傅連康企業(yè)上市全過程流程介紹修改部分參考

企業(yè)上市全過程流程簡(jiǎn)介第一部分上市的概念與意義2企業(yè)上市的概念與主要方式IPO首次公開發(fā)行股票并上市借殼上市收購現(xiàn)有上市公司并注入資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)上市3上市意義企業(yè)上市的意義主要在于：通過發(fā)行股票上市成為公眾公司，從而解決企業(yè)發(fā)展所需要的資金，為公司的持續(xù)發(fā)展獲得穩(wěn)定而長期的融資渠道，并借此可以形成良性的資金循環(huán)（債券融資和股權(quán)融資二種籌資方式相輔相成）；成為公眾公司后，公司的知名度可以明顯提高（媒體給予一家上市公司的關(guān)注遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于私人企業(yè)，獲得名牌效應(yīng)，有利于產(chǎn)品推廣、業(yè)務(wù)合作和吸引人才等）。但企業(yè)成為公眾公司后面臨更多的外部約束和監(jiān)督，上市也會(huì)給公司帶來一定的效率損失等不利之處。上市的有利之處提升企業(yè)形象，改善營銷環(huán)境，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力為收購兼并和產(chǎn)業(yè)整合擴(kuò)張創(chuàng)造重要的外部資本條件實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化，有利于改善公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變運(yùn)營機(jī)制，規(guī)范企業(yè)與控股股東或政府的關(guān)系便于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)方案，吸引和穩(wěn)定人才隊(duì)伍增強(qiáng)企業(yè)的資本運(yùn)作能力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)展。建立規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)，提升內(nèi)部管理水平多渠道籌集資金，實(shí)現(xiàn)企業(yè)跨躍式發(fā)展上市意義上市的有利之處舉例之一---進(jìn)入多種融資方式平臺(tái)，更便利地持續(xù)籌資企業(yè)上市后即進(jìn)入新的融資平臺(tái)，可以便利地運(yùn)用各種融資工具進(jìn)行籌資，主要有配股、增發(fā)、非公開發(fā)行、可轉(zhuǎn)債、可分離交易可轉(zhuǎn)債、公司債及認(rèn)股權(quán)證等，為企業(yè)今后的資本運(yùn)營如收購兼并等業(yè)務(wù)的開展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。再融資的種類及一般要求公開發(fā)行證券配股組織機(jī)構(gòu)健全、運(yùn)行良好，最近12個(gè)月內(nèi)不存在違規(guī)對(duì)外擔(dān)保，現(xiàn)任董監(jiān)高在最近36個(gè)月內(nèi)未受到證監(jiān)會(huì)行政處罰，最近12個(gè)月未受到交易所公開譴責(zé)；盈利能力具有可持續(xù)性，最近24個(gè)月內(nèi)曾公開發(fā)行證券的，不存在發(fā)行當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤比上年下降50%以上的情形；財(cái)務(wù)狀況良好，最近三年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤不少于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤的30%；最近36個(gè)月內(nèi)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無虛假記載，且不存在重大違法行為；募集資金的數(shù)額和使用符合規(guī)定；對(duì)盈利、凈資產(chǎn)收益率等財(cái)務(wù)狀況有明確規(guī)定。增發(fā)可轉(zhuǎn)債公司債券分離交易可轉(zhuǎn)債非公開發(fā)行股票非公開發(fā)行發(fā)行的特定對(duì)象符合股東大會(huì)決議規(guī)定的條件且不超過10名，發(fā)行對(duì)象為境外戰(zhàn)略投資者的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院相關(guān)部門事先批準(zhǔn)；本次發(fā)行股份自發(fā)行結(jié)束之日起，12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)認(rèn)購股份，36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；募集資金的數(shù)額和使用符合規(guī)定；最大特點(diǎn)是無盈利要求股權(quán)激勵(lì)。公司上市后可以本公司股票為標(biāo)的，對(duì)其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其他員工進(jìn)行的中長期性激勵(lì)措施。從而使得在所有者與經(jīng)營者分離的前提下，建立所有者與經(jīng)營者中長期利益共享的機(jī)制；進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，建立、健全公司的激勵(lì)、約束機(jī)制，提高公司的可持續(xù)發(fā)展能力；激勵(lì)持續(xù)價(jià)值的創(chuàng)造，保證企業(yè)的長期穩(wěn)健發(fā)展；幫助管理層平衡短期目標(biāo)與長期目標(biāo)；吸引與保留優(yōu)秀管理人才和業(yè)務(wù)骨干；鼓勵(lì)并獎(jiǎng)勵(lì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新和變革精神，增強(qiáng)公司的競(jìng)爭(zhēng)力?，F(xiàn)代企業(yè)理論和實(shí)踐證明股權(quán)激勵(lì)對(duì)于改善公司治理結(jié)構(gòu)，降低代理成本﹑提升管理效率，增強(qiáng)公司凝聚力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力起到非常積極的作用。人力資源物質(zhì)資本企業(yè)利潤結(jié)合共同創(chuàng)造讓渡股權(quán)創(chuàng)造更多股權(quán)激勵(lì)原理股權(quán)激勵(lì)規(guī)定目前股權(quán)激勵(lì)適用法規(guī)：中國證監(jiān)會(huì)證監(jiān)公司字[2005]151號(hào)《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》（試行）國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、財(cái)政部、國資發(fā)分配[2006]175號(hào)《國有控股上市公司（境內(nèi)）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、財(cái)政部、國資發(fā)分配[2006]8號(hào)《國有控股上市公司(境外)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》《股權(quán)激勵(lì)有關(guān)備忘錄1-3號(hào)》上市的有利之處舉例之二---通過股權(quán)激勵(lì)促進(jìn)長期穩(wěn)定發(fā)展上市的不利之處

股權(quán)稀釋導(dǎo)致利潤分流和業(yè)績攤?。ㄍǔＲ延贗PO時(shí)獲得溢價(jià)補(bǔ)償）；增加公司的經(jīng)常性上市費(fèi)用開支（如上市、審計(jì)、信息披露等的開支）主要經(jīng)營信息需公開披露（特殊情況下可以申請(qǐng)商業(yè)秘密豁免披露），可能會(huì)泄露商業(yè)機(jī)密二級(jí)市場(chǎng)的波動(dòng)或股價(jià)的非理性變化可能對(duì)管理層產(chǎn)生較大的市場(chǎng)壓力；上市后因引入社會(huì)公眾股東而對(duì)每個(gè)會(huì)計(jì)年度的盈利表現(xiàn)有一定回報(bào)的壓力上市后控制權(quán)相對(duì)削弱，決策的靈活性降低上市的不利之處第二部分企業(yè)上市的天時(shí)、地利、人和9企業(yè)上市過程中天時(shí)、地利、人和不可或缺1010天時(shí)時(shí)篇篇———市場(chǎng)場(chǎng)運(yùn)運(yùn)行行周周期期11企業(yè)“一窮二白”企業(yè)開始打造盈利模式，講述商業(yè)故事企業(yè)開始復(fù)制盈利模式，擴(kuò)大規(guī)模規(guī)模增長放緩，企業(yè)著重于并購實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合資金需求不大資金需求一般資金需求量較大資金需求量較大融資主要依靠個(gè)人財(cái)富積累和風(fēng)險(xiǎn)投資融資主要依靠內(nèi)源融資（留存收益）和私人股權(quán)投資融資主要依靠外部借款和中小板/創(chuàng)業(yè)板融資融資主要依靠銀行借貸和主板融資價(jià)值創(chuàng)造主要依靠管理者的個(gè)人能力價(jià)值創(chuàng)造主要依靠營銷、技術(shù)水平的提高價(jià)值創(chuàng)造主要依靠規(guī)模增長和核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)價(jià)值創(chuàng)造主要依靠價(jià)值鏈的整合及管理水平的提高種子期孵化期成長期成熟期毛利潤成長期企業(yè)應(yīng)抓住大擴(kuò)容的有利時(shí)機(jī)，盡快實(shí)現(xiàn)上市融資！天時(shí)時(shí)篇篇———企業(yè)業(yè)發(fā)發(fā)展展周周期期1212地利利篇篇———企業(yè)業(yè)上上市市需需要要得得到到政政府府部部門門的的大大力力支支持持政府府支支持持對(duì)對(duì)培培育育上上市市企企業(yè)業(yè)影影響響重重大大1313人和和篇篇———企業(yè)業(yè)上上市市需需精精心心培培育育1414人和和篇篇———企業(yè)業(yè)上上市市需需要要借借助助中中介介機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)的的力力量量1515第三三部部分分企企業(yè)業(yè)上上市市的的目目標(biāo)標(biāo)之之選選1617上市市時(shí)時(shí)機(jī)機(jī)、、地地點(diǎn)點(diǎn)、、板板塊塊選選擇擇的的考考慮慮因因素素18中小小板板or創(chuàng)業(yè)業(yè)板板？？19創(chuàng)業(yè)業(yè)板板偏偏好好各板板塊塊上上市市條條件件相相同同點(diǎn)點(diǎn)分分析析2021主板、中小板與創(chuàng)業(yè)板上市條件的相同點(diǎn)盈利能力發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有持續(xù)盈利能力，不存在下列情形：（一）發(fā)行人的經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；（二）發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；（三）發(fā)行人在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或者技術(shù)的取得或者適用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)；（四）發(fā)行人最近一年的營業(yè)收入或凈利潤對(duì)關(guān)聯(lián)方或者有重大不確定性的客戶存在重大依賴；（五）發(fā)行人最近一年的凈利潤主要來自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益；（六）其他可能對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形。稅務(wù)問題發(fā)行人依法納稅，各項(xiàng)稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。發(fā)行人的經(jīng)營成果對(duì)稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴。違法行為發(fā)行人及其股東最近三年內(nèi)不存在未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行證券，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在三年前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)的情形。發(fā)行人不存在損害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的重大違法行為。各板塊上市條條件相同點(diǎn)分分析（續(xù)）主板、中小板與創(chuàng)業(yè)板上市條件的相同點(diǎn)董事、監(jiān)事與高級(jí)管理人員發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員了解股票發(fā)行上市相關(guān)法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任。發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格，且不存在下列情形：（一）被中國證監(jiān)會(huì)采取證券市場(chǎng)禁入措施尚在禁入期的；（二）最近三年內(nèi)受到中國證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者最近一年內(nèi)受到證券交易所公開譴責(zé)的；（三）因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛘呱嫦舆`法違規(guī)被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見的。募集資金的數(shù)額和投向募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)于發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)制度，募集資金應(yīng)當(dāng)存放于董事會(huì)決定的專項(xiàng)賬戶。規(guī)范運(yùn)作發(fā)行人依法建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書、審計(jì)委員會(huì)制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)。發(fā)行人規(guī)范運(yùn)營，內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營的合法性、營運(yùn)的效率與效果。22各板塊上市條條件相同點(diǎn)分分析23各板塊上市條條件的差異分分析2324主板和中小板創(chuàng)業(yè)板重大變更發(fā)行人最近三年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員均沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。主營業(yè)務(wù)發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，其生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護(hù)政策。募集資金投向募集資金投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向，原則上應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)。除金融類企業(yè)外，募集資金使用項(xiàng)目不得為持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資，不得直接或者間接投資于以買賣有價(jià)證券為主要業(yè)務(wù)的公司。發(fā)行人募集資金應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)，并有明確的用途。募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)。

各板塊上市條條件的差異分分析242425各板塊上市財(cái)財(cái)務(wù)指標(biāo)要求求差異25252009年以來發(fā)行上上市企業(yè)的實(shí)實(shí)際財(cái)務(wù)指標(biāo)標(biāo)遠(yuǎn)高于上市市門檻2626第四部分IPO工作流程27改制前長江成成長資本工作作流程上市總體工作作流程51盡職調(diào)查2內(nèi)部審核3協(xié)同會(huì)計(jì)師事事務(wù)所、律師師事務(wù)所、琺琺伊商議重組組方案4企業(yè)實(shí)施重組組方案5長江成長資本本投資入股6引進(jìn)其他投資資者入股程序設(shè)立或變更為股份公司規(guī)范運(yùn)行及輔導(dǎo)制作申報(bào)文件，由保薦人保薦并向證監(jiān)會(huì)申報(bào)中國證監(jiān)會(huì)初審中國證監(jiān)會(huì)發(fā)審委核準(zhǔn)發(fā)行時(shí)間2-3個(gè)月已取消1年輔導(dǎo)期規(guī)定，目前對(duì)輔導(dǎo)期沒有規(guī)定，一般有3個(gè)月左右即可

2-3個(gè)月證監(jiān)會(huì)收到申請(qǐng)文件后，在5個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定。自正式受理起3個(gè)月內(nèi)證監(jiān)會(huì)作出核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)的決定，但不包括修改材料可能延長的時(shí)間自證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起，在6個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票上市總體工作作流程（重組組完成并滿足足上市條件時(shí)時(shí)）29確定改制意向券商展開盡職職調(diào)查券商制訂改制制方案改制階段工作作流程30上述盡職調(diào)查查是全面盡職職調(diào)查工作的的一部分，主主要按照改制制工作的時(shí)間間表，針對(duì)改改制階段的需需求進(jìn)行盡職調(diào)查應(yīng)貫貫穿上市前工工作的始終，，各中介機(jī)構(gòu)構(gòu)從進(jìn)場(chǎng)進(jìn)行行盡職調(diào)查開開始，直至最最終發(fā)行完成成，均應(yīng)按照照監(jiān)管部門對(duì)對(duì)盡職調(diào)查工工作的要求通通過各種途徑徑了解企業(yè)的的相關(guān)情況注：上述流程程為普通項(xiàng)目目基本流程，，如擬上市公公司存在重組組工作，則會(huì)會(huì)計(jì)師、律師師、評(píng)估師應(yīng)應(yīng)在重組前即即進(jìn)場(chǎng)開展工工作并與長江江成長資本一一道研究制定定公司重組方方案。重組方方案實(shí)施完成成后待擬上市市公司符合申申報(bào)條件后啟啟動(dòng)本頁所述述改制工作。。聘請(qǐng)券商、

會(huì)計(jì)師、

律師、

評(píng)估師會(huì)計(jì)師開展盡職調(diào)查律師開展盡職調(diào)查辦理工商登記會(huì)計(jì)師審計(jì)律師起草股份公司章程及相關(guān)法律文件簽定股份公司

發(fā)起人協(xié)議評(píng)估師評(píng)估召開發(fā)起人大會(huì)驗(yàn)資股份公司與保薦機(jī)構(gòu)簽訂輔導(dǎo)協(xié)議完成申報(bào)

材料制作輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)確定輔導(dǎo)工作人員資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)規(guī)范輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)制作輔導(dǎo)備案材料辦理土地他項(xiàng)權(quán)利證（如需要）人員、業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)獨(dú)立公司治理結(jié)構(gòu)的完善、業(yè)務(wù)和管理的整合同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的處置關(guān)聯(lián)交易的減少及規(guī)范輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)對(duì)輔導(dǎo)對(duì)象進(jìn)行培訓(xùn)募集資金投向報(bào)批對(duì)輔導(dǎo)對(duì)象進(jìn)行考試當(dāng)?shù)乇O(jiān)管局輔導(dǎo)驗(yàn)收合格輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)制作輔導(dǎo)驗(yàn)收申請(qǐng)文件股份公司內(nèi)部控制制度的建立及完善向當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局申報(bào)輔導(dǎo)備案上報(bào)申請(qǐng)文件上市輔導(dǎo)的主主要流程31申報(bào)發(fā)行階段段工作流程32保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）完成相關(guān)

申報(bào)材料的制作會(huì)計(jì)師出具三年一期

審計(jì)報(bào)告等文件股份公司召開股東大會(huì)審批

首次公開發(fā)行（A股）事項(xiàng)保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）匯總申報(bào)材料律師出具法律意見書

和律師工作報(bào)告保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）進(jìn)行內(nèi)核并出具保薦書遞交申請(qǐng)材料發(fā)審會(huì)審核刊登招股意向書刊登發(fā)行公告制定銷售方案和路演計(jì)劃證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)詢價(jià)、發(fā)行向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)告發(fā)行總結(jié)報(bào)告驗(yàn)資并辦理工商變更登記公司向交易所報(bào)送上市申請(qǐng)文件在交易所掛牌上市交易保薦機(jī)構(gòu)向交易所報(bào)送上市保薦文件路演推介發(fā)行部初審申報(bào)材料綜合處收材料并分送預(yù)審員預(yù)審員審核并向企業(yè)提問形成反饋意見回復(fù)反饋意見通過預(yù)審會(huì)上發(fā)審會(huì)材料退回準(zhǔn)備發(fā)行是否否是

材料受理-申報(bào)材料由主保薦人匯總、完成公司內(nèi)核程序并出具推薦函后，報(bào)中國證監(jiān)會(huì)-中國證監(jiān)會(huì)在5個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定材料初審-中國證監(jiān)會(huì)發(fā)行部一處和二處對(duì)發(fā)行人申請(qǐng)文件進(jìn)行法律和財(cái)務(wù)方面的初審，并在30日內(nèi)將初審意見函告發(fā)行人及其保薦人-保薦人自收到初審意見之日起10日內(nèi)將補(bǔ)充完善的申請(qǐng)文件報(bào)至中國證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核-中國證監(jiān)會(huì)對(duì)按初審意見補(bǔ)充完善的申請(qǐng)文件進(jìn)一步審核，并在受理申請(qǐng)文件后2-4月內(nèi)，將初審報(bào)告和申請(qǐng)文件提交發(fā)行審核委員會(huì)審核表決核準(zhǔn)發(fā)行-依據(jù)發(fā)審委的審核意見，中國證監(jiān)會(huì)對(duì)發(fā)行人的發(fā)行申請(qǐng)作出核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)的決定申報(bào)發(fā)行階段段中：證監(jiān)會(huì)會(huì)審核流程路演準(zhǔn)備工作作預(yù)路演初步詢價(jià)對(duì)象象聯(lián)絡(luò)確定路演的對(duì)對(duì)象制作路演材料料聯(lián)系會(huì)務(wù)事宜宜成立路演小組組管理層預(yù)演彩彩排面對(duì)重要的機(jī)機(jī)構(gòu)投資者推介自身的價(jià)價(jià)值與買點(diǎn)確定合理的價(jià)價(jià)格區(qū)間京、滬、深三三地路演，主主要面對(duì)機(jī)構(gòu)構(gòu)投資者通過累計(jì)訂單單確定發(fā)行價(jià)價(jià)格網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資資者進(jìn)行認(rèn)購購網(wǎng)下路演刊登招股意向向書刊登發(fā)行公告告進(jìn)行公開宣傳傳可以同時(shí)和網(wǎng)網(wǎng)下進(jìn)行時(shí)間比較短主要面對(duì)散戶戶投資者持續(xù)30天左右7天左右7天左右3天左右1天信息披露網(wǎng)上路演申報(bào)發(fā)行階段段中：路演推推介階段工作作流程確定價(jià)格區(qū)間，報(bào)證監(jiān)會(huì)預(yù)路演路演通過網(wǎng)下累計(jì)訂單確定發(fā)行價(jià)格報(bào)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)上發(fā)行在交易所掛牌招股書預(yù)披露初步詢價(jià)公告、刊登招股書摘要詢價(jià)區(qū)間公告網(wǎng)上網(wǎng)下同時(shí)發(fā)行，并刊登定價(jià)和股票配售公告通過發(fā)審會(huì)，并獲證監(jiān)會(huì)發(fā)行批文網(wǎng)上上會(huì)通知上市公告書

通過累計(jì)帳簿、網(wǎng)上路演等手段科學(xué)分析市場(chǎng)需求信息合理評(píng)估股票市場(chǎng)需求，確定發(fā)行價(jià)格確定發(fā)行價(jià)格予以公告確定股票分配原則派送投資價(jià)值分析報(bào)告網(wǎng)下發(fā)行派送投資價(jià)值分析報(bào)告申報(bào)發(fā)行階段段中：詢價(jià)階階段工作流程程向交易易所遞遞交上上市申申請(qǐng)通過上上市委委員會(huì)會(huì)審核核刊登上上市公公告書書上市儀儀式上市后后市場(chǎng)場(chǎng)維護(hù)護(hù)持續(xù)督督導(dǎo)申報(bào)發(fā)發(fā)行階階段中中：上上市階階段工工作流流程上市前前的主主要工工作包包括：：全面盡盡職調(diào)調(diào)查工工作申報(bào)文文件的的制作作全面盡盡職調(diào)調(diào)查工工作（（DueDiligence）以保薦薦機(jī)構(gòu)構(gòu)為總總協(xié)調(diào)調(diào)人，，各中中介機(jī)機(jī)構(gòu)全全面進(jìn)進(jìn)行的的對(duì)企企業(yè)自自身情情況的的調(diào)查查工作作。盡職調(diào)調(diào)查工工作貫貫穿企企業(yè)發(fā)發(fā)行上上市前前文件件制作作和申申報(bào)的的全過過程，，包括括根據(jù)據(jù)監(jiān)管管部門門的反反饋意意見修修改、、補(bǔ)充充文件件等過過程中中對(duì)企企業(yè)的的盡職職調(diào)查查工作作申報(bào)文件制作作企業(yè)應(yīng)在中中介機(jī)構(gòu)的的協(xié)助下準(zhǔn)準(zhǔn)備相關(guān)文文件，同時(shí)時(shí)各中介機(jī)機(jī)構(gòu)需要依依法對(duì)相關(guān)關(guān)事項(xiàng)發(fā)表表專業(yè)意見見包括上市前前材料申報(bào)報(bào)工作以及及根據(jù)監(jiān)管管部門要求求對(duì)材料進(jìn)進(jìn)行修改、、補(bǔ)充的工工作上市前的主主要工作37組建項(xiàng)目團(tuán)團(tuán)隊(duì)，聘請(qǐng)請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)構(gòu)，以保薦薦人（證券券公司）為為核心統(tǒng)籌籌組織安排排，推進(jìn)上上市工作進(jìn)進(jìn)程。前期期，企業(yè)應(yīng)應(yīng)在中介機(jī)機(jī)構(gòu)的輔導(dǎo)導(dǎo)和幫助下下對(duì)照發(fā)行行條件進(jìn)行行針對(duì)性準(zhǔn)準(zhǔn)備項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)的的組建38主承銷商（（保薦機(jī)構(gòu)構(gòu)）會(huì)計(jì)師律師充當(dāng)發(fā)行人人股票發(fā)行行上市的總總協(xié)調(diào)人輔導(dǎo)工作和和上市保薦薦工作，出出具發(fā)行保保薦書和保保薦工作報(bào)報(bào)告估值、制定定并實(shí)施股股本設(shè)計(jì)和和發(fā)行方案案協(xié)調(diào)其他中中介機(jī)構(gòu)、、協(xié)調(diào)各方方的業(yè)務(wù)關(guān)關(guān)系、工作作步驟及工工作結(jié)果起草、匯總總、報(bào)送全全套申報(bào)材材料負(fù)責(zé)證監(jiān)會(huì)會(huì)審核反饋饋和溝通組織承銷團(tuán)團(tuán)和股票銷銷售按國內(nèi)會(huì)計(jì)計(jì)準(zhǔn)則，對(duì)對(duì)發(fā)行人前前三年經(jīng)營營業(yè)績進(jìn)行行審計(jì)，以以及審核公公司的盈利利預(yù)測(cè)（如如有）復(fù)核發(fā)起設(shè)設(shè)立時(shí)的資資產(chǎn)評(píng)估和和驗(yàn)資報(bào)告告協(xié)助公司進(jìn)進(jìn)行有關(guān)帳帳目調(diào)整，，使公司的的財(cái)務(wù)處理理符合規(guī)定定協(xié)助公司完完善股份公公司的財(cái)務(wù)務(wù)會(huì)計(jì)制度度、財(cái)務(wù)管管理制度對(duì)公司的內(nèi)內(nèi)部控制制制度進(jìn)行檢檢查，出具具內(nèi)部控制制鑒證報(bào)告告協(xié)助發(fā)行人人修改公司司章程、協(xié)協(xié)議及重要要合同對(duì)股票發(fā)行行及上市的的各項(xiàng)文件件進(jìn)行法律律要點(diǎn)審查查起草法律意意見書、律律師工作報(bào)報(bào)告為股票發(fā)行行上市提供供法律咨詢?cè)兎?wù)對(duì)相關(guān)事項(xiàng)項(xiàng)出具專業(yè)業(yè)意見和判判斷主要中介機(jī)機(jī)構(gòu)的工作作職責(zé)其他相關(guān)機(jī)機(jī)構(gòu)1、評(píng)估機(jī)構(gòu)構(gòu)（證券資資質(zhì)，一般般建議選擇擇會(huì)計(jì)師事事務(wù)所關(guān)聯(lián)聯(lián)評(píng)估事務(wù)務(wù)所）完成公司相相關(guān)資產(chǎn)評(píng)評(píng)估，出具具評(píng)估報(bào)告告2、可行性研研究報(bào)告編編制單位（（需具備相相關(guān)行業(yè)資資質(zhì)）編制募集資資金投資項(xiàng)項(xiàng)目可行性性研究報(bào)告告并在發(fā)改改委備案3、環(huán)評(píng)機(jī)構(gòu)構(gòu)：環(huán)評(píng)報(bào)告表表4、財(cái)經(jīng)公關(guān)關(guān)公司（招招股說明書書在證監(jiān)會(huì)會(huì)網(wǎng)站預(yù)披披露前應(yīng)確確定）。媒體投放放方案確定定；。審核發(fā)行行階段媒體體監(jiān)控；。危機(jī)公關(guān)關(guān)；。路演方案案設(shè)計(jì)及實(shí)實(shí)施；。推介工具具設(shè)計(jì)及制制作：畫冊(cè)宣傳片招股書、投投資價(jià)值分分析報(bào)告會(huì)議背景板板、指示牌牌、席次卡卡答謝禮品。路演PPT、網(wǎng)上路演演問答、致致辭其他中介結(jié)結(jié)構(gòu)相關(guān)主要費(fèi)費(fèi)用1、增增交交或或補(bǔ)補(bǔ)交交所所得得稅稅公司司按按應(yīng)應(yīng)稅稅利利潤潤的的25%或15%計(jì)算算，，為為保保證證前前三三年年較較好好的的經(jīng)經(jīng)營營業(yè)業(yè)績績，，必必須須足足額額繳繳納納所所得得稅稅，，以以前前年年度度如如果果繳繳稅稅太太低低還還可可能能存存在在補(bǔ)補(bǔ)交交所所得得稅稅的的問問題題，，這這是是很很多多民民營營企企業(yè)業(yè)上上市市最最大大的的成成本本。。2、規(guī)規(guī)范范運(yùn)運(yùn)作作投投入入公司司上上市市前前必必然然加加大大固固定定資資產(chǎn)產(chǎn)、、安安全全、、環(huán)環(huán)保保、、人人員員五五險(xiǎn)險(xiǎn)一一金金等等方方面面的的投投入入。。3、發(fā)發(fā)行行費(fèi)費(fèi)用用（（部部分分符符合合證證監(jiān)監(jiān)會(huì)會(huì)相相關(guān)關(guān)文文件件規(guī)規(guī)定定的的費(fèi)費(fèi)用用可可在在募募集集資資金金中中扣扣除除不不計(jì)計(jì)入入公公司司成成本本））（1）保保薦薦承承銷銷費(fèi)費(fèi)：：2012年上上半半年年上上述述108個(gè)IPO項(xiàng)目目的的平平均均承承銷銷費(fèi)費(fèi)率率為為7.22%。（2）審審計(jì)計(jì)費(fèi)費(fèi)：：200萬左左右右，，補(bǔ)補(bǔ)充充審審計(jì)計(jì)次次數(shù)數(shù)多多少少而而不不同同，，一一般般每每次次審審計(jì)計(jì)結(jié)結(jié)束束都都需需要要支支付付。。（3）律師費(fèi)費(fèi)：100萬左右，，視公司司規(guī)模及及復(fù)雜程程序而定定。（4）評(píng)估估費(fèi)：：按資資產(chǎn)規(guī)規(guī)模計(jì)計(jì)算，，一般般幾十十萬。。（5）發(fā)行行上市市費(fèi)用用及媒媒體公公關(guān)費(fèi)費(fèi)用：：媒體體信息息披露露及財(cái)財(cái)經(jīng)公公關(guān)、、發(fā)行行路演演、上上市費(fèi)費(fèi)用，，目前前基本本在400———1000萬元左左右（（根據(jù)據(jù)公司司潛在在風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)大小小金額額多少少不等等）。。（6）其他他費(fèi)用用：公公關(guān)費(fèi)費(fèi)用（（根據(jù)據(jù)公司司具體體情況況決定定費(fèi)用用多少少）4、上市市后的的持續(xù)續(xù)信息息披露露費(fèi)用用，如如年報(bào)報(bào)審計(jì)計(jì)、信信息披披露等等。上市進(jìn)進(jìn)程可可能涉涉及到到的政政府部部門審審批序號(hào)政府部門審批內(nèi)容備注1工商管理部門1、發(fā)行人工商登記；2、發(fā)行人及子公司最近三年不存在違反工商行政管理的法律、行政法規(guī)而受到工商處罰情形的證明。2環(huán)保部門1、發(fā)行人及下屬子公司最近三年環(huán)保核查說明；2、募集資金擬投資項(xiàng)目的環(huán)境影響評(píng)估的批復(fù)。不同情況需由不同級(jí)別的環(huán)保部門核查。3國家及地方發(fā)改委系統(tǒng)1、募集資金擬投資項(xiàng)目的立項(xiàng)審批、備案文件。2、證監(jiān)會(huì)審核首發(fā)申請(qǐng)材料時(shí)，將征求其是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策的意見。募投項(xiàng)目涉及固定資產(chǎn)投資時(shí)。4稅收征管部門母公司及子公司最近三年及一期納稅情況的證明；公司整體變更為股份公司及股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中的稅收問題。包括地稅與國稅。5勞保部門1、發(fā)行人及子公司最近三年及一期養(yǎng)老、醫(yī)療等五險(xiǎn)繳納情況的說明；2、發(fā)行人及子公司最近三年沒有因違反勞動(dòng)社會(huì)保障法律、行政法規(guī)受到行政處罰的情況說明。6公積金管理部門發(fā)行人及其子公司最近三年及一期住房公積金開戶及繳納情況的說明7海關(guān)發(fā)行人及子公司最近三年進(jìn)出口業(yè)務(wù)遵守海關(guān)管理法律、法規(guī)及規(guī)章情況的說明。如有進(jìn)出口業(yè)務(wù)上市進(jìn)進(jìn)程可可能涉涉及到到的政政府部部門審審批（（續(xù)））序號(hào)政府部門審批內(nèi)容備注8省級(jí)人民政府證監(jiān)會(huì)審核首發(fā)申請(qǐng)材料時(shí)，將征求其意見。9證監(jiān)局輔導(dǎo)備案及驗(yàn)收。10國土資源部證監(jiān)會(huì)審核首發(fā)申請(qǐng)材料時(shí)，將征求發(fā)行人及其子公司的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)是否遵守土地管理法律、法規(guī)、規(guī)章及政策的核查。如有房地產(chǎn)業(yè)務(wù)11土地管理部門1、發(fā)行人及子公司房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目土地使用權(quán)的取得及持有符合國家招拍掛政策及閑置土地處理政策的說明；2、發(fā)行人及子公司沒有違反土地管理法律、行政法規(guī)受到處罰的情況說明。如有房地產(chǎn)業(yè)務(wù)12證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、央行等特定行業(yè)管理部門特定行業(yè)的特殊要求主要是銀行、券商、保險(xiǎn)公司上市所需第五部部分證證監(jiān)會(huì)會(huì)審核核重點(diǎn)點(diǎn)關(guān)注注的部部分問問題44重點(diǎn)關(guān)關(guān)注問問題——發(fā)行人人基本本情況況454546重點(diǎn)關(guān)關(guān)注問問題——公司股股權(quán)的的規(guī)范范性重點(diǎn)關(guān)關(guān)注問問題——土地問問題4747土地問問題直直接涉涉及到到企業(yè)業(yè)經(jīng)營營活動(dòng)動(dòng)與社社會(huì)公公眾利利益的的契合合情況況重點(diǎn)關(guān)關(guān)注問問題——業(yè)務(wù)與與技術(shù)術(shù)4848重點(diǎn)關(guān)關(guān)注問問題——環(huán)保問問題4949環(huán)保問問題直直接涉涉及到到企業(yè)業(yè)經(jīng)營營活動(dòng)動(dòng)與社社會(huì)公公眾利利益的的契合合情況況重點(diǎn)關(guān)關(guān)注問問題——?jiǎng)趧?dòng)用用工的的合法法合規(guī)規(guī)性5050員工勞勞動(dòng)合合同簽簽訂情情況以以及其其合法法福利利的保保障，，是發(fā)發(fā)行審審核中中關(guān)注注的重重要問問題之之一，，也是是涉及及到企企業(yè)中中長期期發(fā)展展中的的人力力資源源保障障問題題，需需要保保持高高度關(guān)關(guān)注重點(diǎn)關(guān)關(guān)注問問題——同業(yè)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)與與關(guān)聯(lián)聯(lián)交易易5151重點(diǎn)關(guān)關(guān)注問問題——規(guī)范和和減少少關(guān)聯(lián)聯(lián)交易易，消消除同同業(yè)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)5252重點(diǎn)關(guān)關(guān)注問問題——上市前前擬整整合資資產(chǎn)的的規(guī)模模及盈盈利情情況對(duì)對(duì)申報(bào)報(bào)期的的影響響5353重點(diǎn)關(guān)關(guān)注問問題——管理層層人員員5454重點(diǎn)關(guān)關(guān)注問問題——組織結(jié)結(jié)構(gòu)與與內(nèi)部部控制制5555重點(diǎn)關(guān)關(guān)注問問題——財(cái)務(wù)與與會(huì)計(jì)計(jì)565657重點(diǎn)關(guān)關(guān)注問問題——稅收問問題重點(diǎn)關(guān)關(guān)注問問題——業(yè)務(wù)發(fā)發(fā)展目目標(biāo)5858重點(diǎn)關(guān)關(guān)注問問題——梳理公公司發(fā)發(fā)展戰(zhàn)戰(zhàn)略，，突出出主營營業(yè)務(wù)務(wù)5959明晰晰合合適適的的發(fā)發(fā)展展戰(zhàn)戰(zhàn)略略是是關(guān)關(guān)乎乎公公司司中中長長期期發(fā)發(fā)展展的的重重要要任任務(wù)務(wù)重點(diǎn)點(diǎn)關(guān)關(guān)注注問問題題———募集集資資金金運(yùn)運(yùn)用用606061重點(diǎn)