企業(yè)并購重組業(yè)務(wù)簡介

企業(yè)并購重組業(yè)務(wù)簡介

并購重組類別和流程并購重組的盡職調(diào)查主要內(nèi)容并購重組要點(diǎn)第一部分并購重組類別和流程企業(yè)并購的概念并購是一個公司通過產(chǎn)權(quán)交易取得其他公司一定程度控制權(quán)，以增強(qiáng)自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力，實(shí)現(xiàn)自身經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的一種經(jīng)濟(jì)行為，是兼并與收購的簡稱（mergers&acquisitions,M&A）。企業(yè)并購重組的兩大類別股權(quán)并購系指并購方通過協(xié)議購買目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)或認(rèn)購目標(biāo)企業(yè)增資方式，成為目標(biāo)企業(yè)股東，進(jìn)而達(dá)到參與、控制目標(biāo)企業(yè)的目的。資產(chǎn)并購系指并購方通過收購目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)方式，運(yùn)營該資產(chǎn)，并不以成為目標(biāo)企業(yè)股東為目的。企業(yè)并購重組的概念及分類股權(quán)并購系指并購方通過協(xié)議購買目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)或認(rèn)購目標(biāo)企業(yè)增資方式，成為目標(biāo)企業(yè)股東，進(jìn)而達(dá)到參與、控制目標(biāo)企業(yè)的目的。資產(chǎn)并購系指并購方通過收購目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)方式，運(yùn)營該資產(chǎn)，并不以成為目標(biāo)企業(yè)股東為目的。企業(yè)并購重組的概念及分類股權(quán)并購的主要風(fēng)險在于并購?fù)瓿珊?，作為目?biāo)企業(yè)的股東要承接并購前目標(biāo)企業(yè)存在的各種法律風(fēng)險，如負(fù)債、法律糾紛等等。實(shí)踐中，由于并購方在并購前缺乏對目標(biāo)企業(yè)的充分了解，草率進(jìn)行并購，導(dǎo)致并購后目標(biāo)企業(yè)的各種潛在風(fēng)險爆發(fā)，并不能達(dá)到并購的美好初衷。資產(chǎn)并購方式僅是并購方與目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)買賣。與股權(quán)并購方式相比，資產(chǎn)并購可以有效規(guī)避目標(biāo)企業(yè)所涉及的各種問題如債權(quán)債務(wù)、勞資關(guān)系、法律糾紛等等。

并購重組操作流程1、企業(yè)并購重組的一般流程A、并購流程的靈活性B、步驟之間的反復(fù)性委托并購顧問團(tuán)隊(duì)組成專家小組對項(xiàng)目進(jìn)行初步評估并購顧問團(tuán)隊(duì)進(jìn)場產(chǎn)業(yè)價值鏈分析制定并購戰(zhàn)略收集并購對象組建并購團(tuán)隊(duì)分析研究并購對象確立并購目標(biāo)盡職調(diào)查初步談判確定并購意向會計(jì)師、律師、評估師進(jìn)場并購談判簽定正式協(xié)議并落實(shí)并購重組決策和執(zhí)行全過程示意評價整合執(zhí)行計(jì)劃機(jī)構(gòu)整合文化整合業(yè)務(wù)整合技術(shù)整合系統(tǒng)整合公司戰(zhàn)略并購戰(zhàn)略初步評估風(fēng)險相互溝通績效評價協(xié)同優(yōu)勢文化融合盡職調(diào)查法律稅務(wù)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)。。。第二部分并購重組要點(diǎn)1、并購重重組的戰(zhàn)戰(zhàn)略目的的定位1）消滅競競爭對手手2）獲取核核心競爭爭力（品品牌或新新技術(shù)等等）3）獲得規(guī)規(guī)模效益益（快速速進(jìn)行規(guī)規(guī)模擴(kuò)張張）4）發(fā)揮協(xié)協(xié)同效應(yīng)應(yīng)（上下下游行業(yè)業(yè)或產(chǎn)品品優(yōu)勢互互補(bǔ)）5）產(chǎn)業(yè)多多元化需需要6）拓展新新市場2、并購重重組的法法律環(huán)境境分析1）企業(yè)國國有產(chǎn)權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓2）涉及反反壟斷的的經(jīng)營者者集中3）并購重重組的行行業(yè)背景景4）上市公公司收購購5）外資企企業(yè)收購購6）跨境并并購3、并購重重組的交交易結(jié)構(gòu)構(gòu)設(shè)計(jì)1）收購標(biāo)的的：收購資產(chǎn)產(chǎn)；收購購股權(quán)；；收購母母公司股股權(quán)等2）收購對對象：目標(biāo)公司司；目標(biāo)標(biāo)公司股股東、實(shí)實(shí)際控制制人等3）收購對對價：現(xiàn)金收購購；股權(quán)權(quán)收購資資產(chǎn)；換換股；承承債等4）收購方方式：資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓讓；股權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓；；增資；；減資；；股權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓加增增資；增增資加減減資；吸吸收合并并；公司司分立等等4、并購重重組的可可行性分分析1）交易架架構(gòu)安排排2）融資方方案3）擬收購購資產(chǎn)的的效益預(yù)預(yù)測4）現(xiàn)金流流測算5）主要風(fēng)風(fēng)險及解解決措施施6）收購整整合措施施7）其他5、并購重重組的盡盡職調(diào)查查法律盡職職調(diào)查財(cái)務(wù)稅收收盡職調(diào)調(diào)查商業(yè)調(diào)查查6、并購重重組的交交易談判判以盡職調(diào)調(diào)查為基基礎(chǔ)專業(yè)顧問問全程參參與并購重組組的盡職職調(diào)查第三部分分盡職調(diào)查查--實(shí)施并購購的第一一步企業(yè)并購購是項(xiàng)復(fù)復(fù)雜的法法律工程程，并購購的成功功與否取取決于眾眾多因素素，其中中，投資資者對目目標(biāo)公司司了解的的程度是是眾多決決定因素素中最為為重要的的因素之之一。因因此，投投資者必必須對目目標(biāo)公司司進(jìn)行必必要的調(diào)調(diào)查，了了解目標(biāo)標(biāo)公司各各方面的的情況。。這樣的的調(diào)查工工作往往往不是投投資者自自己能夠夠獨(dú)立完完成的，，必須委委托專業(yè)業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)進(jìn)行，比比如委托托律師調(diào)調(diào)查目標(biāo)標(biāo)公司的的主體資資格、目目標(biāo)公司司經(jīng)營管管理的合合法性、、目標(biāo)公公司資產(chǎn)產(chǎn)、債權(quán)權(quán)債務(wù)等等可能存存在的法法律風(fēng)險險等等，，委托資資產(chǎn)評估估公司對對目標(biāo)公公司的資資產(chǎn)進(jìn)行行評估，，委托財(cái)財(cái)務(wù)咨詢詢公司或或者其他他專業(yè)機(jī)機(jī)構(gòu)對目目標(biāo)公司司的經(jīng)營營能力、、經(jīng)營狀狀況、競競爭能力力等方面面進(jìn)行調(diào)調(diào)查、評評估，委委托專業(yè)業(yè)機(jī)構(gòu)對對目標(biāo)公公司的技技術(shù)能力力進(jìn)行調(diào)調(diào)查、評評估，委委托環(huán)境境評估機(jī)機(jī)構(gòu)對目目標(biāo)公司司所涉及及的環(huán)境境保護(hù)事事項(xiàng)進(jìn)行行評價，，等等。。在實(shí)踐踐中，這這些調(diào)查查被稱之之為“盡職調(diào)查查(DueDiligence)”。1、商業(yè)盡盡職調(diào)查查

即對收購購對象的的市場現(xiàn)現(xiàn)狀、市市場前景景的調(diào)查查。商業(yè)業(yè)調(diào)查經(jīng)經(jīng)常涉及及到收購購價的確確定方式式，一般般由公司司自行完完成或由由專業(yè)的的咨詢公公司來做做。2、財(cái)務(wù)盡盡職調(diào)查查

財(cái)務(wù)盡職職調(diào)查主主要了解解被并購購方的內(nèi)內(nèi)部控制制、或有有負(fù)債、、或有損損失、關(guān)關(guān)聯(lián)交易易、財(cái)務(wù)務(wù)前景等等，并包包含稅務(wù)務(wù)風(fēng)險、、現(xiàn)金流流風(fēng)險的的核查及及測算。。這些調(diào)調(diào)查結(jié)果果會對并并購的進(jìn)進(jìn)行與否否有直接接的影響響。3、法律盡盡職調(diào)查查

法津事務(wù)務(wù)調(diào)查涉涉及到被被并購對對象一切切可能涉涉及到法法律糾紛紛的方面面，如并并購對象象的組織織結(jié)構(gòu)、、正在進(jìn)進(jìn)行的訴訴訟事項(xiàng)項(xiàng)、潛在在的法律律隱患等等，該項(xiàng)項(xiàng)工作應(yīng)應(yīng)由專業(yè)業(yè)律師來來進(jìn)行。。法律盡職職調(diào)查中中，通常常將對目目標(biāo)公司司的主體體、歷史史沿革、、資產(chǎn)、、業(yè)務(wù)、、人員、、稅務(wù)、、重大爭爭議等方方面制作作法律盡盡職調(diào)查查清單要要求目標(biāo)標(biāo)公司相相應(yīng)提供供材料；；同時輔輔助進(jìn)行行主動調(diào)調(diào)查取證證。法律盡職職調(diào)查的的關(guān)注要要點(diǎn)1、主體資格格的瑕疵疵，如：：1）出資問問題：虛虛假出資資、出資資不實(shí)、、抽逃出出資、出出資程序序瑕疵（（該評估估未評估估等）2）國有有或集體體企業(yè)的的改制存存在瑕疵疵3）國有有股權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓程序序瑕疵4）代持持股情形形等法律盡職職調(diào)查的的關(guān)注要要點(diǎn)2、經(jīng)營資資質(zhì)的瑕瑕疵，如如：1）應(yīng)取取得的經(jīng)經(jīng)營資質(zhì)質(zhì)而未取取得：行行業(yè)規(guī)定定（全國國性規(guī)定定和地方方性規(guī)定定）、審審批、登登記還是是備案、、有關(guān)罰罰則及后后果；2）已取取得的經(jīng)經(jīng)營資質(zhì)質(zhì)失效：：有效期期屆滿未未能及時時更新、、未通過過年檢等等；3）已取取得的經(jīng)經(jīng)營資質(zhì)質(zhì)的具體體內(nèi)容有有所變更更：實(shí)際際經(jīng)營內(nèi)內(nèi)容已發(fā)發(fā)生變更更并未更更新相應(yīng)應(yīng)證照；；4）其他他情況。。法律盡職職調(diào)查的的關(guān)注要要點(diǎn)3、資產(chǎn)的的瑕疵，，如：1）土地：土土地使用權(quán)權(quán)證、性質(zhì)質(zhì)（國有/集體）、土土地出讓合合同/劃撥用地批批復(fù)、期限限、使用權(quán)權(quán)類型、用用途、出讓讓金及契稅稅、出讓程程序（招拍拍掛）等；；2）房屋：：房屋所有有權(quán)證、取取得方式、、用途等；；3）在建工工程：立項(xiàng)項(xiàng)、用地、、環(huán)保、安安全、消防防等方面；；4）機(jī)械設(shè)設(shè)備：買賣賣合同、價價款支付憑憑證、發(fā)票票、進(jìn)口設(shè)設(shè)備的海關(guān)關(guān)手續(xù)及關(guān)關(guān)稅問題等等；5）車輛：：行駛證、、保險等；；6）無形資資產(chǎn)：商標(biāo)標(biāo)、專利、、軟件等。。7）資產(chǎn)完整整性及有無無被侵占。。法律盡職調(diào)調(diào)查的關(guān)注注要點(diǎn)4、債權(quán)債務(wù)務(wù)類瑕疵，，如：1）應(yīng)收賬款款2）應(yīng)付賬賬款3）其他應(yīng)應(yīng)收4）其他應(yīng)應(yīng)付5）帳外債債權(quán)債務(wù)6）銀行貸貸款/企業(yè)拆借7）對外擔(dān)擔(dān)保法律盡職調(diào)調(diào)查的關(guān)注注要點(diǎn)5、員工及社社保問題，，如：1）勞動合同同：是否全全部簽署？？期限？內(nèi)內(nèi)容是否合合規(guī)？是否否存在勞務(wù)務(wù)派遣？2）員工待待遇：工資資標(biāo)準(zhǔn)、福福利、加班班費(fèi)等3）員工期期權(quán)4）社會保保險：繳納納種類、人人數(shù)、基數(shù)數(shù)、比例問問題等5）勞動爭爭議及潛在在糾紛6）國企員員工身份轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)制問題法律盡職調(diào)調(diào)查的關(guān)注注要點(diǎn)6、稅務(wù)風(fēng)風(fēng)險，如：：1）稅務(wù)登記記2）適用的的主要稅收收種類及稅稅率3）稅收優(yōu)優(yōu)惠政策4）申報及及繳納5）稅務(wù)檢檢查及處罰罰法律盡職調(diào)調(diào)查的關(guān)注注要點(diǎn)7、爭議風(fēng)風(fēng)險，如：：1）重大訴訟訟及仲裁：：未進(jìn)行完完畢的2）潛在的的爭議事項(xiàng)項(xiàng)3）爭議財(cái)財(cái)產(chǎn)是否被被采取了查查封、凍結(jié)結(jié)等強(qiáng)制性性措施？結(jié)束語語企業(yè)并購是是一個復(fù)雜雜的系統(tǒng)工工程，涉及及法律、財(cái)財(cái)務(wù)、評估估、行業(yè)分分析、市場調(diào)調(diào)研、企業(yè)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略略耦合、人人力資源和和企業(yè)文化化整合等一一系列問題。企業(yè)業(yè)發(fā)展到一一定程度，，通過兼并并重組快速速擴(kuò)張是必必然趨勢，，隨著國購事業(yè)的的不斷發(fā)展展，今后國國購的兼并并重組項(xiàng)目目也會越來來越多。非非常期待與大家合合作，并與與大家分享享和交流?。≈x謝大家！！9、靜靜夜夜四四無無鄰鄰，，荒荒居居舊舊業(yè)業(yè)貧貧。。。。1月月-231月月-23Friday,January6,202310、雨中黃葉葉樹，燈下下白頭人。。。18:27:4918:27:4918:271/6/20236:27:49PM11、以以我我獨(dú)獨(dú)沈沈久久，，愧愧君君相相見見頻頻。。。。1月月-2318:27:4918:27Jan-2306-Jan-2312、故人江海別別，幾度隔山山川。。18:27:4918:27:4918:27Friday,January6,202313、乍見翻翻疑夢，，相悲各各問年。。。1月-231月-2318:27:4918:27:49January6,202314、他鄉(xiāng)生生白發(fā)，，舊國見見青山。。。06一一月20236:27:49下午午18:27:491月-2315、比不了了得就不不比，得得不到的的就不要要。。。。一月236:27下午午1月-2318:27January6,202316、行動出出成果，，工作出出財(cái)富。。。2023/1/618:27:4918:27:4906January202317、做前前，能能夠環(huán)環(huán)視四四周；；做時時，你你只能能或者者最好好沿著著以腳腳為起起點(diǎn)的的射線線向前前。。。6:27:49下下午6:27下下午午18:27:491月-239、沒有失敗，，只有暫時停停止成功！。。1月-231月-23Friday,January6,202310、很多事事情努力力了未必必有結(jié)果果，但是是不努力力卻什么么改變也也沒有。。。18:27:4918:27:4918:271/6/20236:27:49PM11、成成功功就就是是日日復(fù)復(fù)一一日日那那一一點(diǎn)點(diǎn)點(diǎn)點(diǎn)小小小小努努力力的的積積累累。。。。1月月-2318:27:5018:27Jan-2306-Jan-2312、世間間成事事，不不求其其絕對對圓滿滿，留留一份份不足足，可可得無無限完完美。。。18:27:5018:27:5018:27Friday,January6,202313、不知知香積積寺，，數(shù)里里入云云峰。。。1月-231月-2318:27:5018:27:50January6,202314、意意志志堅(jiān)堅(jiān)強(qiáng)強(qiáng)的的人人能能把把世世界界放放在在手手中中像像泥泥塊塊一一樣樣任任意意揉揉捏捏。。06一一月月20236:27:50下下午午18:27:501月月-2315、楚塞三湘湘接，荊門門九派通。。。。一月236:27下下午1月-2318:27January6,202316、少年十五五二十時，，步行奪得得胡馬騎。。。2023/1/618:27:5018:27:5006January202317、空空山山新新雨雨后后，，天天氣氣晚晚來來秋秋。。。。6:27:50下午6:27下下午18:27:501月-239、楊柳散散和風(fēng)，，青山澹澹吾慮。。。1月-231月-23Friday,January6,202310、閱讀一一切好書書如同和和過去最最杰出的的人談話話。18:27:5018:27:5018:271/6/20236:27:50PM11、越是是沒有有本領(lǐng)領(lǐng)的就就越加加自命命不凡凡。1月-2318:27:5018:27Jan-2306-Jan-2312、越是無能能的人，越越喜歡挑剔剔別人的錯錯兒。18:27:5018:27:5018:27Friday,January6,202313