。第三,快鹿產(chǎn)權式REITsREITs的出售方披露的“《快鹿產(chǎn)權式REITs推介書》”根本就是一份廣告宣傳冊,與內(nèi)容嚴謹?shù)恼心紩嗖钌踹h。招募書中沒有說明將來信息披露的相關
溫馨提示
- 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
- 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請聯(lián)系上傳者。文件的所有權益歸上傳用戶所有。
- 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預覽,若沒有圖紙預覽就沒有圖紙。
- 4. 未經(jīng)權益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
- 5. 人人文庫網(wǎng)僅提供信息存儲空間,僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護處理,對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對任何下載內(nèi)容負責。
- 6. 下載文件中如有侵權或不適當內(nèi)容,請與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
- 7. 本站不保證下載資源的準確性、安全性和完整性, 同時也不承擔用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。
最新文檔
- 信息檢索語言與技巧考核試卷
- 化工生產(chǎn)過程中的能量集成考核試卷
- 小學生音樂律動課件視頻
- 辦公文具創(chuàng)新設計理念與實踐考核試卷
- 城市綠化管理的城市設計與城市規(guī)劃考核試卷
- 秋季安全宣傳課件圖片
- 門市倉庫出租合同范本
- 醫(yī)藥器械采購合同范本
- 種植基地配送合同范本
- 酒店客房預訂操作規(guī)范及流程制度
- JJF 1341-2012 鋼筋銹蝕測量儀校準規(guī)范-(高清現(xiàn)行)
- 換班申請表(標準模版)
- 偏癱臨床路徑流程
- 者陰村戰(zhàn)友紀念者陰山對越自衛(wèi)還擊作戰(zhàn)30周年聯(lián)誼會計劃2
- GB-T 9251-2022 氣瓶水壓試驗方法(高清版)
- 基于單片機的電子廣告牌設計畢業(yè)設計論文
- 承插型盤扣式支模架專項施工方案
- 我國古代職業(yè)教育的發(fā)展
- 通用橫版企業(yè)報價單模板
- 中國移動B-BOSS系統(tǒng)總體結(jié)構(gòu)
- 船舶目標成本-造船成本核算方法(共9頁)
評論
0/150
提交評論