第6章長期投資概論

會(huì)計(jì)學(xué)1第6章長期投資概論第一節(jié)投資的含義與種類一.企業(yè)投資的含義

1.概念企業(yè)投資是指企業(yè)投入財(cái)力、以期望在未來獲取收益的一種行為。

2.動(dòng)機(jī)

1）獲利動(dòng)機(jī)

2）擴(kuò)張動(dòng)機(jī)

3）分散風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)機(jī)

4）控制動(dòng)機(jī)?會(huì)計(jì)上的投資是指對(duì)外投資，而財(cái)務(wù)管理上的投資既包括對(duì)外投資，也包括對(duì)內(nèi)投資。主要是短期投資主要是直接的對(duì)內(nèi)投資主要是對(duì)外金融投資主要是對(duì)外長期股權(quán)投資第1頁/共11頁二.企業(yè)投資的分類按投資與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的關(guān)系

1.直接投資：把資金投放于生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)。

2.間接投資：把資金投放于證券等金融資產(chǎn)。按投資回收時(shí)間的長短

1.長期投資：1年以上才能收回的投資。

2.短期投資：1年以內(nèi)收回的投資。根據(jù)投資的方向

1.對(duì)內(nèi)投資：把資金投在企業(yè)內(nèi)部，購置各種生產(chǎn)經(jīng)營用資產(chǎn)的投資。

2.對(duì)外投資：企業(yè)以現(xiàn)金、實(shí)物、無形資產(chǎn)等方式或者以購買股票、債券等有價(jià)證券方式向其他單位的投資。

第2頁/共11頁第二節(jié)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益一.

投資風(fēng)險(xiǎn)的含義

1.含義投資風(fēng)險(xiǎn)，是指由于投資活動(dòng)受到多種不確定因素的影響，而使得實(shí)際投資出現(xiàn)不利結(jié)果的可能性。

2.投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

利率風(fēng)險(xiǎn)購買力風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)自然災(zāi)害投資成本的不確定性投資決策失誤不可分散風(fēng)險(xiǎn)可分散風(fēng)險(xiǎn)第3頁/共11頁二.投資收益的含義

1.定義投資收益又稱投資報(bào)酬，是指投資者從投資中獲取的補(bǔ)償。

2.種類

投資收益的種類要點(diǎn)說明期望投資收益投資之前期望獲得的收益，應(yīng)大于或等于必要投資收益實(shí)際投資收益投資結(jié)束后實(shí)際獲得的真實(shí)投資收益無風(fēng)險(xiǎn)收益無風(fēng)險(xiǎn)收益=資金時(shí)間價(jià)值+通貨膨脹貼水必要投資收益投資所要求的最低報(bào)酬。必要投資收益=無風(fēng)險(xiǎn)收益+風(fēng)險(xiǎn)收益第4頁/共11頁第三節(jié)投資額的預(yù)測一.投資額預(yù)測的程序和意義（一）投資額預(yù)測的基本程序

1.確定所有可以進(jìn)行投資的投資項(xiàng)目。

2.預(yù)測各個(gè)項(xiàng)目的投資額。

3.確定一定時(shí)期內(nèi)的企業(yè)投資總額。（二）投資額預(yù)測的意義

1.有利于企業(yè)正確合理的籌集資金。

2.有利于正確地評(píng)價(jià)投資方案的經(jīng)濟(jì)效果。

第5頁/共11頁二.內(nèi)部投資額的預(yù)測（一）內(nèi)部投資額的構(gòu)成內(nèi)容

1.投資前費(fèi)用

2.設(shè)備購置費(fèi)用

3.設(shè)備安裝費(fèi)用

4.建筑工程費(fèi)

5.營運(yùn)資金的墊支

6.不可預(yù)見費(fèi)第6頁/共11頁（二）內(nèi)部投資額預(yù)測的基本方法

1.逐項(xiàng)預(yù)算法對(duì)各個(gè)項(xiàng)目先逐項(xiàng)測算其數(shù)額，然后進(jìn)行匯總來預(yù)測投資額的方法。

擬建項(xiàng)目投資總額=投資前費(fèi)用+設(shè)備購置費(fèi)用+設(shè)備安裝費(fèi)用

+建筑工程費(fèi)+營運(yùn)資金的墊支+不可預(yù)見費(fèi)

2.單位生產(chǎn)能力估算法根據(jù)同類項(xiàng)目的單位生產(chǎn)能力投資額和擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力來估算投資額的一種方法。

擬建項(xiàng)目投資總額=同類企業(yè)單位生產(chǎn)能力投資額×擬建項(xiàng)目生產(chǎn)能力第7頁/共11頁三.對(duì)外投資額的預(yù)測（一）對(duì)外聯(lián)營投資額的預(yù)測

對(duì)外聯(lián)營投資又稱對(duì)外直接投資，是指企業(yè)直接把現(xiàn)金、實(shí)物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等投向其他企業(yè)或與其他企業(yè)共同投資興建新企業(yè)。

本企業(yè)投資額=擬新建企業(yè)投資總額×本企業(yè)投資占總投資額的比重

[例]京西公司準(zhǔn)備與南方公司合資興建一食品制造廠，經(jīng)測算，該廠所需總投資額為1000萬元，為了實(shí)現(xiàn)對(duì)該廠的控制，京西公司認(rèn)為其出資比例不能少于50%，則京西公司在該項(xiàng)投資中的最低出資額應(yīng)為多少？

1000×50%=500（萬元）

第8頁/共11頁（二）對(duì)外證券投資額的預(yù)測

1.

為控制一企業(yè)所需要的投資額。

Y=M·h·P

Y—為控制一企業(yè)所需要投資額；M—目標(biāo)公司發(fā)行在外的股數(shù)總額；

h—為實(shí)現(xiàn)控制的目的所需最低股權(quán)比例；P—收購時(shí)股票的平均價(jià)格。

[例]寶路實(shí)業(yè)公司欲收購金中電子公司，金中電子公司現(xiàn)共有發(fā)行在有表決權(quán)股票1000萬股，目前每股股票市價(jià)為10元，經(jīng)測算，必須擁有20%的股票才能對(duì)金中公司進(jìn)行控制。通過對(duì)股票市場進(jìn)行分析，預(yù)計(jì)最初5%的股票可按每股10元收購，中間10%的股票平均價(jià)為20元，最后5%的股票平均價(jià)為每股30元，則總的平均價(jià)為20元。這樣，寶路實(shí)業(yè)公司為控制金中電子最低的投資額為？

1000×20%×20=4,000（萬元）第9頁/共11頁2.為利潤目的而進(jìn)行的證券投資額。

nY=ΣWiPi

n=1

Y—證券投資額；Wi—第i種證券的投資數(shù)量；

Pi—第i種證券的價(jià)格。

[例]金橋公司擬在1994年進(jìn)行如下投資：國庫券1000張，每張價(jià)格1000元；

AAA級(jí)債券500張，每張價(jià)格980元；時(shí)代公司股票10萬股，每股